Euroland Finance

Euroland Finance
Code SICOVAM: 7456
Cours au 15/04/00 : 11,14 €
Capitalisation boursière :22.3 millions €
 ACTIVITE
3P importe et distribue en France et à l’étranger
(actuellement principalement en Europe) des répliques
d’armes sous licence diffusées auprès de revendeurs
spécialisés et de grossistes.
 ARGUMENTAIRE D’INVESTISSEMENT
3P relève les défis de son environnement :
♦ Lutte contre la contrefaçon
OFF : 3P s’apprête à signer un accord de partenariat
à vocation mondiale pour lutter contre la contrefaçon
avec un des majors de la profession juridique aux
Etats-Unis.
Exemple-type : au travers de cet accord, 3P reprendra
des parts de marché à la contrefaçon tant sur des
nouveaux marchés que sur ses marchés traditionnels.
♦ L’acquisition et la sécurisation des droits
intellectuels
A l’introduction, 3P a signé des contrats avec les plus
grandes marques : Colt, Smith et Wesson, FAMAS
pour copier et commercialiser leurs modèles.
3P se joue d’un environnement déprimé des grands
armuriers :
baisse
des
budgets
aux
USA,
environnement légal détérioré pour signer un accord
mondial avec Colt sur 30 ans dont les armes sont les
plus contrefaites.
ACHAT
COMPTE DE RESULTAT
« 3P relève le défi »
En Millions €
€
CA
Objectif : 19
¤
EBE
BN publié
d’ancrage
de
la
6.06
1.35
0.81
9.51
2.56
1.45
14.77
4.38
2.66
20.75
6.34
3.91
1.85
0.19
0.44
1.22
3.14
0.69
0.52
1.92
5.15
1.6
0.56
2.99
8.19
3.39
0.60
4.2
BILANS
►3P s’appuie sur une base domestique
verrouillée, point
internationale.
3/1999 3/2000 3/2001 3/2002
stratégie
♦ Des marchés nouveaux s’ouvrent
Capitaux permanents
Trésorerie nette
Immobilisations nettes
BFR
Estimations figurant sur le document d’introduction 11/ 1999.
La Chine Populaire envisage d’intégrer l’OMC.
Pour mémoire, la production est presque Ratios boursiers
totalement sous-traitée à Taiwan.
VE/CA
3.7
2.3
1.4
0.9
♦ Développement de métiers connexes
PER
27.5
15.3
8.4
5.7
La culture loisir du groupe l’a amené Actionnariat : Dirigeants : 88.7%, Salariés :0.6% Flottant : 10%
naturellement à envisager des alliances avec les
fabricants de consoles de jeux vidéo.
OFF : 3P est sur le point de signer des accords
majeurs avec les poids lourds de la
profession.
Répartition du CA par pays en 1999
♦ Répartition de l’approvisionnement
Espagne Autres
Conscient de sa dépendance vis à vis d’un de ses
UK
5%
1%
fournisseurs, 3P envisage de répartir de manière
14%
égale sa production entre la Corée, Taiwan et le
Japon à un horizon de deux ans.
Italie
 EVALUATION
Notre objectif de cours 19 ¤ correspond à un
PEG (PER 2000/TMVA des BNA99-02) de 0.15,
un ratio de VE/CA 01 de 2 fois et un PE 2001 de
10 fois.
B. COHEN
Ces informations dignes de foi sont néanmoins données sans garantie. Euroland Tél. : 01 56 79 24 24 / 01 45 02 75 75 – Web : http://wwweurolandfinance.com
5%
Belgique
8%
Allemagne
6%
France
61%