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8 conseils pour mieux choisir vos trackers - PlusRiches.fr
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8 conseils pour mieux choisir vos trackers
Par Jean-Jacques Hénin le vendredi 20 mars 2009 avec 2 commentaire(s)
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Savez-vous ce qu'est un tracker ? Est-ce un produit financier que vous devriez inclure dans votre
portefeuille financier ? Connaissez-vous les avantages mais aussi les inconvénients des trackers ? Aussi
appelés ETF, pour Exchange Traded Fund, un précédent article vous détaillait "3 raisons d'éviter les
trackers". Voici plus de détails et de conseils sur les trackers afin que vous puissiez décider d'en
acheter ou non en toute connaissance de cause.
1. Apprenez à reconnaître un tracker. Un tracker est très
proche d'un fonds indiciel. Par exemple un tracker sur le
CAC40 répliquera les performances des 40 plus grosses
capitalisations de la bourse de Paris. Lorsque vous achetez
une part d'un tracker, vous obtenez une fraction de l'indice
qu'il suit, sans avoir à acheter chaque action qui compose cet
indice. Un tracker est simple d'utilisation car il n'a pas de date
d'échéance, au contraire d'une obligation, et vous propose une
diversification de fait en une seule transaction. Il vous offre
une certaine transparence grâce à sa cotation en continue. Un
tracker est surtout très économique, car il n'y a pas de gestion
active. Vous ne payez pas un gestionnaire pour choisir les
bonnes actions à acheter sur le marché. Contrairement à un
fonds indiciel, vous n'avez pas de frais d'entrée ou de sortie,
mais vous paierez des frais de courtage. Un tracker s'achète,
se vend, se comporte comme une action. Il n'y a que si vous
placez une petite somme très régulièrement sur un indice que
le fonds indiciel peut être plus intéressant financièrement.
2. Sachez comment est composé votre ETF. Un tracker à
priori est composé par la réplication physique exacte de l'indice qu'il suit. Il comporte x% de chaque
société incluse dans cet indice. Certains trackers ne répliquent leur indice de référence qu'avec 90% de
la capitalisation du tracker. Les 10% restants sont investis dans des produits dérivés via un swap. Le
swap est un contrat d'échange. Un tracker sur le CAC40 de la bourse de Paris, dans ce cas, échange des
parts du CAC40 contre des parts du S&P500 de la bourse de New-York par exemple. L'intérêt est que
votre tracker sur le CAC40 reste toujours éligible sur votre PEA alors qu'il contient des produits non
éligibles.
3. Découvrez la diversité des trackers. Vous connaissez les trackers qui répliquent les indices des
différentes places boursières, comme le CAC40 de la bourse de Paris ou le S&P500 de la bourse de
New-York. Vous disposez aussi de trackers qui suivent d'autres indices. Vous trouverez des trackers très
diversifiés qui répliquent des indices sectoriels (secteurs de l'énergie ou de l'industrie par exemple), des
indices obligataires (sur des emprunts d'Etat ou des emprunts du secteur privé, ou indexés sur
l'inflation), des indices sur les matières premières (produits agricoles, métaux ferreux, énergie), des
indices de stratégie ("value" sur les sociétés décotées ou growth sur les sociétés en croissance) ou
encore des ETF actifs (proposant un effet de levier ou une protection de votre capital). En connaissant
cette diversité des trackers, vous êtes armés pour vous constituer éventuellement un portefeuille
diversifié composé uniquement de trackers.
4. Méfiez-vous des écarts de notation. En suivant votre tracker sur le CAC40, vous pourrez constater
des variations de plus ou moins 1,5% par rapport au cours de NYSE Euronext, qui gère les bourses de
Paris et de New York entre autres. Cette variation est le tunnel dans lequel il est admis que votre
tracker fluctue. Les écarts de notation seront encore plus larges sur des trackers exotiques. D'autre
part, la crise boursière actuelle, avec ses moments de panique, nous a montré que sur les grands
indices comme le CAC40 aucun écart n'avait été constaté. Les quelques jours durant lesquels 30% de la
capitalisation du CAC40 avait été réservée, le calcul d'un tracker sur le CAC40 s'effectuait avec les 70%
2009-03-22 07:49
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5. Attention, votre diversification est biaisée. Un tracker vous offre une diversification de fait parce
que vous n'avez pas à acheter les dizaines ou centaines d'actions différentes qu'il représente. Mais vous
achetez un marché dont vous devez vérifier la qualité de la composition. En effet, si nous gardons
l'exemple du CAC40, en 2000 le poids des valeurs technologiques y était très important. Aujourd'hui ces
valeurs y sont très peu représentées. Votre diversification est biaisée. Acheter un indice revient parfois
à prendre le risque de placer principalement sur un seul secteur d'activité. Quelques années plus tard
ce biais n'existe plus ou est différent. Vous devez en avoir conscience pour compenser le biais de votre
tracker s'il existe. Vous pouvez investir sur un tracker spécialisé dans un secteur comme la santé,
réputé défensif, par exemple. Il existe aussi des trackers équi-pondérés, mais ils ne sont pas distribués
en Europe.
6. Vérifiez le risque au taux de change de votre tracker. Un tracker vous fournit également un accès
facilité aux marchés étrangers. En effet, il peut être compliqué d'acheter telle action précise sur un
marché boursier exotique. Par contre vous pourrez l'acquérir beaucoup plus facilement, avec d'autres
actions locales, si elle est incluse dans un indice boursier. Pensez à tenir compte de l'effet de change,
qui peut être favorable ou non. Imaginez que vous achetiez un tracker incluant du pétrole. Le tarif du
pétrole est exprimé en dollars comme toutes les matières premières. Si le prix du baril de pétrole
monte mais que le dollar baisse, vous pouvez vous retrouvez avec des pertes. Sachez qu'il n'y a aucune
fiabilité en terme de prévision des taux de change. Ce risque n'est pas propre aux trackers, mais vous
pourriez l'oublier car vous n'avez pas acheté directement du pétrole.
7. Vérifiez la véritable décorrélation de votre tracker avec les autres marchés. Vous décidez
d'acheter des trackers de différents marchés boursiers pour acquérir la majeure partie du marché
boursier mondial au plus faible coût. Très bonne stratégie de diversification. Vérifiez tout de même
que les indices que vous avez sélectionnés sont aussi autonomes que vous le pensez. Si vous aviez
acheté un ETF sur le CAC40 en 2008 il aurait réalisé -43%. Si vous disposiez également d'un tracker MSCI
USA, vous aurez réalisé -32% avec ce tracker. Ce qui se passe sur le marché américain a des
répercussions sur le marché boursier français. Ces marchés ne sont pas indépendants.
Recherche sur le blog
8. Sachez que votre banquier ne vous aidera pas. Avez-vous déjà parlé des trackers à votre
conseiller financier, histoire de découvrir ce qu'il pouvait vous proposer ? Les banquiers ne connaissent
pas bien ces outils financiers. Ils manquent de formation sur le sujet. La volonté des réseaux bancaires
est de ne pas les proposer à leurs clients car les trackers prennent des parts de marché aux SICAV qui
rapportent des frais de gestion importants. Parlez-en à votre banquier mais attendez-vous à obtenir
une réponse qui ne vous conviendra pas.
Sites conseillés
Quelles questions avez-vous concernant les trackers dont la réponse vous permettrait de décider s'ils
peuvent répondre à vos objectifs financiers ? Avez-vous déjà acheté des trackers ? Quels conseils
donneriez-vous aux personnes qui débuteraient avec les trackers ?
MorningStar
Testé Pour Vous
La Finance Pour Tous
La Bourse Pour Les Nains
BFM : Argent comptant
A lire également :
- 3 raisons pour éviter les trackers
- Dénichez les fonds indiciels de votre assurance-vie
- Pourquoi les fonds indéxés vous rapportent autant ?
Crédit photo : pimpexposure
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2 commentaire(s) sur cet article :
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Anonyme, le 20 mars 2009 17:54 :
Merci pour ce cours très instructif. J'ai tout de même quelques questions.
- Quel est le coût d'un tracker? J'ai en tendu parler de 0,45 % par an. Est-ce prélevé au bout d'un an, a
début de la possession du tracker, à la revente? Sur quelle valeur du tracker (début, prix moyen, fin)?
pouvoir d’achat
Ne payez plus votre carte bancaire
- Si je prends un tracker qui réplique la hausse du CAC40. Imaginons que pendant un an le CAC baisse,
perds virtuellement de l'argent si je ne revends pas ce tracker. Si ensuite la bourse remonte plus haut
2009-03-22 07:49
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pendant 3 ans. Je revends mon tracker et je gagne de l'argent. Alors pourquoi pas ne pas prendre un
Dénichez les fonds indiciels de votre
tracker qui réplique avec un levier de 2 la hausse, et attendre 4 ans pour le revendre (pour exemple)
assurance-vie
Est-ce correct de faire ça? Et pourquoi ne pas prendre 2 trackers: 1 à la hausse, 1 autre à la baisse. Et
Comment gérer votre budget pour
revendre au bon moment (je ne suis pas pressé!)
devenir riche sans vous priver
- Y a t'il des assurances vies qui proposent des trackers sur lesquels on peut arbitrer?
4 étapes pour devenir retraité à
votre trentaine
Merci pour vos conseils qui sont toujours clairs. Au plaisir de vous lire.
Voyez comme vous pouvez gagner
Anonyme, le 20 mars 2009 18:31 :
facilement 2500€ de plus cette année
J'ai commencer à acheter régulièrement le tracker Lyxor ETF CAC 40. Cette manière d'investir est
comme décrite dans le premier paragraphe intéressante, je trouve. C'est d'ailleurs la même stratégie
dont parle Benjamin Graham dans le livre "The Intelligent Investor". Cependant, je voudrait soulever
deux points selon moi important, c'est qu'il faut quand même placer une somme relativement
importante pour résorber au plus vite 1) les frais de garde si il y en a 2) les frais de courtage. Si par
exemple je place 100 euro par mois (ce qui semble déjà être une bonne épargne, j'ai (pour moi, chez
Keytrade et client belge), 15 Euro de frais soit 15 %. C'est pourquoi j'investis tout les 3 ou 4 mois envir
Par ailleurs, je me suis fixé une limite, sachant que j'ai commencer à acheter 3100 points (soit 31 €) e
me suis fixé un objetif (long terme) de 6000 points, j'éviterai d'acheter des parts une fois que l'indice
vaudra plus que 4000 points, car le risque de chute du marché augmente plus le cours monte et les ga
potentiel diminue.
Enfin, je trouve le marché, et cela pas seulement au niveau des trackers, mais aussi des actions assez
mal fait en matière de réinvestissement des dividendes. Nous sommes à la traine (en tout cas en
Belgique). Car lorsqu'on reçoit son dividende, il n'est possible de le réinvestir dans la même action ou
tracker qu'en en achetant une nouvelle fois, supposant de repayer les frais de courtage. Or aux USA, i
existe des mécanisme qui permette de réinvestir automatiquement ces dividendes à moindre frais. Il
offre aussi l'avantage pour les petits comme moi d'acheter des parties d'actions quand on ne peut
acheter une action. Ex (je reçois un dividende de chez Kraft de 1.16 $, j'ai 18 actions donc 20.28 $ +-,
cela ne me fais pas assez ou tout pile le compte pour en acheter une nouvelle (qui coute 22.30 enviro
aujourd'hui); et bien grâce à ce mécanisme il est possible d'en avoir une partie, augmentant mon
dividende d'un partie proportionnelle.
Ce mécanisme permet une sorte d'effet boule de neige et me semble intéressant en matière d'index
investing (ou investissement en trackers)
J'espère ne pas avoir été trop long.
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