Rapport mensuel PDF
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LBPAM VOIE LACTEE 26 août 2016 Rozenn Le Cainec Najib Sassenou Objectif d'investissement Investir dans un fonds prenant en compte des considérations socialement responsables, en sélectionnant des titres conciliant performance économique et financière, respect de l'environnement, cohésion sociale et bonne gouvernance. Performances* arrêtées au 26 août 2016 Performances annualisées* (base 365) OPC Performances cumulées* OPC Actif net global VL 1 an 3 ans 5 ans 1,27% 3,53% 4,24% 1 an 3 ans 5 ans 1,27% 10,94% 23,04% 40 M€ 16 076,90 € Caractéristiques du FCP Date de création de l'OPC : 10/09/1997 Date de 1ère VL de la Part : 10/09/1997 Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs, plus particulièrement les personnes morales telles que les congrégations religieuses Durée minimale de placement recommandée : 5 ans à 8 ans Classification AMF : Diversifiés Société de gestion : La Banque Postale AM Dépositaire : CACEIS Bank France Eligible au PEA : Non Eligible aux contrats d'assurance-vie : Non Valorisation Fréquence de valorisation : Hebdomadaire Nature de la valorisation : Cours de clôture Code ISIN : FR0007014212 Lieu de publication de la VL : www.labanquepostale-am.fr Valorisateur : CACEIS Fund Administration Souscriptions-rachats Heure limite de centralisation 13h00 auprès du dépositaire : Heure limite de passage d'ordre 12h15 auprès de La Banque Postale : Ordre effectué à : Cours inconnu Souscription initiale minimum : 1 part(s) Souscription ultérieure minimum : Néant Décimalisation : 1/100 000 ème de part Frais Frais de gestion fixes appliqués : 0,50% TTC de l'actif net Frais de gestion maximum : 0,50% TTC de l'actif net Frais de gestion variables : Néant Frais courants : 0,54% TTC Commission de souscription : 0,50% maximum (dont part acquise : néant) Commission de rachat : Néant Les performances passées ne présagent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. * Les calculs sont réalisés coupons nets réinvestis, nets de frais de gestion, sans déduction des droits d'entrée / sortie éventuels. Indicateurs de risque ** arrêtés au 26 août 2016 Volatilité de l'OPC Ratio de Sharpe sur 1 an sur 3 ans sur 5 ans 5,13% 0,30 4,45% 0,81 4,52% 0,92 Profil de risque et de rendement ** Données calculées sur un pas hebdomadaire. Sources des données, OPC : LBPAM, indicateurs de réf. : Thomson Reuters Volatilité La volatilité mesure l'importance des variations du prix d'un actif et donne donc une estimation de son risque (mathématiquement, la volatilité est l'ecart type des rentabilités de l'actif). Tracking error C'est la mesure du risque pris par le portefeuille par rapport à son indicateur de référence. Ratio de Sharpe Le ratio de Sharpe mesure l'écart de rentabilité du portefeuille par rapport au taux sans risque divisé par la volatilité du portefeuille. Ratio d'information C'est l'écart de performance entre le portefeuille et son benchmark divisé par la tracking error. Bêta Le bêta est la mesure de la sensibilité du portefeuille par rapport à son benchmark. Commentaire de gestion Au cours du mois, l'exposition actions du portefeuille est restée relativement stable. Elle s'établit en fin de période à environ 27% du portefeuille. Parallèlement, nous avons maintenu la sensibilité relative à l'indice de référence à un niveau proche de 2,5, soit environ 85%. Sur la poche actions, nous avons fait quelques arbitrages dans le secteur financier, en allégeant BNP Paribas et Crédit Agricole et en soldant Banco Santander pour initier des positions en BBVA, Intesa Sanpaolo, Munich Ré et Klépierre dont les profils ESG et financier nous semblent solides. Nous avons également soldé nos positions en Amadeus et introduit en portefeuille Adidas, Bureau Veritas, Henkel, Wessanen et Pernod Ricard. Dans un secteur assez controversé et peu proactif en termes de développement durable, Pernod Ricard intègre la RSE dans sa stratégie globale et a mis en place une politique transparente et ambitieuse sur le marketing responsable, la gestion de l'eau ou l'agriculture durable. De son côté, Wessanen est une entreprise agroalimentaire spécialisée dans les produits bio et diététiques. Informations produites à titre purement indicatif (sans aucune valeur (pré)-contractuelle) à destination d'investisseurs résidant en France et catégorisés en tant que non professionnels ne constituant ni une sollicitation quelconque d'achat ou de vente de l'OPC ni une recommandation personnalisée : elles pourront être modifiées le cas échéant au cours de la gestion de l'OPC et ce, dans le respect de la réglementation applicable. LBPAM ne saurait être tenue responsable de toute décision d'investissement prise ou non, sur la seule base des informations contenues dans ce document. Les DICI, prospectus et dernier document périodique sont disponibles auprès de LBPAM sur simple demande ou sur le site www.labanquepostale-am.fr Ce document est destiné aux seules personnes initialement destinataires et il ne peut pas être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu. Il n'est ainsi ni reproductible, ni transmissible,en totalité ou en partie, sans l'autorisation préalable écrite de LBPAM, laquelle ne saurait être tenue pour responsable de l'utilisation qui pourrait être faite du document par un tiers. La Banque Postale Asset Management (Agrément AMF n°95-015) 34, rue de la Fédération - 75737 Paris Cedex 15 www.labanquepostale-am.fr 26 août 2016 LBPAM VOIE LACTEE Structure du portefeuille Répartition par nature de titre en % de l'actif net Indicateurs clés Exposition globale actions Nombre de titres actions en portefeuille Sensibilité du portefeuille Duration du portefeuille Maturité moyenne du portefeuille Rating moyen du portefeuille 26,86% 59 2,48 2,48 2,67 ans AA- 5 Principaux titres en portefeuille Libellé Nature de titre ITALY 5% 01-03-22 Obligations AUST GOVE BON 4.3% 15-09-17 Obligations KFW 1.875% 20-03-19 Obligations ITALY 5.5% 01-11-22 Obligations FRENCH REP 3.75% 25-10-19 Obligations ANALYSE DE LA POCHE OBLIGATAIRE % de l'actif net 6,23% 6,09% 5,70% 5,54% 5,41% ANALYSE DE LA POCHE ACTION Répartition par notation LT en % de la poche obligataire * Répartition sectorielle en % de la poche actions * Algorithme de Bâle, en % de la poche obligations et OPC obligataires. Nomenclature ICB. Répartition par maturité en % de la poche obligataire * Répartition par pays en % de la poche actions * En % de la poche obligations et OPC obligataires. * Réalisé par transparence ; la catégorie OPC regroupe les OPC non traités par transparence. La Banque Postale Asset Management (Agrément AMF n°95-015) 34, rue de la Fédération - 75737 Paris Cedex 15 www.labanquepostale-am.fr