MACROECONOMIE

MACROECONOMIE
Master 2 IEF, Parcours recherche
Fabien Rondeau
2013-2014
http ://www.perso.univ-rennes1.fr/fabien.rondeau/
Examen terminal - 1h30
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Question de cours (8 points)
1. Quelles sont les 5 équations du modèle DAS-DAD ? Expliquez chaque équation.
2. Quels sont les postulats de base du modèle RBC ?
3. Expliquez le modèle WS-PS (par une approche macro)
4. Questions bonus (3 points) : expliquez le modèle WS-PS par une approche micro.
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Exercice : NEK (4 points)
yt = a − brt + D
t
(1)
πt = E(πt+1 ) + dyt + St
(2)
rt = it − πt
(3)
it = r¯t + π ∗ + απ (πt − π ∗ ) + αy (yt − y ∗ )
(4)
E(πt+1 ) = π ∗
(5)
(6)
1. Expliquez chaque équation.
2. Retrouvez l’équation de la droite AD et représentez graphiquement.
3. Discutez les effets d’un choc de demande en fonction des valeurs de απ et αy . Représentez
graphiquement.
4. Discutez les effets d’un choc d’offre (inflationniste) en fonction des valeurs de απ et αy .
Représentez graphiquement.
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Exercice : Interactions politique budgétaire et monétaire (6
points)
Soit le modèle suivant :
yt = 3 − rt + gt + D
(7)
πt = πt−1 + yt + S
(8)
LCB = (πt − π T )2
LG = yt2 + gt2
(9)
(10)
yt correspond à l’outputgap, LCB et LG représentent respectivement la fonction de perte de
la Banque Centrale et celle du Gouvernement. On suppose que πt−1 = π T . g correspond aux
dépenses publiques (la politique budgétaire est expansionniste si g > 0).
1. Interprétez chaque équation.
2. Retrouvez le taux d’intérêt optimal de la banque centrale. Montrez qu’il dépend de g.
3. Retrouvez le niveau optimal de g. Montrez qu’il dépend de r.
4. Représentez graphiquement les deux fonctions de réaction et montrez qu’il existe un
équilibre de Nash.
5. Si la fonction de perte de la Banque Centrale s’écrit : LCB = (πt − π T )2 + 0, 5yt2 :
(a) Quel est l’impact de cette nouvelle fonction de perte sur la fonction de réaction de la
Banque Centrale ?
(b) Quel est l’impact de cette nouvelle fonction de perte sur la fonction de réaction du
Gouvernement ?
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Exercice : Politique monétaire en change flexible (5 points)
Considérons le modèle suivant :
yt = a − brt + c∆qt + D
t
(11)
πt = E(πt+1 ) + dyt + St
(12)
∆qt = ∆et + πt∗ − πt
(13)
it = i∗t + ∆et
(14)
rt = it − πt
(15)
Les variables dénotées d’un astérisque (*) correspondent aux variables du reste du monde.
1. A quoi correspond la relation 13 ?
2. Comment s’appelle la relation 14 ? Expliquez rapidement pourquoi cette relation doit être
vérifiée à court comme à long terme.
3. A long terme, comment se déterminent les variations du taux de change nominal et celles
du taux de change réel ? Dans ce cas, quel peut être l’effet de la politique monétaire en
régime de change flexible à long terme ?
4. Si la Banque Centrale suit une règle de politique monétaire optimale (à court terme),
écrivez le programme d’optimisation de la BC pour la fixation de son taux d’intérêt rt ,
puis retrouvez les conditions du premier ordre. Retrouvez ensuite la règle de taux d’intérêt
optimale de la Banque Centrale qui relie le taux d’intérêt réel aux chocs D et S .
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