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p20-21Gestion acteur (uffi)_Mise en page 1 02/02/11 17:33 Page21 CAFPI investit le Maroc CAFPI a investi le marché marocain il y deux ans en ouvrant une première agence à Casablanca. Fort de ses résultats, le leader du marché français des courtiers en prêts immobiliers en a inaugurée une autre à Marrakech en mai 2010. D’autres devraient suivre progressivement : «Le choix du positionnement de nos agences répond à notre volonté de couvrir les différentes régions du pays. Nous voulons devenir un acteur clé du financement immobilier au Maroc », souligne Philippe Taboret directeur général adjoint. Le courtier cible les Marocains installés au pays, les expatriés et les résidents étrangers. L’activité de Cafpi Maroc témoigne d’un potentiel important : en l’espace de deux ans, son volume de production de crédits immobiliers a été multiplié par six, passant de 40 à 247 MDhs (de plus de 3,5 M€ à environ 22 M€). Même chose pour le nombre de dossiers déposés : 28 en 2008 170 en 2009 les 200 devraient être dépassés en 2010. En moyenne, 70% des dossiers déposés sont concrétisés ; 44% sont inférieurs à 1 MDhs (89 000 euros). Le montant moyen de l’emprunt s’établit, quant à lui, à 1,4 MDhs (125 000 euros), un peu moins pour les étrangers non résidents (1,2 MDhs, soit 107 000 euros). Les emprunteurs qui passent par l’intermédiaire de Cafpi achètent essentiellement dans les sites touristiques marocains : Marrakech 27% Agadir 9% Fès et Tanger 6% Rabat 3%, Essaouira 2% mais c’est surtout Casablanca qui fait le gros du marché. ` « En proposant des offres de prêts adaptées aux acquéreurs, en leur offrant tous les conseils dont ils ont besoin dans les domaines de l’assurance, des garanties, de la fiscalité, en assurant un suivi personnalisé, Cafpi fait gagner du temps à l’emprunteur, au professionnel de l’immobilier et au banquier » se félicite Philippe Taboret. • PR Rivoli Finance cultive la performance absolue Une approche quantitative, objective et dépassionnée des marchés qui a fait ses preuves depuis 2001. Premier bilan avecVincent Gleyze, co-fondateur et directeur général de cette société de gestion originale qui a multiplié par deux ses encours gérés l’an dernier : 500 M€ au 31 décembre 2010. Ce n’est qu’il y a deux ans que Rivoli Finance se décidait à proposer sa gamme de fonds, pourtant créée il y a une dizaine d’années, aux CGPI . Un timing idéal dans la mesure où l’approche spécifique développée par l’équipe s’adapte à toutes les situations de marché. Quel est le bilan de vos deux premières années de présence auprès des conseillers en gestion de patrimoine indépendants ? Il est très positif. Nous entretenons des relations privilégiées avec plusieurs plateformes, ce qui nous amène à nous déplacer sur l’ensemble du territoire pour présenter notre approche. L’an passé, nous avons ainsi pu organiser une quinzaine de rencontres avec la profession. Les retours sont très bons : les CGP nous réservent traditionnellement un accueil empreint de curiosité. Il est vrai que la gestion quantitative reste encore mal connue. La pédagogie est donc de mise ? Plus que jamais dans le contexte actuel ! Dès le départ, nous nous étions d’ailleurs fixé comme objectif d’adresser un message clair et d’adopter une parfaite transparence sur nos processus de gestion. Le message est passé. Nos interlocuteurs ont parfaitement saisi l’intérêt de détenir en portefeuille ces fonds qui s’avèrent complémentaires à l’offre de gestion traditionnelle. Quels sont vos projets pour 2011 ? Nous avons initié un recrutement pour intensifier notre présence auprès des CGP qui représentent actuellement environ 15% de notre clientèle. Nous avons également procédé à de nouveaux référencements, notamment auprès de Cardif, AXA Thema, UAF Patrimoine, Cie 1818 et Generali Patrimoine. De nouvelles rencontres sont prévues. Nous continuons donc sur notre lancée en restant très présents sur le terrain. Votre gamme comprend actuellement quatre fonds Quel est celui qui, jusqu’alors, a suscité le plus d’intérêt ? Il s’agit indéniablement de Rivoli Equity Fund. Investi sur les marchés d’actions européens, il reçoit un accueil favorable dans la mesure où il dispose d’un historique de performances très positif et où les stratégies mises en œuvre sont aisément explicables. Il constitue une première étape évidente de diversification dans un portefeuille traditionnel. La crise récente a d’ailleurs conforté la pertinence de notre approche car nos fonds, dont la liquidité est quotidienne, n’ont dans l’ensemble pas trop subi la volatilité des marchés tout en étant très correctement classés dans leurs catégories respectives. Qu’en est-il de votre fonds obligataire, Rivoli Long Short Bond ? Il s’agit d’un fonds d’obligations internationales à performance absolue. Le processus quantitatif mis en place permet de tirer parti des différents mouvements de taux et des déformations de courbes de taux. Il présente un grand intérêt pour les mois à venir car il peut jouer la baisse des marchés obligataires tout en accompagnant les mouvements anticipés sur la courbe des taux. Ici encore, il s’agit d’un complément pertinent à un portefeuille obligataire classique. Il est vrai que son fonctionnement est moins facile à appréhender mais il constitue un excellent véhicule d’investissement pour le long terme. Notez que pour le court terme nous proposons aussi Rivoli Conservative Fund, un fonds monétaire dynamique dont la partie dynamique est composée des autres fonds de la gamme, parmi lesquels on compte ceux évoqués plus haut mais aussi notre fonds mixte international flexible, Rivoli Capital. • www.aspatrimonial.com février-mars 2011 • 21