Catégorie d`obligations mondiales convertibles BlueBay (Canada)

Imprimé le 17 février 2017
Catégorie d’obligations mondiales convertibles BlueBay (Canada)
Objectif de placement
Analyse du portefeuille au 31 janvier 2017
Procurer des rendements totaux composés de revenu
d’intérêt et d’appréciation modérée du capital. Le fonds
investit principalement dans des obligations convertibles
à l’échelle mondiale émises par des entités qui sont
établies ou qui exercent leurs activités n’importe où dans
le monde, directement ou indirectement au moyen de
placements dans d’autres organismes de placement
collectif gérés par RBC GMA ou un membre de son
groupe.
Répartition d'actif
Structure de frais
1,6
96,2
0,0
0,2
1,5
0,5
Répartition des titres à revenu fixe
Détails du fonds
Série
% actifs
Encaisse
Revenu fixe
Actions can
Actions amér
Actions int
Autre
Devise
Code du fonds
A
Sans frais
Cseil T5 À l’achat
Cseil T5 Frais bas
Cseil À l’achat
Cseil Frais bas
T5
Sans frais
H
Sans frais
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
RBF3022
RBF3223
RBF3423
RBF3222
RBF3422
RBF3023
RBF3822
Date de création
Actif total (millions $)
Série A VLPP $
Série A RFG %
RFG ajusté, série A (%)
Indice de référence
janvier 2014
109,2
10,75
2,10
2,07
indice mondial composé en
majorité d’obligations
convertibles Thomson
Reuters (CAD – Couvert)
Distribution du revenu
Dist. des gains en capital
Annuelle
Annuelle
Statut de vente
Investissement minimal $
Investissement suivant $
Ouvert
500
25
Catégorie de fonds
Revenu fixe à rendement
élevé
% revenu fixe
Obligations gouvernementales
Obligations de sociétés
Autres obligations
Titres adossés à des hypothèques
Investissements à CT (espèces, autres)
Titres adossés à des actifs
Cote d'obligation
%
0,0
1,4
96,3
0,0
2,3
0,0
% actifs
Dish Net 144A Cv 3,375% 15-08-2026
Siemens Fin Nv 1,05% 16-08-2017
Ctrip Com Intl 144A Cv 1.25% 15-09-2022
Steinhoff Fin Hld Cnvr Eur 1 21-10-2023
Microchip Tech Cv 1,625% 15-02-2025
3,1
2,7
2,5
2,5
2,3
Cahaya Cap Cv 18-09-2021
Citrix Sys Cv 0,5% 15-04-2019
Salesforce Com Cv 0,25% 01-04-2018
Airbus Conv Eur 0,000% 14jun21 14-06-2021
Total cv 0,5% 02-12-2022
2,2
1,8
1,8
1,7
1,6
% total des 10 avoirs principaux
Nombre total d'actions
Nombre total d'obligations
Nombre total d'autres avoirs
Nombre total de titres
22,2
15
15
122
152
%
Échéance
Liquidités
2,3
AAA
0,0
AA
0,0
A
23,6
BBB
24,2
Au-dessous de BBB 46,8
Hypothèques
0,0
s. o.
3,1
Dix avoirs principaux
10,8
59,6
23,7
5,9
Moins de 1 an
1 - 5 ans
5 - 10 ans
Plus de 10 ans
4,8
Échéance moyenne
(Ans)
Durée (années)
Rendement à
échéance
Affectations géographiques
3,5
1,3
% actifs
Canada
États-Unis
Internationales (excluant Marchés émergents)
Marchés émergents
0,0
33,3
42,4
24,2
Analyse de rendement au 31 janvier 2017
15
Société de gestion
Site Web
14
13
Croiss 10 000 $
Série A
10 755 $
12
RBC Gestion mondiale
d'actifs Inc.
www.rbcgam.com
11
10
9
Notes
3,0
Le rendement à l’échéance fait référence au rendement
courant.
2,0
% rend année civ
Série A
1,0
0,0
-1,0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
AAJ
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
2,9
1er
-0,6
4e
1,2
1er
Fonds
Quartile
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
3 ans
5 ans
10 ans
Depuis lanc. Rendements mobiles %
1,2
1er
471
1,0
3e
471
2,2
3e
460
5,4
4e
393
2,5
4e
314
—
—
177
—
—
47
2,4
—
—
Fonds
Quartile
Nbre de fonds dans la cat.
©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie
quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas
les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation.
Imprimé le 17 février 2017
Catégorie d’obligations mondiales convertibles BlueBay (Canada)
Aperçu de la gestion de placements
Biographies des gestionnaires
Analyse de rendement (suite) au 31 janvier 2017
Michael Reed
Distributions ($)/part
AAJ*
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
BlueBay Asset Management LLP
Distributions totales
Intérêt
Dividendes
Gains en capital
Remboursement de capital
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Meilleure/Pire périodes %
Fin
En octobre 2007, M. Reed a quitté Pendragon, où il était
responsable, à titre d’associé, de la mise en œuvre des
stratégies d’arbitrage d’obligations convertibles, pour se
joindre à BlueBay Asset Management LLP. Auparavant, il
était directeur général à Salomon Brothers et était
chargé de la négociation internationale d’obligations
convertibles de 1994 à 2002. M. Reed s’est joint au
bureau d’arbitrage des bons de souscription japonais
chez Salomon en 1989 et a passé deux ans à Tokyo, où il
était chargé de la négociation. Il est titulaire d’un BAC en
génie de l’université de Southampton.
3 ans
Fin
5 ans
Fin
10 ans
4-2015
1-2017
Meilleure
9,9
2,5
4-2016
1-2017
Pire
-7,1
2,5
Moyenne
1,2
2,5
Nbre de périodes
25
1
% périodes positives
56,0
100,0
* Les distributions sont classées par type de revenu à la fin de l’année.
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1 an
Fin
Pierre-Henri de Monts de Savasse
BlueBay Asset Management LLP
Pierre-Henri est entré au service de BlueBay en juillet
2014 à titre de gestionnaire de portefeuille au sein de
l’Équipe des placements en obligations convertibles. Il
travaille dans le secteur de la gestion des placements
depuis plus de 15 ans. Il a commencé à gérer des
obligations convertibles en 2005, d’abord pour Credit
Suisse Asset Management, puis au sein d’Aberdeen
Asset Management. Il détient un diplôme de M.Sc. de
l’École Centrale de Lyon et a obtenu un DEA en
Modélisation et Méthodes Mathématiques en Économie
et Finance de l’Université Paris I. Il détient également le
titre de CFA.
Commentaire trimestriel au 31 décembre 2016
Au quatrième trimestre, l’attention des
investisseurs s’est tournée vers l’élection
présidentielle aux États-Unis, que Donald Trump a
remportée contre toute attente.
Les placements du fonds ont produit de solides
rendements absolus dans toutes les régions, sauf
l’Asie hors Japon. Sur le plan sectoriel, les
placements qui ont le plus contribué au rendement
absolu sont ceux liés aux transports, à
l’électronique, aux banques et à la finance. Les
apports les plus faibles ont été générés par l’acier
et les métaux, l’immobilier et les services publics.
Semiconductor Manufacturing International Corp.
a dégagé d’excellents rendements, alors que le
secteur a continué de préserver ses marges et de
connaître une forte rentabilité globale. DISH
Network, un fournisseur américain de services
télévisuels par satellite, a aussi produit un bon
rendement.
Le placement dans la société minière d’uranium
Paladin Energy a été décevant pendant le
trimestre. La société avait conclu un accord de
principe visant la vente d’une participation de
24 % dans sa mine principale à une société d’État
chinoise. La transaction, qui devait être finalisée
pendant le dernier trimestre de 2016, aurait permis
de financer les prochains remboursements de
dettes. Or, en novembre, la société a annoncé que
la clôture de l’opération serait retardée, mais que
les pourparlers se poursuivaient. Le prix des
obligations détenues dans le portefeuille a donc
dégringolé.
La Fed a légèrement durci le ton lors de sa
dernière réunion et a réitéré que ses membres
continuaient de considérer que le rythme actuel de
l’expansion justifiait une hausse graduelle des
taux d’intérêt. Le fonds entrevoit la possibilité que
les marchés sous-estiment le nombre de hausses
qui auront lieu l’an prochain, d’autant plus que les
dernières prévisions du Comité fédéral de l’open
market ne tiennent pas pleinement compte de la
politique budgétaire expansionniste que le
président élu Trump devrait mettre en place en
2017, à un moment où l’économie se raffermit. En
Europe, la BCE n’a guère modifié son orientation
accommodante, alors que l’inflation demeure
inférieure à sa cible. Le retour des risques
politiques, liés à des élections clés qui se
tiendront en 2017, accentuera l’incertitude qui
règne sur les marchés. Dans l’ensemble, nous
restons d’avis que le contexte actuel continuera de
soutenir les obligations convertibles.
©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie
quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas
les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation.
Imprimé le 17 février 2017
Catégorie d’obligations mondiales convertibles BlueBay (Canada)
Divulgation
Les fonds RBC, les fonds BlueBay, les fonds
PH&N et les fonds Catégorie de société RBC
sont offerts par RBC Gestion mondiale
d’actifs Inc. et distribués par des courtiers
autorisés.
Les placements en fonds communs peuvent
entraîner des commissions, des frais de suivi
et des frais et dépenses de gestion. Veuillez
lire le prospectus ou le document Aperçu du
fonds avant d’investir. Sauf avis contraire, les
taux de rendement indiqués constituent le
rendement total annuel composé réel compte
tenu des variations dans la valeur des parts
et du réinvestissement de toutes les
distributions et ne tiennent pas compte des
commissions de souscription et de rachat,
des frais de placement ni des frais optionnels
payables par un porteur de parts, qui auraient
pour effet de réduire le rendement. Les fonds
communs de placement ne sont pas assurés
par la Société d’assurance-dépôts du Canada
ni par tout autre organisme d’assurance
dépôts gouvernemental, et ils ne sont pas
garantis. Rien ne garantit que les fonds du
marché monétaire pourront maintenir une
valeur liquidative par part fixe ou que le plein
montant de vos placements dans ces fonds
vous sera retourné. La valeur des fonds
communs de placement varie souvent et le
rendement antérieur peut ne pas se
reproduire.
Les renseignements contenus dans ce
document ont été préparés par RBC GMA à
partir de sources jugées dignes de foi ;
toutefois, aucune déclaration ni garantie,
expresse ou implicite, n’est faite ou donnée
par RBC GMA, ses sociétés affiliées ou toute
autre personne quant à l’exactitude ou à
l’intégralité de ces renseignements. Les
opinions et les estimations contenues dans
ce rapport représentent le jugement de RBC
GMA en date du présent rapport et peuvent
être modifiées sans préavis ; elles sont
présentées de bonne foi, mais n’impliquent
aucune responsabilité légale. Les 10 / 25
principaux placements peuvent varier en
raison des opérations continuellement
effectuées dans le portefeuille du fonds. Le
prospectus et de l’information
complémentaire sur les fonds de placement
sous-jacents sont disponibles au www.sedar.
com.
Le RFG (en %) des fonds RBC et des fonds
PH&N est calculé en données annualisées,
compte tenu des frais réels de l’année allant
du 1er janvier au 31 décembre 2015.
Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds RBC
et les fonds PH&N dont les frais de gestion
ont été modifiés à compter du 30 juin 2016.
Le RFG ajusté montre ce qu’aurait été le RFG
si la modification des frais de gestion avait
été en vigueur pendant toute l’année 2015.
Le RFG (en %) des fonds Catégorie de société
RBC est calculé en données annualisées,
compte tenu des frais réels du semestre
allant du 1er avril 2016 au 30 septembre
2016.
Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds
catégorie de société dont les frais de gestion
ont été modifiés à compter du 30 juin 2016.
Le RFG ajusté montre ce qu’aurait été le RFG
si la modification des frais de gestion avait
été en vigueur pendant toute l’année 2016.
Les nouveaux investisseurs ne peuvent plus
acheter de parts de série H ni de parts de
série I. Les investisseurs actuels qui ont des
parts de série H ou de série I peuvent
continuer de faire des placements
supplémentaires dans des parts de même
série des fonds qu’ils détiennent.
La série A des fonds PH&N correspond à
l’ancienne série C.
Les graphiques servent uniquement à illustrer
les effets du taux de croissance composé ; ils
n'ont pas pour but de présenter la valeur
future des fonds ni les rendements d’un
placement dans ceux-ci.
Le profil de fonds est fourni à titre
d’information seulement. Les placements ou
les stratégies de négociation donnés doivent
être évalués par rapport aux objectifs de
placement propres à chaque investisseur. Les
renseignements contenus dans le profil de
fonds ne constituent pas des conseils en
matière de placement ou de fiscalité, et ne
doivent pas être interprétés comme tels.
Vous ne devez pas vous fier aux
renseignements contenus dans ce profil de
fonds ni agir sur la foi de ceux-ci, sans
d'abord demander l'avis d'un conseiller
professionnel compétent.
Les classements par quartile sont établis par
la société de recherche indépendante
Morningstar Research Inc. selon les
catégories créées par le Comité canadien de
normalisation des fonds d’investissement
(CIFSC). Les classements par quartile ont pour
but de comparer le rendement des fonds
d’une même catégorie et peuvent changer
tous les mois. Les quartiles répartissent les
données entre quatre segments égaux
assimilables à des rangs (1, 2, 3 ou 4). Il
s'agit du classement par quartile des parts de
série A du fonds, selon Morningstar, au 31
janvier 2017. Les cotes de Morningstar sont
des notes globales qui évaluent le rendement
corrigé du risque en date du 31 janvier 2017.
Elles sont susceptibles de changer tous les
mois. Les cotes sont calculées pour les fonds
qui ont un historique de rendement d’au
moins trois ans, en fonction de la moyenne
pondérée des rendements annuels moyens
sur trois ans, cinq ans et dix ans (si
disponibles) par rapport au rendement des
bons du Trésor de 91 jours, et en tenant
compte des frais, ainsi qu’aux rendements du
groupe de pairs. Les fonds de la première
tranche de 10 % obtiennent cinq étoiles
(élevé) ; les fonds de la tranche suivante de
22,5 % reçoivent quatre étoiles (supérieur à
la moyenne) ; s’ils se classent dans la tranche
moyenne de 35 %, ils reçoivent trois étoiles
(neutre ou moyen) ; les fonds qui arrivent
dans la tranche suivante de 22,5 % reçoivent
deux étoiles (inférieur à la moyenne) ; et
enfin, les fonds de la dernière tranche de
10 % obtiennent une étoile (faible). Les cotes
ne sont qu’un facteur parmi d’autres à
prendre en considération avant d’investir.
Pour en savoir plus, visitez le site www.
morningstar.ca.
® / MC Marque(s) de commerce de Banque
Royale du Canada. Utilisation sous licence. ©
RBC Gestion mondiale d’actifs Inc., 2017.
©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie
quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas
les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation.