sg actions monde selection (c)
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SG ACTIONS MONDE SELECTION (C) Code ISIN : FR0010278416 Classification AMF : Actions internationales Société de Gestion : Société Générale Gestion Orientation de gestion Eligibilité : Compte titres ordinaire Assurance vie FCP Evolution de la performance (base 100) au 20/02/2017 FCP principalement investi en actions internationales de toutes capitalisations et de tous secteurs économiques. L'équipe de gestion dispose de marges de manœuvre élevées pour concentrer le portefeuille sur ses plus fortes convictions. Commentaire de gestion à fin 01/2017 Le fonds a sous-performé son indice de référence en janvier. En dépit d'une contribution positive de BAT, le secteur de la consommation de base a pesé sur la performance, en raison d'Aryzta. Les investisseurs ont été surpris par un avertissement sur les résultats peu de temps après les propos rassurants du management. L'arrivée d'un nouveau Chairman, qui va procéder à une revue de la stratégie, nous rend confiants sur le titre qui en outre est soutenu par sa valorisation. La performance a également pâti de Nokia dans la technologie. Le titre a été impacté par la réaction négative des investisseurs aux résultats d'Eriksson qui a revu à la baisse ses prévisions de l'activité et annoncé une réduction du dividende. Selon nous Nokia est mieux positionné en termes du mixe produits avec un bilan plus solide et moins de risque sur les dividendes. Le titre a en effet rebondi en février après la publication des résultats meilleurs qu'anticipé. Dans l'énergie, les valeurs de raffinage comme Tesoro ont souffert des craintes de la possible instauration d'une taxe frontalière. La mise en place d'une telle taxe, qui se traduirait par une remontée du prix de l'essence, nous parait peu probable. Le secteur de l'énergie a sous-performé en janvier sur les prises de profits et des inquiétudes concernant une hausse de la production américaine. Le secteur selon nous demeure soutenu par des données économiques encourageantes et des coupes de production de la part de la Russie et de l'Opep qui vont compenser l'augmentation de l'offre américaine. Nous maintenons notre scenario d'une hausse du prix du baril vers les 65$ qui se traduira par une génération élevée du cash flow pour les sociétés du secteur. Performances nettes de frais en % au 17/02/2017 Depuis le début de l'année 3 mois 1 an 3 ans 5 ans +3,51 +7,35 +23,87 +45,77 +61,84 performances glissantes Les performances passées ne présagent pas les perfomances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Indicateur synthétique de risque : Autres caractéristiques : En revanche, le secteur de la sante a contribué positivement en janvier, renversant ainsi la tendance de ces derniers mois. Même si l'incertitude politique continue de peser sur le secteur, les investisseurs commencent à comprendre que le démantèlement d'Obamacare sera plus long qu'annoncé. La meilleure contribution du mois est venue d'Incyte, un titre de biotechnologie que nous avions acheté en novembre car il semblait mieux adapté au nouvel environnement sous l'administration Trump. Les secteurs de la finance (Blackstone) et de l'industrie (Volvo) ont également soutenu la performance. Durée minimum de placement recommandée : > à 5 ans Affectation des revenus : Capitalisés Devise de référence : EUR Indice de référence : 100% MSCI WORLD Chiffres clés au 20/02/2017 : Valeur liquidative : 54,46 EUR Périodicité : Quotidienne Nous avons initié un position sur Walgreens ce mois-ci. Avec l'acquisition de Rite Aid et la consolidation d'ABC Walgreens devient la plus grande chaine de distribution de produits pharmaceutiques. Cette opération va doper la croissance des volumes et se traduire par une progression des bénéfices à deux chiffres sur les trois prochaines années. Nous avons également acheté Volkswagen ; les incertitudes liées au scandale du " dieselgate " sont maintenant derrière nous et la valorisation actuelle offre un bon point d'entrée. Nous avons clôturé nos positions sur Teva et St James's Place. Perspectives Nous continuons de croire que l'exubérance actuelle sur les marchés représente un risque. Les investisseurs semblent trop insoucieux face aux nombreuses incertitudes politiques. Le momentum sur les marchés demeure certes positif et les indicateurs économiques sont toujours bien orientés. Toutefois, l'envolée de certains secteurs, sur les espoirs des retombées positives de la politique du nouveau président américain, semble s'essouffler. Aux Etats-Unis, les valeurs financières et industrielles paraissent désormais chères. Nous allons continuer de réduire le risque du portefeuille en diminuant progressivement le beta, tout en restant à la recherche des opportunités dans les secteurs qui ont été malmenés ces derniers mois. (sauf en cas de jour férié et/ou en cas de fermeture de la ou des place(s) de cotation comme précisé dans le prospectus complet) Montant total de l'actif de l'OPCVM : 71,52 MEUR Frais et modalités de souscription/rachat : Droits d'entrée : 2% maximum jusqu'à 30 000 euros, 1% maximum au-delà Droits de sortie : Néant Frais courants : 2.08 % de l'actif net moyen Commission de performance* : 20.00% Performance au-delà de celle de l'indice de référence + 0,25% Minimum première souscription : 1 part(s) Centralisation des ordres : 09:00 Ordre exécuté sur la valeur liquidative de : J Source des données : Société Générale Gestion Le DICI ou le prospectus doit obligatoirement être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription, et mis à disposition du public sur simple demande, ainsi que les derniers états financiers disponibles. * Commission de performance : Frais prélevés en plus des frais courants lorsque l'OPC réalise une performance supérieure à celle de l'indice de référence. Elle correspond à une proportion de la performance réalisée au-delà de celle de l'indice de référence SG ACTIONS MONDE SELECTION (C) Code ISIN : FR0010278416 Classification AMF : Actions internationales Société de Gestion : Société Générale Gestion FCP Eligibilité : Compte titres ordinaire Assurance vie Répartition du portefeuille à fin 01/2017 Source des données : Société Générale Gestion Le DICI ou le prospectus doit obligatoirement être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription, et mis à disposition du public sur simple demande, ainsi que les derniers états financiers disponibles. * Commission de performance : Frais prélevés en plus des frais courants lorsque l'OPC réalise une performance supérieure à celle de l'indice de référence. Elle correspond à une proportion de la performance réalisée au-delà de celle de l'indice de référence