8 Astuces à connaître pour booster la stratégie de change de votre

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8 Astuces à connaître
pour booster la
stratégie de change de
votre PME
Protégez vos profits, réduisez vos frais de
change, et couvrez votre risque de change
Rédigé par
Antoni Rami & Marc Chaperon
White paper
Protégez vos profits, réduisez vos
frais de change, et couvrez votre
risque de change
Résumé
01. Mettez votre banque en concurrence.
02. Réévaluez votre fournisseur de devises régulièrement
03. Méfiez-vous des commissions cachées
04. Ayez un compte dans votre devise étrangère principale
05. Assurez vous de bien comprendre les devises
06. Mettez en place des systèmes robustes, éliminant les
erreurs humaines
07. Optimisez votre stratégie de couverture
08. Simplifiez vos achats de produits de change
8 Astuces à connaître pour booster la stratégie de change de votre PME · www.kantox.com
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L’expansion internationale,
un excellent moyen de développer
une entreprise
L’expansion internationale est un excellent moyen
de faire croître votre entreprise. Néanmoins, il est
important que les propriétaires de PME gardent
clairement à l’esprit les étapes nécessaires pour
s’assurer que cette démarche reste aussi profitable et
sans risque que possible.
Tandis qu’il se focalise sur l’étude d’un nouveau
marché et la prospection des fournisseurs et de clients
à l’étranger, un propriétaire de PME peut facilement
oublier les problèmes potentiels pouvant survenir
au moment de régler ou de recevoir des paiements
internationaux.
Avec des taux de change en fluctuation constante, qui
impliquent souvent des coûts élevés, les PME sont
exposées à un risque de perturbation de leur flux de
trésorerie lorsqu’elles font des affaires en dehors de
leurs frontières dans différentes devises.
Avec les techniques de gestion de change appropriées,
les PME peuvent éviter des pertes financières
significatives et des coûts inutiles.
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01.
Mettez votre banque en concurrence
Comparez les taux
qui vous sont offerts
aux vrais taux midmarket, mis à jour
en temps réel, de
manière à savoir
exactement ce qui
vous sera facturé à
chaque cotation
Grâce aux avantages présentés par les dernières avancées technologiques,
vous pouvez désormais comparer banques et courtiers en ligne sur des services
comparatifs qui vous donnent accès aux taux mid-market.
N’acceptez pas sans vérifier les offres faisant valoir 0% de commission. Dans
pratiquement la totalité des cas, les commissions sont simplement déplacées et
cachées dans le taux de change offert.
Ouvrez un compte pour accéder gratuitement au service de comparaison de
Kantox, qui affiche le taux mid-market (interbancaire), mis à jour en temps réel.
Le taux mid-market est le seul taux de change authentique, sans modification des
banques ou courtiers.
De cette manière, vous pouvez comparer le taux de change offert par les
fournisseurs de services de change et savoir exactement combien ils facturent
dans leurs taux de change, et vous serez par conséquent capable de prendre les
meilleures décisions financières possibles pour votre entreprise, minimisant les
coûts et améliorant vos profits.
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02.
Réévaluez votre fournisseur de devises
régulièrement
Surveillez et
comparez
périodiquement
vos fournisseurs,
et ne leur faites
pas aveuglément
confiance
Réévaluer régulièrement toutes les offres de fournisseurs potentiels est un
excellent moyen de s’assurer des coûts minimum.
Soyez clairs sur les aspects qui comptent pour votre entreprise dans le choix
d’un fournisseur de services de change avant de décider avec qui conclure vos
transactions.
Différents fournisseurs peuvent être plus compétitifs dans un domaine que
dans un autre, que cela soit au niveau du prix, de la transparence, du nombre
de devises disponibles, du service clientèle, de la plate-forme en ligne, des
innovations ou de l’efficacité du service.
Si vous devez gérer un important volume annuel d’échanges de devises, il peut
être avantageux d’envisager un appel d’offre invitant différents fournisseurs à
enchérir pour vous avoir comme client. Dans un tel cas de figure, les parties en
présence seraient en compétition les unes avec les autres pour remporter vos
contrats.
Enfin, mais tout aussi important, il faut garder à l’esprit le secteur en pleine
croissance des FinTech (les nouvelles technologies appliquées au secteur
financier). Les services proposés par Kantox offrent des avantages que n’ont pas
les fournisseurs FX traditionnels (banques et courtiers).
Tout fournisseur, banque ou courtier ne vous montrant pas le taux mid-market
en temps réel essaie de dissimuler sa commission. De plus, méfiez-vous de
quiconque insistant pour effectuer des opérations par téléphone, car il est plus
facile de manipuler les prix de cette manière par rapport aux opérations en ligne.
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03.
Méfiez-vous des commissions cachées
Ne prenez jamais
au sérieux les
annonces vantant
0% de commission,
et déterminez le
spread qui vous est
facturé
Les coûts du service ne sont pas toujours transparents. Pour savoir combien vous
payez, il faut prendre en compte les facteurs suivants :
1. Dumping
Dans le milieu du change de devises, beaucoup d’entreprises sont piégées par
une pratique appelée « dumping », qui consiste à offrir des taux imbattables pour
attirer les clients. Des commissions sont ensuite ajoutées au taux de change des
transactions ultérieures pour maximiser le profit du fournisseur de devises au
détriment du client, sans que le client ne s’en aperçoive.
2. Ajustements sélectifs des taux de change
Les taux du marché changent en permanence, à l’échelle de la seconde. Si le taux
réel change constamment, pourquoi les cotations fournies par les banques ou
courtiers ne changent-elles pas également en conséquence ?
Si le taux réel change de manière défavorable pour votre entreprise, la banque ou
le courtier vous informeront.
Néanmoins, si la variation du taux est à votre profit, vous n’en serez très
certainement pas informé. De cette manière, cette amélioration du taux de change
se répercute non sur vous, mais sur la banque ou le courtier.
3. Spread
Le taux mid-market n’est jamais dévoilé par les banques ou les courtiers.
Historiquement, seules les plus grandes compagnies avaient accès à ces
informations, au travers des terminaux Bloomberg ou Reuters, qui sont bien sûr
des services très coûteux.
Puisque ces informations étaient traditionnellement si difficiles à obtenir, les
banques et courtiers pouvaient modifier le taux de change sans que le client ne
sache la différence entre le taux de change réel et celui offert par la banque ou le
courtier. Cette différence est le spread, et cette pratique est toujours commune
chez les services de change traditionnels.
Aujourd’hui, vous pouvez consulter les taux de change mid-market en temps
réel de manière gratuite. Cela vous fournira de solides arguments pour négocier
vos taux, ou cela vous donnera de bonnes raisons de changer de fournisseur de
services de change.
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04.
Ayez un compte dans votre devise étrangère
principale
L’ouverture d’un
compte en banque
dans votre devise
étrangère la plus
échangée vous procure
un certain nombre
d’avantages, dont des
économies accrues sur
un certain nombre de
coûts
Les avantages d’un compte en banque dans votre devise étrangère la plus échangée
sont nombreux. Pour notre exemple, nous utiliserons le dollar US (comme la devise la
plus échangée):
a) Sans un compte en dollars US, lorsqu’un client vous paie en dollars US, votre
banque convertit les dollars en votre devise locale en utilisant son propre taux de
change, qui comprend son spread. Avec un compte en dollars US, vous ne souffrez
d’aucune perte sur le spread qui serait appliqué au moment de changer votre argent.
b) Si vous facturez en dollars, vous économisez plus. Si vous facturez dans votre devise
locale, mais votre client paie en dollars, ne pas avoir de compte en dollars les rendrait
moins enclins à faire des affaires avec vous à l’avenir, car ils sont sujets à la volatilité
des taux de changes - leur banque doit échanger leurs dollars US contre votre devise
locale.
c) Vous pouvez solliciter des prêts, des lettres de crédit et des lignes de crédit en
dollars US.
d) Le dollar US étant la monnaie de réserve mondiale, votre stratégie de change en
bénéficiera de manière significative par des économies tant en coûts qu’en temps.
Lorsque vous changerez des capitaux en dollars de votre compte en dollars US à
votre devise locale pour les transférer sur votre compte en devise locale, nous vous
suggérons de passer par Kantox. Nous effectuerons le change dans votre devise locale
jusqu’à 80% moins cher que si votre banque effectuait la même opération.
Si vos opérations s’effectuent en majorité dans une autre devise telle que l’euro, la
livre sterling ou le yen japonais, les mêmes principes décrits ci-dessus s’appliquent.
Autres devises 30,02%
Autres 9,74%
$
Le dollar US est de loin
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05.
Assurez vous de bien comprendre les devises
Avant de vous
engager à effectuer
une transaction dans
une devise donnée,
assurez-vous d’être
complètement informé
sur la manière
dont cela affectera
votre entreprise, en
particulier lorsqu’il
s’agit de devises
exotiques
Les devises « exotiques » sur le marché libre telles que le peso mexicain ou le
rouble russe ont moins de liquidités et un spread plus élevé.
Il est préférable de rester sur les devises principales, car elles sont moins
volatiles, plus liquides, et moins restreintes. Si toutefois il s’avère nécessaire
d’utiliser une devise exotique, assurez-vous de bien comprendre tout ce que cela
implique avant de vous engager sur une opération.
Faites une enquête complète sur les restrictions gouvernementales, les niveaux de
liquidité et la volatilité historique. De plus, tenez compte de la stabilité politique
et des perspectives économiques.
Par exemple, le peso argentin et le bolivar vénézuélien sont deux devises
exotiques sous le coup de sévères restrictions gouvernementales, car ces deux
pays font face à de nombreux problèmes politiques, économiques et financiers.
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06.
Préparez vous pour éliminer les erreurs
humaines
Mettez en place
un système de
vérification centré sur
la validité accrue des
informations et des
données, et sur
l’optimisation des
erreurs
Il existera toujours un certain degré d’erreur humaine dans toute transaction
financière. Toutefois, ce risque peut être très fortement réduit par l’adoption d’une
stratégie de couverture prudente, et une collaboration avec des tierces parties de
haute sécurité.
Les cinq erreurs suivantes sont les plus courantes lors des transactions de change
de devises :
1. Payer en une devise donnée vers un compte ouvert dans une autre devise.
2. Lettres manquantes ou autres erreurs dans le nom ou l’adresse des
bénéficiaires.
3. Données de compte erronées.
4. Combinaison de devises erronée.
5. Si vous demandez en permanence des cotations à des banques différentes,
votre entreprise est très certainement en train de gaspiller beaucoup de temps
et d’argent.
Ces erreurs inutiles et pourtant trop communes dans les transactions
internationales ont un impact financier considérable. C’est ce genre de problème
qui fait ressortir la vraie valeur de votre fournisseur de services de change.
Dans le but de réduire la fréquence d’erreurs coûteuses, assurez-vous de mettre
en place des systèmes de double ou triple vérification des données fournies
pour garantir qu’elles soient justes et correctes (orthographe des noms et des
adresses, numéros de comptes corrects, montants à transférer corrects).
Les systèmes de gestion de données automatisés améliorent l’efficacité et
l’exactitude des données, bien qu’il ne soit pas possible de garantir à 100% qu’ils
ne produiront jamais d’erreurs. Une politique de double vérification, qui garantit
que deux employés qualifiés vérifieront toutes les informations, se révèlera
efficace.
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07.
Optimisez votre stratégie de couverture
Personne ne sait dans
quelle direction les
devises vont aller ou
si elles vont fluctuer
contre vous. La
leçon ici est de gérer
les risques avec les
produits de change
adéquats les plus
appropriés
Tableau à droite montrant
quelques exemples de
pertes de change massives,
en grande partie dûes à un
manque de couverture efficace
du risque de volatilité des taux
de change.
Jouer les fonds de votre entreprise sur les possibles mouvements du marché
est une démarche hasardeuse. Vous verrez ci-dessous quelques exemples où le
manque de couverture a eu des répercussions financières considérables.
La leçon à en tirer est de gérer les risques autant que faire se peut, et de les gérer
intelligemment avec les produits de couverture les plus appropriés et adaptés.
Personne ne sait dans quelle direction les devises vont aller, et si elles fluctuent
contre vous, cela pourrait affecter massivement vos profits
Entreprise/Groupe
Période
Impact Négatif
Groupe de 800 multinationales
2013 Q2
Pertes de change de
4 milliards de dollars US
Chute de 63% des profits en
raison de pertes de change (Rp
1,03 milliard
(84 millions USD) en 2013
de Rp 2,77 milliards l’année
précédente)
XL Axiata
2013
US Fortune 2000
2012 /Q3
Procter and Gamble
2012
Pertes de change de
US Fortune 500
2010
Pertes de change de
Turkish Airlines
2010
Pertes de change de
774,9 milliards de livres turques
(et coûts financiers accrus
de 77,8 millions de livres turques)
South Africa Airways
2003 /04
La mauvaise gestion des
échanges de devises a rendu
l’entreprise insolvable.
2010
Plus de 55% des PME ne se sont
pas couvertes contre les risques
de change, ce qui représente un
risque potentiel de 20,4 milliards
de livres sterling)
PME au Royaume-Uni
Pertes de change de
22,7 milliards de dollars US
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08.
Simplifiez vos achats de produits de change
Beaucoup de PME se
font persuadées à tort
d’acheter des produits
de change dont elles
n’ont pas besoin
Lorsqu’elles échangent des devises, beaucoup de PME achètent des produits
financiers structurés dotés de nombreuses options qu’elles n’utilisent ou ne
comprennent pas. Cela augmente les coûts et les risques.
Ces dépenses excessives sont extrêmement courantes sur les produits financiers
structurés des marchés de change. Choisir un produit plus simple serait beaucoup
plus efficace et bien moins cher, et l’entreprise en bénéficierait énormément.
Les produits de change complexes peuvent vous paraître impressionnants et
séduisants, mais en comprenez-vous bien toutes les implications, et allez-vous
vraiment utiliser toutes ces fonctions, quand tout ce dont vous avez vraiment
besoin est une protection contre la volatilité des taux de change ?
De plus, êtes-vous conscient de la différence que vous payez pour le produit plus
complexe ? Le manque de compréhension des instruments financiers est un des
facteurs mis en cause pour expliquer la crise financière globale de 2007-2009.
Les rapports de la UK Parliamentary Commission for Banking Standards «
Changing Banking for Good » (« Changer la Banque au Mieux », la Commission
Parlementaire du Royaume-Uni pour les Standards Bancaires), concluent que
beaucoup de petites entreprises « ne savaient rien du produit qu’elles étaient
poussées à acquérir ».
Il existe un manque général de compréhension détaillée des produits financiers
structurés. C’est ce manque de compréhension qui a conduit par exemple à
la crise des subprimes aux États-Unis durant la crise financière globale, et les
banques incitent toujours aujourd’hui les petites entreprises à les acheter plutôt
que des produits plus simples et moins coûteux.
Tout est dans les détails lorsqu’il s’agit de vos produits financiers et le message
est très clair : ne les achetez pas si vous ne les comprenez pas complètement.
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Au sujet
des auteurs
Antoni Rami
Marc Chaperon
Antoni est spécialisé en Finance
d’Entreprise et a fait ses études
à l’ESADE à Barcelone, et à la
Singapore Management University.
Marc a fait ses études à
l’EDHEC Business School et à
l’Université du Missouri Saint
Louis, se spécialisant en Finance
d’Entreprise.
Co-Fondateur et Directeur des Opérations
Contact Info
Siège
Siège en Espagne
Kantox, Ltd
6 Bevis Marks
London EC3A 7BA
United Kingdom
+44 (0) 20 3608 6984
Kantox, SLU
Torre Mapfre, Planta 10
Marina 16-18
08005 Barcelona - Spain
+34 93 567 98 34
Copyright ©2015 Kantox Limited · kantox.com
Spécialiste FX et Country Manager à Kantox

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