CARMIGNAC Portfolio China

Gestion actions
CARMIGNAC Portfolio China
Risque plus faible
1
2
Risque plus élevé
3
4
5
6
7
RAPPORT MENSUEL - Avril 2016 - Données au 29/04/2016
H. Li
Parts
Date de la
1ère VL
Forme
juridique
Code
Bloomberg
ISIN
Devise de
cotation
Affectation des
résultats
VL
A CHF Acc Hdg
16/11/2015
SICAV (LU)
CARACAH LX
LU1299309341
CHF
Capitalisation
79.37
A EUR Acc
17/10/2014
SICAV (LU)
CARAEUA LX
LU1122072793
EUR
Capitalisation
104.65
F EUR Acc
17/10/2014
SICAV (LU)
CARAFEU LX
LU1122076430
EUR
Capitalisation
106.44
E USD Acc Hdg
10/12/2015
SICAV (LU)
CAREUAH LX
LU1299309853
USD
Capitalisation
78.77
F CHF Acc Hdg
10/12/2015
SICAV (LU)
CARFCAH LX
LU1299310190
CHF
Capitalisation
79.57
F GBP Acc
11/12/2015
SICAV (LU)
CARFGAC LX
LU1299310356
GBP
Capitalisation
86.5
F GBP Acc Hdg
10/12/2015
SICAV (LU)
CARFGAH LX
LU1299310604
GBP
Capitalisation
79.85
F USD Acc Hdg
10/12/2015
SICAV (LU)
CARFUAH LX
LU1299310943
USD
Capitalisation
79.83
PERFORMANCES
En raison de la règlementation européenne, nous ne
pouvons publier les performances du fonds sur une
période inférieure à un an. Cette part ayant été lancée
en novembre 2015, les données ne seront pas
disponibles avant décembre 2016. A titre
d'information, les investisseurs peuvent consulter le
document de Carmignac Portfolio China A EUR acc.
Indicateur de référence
MSCI China (USD), calculé dividendes nets réinvestis et convertis en EUR. (NDEUCHF)
Taux d'investissement actions : 93.23% | Taux d'exposition actions : 87.30% | Liquidités & équivalent* : 6.77%
Exposition par secteur
La stratégie globale de Carmignac Gestion
- Forte progression des cours du pétrole
- Poursuite du rebond des actifs risqués
- Maintien d’une vision macro-économique prudente sur le long terme
Exposition nette par devise pour les parts en Euro (%)
Dollar US
43.62%
Euro
8.67%
Yen
0.00%
Franc suisse
0.00%
Nouveau dollar de Taïwan
-4.87%
Dollar de Hong Kong
67.91%
Yuan Ren-Min-Bi
-15.34%
Long
Short
Net
Brute
Logiciels et Services
22.92 %
-2.39 %
20.53 %
25.30 %
Transports
16.12 %
-1.16 %
14.96 %
17.27 %
Biens d'équipement
10.42 %
-0.87 %
9.55 %
11.29 %
Assurance
10.85 %
-2.37 %
8.48 %
13.22 %
Services aux Collectivités
6.87 %
-0.34 %
6.53 %
7.21 %
Télécommunications
5.96 %
-0.28 %
5.68 %
6.24 %
Services Clientèle
5.91 %
-1.39 %
4.52 %
7.30 %
Matériaux
3.91 %
-0.21 %
3.70 %
4.12 %
Automobiles et Composants Auto.
3.51 %
-0.37 %
3.14 %
3.88 %
Distribution
4.59 %
-1.88 %
2.72 %
6.47 %
Services Financiers Diversifiés
3.64 %
-1.08 %
2.56 %
4.72 %
Banques
7.98 %
-5.52 %
2.46 %
13.50 %
Alimentaires, Boisson et Tabac
2.74 %
-0.28 %
2.46 %
3.02 %
Matériel et équipement Informatique
1.84 %
-0.13 %
1.71 %
1.97 %
Distributions Alimentaire et Pharm.
1.66 %
-0.03 %
1.63 %
1.70 %
Biens de Conso.Durables
1.11 %
-0.15 %
0.97 %
1.26 %
Services Commerciaux et Prof.
0.00 %
-0.01 %
-0.01 %
0.01 %
Produits Domestiques et de Soin
0.00 %
-0.03 %
-0.03 %
0.03 %
0.00 %
-0.04 %
-0.04 %
0.04 %
Medias
0.00 %
-0.05 %
-0.05 %
0.05 %
Sciences Pharma., Biotech. et Bio.
0.00 %
-0.16 %
-0.16 %
0.16 %
Equipement et Services de Santé
0.00 %
-0.22 %
-0.22 %
0.22 %
Energie
0.00 %
-1.38 %
-1.38 %
1.38 %
Personnel
Semi-conducteurs et équipement de
Semi-conducteurs
Exposition par type d'actions
Long
Short
Net
Brute
6.65 %
-4.69 %
1.96 %
11.34 %
Immobilier
2.53 %
-4.87 %
-2.34 %
7.41 %
ADR
18.69 %
-6.81 %
11.88 %
25.50 %
Indices régionaux
0.00 %
-0.09 %
-0.09 %
0.09 %
H-shares
87.23 %
-13.77 %
73.46 %
101.00 %
112.57 %
-25.27 %
87.3 %
137.84 %
112.57 %
-25.27 %
A-shares
Total
Total
Principales expositions nettes
87.3 % 137.84 %
Exposition par capitalisation
Nom
Pays
Secteur
%
Long
Short
Net
Brute
TENCENT HOLDINGS
Chine
Logiciels et Services
7.31 %
Grosse (>8000 MEUR)
50.77 %
-17.13 %
33.64 %
67.90 %
NETEASE
Chine
Logiciels et Services
5.18 %
Moyenne (1000 - 8000 MEUR)
59.94 %
-8.09 %
51.85 %
68.03 %
CHINA STATE CONSTRUCTION
Chine
Biens d'équipement
4.65 %
Petite (<1000 MEUR)
1.86 %
0.00 %
1.86 %
1.86 %
CHINA CITIC BANK H
Chine
Banques
4.37 %
Indices régionaux
0.00 %
-0.05 %
-0.05 %
0.05 %
SOUFUN HOLDINGS LTD
Chine
Logiciels et Services
4.00 %
Total
112.57 %
-25.27 %
87.30 %
137.84 %
BBMG CORP H
Chine
Matériaux
3.91 %
CHINA RAILWAY CONSTRUCTION-H
Chine
Biens d'équipement
3.80 %
CHINA MERCHANTS HLDGS
Chine
Transports
3.77 %
ALIBABA GROUP HOLDING
Chine
Logiciels et Services
3.64 %
ICBC
Chine
Banques
3.61 %
44.24 %
Commentaires de Gestion
Le Fonds affiche une performance négative, inférieure à celle de son indicateur de référence. Au cours d’une période marquée d’une part par la mise en place de
nouvelles mesures de relance de l’économie et d’autre part par la montée des craintes concernant la bulle dans le crédit aux entreprises, les marchés chinois ont
connu des évolutions contrastées. Dans ce contexte, nous avons souffert du repli de nos investissements dans le domaine de la finance (ICBC, Great Eagle Holding),
de la consommation discrétionnaire (China Travel) et des services aux collectivités (Huaneng Power). De même, notre exposition prudente aux valeurs énergétiques
nous a pénalisés face à notre indice dans le sillage du fort rebond des cours de l’or noir. En revanche, nous avons profité de notre sélection de valeurs industrielles et
de consommation de base, à l’image de l’appréciation de nos titres Sinotrans, China Railway Construction et Uni-President China. Enfin, nos couvertures sur indices
ont également soutenu la performance. Sur la période, nous avons réduit notre taux d’exposition aux actions, qui s’établit à un niveau modéré.
*Liquidités, emplois de Trésorerie et opérations sur dérivés
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les performances sont calculées nettes de frais de gestion. Les OPCVM ne sont pas
garantis en capital. Pour plus d’informations, les prospectus, le(s) DICI (Document d'Information Clé pour l'Investisseur), le règlement/statuts, les rapports annuels et
semestriels des OPCVM sont disponibles sur notre site internet www.carmignac.com. Ce document ne peut être reproduit en tout ou partie, sans autorisation préalable de la
société de gestion.
Source : Carmignac à défaut d'autres indications.
Carmignac Gestion Luxembourg - Filiale de Carmignac Gestion - Société de gestion d’OPCVM (agrément CSSF du 10/06/2013) - SA au capital de 3 000 000 € - RCS Luxembourg B67549 - 7 rue de la Chapelle L-1325
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