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COMPTES CONSOLIDÉS
2014
Sommaire
Comptes consolidés
État du résultat global consolidé
4
État consolidé de la situation financière
6
Tableau des flux de trésorerie consolidés
8
État des variations des capitaux propres
9
Annexe aux comptes consolidés
1. Faits significatifs de l’exercice
10
2. Normes et interprétations appliquées
10
3. Méthodes de consolidation
11
4. Règles et Méthodes d’évaluation
12
5. Facteurs de risques financiers
17
6. Périmètre de consolidation
18
7. Evènements post-clôture
18
8. Notes annexes
19
8.1. Goodwill
8.2. Variation des Autres Immobilisations Incorporelles
8.3. Variation des immobilisations Corporelles
8.4. Participations dans les Entreprises Associées
8.5. Variation des actifs financiers
8.6. Autres Actifs non courants
8.7. Impôts sur le Résultat et Impôts Différés
8.8. Stocks
8.9. Créances Clients
8.10. Autres Actifs Courants
8.11. Informations sur les contrats de construction
8.12. Trésorerie Nette
8.13. Besoin en Fonds de Roulement
8.14. Instruments.de Capitaux Propres
8.15. Endettement Financier Net
8.16. Provisions Non Courantes et Courantes
8.17. Indemnités de fin de carrière
8.18. Autres Passifs Courants
8.19. Instruments Financiers
8.20. Produits des Activités Opérationnelles
8.21. Autres Produits de l’Activité
8.22. Charges externes
8.23. Autres Produits et Charges Opérationnels
8.24. Coût de l’endettement financier net
8.25. Autres Produits et Charges Financiers
8.26. EBITDA
8.27. Résultat par Action
8.28. Transactions avec les parties liées
8.29. Information sectorielle
8.30. Engagements Hors Bilan
8.31. Effectifs
8.32. Salaires et charges sociales
19
20
22
25
26
27
27
30
30
31
31
31
32
32
32
33
34
35
37
38
38
39
39
39
40
40
40
41
41
42
42
42
Comptes consolidés 2014
33
État du résultat global consolidé
En milliers d’euros
Notes
31.12.2014
31.12.2013*
Produits des Activités Opérationnelles
8.20
1 476 693
1 444 667
Autres Produits de l’Activité
8.21
29 021
23 100
(259 314)
(214 799)
Achats consommés
Charges de personnel
8.32
(381 977)
(363 376)
Charges externes
8.22
(757 598)
(777 610)
Impôts et Taxes
(21 550)
(19 883)
Dotations aux Amortissements
(60 558)
(55 890)
(1 358)
(1 827)
6 696
(167)
Autres Produits et Charges d’Exploitation
11 270
3 590
Résultat Opérationnel sur Activité
41 325
37 806
Rentabilité Opérationnelle sur Activité
2,80%
2,62%
(922)
3 234
40 403
41 040
460
257
(9 432)
(8 164)
Dotations aux Provisions
Variation des stocks de Produits en cours et de Produits finis
Autres Produits et Charges Opérationnels
8.23
Résultat Opérationnel
Produits de Trésorerie et d’Equivalents de Trésorerie
Coût de l’Endettement Financier Brut
Coût de l’Endettement Financier Net
8.24
(8 972)
(7 907)
Autres Produits et Charges Financiers
8.25
(455)
332
Quote-Part de Résultat des Entreprises Associées
8.4
(392)
(1 045)
Charge d’impôt
8.7
(10 612)
(11 597)
Résultat Net
19 973
20 822
- Part du Groupe
20 449
20 796
(476)
26
- Participations ne donnant pas le contrôle
Résultat revenant aux Actionnaires de la Société, par Action
- Résultat Net de Base par Action (Part du Groupe)
8.27
3.27
3.35
- Résultat Net Dilué par Action (Part du Groupe)
8.27
3.27
3.32
*comptes annuels 2013 retraités - Cf. Note 3.1.2
44
Notes
Résultat Net de l'ensemble consolidé
31.12.2014
31.12.2013*
19 973
20 822
Eléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat
Ecarts actuariels
8.17
(3 171)
(1 033)
Impôts différés sur écarts actuariels
8.7
1 145
373
8.19
(1 533)
1 589
248
-
553
(574)
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
17 215
21 177
Résultat global attribuable aux propriétaires
17 613
21 151
(398)
26
Eléments susceptibles d’être reclassés ultérieurement en résultat
Variation de juste valeur des Instruments de Couverture
Ecarts de conversion
Impôt sur les autres éléments du résultat global
Résultat global attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle
8.7
55
Etat consolidé de la situation financière
ACTIF
Notes
31/12/2013*
Goodwill
8.1
221 515
221 405
Autres Immobilisations Incorporelles
8.2
2 097
1 817
Immobilisations Corporelles
8.3
325 183
297 931
Participations dans les entreprises associées
8.4
5 744
5 215
Actifs financiers disponibles à la vente
8.5
6 513
6 674
Autres actifs financiers
8.5
48 702
25 086
Autres actifs non courants
8.6
7 147
711
Actifs d'impôts différés
8.7
1 052
1 125
617 953
559 964
Actifs non courants
Stocks
8.8
62 947
53 170
Clients
8.9
489 729
551 188
18 249
19 246
118 266
98 214
8 294
3 749
288 791
162 039
986 987
887 605
1 604 229
1 447 569
Paiements d’avance
Autres actifs courants
8.10
Actifs d'impôts exigibles
Trésorerie et équivalent de trésorerie
Actifs courants
Total Actif
66
31/12/2014
8.12
PASSIF
Notes
Capital émis
Primes
Réserves
Résultat de l'exercice
Capitaux propres - Part du Groupe
8.14
Participations ne donnant pas le contrôle
Total des Capitaux propres
31/12/2014
31/12/2013*
50 099
49 685
6 826
7 239
194 850
185 978
20 449
20 796
272 224
263 699
4 143
3 387
276 367
267 085
Emprunts & dettes financières diverses à long terme
8.15
207 480
168 341
Provisions à long terme
8.16
79 001
71 826
Passifs d’impôts différés
8.7
6 510
1 305
292 991
241 472
Passifs non courants
Emprunts et dettes financières courants
8.15
71 362
76 208
Découvert bancaire
8.12
79 048
73 314
8.16- 8.17
4 835
3 611
44 798
41 337
408 185
396 190
425 991
348 235
652
115
Passifs courants
1 034 871
939 011
Total Passif
1 604 229
1 447 569
Provisions à court terme
Avances et Acomptes reçus
Fournisseurs et comptes rattachés
Autres passifs courants
Passifs d'impôts exigibles
8.18
77
Tableau des flux de trésorerie consolidés
Notes
31/12/2014
31/12/2013*
Résultat net consolidé
19 973
20 822
Dotations nettes aux amortissements et provisions
65 064
58 685
Autres produits et charges calculés
(1 763)
(4 744)
2 723
(728)
392
1 045
Capacité d'autofinancement après impôt
86 389
75 080
Charge d'impôt (y compris impôts différés)
10 612
11 597
Capacité d'autofinancement avant impôt
97 001
86 678
(13 755)
(6 894)
118 918
(19 584)
202 164
60 200
(69 211)
(77 170)
5 600
6 032
(1 199)
(426)
(6 393)
(7 118)
(23 262)
(7 329)
3 114
1 826
(91 351)
(84 185)
-
(10 087)
Plus et moins-values de cession
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence
Impôt versé
Variation du B.F.R. lié à l'activité
8.13
Flux net de trésorerie généré par l'activité
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles
8.2-8.3
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles
Variations des immobilisations financières
8.5
Incidence des variations de périmètre
Variation des prêts et avances consentis
Variation des fournisseurs d'immobilisations
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement
Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital :
Versées par les actionnaires de la société mère
Versées par les minoritaires des sociétés intégrées
1 454
Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice :
-
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées
Encaissements liés aux nouveaux emprunts
Remboursements d'emprunts
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement
Incidence des variations des cours des devises
Trésorerie d'ouverture
88
(9 999)
(225)
(72)
122 167
84 400
(103 330)
(65 444)
10 067
(1 202)
134
Variations de la trésorerie nette
Trésorerie de clôture
(9 999)
8.11
121 014
(25 188)
88 728
113 916
209 742
88 728
Etat des variations des capitaux propres
Attribuables aux Propriétaires de NGE
En milliers
d’euros
Situation
au 31 Décembre 2012
Participations ne donnant pas le contrôle
Nombre
d’actions
Capital
Primes
Réserves
Réserves de
conversion
Résultat
Total
Part du
Groupe
Réserves
Réserves de
conversion
Résultat
Total
Total
Capitaux
Propres
6 451 294
51 610
124 421
64 265
-
19 728
260 024
2 888
-
37
2 926
262 950
(109 020)
128 748
(19 728)
-
37
(37)
-
-
20 796
20 796
26
26
20 822
(660)
-
-
(660)
-
(10 087)
(72)
(10 071)
-
1 015
(36)
(117)
-
1 563
544
1 672
26
3 387
267 085
(26)
-
-
Affectation du Résultat
de l’Exercice 2012
Résultat Net
Autres éléments
du Résultat Global
Opérations sur le Capital
(660)
(240 633)
(1 925)
(8 162)
Dividendes
Gains et (Pertes)
sur Instruments Financiers
de couverture
(10 087)
(9 999)
(9 999)
1 015
1 015
(81)
(72)
(81)
(36)
Paiement en actions
1 563
1 563
Variations de Périmètre
1 128
1 128
544
20 796
263 699
3 397
(20 796)
-
26
20 449
20 449
(476)
(476)
19 973
(2 026)
-
-
(2 026)
Situation
6 210 661
49 685
7 239
Affectation du Résultat
de l’Exercice 2013
186 060
(81)
20 796
Résultat Net
Autres éléments
du Résultat Global
Opérations sur le Capital
(2 026)
51 716
414
(414)
Dividendes
Gains et (Pertes) sur
Instruments Financiers
de couverture
(9 999)
(9 999)
(979)
(979)
170
(225)
170
78
Paiement en actions
732
732
Variations de Périmètre
177
177
1 380
272 224
4 578
Situation
6 262 377
50 099
6 826
(36)
194 761
89
20 449
42
(476)
(225)
(10 224)
-
(979)
78
248
-
732
1 380
1 557
4 144
276 367
99
Annexe aux comptes consolidés
Les comptes consolidés au 31 Décembre 2014, présentés dans ce
document, détaillent l’activité du groupe NGE et de ses filiales sur la
période du 1er Janvier 2014 au 31 Décembre 2014.
Les états financiers du groupe NGE au 31 Décembre 2014 comprennent la société NGE et ses filiales (l’ensemble désigné « Le Groupe »), et
la quote-part du Groupe dans les entreprises associées ou sous contrôle conjoint.
Les états financiers du Groupe ont été arrêtés par le Directoire le 27
mars 2015.
1. Faits significatifs de l’exercice
Le Groupe a procédé le 15 Mai 2014 à l’acquisition d’un ensemble de
sociétés spécialisées dans les travaux ferroviaires et la mise en place
de systèmes de sécurité ferroviaire. (Cf. note 6.1.1)
Attributions gratuites d’actions
La période d’acquisition étant terminée, il a été procédé en date du 28
Juillet 2014 à la réalisation définitive de l’attribution gratuite d’actions,
soit 51 716 Actions gratuites, par augmentation de capital de NGE d’un
montant de 414 K€ prélevé sur la prime d’apport.
Le capital de NGE s’élève à 50 099 016 €.
Emission d’un emprunt obligataire
NGE a réalisé en date du 31 Juillet 2014 l’émission d’un emprunt obligataire de 70.000.000 € portant intérêt au taux de 4.375% et venant à
échéance le 31 Juillet 2021.
Les obligations, cotées sur le marché règlementé de NYSE Euronext
Paris, ont été intégralement souscrites par des investisseurs qualifiés.
Le prospectus relatif à cette émission a été visé par l’Autorité des
Marchés Financiers le 25 Juillet 2014 sous le n°14-438 et est notamment disponible sur le site internet de l’Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org) et sur le site de NGE.
2. Normes et interprétations appliquées
Les comptes consolidés du Groupe pour les périodes closes au 31
Décembre 2013 et 31 Décembre 2014, sont établis en conformité avec
les normes comptables internationales IFRS (International Financial
Reporting Standards) applicables au 31 Décembre 2014 telles
qu’adoptées par l’Union Européenne et disponibles sur le site
http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm.
(Règlement n°1606/2002 du Conseil Européen du 19 Juillet 2002).
Les principes comptables retenus pour l’établissement des états financiers résultent de l’application des normes et interprétations adoptées
par l’Union Européenne et d’application obligatoire au 1er Janvier
2014.
10
10
2.1. Normes et interprétations nouvelles applicables à
compter du 1er Janvier 2014
Elles concernent principalement :
 IFRS 10 « Etats financiers consolidés »,
 IFRS 11 « Partenariats »
 IFRS 12 « Informations à fournir sur les intérêts détenus dans
d’autres entités »
 Amendements à IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12 « Dispositions Transitoires »
 IAS 27 R « Etats financiers individuels »
 IAS 28 amendée « Participations dans des entreprises associées et
des coentreprises »
 IAS 32 amendée « Compensation d’actifs et de passifs financiers
 Modifications d’IAS 36 « Informations à fournir sur la valeur recouvrable des actifs non financiers »
 Amendements IAS 39 « Novation des dérivés et maintien de la comptabilité de couverture ».
Leur mise en place a impacté les comptes consolidés de manière
significative.
2.2 Normes adoptées par l’IASB non applicables
au 31 Décembre 2014 :
Le Groupe n’a anticipé aucune des nouvelles normes et interprétations
dont l’application n’est pas obligatoire au 1er Janvier 2014.
 IFRS 9 « Instruments financiers, classification et évaluation »
 IFRS 9 « Instruments financiers, comptabilité de couverture »
 IFRS 15 « Produits des activités ordinaires issus des contrats clients »
 Amendements à IAS 19 « Régimes à prestations définies, cotisations
des membres du personnel »
 Amendements à IFRS 11 “Comptabilisation des acquisitions d’intérêts
dans des activités conjointes »
 Amendements à IAS 16 et IAS 38 « Eclaircissements sur les modes
d’amortissement acceptables »
 IFRIC 21 « Droits ou taxes ».
Leur mise en place ne devrait pas avoir d’incidence significative sur les
comptes du Groupe.
3. Méthodes de consolidation
3.1 Périmètre et méthodes de consolidation
Les comptes consolidés du Groupe sont établis au 31 Décembre sur la
base des comptes individuels des filiales du Groupe à cette date,
retraités pour être mis en conformité avec les normes du Groupe.
Les entrées et sorties de périmètre de consolidation sont réalisées à la
date d’acquisition, ou de cession, ou pour des raisons de commodités
si leur incidence n’est pas significative, sur la base du dernier bilan clos
antérieurement à la date d’acquisition.
Les règles retenues par le Groupe sont les suivantes :
 Les sociétés dont le Groupe détient directement ou indirectement la
majorité des droits de vote en assemblée générale ou au sein de
l’organe de direction, lui confèrent le pouvoir de diriger leurs politiques
opérationnelles et financières, sont consolidées par intégration globale.
 Les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint
avec un nombre limité d’associés sont mises en équivalence.
 Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable
sont mises en équivalence.
3.1.1 Mise en œuvre IFRS 10, IFRS11, IFRS12
La norme IFRS 10 « États financiers consolidés » remplace la norme
IAS 27 ainsi que l’interprétation SIC 12 « Consolidation - Entités
ad hoc » pour tous les aspects relatifs au contrôle et aux procédures
de consolidation selon la méthode de l’intégration globale. Elle redéfinit la notion de contrôle d’une entité sur la base de trois critères :
 le pouvoir sur l’entité, c’est-à-dire la capacité de diriger les activités
qui ont le plus d’impacts sur sa rentabilité ;
 l’exposition aux rendements variables de l’entité, qui peuvent être
positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage économique, ou négatifs ;
 et le lien entre le pouvoir et ces rendements, soit la faculté d’exercer
le pouvoir sur l’entité de manière à influer sur les rendements obtenus.
En pratique, les sociétés dont le Groupe détient directement ou indirectement la majorité des droits de vote en assemblée générale, au
Conseil d’administration ou au sein de l’organe de direction équivalent,
lui conférant le pouvoir de diriger leurs politiques opérationnelles et
financières, sont généralement réputées contrôlées et consolidées
selon la méthode de l’intégration globale. Pour la détermination du
contrôle, le Groupe réalise une analyse approfondie de la gouvernance établie et une analyse des droits détenus par les autres actionnaires afin de vérifier leur caractère purement protectif.
Lorsque nécessaire, une analyse des instruments détenus par le
Groupe ou des tiers (droits de vote potentiels, instruments dilutifs,
instruments convertibles…) qui, en cas d’exercice, pourraient modifier
le type d’influence exercé par chacune des parties, est également
effectuée.
Pour certaines sociétés de projet d’infrastructures en concession ou en
contrat de partenariat public-privé dans lesquelles NGE n’est pas seul
investisseur en capital, outre l’analyse de la gouvernance établie avec
chaque partenaire, le Groupe peut être amené à étudier les caractéristiques des contrats de sous-traitance afin de vérifier qu’ils ne confèrent
pas de pouvoirs additionnels susceptibles d’aboutir à une situation de
contrôle.
Cela concerne le plus souvent les contrats de construction et les
contrats d’exploitation/maintenance des ouvrages concédés.
Une analyse est menée en cas d’événement spécifique susceptible
d’avoir un impact sur le niveau de contrôle exercé par le Groupe (modification de la répartition du capital d’une entité, de sa gouvernance,
exercice d’un instrument financier dilutif…).
La norme IFRS 11 « Partenariats » remplace la norme IAS 31 pour
tous les aspects relatifs à la comptabilisation des entités sous contrôle
conjoint.
Le contrôle conjoint est établi lorsque les décisions concernant les
activités prépondérantes de l’entité requièrent le consentement unanime des parties partageant le contrôle.
Les partenariats sont désormais classés en deux catégories (coentreprises et activités conjointes) selon la nature des droits et obligations
détenus par chacune des parties. Cette classification est généralement
établie par la forme légale du véhicule juridique employé pour porter
le projet.
 Une coentreprise (joint-venture) est un partenariat dans lequel les
parties (co-entrepreneurs) qui exercent un contrôle conjoint sur l’entité
ont des droits sur l’actif net de celle-ci. Les coentreprises sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence.
 Une activité conjointe (joint-opération) est un partenariat dans
lequel les parties (coparticipants) ont des droits directs sur les actifs et
des obligations directes au titre des passifs de l’entité. Chaque coparticipant doit comptabiliser sa quote-part d’actifs, de passifs, de produits et de charges relative à ses intérêts dans l’activité conjointe.
La plupart des partenariats du Groupe correspondent à des activités
conjointes de par la forme légale des structures juridiques employées,
comme en France, où les parties ont généralement recours à la société en participation (SEP) pour contractualiser leurs activités de travaux en partenariat.
Dans quelques cas de figure, lorsque les faits et circonstances démontrent que les activités d’une entreprise ont été conçues dans l’objectif
de fournir une production aux parties, la nature d’activité conjointe est
avérée même lorsque la forme légale du véhicule juridique n’établit
pas de transparence entre le patrimoine des coparticipants et celui du
partenariat. En effet, cela indique que les parties ont droit, en substance, à la quasi-totalité des avantages économiques associés aux
actifs de l’entreprise et qu’elles en règleront les passifs. Au sein du
Groupe, cela concerne notamment certains postes d’enrobage.
La norme IFRS 12 « Informations à fournir sur les participations dans
d’autres entités » définit les informations à inscrire dans les états
financiers annuels au titre des participations dans des filiales, partenariats, entités associées ou entités structurées non consolidées.
11
11
Les travaux de mise en œuvre de ces nouvelles normes IFRS 10, IFRS
11 et IAS 28 amendée ont modifié le périmètre et les méthodes de
consolidation et impactés de manière significative les postes de l’état
consolidé de la situation financière. La période comparative 2013
publiée a, par conséquent, été retraitée.
3.1.2 Impacts de l’application rétrospective de ces normes sur les
comptes annuels du 31 Décembre 2013
 Etat Consolidé de la situation Financière
Le poste Stocks & En-cours a augmenté de 38.0 M€
Le poste Créances clients a augmenté de 93.9 M€
Le poste Paiement d’Avance a augmenté de 13.8 M€
Le poste Autres actifs courants et Comptes Courants Débiteurs a
diminué de 27.2 M€
Le poste Trésorerie et Equivalents de Trésorerie a augmenté de
14.9 M€
Le Total Actif est augmenté de 133.5 M€
Le poste Avances et Acomptes Reçus a augmenté de 24.6 M€
Le poste Dettes Fournisseurs a augmenté de 102.1 M€
Le poste Autres Passifs Courants a augmenté de 6.7 M€
Le Total Passif est augmenté de 133.5 M€
 Etat du Résultat Global Consolidé
Il n’existe pas d’impacts significatifs sur l’Etat du Résultat Global.
 Tableau des Flux de Trésorerie
L’écart de la variation de la Trésorerie (14.9 M€) est égal à l’écart de la
variation du Besoin en Fonds de Roulement généré par l’activité.
3.2 Opérations intra-groupe
 Les opérations et transactions réciproques d’actifs et de passifs, de
produits et de charges entre entreprises intégrées sont éliminées dans
les comptes consolidés. Cette élimination est réalisée :
 En totalité si l’opération est réalisée entre deux entités contrôlées
 A hauteur du pourcentage de détention de l’entreprise mise en
équivalence dans le cas d’une opération réalisée entre une entité
intégrée globalement et une entité mise en équivalence.
3.3 Opérations en monnaies étrangères
Les comptes des filiales étrangères sont tenus dans leur monnaie
fonctionnelle.
Les bilans, dont la monnaie fonctionnelle est différente de la monnaie
de consolidation, sont convertis en euros au cours de clôture, à
l’exception des capitaux propres qui sont convertis au coût historique.
Les différences de conversion du bilan sont enregistrées en écarts de
conversion dans les capitaux propres.
L’Etat du résultat global consolidé est converti au cours moyen de la
période.
Les opérations en monnaies étrangères sont converties en euro au
cours de change en vigueur à la date d’opération. Les pertes et gains
de change en résultant sont comptabilisés en résultat de change et
12
12
présentés en Autres produits et charges financiers dans l’Etat du résultat global consolidé.
Les pertes et gains de change sur les emprunts libellés en monnaies
étrangères ou sur les instruments dérivés de change qualifiés en
couverture d’investissement net dans les filiales sont enregistrés en
autres éléments du résultat global et présentés en réserve de conversion.
Les goodwill et ajustement de juste valeur provenant de l’acquisition
de filiales étrangères sont considérés comme des actifs et passifs de la
filiale et sont donc exprimés dans la monnaie fonctionnelle de la filiale
et convertis au taux de clôture.
4. Règles et Méthodes d’évaluation
Pour préparer les états financiers conformément aux normes IFRS, des
estimations et des hypothèses ont été faites. Ces estimations sont
évaluées de façon continue sur la base d’une expérience passée, ainsi
que sur d’autres facteurs qui constituent le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d’actif et de passif.
4.1 Présentation des états financiers
Le Groupe présente ses états financiers en conformité avec la norme
IAS 1 et le cadre conceptuel des IFRS et s’appuie sur les recommandations du Collège de l’ANC (Autorité des Normes Comptables) n°2013-03
en date du 7 Novembre 2013 relatives aux formats de l’état du résultat
global, de tableau de flux de trésorerie et de tableau de variation des
capitaux propres. Il en résulte, notamment, les éléments suivants :
 L’état du résultat global est présenté par nature de produits et de
charges afin de représenter au mieux le type d’activité du Groupe, y
compris le résultat de cession de matériel qui revêt un caractère courant de l’activité du Groupe ;
 Le principal indicateur de performance du Groupe est le résultat
opérationnel sur activité. Il est déterminé à partir du résultat opérationnel avant prise en compte de la juste valeur estimée des paiements en actions, de l’impact des tests de dépréciation des goodwill et
des autres produits et charges opérationnels liés aux activités non
opérationnelles du Groupe (cession d’activités, frais d’acquisition) ;
 Le résultat financier présente séparément le coût de l’endettement
financier du Groupe et les autres charges et produits financiers.
 L’état consolidé de la situation financière présente une ventilation
des actifs et des passifs courants et non courants.
4.2 Jugements et estimations significatifs
La préparation des états financiers du Groupe requiert le recours de la
Direction Générale à des jugements, estimations et hypothèses qui ont
un impact sur les montants comptabilisés dans les états financiers en
qualité d’actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les
informations communiquées sur les passifs éventuels.
Le dénouement des opérations sous-jacentes à ces estimations et
hypothèses pourrait éventuellement résulter, en raison de l’incertitude
attachée à ces dernières, un ajustement significatif des montants
comptabilisés au cours d’une période subséquente.
L’utilisation de jugements et d’estimations revêt une importance particulière sur les thèmes suivants :
 comptabilisation des contrats ;
 avantages postérieurs à l’emploi ;
 provisions pour risques (notamment pour pertes à terminaison, pour
litiges) ;
 valeur recouvrable des immobilisations incorporelles et corporelles
et notamment des écarts d’acquisition ;
 actifs d’impôts différés ;
 juste valeur des instruments financiers.
4.3. Regroupement d’entreprises et Goodwill
Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés conformément
aux dispositions d’IFRS 3 révisée.
En application de cette norme révisée, le Groupe comptabilise à la
juste valeur, aux dates de prise de contrôle, les actifs acquis et les
passifs identifiables repris.
Le coût d’acquisition correspond à la juste valeur, à la date de
l’échange, des actifs remis, des passifs encourus et/ou des instruments
de capitaux propres émis en échange de l’entité acquise. Les ajustements de prix éventuels sont évalués à leur juste valeur à chaque
arrêté.
A compter de la date d’acquisition, toute variation ultérieure de cette
juste valeur résultant d’évènements postérieurs à la prise de contrôle
est constatée en résultat.
Les coûts directement attribuables à l’acquisition tels que les honoraires de due diligence sont comptabilisés en charges lorsqu’ils sont
encourus.
La valeur d’acquisition est affectée en comptabilisant les actifs acquis
et les passifs identifiables à leur juste valeur, à l’exception des actifs
classés comme détenus en vue de leur vente selon IFRS 5, qui sont
comptabilisés à leur juste valeur diminuée du coût de la vente.
La différence positive entre le coût d’acquisition et la juste valeur des
actifs et passifs identifiables acquis constitue le goodwill. Le cas
échéant, le goodwill inclut la part de la juste valeur des intérêts minoritaires selon la méthode du goodwill complet.
Le Groupe dispose de douze mois, à compter de la date d’acquisition,
pour finaliser la comptabilisation des opérations relatives aux sociétés
acquises.
Dans le cas d’un regroupement réalisé par étapes, la participation
antérieurement détenue dans l’entreprise est valorisée à la juste
valeur à la date de prise de contrôle. L’éventuel profit ou perte qui en
résulte est comptabilisée en résultat.
Conformément à la norme IAS 27 révisée, les acquisitions ou cessions
d’intérêts minoritaires, sans changement de contrôle, sont considérées
comme des transactions avec les actionnaires du Groupe. En vertu de
cette approche, la différence entre le prix payé pour augmenter le
pourcentage d’intérêt dans les entités déjà contrôlées et la quote-part
complémentaire de capitaux propres ainsi acquise est enregistrée en
capitaux propres du Groupe.
De la même manière, une baisse du pourcentage d’intérêt du Groupe
dans une entité restant contrôlée est traitée comptablement comme
une transaction entre actionnaires, sans impact sur le résultat.
Les Goodwill relatifs aux filiales intégrées globalement sont enregistrés
à l’actif du bilan consolidé sous la rubrique « Goodwill ». Les goodwill
relatifs à des sociétés consolidées selon la méthode de la mise en
équivalence sont inclus dans la rubrique « Participations dans les
entreprises associées ».
Les Goodwill ne sont pas amortis mais font l’objet de test de valeur
(impairment test) au minimum une fois par an et à chaque fois qu’un
indice de perte de valeur apparaît. Lorsqu’une perte de valeur est
constatée, l’écart entre la valeur comptable de l’actif et sa valeur recouvrable est comptabilisé en résultat.
Les écarts d’acquisition négatifs (badwill) sont comptabilisés directement en résultat l’année de l’acquisition.
4.4. Immobilisations incorporelles
Elles comprennent principalement des brevets, licences et logiciels
informatiques, ainsi que les droits de fortage de carrières à durée
définie.
Les autres immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan
pour leur cout d’acquisition, diminué le cas échéant des amortissements et pertes de valeurs cumulés.
Les droits de fortage des carrières sont amortis au fur et à mesure des
extractions (tonnages extraits pendant l’exercice rapportés à la capacité totale d’extraction estimée de la carrière sur sa durée
d’exploitation).
Les autres immobilisations incorporelles sont amorties linéairement
sur leur durée d’utilité.
4.5. Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont inscrites pour leur coût
d’acquisition ou de production, diminué du cumul des amortissements
et des éventuelles pertes de valeur.
Les éléments d’actifs font l’objet de plans d’amortissement déterminés
selon la durée réelle d’utilisation du bien. La base amortissable correspond au coût d’achat diminué le cas échéant de la valeur résiduelle
finale du bien. Le montant de la valeur résiduelle est celui que le
Groupe recevrait actuellement si l’actif était déjà dans les conditions
d’âge et d’usure prévus à la fin de sa durée de vie utile.
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13
Les principales durées d’utilité retenues sont :
Constructions
15 à 40 ans
Matériel de travaux publics
3 à 10 ans
Matériel de transport
3 à 5 ans
Matériel ferroviaire
8 à 30 ans
Agencements
5 à 19 ans
Mobiliers et matériel de bureau
3 à 10 ans
4.6. Pertes de valeur des actifs immobilisés non financiers
Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroupés au sein
d’unités génératrices de trésorerie (UGT) correspondant à des ensembles homogènes d’actifs dont l’utilisation génère des flux
d’entrées de trésorerie identifiables.
Les groupes d’unités génératrices de trésorerie sont :
 La Région Multimétiers ;
 Les Filiales Nationales Spécialisées ou un groupe de filiales intégrées lorsque celles-ci exercent leur activité en dehors de
l’organisation « Multimétiers - Régional » ;
 Les Grands Projets.
La valeur recouvrable d’une unité génératrice de trésorerie est la
valeur la plus élevée entre la juste valeur (généralement le prix de
marché), nette des coûts de cession, et la valeur d’utilité.
La valeur d’utilité est estimée en utilisant la méthode de l’actualisation
des flux de trésorerie disponible basés sur les deux éléments suivants :
 Flux de trésorerie prévisionnels à dette nulle, soit :
- Résultat opérationnel + amortissements
- Variation du besoin en fonds de roulement
- Investissement de renouvellement
- Impôts
 Taux d’actualisation (cout d’opportunité du capital) déterminés pour
chaque groupe d’UGT en fonction de son activité et du profil de
risque associé.
L’utilisation de taux après impôt aboutit à la détermination de valeurs
recouvrables identiques à celles obtenues en appliquant des taux
avant impôt à des flux de trésorerie non fiscalisés.
Les hypothèses utilisées pour ces calculs comportent, comme toute
estimation, une part d’incertitude et sont donc susceptibles d’être
éventuellement ajustées au cours des périodes ultérieures.
Si la valeur comptable de l’unité génératrice de trésorerie excède la
valeur recouvrable, les actifs de l’unité génératrice de trésorerie sont
dépréciés pour être ramenés à leur valeur recouvrable. La perte de
valeur est imputée en priorité sur le goodwill et enregistrée dans
l’Etat du résultat global consolidé en Autres produits et charges opérationnels.
Les flux de trésorerie au-delà de la période de 5 ans sont extrapolés
avec un taux de croissance estimé à 1,5%. L’ensemble des flux est
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14
actualisé avec un taux d’actualisation de 7,0% correspondant au coût
moyen pondéré du capital après impôt du Groupe.
Ces calculs s’appuient sur un plan prévisionnel à 5 ans élaboré par le
Management de la région et revu par la Direction Générale et la
Direction Financière du Groupe.
Un changement raisonnablement possible d’hypothèses relatives aux
tests de dépréciation réalisés pour chacun des groupes d’UGT ne
conduirait pas à une charge de dépréciation des goodwills. Le taux
d’actualisation à partir duquel le Groupe devrait constater une perte
de valeur (point mort) est de 10,3%.
4.7. Contrats de location financement
Les biens acquis en location financement (crédit-bail notamment)
sont immobilisés lorsque les contrats de location ont pour effet de
transférer au Groupe la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de ces biens, en contrepartie il est comptabilisé
un passif financier. Les actifs détenus en vertu de contrats de location-financement sont amortis sur leur durée d’utilisation (énoncée
en note 4.5).
Les frais financiers relatifs à cette dette sont enregistrés dans les
charges financières.
4.8. Participations dans les entreprises associées
Les participations dans les entreprises sur lesquelles le Groupe
exerce une influence notable (entreprises associées) sont évaluées
selon la méthode de la mise en équivalence : elles sont enregistrées
initialement au coût d’acquisition comprenant le cas échéant le
goodwill dégagé.
Leur valeur comptable est, par la suite ajustée pour prendre en
compte les évolutions de la quote-part du Groupe dans l’actif net de
ces entreprises. Le solde de cette quote-part apparaît à l’actif du
bilan.
Il est précisé que les quotes-parts de situations nettes négatives des
sociétés mise en équivalence sont présentés en Autres Provisions
courantes.
La variation sur l’exercice est indiquée dans l’Etat du résultat global
consolidé (Quote-Part de résultat des entreprises associées).
S’il existe un indice de perte de valeur, la valeur recouvrable est testée selon les modalités décrites dans la note 4.3.
4.9. Autres Actifs financiers non courants
Les actifs financiers non courants comprennent principalement les
Actifs disponibles à la vente et les créances rattachées à des participations, ainsi que les dépôts de garanties, prêts et autres créances
financières.
Actifs disponibles à la vente :
Les actifs disponibles à la vente comprennent les titres de participation du Groupe dans des sociétés non consolidées. Ils sont évalués à
la juste valeur à la date de clôture. Si leur juste valeur n’est pas déterminable de façon fiable, ils sont comptabilisés à leur coût
d’acquisition. Les facteurs considérés pour déterminer une dépréciation sont la baisse de la quote-part des capitaux propres détenus et
une dégradation significative et prolongée de la rentabilité attendue.
Les variations de juste valeur sur investissements disponibles à la
vente sont comptabilisées en capitaux propres et transférées au
résultat en cas de décomptabilisation.
 Prêts, dépôts :
Les prêts et dépôts sont comptabilisés au coût amorti. Le cas
échéant, ils peuvent faire l’objet d’une provision pour dépréciation. La
dépréciation correspond à la différence entre la valeur nette comptable et la valeur recouvrable et est comptabilisée en résultat. Une
reprise de provision peut être réalisée en cas d’évolution favorable de
la valeur recouvrable.
 Décomptabilisation des actifs financiers :
Un actif financier, tel que défini par la norme IAS 32,
« Instruments financiers : présentation » est décomptabilisé du bilan
en tout ou partie lorsque le Groupe n’attend plus de flux de trésorerie
futurs de celui-ci et transfère la quasi-totalité des risques et avantages qui lui sont attachés.
Pour la comparabilité des comptes, un reclassement a été opéré
entre actifs financiers courants et non courants sur la période
31/12/2013 pour 9.3M€.
4.10 Impositions différées
Conformément à la norme IAS 12, des impositions différées sont
constatées, sur les différences entre les valeurs comptables et fiscales
des éléments d’actif et de passif. Elles résultent :
 Des différences temporelles apparaissant lorsque la valeur comptable d’un actif ou d’un passif est différente de sa valeur fiscale. Elles
sont, soit :
- Des sources d’impositions futures (impôts différés passifs) : Il s’agit
essentiellement de produits dont l’imposition est différée.
- Des sources de déductions futures (impôts différés actifs) : Sont
concernées principalement les provisions fiscalement non déductibles temporairement.
 Des reports fiscaux déficitaires (impôts différés actifs).
Les actifs d’impôts différés sont reconnus s’il est probable que
l’entreprise pourra les récupérer grâce à l’existence d’un bénéfice
imposable attendu au cours des exercices futurs.
La valeur comptable des actifs d’impôts différés est revue à chaque
date de clôture et réduite dans la mesure où il n’est plus probable
qu’un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre
l’utilisation de l’avantage de tout ou partie de cet actif d’impôts différés. Les actifs d’impôts différés non reconnus sont appréciés à
chaque date de clôture et sont reconnus dans la mesure où il devient
probable qu’un bénéfice futur permettra de les recouvrer.
Les impôts différés sont comptabilisés au taux d’impôt moyen sur la
durée de retournement soit 36,10%.
Les soldes d’impôts différés sont déterminés sur la base de la situation fiscale de chaque entité ou du résultat d’ensemble des entités
comprises dans le périmètre d’intégration fiscale, et sont présentés à
l’actif ou au passif du bilan pour leur position nette par entité fiscale.
4.11. Stocks
Les stocks sont évalués à leur coût d’acquisition ou de production par
l’entreprise ou à leur valeur nette de réalisation si elle est inférieure à
chaque clôture.
4.12. Clients et comptes rattachés
Les créances clients sont évaluées à leur valeur nominale sous déduction des provisions tenant compte des possibilités effectives de recouvrement.
Dans le cadre de la comptabilisation des contrats à long terme (IAS
11), cette rubrique inclut notamment :
Les situations émises au fur et à mesure de l’exécution des travaux et
acceptées par le maître d’ouvrage;
Les facturations à établir correspondant aux travaux mérités qui n’ont
pu être facturés ou acceptés par le maître d’ouvrage.
4.13. Trésorerie et équivalents de Trésorerie
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les
comptes courants bancaires et les équivalents de trésorerie correspondant à des placements court terme soumis à un risque négligeable de changements de valeur. Les équivalents de trésorerie sont
notamment constitués d’OPCVM monétaires et des certificats de
dépôts dont la maturité n’excède pas trois mois à l’origine.
Les valeurs mobilières de placement sont évaluées à la juste valeur,
conformément à IAS 39 - Instruments financiers. Les variations de
juste valeur sont comptabilisées dans l’Etat du résultat global consolidé.
Les découverts bancaires sont exclus des disponibilités et présentés
en dettes financières courantes.
4.14. Emprunts
Les emprunts sont initialement enregistrés au coût qui correspond à
la juste valeur du montant reçu, net des coûts d’émission.
Postérieurement à la comptabilisation initiale, les emprunts sont
évalués au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d’intérêt
effectif, qui prend en compte tous les coûts d’émission et toute décote ou prime de remboursement.
4.15 Instruments Financiers
Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés tels que des
contrats de change à terme et des swaps de taux d’intérêt pour se
couvrir contre les risques associés aux taux d’intérêts. Ces instruments financiers dérivés sont comptabilisés à leur juste valeur.
15
15
Au 31 Décembre 2014, la juste valeur prend en compte le risque de
crédit ou le risque propre de l’entité conformément à IFRS13 ;
l’estimation de ces risques est calculée sur la base des données observables du marché.
Tous gains et pertes provenant des variations de juste valeur de
dérivés qui ne sont pas qualifiés d’instruments de couverture sont
comptabilisés directement dans l’Etat du résultat global consolidé.
La juste valeur des contrats de change à terme est calculée par référence aux cours actuels pour des contrats ayant des profils de maturité similaires. La juste valeur des swaps de taux d’intérêt est
déterminée par référence aux valeurs de marché d’instruments
similaires.
Pour les besoins de la comptabilité de couverture, les couvertures
sont qualifiées :
 soit de couvertures de juste valeur lorsqu’elles couvrent l’exposition
aux variations de la juste valeur d’un actif ou d’un passif comptabilisé,
ou d’un engagement ferme (excepté pour le risque de change) ;
 soit de couvertures de flux de trésorerie lorsqu’elles couvrent
l’exposition aux variations de flux de trésorerie qui est attribuable soit
à un risque particulier associé à un actif ou à un passif comptabilisé,
soit à une transaction future hautement probable ou au risque de
change sur un engagement ferme ;
 soit de couvertures d’un investissement net dans une activité à
l’étranger. Les instruments de couverture qui satisfont aux critères
IAS 39 de la comptabilité de couverture sont comptabilisés de la
manière suivante : Couvertures de juste valeur
Les variations de juste valeur d’un dérivé qualifié de couverture de
juste valeur sont comptabilisées en résultat. Les variations de juste
valeur de l’élément couvert attribuables au risque couvert ajustent la
valeur comptable de l’élément couvert et sont aussi comptabilisées
en résultat.
 Couvertures de flux de trésorerie
Le profit ou la perte correspondant à la partie efficace de l’instrument
de couverture est comptabilisé directement en capitaux propres,
alors que la partie inefficace est comptabilisée en résultat.
Les montants comptabilisés directement en capitaux propres sont
inclus dans le résultat de la période au cours de laquelle la transaction couverte affecte le résultat.
Si le Groupe s’attend à ce que la transaction prévue ou l’engagement
ne se réalise pas, les montants préalablement comptabilisés directement en capitaux propres sont enregistrés en résultat. Si l’instrument
de couverture arrive à maturité, est vendu, résilié ou exercé sans
remplacement ou renouvellement, ou si sa désignation comme instrument de couverture est révoquée, les montants précédemment
comptabilisés en capitaux propres y sont maintenus jusqu’à la réalisation de la transaction prévue ou de l’engagement ferme.
16
16
4.16. Tableau des flux de trésorerie consolidés
Le tableau des flux de trésorerie est présenté selon la méthode indirecte. Selon cette méthode, le résultat net des sociétés intégrées est
corrigé des effets des transactions sans effet de trésorerie, et des
éléments de produits ou de charges liés aux flux d’investissements ou
de financement. Les intérêts et les dividendes des sociétés non consolidées figurent respectivement dans les flux de trésorerie de financement et d’investissement. Il n’existe pas au 31 Décembre 2014 de
trésorerie non disponible.
4.17. Provisions
Les provisions sont comptabilisées lorsque le Groupe a une obligation actuelle à l’égard d’un tiers (juridique ou implicite) résultant d’un
événement passé, et lorsqu’il est probable qu’une sortie de ressource
représentative d’avantages économiques sera nécessaire pour
éteindre l’obligation et que le montant de l’obligation peut être estimé
de manière fiable.
4.17.1. Provisions non courantes
Les provisions non courantes comprennent pour l’essentiel la part à
plus d’un an des :
 Provisions pour litiges et contentieux : ces provisions sont destinées
à couvrir les litiges, contentieux et aléas prévisibles des activités du
Groupe.
 Provisions pour réaménagement de carrières, renouvellement et
remise en état.
Il s’agit du coût de remise en état des sites d’exploitation de carrière
 Les Indemnités de fin de carrière
Les engagements liés aux régimes de retraite à prestations définies
sont provisionnés au bilan. Ils sont déterminés selon la méthode des
unités de crédit projetées sur la base d’évaluations actuarielles effectuées lors de chaque clôture annuelle.
Les hypothèses de calcul actuariel des engagements de retraite à
prestations définies comportent des incertitudes qui peuvent affecter
la valeur des actifs financiers et des obligations vis à vis des employés. Ces hypothèses sont revues annuellement et peuvent entraîner des ajustements comptables.
Pour les régimes à prestations définies financés dans le cadre d’une
gestion externe (fonds de pension ou contrats d’assurance),
l’excédent ou l’insuffisance de la juste valeur des actifs par rapport à
la valeur actualisée des obligations est comptabilisé à l’actif ou au
passif.
Le Groupe applique depuis le 1er Janvier 2013 les dispositions de la
norme IAS 19 révisée.
Les principales modifications sont les suivantes :
 Suppression de l’option de reconnaissance des écarts actuariels
immédiatement par résultat ou selon la règle du corridor. Les écarts
actuariels doivent obligatoirement être reconnus par capitaux
propres.
 Reconnaissance immédiate de toutes les modifications de régime
en charge.
 Suppression de la distinction entre l’effet de désactualisation et le
rendement des actifs. Désormais une seule notion de charge financière déterminée sur la base du taux d’actualisation.
 Absence d’option de présentation : le coût des services (coût sur la
période, coût des services passés, profits ou pertes sur liquidation) et
l’intérêt (produit de la variation nette de l’actif ou de la dette actuarielle par le taux de d’actualisation utilisé pour le calcul) sont reconnus dans l’Etat du résultat global consolidé et les écarts de
réévaluation en Autres éléments du Résultat Global (pertes et gains
actuariels sur la dette, sur les actifs de couverture).
Ainsi, les écarts actuariels générés sont désormais reconnus par
capitaux propres. Les autres points n’ont pas d’impacts pour le
Groupe.
4.20. Paiement en actions
Les modalités d’évaluation et de comptabilisation des plans
d’attribution d’actions sont définies par la norme IFRS 2 « paiements
fondés sur des actions ».
S’agissant d’opérations ne donnant pas lieu à des transactions monétaires, les avantages ainsi accordés sont comptabilisés en charge sur
la période d’acquisition des droits en contrepartie d’une augmentation des capitaux propres. Ils sont évalués sur la base de la juste
valeur à la date d’attribution des instruments de capitaux propres
attribués.
Par ailleurs, leur évaluation n’est pas directement liée à l’activité
opérationnelle, en conséquence le Groupe a jugé opportun de ne pas
inclure la charge dans le Résultat opérationnel sur Activité qui constitue l’indicateur de la performance du Groupe et de le présenter en
autres produits et charges opérationnels dont le détail figure en note
8.23.
4.17.2. Provisions courantes
Les provisions courantes correspondent aux provisions directement
liées au cycle normal d’exploitation quelle que soit leur échéance
estimée, telles que les provisions pour risques chantier, travaux et fin
de chantier.
4.18. Autres produits de l’activité
Les Autres produits de l’activité comptabilisés regroupent les ventes
de matériels, les études et les redevances, conformément à IAS 18.
4.19. Comptabilisation des contrats
Le Groupe comptabilise les produits et les charges relatifs aux contrats de construction selon la méthode de l’avancement définie par la
norme IAS 11 – contrats de construction.
Pour le Groupe, l’avancement est généralement déterminé sur la
base d’un avancement physique ou d’un avancement par les coûts.
Dans le cas où la prévision à fin d’affaire fait ressortir un résultat
déficitaire, une provision est comptabilisée indépendamment de
l’avancement du chantier, en fonction de la meilleure estimation des
résultats prévisionnels intégrant, le cas échéant, des droits à recettes
complémentaires ou à réclamation, dans la mesure où ils sont probables et peuvent être évalués de façon fiable. Les provisions pour
pertes à terminaison sont présentées au passif du bilan.
Les paiements partiels reçus dans le cadre des contrats de construction, avant que les travaux correspondants n’aient été exécutés, sont
comptabilisés au passif du bilan en avances et acomptes reçus.
Le chiffre d’affaires déterminé selon la méthode de l’avancement
repose sur l’estimation des coûts à terminaison d’un contrat. Cette
estimation est susceptible d’être modifiée lors des périodes ultérieures et d’entraîner des ajustements de chiffre d’affaires et éventuellement des provisions pour pertes à terminaison.
4.21. Résultat par action
Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat attribuable aux porteurs d’actions ordinaires de l’entité mère par le
nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours
de la période.
Pour le calcul du résultat dilué par action, le résultat attribuable aux
porteurs d’actions ordinaires de l’entité mère ainsi que le nombre
moyen pondéré d’actions en circulation sont ajustés des effets de
tous les instruments de capitaux propres potentiels dilutifs.
5. Facteurs de risques financiers
5.1. Risques liés aux taux d’intérêt
A l’exception des contrats de location financement dont le taux est
fixe, l’endettement du Groupe est principalement à taux variable.
Le Groupe souscrit des options de couverture afin de limiter le risque
de variation à la hausse des taux d’intérêts.
La note 8.19 de l’annexe aux comptes consolidés présente la part des
dettes soumises au risque de taux.
Toute augmentation du niveau des taux d’intérêts alourdirait le coût
de financement du Groupe, ce qui entraînerait une réduction de son
résultat financier et de son résultat net et pourrait ralentir sa croissance (cf. note 8.19 pour une estimation chiffrée de ce risque).
5.2. Risques liés aux taux de change
La majorité des filiales du Groupe exerçant leurs activités au sein de
la zone Euro, l’exposition du Groupe aux risques liés aux taux de
change est limitée.
17
17
En outre, les coûts liés à l’exécution de contrats internationaux
Conformément à la méthode de l’acquisition, le coût d’acquisition
libellés dans une monnaie locale autre que l’Euro sont généralement
doit être affecté aux actifs acquis, aux passifs et aux passifs éven-
payés dans cette même monnaie locale.
tuels assumés.
Les risques liés aux taux de change concernent principalement les
L’affectation du coût d’acquisition de l’ensemble de ces filiales con-
décalages de trésorerie au cours de l’exécution d’un contrat (finan-
duit TSO à comptabiliser à leur juste valeur les matériels.
cement des ressources ou du besoin en fond de roulement), ainsi
L’attribution des justes valeurs aux actifs et passifs et passifs éven-
que la conversion en Euro des frais généraux et du résultat générés
tuels identifiables a été réalisée de façon provisoire au 31 décembre
par ledit contrat. Ponctuellement, le Groupe met en place une stra-
2014.
tégie de couverture de la totalité ou d’une partie de ces flux de
La juste valeur des actifs et passifs acquis déterminée provisoire-
trésorerie afin de réduire son exposition aux risques liés aux taux de
ment est 2.4 M€, générant un Goodwill complet nul.
change.
Une variation significative des taux de change pourrait toutefois
Le Groupe a acquis le 30 Décembre 2014 100% de la SCI BRIVO par
affecter les activités et les résultats du Groupe.
l’intermédiaire de sa filiale TSO, filiale basée à Chelles.
L’acquisition a été comptabilisée en appliquant la méthode de
5.3. Risque de liquidité
l’acquisition : le coût d’acquisition s’élève à 1.8 M€, et a été affecté
Le risque de liquidité correspond au risque que le Groupe ne dis-
aux actifs immobiliers acquis. L’attribution des justes valeurs aux
pose pas des ressources financières nettes suffisantes pour faire
actifs et passifs et passifs éventuels identifiables a été réalisée de
face à ses obligations et à ses charges d’exploitation.
façon provisoire au 31 décembre 2014.
Le Groupe a mis en place un programme de titrisation de créances
6.1.2. Cessions
commerciales de 60 millions d’euros le 21 novembre 2013 pour une
Le Groupe n’a procédé à aucune cession durant l’exercice.
durée de 5 années. Ce poste est présenté en note 8.12.
6.2. Périmètre de consolidation
Le Groupe dispose de lignes de crédit non confirmées pour financer
son besoin en fonds de roulement pour un montant total de 50
La liste des sociétés consolidées est jointe en page 43.
millions d’euros, dont 19,0 millions d’euros utilisés au 31 Décembre
2014. Ce poste est présenté en note 8.12.
6. Périmètre de consolidation
6.1. Variations de Périmètre
6.1.1. Acquisitions
Le Groupe a pris le 15 Mai 2014 le contrôle des sociétés EGENIE
(100%), SAGESRAIL (70%), AGENIA (100%), par l’intermédiaire de sa
filiale TSO, filiales basées à Saint Sulpice (81).
Le coût d’acquisition s’élève à 2.4 M€.
18
18
7. Evènements post-clôture
Néant.
8. Notes annexes
Les comptes consolidés du Groupe sont présentés en milliers d’euros, sauf précision contraire.
8.1. Goodwill
Groupes d’UGT
31/12/2013
Activités Régionales Multimétiers
65 493
Grands Projets
21 485
Filiales Nationales Spécialisées
134 427
Total Goodwill
221 405
Groupes d’UGT
31.12.2012
65 457
Grands Projets
21 545
128 558
Total Goodwill
215 560
Groupes d’UGT
Dépréciations
Variations
de Périmètre
Ecarts de
conversion
Autres
31/12/2014
65 493
111
21 596
134 427
Dépréciations
Variations
de Périmètre
111
-
221 515
Ecarts de
conversion
Autres
31/12/2013
36
65 493
(60)
5 869
-
5 905
21 485
134 427
(60)
221 405
Taux d’actualisation
2014
2013
7,0%
6,0%
Grands Projets
7,0%
6,0%
7,0%
6,0%
19
19
8.2. Variation des Autres Immobilisations incorporelles
Année 2014
Valeurs brutes
Frais de recherche et développement
Concessions, brevets et droits
similaires
Autres immobilisations incorporelles
31.12.2013
Variations de
périmètre
Augmentation
213
73
7
3 524
7
301
(707)
841
132
27
(151)
65
354
4 578
277
689
(858)
31.12.2013
Variations de
périmètre
Augmentation
Diminution
Immobilisations incorporelles en cours
et avances et acomptes
Immobilisations Incorporelles brutes
Amortissements et provisions
similaires
Valeurs nettes
similaires
20
20
Autres
mouvements
Ecart de
conversion
31.12.2014
293
1
3 126
849
419
206
81
1 912
442
(706)
Autres
mouvements
1
4 687
Ecart de
conversion
31.12.2014
287
1
1 649
643
2
48
(38)
2 761
2
571
(744)
31.12.2013
Variations de
périmètre
Augmentation
Diminution
7
73
(74)
1 612
7
(141)
(1)
1 477
198
130
(21)
(113)
195
65
354
275
118
Immobilisations incorporelles en cours
et avances et acomptes
Valeurs nettes
Diminution
1 817
655
1
Autres
mouvements
Ecart de
conversion
2 591
31.12.2014
6
419
(114)
2 096
Année 2013
Valeurs brutes
similaires
Immobilisations Incorporelles brutes
similaires
Valeurs nettes
similaires
Valeurs nettes
31.12.2012
Variations de
périmètre
215
2 911
17
Augmentation Diminution
Autres
mouvements
Ecart de
conversion
31.12.2013
36
(38)
213
670
(74)
3 524
841
841
3 967
17
31.12.2012
Variations de
périmètre
706
(112)
4 578
Autres
mouvements
Ecart de
conversion
31.12.2013
164
193
(151)
206
1 542
441
(71)
1 912
610
20
2 316
654
31.12.2012
Variations de
périmètre
51
1 369
17
231
1 651
13
643
(222)
13
2 761
Autres
mouvements
31.12.2013
(157)
113
7
229
(3)
1 612
(20)
17
Ecart de
conversion
52
110
13
198
(13)
1 817
21
21
8.3. Variation des Immobilisations corporelles
Année 2014
31.12.2013
Variations de
périmètre
Augmentations
Diminutions
Autres
mouvements
Ecart de
conversion
31.12.2014
Terrains
20 350
1 819
1 308
(47)
1 020
20
24 470
Constructions
39 603
3 744
1 333
(400)
322
32
44 634
Installations Techniques, Matériels
et Outillages industriels
395 686
17 159
46 357
(18 783)
4 041
530
444 990
Autres Immobilisations Corporelles
84 468
713
16 800
(4 682)
42
97 341
2 723
(933)
(4 138)
Valeurs brutes
Immobilisations en Cours et
Avances sur Immobilisations
Total des Valeurs brutes
3 236
545 691
23 435
68 521
(24 845)
1 245
624
614 671
31.12.2013
Variations de
périmètre
Augmentations
Diminutions
Autres
mouvements
Ecart de
conversion
31.12.2014
1 652
15
807
14 124
491
2 690
(226)
189 372
1 537
42 783
(15 870)
42 611
149
12 858
(3 953)
247 759
2 192
59 138
(20 049)
31.12.2013
Variations de
périmètre
Augmentations
Terrains
18 698
1 804
Constructions
25 479
Terrains
Constructions
Total des Amortissements et
provisions
Valeurs nettes
Immobilisations en Cours et
Avances sur Immobilisations
Immobilisations Nettes
22
22
5 584
40
2 514
7
17 086
344
218 196
26
51 691
70
377
289 487
Diminutions
Autres
mouvements
Ecart de
conversion
31.12.2014
501
(47)
980
20
21 956
3 253
(1 357)
(174)
322
25
27 548
206 314
15 622
3 574
(2 913)
4 011
186
226 794
41 857
564
3 942
(729)
14
45 648
2 723
(933)
(4 138)
9 383
(4 796)
1 175
5 584
297 932
21 243
30
3 236
245
325 182
Année 2013
31.12.2012
Variations de
périmètre
Augmentation
Diminution
Terrains
18 621
783
976
Constructions
37 410
1 115
353 375
72 882
Valeurs Brutes
Immobilisations en Cours et Avances
sur Immobilisations Corporelles
Total des Valeurs Brutes
Amortissements et
Pertes de valeurs
Terrains
Ecart de
conversion
31.12.2013
(25)
(5)
20 350
1 132
(45)
(9)
39 603
7 389
52 950
(18 595)
(146)
395 686
952
16 880
(6 309)
(12)
84 468
4 526
(93)
1 939
484 227
10 239
76 464
(25 067)
31.12.2012
Variations de
périmètre
Augmentation
Diminution
359
(24)
1 317
Autres
Mouvements
5 584
-
Autres
Mouvements
(172)
545 691
Ecart de
conversion
31.12.2013
1 652
11 861
(2)
2 311
(45)
(1)
14 124
163 579
(414)
41 446
(15 149)
(90)
189 372
37 302
(26)
10 672
(5 331)
(6)
42 611
214 059
(442)
54 788
(20 549)
-
(97)
247 759
31.12.2012
Variations de
périmètre
Augmentation
Diminution
Autres
Mouvements
Ecart de
conversion
31.12.2013
Terrains
17 304
783
617
(1)
(5)
18 698
Constructions
25 549
1 117
(1 179)
0
(8)
25 479
189 796
7 803
11 504
(3 446)
(56)
206 314
35 580
978
6 208
(978)
(6)
41 857
4 526
(93)
21 676
(4 518)
Constructions
Total des Amortissements et Pertes
de Valeurs
Valeurs nettes
Immobilisations en Cours et Avances
sur Immobilisations Corporelles
Immobilisations Nettes
1 939
270 168
10 681
5 584
-
(75)
297 932
23
23
Incidence des retraitements de location-financement (Norme IAS17) dans les flux des immobilisations corporelles :
Valeurs brutes
Total des Amortissements
et Pertes de Valeurs
Total des Immobilisations Nettes
Valeurs brutes
Total des Immobilisations Nettes
24
24
31.12.2013
Variations de
Périmètre
Augmentation
Diminution
Ecart de conversion
et autres
31.12.2014
177 075
13 313
24 636
(1 733)
610
213 901
(16 293)
1 554
(152)
(75 505)
(60 614)
116 461
13 313
8 343
(179)
457
138 395
31.12.2012
Variations de
Périmètre
Augmentation
Diminution
Ecart de conversion
et autres
31.12.2013
142 611
4 619
34 501
(4 595)
(61)
177 075
(14 010)
3 631
27
(60 614)
20 491
(964)
(34)
116 461
(50 262)
92 349
4 619
8.4. Participations dans les Entreprises Associées (mise en équivalence)
DEMETER
CDB*
SLE**
P2R
CORREZE
ENROBES
LCA
SABLIERES
DE BRAM
SNPT
PORT
ADHOC
LES
CARRIERES
DES PUYS
H.P.R.T.
M.T.C.
SAPAG
TOTAL
(3)
2 951
680
9 268
7 484
592
1 077
19
2 900
1 734
3 266
163
-
30 131
Résultat
Opérationnel
(2 083)
(208)
45
505
68
25
100
(8)
(1 014)
(118)
1 530
16
(15)
(1 157)
Résultat Net
(2 095)
(415)
30
338
25
3
37
(3)
1 074
(174)
51
5
(15)
(1 139)
(15 476)
(1 847)
466
1 427
290
105
246
28
9 526
(141)
437
-
(15)
(4 954)
25%
50%
39%
23%
43%
50%
50%
25%
25%
30%
22%
39%
33%
(524)
(208)
12
78
11
2
19
(1)
265
(52)
11
2
(5)
(392)
(3 869)
(924)
451
389
62
53
123
7
4 467
(42)
197
-
(5)
909
31.12.2014
Données
à 100%
Chiffre d’Affaires
Capitaux Propres
Pourcentage
d’Intérêt
Quote-Part de
Résultat Net
Capitaux
Propres Part
du Groupe
DEMETER
CDB*
SLE**
P2R
CORREZE
ENROBES
LCA
GED
SABLIERES
DE BRAM
SNPT
CDC***
SDS****
PORT
ADHOC
TOTAL
338
3 132
822
8 841
7 107
693
-
805
-
60
1 787
-
23 585
Résultat
Opérationnel
(2 212)
(180)
(4)
349
70
63
(139)
86
-
(3)
(1 311)
-
(3 281)
Résultat Net
(2 156)
(400)
(5)
227
74
37
(145)
27
(1)
(7)
(1 350)
-
(3 699)
(13 131)
(1 432)
421
1 110
326
103
(272)
215
30
102
(1 350)
8 220
(5 658)
25%
50%
39%
23%
43%
50%
50%
50%
25%
51%
25,5%
25%
(539)
(200)
(2)
52
32
19
(73)
14
-
(4)
(344)
-
(1 045)
(3 283)
(716)
433
316
77
52
(1 536)
108
8
47
(344)
4 175
(664)
31.12.2013
Données
à 100%
Chiffre d’Affaires
Capitaux Propres
Pourcentage
d’Intérêt
Quote-Part de
Résultat Net
Capitaux
Propres Part
du Groupe
*CDB : CALCAIRES DU BITTEROIS
**SLE : LIANTS DE L’ESTUAIRE
***CDC : CALCAIRES DU CATALANS
****SDS : SABLIERES DE LA SALANQUE
25
25
La variation des participations dans les entreprises associées s'analyse comme suit :
Montants Nets
Au 31.12.2012
(3 834 )
Résultat de l'exercice 2013
(1 045)
Dividendes distribués
(10)
Variation de périmètre
4 226
Autres
(1)
Au 31.12.2013
(664)
Résultat de l'exercice 2014
(392)
Dividendes distribués
(12)
Réduction de Capital
62
Variation de périmètre
1 983
Autres
(68)
Au 31.12.2014
909
8.5. Variation des Actifs financiers
Valeurs brutes
Actifs disponible à la vente
Variations de
périmètre
6 936
Augmentations
31 506
354
Valeurs brutes
38 442
354
1 199
31.12.2013*
Variations de
périmètre
Augmentations
Diminutions
1 199
Provisions
Diminutions
Autres
mouvements
Ecart de
conversion
31.12.2014
(1 360)
6 775
23 263
55 123
21 903
61 898
Autres
mouvements
Ecart de
conversion
31.12.2014
262
262
6 420
6 420
Provisions
6 682
6 682
Valeurs nettes
31.12.2013*
Variations de
périmètre
6 674
25 086
354
Valeurs nettes
31 760
354
Augmentations
1 199
26
26
31.12.2013*
1 199
Diminutions
Autres
mouvements
Ecart de
conversion
31.12.2014
(1 360)
6 513
23 263
48 702
21 903
55 215
Synthèse des Actifs relatifs aux Concessions et PPP
Valeurs nettes
31.12.2014
Actifs disponible à la vente - Concessions et PPP
31.12.2013
2 543
3 451
Autres actifs financiers - Concessions et PPP
35 569
14 560
Participations dans les entreprises associées
4 659
4 175
42 772
22 186
Total des Actifs financiers Concessions et PPP
8.6. Autres Actifs non courants
Les actifs non courants comprennent la part du Crédit d’Impôt Compétitivité Emploi non imputable et non remboursable en N+1.
8.7. Impôts sur le Résultat et Impôts Différés
- Rapprochement entre la Charge d’Impôt Totale Comptabilisée et la Charge Théorique
31.12.2014
31.12.2013
19 973
20 822
Impôts sur les Bénéfices
(10 612)
(11 597)
Résultat avant Impôts
30 585
32 419
Taux d’Imposition Théorique
en Vigueur
38,00%
38,00%
Charge d’Impôt Théorique
11 622
12 319
Différences Permanentes
(1 952)
(1 837)
Déficits non activés
338
358
Résultats mis en Equivalence
392
396
Ecarts de Taux d’Imposition
212
338
-
22
Charge d’Impôt Effective
10 612
11 597
Taux d’Imposition Effectif
34,70%
35,77%
Résultat Net Consolidé
Divers
- Charge d’Impôt sur le Résultat
31.12.2014
31.12.2013
Impôts Exigibles
5 566
7 601
Impôts Différés
5 046
3 996
10 612
11 597
Total
27
27
- Ventilation de l’impôt différé
Solde au 31 Décembre 2014
Solde net
au 1er
Janvier
2014
Comptabilisés
en résultat
net
Comptabilisés
en autres
éléments du
résultat global
Comptabilisés
directement
en capitaux
propres
Solde avant
Compensation
Différences temporelles
10 686
(1 063)
Provisions
14 706
(3 334)
200
11 572
Déficits fiscaux
13 219
(3 277)
769
10 711
Provisions IFC
7 162
1 878
18
9 058
10
-
997
40 965
(1 583)
(44 824)
(252)
(1 651)
11
21
Actifs d'impôt différés
(5 796)
(42 992)
(249)
Provisions
(2 353)
2 099
Incorporel
10
Financier
(45)
Instruments financiers
Passifs d'impôt différés
Actifs (Passifs) d'impôt
nets
(10)
-
(1 145)
(1 100)
Actifs
(Passifs)
d’impôts
nets
(39 913)
1 052
39 913
(6 510)
(1 145)
(574)
(553)
Compensation
par sphère
fiscale
9 623
(10)
45 774
Immobilisations
28
28
Ecarts de
conversion
et autres
25
2 303
1 176
(25)
-
(45 954)
750
25
(1 698)
454
(46 423)
(180)
(5 046)
15
(1 698)
1 451
(5 458)
(5 458)
Solde au 31 Décembre 2013
Solde net
au 1er
Janvier
2013
Comptabilisés
en résultat
net
5 978
4 709
Provisions
16 652
(1 590)
Déficits fiscaux
29 273
(8 005)
Provisions IFC
6 350
419
Différences temporelles
Actifs d'impôt différés
Immobilisations
Provisions
Solde avant
Compensation
(8 391)
373
373
14 706
343
13 219
20
7 162
3
-
9
45 774
(4 467)
(42 157)
615
(1 450)
(42 992)
(2 381)
(225)
253
(2 353)
3
7
10
(124)
(8 394)
(356)
58 253
79
Compensation
par sphère
fiscale
Actifs
(Passifs)
d'impôts
nets
(44 649)
1 125
(45)
(574)
Actifs (Passifs) d'impôt
Comptabilisés
directement
en capitaux
propres
10 686
Instruments financiers
Passifs d'impôt différés
Comptabilisés
en autres
éléments du
résultat global
(3)
Incorporel
Financier
Ecarts de
conversion
et autres
10
(574)
(10)
-
(44 662)
471
10
(574)
(1 200)
(45 954)
44 649
(1 305)
13 591
(3 996)
(8 384)
(201)
(1 191)
(180)
-
(180)
nets
29
29
8.8. Stocks
31.12.2013*
Variations de
Périmètre
Variation
Ecart de
conversion
31.12.2014
Matières et Autres Produits
54 112
2 454
7 291
63
63 920
54 112
2 454
7 291
63
63 920
(942)
(942)
0
(31)
0
(973)
53 170
2 454
7 260
63
62 947
31.12.2012
Variations de
Périmètre
Variation
Ecart de
conversion
31.12.2013*
15 259
248
38 609
(4)
54 112
15 259
248
38 609
(4)
54 112
(1 348)
(1 348)
0
406
0
(942)
Stocks
13 911
248
39 015
(4)
53 170
Stocks
(31)
(973)
406
(942)
8.9. Créances clients
Créances Clients-Valeurs Brutes
Dépréciations
Valeurs nettes
31.12.2014
31.12.2013*
490 742
552 559
(1 013)
(1 371)
489 729
551 188
L’échéancier des créances clients est résumé ci-dessous :
TOTAL
Non Echues
<30 Jours
30<60 Jours
60<90 Jours
90<120 Jours
>120 Jours
Créances Clients au 31.12.2014
489 729
381 599
51 972
20 483
7 225
6 916
21 534
Créances Clients au 31.12.2013
551 188
437 287
47 962
18 646
6 942
6 808
33 543
30
30
8.10. Autres Actifs Courants
Etat
31/12/2014
31/12/2013*
78 963
69 265
Créances sociales
2 599
2 518
Autres débiteurs
32 639
21 622
4 065
4 831
-
(21)
118 266
98 214
Charges constatées d'avance
Dépréciations
Autres actifs courants
8.11 Informations complémentaires sur les contrats de construction
31/12/2014
31/12/2013*
1 476 693
1 444 667
44 798
41 337
5 674
5 413
149 169
127 344
77 670
48 437
31/12/2014
31/12/2013*
Placements
116 843
80 666
Disponibilités
171 948
81 372
Trésorerie et Equivalent de Trésorerie
288 791
162 039
Soldes créditeurs de banque (yc titrisation)
(79 048)
(73 310)
Découvert Bancaire
(79 048)
(73 310)
Trésorerie Nette figurant au bilan
209 742
88 728
Montant des produits enregistrés sur les
contrats de construction au titre de l'exercice
Au titre des seuls contrats en cours :
- Avances reçues sur les contrats en cours
- Retenues opérées par les clients
- Sommes à recevoir des clients
- Sommes dues aux clients
8.12 Trésorerie Nette
La Trésorerie Nette inclut un montant en devises qui s’élève à 60 millions de dirhams marocains, soit 6.5 M€.
Lignes de crédit
Le montant des lignes de crédit hors titrisation s’élève à 50 M€ au 31/12/2014, et s’élevait à 50.0 M€ au 31/12/2013. Ces lignes sont utilisées respectivement à
hauteur de 19,0 M€ et 13.3 M€.
Programme de titrisation de créances commerciales
Le Groupe a mis en place un programme de titrisation de créances commerciales de 60 M€ le 21 Novembre 2013 pour une durée de 5 ans. Cette ligne est
comptabilisée en Trésorerie et équivalents de Trésorerie et en Découvert bancaire pour le montant financé.
31
31
8.13 Besoin en Fonds de Roulement
Flux
Fournisseurs
d’Immo-bilisations
Variations de
Périmètre et
Autres
31.12.2014
31.12.2013*
Générés par
l’Activité
Stocks
62 947
53 170
(8 085)
(1 692)
Clients
489 729
551 188
69 728
(8 269)
Autres Actifs
135 252
117 460
(20 023)
2 231
Actifs
687 928
721 818
41 620
(7 730)
Fournisseurs
408 185
396 190
4 089
Autres Passifs
470 789
389 573
73 208
Passifs
878 974
785 763
77 297
3 114
12 800
(Besoin) / Ressource en Fonds de Roulement
191 046
63 945
118 918
3 114
5 069
3 114
4 792
8 008
8.14. Instruments de Capitaux Propres
NGE a mis en place un plan d’attribution d’actions gratuites en Juillet 2012. 51 716 actions ont été attribuées au terme d’une période d’acquisition de deux ans.
Ces actions gratuites sont comptabilisées en capitaux propres. La juste valeur des options et des actions gratuites attribuées au personnel est comptabilisée
en autres produits et charges opérationnels sur la période d’acquisition des droits.
8.15. Endettement Financier Net
31.12.2014
Courantes
31.12.2013*
Non Courantes
1 à 5 ans
+ de 5 ans
Courantes
Non Courantes
1 à 5 ans
+ de 5 ans
Total
Emprunts Auprès des Etablissements de Crédit
45 398
52 189
75 299
172 886
55 102
96 195
3 867
155 165
Dettes Financières de Crédit-Bail
24 619
59 176
15 668
99 463
20 957
51 628
14 763
87 349
Autres Dettes Financières
Intérêts Courus sur Emprunts
Endettement Brut
5 148
5 148
1 345
71 362
116 513
90 967
Trésorerie Nette
Endettement Net
1 887
1 345
149
278 842
76 208
1 887
149
149 711
18 631
244 549
209 742
88 728
69 100
155 821
Dont Dettes à Taux Fixe
32 914
80 369
90 083
203 366
32 536
73 470
15 565
121 571
Dont Dettes à Taux Variable
38 448
36 144
884
75 476
43 672
76 241
3 065
122 978
32
32
Total
Covenants bancaires :
Dans le cadre du Crédit corporate souscrit par le Groupe, et de ses avenants, le Groupe s’est engagé à respecter certains ratios financiers (faisant appel à des
termes répondant à des définitions contractuelles spécifiques) définis contractuellement :
• Ratio de levier brut : inférieur à 3,5 au 31 Décembre 2014
• Ratio de levier Net : inférieur à 2,3 au 31 Décembre 2014
• Ratio de Gearing : inférieur ou égal à 1 au 31 Décembre 2014
• Ratio de Cash Flow Consolidé : supérieur à 1 au 31 Décembre 2014 ou Trésorerie Nette au moins égale à 70 M€.
Au 31 Décembre 2014 ces ratios sont respectés.
8.16. Provisions Non Courantes et Courantes
31.12.2013 Augmentation Diminution
Variations de
Reclassement
périmètre
Ecart de
31.12.2014
conversion
Provisions pour Indemnités de Fin de Carrière
19 836
6 077
(789)
87
Provisions pour Réaménagement de Carrières
897
46
(21)
740
(294)
46 575
38 974
(39 330)
1 029
4 818
28
52 094
4 518
127
(29)
(4 289)
1
328
71 826
45 224
(40 169)
1 856
235
29
79 001
Autres Provisions Diverses
3 611
114
(55)
1 400
(235)
Provisions Courantes
3 611
114
(55)
1 400
(235)
-
4 835
75 437
45 338
(40 224)
3 256
-
29
83 836
Provisions pour Contentieux et Litiges
Autres Provisions pour Charges non
courantes
Provisions non Courantes
Total des Provisions
25 211
1 368
4 835
31.12.2012
Augmentation
Diminution
Variations de
Périmètre
Provisions pour Indemnités de Fin de Carrière
17 586
4 082
(1 887)
55
19 836
Provisions pour Réaménagement de Carrières
760
115
(516)
262
621
Provisions pour Remises en Etat
382
16
(122)
46 133
8 907
(9 787)
6 433
697
(2 612)
Provisions non Courantes
71 294
13 817
(14 924)
Autres Provisions Diverses
3 854
Provisions Courantes
3 854
-
(243)
-
-
3 611
75 148
13 817
(15 167)
1 647
(8)
75 437
Provisions pour Contentieux et Litiges
Autres Provisions non Courantes
Total des Provisions
Ecart de
Conversion
31.12.2013
276
1 330
(8)
46 575
4 518
1 647
(8)
(243)
71 826
3 611
33
33
8.17. Indemnités de fin de carrière
IAS 19R
IAS 19
Retraitements IAS 19 Révisée
31.12.14
31.12.13
HYPOTHESES
Taux d'actualisation (inflation comprise)
2,00%
2,90%
2,90%
2,90%
Taux d'augmentation des salaires
4,50%
4,50%
4,50%
4,50%
Taux de charges sociales - Cadres
46,00%
47,10%
47,10%
47,10%
Taux de charges sociales - Non Cadres
43,00%
40,60%
40,60%
40,60%
22 023
19 803
19 803
3 160
1 263
1 263
EVOLUTION DE L'ENGAGEMENT
Engagement à l'ouverture
Coût des services rendus au cours de la période
Coût des services passés
Liquidation
Charge d'intérêt
Acquisitions / Cessions
Pertes (Gains) actuariels sur l'engagement
-
-
913
580
580
77
306
306
3 171
1 033
1 033
Prestations versées
(1 755)
(962)
Engagement à la clôture
27 589
22 023
2 213
2 213
(962)
-
22 023
EVOLUTION DES ACTIFS
Juste valeur des actifs au début de la période
Cotisations / Prestations versées
2 213
165
Valeur des actifs en fin de période
2 378
2 213
-
2 213
(25 211)
(19 810)
(19 810)
(25 211)
(19 810)
(19 810)
COUVERTURE FINANCIERE
Couverture financière
Pertes actuarielles non comptabilisées
(Provision) Actif de retraite
34
34
-
IAS 19R
IAS 19
Retraitements IAS 19 Révisée
31.12.14
31.12.13
CHARGE DE LA PERIODE
Coût des services rendus au cours de la période
3 160
1 263
1 263
Coût des services passés
-
Liquidation
Coût net d'intérêt
913
580
Ecarts Actuariels Nets
Charge (Produit)
4 073
580
1 033
(1 033)
-
2 876
(1 033)
1 843
Autres éléments du résultat Global
Pertes (Gains) actuariels sur l'engagement
3 171
1 033
Pertes (Gains) actuariels sur les actifs
Pertes (Gains) reconnus en Autres éléments
du résultat Global
1 033
-
3 171
-
(19 810)
(17 590)
1 033
1 033
EVOLUTION DE LA PROVISION
Provision à l'ouverture
Correction a-nouveaux
165
(Charge) Produit
(4 073)
Ecarts actuariels générés
(3 171)
Prestations versées directement par l'employeur
(17 590)
(2 876)
1 033
(1 843)
(1 033)
(1 033)
(77)
(306)
(306)
1 755
962
962
(25 211)
(19 810)
Cotisations versées
Provision de fin de période
-
(19 810)
8.18. Autres passifs courants
31.12.2014
31.12.2013*
Dettes sociales
73 616
75 000
Dettes fiscales
150 607
126 186
Montants Bruts dûs aux clients
77 670
48 437
Comptes courants des Sociétés en Participation
et autres sociétés
19 374
8 545
Produits constatés d'avance
91 988
82 872
Dividendes à verser
Autres dettes
Autres passifs courants
5 838
6 898
7 196
425 991
348 235
35
35
8.19. Instruments Financiers
Mode de détermination
de la juste valeur
Niveau 2
Modèle
avec
données de
marché
observables
Niveau 3
Modèle
avec
données
non
observables
48 702
48 702
6 513
Juste
valeur
55 215
55 215
6 513
507 978
507 978
507 978
507 978
16 056
16 056
16 056
16 056
288 791
288 791
868 040
868 040
278 842
278 842
44 798
44 798
44 798
44 798
408 185
408 185
408 185
408 185
Montant Brut dû aux Clients
77 670
77 670
77 670
77 670
Comptes Courants Créditeurs
19 374
19 374
19 374
19 374
828 869
828 869
Autres Actifs Financiers
Clients et Autres Débiteurs
Comptes Courants Débiteurs
Trésorerie et Équivalent
de Trésorerie
Total des Actifs
Emprunts et Autres
Financements
Avances et Acomptes Reçus
Dettes Fournisseurs
et Comptes Rattachés
Total des Passifs
Prêts,
créances
et autres
dettes
Niveau 1
Prix coté
sur un
marché
actif
Valeur
au bilan
31.12.2014
36
36
Actifs
Financiers
à la juste
valeur par
résultat
Actifs
Financiers
disponibles
à la vente
Dettes
au coût
amorti
Instruments
financiers de
couverture
288 791
6 513
-
288 791
-
572 736
550 027
-
-
275 582
3 260
275 582
3 260
116 843
171 948
116 843
744 684
6 513
278 842
828 869
-
Mode de détermination
de la juste valeur
31.12.2013*
Autres Actifs Financiers
Clients et Autres Débiteurs
Comptes Courants Débiteurs
Trésorerie et Équivalent
de Trésorerie
Total des Actifs
Emprunts et Autres
Financements
Avances et Acomptes Reçus
Dettes Fournisseurs
et Comptes Rattachés
Montant Brut dû aux Clients
Comptes Courants
Créditeurs
Total des Passifs
Niveau 2
Modèle avec
données de
marché
observables
Niveau 3
Modèle avec
données
non
observables
25 086
6 674
25 086
551 188
551 188
551 188
10 790
10 790
10 790
10 790
162 042
162 042
755 780
755 780
317 863
317 863
41 337
41 337
41 337
41 337
396 190
396 190
396 190
396 190
48 437
48 437
48 437
48 437
8 545
8 545
8 545
8 545
812 372
812 372
Valeur
au bilan
Juste
valeur
Actifs
Financiers
disponibles
à la vente
31 760
31 760
6 674
551 188
Actifs
Financiers
à la juste
valeur par
résultat
Prêts,
créances
et autres
dettes
Dettes
au coût
amorti
Instruments
financiers de
couverture
162 042
6 674
-
162 042
587 064
-
494 509
-
-
316 136
1 727
316 136
1 727
Niveau 1
Prix coté
sur un
marché
actif
60 326
101 716
60 326
670 368
25 086
317 863
-
812 372
-
Couverture du risque de taux :
Les instruments financiers dérivés autorisés afin de couvrir la dette sont des contrats de swap ou des options pris auprès d’établissements financiers de
premier plan. Au regard des contrats de couverture de taux existants au 31 décembre 2014, le total des dettes financières brutes soumises à un risque de
taux non capé s’élève à 14 M€ contre 34 M€ au 31 décembre 2013.
A endettement constant au 31 décembre 2014 et en tenant compte des dérivés de taux en portefeuille à cette date, une augmentation de
25 points de base des taux variables augmenterait les charges financières annuelles de 59 K€.
37
37
La valeur des instruments de couverture de taux se présente de la façon suivante :
Justes Valeurs au 31 Décembre 2014
Actifs non
Courants
Actifs
Courants
Swap de Couverture de Flux de Trésorerie
Passifs non
Courants
Passifs
Courants
2 290
60 000
Options Eligibles à la Comptabilité de Couverture
7 962
Tunnels
Total Couverture Risques de Taux
Justes Valeurs au 31 Décembre 2013
970
52 922
120 884
-
-
3 260
Actifs non
Courants
Actifs
Courants
Passifs non
Courants
Swap de Couverture de Flux de Trésorerie
Passifs
Courants
670
12 535
Tunnels
1 057
-
-
1 727
8.20 Produits des Activités Opérationnelles
La totalité du Chiffre d’affaires est comptabilisée selon la méthode IAS 11.
8.21 Autres Produits de l’Activité
Autres produits de l'activité
Produits de cession du matériel
Autres Produits de l'Activité
38
38
Notionnel
3 880
Options Eligibles à la Comptabilité de Couverture
Total Couverture Risques de Taux
Notionnel
31.12.2014
31.12.2013*
24 354
17 068
4 667
6 032
29 021
23 100
72 070
-
88 485
8.22 Charges externes
31.12.2014
31.12.2013*
255 859
255 458
98 977
67 388
Autres services ( location, intérim...)
402 761
454 764
Charges externes
757 598
777 610
Sous-traitance
Achats non stockés
8.23 Autres Produits et Charges Opérationnels
31.12.2014
31.12.2013
Plus ou Moins-Values Nettes de Cession d’Activité
-
6 800
Résultat des activités cédées (Port-Médoc)
-
(959)
(835)
(1 781)
(87)
(760)
-
(66)
(922)
3 234
Paiements en Actions
Frais d'acquisitions Croissance externe
Autres
Autres Produits et Charges Opérationnels
8.24. Coût de l’Endettement Financier Net
31.12.2014
31.12.2013*
460
257
Intérêts sur emprunts bancaires
(4 794)
(5 714)
Intérêts sur crédit-bail
(4 638)
(2 450)
Coût de l'endettement financier net
(8 972)
(7 907)
Produits de Trésorerie et d'Equivalents de Trésorerie
39
39
8.25. Autres Produits et Charges Financiers
31.12.2014
31.12.2013*
Produits des participations
124
194
Autres produits financiers
(290)
264
Différence de change
(289)
(127)
Autres produits et charges financiers
(455)
332
31.12.2014
31.12.2013
8.26. EBITDA
41 325
37 806
Dotations Nettes
61 916
57 717
3 984
4 619
107 226
100 142
Valeurs nettes des éléments d'actifs cédés
EBITDA
8.27. Résultat par Action
31.12.2014
31.12.2013
20 449
20 796
6 262 377
6 210 661
-
51 716
6 262 377
6 262 377
Résultat par action (euros) (a/c)
3,27
3,35
Résultat par action dilué (euros) (a/e)
3,27
3,32
Numérateur
Résultat net part du Groupe (a)
Dénominateur
Nombre moyen pondéré d'actions (c)
Nombre moyen pondéré d'options d'attribution d'actions gratuites
Nombre moyen pondéré de titres de capitaux propres théorique (e)
Les actions ordinaires potentielles dilutives comprennent 51 716 actions gratuites émises en Juillet 2012, sans décote
par rapport à l’augmentation de capital réalisée auprès d’investisseurs financiers.
40
40
8.28 Transactions entre parties liées
Les transactions significatives enregistrées avec les parties liées sont indiquées ci-dessous.
31.12.2014
en millions d’euros
Sociétés
Nature
Concessions et PPP
31.12.2013
Créance (dette)
Produit (charge)
Créance (dette)
Produit (charge)
Prêt
35
2.2
14
0,5
Autres Entreprises associés
Compte courant
26
0,2
24
Organes de Direction
Coût complet
(0,5)
(6,1)
(6,1)
8.29 Information sectorielle
8.29 Information sectorielle
31.12.2014
Activités Régionales
Multimétiers
Grands Projets
Filiales Nationales
Spécialisées
665
283
529
Ventes inter-secteur
Total
8
Eliminations
Total
1 477
15
(23)
-
(23)
1 477
673
283
544
5.5
17.0
18.8
41.3
40.4
31.12.2013
en
millions
d’euros
Ventes
inter-secteur
Total
Activités Régionales
Multimétiers
Grands Projets
Filiales Nationales
Spécialisées
695
320
430
3
Eliminations
Total
1 445
11
(15)
-
(15)
1 445
698
320
441
7,4
18,3
12,1
37,8
41
Le Groupe réalise 4,5% de son chiffre d’affaires à l’international pour l’année 2014, en 2013 cette part s’élevait à 4,8%.
41
41
8.30. Engagements Hors Bilan
31.12.2014
31.12.2013
Avals, Cautions, Garanties Donnés
378 319
389 785
Autres sûretés
172 048
118 325
Total des Engagements Donnés
550 367
508 110
Avals, Cautions, Garanties Reçus
94 746
28 899
Total des Engagements Reçus
94 746
28 899
31.12.2014
31.12.2013
8.31. Effectifs
Cadres
1 178
1 096
Etam
2 262
2 158
CNRO
4 205
4 090
Effectif Moyen
7 645
7 344
31.12.2014
31.12.2013
252 640
245 548
(9 181)
(6 181)
127 463
113 696
11 055
10 314
381 977
363 376
5 288
2 195
387 265
365 571
8.32. Salaires et charges sociales
Rémunérations Brutes
Crédit d'Impôt Compétitivité Emploi
Charges sociales
Intéressement et Participation
Total
Indemnités de Fin de Carrière
Total
42
42
Liste des sociétés consolidées
31.12.2014
Sociétés
NGE
ABTP BIARD
AGENIA
AGILIS
AGILIS
(*Société Anonyme Simplifiée)
AIRCO
ALBEA EXPLOITATION
ALPILLES PARTICIPATIONS
BARAZER TP
BERENGIER DEPOLLUTION
BROUTIN TP
CALCAIRES DU BITERROIS
CALCAIRES CATALANS
CALCAIRES DU DIJONNAIS
CARRIERES DE BAYSSAN
CARRIERES DE BOULBON
CALCAIRES DU GARD
CALCAIRES DU MONT
AURELIEN
CAZAL (Ets)
CORREZE ENROBES
DEC
DEMETER TECHNOLOGIES
EGENIE
EHTP
Siège Social
Parc d’activités de Laurade
13103 SAINT-ETIENNE-DU-GRES
ZA Vallade
24100 BERGERAC
295 Rue Fontfillol Lot B
81370 ST SULPICE
245 Allée du Sirocco - ZA la Cigalière IV
84250 LE THOR
CASABLANCA - ZI Sapino - Lot 854
20240 NOUACEUR
Lieu-dit Lacombe
19100 BRIVE-LA-GAILLARDE
Zone Industrielle de Guerneach
56110 GOURIN
Lieudit La Perière
49170 SAINT GERMAIN DES PRES
Zone Industrielle
62440 Harnes
Lieudit Garrigue de Bayssan
34500 BEZIERS
Route d’Opoul
Carrière de Sarrat de la traverse
66600 SALSES LE CHÂTEAU
Route de la Durance
13860 PEYROLLES EN PROVENCE
Zone Artisanale
11410 SALLES-SUR-L’HERS
ZI Tulle Est
19000 TULLE
Centre d’affaires Edouard VII
20 rue Caumartin - 75009 PARIS
22 avenue de Palarin
31120 PORTET-SUR-GARONNE
81370 ST SULPICE
Forme
SIRET
31.12.2013
Méthode
% Intérêt
Méthode
% Intérêt
SAS
504 124 801 00029
Mère
100
Mère
100
SAS
423 753 565 00013
Globale
64,5
Globale
64,5
SARL
440 792 836 00031
Globale
100
-
-
SAS
443 222 328 00025
Globale
100
Globale
100
de droit
marocain
RCS Casablanca
Globale
85
Globale
85
SARL
390 281 319 00025
Globale
100
Globale
100
SAS
538 012 881 00016
Globale
50
Globale
50
SAS
401 065 321 00036
Globale
100
Globale
100
SAS
353 607 294 00033
Globale
100
Globale
100
SAS
413 395 104 00057
Globale
100
Globale
100
SAS
789 188 349 00029
Globale
100
Globale
100
SAS
514 743 574 00014
Equivalence
50
Equivalence
50
SAS
791 851 900 00013
Global
50
Equivalence
50
SAS
788 588 358 00010
Globale
74
Globale
74
SAS
413 838 020 00043
Globale
100
Globale
100
SAS
438 796 252 00015
Globale
100
Globale
100
SAS
801 356 361 00015
Globale
50
-
-
SAS
805 379 195 00011
Globale
50
-
-
SAS
313 211 864 00027
Globale
100
Globale
100
SARL
400 002 218 00016
Equivalence
43
Equivalence
43
SAS
393 695 234 00046
TUP
-
Globale
100
SA
423 101 294 00027
Equivalence
25
Equivalence
25
SAS
440 856 292 00022
Globale
100
-
-
SAS
439 987 405 00024
Globale
100
Globale
100
SAS*
43
43
31.12.2014
Sociétés
ERIS PARTICIPATIONS
EXTER
FRASCA
FVF
GED
GENERALE ROUTIERE
GIPERAIL
GMS ENROBES
GRANULATS DE L’EST
GTEC
GTS
GUINTOLI
GUINTOLI BELGIUM
HOLDING SLD-ERA
HOLDING TPRN
HAUTES PYRENEES ROCADES
TARBAISE (H.P.R.T.)
LES CARRIERES D’AVRANVILLE
(L.C.A)
LA CHAMPENOISE
LACIS
LAGARRIGUE
LEFEBVRE
LES CARRIERES DES PUYS
LIANTS DE L'ESTUAIRE (SLE)
LIANTS DU SUD OUEST (LSO)
LPF TP
44
44
Siège Social
12 rue Eugène Freyssinet
77500 CHELLES
Chemin du Corps de Garde
77500 CHELLES
La Guerre
14540 ROCQUANCOURT
719 Boulevard Modibo Keita Polo
20420 CASABLANCA
38, rue Jean Mermoz
78600 MAISONS-LAFFITE
Lieudit Bataillard et Pandu
38590 SILLANS
40 rue du Mahatma Gandhi
ZA du Moulin Joli Local
97419 LA POSSESSION
29 rue des Tâches
69800 SAINT-PRIEST
Rue de la Borgnette 12
7503 FROYENNES
30 Avenue de Larrieu
31081 TOULOUSE Cedex
Plaine de Socourt
88130 CHARMES
La Champagne
24270 SAINT-CYR-LES-CHAMPAGNES
Avenue de Pagnot - Lieudit Magudas
33160 SAINT-MEDARD-EN-JALLES
Place de la République
12300 FIRMI
Chemin de la Calade
34400 LUNEL
63230 SAINT PIERRE LE CHASTEL
Zone Industrielle du Havre Sandouville
76430 SAINT ROMAIN DE COLBOSC
Lacombe
19100 BRIVE
Rue des Queyries - 33100 BORDEAUX
Forme
SIRET
31.12.2013
Méthode
% Intérêt
Méthode
% Intérêt
SCA
501 714 52100017
Globale
100
Globale
100
SAS
453 453 045 00016
Globale
50
Globale
50
SAS
572 062 859 00036
Globale
100
Globale
100
SAS
483 288 163 00015
Globale
100
Globale
100
SAS
494 269 590 00027
Sortante
-
Equivalence
50
de droit
marocain
SA
RCS Casablanca
89363
Globale
70
Globale
70
SNC
413 173 238 00044
Globale
50
Globale
50
SAS
482 029 303 00013
Globale
54
Globale
54
SAS
800 730 673 00012
Globale
100
Globale
100
SAS
439 987 579 00059
Globale
100
Globale
100
SAS
348 099 987 00029
Globale
100
Globale
100
SAS
447 754 086 00018
Globale
100
Globale
100
SA
BE 0444.044.422
Sortante
-
Globale
100
SAS
498 538 628 00013
Globale
100
Globale
100
SAS
513 281 907 00016
Globale
100
Globale
73
SAS
523 471 787 00011
Equivalence
21,5
-
-
SAS
509 981 833 00015
Equivalence
50
Equivalence
50
SAS
307 013 938 00013
Globale
65
Globale
65
SAS
513 027 821 00026
Globale
100
Globale
100
SAS
426 680 187 00017
Globale
100
Globale
100
SAS
314 696 782 00015
TUP
-
Globale
100
SAS
488 725 995 00010
Equivalence
30
-
-
SARL
344 110 572 00015
Equivalence
39
Equivalence
39
SAS
381 801 844 00014
Globale
100
Globale
100
SAS
433 689 510 000 25
Globale
100
Globale
100
31.12.2014
Sociétés
METRICRAIL
MIRE
MOURGUES
MAINTENANCE TARBES
CONTOURNEMENT (MTC)
MULLER TP
NGE CONCESSIONS
NGE CONTRACTING
NGE ENERGIES NOUVELLES
NGE GENIE CIVIL
NGE SAUDI ARABIA
NICOLO
OFFROY (Ets)
OLICHON
P2R
PASS
PEVERAIL
PLATE-FORME
PORT-ADHOC
REHACANA
ROCS
SABLIERES DE BRAM (Les)
SABLIERE DE LA SALANQUE
SAGE S RAIL
Siège Social
38, Rue Jean Mermoz
78600 MAISONS LAFFITE
77500 CHELLES
Quartier du Pélissier - Rue Paradou
83490 LE MUY
30 Avenue de Larrieu
31081 TOULOUSE Cedex 1
Domaine de Sabré
57420 COIN-LES-CUVRY
20 rue Caumartin
75009 PARIS
Sheikh Abdullah Al Angari Street
Al Worood District - P.O. Box 61295
RIYADH 11565
Route de la Baronne - ZA St Esteve
06640 SAINT JEANNET LES PLANS
77500 CHELLES
Rue Jules Védrines
Zone Industrielle de Keryado
56100 LORIENT
Rue Ampère - ZI du Mariage
69330 PUSIGNAN
22 bis rue de Romainville
03300 CUSSET
Zone Industrielle
77500 CHELLES
14 Avenue de l’Opéra
75001 PARIS
40 rue du Mahatma Gandhi
ZA du Moulin Joli Local
97419 LA POSSESSION
Lieu-dit Cap de Porc
11150 BRAM
Route de Narbonne
66000 PERPIGNAN
81370 ST SULPICE
Forme
SIRET
31.12.2013
Méthode
% Intérêt
Méthode
% Intérêt
SARL
453 685 307 00036
Globale
50
Globale
50
SAS
432 623 130 00049
Globale
100
Globale
100
SAS
305 362 352 00034
Globale
100
Globale
100
SAS
523 458 529 00014
Equivalence
39
-
-
SAS
447 754 235 00037
Globale
100
Globale
100
SAS
789 270 360 00017
Globale
100
Globale
100
SAS
789 570 009 00017
Globale
100
Globale
100
SAS
513 316 018 00011
Globale
100
Globale
100
SAS
487 469 330 00012
Globale
100
Globale
100
Globale
54
Globale
54
LLC
Limited
Liability
Company
SAS
408 822 757 00022
Globale
100
Globale
100
SAS
745 751 693 00029
Globale
100
Globale
100
SAS
865 500 052 00010
Globale
100
Globale
100
SARL
421 063 074 00015
Equivalence
23
Equivalence
23
SAS
401 528 971 00013
Globale
55
Globale
55
SNC
432 549 590 00011
Globale
50
Globale
50
SARL
443 642 731 00014
Globale
100
Globale
100
SAS
428 758 882 00024
Equivalence
25
Equivalence
25
SAS
501 698 153 00019
Globale
100
Globale
100
SAS
352 272 439 00022
Globale
100
Globale
100
SAS
521 103 507 00013
Equivalence
50
Equivalence
50
SAS
624 200 804 00026
Globale
25,5
Equivalence
25,5
SAS
532 596 418 00022
Globale
100
-
-
45
45
31.12.2014
Sociétés
SAPAG
SCI 22 BIS HIECO
SCI BRIVO
SCI LECATE
SCI LES CADAUX
SEHB
SEGAUTO
SERFOTEX
SGTPS
SIFEL
SIORAT (Entreprise R)
SLD TP
SNPT
SOC
SOCAL
SOCIETE DES BITUMES
EUROPEENS (SDBE)
SOCIETE GENERALE
DE LIANTS (SGL)
SOTRAC
SUD FONDATIONS
TP LYAUDET
TPRN
TSO
TSO CATENAIRES
VAL TP
VGC
46
46
Siège Social
Rue du Maréchal de Lattre de Tassigny
59170 CROIX
22 Bis Rue de Romainville
03300 CUSSET
Lotissement Industriel n°11
77500 CHELLES
ZA La Vallade Nord
24100 BERGERAC
81370 ST SULPICE
Lieudit La Perière
49170 SAINT GERMAIN DES PRES
16 Rue Claude Chappe
ZAC Développement 2000
97420 LE PORT
77500 CHELLES
Le Griffolet
19270 USSAC
Zone Industrielle de la Croix d’Argent
54200 TOUL
75 Route de Revel
31400 TOULOUSE
Avenue de Pagnot - Lieudit Magudas
33160 SAINT-MEDARD-EN-JALLES
Lieu-dit Engay
11400 LABECEDE LAURAGAIS
20 rue Caumartin- 75009 PARIS
Le Griffolet
19270 USSAC
Avenue de Saint Claude
39260 MOIRANS-EN-MONTAGNE
1 allée Daniel Bégu - ZA d’Estigeac
33127 MARTIGNAS-SUR-JALLE
ZA la Courtine
63820 SAINT-JULIEN-PUY-LAVEZE
Rue Albert 1er
59150 WATTRELOS
77508 CHELLES Cedex
77508 CHELLES Cedex
730 rue de la Calatière
ZI Ouest Veyziat - 01100 OYONNAX
Ecart de Saint Hubert
57360 MALANCOURT-LA-MONTAGNE
Forme
SIRET
31.12.2013
Méthode
% Intérêt
Méthode
% Intérêt
SAS
793 165 341 00017
Equivalence
33,2
-
-
SCI
385 279 310 00010
Equivalence
55
-
-
SCI
350 411 559 00015
Globale
100
-
-
SCI
441 381 258 00017
Globale
64,50
-
-
SCI
749 935 904 00021
Globale
51
-
-
SAS
799 786 496 00015
Globale
80,1
-
-
SAS
513 027 920 00018
Globale
100
Globale
100
SAS
402 969 117 00041
Globale
100
Globale
100
SAS
383 108 214 00024
Globale
100
Globale
100
SAS
385 045 091 00035
Globale
100
Globale
100
SAS
676 820 137 00054
Globale
100
Globale
100
SAS
329 702 773 00030
Globale
100
Globale
100
SAS
753 158 666 00010
Equivalence
25
Equivalence
25
SAS
449 336 924 00013
Globale
100
Globale
100
SAS
382 184 315 00010
Globale
100
Globale
100
SAS
419 921 200 00038
Globale
100
Globale
100
SAS
424 034 056 00012
Globale
95
Globale
95
SAS
384 713 137 00022
Globale
100
Globale
100
SAS
399 050 251 00020
Globale
100
Globale
100
SAS
343 940 490 00018
Globale
100
Globale
100
SAS
332 346 857 00011
Globale
100
Globale
73
SAS
747 252 120 00015
Globale
100
Globale
100
SAS
432 455 764 00014
Globale
100
Globale
100
SAS
344 187 992 00021
Globale
100
Globale
100
SAS
507 607 307 00018
Globale
50
Globale
50
BÂTISSEUR
D’INFRASTRUCTURES
Service communication externe NGE - Avril 2015
Parc d’Activités de Laurade • BP 22 - 13156 TARASCON CEDEX
Tél : +33 (0)4 90 91 60 00 • www.nge.fr

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