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OPÉRATIONS
BVA resonde un financier
mardi 02 avril 2013
Luc Bontemps
Trois ans après avoir quitté Ixen, l’institut d'études marketing et d'opinion, fort de 65 M€ de revenus,
donne la majorité des parts à Montefiore Investment permettant la sortie partielle de Capzanine.
BVA séduit de nouveau un fonds d’investissement. Après avoir été accompagné par Edrip puis Nixen dans
les années 2000, l’institut d'études marketing et d'opinion s’engage cette fois-ci avec Montefiore
Investment. Celui-ci s’adjuge 51 % des parts ; le solde de 49 % reste aux mains des dirigeants et cadres,
dont le président - Gérard Lopez - et les trois directeurs généraux - Eric Singler, Pascal Gaudin et Alain
Sivan. Pour mémoire, le management possédait 85 % des parts depuis qu’il avait repris en 2010 les 40 %
détenus par Nixen, grâce un crédit-relais (lire ci-dessous) ; le solde de 15 % était détenu par des investisseurs privés
(10 % environ) et Capzanine (5 %), qui signent aujourd’hui leur sortie. En outre, BVA a profité de l’occasion pour
transformer en dette amortissable la mezzanine que Capzanine avait mise en place en 2007, pour lui permettre à
l’époque d’acquérir In Vivo. D’un montant confidentiel, « l’opération consiste essentiellement en un renforcement
des fonds propres, il y a très peu de cash out », précise Jean-Marc Espalioux, associé de Montefiore Investment
(photo ci-contre). L’investisseur dédié à l’économie présentielle signe à l’occasion la première ligne de son
troisième fonds, dont il clôturera prochainement la collecte, après un closing intermédiaire à 180 M€ en septembre
dernier (lire ci-dessous). « Nous avons dépassé les 200 M€ d’engagements et devrions approcher du hard cap, fixé à 240 M€, en
juin prochain », se félicite Jean-Marc Espalioux.
300 collaborateurs temps plein
Fondé en 1970, BVA se hisse au quatrième rang des instituts d'études en France. « C’est un multispécialiste, qui est devenu leader
dans de nombreux domaines, comme les études en magasins virtuels, à travers sa filiale In Vivo, ou les opérations de comptage, pour
les entreprises de transport », commente Jean-Marc Espalioux. Au cours des année 2000, l’institut s’est ouvert à l’international, où il
réalise aujourd’hui près de 20 % de son activité, avec des bureaux en Allemagne, en Italie, au Royaume-Uni, en
Chine et aux Etat-Unis. Avec plus de 300 collaborateurs temps plein, BVA a généré 65 M€ de chiffre d’affaires
en 2012, contre 62 M€ l’exercice précédent, pour une marge d’Ebitda proche de 10 %. A l’étranger, l’institut
entend renforcer ses positions existantes et ouvrir d’autres marchés. « Nous sommes en discussions avancées pour
lancer une joint-venture au Brésil et espérons également faire de même en Russie », indique Gérard Lopez (photo
ci-contre). Et dans l’Hexagone, BVA travaille à des acquisitions ciblées. « Nous recherchons des expertises
pointues et complémentaires en termes de secteur ou de métier. Généralement les équipes que nous intégrons bénéficient de notre
notoriété pour accroître sensiblement leur activité », ajoute Gérard Lopez, dont le groupe est actuellement en négociations exclusives
pour un rachat.
A lire également :
Montefiore Investment III dépasse son objectif (18/09/2012)
BVA reprend le contrôle de… (23/11/2010)
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LES INTERVENANTS DE L'OPÉRATION
http://www.cfnews.net/L-actualite-toutes-les-rubriques/Capital-developpement/Operations/BVA-resonde-... 04/07/2013
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Acquéreur ou Investisseur
Cédant
MANAGERS , Gérard Lopez , Alain Sivan , Eric Singler , Pascal Gaudin ,
MONTEFIORE INVESTMENT , Daniel Elalouf , Jean-Marc Espalioux , Henri
Topiol , Gautier Devignes
CAPZANINE , Christophe Karvelis , Benoît Choppin
Acquéreur, Avocat Corporate - Structuration
Fiscale
CABINET AVOCAT COHEN , Serge Cohen
Acq. avocat d'affaires concurrence
SQUIRE SANDERS , Edouard Sarrazin
Acq. DD Financière
EIGHT ADVISORY , Eric Demuyt , Christian Berling
Acq. conseil stratégique
ADVANCY CONSULTING TEAM , Eric de Bettignies
Acq. Avocat d'Affaires Fiscal
MAYER BROWN , Benjamin Homo , Nathalie Jacquard
Cédant, Avocat Corporate - Structuration Fiscale
Société, Avocat d'Affaires
PAUL HASTINGS , Mounir Letayf , Edith Boucaya
HOTTINGUER CORPORATE FINANCE , Pierre de Bousingen , Arnaud Bochet ,
Arnaud Lejeune
VIVIEN & ASSOCIES , Judith Fargeot , Céline Bordonné , Marine Pelletier-Capes
Dette
CAPZANINE , Christophe Karvelis , Benoît Choppin
Dette, Avocat
PAUL HASTINGS , Mounir Letayf , Edith Boucaya
Opération liée
LBO BVA lundi 06 décembre 2010
Société, Banquier d'Affaires / Conseil
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