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Nouvelles d’Espagne N°3 – du 17 janvier 2017 au 23 janvier 2017 Le FMI revoit ses prévisions de croissance pour l’Espagne à la hausse pour 2017 (+2,3 %). La Commission européenne juge le projet de plan budgétaire 2017 « globalement conforme ». Le gouvernement espagnol organise une procédure extra-judiciaire de remboursement des prêts hypothécaires affectés de clauses planchers. Indicateurs macro Croissance PIB (t/t) Croissance PIB (g.a) Marchés financiers +0,7 % +3,2 % T3 2016 Indice de Production Industrielle (g.a) +3,2 % 11/16 Dette (% du PIB) 100,3 % Déficit public (% du PIB) Exportations (g.a) Cette semaine Semaine précédente IBEX 35 9380,1 9515,9 T3 2016 Rendement bon à 10 ans (%) 1,494 1,471 -2,8 % T3 2016 Prime de risque (pp) 1,103 1,189 +1,0 % 10/16 Importations (g.a) -1,8 % Inflation sous-jacente (g.a) +1,0 % 10/16 12/16 Emploi Taux de chômage (données cvs) Création d’emplois trimestrielle (données cvs) 19,4 % T3 2016 +161 800 T3 2016 Actualité Economique MACROECONOMIE Le FMI revoit ses prévisions de croissance pour l’Espagne à la hausse pour 2017 (+2,3 %). Cette révision de 0,1 pp par rapport aux prévisions d’octobre du Fonds reste inférieure au consensus des prévisionnistes 1 (+2,4 %) et au scénario du gouvernement (+2,5 %). FINANCES PUBLIQUES La Commission européenne valide le projet de plan budgétaire 2017. Elle considère que la trajectoire des finances publiques est « globalement conforme » au pacte de stabilité et de croissance. La Commission estime cependant que le déficit public atteindrait 3,3 % du PIB en 2017 (au lieu des 3,1 % actés par le Conseil de l’Union européenne au mois d’août 2016)2 et invite le gouvernement espagnol à se tenir prêt à prendre de nouvelles mesures en cas de choc macroéconomique adverse. ENTREPRISES Acciona construira le plus grand parc photovoltaïque du monde à Dubaï. Le consortium hispano-italien Acciona, Gransolar (groupe espagnol) et Ghella (groupe italien) construiront une centrale photovoltaïque d'une capacité maximale de 1 054 MW, représentant plus de 3 M de panneaux photovoltaïques, et s’étendra sur 17,8 km². Le projet Mohammed bin Rashid Al Maktoum Solar Park se réalisera en trois étapes et devrait être livré mi-2020, coïncidant avec l’exposition universelle de Dubaï. La construction de cette centrale permettra d’éviter l'émission de près d’1,4 million de tonnes de CO2 par an. Ce projet marque l’ambition des Emirats Arabes Unis de réduire leurs émissions de gaz à effets de serre en produisant 7 % de leur énergie à partir de sources renouvelables en 2020 et de porter ce pourcentage à 75 % en 2050. Pour rappel, Acciona est un groupe à l’origine exclusivement dans le secteur du BTP qui sous la houlette de JM Entrecanales a décidé au début des années 2000 de s’engager dans les énergies renouvelables, pour devenir en moins de 15 ans un des groupes qui comptent au niveau mondial. 1 Funcas, Previsiones económicas para España, janvier 2017. La Commission indique un écart de 0,2 pp sur le déficit nominal 2017 par rapport aux prévisions du gouvernement, en raison d’une différence d’appréciation sur les effets récessifs des mesures de consolidation d’une part, et sur leur rendement d’autre part. 2 AMBASSADE DE FRANCE EN ESPAGNE - SERVICE ÉCONOMIQUE - 1 - Actualité Financière SECTEUR BANCAIRE Le taux de créances douteuses des banques espagnoles s’est réduit en novembre 2016, selon Banco de España. Le taux de créances douteuses3 a atteint 9,2 %, soit le taux le plus bas depuis mai 2012 4, et a diminué de 1,1 pp par rapport à la même période l’année précédente. Les efforts réalisés par le secteur bancaire pour renforcer leurs fonds propres et réduire le volume de prêts douteux ont porté leurs fruits. CaixaBank lance son OPA sur la banque portugaise BPI et prévoit un plan de restructuration pour celle-ci. L’OPA (Offre Publique d’Achat) de CaixaBank sur BPI a débuté le 17 janvier dernier 5, deux ans après la première tentative. Le prix final de cette opération a été fixé à 1,1 € pour chaque action que l’entité espagnole ne possède pas (soit 54,5 % du capital). L’opération pourrait alors coûter jusqu’à 800 M € à CaixaBank. Dans le document envoyé à la CMVM6, CaixaBank prévoit de réduire également le personnel de la banque portugaise de 900 employés sur les 3 prochaines années7 et de fermer 52 agences bancaires en 2017. Le gouvernement espagnol met en place une procédure extrajudiciaire de remboursement des sommes perçues au titre des clauses planchers. L’exécutif, avec le soutien du PSOE et de Ciudadanos, a mis en place le 20 janvier un système amiable permettant aux titulaires de prêts hypothécaires affectés de « clauses-planchers » imaginées par les banques pour se protéger des baisses de taux d’intérêts, de réclamer le remboursement des sommes indument payées en application de ces clauses jugées illégales par la cour de justice européenne. Les banques devront informer leurs clients de cette possibilité et prendre en charge leur demande dans un délai d’un mois. La voie judicaire reste ouverte si un accord ne peut être trouvé entre la banque et son client, mais il s’agit d’éviter une saturation des tribunaux8 et de permettre que le processus arrive à terme avec toutes les garanties dues au consommateur. Pour rappel, les banques espagnoles sont dans l’obligation de rembourser à leurs clients l’intégralité du trop-perçu d’intérêts au titre des « clauses planchers »9, perçues de 2009 à décembre 2015. La dépense correspondante est évaluée à plus 6 milliards d’euros par Banco de España. Copyright Tous droits de reproduction réservés, sauf autorisation expresse du Service Économique de Madrid Clause de non-responsabilité Le Service Économique s’efforce de diffuser des informations exactes et à jour, et corrigera, dans la mesure du possible, les erreurs qui lui seront signalées. Toutefois, il ne peut en aucun cas être tenu responsable de l’utilisation et de l’interprétation de l’information contenue dans cette publication. Auteur : Jean-François Collin Service Économique de Madrid Adresse : 10, marques de la Ensenada, 28004 Madrid Rédigé par : SER Madrid Revu par : T. Meinzel Version du 23 janvier 2017 3 Rapport entre le crédit total et les crédits douteux. Le taux de créances douteuses était de 8,96 %, selon Banco de España. 5 L’opération prendra fin le 7 février prochain. 6 L’autorité des marchés financiers portugais. 7 L’économie réalisée serait de 84 M €, dont 45 M € uniquement sur les coûts de personnel, jusqu’en 2019. 8 Selon le ministre de l’économie M. De Guindos, 1,5 M de personnes seraient concernées. 9 Ces clauses protégeaient les banques espagnoles en cas de baisse des taux d’intérêts, en fixant un taux minimum de 3 % pour les crédits à taux variable. En 2015, les clauses planchers représentaient 46,2 % des réclamations déposées au cours des 10 dernières années selon Banco de España. 4 AMBASSADE DE FRANCE EN ESPAGNE - SERVICE ÉCONOMIQUE - 2 -