2006 - Interparfums

Transcription

2006 - Interparfums

RAPPORT ANNUEL 2006
4 RO ND -PO IN T D ES C HAM PS ELYS ÉES 7 50 0 8 PARI S
T ÉL. : 0 1 53 7 7 00 0 0 FAX : 01 4 0 7 4 08 4 2
W W W.IN T ER -PARF UM S.F R
RAPPORT ANNUEL 2006
01_40_institutionnel_fr
5/04/07
11:35
Page 1
une
nouvelle
étape
majeure
sommaire
message à nos actionnaires
nos performances en chiffres
la bourse et la communication financière
les évènements marquants et les perspectives
l’activité et la philosophie
les produits
le réseau et le marché
03
07
09
13
15
17
37
le développement durable 41
le gouvernement d’entreprise 49
les comptes consolidés aux normes ifrs 63
les comptes sociaux 85
le tableau de bord de l’actionnaire 103
les organes de contrôle et attestations 119
le tableau de concordance 119
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Page 2
“
2006
2006 aura été une excellente
année pour Inter Parfums,
marquant une nouvelle étape
majeure de son développement.
L’objectif que nous nous étions
fixé a été atteint : le chiffre d’affaires
s’est élevé à 216,2 millions
d’euros affichant une nouvelle
croissance à deux chiffres (+11 %),
avec une progression de toutes
les marques majeures de notre
portefeuille tandis que le résultat
opérationnel s’est inscrit
à 29,2 millions d’euros
et le résultat net à 18,7 millions
d’euros, laissant ressortir
une marge nette de 8,6 %.
Les parfums Burberry ont poursuivi leur développement avec
le lancement d’une 5 ème ligne
majeure, Burberry London.
Le chiffre d’affaires a ainsi atteint
144,8 millions d’euros, en progression de 10 % par rapport à 2005
(+ 20 % compte tenu de l’arrêt
de la ligne Burberry Brit Red).
Les parfums Lanvin, deuxième
marque du portefeuille, ont
dépassé les objectifs avec
un chiffre d’affaires supérieur
à 35 millions d’euros (+19 %),
grâce au dynamisme de la ligne
Eclat d’Arpège et au lancement
de la ligne Rumeur.
Les parfums Paul Smith ont également dépassé les attentes avec
une activité de 17,7 millions d’euros
(+ 22 %), marquée par le retour de
la croissance des lignes Paul Smith
et Paul Smith Extrême ainsi que la
mise sur le marché à l’international
de la ligne Paul Smith Story.
Enfin, les cosmétiques Nickel
ont poursuivi leur développement
sur le marché français avec
un élargissement simultané
de leur distribution à l’étranger.
rapport annuel 2006 inter parfums
message à nos actionnaires
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Page 3
message
ànos
actionnaires
Parallèlement aux nombreux
lancements de l’exercice, nous
avons poursuivi notre stratégie
de recherche de relais de
croissance, en signant deux
nouveaux accords de licence
essentiels pour le développement
du groupe avec :
le groupe Quiksilver, le leader
mondial de l’outdoor, pour
les marques Roxy et Quiksilver ;
■
la marque de haute joaillerie
Van Cleef & Arpels.
■
Ainsi, fort d’un portefeuille de
marques de grande qualité et très
large dans ses cibles de clientèle,
2007 devrait être une année tout
aussi prometteuse avec de nombreuses initiatives et notamment :
la mise en place de quatre
structures de distribution en
Europe (Allemagne, Espagne,
Italie et Royaume-Uni),
d’une nouvelle ligne féminine.
Par ailleurs, de nombreux
recrutements de qualité ont été
faits au cours des deux dernières
années pour renforcer et étendre
nos équipes.
L'intégration et la transmission
de notre culture d'entreprise
où les hommes, les marques
et les produits sont au centre de
tout, fonctionnent parfaitement.
Cette alchimie - implication,
motivation, plaisir d'être ensemble
et de participer à un projet
commun - est, nous en sommes
sûrs, un des facteurs clés de notre
réussite passée et future.
Ainsi, nous abordons l'année
2007 avec grande confiance
et l'ambition d'atteindre, d’ici
à 2009, les 300 millions d'euros
d'activité, sans exclure
de saisir toute opportunité
de croissance externe.
■
le lancement d’une première
ligne féminine sous la marque Roxy,
■
le repositionnement des
parfums Van Cleef & Arpels
avec un recentrage du catalogue
autour des trois lignes majeures
existantes et la préparation
philippe benacin
jean madar
■
”
03
5/04/07
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Page 6
“
29,2 M€
216,2 M€
194,4
18,7 M€
25,9
44,1 M€
16,3
34,4
15,5
24,2
157,4
32,4
12,7
19,0
124,6
24,5
8,8
13,7
93,4
2006
2006
2005
2006
2005
2004
2006
2005
2004
2003
15,9
2005
2004
2003
2004
2003
2003
2002
2002
2002
2002
CHIFFRE D’AFFAIRES
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
RÉSULTAT NET PART
TRÉSORERIE CONSOLIDÉE
CONSOLIDÉ
CONSOLIDÉ
DU GROUPE CONSOLIDÉ
Les années 2004, 2005 et 2006
sont présentées en IFRS
Les années 2004, 2005 et 2006
sont présentées en IFRS
PRINCIPALES DONNÉES CONSOLIDÉES
En milliers d’euros
NORMES FRANÇAISES
NORMES IFRS
2002
2003
2004
2005
2006
Chiffre d’affaires
93 378
124 555
157 426
194 442
216 235
% à l’international
91 %
92 %
91 %
92 %
92 %
Résultat opérationnel
13 733
19 055
24 207
25 913
29 182
% du chiffre d’affaires
14,7 %
15,3 %
15,4 %
13,3 %
13,5 %
Résultat net part du groupe
8 837
12 679
15 518
16 295
18 694
9,5 %
10,2 %
9,9 %
8,4 %
8,6 %
Capitaux propres
55 742
68 433
82 665
98 049
115 795
Trésorerie nette
24 551
32 391
15 857
34 390
44 072
Total du bilan
86 143
120 646
143 398
172 078
223 401
62
72
90
112
128
% du chiffre d’affaires
Effectif (au 31 décembre)
nos performances en quelques chiffres
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Grâce à un programme
d'investissements toujours
soutenu en matière de
marketing et de publicité
et à une progression limitée des
dépenses non opérationnelles,
le résultat opérationnel 2006
ressort en hausse de 13 %
par rapport à 2005. La marge
opérationnelle poursuit ainsi
son amélioration pour atteindre
13,5 % du chiffre d'affaires.
51,7
actifs
non
courants
127,5
actifs
courants
115,8
capitaux
propres
26,1
passifs
non
courant
81,5
passifs
courant
44,2
trésorerie
nette
Compte tenu de la baisse
des charges financières consécutive
à l'amélioration de la trésorerie,
le résultat net 2006 s'élève
à 18,7 millions d'euros, en
augmentation de 15 % par rapport
à l'année passée. La marge nette
poursuit également sa progression
pour s'établir à 8,6 %.
Avec une trésorerie nette d'emprunt
à long terme de 18 millions
d'euros et des capitaux propres
de 116 millions d'euros au
31 décembre 2006, la société
bénéficie d'une situation bilantielle
très saine et d'une forte capacité
d'endettement, susceptible de
favoriser tout projet d'acquisition.
4,1 M€
3,6
3,2
2,6
1,6
2006
2005
2004
PASSIF
ACTIF
2002
BILAN CONSOLIDÉ
DIVIDENDE TOTAL VERSÉ
2003
SIMPLIFIÉ
nos
performances
enchiffres
”
07
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72 %
inter parfums inc
Après une excellente performance en 2005
(+ 41 %), le titre Inter Parfums a fortement
progressé au printemps 2006 dans le sillage
de l'annonce de la signature du contrat
de licence avec la société Quiksilver,
dans des volumes de transaction importants.
Le repli des marchés boursiers au cours
du mois de mai, notamment au niveau
des valeurs moyennes, a pesé sur l'action
avec un retour sur les cours de début d'année.
28 %
“
public
La publication, en septembre, de résultats
semestriels supérieurs aux attentes et en octobre,
de l'accord de licence avec la maison
Van Cleef & Arpels a inversé la tendance.
Le titre a terminé l'année à 35,4 euros.
La capitalisation boursière est supérieure
à 380 millions d'euros.
100%
FICHE SIGNALÉTIQUE
ACTIONNARIAT
AU 31 DÉCEMBRE 2006
Place de cotation : Euronext Paris
Marché : Eurolist compartiment B
Date d’introduction : novembre 1995
Code ISIN : FR0004024222 ITP
Indices : MidCac, CAC Small90,
NextPrime, SBF250
Teneur de Marché : Oddo Midcap
Inter Parfums compte
plus de 7 500 actionnaires
personnes physiques
à son capital et plus
de 200 personnes morales
(dont 1/4 sont étrangères).
En 2006, les échanges ont porté en moyenne
sur 8 000 titres par jour, confirmant le fort intérêt
sur la valeur, notamment auprès des investisseurs
spécialisés dans les valeurs moyennes.
ÉVOLUTION DES TRANSACTIONS ET DU COURS
Volumes de transactions en milliers
Cours Inter Parfums en euros
150
40
125
35
100
30
75
25
50
20
25
15
0
10
04
2001
04
2002
04
2003
04
2004
04
2005
04
2006
04
2007
ÉVOLUTION DU DIVIDENDE NET PAR ACTION
En euros
Dividende net par action
Variation annuelle (1)
Nombre moyen d’actions (2)
(1) Compte tenu des attributions gratuites (2) Hors actions propres
la bourse et la communication financière
2002
2003
2004
0,42
+ 25 %
3 642 789
0,60
+ 61 %
4 022 210
0,37
+ 26 %
5 174 465
2005
2006
0,37
0,38
+ 10 %
+ 15 %
8 974 298 10 421 965
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Depuis son introduction à la Bourse
de Paris en novembre 1995, Inter Parfums
a engagé un programme régulier
de communication financière basé sur des
principes de transparence et de régularité
de l'information et de suivi des meilleures
pratiques de communication financière.
Pour atteindre cet objectif, la société
a développé de nombreux outils :
un rapport annuel, enregistré comme
document de référence auprès de l'AMF,
avec une version abrégée en anglais,
■ un rapport semestriel, en version française
et anglaise,
■ une lettre aux actionnaires, éditée au mois
de novembre de chaque année,
■ des avis financiers et des communiqués
de presse, en version française et anglaise,
■ un site Internet, en version française
et anglaise,
■ des rencontres individuelles et collectives
en France et en Europe avec les analystes
financiers, les gérants, les journalistes
de la presse économique et financière,
et les actionnaires individuels.
■
nos prochaines
publications
et manifestations
Chiffre d'affaires du 2 ème trimestre 2007, 24 juillet 2007
Résultats semestriels 2007, 10 septembre 2007
Chiffre d'affaires du 3 ème trimestre 2007, mi-octobre 2007
Lettre aux actionnaires 2007, mi-novembre 2007
Chiffre d'affaires de l'année 2007, mi-janvier 2008
Résultats annuels 2007, mi-mars 2008
Présentation des résultats au pavillon Gabriel, 11 septembre 2007
Salon MidCap Events à Paris, 17 & 18 septembre 2007
Salon Actionaria à Paris, 16 & 17 novembre 2007
Les sociétés de bourse réalisant des études
financières sur la société Inter Parfums
sont Arkéon, Aurel Leven, Berenberg,
CM-CIC Securities, CAI Indosuez Cheuvreux,
Exane Bnp Paribas, Fideuram Wargny,
Fortis Bank, Gilbert Dupont, HSBC, Ing,
Jefferies, Ixis Securities, Natexis Bleichroeder,
Oddo Midcap, Portzamparc et Société Générale.
labourse
etla
communication
financière
”
09
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Page 12
“
L E S
É V È N E M E N T S
2 0 0 6
unenouvelle
étapemajeure
février
mars
avril
Lancement de la ligne
féminine Burberry London.
Un lancement majeur à l'occasion
des 150 ans de la marque.
Une nouvelle ligne féminine
qui s'inscrit dans le pur style
anglais et la création Burberry
autour d'un parfum floral.
Burberry London a également
été lancé dans sa version
masculine à l'automne.
Accord de licence Quiksilver
Accord mondial, pour la création,
le développement et la distribution
de parfums, produits solaires et
autres produits cosmétiques,
sous les marques Roxy et Quiksilver.
Lancement de S.T. Dupont Noir
Une nouvelle ligne masculine
qui s'inscrit en complément
des lignes existantes
et qui vient réaffirmer
l'identité de la marque.
les évènements 2006 et les perspectives 2007
Prolongation du contrat
de licence S.T. Dupont
L'accord de licence signé
en 1997, pour une durée
de 11 ans, a été prolongé
pour une durée de 3 ans
jusqu'au 30 juin 2011.
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2007 : des
perspectives
ambitieuses
L'année 2007 s'annonce
tout aussi ambitieuse
et prometteuse avec
de multiples initiatives :
■ la mise en place de 4 structures
de distribution en Europe, opérationnelles au 1er trimestre 2007,
■ de nombreux lancements,
notamment sous les marques
Roxy et Paul Smith,
■ l'intégration des parfums
Van Cleef & Arpels et la
préparation d'une nouvelle
ligne pour 2008.
L'année 2006 marque
une nouvelle étape majeure
dans le développement
du groupe avec la signature
de deux nouvelles licences.
Les objectifs fixés en début
d'exercice 2006 ont été atteints :
le chiffre d'affaires consolidé
de l'exercice s'est élevé
à 216,2 millions d'euros,
en hausse de 11,2 % à taux
de change courants et de 11,5 %
à taux de change constants
par rapport à l'année 2005,
avec une progression de
toutes les marques majeures.
Inter Parfums affiche sa confiance
dans sa capacité à générer
une croissance rentable soutenue.
En 2007, Inter Parfums table
sur un chiffre d'affaires autour
de 245 millions d'euros, avec
un objectif de résultat net compris
entre 20 et 21 millions d'euros.
septembre
octobre
Lancement de la ligne féminine
Rumeur de Lanvin
Rumeur est le premier parfum
féminin créé par Inter Parfums
sous la marque Lanvin,
une ligne qui s'appuie sur les
symboles forts de la marque.
Lancement de la ligne
Paul Smith Story
4ème ligne de la marque,
Paul Smith Story tire son
inspiration des vieux livres
classiques en trompe l'œil.
Accord de licence
Van Cleef & Arpels
Signature d'un accord mondial,
effectif au 1er janvier 2007,
pour la fabrication et distribution
de parfums et produits dérivés.
”
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“
L ’ A C T I V I T É
E T
L A
P H I L O S
luxe
etcréativité
La société crée, fabrique
et distribue des parfums
de prestige sur la base
de contrats de licence
conclus avec de grandes
marques de haute couture,
de prêt-à-porter, de joaillerie
ou d'accessoires.
une
expertise
démontrée
un
partenariat
à long terme
Le succès d'Inter Parfums repose
sur un savoir-faire en matière :
Les contrats de licence confèrent
à Inter Parfums la responsabilité
de l'élaboration, la création
et la distribution des lignes
de parfums, créées pour
la marque. Un droit de regard
est conservé par le concédant
tandis que la société dispose
de l'entière maîtrise du produit
pendant la durée de vie du contrat.
■ de développement de produits,
parfaitement cohérents avec
l'image des marques représentées,
■ de développement de nombreux
outils de PLV (Publicité sur le Lieu
de Vente) ou publi-promotionnels
classiquement utilisés dans
la parfumerie sélective (vitrines,
pancartes, présentoirs, cadeaux,…),
■ de choix de médias parfaitement
adaptés à chaque pays.
l’activité et la philosophie
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O P H I E
un portefeuille de marques prestigieuses
et de dimension internationale
Burberry (signée en 1993 et renouvelée en 2004), S.T. Dupont (1997, prolongée de 3 ans en 2006 jusqu'en 2011), Paul Smith (1998),
Christian Lacroix (1999), Celine (2000), Lanvin (2004), Quiksilver (2006), Van Cleef & Arpels (signée en 2006 et effective début 2007).
une structure
volontairement
légère
la maîtrise
du processus
de fabrication
Depuis l'origine, la société
a opté pour l'externalisation
des opérations de conditionnement
et de logistique, un choix
stratégique efficace qui lui
permet de concentrer ses forces
sur la création, le marketing,
la distribution et la gestion.
Le processus de création,
de développement et de production
d'un produit, d'une durée
de douze à dix huit mois,
repose sur un certain nombre
d'étapes essentielles :
■ briefing des designers
et créateurs de fragrances,
■ choix du concept,
■ choix des fournisseurs de
composants (verriers, injecteurs
plastiques, imprimeurs,…),
■ choix des sociétés
de conditionnement,
■ planning des approvisionnements
et des conditionnements,
■ lancement des commandes
de composants,
■ contrôle qualité des réceptions
de composants,
■ conditionnement
et mise à disposition.
”
15
L E S
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P R O D U I T S
lereflet
de
l’univers
desmarques
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la création et le marketing de chaque ligne
sont intimement liés à l’histoire de la marque
son positionnement, sa clientèle et plus généralement
à l'univers dans lequel elle évolue
La dynamique de la société et son développement repose sur la politique de lancement qu'elle entreprend.
C'est pourquoi la décision de lancer une nouvelle ligne est prise très en amont, en accord avec le concédant de la marque :
de l'étude du projet à la mise sur le marché du produit, le processus peut prendre entre douze et dix-huit mois.
Le succès d'un produit repose sur une « bonne dose » de créativité et la bonne cohérence de quatre éléments essentiels :
le positionnement général de la ligne, son « jus », son flaconnage, son packaging et sa communication.
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En juillet 1993, un contrat
de licence exclusif d'une durée
de 10 ans avait été conclu
pour la création, fabrication
et distribution mondiale de
parfums sous le nom de Burberry,
prolongé pour une durée de 3 ans
dans le courant de l’année 2000.
En octobre 2004, Inter Parfums
a signé un nouvel accord de
licence effectif au 1er juillet 2004
pour une durée de 12 ans et demi
assorti d'une option de 5 années
supplémentaires nécessitant
l'accord mutuel des parties.
Cinq lignes sont distribuées :
Burberry (1995), Burberry Week
end (1997), Burberry Touch
(2000), Burberry Brit (2003/2004)
et Burberry London (2006).
Le chiffre d'affaires des parfums
Burberry a atteint 144,8 millions
d'euros en 2006, compte tenu
des bonnes performances de
la nouvelle ligne Burberry London
et d'un recul limité des autres
lignes catalogue, et a représenté
67 % de l'activité.
144,8
Burberry London for Women
2006
Prix du meilleur parfum féminin 2006
Sommet de la Beauté de Megève
millions d’euros
de chiffre d’affaires
67,0 % de l’activité
19
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Burberry London for Men
2006
Burberry Brit Cristal
2006
les produits burberry
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Burberry Brit for Men
2004
Burberry Brit for Women
2003
Burberry London
2006
Burberry Brit
2003/2004
Burberry Touch
2000
Burberry Week end
1997
Burberry
1995
21
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les produits lanvin
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En juillet 2004, un contrat
de licence mondial exclusif
d'une durée de 15 ans a été
conclu avec la société Lanvin.
Cinq lignes sont distribuées :
Arpège (1927), Lanvin L’Homme
(1997), Eclat d’Arpège (2002),
Arpège pour Homme (2005)
et Rumeur (2006).
Rumeur
2006
35,1
millions d’euros
23
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Éclat d’Arpège
2002
Arpège pour Homme
2005
les produits lanvin
Lanvin L’Homme
1997
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Rumeur
2006
Avec un chiffre d'affaires supérieur
à 35 ME (+ 19 %), les parfums
Lanvin ont dépassé les objectifs
Eclat d'Arpège (+ 17 %)
et au lancement prometteur
à l'automne de la ligne Rumeur.
Éclat d’Arpège
2002
Arpège
1927
25
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En décembre 1998, un contrat de licence mondial exclusif
d’une durée de 12 ans a été conclu avec la société Paul Smith.
Quatre lignes sont distribuées : Paul Smith (2000),
Paul Smith Extrême (2002), Paul Smith London (2004) et Paul Smith Story (2006).
17,7
millions d’euros
les produits paul smith
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Paul Smith Floral
2005
Paul Smith Story
2006
Paul Smith
2000
Paul Smith London
2004
Paul Smith Extreme
2002
27
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S.T. Dupont Noir
2006
L’eau de S.T. Dupont
2004
les produits s.t. dupont
S.T. Dupont Essence Pure
2002
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En juillet 1997, un contrat de licence mondial
exclusif d’une durée de 11 ans a été
conclu avec la société S.T. Dupont.
En avril 2006, l'accord de licence a été
prolongé de 3 ans jusqu'au 30 juin 2011.
Quatre lignes sont distribuées :
S.T. Dupont (1998),
S.T. Dupont Essence Pure (2002),
L'eau de S.T. Dupont (2004),
et S.T. Dupont Noir (2006).
Le chiffre d'affaires des parfums
S.T. Dupont a atteint 10,1 millions d'euros
en 2006 grâce au lancement de
S.T. Dupont Noir et un retour
à la croissance de la ligne
S.T. Dupont Essence Pure.
10,1
S.T. Dupont Paris
1998
millions d’euros
29
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Page 30
Tumulte
2005
Prix de la meilleure campagne
presse sur le réseau sélectif
pour le visuel Tumulte femme
de Christian Lacroix décerné par
les Victoires de la Beauté 2006.
En mars 1999, un contrat
de licence mondial exclusif d'une
durée de 12 ans a été conclu
avec la société Christian Lacroix.
Trois lignes sont distribuées :
Eau florale (2000),
Christian Lacroix Bazar (2002)
et Tumulte (2005).
4,1
millions d’euros
les produits christian lacroix
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Tumulte pour Homme
2006
Eau Florale
2000
Christian Lacroix Bazar
2002
31
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Page 32
Spa Nickel, Londres
2006
Lendemain de Fête
1996
En avril 2004, Inter Parfums a pris une participation majoritaire
dans la société de cosmétiques pour hommes Nickel.
Le chiffre d'affaires des produits Nickel a atteint 4,2 millions d'euros
en 2006 avec l'ouverture de nouveaux marchés export
et le lancement de l'Eau Maximum, et a représenté 1,9 % de l'activité.
Eau Maximum
2006
les produits nickel
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Amuse-gueule
1999
Coup de Gueule
2005
4,2
Silicon Valley
2005
millions d’euros
33
5/04/07
11:36
L'année 2006 a marqué
une nouvelle étape importante
dans le développement
des parfums Burberry avec
le lancement d'une 5 ème ligne
majeure, Burberry London.
Le chiffre d'affaires progresse
de 10 % par rapport à l'année
2005 (+ 20 % compte tenu
de l'arrêt de la ligne
Burberry Brit Red).
Avec un chiffre d'affaires
supérieur à 35 millions d'euros
(+ 19 %), les parfums Lanvin
ont dépassé les objectifs
Eclat d'Arpège (+ 17 %)
et au lancement prometteur
à l'automne de la ligne Rumeur.
Les parfums Paul Smith
ont également dépassé
les attentes avec une activité
de 17,7 millions d'euros
(+ 22 %), marquée par le retour
de la croissance des lignes
Paul Smith et Paul Smith
Extrême ainsi que la mise
sur le marché à l'international
de la ligne Paul Smith Story.
Les parfums S.T. Dupont
ont réalisé une performance
supérieure aux prévisions,
avec le lancement de la ligne
masculine S.T. Dupont Noir
et le retour à la croissance
de la ligne S.T. Dupont
Essence Pure.
Les parfums Christian Lacroix
affiche une performance
inférieure au budget sans
nouveau lancement.
Enfin les cosmétiques Nickel
ont poursuivi leur développement
avec un élargissement
de leur distribution.
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ÉVOLUTION DES VENTES PAR MARQUE
En millions d’euros
et en % du chiffre d’affaires
2002
2003
2004
2005
2006
Burberry
55,8
59,7 %
91,4
73,3 %
118,8
75,5 %
131,3
67,5 %
144,8
67,0 %
Lanvin
-
-
7,6
4,8 %
29,5
15,1 %
35,1
16,2 %
Paul Smith
8,9
9,5 %
11,7
9,4 %
14,3
9,1 %
14,5
7,5 %
17,7
8,2 %
S.T. Dupont
9,4
10,0 %
8,9
7,1 %
8,9
5,7 %
8,8
4,5 %
10,1
4,7 %
Christian Lacroix
7,5
8,0 %
6,0
4,8 %
3,7
2,3 %
4,9
2,5 %
4,1
1,9 %
Nickel
-
-
1,7
1,1 %
3,1
1,6 %
4,2
1,9 %
Autres
11,8
12,8 %
6,6
5,4 %
2,4
1,5 %
2,3
1,3 %
0,2
0,1 %
5/04/07
11:36
Page 36
“
90 % de nos ventes
sont réalisées à l’étranger
amérique
asie
europe
moyen
orient
Argentine
Greta
Chine
Eternal Optical
Brésil
Mextra
Corée du Sud
IPC Tong Sang
Allemagne
Inter Parfums
Deutschland Gmbh,
Selective Beauty
Arabie Saoudite
Radwa,
National Marketing
Canada
Clarins Canada
Japon
Bluebell
Colombie
Grupo Wisa
Singapour, Taiwan
Luxasia
Etats-Unis
Procter & Gamble
Mexique
Clarins Mexico
14 %
des ventes
30 %
des ventes
dont 24 %
aux Etats-Unis
Espagne
Inter Espana Parfums
et Cosmétiques S.L.,
Hevige
Italie
Inter Parfums srl
Pologne
Selective Beauty
Portugal
Luso Helvetica
Royaume Uni
Inter Parfums Ltd,
Kenneth Green
Russie
IFD
Turquie
Te Ha Guzellik
47 %
des ventes
dont 30 %
en Europe
de l’Ouest
le réseau
Dubaï
Création Alexandre,
Ghadeer Trading
Koweït
Habchi Chalhoub,
Wahran Trading
8%
des ventes
L'Amérique du Nord enregistre
une forte progression d'activité
(+ 15 %) notamment grâce
au succès des parfums
Burberry aux Etats-Unis.
L'Europe de l'Est enregistre
la plus forte progression (+ 24 %
par rapport à 2005) et représente
9,2 % de l'activité globale.
L'Asie conforte ses positions
acquises au cours des années
précédentes grâce au succès
des marques principales avec
une bonne performance (+ 16 %).
L'Europe de l'Ouest,
avec un chiffre d'affaires
de 65,4 millions d'euros
demeure la principale zone
de débouchés du groupe
pour les produits de la société,
représentant 30 %
de l'activité totale.
Dans un environnement
économique toujours très
concurrentiel marqué par de
nombreux lancements, l'activité
de la France progresse de 10 %
grâce à des lancements réussis.
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Page 37
L E
R É S E A U
uneforte
présence
internationale
un réseau
mondial riche
et multiple
des partenariats un réseau
européens
national
solides
direct
La distribution à l'international
est assurée via des sociétés
indépendantes, des filiales
de grands groupes spécialisées
dans les produits de luxe, des
opérateurs duty free (aéroports,
compagnies aériennes,...)
bénéficiant de représentation
exclusive d'une ou plusieurs
marques de la société
sur des territoires déterminés.
Inter Parfums a créé dans
quatre pays européens majeurs,
des structures de distribution
détenues majoritairement
au coté du distributeur local :
■ Allemagne, en partenariat
avec Nobilis,
■ Royaume-Uni, en partenariat
avec Fragrance Factory,
■ Italie, en partenariat
avec Selective Beauty,
■ Espagne, en partenariat
avec Colomer.
L'équipe commerciale France
couvre un réseau de points
de vente de chaînes intégrées
(Sephora, Marionnaud,
Nocibé…), de chaînes
franchisées (Beauty Success,
Passion Beauté,…) de magasins
spécialisés (Galeries Lafayette,
Printemps…) et de parfumeries
traditionnelles.
Elle assure également le merchandising : gestion du linéaire,
mise en avant des produits dans
les magasins, plans d'animations
et de promotions (l'une des clés
du développement de la société).
”
37
L E
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11:36
Page 38
M A R C H É
unenouvelle
croissance
dusecteur
l'industrie française des parfums et cosmétiques,
qui représente environ un tiers du marché mondial,
a affiché en 2006 une nouvelle croissance :
les ventes globales (1) ont atteint 15,23 milliards d'euros
en progression de 4,3 % (+ 3,3 % en 2005)
(1) Prix fabricants hors taxes.
“
quelques
chiffres clés
de l'industrie
■ 170
000 flacons de parfums
se vendent en France chaque jour.
■ Chaque français dépense
plus de 200 euros en produits
hygiène beauté/parfumerie par an.
■ Les produits cosmétiques
français s'exportent dans
plus de 200 pays dans le monde.
■ L'industrie nationale de la
parfumerie cosmétique rapporte
environ 20 millions d'euros
de devises à la France par jour.
Source, Fédération des Industries de la Parfumerie
le marché
5/04/07
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Page 39
l'exportation, premier
débouché de
l'industrie française
avec 57 % des ventes
la France :
une croissance
soutenue en dépit
d'un marché mature
2006 a été une très bonne année pour le commerce international de l'industrie de la Parfumerie
et Cosmétique, qui conforte une nouvelle fois
son rang de 4ème secteur exportateur de l'économie
française (en solde net) derrière la Construction
Aéronautique et Spatiale, la Construction
Automobile et les Boissons.
Le marché français a connu en 2006 une
nouvelle phase d'expansion. Après deux
années consécutives de baisse (- 1,2 % en
2005 et - 0,3 % en 2004), le chiffre d'affaires
affiche une progression de 3,5 % et atteint
6,5 milliards d'euros. Cette évolution favorable
traduit une hausse des prix à la production de
2,6 % et une croissance des volumes de 0,9 %.
Avec un chiffre d'affaires de 8,69 milliards
d'euros, tous circuits confondus, les exportations
ont progressé en valeur de 7,4 %, la plus forte
hausse enregistrée depuis 5 ans et ce en dépit
d'une parité euro/dollar qui reste défavorable.
L'Europe reste la principale zone d'activité
de nos exportations (67 %) :
■ au sein de l'Union Européenne, où la concurrence demeure très forte, les ventes ont progressé de 5,4 %. L'Allemagne reste le premier
débouché européen de nos exportations
et enregistre une croissance de 6 %, suivi
du Royaume-Uni (+ 4 %) et de l'Italie (+ 7 %).
Il faut souligner la croissance forte des exportations vers la république Tchèque (+ 41 %,
contre + 9 % en 2005), la Pologne (+ 23 %),
et la Slovénie (+ 21%) ;
■ c'est en Europe hors Union Européenne
que l'activité a été la plus soutenue (+ 20 %),
une croissance tirée par la Russie (+ 43,5 %,
+ 10% en 2005), l'Ukraine (+ 35 %, + 28%
en 2005) et la Roumanie (+ 29,5%), tandis
que la Turquie marque le pas (+ 1,3 %).
Deuxième zone d'exportation, l'Extrême-Orient
(10,5 % du total), après un léger ralentissement
en 2005, progresse à nouveau de 5,4 %.
Les ventes restent remarquables en Chine
(+ 39,5 %), en Inde (+ 11,3 %) et à Singapour
(+ 7,7 %), mais difficiles vers le Japon (+ 0,1 %)
et Taïwan (+ 1 %).
Les ventes vers l'Amérique du Nord (9,5 %
des exportations) ont été constantes et soutenues avec une hausse globale de + 6,8 % :
+ 7,8% pour les Etats-Unis, + 1% pour le Canada.
L'Amérique Latine progresse de +12 %,
pour la troisième année consécutive.
Le Proche et Moyen-Orient (5,8 % des
exportations) ont enregistré une bonne
performance de + 7,3 %.
L'Afrique a poursuivi sa croissance et pèse
désormais 3 % du total des exportations.
Enfin, la zone Australie/Océanie affiche
à nouveau un recul (- 2 % contre - 8 % en 2005).
”
En 2006, la distribution sélective aura enregistré la plus belle performance tous circuits
confondus, avec une croissance de + 6,5 %,
alors que les hausses de prix ont été limitées
(+ 1,7 % par rapport à 2005).
La croissance des ventes en pharmacie
s'est poursuivie, mais à un rythme ralenti, + 1 %
alors qu'au cours des dix dernières années
l'évolution moyenne annuelle a été de + 6 %.
La grande diffusion, après deux années de
baisse, a connu un net rebond de son chiffre
d'affaires (+3,4 %) marquée par un rattrapage
des prix à la production (+3,6 %, -0,8 % en
2005 et -0,1 % en 2004).
Enfin, la vente directe est en léger retrait (-1,5 %)
pour la deuxième année consécutive, marquée
par un très fort ralentissement des prix à la
production (+1,5 % contre +6,6 % en 2005).
les parts de marché
et la concurrence
En France, sur le créneau de la distribution sélective des parfums
de prestige, Inter Parfums atteint environ 2 % de part de marché.
Sur certains pays étrangers tels les Etats-Unis, le Royaume Uni, la Russie,
la Chine ou l'Italie, la part de marché du groupe se situerait entre
1 % et 4 % des importations de parfumerie française (source interne).
Dans un secteur très concentré autour des grands leaders qui présentent
des chiffres d'affaires de l'ordre de plusieurs milliards d'euros, Inter Parfums
présente une stratégie originale : développer régulièrement et méthodiquement
en parfumerie sélective un portefeuille de marques de notoriété internationale.
Si les concurrents les plus proches ne développent pas de produits
grand public ou de produits cosmétiques, il est néanmoins évident
que les départements parfumerie de quelques grands groupes
ont des gestions comparables à celles de la société.
Source, Fédération des Industries de la Parfumerie
39
5/04/07
11:36
Page 40
le
développement
durable
responsabilité sociale
41
responsabilité environnementale
46
dépendance de la société à l’égard
de certains facteurs de risques 46
41_47_financier_fr
5/04/07
11:09
Page 41
1.
responsabilité sociale
Accords de réduction du temps de travail
Inter Parfums a choisi de développer une culture basée
sur la créativité et l’esprit d’équipe, sur la confiance et l’esprit
de responsabilité. Cette culture, facteur de croissance
durable pour l’entreprise, repose aujourd’hui sur une équipe
en provenance d’horizons différents et aux expériences multiples.
Données
Effectif total
Effectif cadres
Age moyen (années)
Ancienneté moyenne (années)
2004
90
42
35
5
2005
112
59
36
5
2006
128
68
36
6
L’année 2006 a été marquée par la signature de deux
importantes nouvelles licences : Quiksilver en mars 2006
et Van Cleef & Arpels en septembre 2006 effective en janvier
2007. De manière à renforcer les équipes notamment
marketing et force de ventes, la société a accueilli
16 personnes supplémentaires. Ces recrutements ont été
réalisés à tous les niveaux de l’entreprise et au sein
des différents départements. Au cours de l’année 2006,
l’effectif a ainsi progressé de plus de 14 %.
Représentation du personnel
Conformément à la loi, les élections concernant le comité
d’entreprise et les délégués du personnel sont effectuées
tous les deux ans. Les dernières élections, qui ont eu lieu
au début de l’année 2007, n’ont conduit à la mise en place
ni de comité d’entreprise ni de délégués du personnel.
Aux termes d’un accord conclu au début de l’année 2000,
le personnel travaille sur une base horaire de 35 heures et
d’un nombre forfaitaire de 217 jours par an. Les membres
du personnel bénéficient de 10 jours de RTT par an. Le taux
d’absentéisme s’élève à 4,4 % en 2006 (3,5 % en 2005) et
résulte essentiellement des jours de congé pour maternité.
Politique de rémunérations et d’intéressement
Inter Parfums a mis en place des règles de rémunération,
des systèmes de classification des emplois, d’évaluation
des performances appliqués uniformément à tous les salariés,
qui contribuent à garantir l’équité et l’égalité Homme / Femme.
Plans d’options de souscription d’actions
Inter Parfums a choisi d’associer l’ensemble du personnel
de la société et de ses filiales aux résultats du groupe par
un système individuel de rémunération variable liée à ses
résultats et par le développement de l’actionnariat salarié à
travers des plans annuels d’options de souscription d’actions
pour la totalité des employés. Depuis 1994, plus de 753 500
options ont ainsi été attribuées et plus de 615 000 options
(compte tenu des attributions gratuites réalisées depuis 1999)
sont en vie (soit 5,6 % du capital) au 31 décembre 2006.
Participation légale
Conformément à la loi, un accord de participation aux
résultats de l’entreprise a été signé le 20 décembre 2001.
Le montant de la participation s’est élevé à 990 000 euros
au titre de l’exercice 2006 (860 000 euros en 2005).
41
41_47_financier_fr
5/04/07
11:09
Page 42
ORGANIGRAMME FONCTIONNEL
AU 1ER MARS 2007
PRÉSIDENT DIRECTEUR GÉNÉRAL
Ph. Benacin
PRODUCTION
& LOGISTIQUE
BURBERRY
FRAGRANCES
LUXE
& FASHION
DISTRIBUTION
FRANCE
FINANCES
& JURIDIQUE
NICKEL
A. Marot
H. de La Chevasnerie
F. Garcia-Pelayo
J. Ayer
Ph. Santi
Ph. Dumont
18 personnes
24 personnes
19 personnes
34 personnes
23 personnes
12 personnes
Un processus de développement rodé :
le département production
Une distribution étendue en France :
le département France
Dans une activité aux multiples détails, un processus de
développement rodé, qui allie qualité et respect des délais
est nécessaire pour gérer la sortie de plusieurs millions de
pièces par an. Le développement, les achats et les relations
industrielles, le contrôle de la qualité et des prix de revient
ainsi que les opérations sont gérés par une équipe de
18 personnes sous la direction d’Axel Marot.
En France, la politique de distribution, la gestion commerciale,
ainsi que le suivi des marges et des dépenses
publicitaires sont gérés par une équipe de 34 personnes
sous la direction de Jack Ayer.
Un marketing et une distribution internationale
dédiés à la marque Burberry :
le département Burberry Fragrances
Le volume d’activité sous la marque et les nouvelles
modalités du contrat de licence, ont conduit Inter Parfums
à la mise en place, au 1er mars 2005, d’un département
marketing et distribution internationale entièrement dédié
à la marque, composé d’une équipe de 24 personnes
aujourd’hui sous la direction de Hugues de La Chevasnerie,
qui a rejoint la société Inter Parfums début janvier 2007.
Un marketing et une distribution internationale
dédiés aux autres marques :
le département Luxe & Fashion
Le marketing et la distribution internationale des marques
Lanvin, Paul Smith, S.T. Dupont, Christian Lacroix et Celine
sont gérés par une équipe de 19 personnes sous
la direction de Frédéric Garcia-Pelayo.
le développement durable
Une gestion financière performante :
le département Finances & Juridique
Depuis l’introduction au Second Marché, Inter Parfums
a mis en place un reporting lui permettant d’analyser
très régulièrement les performances financières et les
flux de trésorerie générés ainsi que d’effectuer de nouvelles
projections de résultat opérationnel et de résultat net
sur l’année en cours. Cette organisation, qui procure
une bonne visibilité sur les comptes de la société, autorise
également une grande réactivité. La politique et la communication financière, les relations avec les actionnaires
et les investisseurs, la gestion comptable, analytique
et budgétaire, sociale, fiscale et juridique, la gestion
de trésorerie et le recouvrement sont gérés par une équipe
de 23 personnes sous la direction de Philippe Santi.
Nickel
De par la spécificité de la marque, le développement
produit, le marketing ainsi que la gestion des spas sont
gérés par une équipe de 12 personnes sous la direction
de Philippe Dumont. La distribution des produits sur le
territoire national est gérée par le département Distribution
France tandis que la distribution des produits à l’étranger
est suivie par le département Luxe & Fashion.
41_47_financier_fr
5/04/07
11:09
Page 43
ORGANIGRAMME SIMPLIFIÉ INTER PARFUMS INC
AU 31 DÉCEMBRE 2006
Philippe Benacin et Jean Madar
Public
56 %
44 %
INTER PARFUMS INC
Nasdaq - New York
72 %
28 %
INTER PARFUMS S.A.
Eurolist - EuroNext Paris
100 %
INTER PARFUMS TRADEMARK
68 %
100 %
NICKEL SA
INTER PARFUMS GRAND PIBLIC
CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS INTER PARFUMS INC
En millions de dollars américains (1)
2002
2003
2004
2005
2006
130,3
185,6
236,0
273,5
321,1
9,4
13,8
15,7
15,3
17,7
Capitaux propres
80,9
104,9
126,5
127,8
155,3
Trésorerie nette
38,3
59,0
41,0
59,5
71,0
(1) 1 Euro = 1,3 USD au 31 décembre 2006
Inter Parfums et ses filiales
Inter Parfums et sa maison mère
La structure du groupe est articulée autour de deux sociétés de commercialisation : Inter Parfums pour les parfums
et Nickel pour les cosmétiques (détenue à 68 %) et, d’une
société de gestion de marque, Inter Parfums Trademark.
Créée en 1985, la société américaine Inter Parfums Inc
est cotée sur le Nasdaq (voir organigramme du groupe)
et intervient sur deux marchés :
les parfums grand public développés par sa filiale
américaine Jean-Philippe Fragrances Llc détenue à 100 %,
essentiellement destinés au marché grand public américain,
■
les parfums de prestige développés par sa filiale française
Inter Parfums (détenue à 72 % au 31 décembre 2006
via la société Inter Parfums Holding), destinés au marché
sélectif du monde entier.
■
La société américaine a signé, durant l’été 2005, un accord
exclusif de licence avec la société Gap Inc pour le développement d’une activité parfums et cosmétiques sous les
marques Gap et Banana Republic.
43
esprit d’équipe,
motivation
et implication
autour d’un
projet commun :
les clés de
notre culture
d’entreprise
41_47_financier_fr
5/04/07
11:09
Page 46
2.
responsabilité
environnementale
En développant son activité principalement autour de
l’aspect créatif et de la distribution des produits, Inter Parfums
a choisi de confier l’intégralité des processus de fabrication
à des partenaires industriels, qui se composent de sociétés
de fabricant de jus, de verrerie, de capots, de cartonnage
et de sociétés de conditionnement. N’ayant pas d’activité
industrielle en propre, elle ne possède pas de laboratoires
ni de sites industriels de production.
Tout en évoluant dans un secteur d’activité considéré
comme peu polluant par rapport aux autres secteurs industriels, Inter Parfums ne se considère pas moins concernée
par la préservation de la nature et du cadre de vie. Ce souci
se traduit concrètement par une implication permanente
auprès de ses partenaires dans le processus de production
et ainsi que par une bonne coordination avec les soustraitants et fournisseurs intervenant à chaque stade
de la vie de ses produits et qui sont donc à ce titre le relais
de son implication pour le respect de l’environnement.
Faibles besoins énergétiques
La société Inter Parfums elle-même a de faibles besoins
en ressources en eau et énergie : ses consommations se
limitent à des usages bureautiques dans ses locaux administratifs où sont présentes 100 personnes et à des usages
spécifiques à des locaux commerciaux où sont présentes
9 personnes, sur un total de 128 salariés.
Valorisation des déchets
La société essaye de réduire davantage les faibles
incidences découlant de son activité sur l’environnement,
notamment en engageant des dépenses nécessaires
au traitement et à la valorisation des déchets provenant
des emballages, cartons et verres, au terme de l’utilisation
de ses produits par le client. Dans cette optique,
elle contribue au programme « Eco Emballage » et participe
ainsi à la gestion et à la valorisation des déchets.
Impact maîtrisé sur l’environnement
Soucieuse de concilier la qualité et l’esthétisme de ses produits avec les impératifs environnementaux, Inter Parfums
veille à réduire à la source les volumes d’emballage et
à sélectionner des matériaux appropriés, à chaque niveau
d’élaboration de ses produits, de façon à assurer dans
des conditions optimales leur recyclage ou leur élimination.
Ainsi, Inter Parfums sélectionne des partenaires à la pointe
des nouvelles techniques de décors et soucieux de réduire
l’impact du processus de fabrication sur l’environnement.
Les flacons de ses produits sont en verre recyclable.
Leur fabrication prévoit un système de récupération, broyage
et refonte de la gâche, qui peut représenter un économie
de 20 % du volume de matériau utilisé. Certains de ces
flacons sont colorés par application d’une solution hydrosoluble,
permettant ainsi d’obtenir une biodégradabilité de la coloration
sans incidence néfaste sur l’équilibre biologique et les milieux
naturels. Le processus de laquage utilisé pour certains
de ses produits est conforme à la loi de 2005 visant à limiter
les rejets de C.O.V. (Composants Organiques Volatiles)
dans l’air, par l’utilisation de « laque hydro ».
le développement durable
Cette exigence de respect de l’environnement est un
des critères dans le choix de ses sous-traitants.
Préservation du bien-être
Bien que la société Inter Parfums ne fabrique pas elle-même
ses produits, elle en assure la mise sur le marché et est
donc également responsable de leur innocuité cutanée
et oculaire. Dans ce cadre, elle veille à ce que ses produits
ne fasse l’objet d’aucun test sur des animaux et assure
une veille scientifique sur le développement des « tests
alternatifs » et sur cellules de cultures. Elle veille également
au respect des réglementations nationales et européennes
et notamment la « Directive Cosmétiques » qui prohibe
l’utilisation de certains dérivés animaux tels que la lanoline.
Dans cet esprit de responsabilité, elle entend aller au-delà
de son simple rôle de coordination en sensibilisant ses
partenaires aux problématiques environnementales et en
s’informant davantage de la pratique de ses sous-traitants
et fournisseurs au titre de leur engagement à la promotion
de la préservation de l’environnement, qui relève de la
responsabilité de tous.
3.
dépendance de la société
à l’égard de certains
facteurs de risques
Les risques d’exploitation
Risque lié aux concessions de licences
Dans l’industrie des parfums et cosmétiques, le système
classique des licences consiste pour une marque de prêt
à porter, d’accessoires, …(Christian Lacroix, Lanvin,…)
à concéder un droit d’utilisation de son nom à un licencié
(Inter Parfums) moyennant le versement d’une redevance,
généralement indexée sur le chiffre d’affaires. Le risque
réside dans le non renouvellement du contrat à son
échéance.
De nombreux facteurs liés à la société Inter Parfums
tendent à limiter, voire annuler, ce risque :
■ durée des contrats (dix ans et plus) ;
■ possibilité de renouvellement anticipé ;
■ portefeuille diversifié de marques ;
■ caractéristiques propres de la société (marketing élaboré,
réseau de distribution, organisation,…) ;
■ faible nombre de licenciés potentiels au profil similaire.
Risque lié aux conditions de marché
La création et la distribution de parfums de prestige est
un secteur d’activité fortement concurrentiel. Le positionnement
de la société sur le marché dépend de plusieurs facteurs,
notamment de son expertise historique tant sur la qualité
des produits créés que sur l’entretien d’un réseau de
distribution.
Assurances
La société a toujours assuré de manière satisfaisante ses
activités dans le monde et dans des conditions conformes
aux normes de l'industrie. Elle a mis en place des programmes d'assurance qui permettent une couverture au niveau
mondial pour divers risques et activités importants.
41_47_financier_fr
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11:09
Page 47
Cette couverture d'assurance concerne :
■ les risques de dommages matériels et les pertes
d'exploitation qui en résultent,
■ la responsabilité civile,
■ la responsabilité des dirigeants
(administrateurs et responsables),
■ la responsabilité du fait des produits,
■ le transport.
La société a souscrit des assurances supplémentaires
lorsque cela était nécessaire, soit pour respecter les lois en
vigueur, soit pour couvrir plus spécifiquement les risques
dus à une activité ou à des circonstances particulières.
Les programmes d'assurance sont supervisés par un courtier
spécialisé et répartis principalement sur quatre compagnies
d’assurance européennes à surface financière importante.
Les risques liés à l’activité internationale
Risque de change
Depuis 1995, la société a choisi d'adopter une politique
prudente de gestion de ses risques de change avec pour
objectif exclusif la couverture des risques générés par
l'exploitation et le maintien de ses niveaux de marge brute.
Des ventes à terme sont pratiquées de façon régulière principalement sur le dollar américain ou sur la livre anglaise qui
ont représenté respectivement 34 % et 9 % de la facturation
totale de la société en 2006. De plus, en cas de fortes variations de la monnaie américaine, des ajustements de prix de
vente permettraient de limiter l'impact sur les marges brutes.
Risque pays
Eu égard à une activité répartie sur plus de 100 pays, la
société procède régulièrement à une évaluation de
son exposition au risque pays.
Aucune défaillance significative en matière de règlement
n’est intervenue au cours de ces dernières années dans
un pays identifié comme risqué.
Compte tenu de la politique menée en matière de recouvrement et de suivi des en-cours clients, de la qualité des
créances et de la solidité financière de ses distributeurs,
la société n’a constitué aucune provision dans les comptes
arrêtés au 31 décembre 2006 concernant les pays dits à risques.
Les risques liés à l’environnement social
Compte tenu de l’organisation de la société, le rôle du personnel est déterminant. De manière à conserver et accroître
l’expertise et la qualité du service rendue à ses clients,
la société a développé une forte culture d’entreprise et mis
en place un système dynamique de gestion et de motivation
de son personnel tel que rémunérations variables, participation, programmes de stocks options pour l’ensemble
du personnel, entretiens annuels, formation continue…
centaine de clients représentant 80 % de l’activité.
L’évolution des en-cours est ensuite suivie quotidiennement,
les processus de recouvrement sont immédiatement mis
en place. Le taux de non recouvrement des créances clients
est proche de 0 %.
Risque sur les engagements financiers
Le risque d’incapacité à faire face à ses engagements
financiers est extrêmement faible pour la société
du fait d’un taux d’endettement à long terme de 4 % des
capitaux propres et d’une trésorerie nette très importante
représentant 20 % du total du bilan.
Les fluctuations de taux d’intérêt sur l’emprunt Lanvin sont
couvertes par un swap de taux mis en place en octobre 2004.
Risque de sensibilité des capitaux propres
Une part significative des actifs de la société est composée
d’actifs incorporels et de goodwills dont la valeur dépend
en grande partie de résultats opérationnels futurs.
L’évaluation des actifs incorporels et goodwills suppose
également que la société porte des jugements subjectifs
et complexes concernant des éléments incertains par
nature. Si un changement intervenait dans les hypothèses
sous-tendant cette évaluation, une réduction des capitaux
propres serait à enregistrer. Cet impact resterait toutefois
extrêmement limité.
Risques de déficience du contrôle interne
Les procédures appliquées à l’ensemble des sociétés
du groupe et sur la totalité des zones de risques financiers
identifiées sont entièrement maîtrisées et testées annuellement
du fait de l’application de la Loi sur la Sécurité Financière.
Cette maîtrise est renforcée par l’application en France
de la loi Sarbanes Oxley, dans le cadre des obligations
réglementaires suivies par la société Inter Parfums Inc
(maison mère de la société Inter Parfums S.A.) du fait
de sa cotation sur le Nasdaq (voir le chapitre « contrôle
interne » du présent document de référence).
Risques d’erreurs ou de pertes
de données informatiques
La société Inter Parfums et ses filiales sont dotées
d’un système informatique (ERP) intégrant la gestion
commerciale, la gestion de production et la gestion
comptable. Ce système permet d’obtenir et de contrôler
les informations en temps réel et de réduire les risques
de pertes de données et d’erreurs liés à la saisie multiple.
Le système informatique de la société est sujet aux risques
de panne, de coupure électrique, d’attaque de virus ou
de vols de données. Pour réduire ces risques, la société
s’est dotée de systèmes performants comme les onduleurs,
les pare-feux, les anti-virus, etc.
La société constate un taux de renouvellement et d’absentéisme de son personnel très peu élevé (voir le chapitre
« responsabilité sociale » du présent document de référence).
Les risques liés à l’environnement financier
Risque clients
Le risque de non recouvrement des créances clients est
maîtrisé dès la génération de la créance par une bonne
connaissance du marché et de sa clientèle et par la limitation du volume des commandes concernant les nouveaux
clients. De plus, les créances clients sont réparties sur une
47
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le
gouvernement
d’entreprise
conseil d’administration 49
comité de direction 51
rapport du président sur le fonctionnement
du conseil et le contrôle interne 51
rapport des commissaires aux comptes 57
intérêts et rémunération des dirigeants 58
rapport spécial du conseil d’administration
sur les options de souscription 60
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11:13
Page 49
1.
conseil
d’administration
La société Inter Parfums a adopté la forme de société
anonyme depuis sa création en 1989. Elle dispose
d’un conseil d’administration et d’un comité de direction.
Composition du conseil d’administration
Au printemps 2004, afin de bénéficier d’expériences
et de compétences complémentaires, la société a décidé
d’élargir son conseil d’administration, jusqu’alors composé
de 4 administrateurs, à de nouveaux membres élus
pour une durée de six ans renouvelable. Le conseil
d’administration, à la date du 31 décembre 2006,
est composé de 10 membres.
Le conseil veille à compter en son sein des membres
indépendants en ligne avec les préconisations relatives au
gouvernement d’entreprise du rapport Afep-Medef, dans la
mesure où ils satisfont notamment les conditions suivantes :
ne pas être salarié ou mandataire social de la société ou de
la société mère ou d’une société appartenant à son périmètre
de consolidation et ne pas l’avoir été au cours des 5 années
précédentes,
■
ne pas être mandataire social d’une société dans laquelle
la société détient directement ou indirectement un mandat
d’administrateur ou dans laquelle un salarié désigné en tant
que tel ou mandataire social de la société (actuel ou l’ayant
■
été depuis moins de cinq ans) détient un mandat
d’administrateur,
ne pas être fournisseur, banquier d’affaire, banquier
de financement de la société ou d’une société appartenant
à son périmètre de consolidation,
■
ne pas avoir de lien familial proche avec
un mandataire social,
■
ne pas avoir été auditeur de la société au cours
des cinq années précédentes,
■
ne pas être administrateur de la société depuis plus
de douze ans, et
■
ne pas avoir de liens juridiques avec un actionnaire
détenant, directement ou indirectement, plus de 10 %
du capital social ou des droits de vote de la société.
■
En cohérence avec ces critères, deux des membres
du conseil doivent être considérés comme indépendants,
MM. Maurice Aladhève et Michel Dyens.
Informations générales relatives aux membres du conseil
Le conseil d’administration est composé des membres
suivants au 31 décembre 2006 :
Philippe Benacin, Président Directeur Général de la
société Inter Parfums (mandat renouvelé le 23 avril 2004,
expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Philippe Benacin, 48 ans, diplômé de l’ESSEC et cofondateur
de la société avec son associé Jean Madar, est Président
Directeur Général de la société Inter Parfums S.A. depuis
sa création en 1989.
49
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Autres mandats : Président du conseil d’administration
de la société Inter Parfums Holding, Président du conseil
d’administration de la société Inter Parfums Trademark,
Président Directeur Général de la société Inter Parfums
Grand Public, Administrateur de la société Nickel,
« Président » et « Vice Chairman of the Board »
de la société Inter Parfums Inc (Etats-Unis).
Jean Madar, Administrateur (nommé le 23 avril 2004, mandat
Jean Madar, 46 ans, diplômé de l’ESSEC est cofondateur
de la société avec son associé Philippe Benacin.
Autres mandats : Directeur Général de la société
Inter Parfums Holding, Administrateur et Directeur Général
de la société Inter Parfums Trademark, Administrateur
de la société Nickel, « Chief Executive Officer » et « Chairman
of the Board » de la société Inter Parfums Inc (Etats-Unis).
Marianne Benacin, Administrateur (mandat renouvelé
le 23 avril 2004, expirant à l’issue de l’assemblée générale
ordinaire 2010).
Autres mandats : Administrateur de la société Inter Parfums
Grand Public, Administrateur de la société Inter Parfums
Trademark.
Philippe Santi, 45 ans, diplômé de l’Ecole Supérieur de
Commerce de Reims et expert comptable est Directeur
Finances et Juridique de la société Inter Parfums S.A. depuis
1995 et Directeur Général Délégué depuis 2004.
Autres mandats : Administrateur et Directeur Général Délégué
de la société Inter Parfums Trademark, Administrateur
et Directeur Général Délégué de la société Inter Parfums
Grand Public, Administrateur de la société Nickel.
Absence de condamnations
A la connaissance de la société, au cours des cinq dernières
années, aucun des membres du conseil d’administration
de la société :
n’a fait l’objet d’une condamnation pour fraude
ou d’une sanction publique officielle prononcée contre lui
par les autorités statutaires ou réglementaires,
■
n’a été associé à une faillite, mise sous séquestre
ou liquidation en tant que dirigeant ou mandataire social,
■
n’a été empêché d’agir en qualité de membre d’un organe
d’administration, de direction ou de participer à la gestion
ou à la conduite des affaires d’un émetteur.
■
Absence de conflits d’intérêts potentiels
Raoul Madar, Administrateur (mandat renouvelé le 23 avril
2004, expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Autre mandat : Administrateur de la société
Inter Parfums Holding.
A la connaissance de la société, il n’existe aucun conflit
d’intérêts potentiel entre les devoirs, à l’égard de la société,
et les intérêts privés et/ou autres devoirs de l’un des
membres du conseil.
Maurice Alhadève, Administrateur indépendant
(nommé par l’assemblée générale du 23 avril 2004,
Autres mandats : néant.
Absence de contrats de services
avec les membres du conseil
Michel Dyens, Administrateur indépendant (nommé
par l’assemblée générale du 23 avril 2004, mandat expirant
à l’issue de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Autres mandats : néant.
Jean Levy, Administrateur (nommé par l’assemblée
générale du 23 avril 2004, expirant à l’issue de l’assemblée
générale ordinaire 2010).
Autres mandats, Administrateur de la société Inter Parfums
Inc (Etats-Unis), Administrateur de la société Rallye S.A.,
Administrateur de la société Price Minister S.A.,
Administrateur de la société Axcess groupe S.A.
Patrick Choël, Administrateur (nommé par l’assemblée
générale du 1er décembre 2004, expirant à l’issue
de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Autres mandats : Administrateur de la société
Parfums Christian Dior, Administrateur de la société
Guerlain, Administrateur de la société Parfums Loewe,
Administrateur de la société Benefit (Etats-Unis),
Administrateur de la société Modelabs, Administrateur
de la société Inter Parfums Inc (Etats-Unis).
Catherine Bénard-Lotz, Administrateur. (titulaire
d’un contrat de travail antérieur au mandat, nommée
par l’assemblée générale du 23 avril 2004, mandat
Autre mandat : Administrateur de la société Nickel.
Philippe Santi, Administrateur et Directeur Général Délégué.
(titulaire d’un contrat de travail antérieur aux mandats,
nommé par l’assemblée générale du 23 avril 2004, mandat
le gouvernement d’entreprise
A la connaissance de la société, aucun des membres
du conseil n’est lié par un contrat de service avec la société
ou l’une de ses filiales et prévoyant l’octroi d’avantages
au terme d’un tel contrat.
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Page 51
2.
le comité
de direction
Mission
Le comité de direction, autour du Président Directeur
Général, débat du développement opérationnel
des affaires de la société.
3.
rapport du président
sur le fonctionnement
du conseil et
le contrôle interne
Composition au 31 décembre 2006
En application des dispositions de l’article L. 225-37,
alinéa 6, du Code de commerce, le Président du conseil
d’administration rend compte aux termes du présent rapport :
Philippe Benacin, Président Directeur Général
■
Philippe Santi, Directeur Général Délégué,
Directeur Finances & Juridique
Frédéric Garcia-Pelayo, Directeur Général Délégué,
Directeur Affaires Internationales
Jack Ayer, Directeur Distribution France
Axel Marot, Directeur Production & Logistique
Le comité de direction s’est réuni à six reprises au cours
de l’année 2006 (sept fois en 2005). L’ordre du jour
a notamment comporté les points suivants :
Janvier : résultats 2005, nouvelles licences, marketing,
logistique et codage,
Mars : chiffre d’affaires du 1er trimestre, marketing, création
filiales européennes,
Avril : chiffre d’affaires du 1er semestre, plan stratégique
à 3 ans, recrutements, Roxy/Quiksilver, nouvelles licences,
Juin : chiffre d’affaires et résultats du 1er semestre,
Van Cleef & Arpels, lancements, Roxy/Quiksilver,
organisation interne, nouvelles licences,
Septembre : Van Cleef & Arpels, marketing,
chiffre d’affaires 2006, organisation commerciale
France, joint venture, résultats définitifs du 1er semestre 2005,
projets informatiques,
Novembre : résultats 2006, budgets 2007, plan marketing,
organisation commerciale France, joint venture, séminaire
distributeurs à Biarritz.
des conditions de préparation et d’organisation des travaux
de votre conseil d’administration au cours de l’exercice clos
le 31 décembre 2006,
des procédures de contrôle interne mises en place
par la société,
■
■
de l’étendue des pouvoirs du Président Directeur Général.
Préparation et organisation
des travaux du conseil d’administration
Fonctionnement du conseil d’administration
Les statuts disposent que la société est administrée
par un conseil d’administration composé
de trois à dix-huit membres.
Au 31 décembre 2006, l’administration de la société
est confiée à un conseil d’administration composé
de 10 membres dont deux sont considérés comme
indépendants. Des indications détaillées sur la composition
du conseil d’administration figurent dans le Document
de Référence au chapitre consacré aux organes
d’administration et de direction.
Le mandat des administrateurs est d’une durée de 6 ans.
Il prend fin à l'issue de la réunion de l'assemblée générale
ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice
écoulé et tenue dans l'année au cours de laquelle expire
leur mandat.
Conformément au choix effectué par le conseil
d’administration du 29 décembre 2002, Monsieur
Philippe Benacin, qui exerce les fonctions de Président
de conseil d’administration, assume également les fonctions
de direction générale de la société. Il dispose à l’égard
des tiers de tous les pouvoirs pour agir en toute circonstance
au nom de la Société dans la limite des pouvoirs que la loi
attribue expressément au conseil d’administration
ou à l’assemblée générale des actionnaires.
Conformément à l’article 15 des statuts, le conseil
d'administration détermine les orientations stratégiques
de la société et veille à la mise en œuvre, dans les limites
de l'objet social et des pouvoirs expressément attribués
par la loi aux assemblées d'actionnaires. Il se saisit de toutes
questions intéressant la bonne marche de la société et toute
opération significative de gestion ou d’investissement.
Par ailleurs, il procède à un examen détaillé de la marche
des affaires : évolution des ventes, des résultats financiers,
état de dette et situation de trésorerie. En outre, le conseil
d'administration procède aux contrôles et vérifications
qu'il juge opportuns.
Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2006, le conseil
d’administration s’est réuni à 8 reprises. Le taux moyen
de participation des administrateurs s’est élevé à 64 %.
51
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Les commissaires aux comptes assistent à toutes
les séances du conseil d’administration à chaque fois
que celui-ci est appelé à délibérer sur les comptes
de la société, sur convocation par lettre ou par tout autre
moyen prévu par les dispositions statutaires.
Au cours de ces réunions tenues durant l’exercice 2006,
outre les sujets récurrents tels que la gestion opérationnelle
des affaires, l’arrêté des comptes semestriels et annuels,
l’analyse des situations financières et de trésorerie, le conseil
s’est prononcé sur l’ensemble des décisions relatives
aux grandes orientations stratégiques, économiques
et financières de la société et a veillé à leur mise en œuvre
par la Direction Générale. Selon les règles d’usage en vigueur
au sein du groupe, bien que disposant de l’intégralité
des pouvoirs qui lui sont conférés par la loi pour représenter
la société, le Président Directeur Général doit obtenir
l’autorisation du conseil pour engager la société dans des
opérations stratégiques de croissance susceptibles d’avoir
un impact majeur sur les comptes ou de modifier le périmètre
d’activité de la société, sa stratégie et sa structure financière.
Ainsi le conseil a été consulté à plusieurs reprises sur les
discussions engagées en vue de la signature de nouvelles
licences de marques, notamment Van Cleef & Arpels
et Quiksilver, pour lesquelles le conseil a confirmé
le Président dans ses pouvoirs pour mener
à terme ces discussions.
Information des administrateurs
L’article 15 des statuts précise que le Président Directeur
Général de la société est tenu de communiquer à chaque
administrateur tous les documents et informations
nécessaires à l’accomplissement de sa mission.
Préalablement à chaque séance du conseil, les administrateurs
reçoivent les textes et documents, supports des points
de l’ordre du jour suffisamment à l’avance
pour permettre une préparation effective des réunions.
Hors séances du conseil, les administrateurs peuvent
recevoir régulièrement toutes les informations importantes
de la société. Ils peuvent solliciter toute explication
ou la production d’information complémentaires,
et plus généralement formuler toute demande d’accès
à l’information qui leur semblerait utile.
Les procédures de contrôle interne
Le contrôle interne désigne l’ensemble des processus,
méthodes et mesures arrêtés par la Direction Générale
en vue de garantir une conduite ordonnée et efficace
des opérations de gestion de la société.
Les procédures de contrôle interne mises en place
par la Direction de la société Inter Parfums, et communes
à l’ensemble des sociétés du groupe, sont destinées
à fournir une assurance raisonnable quant à la réalisation
des objectifs suivants :
■
protéger le patrimoine de l’entreprise,
identifier, limiter et éviter les éventuelles erreurs et autres
irrégularités dans les actes de gestion et dans la réalisation
des opérations afin de s’assurer que ces derniers s’inscrivent
dans les orientations définies par les organes sociaux en
relation avec les activités de l’entreprise et qu’ils soient
conformes aux objectifs budgétaires annuels,
■
garantir l’exactitude et l’exhaustivité des enregistrements
comptables et la publication de rapports financiers fiables
■
et ponctuels reflétant avec sincérité les activités de la société
au cours de l’exercice considéré,
■
veiller au respect des lois et règlements en vigueur.
L’un des objectifs de contrôle interne est de prévenir
et maîtriser les risques résultant de l’activité de l’entreprise
et les risques d’erreurs matérielles ou de fraudes,
en particulier dans les domaines comptable et financier.
Une étude approfondie des facteurs de risques pesant
sur la société Inter Parfums est exposée dans le rapport
de gestion.
Un tel dispositif de contrôle ne peut cependant apporter
qu’une assurance raisonnable et non une certitude absolue
quant à l’élimination des risques et quant à la réalisation
des objectifs de contrôle.
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Page 53
1.
Environnement général
des procédures de contrôle interne
L’organisation du groupe Inter Parfums est centralisée
au niveau de la société Inter Parfums qui représente
en effet l’essentiel de l’activité du groupe. Elle dispose
à cet égard d’une importante structure administrative
et commerciale, qu’elle met à la disposition des autres
sociétés du groupe. Les relations de la société Inter Parfums
sont encadrées par des conventions d’assistance,
de prestation de services et de mise à disposition
du personnel et de matériels qui font l’objet de refacturations
proportionnelles au niveau de prestations réalisées.
Les collaborateurs de la Direction Financière sont les acteurs
clés dans le pilotage de ces procédures de contrôle interne
puisque leurs actions sont exercées sur la structure de
l’entreprise de haut en bas mais aussi de façon transversale.
Ils jouent donc un rôle déterminant dans la façon dont le
contrôle est piloté par le management.
Les procédures de contrôle interne clés de la société
Inter Parfums sont basées sur les principaux axes suivants,
considérés comme ayant un impact sur le patrimoine
et/ou sur les résultats :
les processus opérationnels clés portant sur la gestion
de la production, la vente aux distributeurs et la gestion
de l’image,
■
de contrôle interne et des moyens mis en œuvre pour
les faire fonctionner et en contrôler l’application par chacun
des départements. Le suivi de la mise en place et le bon
fonctionnement de ces procédures sont assurés
par la Direction Financière du groupe.
D’une manière générale, l’organisation fonctionnelle de la
société est articulée autour de 5 directions opérationnelles
(Production & Développement, Marketing & Commercial
Export Burberry, Marketing & Commercial Export
Luxe&Fashion, Commercial France, Finances & Juridique)
reliées à la Direction Générale par un processus de reporting
mensuel, qui est l’outil privilégié de suivi et de contrôle.
Le système de reporting mensuel mis en place par la société
Inter Parfums facilite l’analyse des performances financières
et des flux de trésorerie générés ainsi que la projection du
résultat opérationnel et du résultat net sur l’année en cours.
Ce reporting comporte pour chaque entité opérationnelle
les éléments chiffrés du compte de résultat, qui sont analysés
en comparaison avec les objectifs budgétaires
et la réalisation de l’exercice précédent.
Le système de reporting mis en place et l’existence
de circuits de décision courts avec un rattachement direct
des différentes entités opérationnelles au Président Directeur
Général, permettent à la société de s’assurer d’une grande
réactivité et d’une bonne visibilité de ses comptes.
■
1.1
Description des processus opérationnels clés :
la conception et le développement des produits,
la gestion de la production, la vente aux distributeurs
les processus de traitement et de communication
des informations comptables et financières.
A partir des orientations stratégiques arrêtées par
le Président Directeur Général, les responsables de chaque
entité opérationnelle concernée établissent un budget annuel
et le présentent à ce dernier pour validation. Celui-ci sera
mis en œuvre selon un processus appliqué uniformément
à l’ensemble des départements impliqués.
les processus de gestion des ressources, à savoir
la trésorerie et les couvertures de change, les ressources
humaines, les charges de structures et frais généraux,
le suivi des investissements et des obligations fiscales,
le suivi des règlements de facture par les clients,
■
Ces processus génèrent des informations relatives
aux objectifs commerciaux, aux risques et aux stratégies
de contrôle. Une interface des informations générées
par les différentes unités, chargées de la gestion
du processus de contrôle interne dans leurs domaines
de responsabilité respectifs, vers la Direction Générale,
contribue à assurer que les bonnes décisions de gestion
sont prises.
Afin de permettre à chacun des responsables de prendre
conscience de l’importance du processus de contrôle
interne, la société a formalisé et diffusé à l’ensemble
de ses départements opérationnels et financiers un guide
des procédures internes détaillant le déroulement
des principaux processus de l’entreprise portant notamment
sur les cycles ventes/clients, achats/fournisseurs, stocks,
système informatique et personnel/paye. Ce guide détaille
également la procédure de demandes d’engagement
des dépenses et d’autorisation de signatures sur les comptes
bancaires. Parallèlement à ce guide, la société a élaboré
une charte informatique à destination de l’ensemble
de ses collaborateurs afin d’assurer une exploitation
de l’outil informatique dans un environnement de sécurité
du réseau informatique de la société.
Le Président Directeur Général qui décide des orientations
stratégiques de la société tant en matière commerciale que
comptable et financière, est responsable, avec la collaboration
de la Direction Financière, de l’élaboration des procédures
Ainsi le département Marketing & Création, dès la prise
de décision de développer un nouveau produit par
le Président Directeur Général, arrête en accord avec ce
dernier un processus budgétaire de création et de lancement
de nouveaux produits ou de produits promotionnels,
sur la base duquel seront déterminés les montants
des dépenses de conception et de lancement.
Une fois le processus de lancement de nouveaux
produits effectivement mis en œuvre, intervient la phase
de production des produits pour laquelle le département
Production & Développement élabore un budget d’achats
de composants nécessaires à la fabrication des produits finis
conformément aux orientations définies par le département
Marketing & Création. Le processus budgétaire mis en place
est primordial dès lors qu’il tend à assurer une bonne maîtrise
du prix de revient des produits.
Préalablement à la mise sur le marché des produits,
les départements Export et France arrêtent un budget
prévisionnel mensuel des ventes, sur la base duquel sera
établi le reporting mensuel. Un processus rigoureux
de planification des ventes, de réestimations à intervalles
réguliers et des réunions de suivi de performances entre
les membres de la Direction Financière et la Direction
Générale constituent une base indispensable
à l’établissement d’un reporting fiable.
53
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Page 54
1.2
Description des processus de gestion
des ressources par la Direction Financière
Le processus de gestion des ressources relève de
la compétence de la Direction Financière, qui regroupe
la communication financière, la comptabilité, la consolidation
des comptes, le juridique, le contrôle de gestion, la trésorerie,
et les systèmes d’information.
La Direction Financière, chargée d’assurer la centralisation
de la trésorerie du groupe et la mise en cohérence des
données financières du groupe, veille à la mise en place
d’un ensemble de contrôles internes tendant à assurer la
fiabilité de l’organisation comptable, du reporting et des états
financiers nécessaires à la protection des actifs, au respect
des dates d’enregistrement des transactions, à la réalité
de celles-ci et à garantir l’exhaustivité de l’information.
A ce titre, la Direction Financière détermine notamment
le cadre de gestion du change, du « cash pooling »,
de la gestion du risque clients, des ressources humaines,
des charges de structures et frais généraux, du suivi
des investissements et des obligations fiscales.
Elle établit les comptes consolidés de l’ensemble
des sociétés du groupe en normes IFRS et aux normes
américaines et, dans ce cadre, élabore les méthodes,
procédures et référentiels comptables tendant à s’assurer
de l’exhaustivité, de la réalité et de l’exactitude des informations
comptables et financières dans des délais répondant aux
exigences des marchés financiers et des obligations légales.
Ainsi notamment dans le cadre des procédures d’arrêté
des comptes et de consolidation, la Direction financière
définit, pour chacun des processus opérationnel et financier,
le cadre des traitements particuliers, des informations
utiles, les intervenants et les délais de communication
au service comptable.
1.3
Relations avec les commissaires aux comptes
Dans le cadre de la certification des informations comptables
et financières, la société dispose d’un collège de deux
commissaires aux comptes qui :
■
effectuent un examen limité des comptes semestriels,
effectuent un audit complet des comptes annuels,
cette intervention étant précédée d’une revue pré-clôture
qui permet d’anticiper les principaux points liés à l’arrêté
des comptes.
■
Des réunions de synthèse sont tenues après leur intervention
afin de recueillir leurs remarques éventuelles sur les comptes.
Ils procèdent également à une revue des procédures,
qui vient en complément du processus d’évaluation interne
en vérifiant notamment les conditions dans lesquelles sont
pilotées les procédures de contrôle interne et l’efficacité
de ces contrôles internes au regard de l’exactitude
des informations financières.
2.
Mise en œuvre du contrôle interne
2.1
Au niveau des processus opérationnels
Le contrôle interne spécifique à chacun des départements
consiste principalement :
au niveau du département Marketing & Création,
à effectuer la comparaison du budget ainsi arrêté avec
sa réalisation effective résultant des dépenses afférentes
aux frais de design/conception et de campagnes publicitaires
(France et Export),
■
au niveau du département Production & Développement,
à s’assurer de la maîtrise des prix de revient et de la cohésion
entre les quantités de composants commandées
et celles mises en fabrication,
■
au niveau des départements Export & France, à assurer
le suivi de la réalisation des ventes, des contributions
de la société aux dépenses publicitaires par les distributeurs
et des marges correspondantes.
■
Le contrôle de gestion est présent pour assister
les responsables des entités opérationnelles concernées
dans l’élaboration, le suivi et la validation des budgets
et proposer des mesures d’ajustement rendues nécessaires
par les écarts constatés dans leur exécution, afin de garantir
la fiabilité de l’ensemble du processus et des données
financières qui en sont issues. Cet exercice permet de
respecter en amont les inflexions de tendance et de prendre
ainsi rapidement les actions nécessaires qui en résultent.
2.2
Au niveau des processus de gestion des ressources
L’objet du contrôle interne mis en place à ce niveau est
d’assurer que :
les états financiers sont préparés en conformité avec les
règles et principes comptables en vigueur, les exigences
des marchés financiers et les obligations légales. Depuis 2004,
la société a établi des états financiers dans le référentiel IFRS,
■
dans le cadre de la gestion de la trésorerie,
les rapprochements bancaires sont réalisés mensuellement
et revus, et les couvertures de changes font l’objet
d’un suivi régulier,
■
le processus de suivi des budgets garantit la fiabilité
des données financières qui en découlent,
■
le suivi des obligations fiscales contribue à une gestion
efficace du règlement des impôts et taxes compte tenu
de l’impact de ces éléments sur la détermination du résultat
fiscal et de la provision pour Impôt sur les sociétés.
De même, le contrôle interne porte sur la détermination des
impacts de la fiscalité internationale eu égard à la nationalité
des concédants au profit desquels la société verse
des royalties et pour lesquelles elle établit des déclarations
de retenues à la source,
■
le suivi des immobilisations corporelles et des actifs
incorporels fait régulièrement l’objet d’une procédure
d’évaluation, afin de les intégrer dans le bilan à leur
valeur réelle,
■
les systèmes d’information font l’objet d’une mise à jour
régulière. La gestion des risques informatiques repose
essentiellement sur un système performant de sauvegarde
■
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Page 55
régulière des données informatiques et par un processus
de vérification régulière du niveau de sécurité offert
par l’organisation informatique et par les différents
systèmes en place.
2.3
Au niveau du traitement et de la communication
des informations financières et comptables
Le contrôle interne consiste à :
effectuer tous les trimestres un rapprochement du montant
des achats de composants issus de la gestion commerciale
avec celui intégré dans la comptabilité générale, en vue
d’appréhender l’exhaustivité des flux d’achats, d’avoirs
à recevoir et d’achats constatés d’avance à la clôture
de l’exercice (procédure de « cut-off achats »),
■
apprécier la fiabilité de la procédure relative aux inventaires
permanents et tournants, en effectuant un rapprochement
de l’inventaire permanent d’Inter Parfums avec celui
permanent du conditionneur et en analysant les écarts
significatifs qui pourraient en résulter,
■
appréhender, dans le cadre de la gestion des ventes,
l’exhaustivité des flux de ventes, d’avoirs à établir
et de produits constatés d’avance à la clôture de l’exercice
(procédure de « cut-off ventes »). Un contrôle est effectué
d’une part, du recoupement entre le chiffre d’affaires
consolidé et le chiffre d’affaires issus de la gestion
commerciale et d’autre part, du recoupement entre
la marge brute consolidée et la marge brute issue
de la gestion commerciale,
■
identifier, au niveau de la gestion des commandes clients,
les ventes faisant l’objet d’avoirs et/ou de retours
de marchandises, analyser le traitement comptable au niveau
de l’entrée en stock et assurer l’efficacité des moyens mis en
œuvre pour déterminer les remises de fin d’année,
■
assurer une gestion rigoureuse des risques clients par un
contrôle quotidien du niveau des « en-cours » accordés
aux clients dans le cadre du suivi des règlements de factures,
■
assurer une gestion rigoureuse des charges et
des engagements publicitaires par une identification
des éventuels ajustements budgétaires (annulations
d’opérations, déplacement d’opérations, opérations
supplémentaires) qui peuvent avoir un effet sur le cut-off
de fin d’année et par une vérification de la méthodologie
appliquée dans le suivi des engagements publicitaires
et des royalties résultant des obligations contractuelles
auxquelles est soumise la société.
■
3.
Evaluation des procédures de contrôle interne
Depuis 2004, la société a mis en place un processus
d’auto-évaluation des procédures de contrôle interne afin
de renforcer la qualité du contrôle interne mis en place au
sein du groupe. Elle a ainsi confié, au cabinet de consultants
Ernst & Young, la mission d’assister l’audit interne
pour procéder à une évaluation, de manière indépendante,
de la qualité des systèmes de contrôle interne mis en place
pour le groupe. Dans la continuité de ce processus
d’auto-évaluation, elle a renouvelé cette mission au cours
des exercices 2005 et 2006.
L’objet de cette mission, qui s’effectue selon les normes
applicables dans le cadre de la loi américaine Sarbannes
Oxley (article 404), est d’une part d’examiner l’existence
et la fiabilité des processus opérationnels clés, l’exactitude
des reportings ou des systèmes d’information et d’autre part
d’identifier les principaux risques et contrôles associés pour
les principales entités opérationnelles et administratives.
Dans le cadre de cette mission, l’audit consiste dans
une revue générale de l’organisation du contrôle interne
afin d’obtenir une description du dispositif de contrôle interne
en adressant aux responsables un échantillon de quelques
entités sélectionnées en fonction du degré de risque qu’elles
génèrent pour la société dès lors qu’elles ont un impact sur
les comptes de la société, un questionnaire d’auto-évaluation
qui vise à mesurer l’application du contrôle interne
sur une base déclarative. En cas d’absence de formalisation
ou d’insuffisance du processus et des contrôles associés,
un plan de « remédiation » est mis en œuvre avec l’envoi
d’un plan d’action à chaque responsable concerné afin
de compléter le dispositif de contrôle interne existant.
Il s’agit des entités impliquées dans les processus :
■
■
■
■
■
■
■
■
■
de gestion des commandes et des règlements de celles-ci,
de gestion des fournisseurs,
de gestion des stocks,
de gestion du budget de marketing,
de gestion des redevances,
du suivi des contrats de couverture de change,
du suivi des obligations sociales et fiscales,
d’arrêté des comptes,
de gestion du système informatique.
Sur la base de ces questionnaires, la société analyse les
descriptions données et procède ensuite à un recensement
des zones de risques non encore identifiées.
Ces zones de risques ont été identifiés lors de la mise
en place du processus de contrôle de ses procédures
internes et pour lesquelles elle a élaboré des contrôles clés
permettant d’avoir la maîtrise de sa cartographie des risques
inscrite dans un processus dynamique, proactif et préventif
tant au niveau de la société Inter Parfums S.A. que de son
groupe. Ce travail a abouti à la détermination d’une stratégie
de tests à réaliser dans les principaux périmètres concernés.
Chaque année, après avoir mis à jour l’ensemble
des procédures de la société et identifié, le cas échéant,
de nouvelles zones de risques, la société met en place
la campagne de tests et analyses pour l’année en cours
et renouvelle la totalité de ces tests. Outre l’intervention
du cabinet de consultant « Ernst et Young », la société
a mis en place une organisation adaptée permettant de
s’assurer de l’indépendance et de l’objectivité du personnel
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11:13
Page 56
interne réalisant ces tests. A l’issue de ces différentes phases
d’analyses et de tests, notre conseil Ernst & Young émet
un rapport de synthèse indiquant les points de contrôle clés
et met l’accent sur les éventuels dysfonctionnements
constatés ou susceptibles de se produire en cas de
déficience des contrôles. Ce rapport contribue également
à la responsabilisation de toutes les personnes impliquées
dans les processus de contrôle interne. Ce rapport peut être
accompagné d’un plan de « remédiation » pour compléter
et affiner les contrôles internes là où cela s’avère nécessaire
et d’un plan d’actions à mener pour formaliser, harmoniser
et perfectionner les contrôles internes en vue
de leur efficacité.
Les appréciations afférentes à ces tests sont notifiées
à la Direction Financière de la société qui émet un avis
sur les déficiences éventuellement identifiées et de façon
plus générale, sur la qualité du contrôle interne.
4.
Les travaux de tests des procédures
de contrôle interne effectués
au cours de l’année 2006
En novembre 2006, la société, sur la base des éléments
d’information dont elle dispose et après consultation des
différents responsables, a mis à jour et entériné l’ensemble
de ses guides de procédures internes.
Elle a ensuite identifié d’éventuelles nouvelles zones
à risques et adapté en conséquence les matrices de
contrôles. De même, elle a revu les contrôles clés existants
s’assurant de leur adéquation avec la cartographie
des risques ainsi élaborée.
Elle a ainsi été en mesure de valider l’ensemble de ces
contrôles ; ce faisant elle a porté une attention particulière
au volume et à la qualité de l’échantillonnage retenu selon
les détails ci-après.
Les 92 contrôles réalisés portant sur 77 zones de risques
ont concerné les entités opérationnelles suivantes :
■
■
■
■
■
■
■
■
■
■
■
ventes, 9 contrôles
achats, 12 contrôles
stocks, 9 contrôles
redevances, 2 contrôles
marketing / Publicité, 4 contrôles
payes, 15 contrôles
taxes et impôts, 5 contrôles
immobilisations, 6 contrôles
trésorerie, 11 contrôles
informatique, 6 contrôles
processus de clôture des comptes, 13 contrôles
Le résultat de ces tests n’a pas révélé de déficiences
significatives.
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Page 57
5.
Les perspectives d’évolution pour l’année 2007
La société veille en permanence sur toute évolution dans
son organisation de manière à anticiper, adapter et optimiser,
en temps réel, ses procédures de contrôle. Elle adapte
également son dispositif de contrôle pour répondre
aux exigences de la réglementation ainsi qu’aux enjeux
futurs de la société.
Au cours de l’année 2006, un outil de planification du
système de « supply chain » a été mis en place dans le but
d’optimiser la gestion des mouvements de stocks ainsi
que le pilotage de la chaîne de production et de la chaîne
d’approvisionnement des fournisseurs vers la société.
Cet outil sera opérationnel dès l’année 2007.
De plus, dès 2007, la société intégrera dans son périmètre
de nouvelles filiales situées en Europe et étendra ses
procédures de contrôle interne à ces dernières.
Dans la continuité de cette démarche vers un renforcement
continu de son dispositif de contrôle interne, la société
continuera à se fixer de nouvelles priorités avec les objectifs
suivants :
■
l’amélioration continue de la formalisation des procédures,
le renforcement du degré de contrôle des entités
opérationnelles et administratives dans le cadre de
l’application des plans de « remédiation »,
■
l’extension des tests aux nouveaux processus
de contrôle interne,
■
la qualité de l’information financière et une gestion efficace
des principaux risques et le suivi des contraintes réglementaires.
■
4.
rapport
des commissaires
aux comptes
établi en application du dernier alinéa de l’article
L. 225-235 du Code de commerce, sur le rapport
du Président du conseil d'administration de la société
Inter Parfums S.A., pour ce qui concerne les procédures
de contrôle interne relatives à l’élaboration et au
traitement de l’information comptable et financière
Mesdames, Messieurs les actionnaires,
En notre qualité de commissaire aux comptes de la société
Inter Parfums S.A. et en application des dispositions
de l'article L. 225-235 du Code de commerce, nous vous
présentons notre rapport sur le rapport établi par le Président
de votre société conformément aux dispositions de l'article
L. 225-37 du Code de commerce au titre de l'exercice
clos le 31 décembre 2006.
Il appartient au Président de rendre compte, dans son rapport,
notamment des conditions de préparation et d'organisation
des travaux du conseil d'administration et des procédures
de contrôle interne mises en place au sein de la société.
Il nous appartient de vous communiquer les observations
qu'appellent de, notre part les informations données dans le
rapport du Président concernant les procédures de contrôle
interne relatives à l'élaboration et au traitement de
l'information comptable et financière.
Nous avons effectué nos travaux selon la doctrine
professionnelle applicable en France. Celle-ci requiert la mise
en œuvre de diligences destinées à apprécier la sincérité
des informations données dans le rapport du Président
concernant les procédures de contrôle interne relatives
à l'élaboration et au traitement de l'information comptable
et financière. Ces diligences consistent notamment à :
prendre connaissance des objectifs et de l'organisation
générale du contrôle interne, ainsi que des procédures
de contrôle interne relatives à l'élaboration et au traitement
de l'information comptable et financière, présentés dans
le rapport du Président,
■
prendre connaissance des travaux sous-tendant
les informations ainsi données dans le rapport.
■
Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation
à formuler sur les informations données concernant
les procédures de contrôle interne de la société relatives
à l'élaboration et au traitement de l'information comptable
et financière, contenues dans le rapport du président du
conseil d'administration, établi en application des dispositions
de l'article L. 225-37 du Code de commerce.
Fait à La Défense et à Paris, le 23 mars 2007
Mazars & Guérard
Denis Grison
SFECO & Fiducia Audit
Roger Berdugo
57
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5.
politique de rémunération
des dirigeants sociaux
La détermination de la politique de rémunération des mandataires sociaux relève de l’appréciation du conseil d’administration,
qui en fixe les principes généraux fondés non seulement sur la pratique des marchés dans des secteurs comparables mais
encore sur la taille de l’entreprise eu égard notamment à son chiffre d’affaires et ses effectifs.
Sont présentés ci-après l’ensemble de la rémunération en espèces et les avantages de toute nature versée tant par la société
que par celles qui lui sont liées au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce.
Rémunérations des mandataires sociaux au titre de l’exercice 2006
La rémunération versée aux mandataires sociaux comporte une partie fixe et une partie variable. La partie fixe de la rémunération
tient compte du niveau des responsabilités, de l’expérience et de la performance. La partie variable est déterminée au regard
de la réalisation des objectifs de performance globale de la société et des événements liés à chaque exercice.
Sur cette base les montants des rémunérations versées aux dirigeants, au titre de leur mandat social ou au titre de leurs
fonctions salariales acquises antérieurement à leur mandat social, sont relatées dans le tableau ci-après.
Rémunération totale perçue
au titre de l’exercice 2006
Rémunération totale perçue
144 000 €
117 600 €
65 440 €
7 500 €
134 400 €
59 000 €
62 000 €
7 500 €
M. Philippe Santi
Administrateur - Directeur Général Délégué
Rémunération nette fixe versée
Rémunération nette variable versée
Retraite complémentaire des dirigeants
144 000 €
125 600 €
7 500 €
134 400 €
104 000 €
7 500 €
M. Frédéric Garcia-Pelayo (2)
Directeur Général Délégué
144 000 €
125 600 €
7 500 €
134 400 €
104 000 €
7 500 €
Mme Catherine Bénard-Lotz (3)
Administrateur
61 400 €
31 700 €
6 500 €
57 600 €
27 400 €
-
400 000 $
400 000 $
M. Philippe Benacin
Président-Directeur Général
Avantages en nature
(1)
M. Jean Madar (4)
Administrateur
Rémunération brute fixe
(1) La rémunération est versée à Monsieur Philippe Santi au titre de ses fonctions salariales de Directeur Finances et Juridiques exercées dans le cadre
de son contrat de travail, étant rappelé que ce contrat préexistait à sa nomination aux fonctions de Directeur Général Délégué et Administrateur au sein de la société
et maintenu tel quel. Monsieur Philippe Santi ne perçoit aucune rémunération de quelque nature que ce soit au titre de son mandat social.
(2) La rémunération est versée à Monsieur Frédéric Garcia Pelayo au titre de ses fonctions salariales de Directeur Affaires Internationales exercées dans le cadre
de son contrat de travail, étant rappelé que ce contrat préexistait à sa nomination aux fonctions de Directeur Général Délégué au sein de la société et maintenu
tel quel. Monsieur Frédéric Garcia Pelayo ne perçoit aucune rémunération de quelque nature que ce soit au titre de son mandat social.
(3) La rémunération est versée à Madame Catherine Bénard-lotz au titre de ses fonctions salariales de Directeur Juridique exercées dans le cadre de son contrat
de travail, étant rappelé que ce contrat préexistait à sa nomination aux fonctions d’administrateur au sein de la société et maintenu tel quel.
Madame Catherine Bénard-Lotz ne perçoit aucune rémunération de quelque nature que ce soit au titre de son mandat d’adminustrateur.
(4) La rémunération que perçoit Monsieur Jean Madar est versée par la société mère du groupe, Inter Parfums Inc (Etats-Unis) au titre de ses fonctions
de CEO au sein de cette société. Monsieur Jean Madar ne perçoit de la société Inter Parfums SA aucune rémunération de quelque nature que ce soit.
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Jetons de présence versés aux administrateurs
Les jetons de présence sont alloués par l’assemblée générale
au conseil d’administration et sont répartis par le conseil
sur la base d’un montant forfaitaire valorisé à 2 000 euros,
pour l’exercice 2006, par présence effective aux réunions
de conseil d’administration. L’assemblée générale ordinaire
du 28 avril 2006, dans sa cinquième résolution, a fixé
à 30 000 euros le montant global des jetons de présence
pour l’année.
Autres types d’avantages ou indemnités
Aucun dirigeant ne bénéficie d’éléments de rémunération,
d’indemnité ou d’avantages dus ou susceptibles d’être
dus à raison de la prise, de la cessation ou du changement
des fonctions de mandataire social de la société
ou postérieurement à celles-ci.
Sur la base de ce montant alloué, il a été versé, au titre
de l’exercice 2006, aux quatre administrateurs (externes
à la société) des jetons de présence d’un montant total
de 30 000 euros, les autres administrateurs ayant renoncé
expressément au bénéfice du jeton de présence.
Administrateurs
Jetons de présence perçus
M. Philippe Benacin (Président)
M. Philippe Santi- (DGD)
M. Maurice Aladhève
Mme Marianne Benacin
Mme Catherine Bénard-Lotz
M. Patrick Choël
M. Michel Dyens
M. Jean Levy
M. Raoul Madar
M. Jean Madar
NA
NA
8 000 euros
NA
NA
8 000 euros
6 000 euros
8 000 euros
NA
NA
NA : non applicable
Les stock-options et autres rémunérations
Stock-options
Les règles d’attribution de stock-options aux dirigeants
mandataires sociaux sont établies en fonction du niveau
de responsabilité des bénéficiaires et de la performance
boursière de la société. La quantité de stock options
attribuées aux dirigeants mandataires sociaux peut varier
au cours d’un exercice donné afin de tenir compte de
l’évolution des performances de la société sur cette période.
Avantages en nature
Monsieur Philippe Benacin bénéfice d’avantages en nature
consistant dans la prise en charge des frais d’une voiture
de fonction et d’un logement mis à sa disposition pour
un montant total global de 65 440 euros.
Retraite des dirigeants
Il a été constitué au bénéfice des dirigeants mandataires
sociaux un complément de retraite par capitalisation
sous la forme d’une rente viagère. Le bénéfice de ce régime
a été par la suite étendu aux cadres dirigeants de la société.
Cette cotisation, qui est versée à un organisme privé
de gestion par capitalisation, est prise en charge
partiellement par les bénéficiaires et par l’employeur
à hauteur de 4 fois le plafond de la Sécurité Sociale.
Le montant de cotisation annuel par bénéficiaire s’élève
approximativement à 7 500 euros. La mise en place
de ce régime de retraire complémentaires s’inscrit dans
la politique globale de rémunération de la société appliquée
aux cadres dirigeants et aux « managers » de la société.
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Page 60
6.
rapport spécial du conseil d’administration
sur les options de souscription d’actions
Conformément à l’article L. 225-184 du Code de commerce, le présent rapport spécial est établi par le conseil d’administration
en vue d’informer l’assemblée générale mixte du 28 avril 2006 des opérations réalisées, au cours de l’exercice 2005 en vertu
des dispositions prévues aux articles L. 225-177 à L. 225-186 du Code de commerce.
1.
Options de souscription d’actions consenties et levées par chaque mandataire social
de la société sur l’exercice 2006, à raison des fonctions exercées
Nombre d’actions
attribuées / exercées (1)
Prix de
souscription
Options IPSA consenties durant l’exercice aux mandataires sociaux (plan du 1er juin 2006)
Philippe Benacin
Président Directeur Général - Administrateur
11 000
31,80 €
Jean Madar
Administrateur
11 000
31,80 €
Frédéric Garcia-Pelayo (2)
Directeur Général Délégué
11 000
31,80 €
Philippe Santi (3)
Directeur Général Délégué - Administrateur
6 600
31,80 €
Catherine Bénard-Lotz (4)
Administrateur
2 200
31,80 €
Date
d’échéance
01/06/2012
01/06/2012
01/06/2012
01/06/2012
01/06/2012
Options IP Inc consenties durant l’exercice aux mandataires sociaux (plan du 15 décembre 2006)
Philippe Benacin
Jean Madar
Frédéric Garcia-Pelayo (2)
Philippe Santi (3)
40 000
40 000
5 000
5 000
19,66 $
19,66 $
19,66 $
19,66 $
14/12/2012
14/12/2012
14/12/2012
14/12/2012
12 290
11,10 €
26/08/2009
17 577
19 110
17 303
13,80 €
19,30 €
11,10 €
24/03/2007
26/04/2008
26/08/2009
763
5 000
13,80 €
19,30 €
24/03/2007
26/04/2008
9 226
19,30 €
26/04/2008
2 636
2 396
13,80 €
11,10 €
24/03/2007
26/08/2009
8,03 $
8,03 $
19/12/2007
19/12/2007
Options IPSA levées durant l’exercice par les mandataires sociaux
Philippe Benacin
Plan du 26 août 2002
Jean Madar
Plan du 24 mars 2000
Plan du 27 avril 2001
Frédéric Garcia-Pelayo
Philippe Santi
Catherine Bénard-Lotz
Options IP Inc levées durant l’exercice par les mandataires sociaux
Philippe Benacin
Jean Madar
50 000
50 000
(1) Nombre ajusté de l’attribution gratuite d’actions nouvelles (1 pour 10) du 15 juin 2006.
(2) Options attribuées au titre de ses fonctions de Directeur Affaires Internationales.
(3) Options attribuées au titre de ses fonctions de Directeur Finances et Juridique.
(4) Options attribuées au titre de ses fonctions de Directrice Juridique.
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2.
Options de souscription d’actions consenties aux dix premiers salariés de la société,
non mandataires sociaux et options levées par les dix salariés de la société ayant exercé
le plus d’option, au cours de l’exercice 2006
Nombre d’actions attribuées /
exercées (1)
Prix de souscription
(en euros)
Date d’échéance
(en euros)
-
01/06/2012
6,60
13,80
19,30
11,10
-
18/06/2006
24/03/2007
26/04/2008
26/08/2009
Options consenties durant l’exercice aux dix premiers salariés
Plan du 1er juin 2006
26 40031,80
Options levées durant l’exercice par les dix salariés ayant exercé le plus d’options
Plan du 18 juin 1999
Total
16 421
7 501
6 307
15 440
45 669
(1) Nombre ajusté à la suite de l’attribution gratuite d’actions nouvelles (1 pour 10) du 15 juin 2006.
61
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Page 62
les
comptes
consolidés
aux
normes
ifrs
compte de résultat consolidé 63
bilan consolidé 65
tableau de variation des capitaux propres
tableau de financement 67
66
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11:13
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COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
En milliers d’euros, sauf résultats par action exprimés en unités
Notes
2005
2006
4.1
194 442
216 235
Coût des ventes
Marge brute
4.2
(82 703)
111 739
(92 334)
123 901
57,5 %
57,3 %
(79 208)
(6 618)
25 913
(88 194)
(6 525)
29 182
13,3 %
13,5 %
384
(892)
(508)
995
(1 223)
(228)
(346)
(854)
159
(69)
25 059
29 113
12,9 %
13,4 %
(8 923)
(10 608)
35,6 %
36,4 %
16 136
18 505
8,3 %
8,6 %
159
16 295
189
18 694
8,4 %
8,6 %
1,82
1,77
1,79
1,76
Pourcentage du chiffre d’affaires
Charges commerciales
Charges administratives
4.3
4.4
Produits financiers
Coût de l’endettement financier brut
Coût de l’endettement financier net
Autres produits et charges financières
Résultat financier
4.5
Résultat avant impôt
Impôt sur les bénéfices
4.6
Taux d’impôt réel
Résultat net
Part des intérêts minoritaires
Résultat net par action(1)
Résultat net dilué par action(1)
4.7
4.7
(1) Non retraité des attributions gratuites d’actions
63
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BILAN CONSOLIDÉ
Actif
Notes
2005
2006
Marques et autres immobilisations incorporelles
Pertes de valeur et amortissements
Net
3.1
32 285
(10 018)
22 267
51 207
(10 303)
40 904
Ecart d’acquisition
3.2
5 018
5 202
Immobilisations corporelles
Amortissements
Net
3.3
7 024
(3 862)
3 162
8 615
(4 927)
3 688
331
303
3.7
210
311
3.12
2 040
1 287
33 028
51 695
32 118
66 436
17
5 222
34 885
372
139 050
39 335
82 137
11
5 998
43 667
558
171 706
172 078
223 401
Actifs non courants
Immobilisations financières
Titres immobilisés
Actifs d’impôt différé
Total actifs non courants
Actifs courants
Stocks et en-cours
Clients et comptes rattachés
Impôts sur les sociétés
Autres créances
Titres de placement
Disponibilités
Total actifs courants
Total actifs
les comptes consolidés aux normes IFRS
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
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11:13
Page 65
Passif
Notes
2005
2006
3.9
29 204
1 246
51 304
16 295
98 049
32 643
1 545
62 913
18 694
115 795
3.10
3.11
343
8 061
3 406
1 630
13 440
474
4 953
3 519
1 493
10 439
37 025
3 200
2 812
1 051
867
15 634
60 589
47 184
3 200
1 551
947
153
44 132
97 167
172 078
223 401
Capitaux propres
Capital
Primes d’émission
Réserves
Résultat de l’exercice
Total capitaux propres
Passifs non courants
Provisions pour charges à plus d’un an
Emprunts et dettes financières à plus d’un an
Autres dettes à plus d’un an
Passifs d’impôt différé
Total passifs non courants
3.12
Passifs courants
Fournisseurs et comptes rattachés
Emprunts et dettes financières à moins d’un an
Provisions pour risques et charges
Impôts sur les résultats
Concours bancaires
Autres dettes
Total passifs courants
Total capitaux propres et passifs
3.11
3.10
3.13
3.13
65
48_83_financier_fr
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11:13
Page 66
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Nombre
d’actions
Capital
Primes
Réserves
et
résultats
Total
capitaux
propres
Au 31 décembre 2004 (1)
8 708 085
26 181
0
56 484
82 665
Attribution gratuite d’actions
Conversion d’options de souscription d’actions
Résultat net de l’exercice 2005
Dividende 2004 versé en 2005
Actions propres
Coût des programmes de stocks options
Variation de juste valeur des instruments financiers
875 888
131 685
11 457
9 727 115
2 628
395
29 204
(229)
1 475
1 246
(2 399)
16 295
(3 222)
327
241
(127)
67 599
1 870
16 295
(3 222)
327
241
(127)
98 049
Conversion d’options de souscription d’actions
Résultat net de l’exercice 2006
Dividende 2005 versé en 2006
Actions propres
Coût des programmes de stocks options
Variation de juste valeur des instruments financiers
976 942
169 479
(956)
10 872 580
2 931
508
32 643
(1 456)
1 755
1 545
(1 475)
18 694
(3 606)
(51)
380
66
81 607
2 263
18 694
(3 606)
(51)
380
66
115 795
(1) Hors actions Inter Parfums détenues par la société.
les comptes consolidés aux normes IFRS
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11:13
Page 67
TABLEAU DE FINANCEMENT
2005
2006
16 136
5 423
(820)
(97)
497
9 816
30 955
18 505
3 618
616
(12)
(211)
10 241
32 757
Intérêts financiers payés
Impôts payés
Capacité d’autofinancement après intérêts financiers et impôts
(462)
(10 220)
20 273
(1 057)
(10 510)
21 190
Variation des stocks et en-cours
Variation des créances clients et comptes rattachés
Variation des autres créances
Variation des fournisseurs et comptes rattachés
Variation des autres dettes
Variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation
5 802
(13 813)
(1 808)
11 413
2 757
4 351
(8 212)
(15 564)
(776)
10 159
11 931
(2 462)
Flux net lié aux opérations d’exploitation
24 624
18 728
Opérations d’investissement
Acquisitions d’immobilisations incorporelles
Acquisitions d’immobilisations corporelles
Incidence des variations de périmètres
Variation des immobilisations financières
Cession d’actifs immobilisés
Flux net lié aux opérations d’investissement
(470)
(1 666)
219
(1 917)
(3 999)
(1 398)
63
900
(4 434)
Opérations de financement
Emission d’emprunts et nouvelles dettes financières
Remboursement d’emprunts
Dividendes versés aux actionnaires
Augmentation de capital
Actions propres
Flux net lié aux opérations de financement
(3 200)
(3 222)
1 870
378
(4 174)
(3 200)
(3 606)
2 265
(71)
(4 612)
Variation nette de trésorerie
18 533
9 682
Trésorerie à l’ouverture de l’exercice
Trésorerie à la clôture de l’exercice
15 857
34 390
34 390
44 072
31/12/05
31/12/06
34 885
372
(867)
34 390
43 667
558
(153)
44 072
Opérations d’exploitation
Résultat net
Amortissements et provisions pour dépréciation et autres
Variation des impôts différés
Plus ou moins values sur cession d’actif
Coût de l’endettement financier net
Charge d’impôt de la période
Capacité d’autofinancement générée par l’activité
Le rapprochement de la trésorerie nette s’effectue comme suit :
Titres de placement
Disponibilités
Concours bancaires
Trésorerie nette en fin de période
67
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11:13
Page 68
annexes
aux
comptes
consolidés
faits marquants 69
principes comptables 70
principes de présentation 73
notes annexes au bilan 74
notes annexes au compte de résultat 79
informations sectorielles 81
autres informations 81
rapport des commissaires aux comptes
sur les comptes consolidés 83
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11:13
Page 69
faits marquants
lignes existantes et qui vient réaffirmer l’identité de la marque.
Juin : attribution gratuite d’actions
L’année 2006 marque une nouvelle étape majeure dans
le développement du groupe avec la signature de deux
nouvelles licences, qui augure de perspectives favorables
avec l’enrichissement du portefeuille de marques
d’Inter Parfums.
Le 15 juin, la société a procédé à une nouvelle attribution
gratuite d’action pour la 7ème année consécutive, à raison
de 1 action nouvelle pour 10 actions détenues.
Février : lancement de la ligne féminine Burberry London
Rumeur est le premier parfum créé par Inter Parfums sous
la marque Lanvin, une ligne qui s’appuie sur les symboles
forts de la marque.
Un lancement majeur à l’occasion des 150 ans de la marque.
Une nouvelle ligne féminine qui s’inscrit dans le pur style
anglais et la création Burberry autour d’un parfum floral.
Burberry London a également été lancé dans sa version
masculine à l’automne.
Mars : accord de licence Quiksilver
Accord mondial, pour la création, le développement
et la distribution de parfums, produits solaires et autres
produits cosmétiques, sous les marques Roxy et Quiksilver.
Mars : prolongation du contrat de licence S.T. Dupont
L’accord de licence signé en 1997, pour une durée
de 11 ans, a été prolongé pour une durée de 3 ans jusqu’au
30 juin 2011.
Avril : lancement de S.T. Dupont Noir chez S.T. Dupont
Une nouvelle ligne masculine qui s’inscrit en complément des
Septembre : lancement de la ligne féminine Rumeur
chez Lanvin
Septembre : accord de licence Van Cleef et Arpels
Signature d’un accord mondial, effectif au 1er janvier 2007,
pour la fabrication et distribution de parfums et produits dérivés.
Septembre : lancement de la ligne Paul Smith Story
chez Paul Smith
4ème ligne de la marque Paul Smith Story tire son inspiration
des vieux livres classique en trompe l’œil.
Les objectifs fixés en début d’exercice 2006 ont été atteints :
le chiffre d’affaires consolidé de l’exercice s’est élevé
à 216,2 millions d’euros, en hausse de 11,2 % à taux de
change courants et de 11,5 % à taux de change constants
par rapport à l’année 2005, avec une progression de toutes
les marques majeures.
69
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11:13
Page 70
1.
principes comptables
1.4
Harmonisation des principes comptables
Les états financiers des filiales sont établis sur la même
période comptable que celle de la société mère.
1.1
Général
En application des règlements européens 1606/2002 du
19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes
consolidés de la société Inter Parfums au titre des exercices
2006 et 2005 sont établis selon les normes comptables
internationales IAS/IFRS applicables à compter de 2005
telles qu’approuvées par l’Union Européenne.
La base de préparation de ces informations financières résulte :
des normes et interprétations IFRS applicables de manière
obligatoire à compter de 2005,
■
des options retenues et des exemptions utilisées
qui sont celles que le groupe a retenu pour l’établissement
de ses comptes consolidés IFRS.
■
Les comptes consolidés au 31 décembre 2006 ont été
arrêtés par le conseil d’administration du 8 mars 2007.
1.2
Évolutions du référentiel comptable
Les normes, amendements et interprétations, suivants,
en vigueur à compter du 1er janvier 2006 :
amendement de l'IAS 19 portant sur la comptabilisation
des écarts actuariels dans le calcul des engagements
sociaux,
■ amendement de l'IAS 39 et IFRS 4 sur les garanties
financières,
■ amendement de l'IAS 39 sur la modification de l'option
juste valeur,
■
n'ont pas eu d’impact significatif sur les comptes consolidés.
Les normes, amendements et interprétations suivants ne
seront appliqués dans les comptes consolidés qu'à compter
de 2007 :
■
IFRS 7 Instruments financiers - Informations à fournir,
amendement de l'IAS 1 sur les informations
complémentaires relatives au capital,
■
■
Le groupe prévoit d'adopter ces textes lorsqu'ils deviendront
applicables. Les impacts de ces textes sur les états financiers
sont en cours de chiffrage.
1.3
Principes et périmètre de consolidation
Les sociétés dans lesquelles la société Inter Parfums exerce
un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale.
Il s’agit des sociétés françaises Inter Parfums Trademark
et Inter Parfums Grand Public, intégrées depuis juillet 1994
et Nickel, intégrée depuis avril 2004. Toutes les sociétés
incluses dans la consolidation du groupe clôturent leur
exercice social le 31 décembre. Aucune société n’a été
exclue du périmètre de consolidation.
annexe aux comptes consolidés
La monnaie de fonctionnement et de présentation
des comptes est l’euro.
Les transactions réalisées en devises étrangères sont
converties au cours des devises à la date des transactions.
Les dettes et créances en devises sont converties
aux cours en vigueur au 31 décembre 2006. Les pertes
et profits résultant de la conversion des soldes concernés
au cours du 31 décembre 2006 sont portés au compte
de résultat. Les transactions qui font l’objet de couvertures
de change sont converties aux cours négociés.
1.6
Utilisation d’estimation
Dans le cadre du processus d’établissement des comptes
consolidés, l’évaluation de certains soldes du bilan ou
du compte de résultat nécessite l’utilisation d’hypothèses,
estimations ou appréciations. Il s'agit notamment
de la valorisation des actifs incorporels, de la détermination
du montant des provisions pour risques et charges,
des provisions pour dépréciation des stocks et des impôts
différés actifs. Ces hypothèses, estimations ou appréciations
sont établies sur la base d’informations ou situations existant
à la date d’établissement des comptes, qui peuvent
se révéler, dans le futur, différentes de la réalité.
1.7
Reconnaissance du chiffre d’affaires
La reconnaissance du chiffre d’affaires est effectuée sur
la base des conditions de transfert de propriété.
Les facturations de fin d’année dont le transfert de propriété
est effectif sur l’année suivante ne sont pas prises en compte
dans le chiffre d’affaires de l’année en cours.
1.8
Les marques et autres immobilisations incorporelles sont
comptabilisées à leur coût historique, qu’il s’agisse de
marques sous contrat de licence ou de marques acquises.
IFRIC 11 Plans d'options au sein du groupe.
Inter Parfums S.A.
Inter Parfums Trademark S.A.
Inter Parfums Grand Public S.A.
Nickel S.A.
1.5
Méthodes de conversion
100 %
100 %
68 %
Ces marques de notoriété internationale bénéficient
d’une protection juridique ont une durée d’utilité indéfinie.
Elles ne sont pas amorties.
Les immobilisations incorporelles à durée d’utilité finie,
comme les droits d’entrée pour acquisition des licences,
sont amorties de façon linéaire sur la durée de la licence.
Le droit d’utilisation dont la société bénéficie sur les moules
verrerie est classé en immobilisations incorporelles.
Ces immobilisations sont à durée d’utilité finie.
Les marques et les droits d’entrée de licences font l’objet
d’une évaluation au minimum annuelle selon la méthode
des flux de trésorerie prévisionnels actualisés sur la durée
de vie des licences qui seront générés par ces actifs.
Les données utilisées dans ce cadre proviennent des
budgets annuels et plans pluriannuels établis par la Direction.
Le taux d’actualisation avant impôt retenu pour ces
évaluations est le TEG 10 ans.
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11:13
Page 71
Une provision pour dépréciation est comptabilisée dès lors que
la valeur ainsi déterminée est inférieure à la valeur comptable.
1.11
Stocks et en-cours
Dans le cadre de la norme IAS 38.27b révisée en 2004,
les frais générés au moment de l’acquisition, analysés
comme des frais accessoires directs, sont incorporés au coût
de l’actif acquis.
Les stocks sont valorisés au plus bas de leur prix de revient
ou de leur valeur probable de réalisation. Une provision pour
dépréciation est pratiquée au cas par cas lorsque la valeur
probable de réalisation est inférieure à la valeur comptable.
Les autres immobilisations incorporelles sont amorties
sur leur durée d’utilité et sont soumises à des tests s’il existe
un indicateur de pertes de valeur qui pourrait entraîner
une dépréciation. Aucune dépréciation n’est constatée
au 31 décembre 2006.
Le prix de revient des matières premières et approvisionnements
est déterminé sur la base des prix moyens pondérés.
1.9
Ecarts d’acquisition
Les écarts d’acquisition représentent la différence entre
le prix d’acquisition de titres de sociétés consolidées,
et la part du groupe dans leur actif net retraité à cette date
après évaluation de la juste valeur des actifs et passifs
acquis. L’écart de première consolidation est, le cas échéant,
affecté aux postes du bilan consolidé, la partie résiduelle
étant inscrite sous la rubrique « Ecart d’acquisition » au bilan.
Les actionnaires minoritaires de la société Nickel ainsi
que la société Inter Parfums, bénéficient d'une promesse
contractuelle bilatérale d'achat ou de vente des titres
des minoritaires, exerçable par l’une ou l’autre des parties
pendant la période du 1er janvier 2007 au 30 juin 2007.
Dans le cadre de l’application de la norme IAS 32,
Inter Parfums a comptabilisé ces engagements
de la façon suivante :
l'engagement pour son montant à la date de clôture,
figure au passif du bilan,
■
les intérêts minoritaires correspondants sont reclassés
dans le montant ci-dessus,
■
l'écart entre le montant de l'engagement et les intérêts
minoritaires est enregistré en écart d'acquisition.
■
Ce mode de comptabilisation n'a pas d'effet sur la
présentation des intérêts minoritaires au compte de résultat.
Le traitement comptable décrit ci-dessus appelle toutefois
la remarque suivante : certaines interprétations des textes
conduisent à comptabiliser l'écart d'acquisition intégralement
en déduction des capitaux propres ; selon d'autres
interprétations, l'écart d'acquisition est maintenu à l'actif
mais à un montant figé lors de la prise de contrôle,
les variations ultérieures étant enregistrées en résultat.
Cet écart d’acquisition fait l’objet d’une évaluation annuelle.
Cette évaluation est basée sur la méthode de multiples du
chiffre d’affaires prévisionnel Nickel et la méthode des flux
de trésorerie prévisionnels actualisés. La moyenne des deux
méthodes permet de déterminer la valeur d’utilité de l’écart
d’acquisition. Au 31 décembre 2006, la valeur d’utilité
est supérieure à la valeur comptable.
1.10
Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût
d’acquisition (prix d’achat et frais accessoires, hors frais
d’acquisition) et sont amorties sur leur durée d’utilisation
économique estimée de façon linéaire (2 à 5 ans).
Les immobilisations corporelles incluent les moules relatifs
aux capots.
Le prix de revient des produits finis est déterminé en
incorporant au coût des matières consommées les dépenses
de production ainsi qu’une quote-part de charges indirectes
évaluées sur la base d’un taux standard.
A la fin de chaque exercice, ces taux standard font l’objet
d’une comparaison avec le taux effectivement obtenu
sur la base des données réelles de fin d’année.
1.12
Instruments financiers
Le groupe a choisi d’appliquer les normes IAS32 et IAS39
à compter du 1er janvier 2004.
Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées
initialement au coût d’acquisition puis à chaque clôture
à la juste valeur correspondant à la valeur de marché.
Toutes les valeurs mobilières du groupe ont été classifiées
en « actifs disponibles à la vente ».
En application de la norme IAS 39.55, les variations de valeur
de marché à la clôture des « actifs disponibles à la vente »
sont enregistrées en capitaux propres.
1.13
Créances
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Une provision pour perte de valeur est pratiquée au cas par
cas lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure
à la valeur comptable.
1.14
Impôts différés
Les impôts différés correspondant aux différences
temporaires entre les bases fiscales et comptables des actifs
et passifs consolidés ainsi que les impôts sur retraitements
de consolidation sont calculés selon la méthode du report
variable qui tient compte des conditions d’imposition
connues à la fin de l’exercice.
Les économies d’impôt résultant de déficits fiscaux
reportables sont enregistrées en impôts différés actifs
et dépréciées le cas échéant, seuls les montants dont
l’utilisation est probable étant maintenus à l’actif du bilan.
Au 31 décembre 2006, une dépréciation sur l’actif d’impôt
a été constatée sur la société Nickel pour la partie
récupérable au-delà d’un délai de 5 années.
1.15
Actions propres
Les actions Inter Parfums détenues par le groupe
sont comptabilisées en déduction des capitaux propres
consolidés, à leur coût d’acquisition.
En cas de cession, les résultats de cession sont inscrits
directement en capitaux propres, pour leur montant
net d’impôt.
71
48_83_financier_fr
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11:13
Page 72
1.16
Titres de placement et disponibilités
1.20
Frais de dépôts des marques
Les titres de placement et les disponibilités sont des éléments
de trésorerie présentant une liquidité inférieure à 3 mois.
Dans le cadre de la norme IAS38, les dépenses relatives
aux dépôts des noms de chaque marque ne sont pas
immobilisables. Elles sont prises en charge en tant que
« frais de recherches et conseils ».
1.17
Pour indemnités de départ en retraite
Cette provision est destinée à faire face aux engagements
correspondant à la valeur actuelle des droits acquis
par les salariés relatifs aux indemnités conventionnelles
auxquelles ils seront en mesure de prétendre lors de leur
départ en retraite. Elle résulte d’un calcul effectué selon
la méthode des unités de crédit projetées qui prend en
compte l’ancienneté, l’espérance de vie et le taux de rotation
du personnel, ainsi que des hypothèses de revalorisation
et d’actualisation, afin de déterminer la valeur actualisée
de l’obligation au titre des prestations définies et le coût
des services rendus au cours de l’exercice.
Pour autres risques et charges
Les risques et charges nettement précisés quant à leur objet
et que des événements survenus ou en cours rendent
probables, entraînent la constitution des provisions.
Ces provisions sont réestimées à chaque clôture en fonction
de l’évolution de ces risques.
1.18
Instruments dérivés et de couverture
Des contrats de couverture de change visant à couvrir
des flux de trésorerie futurs ont été mis en place. Il s’agit
de contrats couvrant 3 à 6 mois de créances en devise
(essentiellement le Dollar américain et la Livre Sterling).
Dans le cadre de la norme IAS39, les pertes et les gains
latents de change liés à ces contrats sont comptabilisés
en résultat pour la partie non efficace de la couverture
et en capitaux propres pour la partie efficace.
Un swap de taux visant à couvrir les risques de fluctuation
des taux sur l’emprunt Lanvin de 16 millions d’euros dont
les intérêts sont basés sur l’Euribor 3 mois a été mis en place
en octobre 2004. Dans le cadre de la norme IAS39,
cet instrument de couverture est comptabilisé en résultat
pour la différence entre la valeur de marché de cette
couverture et son notionnel. Il en va de même pour le Cap
et le Floor attachés.
La norme IAS32 considérant que les intérêts minoritaires
sont matérialisés par des titres de capital et donc des
instruments financiers, conduit à constater une dette au titre
de l’engagement de rachat portant sur les titres de la société
Nickel détenues par les minoritaires, même dans le cas
où la levée de l’engagement n’est qu’optionnel.
Après reclassement des intérêts minoritaires en dettes,
la société a comptabilisé, en dettes également, la valeur
actualisée du prix de l’engagement futur.
1.19
Stocks options
La norme IFRS2 requiert la constatation en résultat
en contrepartie des réserves d’une charge équivalente
au montant des services rendus par les bénéficiaires
de stocks options. Cette charge, calculée au jour du conseil
d’administration ayant octroyé les plans, est déterminée
par application du modèle de Black&Scholes puis étalée
sur la durée de blocage des plans (4 ans).
1.21
Résultat par action
Le résultat par action est calculé sur la base du nombre
moyen pondéré d’actions en circulation durant l’exercice,
sous déduction des actions propres inscrites en diminution
des capitaux propres.
Le résultat par action après dilution est établi sur la base
du nombre moyen pondéré d’actions en circulation durant
l’exercice, sous déduction des seules actions propres
pour lesquelles il est envisagé une détention de longue
durée, et majoré du nombre moyen pondéré d’actions
qui résulterait de la levée, durant l’exercice, des options
de souscription existantes.
1.22
Informations relatives aux parties liées
Les comptes de la société Inter Parfums et de ses filiales
Inter Parfums Trademark, Inter Parfums Grand Public
et Nickel, par l’intermédiaire de la société Inter Parfums
Holding, sont consolidés par intégration globale dans
les comptes de la société Inter Parfums Inc. 551 Fifth Avenue - New York NY 10176, États-Unis.
Il n’existe pas de transactions commerciales significatives
entre Inter Parfums S.A. et Inter Parfums Inc.
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11:13
Page 73
2.
principes
de présentation
2.1
Présentation du compte de résultat
Le compte de résultat consolidé de la société est présenté
par destination. Cette présentation a pour effet de ventiler les
charges et les produits en fonction de leur destination (coût
des ventes, charges commerciales, charges administratives)
et non plus en fonction de la nature d’origine des charges
et produits.
2.2
Présentation du bilan
Le bilan consolidé est présenté en fonction de la liquidité
des actifs et passifs.
2.3
Information sectorielle
2.3.1 Premier niveau d’information sectorielle : les métiers
La société est organisée et pilotée autour de deux centres
de profits : les parfums sélectifs et les cosmétiques.
Le secteur de la cosmétique, représentant aujourd’hui
moins de 10 % de l’activité, est amené à se développer
dans les années à venir.
La société présente donc le détail de ces deux secteurs
dont elle maîtrise les indices de performances.
2.3.2 Deuxième niveau d’information sectorielle :
les secteurs géographiques
La société a une activité internationale et analyse son chiffre
d’affaires par zones géographiques.
L’ensemble des actifs nécessaires à l’activité est situé
en France.
73
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Page 74
3.
notes annexes au bilan
3.1
31/12/05
+
-
31/12/06
Brut
Marque Molyneux
Clause de non-concurrence Molyneux
Marque Nickel
Droit d’entrée licence S.T. Dupont
Droit d’entrée licence Lanvin
Droit d’entrée licence Burberry
Droit d’entrée licence Van Cleef & Arpels
Frais d’acquisition licence Quiksilver
Droits sur moules et outillages verrerie
Autres
Total brut
2 591
486
2 133
869
16 450
3 000
6 460
296
32 285
350
2 000
18 250
300
1 062
114
22 076
(2 591)
(486)
(77)
(3 154)
2 133
1 219
16 450
5 000
18 250
300
7 445
410
51 207
Amortissements et dépréciations
Marque Molyneux
Clause de non-concurrence Molyneux
Droits sur moules et outillages verrerie
Frais d’acquisition Quiksilver
Autres
Total amortissements et dépréciations
(1 668)
(373)
(672)
(1 634)
(376)
(5 079)
(216)
(10 018)
(16)
(143)
(1 097)
(300)
(790)
(19)
(54)
(2 419)
1 668
389
77
2 134
(815)
(2 731)
(676)
(5 792)
(19)
(270)
(10 303)
22 267
19 657
(1 020)
40 904
Total net
Marque Molyneux
La marque Molyneux a été cédée en juin 2006 à la société Parfums Berdoues sans impact significatif dans les comptes.
Marque Nickel
La marque Nickel, acquise le 1er avril 2004, a fait l’objet d’une nouvelle évaluation, en date du 31 décembre 2006,
basée sur la méthode des cash-flows futurs actualisés. Aucune provision n’a été constatée.
Le droit d’entrée de 869 milliers d’euros est amorti sur une durée de 11 ans à compter du 1er avril 1997. Un droit d’entrée
complémentaire de 350 milliers d’eurosa été versé en mars 2006, amorti sur la durée restante du contrat de licence.
Le droit d’entrée de 16 millions d’euros est amorti sur une durée de 15 ans à compter du 1er juillet 2004.
Le droit d’entrée de 3 millions d’euros est amorti sur une durée de 12 ans à compter du 1er juillet 2004. Un droit d’entrée
complémentaire de 2 millions d’euros a été versé en septembre 2006, amorti sur la durée restante du contrat de licence.
En 2006, les groupes Van Cleef & Arpels et Inter Parfums ont signé un accord mondial de licence pour la fabrication
et la distribution de parfums et produits dérivés sous la marque Van Cleef & Arpels pour une durée de 12 ans à compter
de janvier 2007. Ce contrat est assorti d’un droit d’entrée de 18 millions d’euros amorti sur la durée de vie de la licence.
Droit relatifs aux moules et outillages verrerie
Les droits relatifs aux moules verrerie sont amortis sur 5 ans. Les frais de design y afférents sont amortis sur 3 ans.
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3.2
Une prise de participation de 67,57 % dans le capital de la société Nickel S.A. a été finalisée le 1er avril 2004 moyennant un prix
total de 6,9 millions d’euros, incluant une augmentation de capital de 2,3 millions d’euros effectuée en juin 2004.
Au 31 décembre 2006, l’affectation du coût d’acquisition incluant les accords avec les minoritaires (cf 1.9) se décompose
comme suit (en milliers d’euros) :
Coût d’acquisition
6 910
Actifs circulant
Autres immobilisations
Passifs d’exploitation
Juste valeur des actifs et passifs acquis
(5 755)
(187)
(2 194)
(116)
2 468
(5 784)
Intérêts minoritaires
1 876
3 002
Dette actualisée sur rachat des minoritaires
Ecart d’acquisition total
2 200
5 202
3.3
Installations générales
Matériel de bureau, informatique, mobilier
Moules et outillage capots
Autres (1)
Total brut
Amortissements et dépréciations (1)
Total net
31/12/05
+
-
31/12/06
1 947
1 374
3 668
35
7 024
670
70
673
331
1 744
(42)
(111)
(153)
2 575
1 333
4 341
366
8 615
(3 862)
3 162
(1 218)
526
153
-
(4 927)
3 688
(1) dont immobilisations en location-fnancement (véhicules) pour un montant brut de 193 milliers d’euros et un amortissement pour 20 milliers d’euros.
3.4
Stocks et en-cours
31/12/05
31/12/06
Matières premières et composants
Produits finis
Total brut
15 713
20 331
36 044
16 769
27 487
44 256
Provisions sur matières premières
Provisions sur produits finis
Total provisions
(1 199)
(2 727)
(3 926)
(2 064)
(2 857)
(4 921)
Total net
32 118
39 335
31/12/05
31/12/06
67 940
(1 504)
66 436
83 510
(1 373)
82 137
31/12/05
31/12/06
3 209
28
1 281
704
5 222
3 831
64
1 246
857
5 998
3.5
Créances clients et comptes rattachés
Total brut
Provisions
Total net
3.6
Autres créances
Charges constatées d’avance
Comptes courants groupe
Taxe sur la valeur ajoutée
Autres
Total
75
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3.7
Titres de placements et titres immobilisés
31/12/05
31/12/06
210
210
311
311
Certificats de dépôt
Sicav et Fcp monétaires
Titres de placement bruts (évaluée à la valeur de marché)
16 300
18 585
34 885
22 100
21 567
43 667
Valeur brute titres en portefeuille (évaluée à la valeur de marché)
35 095
43 978
Provisions pour dépréciation
Valeur nette titres en portefeuille (évaluée à la valeur de marché)
35 095
43 978
Titres cotés
Titres non cotés
210
34 885
311
43 667
Actions
Titres immobilisés bruts (évaluée à la valeur de marché)
3.8
Trésorerie nette
Le tableau des variations de trésorerie consolidée met notamment en évidence :
une évolution des flux des opérations d’exploitation reflétant une bonne maîtrise des postes clients et fournisseurs ainsi
qu’une variation des stocks liée aux lancements de l’année et à la croissance de l’activité,
■
des flux des opérations d'investissement intégrant les achats de moules et outillages nécessaires aux lancements de l’année
ainsi que le droit d’entrée additionnel versé à la société Burberry,
■
des flux des opérations de financement tenant compte de l’annuité de remboursement du prêt moyen terme contracté
pour financer le droit d’entrée relatif à la licence Lanvin et du versement du dividende au titre de l’exercice 2005.
■
Dans ce contexte, la trésorerie nette atteint 44 millions d’euros au 31 décembre 2006.
3.9
Capitaux propres
3.9.1 Capital social
Au 31 décembre 2006, le capital de la société Inter Parfums est composé de 10 881 080 actions d’une valeur nominale
de 3 euros, détenu à 71,6 % par la société Inter Parfums Holding.
Pour la période, les augmentations de capital sont dues à la levée d’options de souscription d’actions et à l’augmentation
de capital par attribution d’actions gratuites du 15 juin 2006 à hauteur d’une action nouvelle pour dix actions anciennes.
3.9.2 Plans d’options de souscription d’actions
Depuis 1994, les membres du personnel, salariés de la société et de ses filiales, bénéficient régulièrement de plans d’options
de souscription.
Début juin 2006, un nouveau plan a été émis pour 98 800 options de souscription au prix d’exercice de 35 euros.
Ces options sont bloquées pendant une période de 4 ans.
A fin décembre 2006, le nombre d’options en vie se décompose comme suit :
Plans
Plan 2000
Plan 2001
Plan 2002
Plan 2003
Plan 2004
Plan 2005
Plan 2006
Nombre potentiel d’actions à créer
Prix
de souscription (1)
Date
d’attribution
Durée
de blocage
Options en vie
à fin
décembre 2006
13,80
19,30
11,10
18,30
26,70
25,00
31,81
24/03/00
27/04/01
26/08/02
26/08/03
25/03/04
26/05/05
01/06/06
5 ans
4 ans
4 ans
4 ans
4 ans
4 ans
4 ans
33 028
64 455
80 203
83 248
112 100
134 673
107 800
615 507
(1) Prix de souscription corrigé des émissions d’actions gratuites
L’avantage accordé aux salariés lors de l’attribution de stocks options, enregistré en complément de rémunération,
en application de la norme IFRS2, a été calculé suivant le modèle Black&Scholes. L’impact de ce calcul représente
une charge avant impôt de 580 milliers d’euros au 31 décembre 2006 et 365 milliers d’euros au 31 décembre 2005.
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L’estimation de la juste valeur de chaque option de souscription d’actions, basée sur le modèle Black&Scholes, a été calculée
à la date d’attribution avec les hypothèses suivantes :
Plans
Taux d’intérêts
sans risque
Rendement
du dividende
Taux de
volatilité
Durée
de blocage
3,00 %
4,20 %
4,50 %
4,60 %
1,00 %
1,00 %
1,00 %
0,94 %
41 %
23 %
22 %
25 %
4 ans
4 ans
4 ans
4 ans
Plan 2003
Plan 2004
Plan 2005
Plan 2006
3.9.3 Actions propres
Dans le cadre du programme de rachat d’actions approuvé par l’assemblée générale mixte de la société en date
du 28 avril 2006, 8 500 actions Inter Parfums sont détenues par la société au 31 décembre 2006.
3.9.4 Dividendes
En 1998, la société a entamé une politique de versement de dividende en distribuant un montant correspondant à 10 %
de son résultat consolidé.
Après de fortes augmentations durant ces trois dernières années, le dividende par action devrait être porté à 0,38 euro
(+ 14,5 %) soit un taux de distribution de 22 % du résultat consolidé de l’exercice.
3.10
Provision indemnités de départ en retraite
Total provisions pour charges à plus d’un an
Provisions pour risques
Total
2005 Dotations
Reprises
Utilisées Non utilisées
2006
343
343
131
131
-
-
474
474
2 812
3 155
475
606
1 654
1 654
82
82
1 551
2 025
La provision d’indemnités de départ à la retraite a été calculé suivant les hypothèses suivantes : un taux moyen de sortie
pour l’année à venir de 5 %, un taux de progression annuelle des salaires de 5 %, un âge de départ à la retraite de 65 ans,
la table de vie INSEE 1988-1990 et un taux d’actualisation de 2 %.
A partir de ces hypothèses, la charge annuelle enregistrée en résultat courant se décompose comme suit :
■
coût des services rendus : 49 milliers d’euros,
■
coût financier : 10 milliers d’euros,
■
coût des écarts actuariels : 72 milliers d’euros,
soit une charge totale de 131 milliers d’euros.
Les provisions pour risques sont principalement constitués d’une provision pour litiges avec un distributeur,
relative aux conditions commerciales.
3.11
Emprunts et dettes financières à plus ou moins d’un an
La signature du contrat de licence avec la société Jeanne Lanvin S.A. pour un montant de 16 millions d’euros a conduit
la société à contracter un emprunt de 16 millions d’euros remboursable sur 5 ans au taux Euribor 3 mois + 0,60 %.
Cet emprunt à échéance au 30 juin 2009 est remboursé sur la base d’un amortissement constant de 0,8 millions d’euros
par trimestre soit 3,2 millions d’euros par an. A fin décembre 2006, le capital restant dû s’élève à 8 millions d’euros.
Ce contrat n’est assorti d’aucune condition particulière.
Dans le même temps, la société a mis en place un swap destiné à couvrir le risque sur le taux variable de l’emprunt.
Ce swap, au taux Euribor 12 mois fin de période limité à 2,10 % en borne basse et 3,85 % en borne haute est également
assorti d’un cap et d’un floor.
Au 31 décembre 2006, sur la base d’un notionnel de 8 millions d’euros, une plus-value latente de 24 milliers d’euros a été
enregistrée. Elle se décompose comme suit (en milliers d’euros) :
Swap
Cap
Floor
Impact de la couverture
(15)
39
24
77
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3.12
Impôts différés
Les impôts différés représentés principalement par les différences temporaires entre comptabilité et fiscalité,les impôts différés
sur les retraitements de consolidation et les impôts différés enregistrés sur la base des déficits reportables lorsqu’ils sont
récupérables se présentent comme suit :
31/12/05
Variations
par réserves
Variations
par résultat
31/12/06
Impôts différés passif
Différences temporaires comptabilité/fiscalité
Frais d’acquisition
Valeur de marché des titres
Actualisation de la dette Nickel
Stocks options
Plus-values sur actions propres
Swap sur emprunt
Ecart d’évaluation
Total impôts différés passif
680
145
32
39
734
1 630
35
199
3
237
(313)
172
(39)
(199)
(3)
8
(374)
367
317
67
8
734
1 493
Impôts différés actif
Différences temporaires comptabilité/fiscalité
Swap sur emprunt
Activation des déficits reportables
Autres
Total impôts différés actif avant dépréciation
530
19
1 491
2 040
-
103
(19)
(218)
14
(120)
633
1 273
14
1 920
Dépréciation d’impôts différés
Total impôts différés actif nets
2 040
-
(633)
(753)
(633)
1 287
31/12/05
31/12/06
2 266
6 362
1 051
4 451
2 555
16 685
6 827
8 965
947
5 171
18 000
5 169
45 079
3.13
Autres dettes à moins d’un an
Avoirs à établir
Comptes courants
Impôt forfaitaire annuel et acomptes d’impôt sociétés
Dettes fiscales et sociales
Dette Van Cleef & Arpels (1)
Autre dettes
Total
(1) cf. note 3.1
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Page 79
4.
notes annexes au compte de résultat
4.1
Répartition du chiffre d’affaires consolidé
4.1.1 Par zone géographique
En pourcentage
2005
2006
23 %
7%
13 %
40 %
8%
8%
1%
100 %
24 %
7%
14 %
39 %
8%
8%
100 %
En pourcentage
2005
2006
Burberry
Lanvin
Paul Smith
S.T. Dupont
Nickel
Christian Lacroix
Celine
Total
67 %
15 %
8%
5%
2%
2%
1%
100 %
67 %
16 %
8%
5%
2%
2%
100 %
2005
2006
(67 381)
(7 731)
(4 860)
(472)
(2 259)
(82 703)
(88 404)
5 988
(6 507)
(746)
(2 665)
(92 334)
2005
2006
(32 476)
(21 584)
(7 938)
(3 213)
(2 731)
(1 955)
(4 272)
(5 039)
(79 208)
(36 907)
(25 336)
(9 357)
(3 024)
(3 276)
(1 645)
(1 743)
(6 906)
(88 194)
2005
2006
(2 568)
(1 834)
(893)
(1 323)
(6 618)
(2 219)
(2 370)
(347)
(1 589)
(6 525)
Amérique du Nord
Amérique du Sud
Asie
Europe
Moyen Orient
France
Autres
Total
4.1.2 Par marque
4.2
Coût des ventes
Achats de matières premières, marchandises et emballages
Variation de stocks et dépréciations
PLV (Publicité sur le Lieu de Vente)
Transport sur achats
Autres charges liées au coût des ventes
Total coût des ventes
4.3
Charges commerciales
Publicité
Redevances
Salaires
Sous-traitance
Transport
Commissions
Dotations et reprises amortissement / dépréciations
Autres charges liées à la fonction commerciale
Total charges commerciales
4.4
Charges administratives
Achats et charges externes
Salaires
Impôts et taxes
Autres charges liées à la fonction administrative
Total charges administratives
79
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Page 80
4.5
Résultat financier
2005
2006
Produits financiers
Résultat de change
Intérêts et charges assimilées
Autres charges et produits financiers
Total résultat financier
384
(357)
(892)
11
(854)
995
140
(1 223)
19
(69)
2005
2006
(9 835)
507
405
(8 923)
(10 231)
272
(649)
(10 608)
4.6
Impôts sur les bénéfices
4.6.1 Ventilation de l’impôt sur les bénéfices
Impôt courant
Impôts différés sur différences temporaires
Impôts différés sur retraitements de consolidation
Total impôts sur les bénéfices
4.6.2 Rapprochement entre la charge d'impôt comptabilisée et la charge d'impôt théorique
Plusieurs éléments expliquent que la charge effective d’impôt soit différente de la charge théorique calculée par application
sur le résultat avant impôt du taux d’imposition actuellement en vigueur en France de 34,4 % pour les années 2006 et 2005.
2005
2006
Base d’imposition
25 059
29 113
8 746
11
166
8 923
10 024
(28)
633
(21)
10 608
2005
2006
16 136
8 974 298
1,82
18 694
10 421 965
1,79
210 823
-
212 100
-
16 136
18 694
9 185 121
1,77
10 634 065
1,76
Impôt théorique calculé au taux normal
Crédit d’impôts et résultats imposables à des taux réduits
Effet de changement de taux sur les impôts différés
Dépréciation des actifs d’impôt sur déficits reportables
Différences permanentes non déductibles
4.7
Résultats par action
En milliers d’euros sauf nombre d’actions et résultat par action en euros
Résultat net consolidé
Nombre moyen d’actions
Résultat net par action (1)
Effet dilutif sur options de souscription d’actions :
Nombre d’actions complémentaires potentielles
Effet potentiel sur le résultat net consolidé
Résultat net consolidé après effet des conversions potentielles
Nombre moyen d’actions après effet des conversions potentielles
Résultat net par action dilué (1)
(1) Non retraité des actions gratuites attribuées sur les années 2005 et 2006.
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Page 81
5.
informations sectorielles
5.1
Premier niveau : les métiers
En millions d’euros
2005
Parfums Cosmétiques
de prestige
Actifs employés en France
191,4
26,6
165,6
3,0
(0,7)
6,5
Total
194,4
25,9
172,1
2006
Parfums Cosmétiques
de prestige
212,0
29,3
217,5
4,2
(0,1)
5,9
Total
216,2
29,2
223,4
5.2
Deuxième niveau : les secteurs géographiques
Chiffre d’affaires en millions d’euros
2005
2006
Amérique du Nord
Amérique du Sud
Asie
Europe
Moyen Orient
France
Autres
Total
45,3
13,3
25,7
78,7
15,5
15,0
0,9
194,4
51,9
14,6
29,8
85,3
17,1
16,5
1,0
216,2
2005
2006
267 454
331
7 338
15 850
2 844
293 817
279 901
303
6 384
13 250
3 460
303 298
6.
autres informations
6.1
Engagements hors bilan
6.1.1 Synthèse des engagements donnés
Minima garantis sur les redevances de marque
Cautions et garanties données
Loyers sur locaux du siège
Minima garantis sur entrepôts de stockage et de logistique
Commandes fermes de composants (stocks à disposition)
Total des engagements donnés
6.1.2 Détail des engagements donnés au 31 décembre 2006
Total
A - d’1 an
1 à 5 ans
5 ans et +
Loyers sur locaux du siège
Minima garantis sur entrepôts de stockage et de logistique
Total obligations contractuelles
279 901
6 384
13 250
299 535
24 276
934
2 600
27 810
103 775
3 714
10 650
118 139
151 850
1 736
153 586
Commandes fermes de composants (stocks à disposition)
Total autres engagements
303
3 460
3 763
13
3 460
3 473
-
290
290
303 298
31 283
118 139
153 876
Les échéances sont définies en fonction de la durée des contrats (contrats de licences, de bail, de logistique…)
6.1.3 Autres engagements
Les ventes à terme de devises sont indiquées dans le paragraphe 6.5 Exposition aux risques de change.
La loi 2004-391 du 4 mai 2005 reconnaissant aux salariés un nouveau droit individuel à la formation, la société est engagée
sur la base de 20 heures par an et par salarié.
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6.1.4 Engagements reçus
La société n’a reçu aucun engagement.
6.2
Accords de licence
Burberry
En juillet 1993, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Burberry Ltd pour la
création, fabrication et distribution mondiale de parfums
sous la marque Burberry, pour une période de 10 ans.
En février 2000, la société Inter Parfums et la société
Burberry ont prolongé ce contrat pour une période
de 3 ans se terminant le 31 décembre 2006.
En octobre 2004, la société Inter Parfums a signé un nouvel
accord de licence avec la société Burberry, effectif
au 1er juillet 2004, pour une durée de 12,5 ans, assorti
d’une option de 5 années supplémentaires et d’une option
de rachat de la licence par Burberry à la valeur de marché
au 31 décembre 2009 ou au 31 décembre 2011.
S.T. Dupont
de licence exclusif avec la société S.T. Dupont pour la
création, fabrication et distribution mondiale de parfums,
pour une période de 11 ans.
En avril 2006, le contrat de licence a été prolongé pour
une durée de 3 ans jusqu’au 30 juin 2011.
Van Cleef & Arpels
En 2006, les groupes Van Cleef & Arpels et Inter Parfums
ont signé un accord mondial exclusif de licence pour la
fabrication et la distribution de parfums et produits dérivés
sous la marque Van Cleef & Arpels pour une durée de 12 ans
à compter de janvier 2007.
6.3
Assurance
Le capital d’un contrat d’assurance vie concernant
Philippe Benacin ayant la société Inter Parfums comme
bénéficiaire s’élève à 15 millions d’euros.
6.4
Exposition aux risques de change
Politique générale
La société a choisi d'adopter une politique prudente de
gestion de ses risques de change avec pour objectif exclusif
la couverture des risques générés par l'exploitation et le
maintien de ses niveaux de marge brute. Des ventes à terme
sont pratiquées de façon régulière à horizon maximum
de 12 mois principalement sur le Dollar américain qui
a représenté 34,1 % de la facturation totale de la société
en 2006 contre 31,0 % en 2005. De plus, en cas de fortes
variations de la monnaie américaine, des ajustements
de prix de vente permettraient de limiter l'impact
sur les marges brutes.
Répartition du chiffre d’affaires consolidé par devise
Paul Smith
En %
En décembre 1998, la société Inter Parfums a conclu
un contrat de licence exclusif avec la société Paul Smith
pour la création, fabrication et distribution mondiale
de parfums et cosmétiques pour une période de 12 ans.
Dollar américain
Euro
Livre Sterling
Yen japonais
Dollar canadien
Total
Christian Lacroix
En mars 1999, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Christian Lacroix pour
la création, fabrication et distribution mondiale de parfums
et cosmétiques pour une période de 11 ans.
Celine
Lanvin
6.5
Données sociales
de licence exclusif avec la société Quiksilver Inc. pour la
création, le développement et la distribution de parfums,
produits solaires et autres produits cosmétiques sous les
marques Roxy et Quicksilver pour une durée de 12 ans
prenant fin le 31 décembre 2017.
31,0 %
54,9 %
10,7 %
2,6 %
0,8 %
100,0 %
34,1 %
53,3 %
9,4 %
2,4 %
0,8 %
100,0 %
Toutes devises confondues, les montants nominaux
des couvertures en cours au 31 décembre 2006,
valorisées aux cours de clôture, sont les suivants :
En milliers
Quiksilver
2006
Couvertures
En mai 2000, la société Inter Parfums a conclu un contratde
licence exclusif avec la société Celine pour le développement,
la fabrication et la distribution mondiale de parfums pour
une période de 12 ans. D’un commun accord, la société
et son concédant mettront fin à leur collaboration
En juin 2004, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Lanvin à effet
au 1er juillet 2004 pour le développement, la fabrication
et la distribution mondiale de parfums pour une période
de 15 ans.
2005
Ventes à terme - valeur
nominale au taux de clôture
Ecart valeur de marché /
valeur comptable
2005
2006
37 045
43 912
-
-
31/12/05
31/12/06
59
53
112
68
60
128
6.5.1 Effectifs par catégorie
Présents au
Cadres
Employés
Total
48_83_financier_fr
5/04/07
11:13
Page 83
6.5.2 Effectifs par département
Présents au
31/12/05
Direction Générale
Production & Opérations
Burberry Fragrances
Luxe & Fashion
France
Finances & Juridique
Total
2
17
23
18
32
20
112
Présents au
31/12/06
Direction générale
Production & Opérations
Burberry Fragrances
Luxe & Fashion
France
Finances & Juridique
Total
2
18
26
19
42
21
128
6.5.3 Charges de personnel
Charges de personnel (participation
et charges sociales incluses)
Dont rémunération comité de
direction- salaires, bonus et
charges sociales
Dont rémunération comité
de direction – coût des
paiements en actions
2005
2006
10 965
13 091
1 592
1 963
120
191
Par ailleurs, pour l’année 2006, un montant de 69 milliers
d’euros a été versé par la société au titre de la retraite
complémentaire des dirigeants.
6.6
Evénements postérieurs à la clôture
Néant.
7.
rapport des commissaires
aux comptes sur les
comptes consolidés
Mesdames, Messieurs,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre
assemblée générale, nous avons procédé au contrôle des
comptes consolidés de la société Inter Parfums S.A. relatifs
à l’exercice clos le 31 décembre 2006, tels qu'ils sont joints
au présent rapport.
I.
Opinion sur les comptes consolidés
Nous avons effectué notre audit selon les normes
professionnelles applicables en France ; ces normes
requièrent la mise en œuvre de diligences permettant
d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés
ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit
consiste à examiner, par sondages, les éléments probants
justifiant les données contenues dans ces comptes.
Il consiste également à apprécier les principes comptables
suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté
des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble.
Nous estimons que nos contrôles fournissent une base
raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes consolidés de l’exercice
sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans
l'Union européenne, réguliers et sincères et donnent
une image fidèle du patrimoine, de la situation financière,
ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les
personnes et entités comprises dans la consolidation.
II.
Justification des appréciations
En application des dispositions de l'article L. 823-9
du Code de commerce relatives à la justification de nos
appréciations, nous portons à votre connaissance
les éléments suivants :
Nous avons procédé à l’appréciation des approches retenues
par la société pour l’évaluation des actifs corporels et
incorporel, des créances clients et des provisions pour
risques et charges telles que respectivement décrites dans
les notes 1.8, 1.9, 1.10, 1.11, 1.12, 1.13 et 1.17 de l’annexe.
Nos travaux ont consisté à apprécier le caractère raisonnable
des données et hypothèses sur lesquelles se fondent ces
éléments et à revoir les calculs effectués par la société.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre
de notre démarche d'audit des comptes consolidés,
pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation
de notre opinion exprimée dans la première partie
de ce rapport.
III.
Vérification spécifique
Par ailleurs, nous avons également procédé, conformément
aux normes professionnelles applicables en France,
à la vérification des informations, données dans le rapport
sur la gestion du groupe. Nous n'avons pas d'observation
à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les
comptes consolidés.
Mazars & Guérard
Denis Grison
Roger Berdugo
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil
d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre
audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
Ces comptes ont été préparés conformément au référentiel
IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne.
Ils comprennent à titre comparatif les données relatives
à l'exercice 2005 retraitées selon les mêmes règles.
83
84_101_financier_fr
5/04/07
11:14
Page 84
les
comptes
sociaux
compte de résultat
bilan
86
85
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11:14
Page 85
COMPTE DE RÉSULTAT INTER PARFUMS S.A.
Notes
2005
2006
3.1
191 420
(5 927)
1 922
58
187 473
211 565
6 836
1 848
81
220 330
56 449
62 631
1 442
5 772
2 811
3 123
5 009
22 130
159 367
73 482
73 075
1 861
6 931
3 464
3 439
1 954
25 677
189 883
28 106
30 447
3.6
477
9
1 843
2 329
1 009
101
2 532
3 642
3.7
101
1 323
1 929
3 353
47
1 569
2 487
4 103
Résultat financier
(1 024)
(461)
Résultat courant avant impôts
27 082
29 986
Produits exceptionnels sur opérations de gestion
Produits exceptionnels sur opérations en capital
Reprises sur provisions et transferts de charge
Total des produits exceptionnels
-
18
18
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion
Charges exceptionnelles sur opérations en capital
Dotations aux amortissements et aux provisions
Total des charges exceptionnelles
-
496
496
-
(478)
748
9 800
16 534
892
10 220
18 396
Production stockée
Reprises sur provisions et amortissements
Autres produits
Total des produits d’exploitation
Achats de marchandises et matières premières
Autres achats et charges externes
Impôts, taxes et versements assimilés
Salaires et traitements
Charges sociales
Dotations aux amortissements
Dotations aux provisions
Autres charges
Total des charges d’exploitation
3.2
3.3
3.4
3.4
3.5
Résultat d’exploitation
Intérêts et autres produits financiers
Reprises sur provisions et transferts de charge
Différences positives de change
Total des produits financiers
Dotations aux amortissements et provisions
Intérêts et autres charges financières
Différences négatives de change
Total des charges financières
3.8
Résultat exceptionnel
Participation des salariés
Bénéfice
3.9
85
84_101_financier_fr
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11:14
Page 86
BILAN INTER PARFUMS S.A.
Actif
2005
Notes
2006
Net
Brut
Amort
& Prov
Net
18 567
30
47 048
257
9 436
168
37 612
89
1 350
1 629
4 300
3 646
2 774
1 828
1 526
1 818
17 150
541
39 267
16 351
567
72 169
14 206
16 351
567
57 963
31 003
47
65 735
1 800
33 800
222
3 187
135 794
42 761
75
82 596
2 023
43 784
487
3 821
175 547
4 790
1 303
6 093
37 971
75
81 293
2 023
43 784
487
3 821
169 454
100
175 161
47
247 763
20 299
47
227 464
Actif immobilisé
Immobilisations incorporelles
Frais d’établissement
Concessions, brevets et droits
Autres immobilisations incorporelles
2.1
Installations techniques, matériels, outillage
Autres immobilisations corporelles
2.2
Participations et créances rattachées
Autres immobilisations financières
Total
2.3
Actif circulant
Stocks et en-cours
Avances et acomptes versés sur commandes
Autres créances
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités
Total
Ecarts de conversion actif
Total actif
les comptes sociaux
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
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11:14
Page 87
Passif
Notes
2005
2006
2.9
29 204
1 246
1 731
44 304
16 534
93 019
32 643
1 545
2 558
54 933
18 396
110 075
2.10
3 218
2 046
2.11
12 041
36 843
5 042
24 977
78 903
8 098
47 286
5 647
54 253
115 284
21
59
175 161
227 464
Capitaux propres (avant répartition)
Capital
Primes d’émission
Réserve légale
Autres réserves
Résultat de l’exercice
Total
Dettes
Emprunts et dettes financières
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Autres dettes
Produits constatés d’avance
Total
Ecarts de conversion passif
Total passif
2.12
2.13
87
84_101_financier_fr
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11:14
Page 88
annexes
aux
comptes
sociaux
faits marquants
89
90
92
notes annexes au compte de résultat
autres informations
95
97
tableau des résultats financiers
des 5 derniers exercices 99
rapport général des commissaires aux comptes
100
84_101_financier_fr
5/04/07
11:14
Page 89
faits marquants
L’année 2006 marque une nouvelle étape majeure
dans le développement du groupe avec la signature
de deux nouvelles licences, qui augure de perspectives
favorables avec l’enrichissement du portefeuille
de marques d’Inter Parfums.
Février : Lancement de la ligne féminine Burberry London.
Un lancement majeur à l’occasion des 150 ans de la marque.
Une nouvelle ligne féminine qui s’inscrit dans le pur style
anglais et la création Burberry autour d’un parfum floral.
Burberry London a également été lancé dans sa version
masculine à l’automne.
Mars : Accord de licence Quiksilver.
Accord mondial, pour la création, le développement
et la distribution de parfums, produits solaires et autres
produits cosmétiques, sous les marques Roxy et Quiksilver.
Mars : Prolongation du contrat de licence S.T. Dupont.
L’accord de licence signé en 1997, pour une durée
de 11 ans, a été prolongé pour une durée de 3 ans
jusqu’au 30 juin 2011.
Avril : Lancement de S.T. Dupont Noir chez S.T. Dupont.
Une nouvelle ligne masculine qui s’inscrit en complément des
lignes existantes et qui vient réaffirmer l’identité de la marque.
Juin : Attribution gratuite d’actions.
Le 15 juin, la société a procédé à une nouvelle attribution
gratuite d’action pour la 7ème année consécutive,
à raison de 1 action nouvelle pour 10 actions détenues.
Septembre : Lancement de la ligne féminine Rumeur
chez Lanvin.
Rumeur est le premier parfum créé par Inter Parfums sous
la marque Lanvin, une ligne qui s’appuie sur les symboles
forts de la marque.
Septembre : Accord de licence Van Cleef et Arpels.
Signature d’un accord mondial, effectif au 1er janvier 2007,
pour la fabrication et distribution de parfums
et produits dérivés.
Septembre : Lancement de la ligne Paul Smith Story
chez Paul Smith.
4ème ligne de la marque Paul Smith Story tire son inspiration
des vieux livres classique en trompe l’œil.
Les objectifs fixés en début d’exercice 2006 ont été atteints :
le chiffre d’affaires consolidé de l’exercice s’est élevé à 216,2
millions d’euros, en hausse de 11,2 % à taux de change
courants et de 11,5 % à taux de change constants par
rapport à l’année 2005, avec une progression de toutes les
marques majeures.
89
84_101_financier_fr
5/04/07
11:14
Page 90
1.
1.1
Général
Les comptes de la société sont établis conformément
aux dispositions de la législation française et aux pratiques
généralement admises en France, dans le respect
du principe de prudence et dans l’hypothèse de continuité
de l’exploitation, de permanence des méthodes comptables
et d’indépendance des exercices.
1.2
Méthodes de conversion
Les transactions réalisées en devises étrangères sont
converties au cours des devises à la date des transactions.
Les dettes et créances en devises sont converties aux cours
en vigueur au 31 décembre 2006. Les gains et pertes
non réalisés sont portés en écart de conversion. Les pertes
de change font l’objet de provisions. Les transactions
qui font l’objet de couverture de change sont converties
aux cours négociés.
1.3
Les immobilisations incorporelles sont constituées,
principalement, de dépenses engagées dans le cadre
de l’acquisition de licences ou de marques et des droits
sur l’utilisation des moules verrerie.
Les immobilisations incorporelles à durée d’utilité finie,
tels que les droits d’entrée pour acquisition des licences
ou encore les moules verrerie, sont amorties de façon
linéaire sur la durée de la licence.
Les marques et les droits d’entrée de licences font l’objet
d’une évaluation annuelle selon la méthode des flux
de trésorerie prévisionnels actualisés qui seront générés
par ces actifs. Les données utilisées dans ce cadre
proviennent des budgets annuels et plans pluriannuels
établis par la Direction. Une provision pour dépréciation
est comptabilisée dès lors que la valeur ainsi déterminée
est inférieure à la valeur comptable.
1.4
Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût
d’acquisition (prix d’achat et frais accessoires, hors frais
d’acquisition des immobilisations) et sont amorties sur leur durée
d’utilisation économique estimée de façon linéaire (de 2 à 5 ans).
Depuis le 1er janvier 2005, la société applique les règles
comptables découlant des deux règlements du C.R.C.
n° 2002-10 relatif aux dépréciations des actifs et n° 2004-6
relatif à la définition et à l'évaluation des actifs.
1.5
Les titres, prêts et avances sont comptabilisés à leur coût
historique. Les titres de participation et autres titres
immobilisés font l’objet d’une provision en cas
de dépréciation par rapport à la valeur d’usage
(actif net, cours de bourse, rentabilité,...).
annexe aux comptes sociaux
1.6
Stocks et en-cours
Les stocks sont valorisés au plus bas de leur prix de revient
ou de leur valeur probable de réalisation. Une provision pour
dépréciation est pratiquée au cas par cas lorsque la valeur
probable de réalisation est inférieure à la valeur comptable.
Le prix de revient des matières premières et approvisionnements
est déterminé sur la base des prix moyens pondérés.
Le prix de revient des produits finis est déterminé en
incorporant au coût des matières consommées les dépenses
de production ainsi qu’une quote-part de charges indirectes
évaluées sur la base d’un taux standard.
A la fin de chaque exercice, ces taux standard font l’objet
d’une comparaison avec le taux effectivement obtenu
sur la base des données réelles de fin d’année.
1.7
Créances
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Une provision pour dépréciation est pratiquée au
cas par cas lorsque la valeur probable de réalisation
est inférieure à la valeur comptable.
1.8
Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées
à leur coût historique et font l’objet d’une provision en cas
de dépréciation par rapport à leur valeur d’inventaire.
1.9
La société s’est conformée à compter du 1er janvier 2002
au règlement CRC 2000-06 relatif aux passifs.
Pour indemnités de départ en retraite
Cette provision est destinée à faire face aux engagements
correspondant à la valeur actuelle des droits acquis par les
salariés relatifs aux indemnités conventionnelles auxquelles
ils seront en mesure de prétendre lors de leur départ en
retraite. Elle résulte d’un calcul effectué selon la méthode des
unités de crédit projetées qui prend en compte l’ancienneté,
l’espérance de vie et le taux de rotation du personnel,
ainsi que des hypothèses de revalorisation et d’actualisation,
afin de déterminer la valeur actualisée de l’obligation au titre
des prestations définies et le coût des services rendus
au cours de l’exercice.
Pour autres risques et charges
Les risques et charges nettement précisés quant à leur objet
et que des événements survenus ou en cours rendent
probables, entraînent la constitution des provisions.
Ces provisions sont réestimées à chaque clôture en fonction
de l’évolution de ces risques.
84_101_financier_fr
5/04/07
11:14
Page 91
1.10
Instruments financiers
La société réalisant une partie de ses transactions en devises
étrangères, des contrats de change à terme de devises ou
des options de change sur devises sont utilisés, uniquement
pour se prémunir des variations de ces devises par rapport à
l’euro. Conformément aux méthodes de conversion
énoncées ci-dessus, les instruments de couverture utilisés
sont affectés à des créances et à des dettes.
1.11 Charges et produits exceptionnels
Les charges et les produits exceptionnels sont les charges
et les produits résultant d’événements ou de transactions
clairement distincts des activités ordinaires de l’entreprise
et dont on ne s’attend pas à ce qu’elles se reproduisent
de manière fréquente ou régulière.
1.12 Actions propres
Les actions propres détenues par la société au titre
du programme de rachat d’actions sont enregistrées
en « autres immobilisations financières ». Une provision
pour dépréciation est constituée le cas échéant.
Les plus ou moins value réalisées au cours de l’exercice
sont comptabilisées en résultat.
1.13 Autres informations significatives
Les comptes de la société Inter Parfums et de ses filiales
Inter Parfums Trademark, Inter Parfums Grand Public
et Nickel, sont eux-mêmes, par l’intermédiaire de leur
société mère Inter Parfums Holding, consolidés
par intégration globale dans les comptes de la société
Inter Parfums Inc. - 551 Fifth Avenue - New York NY 10176,
États-Unis.
91
84_101_financier_fr
5/04/07
11:14
Page 92
2.
2.1
2005
+
-
2006
Clause de non concurrence Molyneux
Droits sur moules et outillages
Droits d’entrée licence Lanvin
Droits d’entrée licence Burberry
Autres immobilisations incorporelles
Total brut
486
869
5 869
16 000
3 000
149
26 373
350
1 037
2 000
18 000
108
21 495
(486)
(77)
(563)
1 219
6 829
16 000
5 000
18 000
257
47 305
Total net
(7 776)
18 597
(2 294)
19 201
466
(97)
(9 604)
37 701
Le droit d’entrée de 869 milliers d’euros est amorti sur une durée de 11 ans à compter du 1er avril 1997. Un droit d’entrée
complémentaire de 350 milliers d’euros a été versé en mars 2006, amorti sur la durée restante du contrat de licence
Le droit d’entrée de 16 millions d’euros est amorti sur une durée de 15 ans à compter du 1er juillet 2004.
Le droit d’entrée de 3 millions d’euros est amorti sur une durée de 12 ans à compter du 1er juillet 2004. Un droit d’entrée
complémentaire de 2 millions d’euros a été versé en septembre 2006, amorti sur la durée restante du contrat de licence.
Fin septembre 2006, les groupes Van Cleef & Arpels et Inter Parfums ont signé un accord mondial de licence pour la fabrication
et la distribution de parfums et produits dérivés sous la marque Van Cleef & Arpels pour une durée de 12 ans à compter
du 1er janvier 2007. Ce contrat est assorti d’un droit d’entrée de 18 millions d’euros amorti sur la durée de vie de la licence.
Droit relatif aux moules et outillages
Les droits relatifs aux moules verrerie sont amortis sur 5 ans. Les frais de design y afférents sont amortis sur 3 ans.
2.2
2005
+
-
2006
Moules et outillages
Autres immobilisations corporelles
Total brut
3 627
2 961
6 588
673
838
1 511
(153)
(153)
4 300
3 646
7 946
Total net
(3 609)
2 979
(1 146)
365
153
-
(4 602)
3 344
2005
+
-
2006
6 352
2 988
6 909
900
294
248
17 691
60
1 643
4
5 973
7 681
(2 501)
(33)
(5 920)
(8 454)
6 352
2 988
6 909
60
42
266
301
16 918
2.3
Titres de participation Inter Parfums Trademark
Titres de participation Inter Parfums Grand Public
Titres de participation Nickel
Autres titres de participation
Créances rattachées
Dépôts de garantie loyers
Total
Au 31 décembre 2005, la société détient 7 544 actions Inter Parfums soit 0,08 % du capital.
84_101_financier_fr
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11:14
Page 93
2.4
Stocks et en-cours
2005
2006
Matières premières et composants
Produits finis
Total brut
15 403
19 380
34 783
16 546
26 215
42 761
Provisions sur matières premières
Provisions sur produits finis
Total net
(1 140)
(2 640)
31 003
(2 038)
(2 752)
37 971
2005
2006
Total brut
67 173
82 596
Provisions
Total net
(1 438)
65 735
(1 303)
81 293
2005
2006
Taxe sur la valeur ajoutée
Contrat de liquidité
Autres
Total
1 161
561
78
1 800
1 195
691
137
2 023
2005
2006
Certificats de dépôt
Sicav et Fcp monétaires
Total brut
15 100
18 700
33 800
22 100
21 684
43 784
Provisions pour dépréciation
Total net
33 800
43 784
2.5
2.6
Autres créances
2.7
Au 31 décembre 2006, la valeur de marché des valeurs mobilières de placement s’élève à 43 979 milliers d’euros
2.8
Charges à répartir
Les charges constatées d’avance sont essentiellement composées de droits à l’image étalés sur la durée d’utilisation.
2.9
Capital social
Au 31 décembre 2006, le capital de la société Inter Parfums est composé de 10 881 080 actions d’une valeur nominale
de 3 euros, détenu à 71,6 % par la société Inter Parfums Holding.
Capitaux propres au 31 décembre 2005
Augmentation de capital par création d’actions nouvelles liées aux levées de stocks options
Distribution de dividendes
Résultat de l’exercice 2006
Capitaux propres au 31 décembre 2006
93 019
2 263
(3 603)
18 396
110 075
93
84_101_financier_fr
5/04/07
11:14
Page 94
2.10
2005 Donations
Utilisées
Non
utilisées
2006
Provisions pour litiges
Provisions pour indemnités de départ en retraite
Autres provisions pour risques et charges
Total
2 795
322
101
3 218
1 650
1 650
74
199
273
1 546
453
47
2 046
2005
2006
Emprunts
Concours bancaires
Total
11 200
841
12 041
8 000
98
8 098
2005
2006
Personnel et comptes rattachés
Sécurité sociale et autres organismes sociaux
Etat - impôt sur les bénéfices
Etat - TVA et autres taxes
Total
2 082
1 108
1 051
801
5 042
2 639
1 464
948
596
5 647
2005
2006
20 321
2 266
1 588
802
24 977
24 377
18 000
8 133
2 142
1 601
54 253
- d’un an
+ d’un an
Total
Etat et autres collectivités publiques
Autres créances
Total créances
301
81 293
79
1 195
749
3 821
87 438
266
266
567
81 293
79
1 195
749
3 821
87 704
Fournisseurs et comptes rattachés
Etat et autres collectivités publiques
Autres dettes
Total dettes
3 298
47 286
2 639
3 008
54 253
110 484
4 800
4 800
8 098
47 286
2 639
3 008
54 253
115 284
475
131
145
751
Les provisions pour risques sont principalement constituées d’une provision, pour litiges avec un distributeur,
relative aux conditions commerciales.
2.11
2.12
2.13
Autres dettes
Comptes courants intragroupe
Dette Van Cleef & Arpels
Clients, avoirs à établir
Redevances
Autres
Total
2.14
Echéance des créances et des dettes
Ventilation
84_101_financier_fr
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11:14
Page 95
3.
notes annexes
au compte de résultat
3.1
Ventilation du chiffre d’affaires net
3.1.1 Par secteur d’activité
2005
2006
193 052
(1 632)
191 420
213 135
(1 570)
211 565
2005
2006
12 160
8 996
170 264
191 420
8 642
11 040
191 883
211 565
2005
2006
Reprise de provisions pour clients douteux
Reprise de provisions pour dépréciation des stocks
Transferts de charges
Autres
Total
618
1 170
66
68
1 922
166
227
115
1 340
1 848
2005
2006
32 073
13 650
4 338
4 318
3 179
1 845
1 153
2 075
62 631
36 446
17 682
4 622
4 917
3 988
1 913
1 214
2 293
73 075
2005
2006
Dotations aux amortissements d’immobilisations
Dotations aux provisions pour dépréciation des stocks
Dotations aux provisions pour risques et charges
Autres
Total
3 123
1 928
2 777
304
8 132
3 439
1 237
686
31
5 393
Ventes de marchandises et produits finis
Produits des activités annexes
Total
3.1.2 Par marché géographique
France
France en exonération de TVA
Exportations et UE
Total
3.2
Reprises sur provisions et amortissements d’exploitation
3.3
Publicité, publications
Achats de conditionnements
Sous-traitance
Honoraires
Transports
Déplacements, missions, réceptions
Locations mobilières et immobilières
Total
3.4
Dotations aux provisions et amortissements d’exploitation
95
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5/04/07
11:14
Page 96
3.5
Autres charges
Les autres charges sont principalement constituées des redevances que la société verse à ces concédants.
3.6
Produits financiers
2005
2006
Produits financiers de participations
Intérêts et autres produits assimilés
Reprises sur provisions
Différences positives de change
Total
17
460
9
1 843
2 329
11
998
101
2 532
3 642
2005
2006
Intérêts sur emprunts
Intérêts sur comptes courants
Intérêts sur concours bancaires
Autres intérêts et charges financières
Dotations aux provisions
Différences négatives de change
Total
440
578
214
91
101
1 929
3 353
420
653
332
164
47
2 487
4 103
2005
2006
-
(478)
(478)
2005
2006
26 028
2 608
(1 433)
27 203
306
9 494
9 800
28 616
2 344
(1 100)
29 860
10 257
10 221
3.7
Charges Financières
3.8
Produits et charges exceptionnels
De nature salariale
De nature commerciale ou de marque
De nature fiscale
Total
3.9
Impôts sur les bénéfices
Bénéfice imposable avant impôt
Réintégrations
Déductions
Résultat fiscal
Redressement IS
Impôt courant
Impôt compte de résultat
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11:14
Page 97
4.
autres informations
4.1
Engagements hors bilan
Synthèse des engagements donnés
Effets escomptés non échus (Dailly)
Contrat de crédit bail
Autres engagements (bureaux, entrepôt, stocks à disposition)
2005
2006
267 454
3 318
294
25 735
296 801
279 901
2 355
266
192
22 889
305 603
Détail des engagements donnés au 31 décembre 2006
Contrat de crédit bail
Autres engagements (bureaux, entrepôts)
Total obligations contractuelles
Autres engagements (cautions, stocks)
Effets escomptés non échus (Dailly)
Total autres engagements
Total
- d’1 an
1 à 5 ans 5 ans et +
279 901
192
19 429
299 522
24 276
69
3 483
27 828
103 775
123
14 210
118 108
151 850
1 736
153 586
3 726
2 355
6 081
3 460
2 355
5 815
-
266
266
305 603
33 643
118 108
153 852
Prise de participation dans la société Nickel
S.T. Dupont
Les actionnaires minoritaires de la société Nickel ainsi
que la société Inter Parfums, bénéficient d'une promesse
contractuelle bilatérale d'achat ou de vente des titres
des minoritaires, exerçable par l’une ou l’autre des parties
pendant la période du 1er janvier 2007 au 30 juin 2007.
de licence exclusif avec la société S.T. Dupont pour la création,
fabrication et distribution mondiale de parfums, pour une
période de 11 ans.
Autres engagements donnés
Les ventes à terme de devises sont indiquées dans
le paragraphe 4.3 Exposition aux risques de change.
En avril 2006, le contrat de licence a été prolongé pour une
durée de 3 ans jusqu’au 30 juin 2011.
Paul Smith
La loi 2004-391 du 4 mai 2005 reconnaissant aux salariés
un nouveau droit individuel à la formation, la société
est engagée sur la base de 20 heures par an et par salarié.
En décembre 1998, la société Inter Parfums a conclu un
contrat de licence exclusif avec la société Paul Smith pour
Engagements reçus
Christian Lacroix
La société n’a reçu aucun engagement.
de licence exclusif avec la société Christian Lacroix pour
4.1.1 Accords de licence
Burberry
de licence exclusif avec la société Burberry Ltd pour
sous la marque Burberry, pour une période de 10 ans.
En février 2000, la société Inter Parfums et la société
Burberry ont prolongé ce contrat pour une période de 3 ans
se terminant le 31 décembre 2006.
Celine
En octobre 2004, la société Inter Parfums a signé un nouvel
accord de licence avec la société Burberry, effectif
au 1er juillet 2004, pour une durée de 12,5 ans, assorti d’une
option de 5 années supplémentaires et d’une option
de rachat de la licence par Burberry à la valeur de marché
au 31 décembre 2009 ou au 31 décembre 2011.
Lanvin
En mai 2000, la société Inter Parfums a conclu un contrat de
licence exclusif avec la société Celine pour le développement,
la fabrication et la distribution mondiale de parfums pour
une période de 12 ans. D’un commun accord, la société
et son concédant mettront fin à leur collaboration
En juin 2004, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Lanvin à effet du
1er juillet 2004 pour le développement, la fabrication
et la distribution mondiale de parfums pour une période
de 15 ans.
97
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11:14
Page 98
Quiksilver
En mars 2006, la société Inter Parfums a conclu un contrat de licence exclusif avec la société Quiksilver Inc
pour la création, le développement et la distribution de parfums, produits solaires et autres produits cosmétiques
sous les marques Roxy et Quicksilver pour une durée de 12 ans prenant fin le 31 décembre 2017.
Van Cleef & Arpels
Fin septembre 2006, les groupes Van Cleef & Arpels et Inter Parfums ont signé un accord mondial exclusif de licence
pour la fabrication et la distribution de parfums et produits dérivés sous la marque Van Cleef & Arpels pour une durée
de 12 ans à compter du 1er janvier 2007.
4.1.2 Effets escomptés non échus - Dailly
Le montant des effets escomptés non échus s’élève à 2,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 3,3 millions d’euros
4.2
Assurance
Le capital d’un contrat d’assurance vie concernant Philippe Benacin ayant la société Inter Parfums comme bénéficiaire
s’élève à 15 millions d’euros.
4.3
Exposition aux risques de change
Politique générale
La société a choisi d'adopter une politique prudente de gestion de ses risques de change avec pour objectif exclusif
la couverture des risques générés par l'exploitation et le maintien de ses niveaux de marge brute.
Des ventes à terme sont pratiquées de façon régulière à horizon maximum de 12 mois principalement sur le Dollar américain
qui a représenté 34,1 % de la facturation totale de la société en 2006 contre 31,0 % en 2005.
De plus, en cas de fortes variations de la monnaie américaine, des ajustements de prix de vente permettraient de limiter
l'impact sur les marges brutes.
Couvertures
Toutes devises confondues, les montants nominaux des couvertures en cours au 31 décembre 2006, valorisées
aux cours de clôture, sont les suivants :
En milliers
2005
2006
37 045
-
43 912
-
2005
2006
50
46
96
62
51
112
2005
2006
Charges de personnel
Dont rémunération comité de direction
8 583
1 712
10 395
1 963
Ventes à terme valeur nominale au taux de clôture
Ecart valeur de marché / valeur comptable
4.4
Données sociales
4.4.1 Effectifs par catégorie
Présents au 31 décembre
Cadres
Employés
Total
4.4.2
Charges de personnel
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11:14
Page 99
4.5
Liste des filiales et participations
Capital
Réserves et report à nouveau avant affectation du résultat
Quote-part du capital détenue
Valeur comptable brute des titres
Valeur comptable nette des titres
Cautions et avances
Chiffre d’affaires hors taxes exercice 2006
Résultat net exercice 2006
Capital
Cautions et avances
Capital
Inter Parfums Trademark
4 818
7 051
99,99 %
6 352
6 352
10 404
314
109
Inter Parfums Grand Public
305
2 801
99,96 %
2 988
2 988
5 008
984
413
Nickel
357
1 569
67,57 %
6 909
6 909
4 491
93
4.6
Entreprises liées
Les postes comprenant des montants relatifs aux entreprises du groupe sont les suivants :
Créances de l’actif circulant
Dettes fournisseurs
Comptes courants créances
Comptes courants dettes
Charges d’exploitation
Produits d’exploitation
Charges financières
Produits financiers
2006
16 309
42
24 377
584
265
653
11
4.7
Evènements postérieurs à la clôture
Néant.
99
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5.
tableau des résultats
financiers des 5 derniers
exercices inter parfums s.a.
2002
2003
2004
2005
2006
11 398
3 799 490
0
12 817
4 272 198
0
26 181
8 727 086
0
0
0
358 226
0
0
332 183
0
0
575 316
0
0
622 392
0
0
615 507
91 287
16 145
5 013
384
8 794
1 591
122 955
23 675
7 561
526
12 748
2 563
155 043
25 646
8 748
733
15 739
3 229
191 420
33 452
9 800
748
16 534
3 608
211 565
33 116
10 221
892
18 396
4 132
2,83
2,31
0,42
3,65
2,98
0,60
1,85
1,80
0,37
2,35
1,70
0,37
2,02
1,69
0,38
55
3 054
1 453
65
3 647
1 787
76
4 449
2 175
96
5 772
2 811
112
6 930
3 465
Capital en fin d’exercice
a) Capital social
b) Nombre d’actions ordinaires existantes
c) Nombre d’actions à dividende prioritaire
d) Nombre maximal d’actions futures à créer
par conversion d’obligations
par exercice de bons de souscription
par levée d’options de souscription
29 204
32 643
9 734 659 10 881 080
0
0
Opérations et résultats de l’exercice
a) Chiffre d’affaires hors taxes
b) Résultat avant impôt, participat. & dotations
c) Impôt sur les bénéfices
d) Participation des salariés due au titre de l’exercice
e) Résultat après impôt, participation et dotations
f) Résultat distribué (1)
Résultat par action
a) Résultat ap impôt, ap participation av dotations
b) Résultat ap impôt, participation et dotations
c) Dividende net distribué à chaque action
Personnel
a) Effectif moyen des salariés
b) Montant de la masse salariale de l’exercice
c) Montants versés au titre des avantages sociaux
(1) Hors actions auto-détenues.
84_101_financier_fr
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11:14
Page 101
6.
rapport général
des commissaires
aux comptes
II.
Vérifications et informations spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes
professionnelles applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par la loi.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur :
Mesdames, Messieurs,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre
assemblée générale, nous vous présentons notre rapport
relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2006, sur :
le contrôle des comptes annuels de la société
Inter Parfums S.A., tels qu'ils sont joints au présent rapport,
■
■
la justification de nos appréciations,
les vérifications spécifiques et les informations prévues
par la loi.
■
Les comptes annuels ont été arrêtés par le
conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base
de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
I.
Opinion sur les comptes
Nous avons effectué notre audit selon les normes
requièrent la mise en œuvre de diligences permettant
d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels
ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit
consiste à examiner, par sondages, les éléments probants
justifiant les données contenues dans ces comptes.
Il consiste également à apprécier les principes comptables
suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté
des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble.
Nous estimons que nos contrôles fournissent une base
raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.
la sincérité et la concordance avec les comptes annuels
des informations données dans le rapport de gestion
du conseil d'administration et dans les documents
adressés aux actionnaires sur la situation financière
et les comptes annuels,
■
la sincérité des informations données dans le rapport
de gestion relatives aux rémunérations et avantages
versés aux mandataires sociaux ainsi qu’aux engagements
pris en leur faveur à l’occasion de la prise, de la cessation ou
du changement de fonctions ou postérieurement à celles-ci.
■
En application de la loi, nous nous sommes assurés
que les diverses informations relatives aux prises
de participation et de contrôle et à l’identité des détenteurs
du capital vous ont été communiquées dans le rapport
de gestion.
Mazars & Guérard
Denis Grison
Roger Berdugo
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard
des règles et principes comptables français, réguliers
et sincères et donnent une image fidèle du résultat
des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation
financière et du patrimoine de la société à la fin
de cet exercice.
II.
Justification des appréciations
En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code
de commerce relatives à la justification de nos appréciations,
nous portons à votre connaissance les éléments suivants :
Nous avons procédé à l’appréciation des approches retenues
par la société pour l’évaluation des immobilisations
corporelles, des immobilisations incorporelles,
des immobilisations financières, des stocks et des créances
clients, telles que respectivement décrites dans les notes
1.3, 1.4, 1.5, 1.6, 1.7, de l’annexe. Nos travaux ont consisté
à apprécier le caractère raisonnable des données et hypothèses
sur lesquelles se fondent ces éléments et à revoir les calculs
effectués par la société.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre
de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans
leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre
opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
101
102_122_financier_fr
5/04/07
11:17
Page 102
le
tableau
debord
del’actionnaire
renseignements
à caractère général de la société
103
renseignements
à caractère général concernant le capital
105
rapport spécial sur le programme
de rachat des actions propres 110
assemblée générale : résolutions soumises
à l’assemblée générale mixte du 20 avril 2007
110
5/04/07
11:17
Page 103
1.
renseignements
à caractère général
de la société
1.
Renseignements concernant la société
1.1
Informations générales
Dénomination sociale : Inter Parfums
Siège social : 4, rond-point des Champs Elysées 75008 Paris
Date de constitution : 5 avril 1989
Date d’expiration : 5 avril 2088
Forme juridique : Société anonyme à conseil d’administration
régie par les dispositions du Livre II du Code de commerce
et du décret n°67-236 du 23 mars 1967 sur les sociétés
commerciales.
Objet social : La société a pour objet, aussi bien en France
qu’en tout autre pays :
■ l’achat, la vente, la fabrication, l’importation,
l’exportation, de tous produits se rattachant
à la parfumerie et à la cosmétologie,
■ l’exploitation de licences,
■ la fourniture de tous services relatifs aux activités
visées ci-dessus,
■ la participation de la société, par tout moyen, directement
ou indirectement, dans toutes opérations pouvant se
rattacher à son objet par voie de création de sociétés
nouvelles, d’apport, de souscription ou d’achat de titres
ou droits sociaux, de fusion ou autrement, de création,
d’acquisition, de location, de prise en location-gérance
de tous fonds de commerce ou établissements, la prise,
l’acquisition, l’exploitation ou la cession de tous procédés
et brevets concernant ces activités,
■ et généralement, toutes opérations commerciales,
industrielles, financières, civiles, mobilières ou immobilières
pouvant se rattacher directement ou indirectement à l’objet
social ou à tous objets similaires ou connexes.
Exercice social : Année civile
N° Siret : N° 350 219 382 00032
Code d’activité : 514 L Commerce de gros
de parfumerie et produits de beauté
1.2
Inscription en compte
Les actions sont, au gré des propriétaires, inscrites
en compte nominatif pur, en compte nominatif administré
ou au porteur identifiable chez un intermédiaire habilité.
Euro Emetteurs Finances assure le service des titres
et la gestion des comptes nominatifs purs.
Tout renseignement peut être demandé au siège social.
2.
Principales dispositions légales et statutaires
2.1
Assemblées générales (article 19 des statuts)
Tout actionnaire a le droit de participer aux assemblées
générales ou de s’y faire représenter, quel que soit le nombre
103
5/04/07
11:17
Page 104
de ses actions, dès lors que ses titres sont libérés des
versements exigibles et inscrits à son nom depuis trois jours
au moins avant la date de la réunion ou ont fait l’objet
du dépôt, aux lieux mentionnés dans l’avis de convocation,
du certificat d’un intermédiaire agréé, constatant
l’indisponibilité des actions jusqu’à la date de l’assemblée.
Tout actionnaire peut se faire représenter par son conjoint
ou un autre actionnaire. Tout actionnaire peut voter
par correspondance, au moyen d’un formulaire conforme
aux prescriptions légales et dont il peut obtenir l’envoi
par l’avis de convocation à l’assemblée.
2.2
Franchissements de seuils
(article 20 des statuts)
Conformément aux dispositions de l'article L.233-7
du Code de commerce, toute personne physique ou morale,
agissant seule ou de concert, qui vient à posséder
un nombre d'actions de la société représentant plus
du vingtième, du dixième, des trois vingtièmes, du cinquième,
du quart, du tiers, de la moitié, des deux tiers, des dix-huit
vingtièmes ou des dix-neuf vingtièmes du capital
ou des droits de vote de la société informe la société,
par lettre recommandée avec demande d'avis de réception,
dans un délai de cinq jours de bourse, à compter
du franchissement du seuil de participation, du nombre total
d'actions ou de droits de vote qu'elle possède.
De même, cette information doit être donnée dans les
mêmes délais lorsque la participation en capital ou en droits
de vote devient inférieurs ainsi mentionnés.
A l'occasion des franchissements de seuil du dixième
ou du cinquième du capital ou des droits de vote, la personne
tenue à l'obligation d'information ci-dessus déclare
également les objectifs qu'elle a l'intention de poursuivre
au cours des douze mois à venir, conformément aux
dispositions de l'article L.233-7 VII du Code de commerce.
2.3
Affectation et répartition des bénéfices
Si les comptes de l’exercice approuvés par l’assemblée
générale font apparaître un bénéfice distribuable tel qu’il
est défini par la loi, l’assemblée générale décide de l’inscrire
à un ou plusieurs postes de réserves dont elle règle
l’affectation ou l’emploi, de le reporter à nouveau
ou de le distribuer. L’assemblée générale peut accorder
aux actionnaires pour tout ou partie du dividende
mis en paiement ou des acomptes sur dividende,
une option entre le paiement du dividende en numéraire
ou en actions dans les conditions légales.
Les pertes, s’il en existe, sont après l’approbation
des comptes par l’assemblée générale, reportées
à nouveau, pour être imputées sur les bénéfices
des exercices ultérieurs jusqu’à extinction.
2.4
Droit de vote double
Conformément aux dispositions de l’article L 225-123
du Code de commerce, l’assemblée générale extraordinaire
du 29 septembre 1995 a décidé de créer des actions ayant
un droit de vote double. Ces actions doivent être entièrement
libérées et inscrites sur le Registre des actions de la société,
sous la forme nominative, depuis trois ans minimum.
tableau de bord de l’actionnaire
2.5
Consultation des documents sociaux
Les statuts, procès-verbaux et autres documents sociaux
peuvent être consultés au siège social.
2.6
Tribunaux compétents
Les tribunaux compétents en cas de litiges sont ceux
du siège lorsque la société est défenderesse et sont désignés
en fonction de la nature des litiges, sauf disposition contraire
du nouveau Code de procédure civile.
5/04/07
11:17
Page 105
2.
renseignements à caractère
général concernant le capital
1.
Chronologie des opérations sur titres sur 5 ans
Année Type d’opération
Nombre
de titres
Actions
créées
Actions
totales
Capital
en euros
2002
Conversion d’options de souscription 1996
6 569
8 014
600
344 109
6 569
8 014
600
344 109
3 446 767
3 454 781
3 455 381
3 799 490
10 340 301
10 364 343
10 366 143
11 398 470
2003
40 482
47 394
1 652
383 180
40 482
47 394
1 652
383 180
3 839 972
3 887 366
3 889 018
4 272 198
11 519 916
11 662 098
11 667 054
12 816 594
2004
4 039
41 297
127 017
4 282 535
4 039
41 297
127 017
4 282 535
4 276 237
4 317 534
4 444 551
8 727 086
12 828 711
12 952 602
13 333 653
26 181 258
2005
11 402
29 590
57 118
33 575
875 888
11 402
29 590
57 118
33 575
875 888
8 738 488
8 768 078
8 825 196
8 858 771
9 734 659
26 215 464
26 304 234
26 475 588
26 576 313
29 203 977
2006
28 758
39 559
43 795
55 486
484
704
363
330
976 942
28 758
9 763 417
39 559
9 802 976
43 795
9 846 771
55 486
9 902 257
484
9 902 741
704
9 903 445
363
9 903 808
330
9 904 138
976 942 10 881 080
29 290 251
29 408 928
29 540 313
29 706 771
29 708 223
29 710 335
29 711 424
29 712 414
32 643 240
Au 31 décembre 2006, le capital de la société Inter Parfums est composé de 10 881 080 actions d’une valeur nominale de 3 euros.
2.
Capital autorisé
2.1
Précédentes autorisations
L’assemblée générale des actionnaires du 22 avril 2005
a autorisé le conseil d’administration à augmenter le capital
social d’un montant nominal maximal de 6 000 000 euros.
Ces actions peuvent être émises, au choix du conseil
d’administration, avec ou sans droit préférentiel
de souscription. La durée de validité de ces délégations
de compétence est de 26 mois à compter de l’assemblée
générale du 22 avril 2005, celles-ci se substituant à celles
précédemment données par l’assemblée générale
du 25 avril 2003 et ayant le même objet. A ce jour, le conseil
d’administration n’a pas fait usage desdites autorisations.
Ladite assemblée générale a également autorisé le conseil
d’administration à décider une augmentation de capital
par incorporation des primes, réserves ou bénéfices
dans la limite d’un montant maximal de 20 000 000 euros.
Le conseil d’administration a fait usage successivement
de cette autorisation (délibérations du 21 juin 2005 et
12 juin 2006) en augmentant le capital social d’un montant
total 5 558 490 euros par la création de 1 852 830 actions
nouvelles attribuées gratuitement aux actionnaires à raison
d’une action nouvelle pour dix anciennes. A l’issue de
l’augmentation de capital décidée en date du 12 juin 2006
par la création de 976 942 actions, le capital social à la date
du 31 décembre 2006 est composé de 10 881 080 actions.
2.2
Achat par la société de ses propres actions
2.2.1 Bilan du précèdent programme de rachat
Dans le cadre du programme de rachat d’actions mis
en place par l'assemblée générale mixte du 28 avril 2006
et mis en œuvre par délibération du conseil d’administration
du 19 mai 2006, la société Inter Parfums a acheté
jusqu’au 28 février 2007, 152 688 titres pour un montant total
de 5 279 062 euros au cours moyen d’achat de 34,57 euros
et vendu 142 454 titres pour un montant total de
4 970 612 euros au cours moyen de vente de 32,16 euros.
La société n’a procédé à aucune annulation de titres
au cours des 24 derniers mois. La société n’a pas eu recours
aux produits dérivés. De même, la société n’a procédé
à aucune attribution gratuite des actions aux salariés
ou mandataires de la société et/ou de son groupe
en application des dispositions des articles L 225-197-1
et suivants du Code de commerce.
105
5/04/07
11:17
Page 106
Les mouvements d'achats et de ventes ont été réalisés en
fonction de l’animation du marché des actions par un prestataire
de services d’investissement, dans le cadre d’un contrat de
liquidité conforme à la charte de déontologie de l’AFEI.
Au 28 février 2007, la société détenait 19 580 titres
Inter Parfums, sur 10 881 080 actions composant le capital
social, dans le cadre du contrat de liquidité existant avec
la société de bourse teneur de marché Oddo Pinatton.
2.2.2 Objectifs du nouveau programme de rachat d’actions
Ce programme s’inscrit dans le cadre législatif créé par la loi
n°98-546 du 2 juillet 1998 portant diverses dispositions
d’ordre économique et financier et dans le cadre du
Règlement Européen n°2273/2003 du 22 décembre 2003
pris en application de la directive 2003/6CE du 28 janvier
2003 dite directive « Abus de Marché » entrée en vigueur
le 13 octobre 2004 et est proposé à l’approbation de
l’assemblée générale mixte des actionnaires de la société
Inter Parfums du 28 avril 2006 dans la résolution suivante :
DIXIEME RÉSOLUTION
Renouvellement de l'autorisation donnée par la société
au conseil d'administration d'opérer en bourse
sur ses propres actions dans le cadre de l'article
L.225-209 du Code de commerce
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de quorum et
de majorité des assemblées générales ordinaires et après avoir
pris connaissance du rapport du conseil d’administration, et
conformément aux dispositions de l’article L 225-209 et suivants
du Code de commerce, autorise le conseil d’administration, avec
faculté de subdélégation dans les conditions fixées par la loi, à
faire acheter ou vendre par la société ses propres actions, dans le
cadre de la mise en œuvre d'un programme de rachat d'actions,
dans les conditions et selon les modalités fixées ci-dessous.
La présente autorisation a pour objet de permettre à la société
d’utiliser les possibilités d’intervention sur ses propres titres,
en vue de toute affectation permise par la loi.
En conséquence, l’assemblée générale décide que les finalités
de ce programme de rachat d’actions sont :
■ l’animation du marché des actions par un prestataire
de services d’investissement, dans le cadre d’un contrat
de liquidité conforme à la charte de déontologie de l’AFEI,
■ l’attribution aux salariés ou mandataires sociaux de la
société et/ou de son groupe, sous forme d’actions gratuites
et suivants du Code de commerce, dans des conditions
fixées par l’assemblée générale du 22 avril 2005 dans sa
quatorzième résolution,
■ la remise des actions en paiement ou en échange,
dans le cadre d’opérations financières ou de croissance
externe dans le cadre de la réglementation boursière,
■ l’annulation éventuelle d’actions en vue d’accroître la rentabilité
des fonds propres et le résultat par action, et/ou de neutraliser
l’impact de dilution pour les actionnaires d’opérations
d’augmentation de capital ; cet objectif étant conditionné
par l’adoption par la présente assemblée à titre extraordinaire
de la dix-huitième résolution autorisant cette annulation,
■ permettre à la société d'opérer sur ses actions
dans tout autre but autorisé ou toute pratique de marché
admise, ou qui viendrait à être autorisé ou admise par la loi
ou la réglementation en vigueur.
Les actions seront acquises dans les limites suivantes :
■ le prix maximum d’achat est fixé à 70 euros par action,
hors frais d’acquisition, et le prix minimum de vente est fixé
à 10 euros par action, hors frais de cession,
■ le total des actions détenues ne dépassera pas 5 %
du nombre d’actions composant le capital de la société,
étant précisé que cette limite de 5 % s'applique à un montant
du capital qui sera, le cas échéant, ajusté pour prendre
en compte les opérations affectant le capital social
postérieurement à la présente assemblée, les acquisitions
réalisées par la société ne pouvant en aucun cas l'amener
à détenir, directement et indirectement par l'intermédiaire
de filiales indirectes, plus de 5 % du capital social ;
au 31 décembre 2006, la société détenait les 10 881 080 actions
composant son capital social. Sur ces bases,
le nombre maximal d'actions que la société serait susceptible
de racheter s'élève à 544 054 actions,
■ sur la base de ce qui précède, le montant maximum
théorique des fonds destinés à la réalisation de ce programme
d’achat d’actions ne pourra dépasser 38 083 780 euros.
Le conseil d’administration pourra toutefois ajuster les prix
susmentionnés en cas de modification du nominal de l’action,
d’augmentation du capital par incorporation de réserves et
attribution d’actions gratuites, de division ou de regroupement
des titres, d’amortissement ou réduction de capital,
de distribution de réserves ou autres actifs et de toutes autres
opérations portant sur les capitaux propres, pour tenir compte
de l’incidence de ces opérations sur la valeur de l’action.
Dans les limites des réglementations en vigueur, l’achat
des actions ainsi que la conservation, la cession ou le transfert
des actions ainsi achetées pourront, selon le cas,
être effectués, en une ou plusieurs fois, aux époques que
le conseil d’administration appréciera y compris en période
d’offre publique dans la limite de la réglementation en vigueur,
par tous moyens sur le marché ou de gré à gré, notamment
par voie d’acquisition ou de cession de bloc de titres.
Les actions rachetées et conservées par la société devront,
conformément à la loi et aux règlements en vigueur,
être mises sous la forme nominative. Elles ne donneront
pas droit aux dividendes, ni au droit préférentiel et seront
privées du droit de vote.
L’assemblée générale confère tous pouvoirs au conseil
d’administration, avec faculté de subdélégation dans
les conditions fixées par la loi, à l’effet notamment de :
■
passer tous ordres en bourse ou hors marché,
■ conclure tout accord en vue notamment de la tenue
des registres d’achats et de ventes d’actions,
■ effectuer toutes déclarations auprès de l’Autorité
des Marchés Financiers et de tous autres organismes,
remplir toutes formalités et, d’une manière générale,
faire le nécessaire.
La présente autorisation est donnée au conseil d’administration
pour une durée maximale de dix huit mois à compter
de la présente assemblée générale. Elle met fin à hauteur
de la partie non utilisée et remplace la précédente autorisation
accordée par l’assemblée générale du 28 avril 2006
dans sa sixième résolution.
Le conseil informera l’assemblée générale des opérations
réalisées dans le cadre de la présente autorisation.
5/04/07
11:17
Page 107
2.3
Répartition des détenteurs d’options en vie au 31 décembre 2006
Comité de direction
Salariés
Total
Plan 00
Plan 01
Plan 02
Plan 03
Plan 04
Plan 05
Plan 06
2 636
30 392
33 028
9 832
54 623
64 455
27 907
52 296
80 203
29 040
54 208
83 248
39 446
72 654
112 100
32 670
102 003
134 673
34 100
73 700
107 800
Actions
détenues
% du
capital
Droits
de vote
% des
vote
71,14 % 15 559 852
13,56 % 1 482 651
4,96 %
542 212
10,17 % 1 115 760
0,17 %
100,00 % 18 700 475
83,21 %
7,93 %
2,90 %
5,96 %
100,00 %
3.
Répartition du capital et des droits de vote d’Inter Parfums
3.1 Situation au 28 février 2007
Inter Parfums Holding S.A.
Investisseurs français
Investisseurs étrangers
Actionnaires individuels
Actions auto détenues
Total
7 779 926
1 482 651
542 212
1 111 542
19 580
10 935 911
Une enquête sur la répartition de l’actionnariat a permis d’identifier 7 530 porteurs au 28 février 2007, soit une hausse de près
de 40 % sur un an. Hors Inter Parfums Holding, le capital d’Inter Parfums est réparti comme suit :
■
170 investisseurs français et OPCVM qui détiennent 13,6 % du capital social (contre 129 en 2005 pour 15,6 % du capital),
60 investisseurs étrangers, situés notamment au Royaume-Uni, en Suisse, aux Etats Unis et au Luxembourg, qui détiennent
5 % du capital social (contre 56 en 2005 pour 2,1 % du capital),
■
■
7 300 personnes physiques qui détiennent 10,1 % du capital social (contre 5 240 en 2005 pour 8,3 % du capital).
A la connaissance de la société, il n’existe pas d’autres actionnaires détenant directement, indirectement ou de concert 5 %
ou plus du capital ou des droits de vote.
3.2 Evolution de la participation d’Inter Parfums Holding sur 4 ans
Inter Parfums Holding
Investisseurs, public et salariés
Total
31/12/03
31/12/04
31/12/05
31/12/06
75,00 %
25,00 %
100,00 %
73,84 %
26,16 %
100,00 %
72,71 %
27,29 %
100,00 %
71,56 %
28,44 %
100,00 %
4.
Répartition du capital d’Inter Parfums Holding au 31 décembre 2006
La société Inter Parfums Holding, qui ne détient pas d’autre participation qu’Inter Parfums, est détenue à 100 % par la société
Inter Parfums Inc. cotée au Nasdaq de New York, qui compte environ 1 750 actionnaires et dont le capital se décompose
de la manière suivante au 31 décembre 2006 :
Philippe Benacin et Jean Madar
Public
55,59 %
44,41 %
5.
Dividende
En 1998, la société a entamé une politique de versement de dividende en distribuant un montant correspondant à 10 %
de son résultat consolidé.
Après de fortes augmentations durant ces trois dernières années, le dividende par action devrait être porté à 0,38 euro (+ 14,7 %)
soit un taux de distribution de 22 % du résultat consolidé de l’exercice.
107
5/04/07
11:17
Page 108
6.
Pactes d’actionnaires
Il n’existe aucun pacte d’actionnaires au niveau de la société Inter Parfums Holding.
7.
Principales données boursières
En nombre d’actions et en euros
Nombre d’actions au 31 décembre
Capitalisation boursière au 31 décembre
Cours plus haut (1)
Cours plus bas (1)
Cours moyen (1)
Dernier cours
Volume moyen quotidien (1)
Résultat par action (1)
Dividende par action (1)
Nombre moyen d’actions sur l’exercice
2002
2003
2004
3 799 490
152 M
61,82
29,00
45,13
40,00
1 200
2,43
0,42
3 642 789
4 272 198
278 M
66,50
27,27
44,68
65,00
2 260
3,11
0,60
4 055 210
8 727 086
233 M
67,30
25,15
29,12
26,79
4 570
3,00
0,37
5 174 465
2005
2006
9 734 659 10 881 080
334 M
386 M
35,10
41,88
26,65
31,52
31,20
35,25
34,29
35,43
8 093
7 785
1,82
1,79
0,37
0,38
8 968 569 10 421 965
(1) Données historiques (non retraitées des attributions gratuites d’actions intervenues en 2002, 2003, 2004, 2005 et 2006).
8.
Cours de bourse
L’action Inter Parfums (Code Isin FR0004024222-ITP),
qui est cotée en continu depuis le 2 janvier 1998 sur
EuroNext Paris a rejoint le compartiment B de l’Eurolist
(valeurs dont la capitalisation boursière est comprise
entre 150 millions d’euros et 1 milliard d’euros) depuis
le mois de février 2005.
Après une excellente performance en 2005 (+ 41 %), le titre
Inter Parfums a fortement progressé au printemps 2006 dans
le sillage de l’annonce de la signature du contrat de licence
avec la société Quiksilver, dans des volumes de transaction
importants. Le repli des marchés boursiers au cours du mois
de mai, notamment au niveau des valeurs moyennes, a pesé
sur l’action avec un retour sur les cours de début d’année.
Le 15 juin 2006, la société a procédé à une nouvelle
attribution gratuite d’actions à raison d’une action nouvelle
pour dix actions détenues.
La publication, en septembre, de résultats semestriels
supérieurs aux attentes et en octobre, de l’accord de licence
avec la maison Van Cleef & Arpels a inversé la tendance.
Le titre a terminé l’année à 35,4 euros, représentant une
capitalisation boursière supérieure à 380 millions d’euros.
5/04/07
11:17
Page 109
9.
Evolution du cours de bourse et des volumes depuis 2004
En euros
Cours le
plus haut
Cours le
plus bas
Transaction
en titres
Transaction
en M€
2004
Janvier
Février
Mars
Avril
Mai
Juin
Juillet
Août
Septembre
Octobre
Novembre
Décembre
65,90
65,10
67,30
64,20
61,95
60,00
61,95
58,50
57,70
28,30
27,59
27,74
59,90
61,00
61,40
60,00
51,10
54,50
57,00
54,20
51,50
26,50
26,30
25,15
49 961
32 417
97 707
40 121
146 808
70 740
60 429
29 531
142 245
111 668
138 925
263 660
3 133
2 018
6 392
2 475
8 422
4 138
3 573
1 623
7 668
3 046
3 749
7 008
2005
Janvier
Février
Mars
Avril
Mai
Juin
Juillet
Août
Septembre
Octobre
Novembre
Décembre
31,34
32,48
33,00
30,97
30,85
31,95
32,45
30,48
35,10
35,05
33,20
35,10
26,65
31,37
30,90
28,95
28,55
28,77
27,15
29,00
29,12
30,00
29,96
32,00
246 024
96 727
111 848
124 586
84 388
158 241
179 823
103 717
322 254
190 982
219 694
241 694
7 314
3 108
3 540
3 778
2 535
4 813
5 585
2 611
10 476
6 236
6 950
8 065
2006
Janvier
Février
Mars
Avril
Mai
Juin
Juillet
Août
Septembre
Octobre
Novembre
Décembre
34,30
35,85
40,89
41,88
39,99
37,84
34,40
34,60
35,50
36,70
36,10
35,50
32,86
32,80
35,79
39,00
34,00
33,01
32,78
33,57
34,00
34,25
31,52
31,70
126 476
160 435
339 256
150 097
126 704
79 758
53 916
96 806
148 232
267 870
216 587
219 060
4 227
5 459
12 846
6 098
4 694
2 830
1 813
3 292
5 178
9 630
7 402
7 407
2007
Janvier
Février
Mars
35,70
36,00
37,00
33,00
32,85
30,78
224 882
169 928
305 034
7 815
5 925
10 501
Données historiques (non retraitées des attributions gratuites d’actions intervenues en 2000, 2001, 2002, 2003, 2004, 2005 et 2006).
Une augmentation de capital par attribution d’actions gratuites de une action nouvelle pour une action ancienne
a eu lieu en octobre 2004. Le cours de Bourse a été mécaniquement divisé par deux à compter de cette date.
Une augmentation de capital par attribution d’actions gratuites de une action nouvelle pour dix actions anciennes
a eu lieu en juillet 2005. Le cours de Bourse a été mécaniquement divisé par 1,10 à compter de cette date.
Une augmentation de capital par attribution d’actions gratuites de une action nouvelle pour dix actions anciennes
a eu lieu en juin 2006. Le cours de Bourse a été mécaniquement divisé par 1,10 à compter de cette date.
109
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11:17
Page 110
3.
rapport spécial
des commissaires
aux comptes
sur les conventions
réglementées
4.
assemblée générale :
résolutions soumises
à l’assemblée générale
mixte du 20 avril 2007
Projet de résolutions à caractère ordinaire
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En notre qualité de commissaire aux comptes
de votre société, nous vous présentons notre rapport
sur les conventions et engagements réglementés dont
nous avons été avisés.
Il ne nous appartient pas de rechercher l'existence de ces
conventions et engagements mais de vous communiquer,
sur la base des informations qui nous ont été données,
les caractéristiques et les modalités essentielles de ceux dont
nous avons été avisés, sans avoir à nous prononcer sur leur
utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient, selon les termes
de l'article 92 du décret du 23 mars 1967, d'apprécier
l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions
et engagements en vue de leur approbation.
Nous avons effectué nos travaux selon les normes
requièrent la mise en œuvre de diligences destinées à vérifier
la concordance des informations qui nous ont été données
avec les documents de base dont elles sont issues.
Conventions et engagements autorisés
au cours de l’exercice
Nous vous informons qu'il ne nous a été donné avis d'aucun
engagement ou convention soumise aux articles L.225-38
et L. 225-42-1 du Code de commerce.
Conventions et engagements approuvés au cours
d’exercices antérieurs dont l’exécution s’est poursuivie
durant l’exercice
En application du décret du 23 mars 1967, nous avons été
informés que l'exécution des conventions et engagements
suivants, approuvés au cours d'exercices antérieurs,
s'est poursuivie au cours du dernier exercice :
Convention conclue avec Monsieur Philippe Benacin
Prise en charge, depuis le 1er janvier 1995, des frais
de copropriété afférents à un appartement situé à New York
dont Monsieur Philippe Benacin est propriétaire et qui est
mis à la disposition permanente des salariés du groupe,
lors de leur déplacements professionnels à New York.
Les charges correspondantes s’élèvent à 68 000 USD
pour l’exercice 2006.
Nous vous informons que par délibération en date
du 22 novembre 2006, le conseil d’administration
a décidé de mettre un terme à cette convention avec effet
Mazars & Guérard
Denis Grison
Roger Berdugo
PREMIÈRE RÉSOLUTION
Approbation des comptes sociaux de l’exercice clos
le 31 décembre 2006 et quitus aux administrateurs
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de
quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires
et après avoir entendu la lecture du rapport du conseil
d’administration, incluant le rapport du Président visé à
l’article L.225-37 du Code de commerce, ainsi que le rapport
général des commissaires aux comptes sur l’exercice clos
au 31 décembre 2006, approuve les comptes annuels tels
qu’ils lui ont été présentés et qui font apparaître un bénéfice
de 18 395 672 euros ainsi que les opérations traduites
dans ces comptes et résumées dans ces rapports.
Elle approuve le montant global des charges visées
à l'article 39-4 du Code général des impôts et qui s'élève
pour l'exercice 2006 à 14 896 euros.
L’assemblée générale donne en conséquence pour
l’exercice clos le 31 décembre 2006 quitus de leur gestion
à tous les administrateurs.
DEUXIÈME RÉSOLUTION
Approbation des comptes consolidés
de l’exercice clos le 31 décembre 2006
L’assemblée générale, statuant dans les conditions
de quorum et de majorité des assemblées générales
ordinaires et après avoir entendu la lecture du rapport
du conseil d’administration, sur la gestion du groupe
et le rapport général des commissaires aux comptes
sur les comptes consolidés du groupe pour l’exercice clos
au 31 décembre 2006, approuve lesdits comptes tels qu’ils
lui ont été présentés et qui font apparaître un bénéfice net
part du groupe (normes IFRS) de 18 694 000 euros,
ainsi que les opérations traduites dans ces comptes
et résumées dans ces rapports.
TROISIÈME RÉSOLUTION
Affectation du résultat de l’exercice
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de quorum
et de majorité des assemblées générales ordinaires,
sur proposition du conseil d'administration, décide d’affecter
de la façon suivante le bénéfice de l’exercice, s’élevant
à 18 395 672 euros :
Résultat net de l’exercice
18 395 672 euros
Affectation à la réserve légale
Report à nouveau
Dividende
Affectation totale
919 784 euros
13 344 308 euros
4 131 580 euros
18 395 672 euros
Il sera ainsi distribué à chacune des actions de la société
ayant droit au dividende, un dividende de 0,38 euro.
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Page 111
L’assemblée générale prend acte que l’intégralité des
dividendes distribués ouvrira droit pour les actionnaires
personnes physiques à la réfaction de 40 % mentionnée
à l’article 158.3.2° du C.G.I pour ceux des actionnaires
qui peuvent en bénéficier.
Le dividende sera mis en paiement à compter du 30 avril 2007.
Au cas où, lors de la mise en paiement du dividende,
la société détiendrait certaines de ses propres actions,
le bénéfice distribuable correspondant au dividende non
versé en raison de la détention desdites actions, serait affecté
au compte « report à nouveau ».
Conformément à la loi, l’assemblée générale prend acte qu’au
cours des trois derniers exercices, les dividendes par action,
ainsi que l’avoir fiscal correspondant pour les distributions
mises en paiement avant le 1er janvier 2005 et pour les
distributions mises en paiement à compter du 1er janvier 2005,
le montant des revenus distribués éligibles à l'abattement
de 50 %, puis de 40 % pour les distributions mises en
paiement à compter du 1er janvier 2006 ont été les suivants :
Exercice
Nombre Dividende
d’actions
distribué
2003 (1)
2004 (2)
2005 (3)
4 272 198
8 727 086
9 734 659
Avoir
Eligible à
fiscal l’abatement
0,60 euro 0,30 euro
0,37 euro
0,37 euro
-
Non
Oui
Oui
Revenu
réel
0,90 euro
0,37 euro
0,37 euro
(1) Chiffres non retraités à la suite des attributions gratuites d’actions nouvelles effectuées en 2003 et 2004.
(2) Dvidende distribué au cours de l’année 2005 éligible à l’abattement de 50 % mentionné à l’article 158.3.2° du C.G.I depuis la suppression de l’avoir fiscal en 2005.
(3) Dividende distribué au cours de l’année 2006 éligible à l’abattement de 40 % mentionné à l’article 158.3.2° du C.G.I depuis la suppression de l’avoir fiscal en 2005.
QUATRIÈME RÉSOLUTION
Approbation des conventions visées aux articles
L 225-38 et suivants du Code de commerce
de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires
et après avoir entendu la lecture du rapport spécial
des commissaires aux comptes sur les conventions visées
aux articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce,
approuve chacune desdites conventions qui y sont décrites.
CINQUIÈME RÉSOLUTION
Fixation des jetons de présence
alloués au conseil d'administration
de quorum et de majorité des assemblées générales
ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d'administration, fixe le montant global annuel
des jetons de présence alloués aux administrateurs pour
l’exercice en cours à 60 000 euros et donne tous pouvoirs
au conseil d’administration à l’effet de décider des conditions
de répartition des jetons de présence entre les administrateurs
et ce, dans la limite du montant alloué.
SIXIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement du mandat du cabinet Mazars
en qualité de commissaire aux comptes titulaire
et de majorité des assemblées générales ordinaires et constatant
que le mandat du cabinet Mazars & Guérard (61 rue Henri Regnault
92400 Courbevoie) vient à expiration à l’issue de la présente
assemblée, décide de renouveler le mandat du cabinet Mazars
& Guérard pour une période de 6 exercices, soit jusqu’à
l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes
de l’exercice clos le 31 décembre 2012.
SEPTIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement du mandat du cabinet Sfeco & Fiducia
Audit en qualité de commissaire aux comptes titulaire
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de
quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires
et constatant que le mandat du cabinet Sfeco & Fiducia Audit
(50 rue de Picpus - 75012 Paris) vient à expiration à l’issue
de la présente assemblée, décide de renouveler le mandat
du cabinet Fiducia Audit pour une période de 6 exercices,
soit jusqu’à l’assemblée générale appelée à statuer sur
les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2012.
HUITIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement du mandat de M. Guillaume Potel
en qualité de commissaire aux comptes suppléant
et de majorité des assemblées générales ordinaires
et constatant que le mandat de M. Guillaume Potel
(61 rue Henri Regnault - 92400 Courbevoie) vient à expiration
à l’issue de la présente assemblée, décide de renouveler
le mandat du M. Guillaume Potel pour une période de 6 exercices,
soit jusqu’à l’assemblée générale appelée à statuer
sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2012.
NEUVIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement du mandat de Serge Azan
en qualité de commissaire aux comptes suppléant
et de majorité des assemblées générales ordinaires
et constatant que le mandat de M. Serge Azan
(16, rue Daubigny - 75017 Paris) vient à expiration à l’issue
de la présente assemblée, décide de renouveler le mandat
de M. Serge Azan pour une période de 6 exercices,
soit jusqu’à l’assemblée générale appelée à statuer
sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2012.
DIXIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement de l'autorisation donnée pàr la société
au conseil d'administration d'opérer en bourse sur
ses propres actions dans le cadre de l'article L.225-209
du Code de commerce
et de majorité des assemblées générales ordinaires et après
avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration,
et conformément aux dispositions de l’article L 225-209
et suivants du Code de commerce, autorise le conseil
les conditions fixées par la loi, à faire acheter ou vendre
par la société ses propres actions, dans le cadre de la mise
en œuvre d'un programme de rachat d'actions, dans
les conditions et selon les modalités fixées ci-dessous.
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La présente autorisation a pour objet de permettre à la société
d’utiliser les possibilités d’intervention sur ses propres titres,
en vue de toute affectation permise par la loi. En conséquence,
l’assemblée générale décide que les finalités de ce programme
de rachat d’actions sont :
l’animation du marché des actions par un prestataire
de services d’investissement, dans le cadre d’un contrat
de liquidité conforme à la charte de déontologie de l’AFEI,
■
■ l’attribution aux salariés ou mandataires sociaux de la société
et/ou de son groupe, sous forme d’actions gratuites
et suivants du Code de commerce, dans des conditions
fixées par l’assemblée générale du 22 avril 2005 dans
sa treizième résolution,
la remise des actions en paiement ou en échange,
dans le cadre d’opérations financières ou de croissance
externe dans le cadre de la réglementation boursière,
■
■ l’annulation éventuelle d’actions en vue d’accroître
la rentabilité des fonds propres et le résultat par action,
et/ou de neutraliser l’impact de dilution pour les actionnaires
d’opérations d’augmentation de capital ; cet objectif étant
conditionné par l’adoption par la présente assemblée
à titre extraordinaire de la dix-huitième résolution autorisant
cette annulation,
■ permettre à la société d'opérer sur ses actions dans tout
autre but autorisé ou toute pratique de marché admise,
ou qui viendrait à être autorisé ou admise par la loi ou
la réglementation en vigueur.
d’administration appréciera y compris en période d’offre
publique dans la limite de la réglementation en vigueur,
par tous moyens sur le marché ou de gré à gré, notamment
par voie d’acquisition ou de cession de bloc de titres.
Les actions rachetées et conservées par la société devront,
conformément à la loi et aux règlements en vigueur,
être mises sous la forme nominative. Elles ne donneront
pas droit aux dividendes, ni au droit préférentiel et seront
privées du droit de vote.
les conditions fixées par la loi, à l’effet notamment de :
■
passer tous ordres en bourse ou hors marché,
■ conclure tout accord en vue notamment de la tenue
des registres d’achats et de ventes d’actions,
■ effectuer toutes déclarations auprès de l’Autorité des
Marchés Financiers et de tout autre organisme, remplir toutes
formalités et, d’une manière générale, faire le nécessaire.
La présente autorisation est donnée au conseil d’administration
pour une durée maximale de dix huit mois à compter
de la présente assemblée générale. Elle met fin à, à hauteur
de la partie non utilisée et remplace, la précédente autorisation
accordée par l’assemblée générale du 28 avril 2006 dans sa
sixième résolution.
Le conseil informera l’assemblée générale des opérations
réalisées dans le cadre de la présente autorisation.
ONZIÈME RÉSOLUTION
Les actions seront acquises dans les limites suivantes :
Pouvoirs pour l'accomplissement des formalités
■ le prix maximum d’achat est fixé à 70 euros par action,
hors frais d’acquisition, et le prix minimum de vente est fixé
à 10 euros par action, hors frais de cession,
L’assemblée générale ordinaire donne tous pouvoirs au porteur
d’un original, d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal
de la présente assemblée statuant à titre ordinaire pour
effectuer toutes les formalités légales ou administratives et faire
tous dépôts et publicité prévus par la législation en vigueur.
■ le total des actions détenues ne dépassera pas 5 %
du nombre d’actions composant le capital de la société,
étant précisé que cette limite de 5 % s'applique à un montant
du capital qui sera, le cas échéant, ajusté pour prendre
en compte les opérations affectant le capital social
postérieurement à la présente assemblée, les acquisitions
réalisées par la société ne pouvant en aucun cas l'amener
à détenir, directement et indirectement par l'intermédiaire
de filiales indirectes, plus de 5 % du capital social ;
au 31 décembre 2006, la société détenait les 10 881 080 actions
composant son capital social. Sur ces bases, le nombre
maximal d'actions que la société serait susceptible de racheter
s'élève à 544 054 actions,
Projet de texte des résolutions
à caractère extraordinaire
DOUZIÈME RÉSOLUTION
Délégation de compétence au conseil d'administration
à l'effet d'augmenter le capital de la société
par incorporation des primes d'émission,
réserves ou bénéfices (15 000 000 euros)
Le conseil d’administration pourra toutefois ajuster les prix
susmentionnés en cas de modification du nominal de l’action,
d’augmentation du capital par incorporation de réserves et
attribution d’actions gratuites, de division ou de regroupement
des titres, d’amortissement ou réduction de capital, de
distribution de réserves ou autres actifs et de toutes autres
opérations portant sur les capitaux propres, pour tenir compte
de l’incidence de ces opérations sur la valeur de l’action.
L’assemblée générale extraordinaire, statuant aux conditions
de quorum et de majorité requises pour les assemblées
générales ordinaires, après avoir pris connaissance
du rapport du conseil d’administration, délègue au conseil
d'administration avec faculté de subdélégation dans
les conditions fixées par la loi, sa compétence à l’effet
d'augmenter, en une ou plusieurs fois, dans la limite
d’un montant nominal total maximal de 15 000 000 euros,
le capital social de la société au moyen de l’incorporation
successive ou simultanée de tout ou partie des primes
d’émission, les réserves ou bénéfices, à réaliser par création
et attribution gratuite d’actions nouvelles ou par élévation
du nominal des actions ou, le cas échéant, par l’emploi
conjoint de ces deux procédés.
Dans les limites des réglementations en vigueur, l’achat
des actions ainsi que la conservation, la cession ou le transfert
des actions ainsi achetées pourront, selon le cas, être
effectués, en une ou plusieurs fois, aux époques que le conseil
Le montant nominal maximum des augmentations de capital
susceptibles d'être réalisées au titre de la présente
délégation s'imputera sur le montant du plafond global prévu
à la dix-septième résolution de la présente assemblée.
■ sur la base de ce qui précède, le montant maximum
théorique des fonds destinés à la réalisation de ce programme
d’achat d’actions ne pourra dépasser 38 083 780 euros.
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L’assemblée décide qu’en cas d’usage par le conseil
d’administration de la présente délégation, les droits formant
rompus ne seront pas négociables et que les actions
correspondantes seront vendues ; les sommes provenant
de la vente seront allouées aux titulaires des droits au plus
tard trente jours après la date d’inscription à leur compte
du nombre entier d’actions attribuées.
les conditions fixées par la loi, pour la mise en œuvre
de l’autorisation susvisée, à l’effet notamment de fixer
les dates et modalités des émissions, les montants à émettre,
et plus généralement de prendre toutes dispositions
permettant de parvenir à la bonne fin des émissions,
effectuer tous actes de formalités visant à constater
la réalisation définitive de la ou des augmentations de capital
et procéder aux modifications corrélatives des statuts,
ainsi que pour prendre toutes mesures nécessaires,
le cas échéant, en vue de préserver, conformément à la loi,
les droits des porteurs de valeurs mobilières donnant droit
à des actions de la société.
L’assemblée générale prend acte que la présente autorisation
prive d’effet, à hauteur de la partie non utilisée, celle qui avait
été décidée par l’assemblée générale du 22 avril 2005
dans sa huitième résolution, mise en œuvre partiellement,
à concurrence de 5 558 490 euros, par les conseils
d’administration en date du 19 mai 2005 et du 12 juin 2006.
La présente délégation est valable, à compter de la présente
assemblée pour une durée de 26 mois.
TREIZIÈME RÉSOLUTION
Délégation de compétence au conseil d’administration
a l’effet d’augmenter le capital social par emission
d’actions ordinaires avec maintien du droit préférentiel
de souscription (5 000 000 euros)
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
et de majorité requises pour les assemblées extraordinaires,
après avoir pris connaissance du rapport du conseil
d’administration et du rapport spécial des commissaires
aux comptes, et conformément aux dispositions des articles
L. 225-129-2 du Code de commerce,
■ délègue au conseil d'administration avec faculté
de subdélégation dans les conditions fixées par la loi,
sa compétence pour décider l’augmentation du capital social
de la société en une ou plusieurs fois dans les proportions
et aux époques qu’il déterminera, par l’émission en France
d’actions ordinaires nouvelles à souscrire en numéraire
ou par compensation avec des créances liquides et exigibles
sur la société, avec ou sans prime d’émission,
■ décide de fixer à 26 mois, à compter du jour de la
présente assemblée, la durée de validité de la délégation
de compétence faisant l’objet de la présente résolution, et
prend acte que la présente délégation prive d’effet à compter
de ce jour et remplace la délégation antérieure donnée par
l’assemblée générale du 22 avril 2005 dans sa neuvième
résolution, non utilisée à ce jour et ayant le même objet,
c'est-à-dire toute délégation de compétence relative
à l’augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel
de souscription,
■ décide que le montant total nominal de l'ensemble des
augmentations autorisées au titre de la présente résolution, ne
pourra être supérieur à un plafond global de 5 000 000 euros,
ce montant s’imputant sur le plafond global fixé
à la dix-septième résolution. A ce montant s'ajoutera,
le cas échéant, le montant supplémentaire des actions
à émettre pour préserver, conformément à la loi,
à des actions de la société,
■ décide que les actionnaires de la société ont,
proportionnellement au montant de leurs actions, un droit
préférentiel de souscription à titre irréductible aux actions,
qui seraient émises en vertu de la présente délégation.
Le conseil d'administration pourra en outre conférer aux
actionnaires le droit de souscrire à titre réductible un nombre
d'actions supérieur à celui qu'ils pourraient souscrire à titre
irréductible, proportionnellement aux droits de souscription
dont ils disposent et, en tout état de cause, dans la limite
de leurs demandes,
■ décide que le conseil d’administration fixera le prix
d’émission des actions ordinaires selon les modalités fixées
par les lois et réglementation en vigueur,
■ prend acte que, si les souscriptions à titre irréductible et,
le cas échéant, à titre réductible n'ont pas absorbé la totalité
de l’augmentation de capital, le conseil d’administration
pourra utiliser, dans les conditions prévues par la loi et
dans l’ordre qu’il déterminera, l’une et/ou l’autre des facultés
ci-après :
- limiter l'augmentation de capital au montant des
souscriptions recueillies à condition que celui-ci atteigne
au moins les trois quarts du montant initialement fixé,
- répartir librement tout ou partie des actions non souscrites
entre les personnes de son choix,
- offrir au public tout ou partie des actions non souscrites,
■ prend acte que le conseil d'administration pourra d'office
et dans tous les cas limiter l'émission décidée au montant
des souscriptions recueillies lorsque les actions non
souscrites représenteront moins de 3 % de ladite émission,
■ décide que le conseil d'administration disposera, avec
faculté de subdélégation dans les conditions fixées par la loi,
des pouvoirs nécessaires pour mettre en œuvre la présente
délégation, notamment, pour chacune des augmentations
de capital concernées :
- décider l’augmentation de capital,
- décider le montant de l’augmentation ainsi que le montant
de la prime qui pourra, le cas échéant, être demandé
à l’émission,
- fixer le nombre d’actions nouvelles à émettre, leur date
de jouissance même rétroactive, ainsi que les conditions
de leur libération,
- fixer les conditions d’exercice des droits attachés
aux actions, notamment la cession et la négociation
des droits de souscription des actions émises,
- conclure tous accords, notamment, avec tous
établissements de crédit, en vue d’assurer la bonne fin
de toute émission réalisée en vertu de la délégation donnée
par la présente résolution,
- recueillir les souscriptions aux actions nouvelles
et les versements y afférents,
- constater la réalisation des augmentations de capital qui
pourront être réalisées par l’émission des actions nouvelles,
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accomplir les formalités qui en seront la conséquence, et
notamment effectuer les modifications corrélatives des statuts,
- demander l’admission aux négociations sur un marché
réglementé des actions nouvelles,
- procéder le cas échéant s'il le juge opportun à toute
imputation sur la ou les primes d’émission et notamment
celles des frais, droits et honoraires entraînés par la
réalisation des émissions, et prélever sur ce montant les
sommes nécessaires pour porter la réserve légale au dixième
du nouveau capital après chaque émission,
- et d’une façon générale, fixer les conditions, prendre toutes
mesures utiles et effectuer toutes formalités utiles à l’émission
des actions nouvelles.
QUATORZIÈME RÉSOLUTION
a l’effet d’augmenter le capital social par emission
d’actions ordinaires avec suppression du droit
préférentiel de souscription (5 000 000 euros)
et de majorité requises pour les assemblées générales
extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration et du rapport spécial
des commissaires aux comptes et conformément
aux dispositions des articles L. 225-129-2, L.225-135,
L.225-136 et suivants du Code de commerce,
■ délègue au conseil d'administration sa compétence
pour décider l’augmentation du capital social de la société
en une ou plusieurs fois dans les proportions et aux époques
qu’il déterminera, par voie d'appel public à l'épargne,
par l’émission en France d’actions ordinaires nouvelles
à souscrire en numéraire ou par compensation avec
des créances liquides et exigibles sur la société,
avec ou sans prime d’émission,
décide de fixer à 26 mois, à compter du jour
de la présente assemblée, la durée de validité
de la délégation de compétence faisant l’objet de la présente
résolution, et prend acte que la présente prive d’effet
à compter de ce jour et remplace la délégation antérieure
donnée par l’assemblée générale du 22 avril 2005
dans sa dixième résolution, non utilisée à ce jour et ayant
le même objet, c'est-à-dire toute délégation de compétence
relative à l’augmentation de capital sans droit préférentiel
de souscription,
■
■ décide que le montant total nominal de l'ensemble des
augmentations autorisées au titre de la présente résolution,
ne pourra être supérieur à 5 000 000 euros, ce montant
s'imputant sur le plafond global mentionné à la dix-septième
résolution de la présente assemblée. A ce montant
s'ajoutera, le cas échéant, le montant supplémentaire
des actions à émettre pour préserver, conformément à la loi,
à des actions de la société,
■ décide de supprimer le droit préférentiel de souscription
des actionnaires à ces actions qui seront émises conformément
aux dispositions légales et réglementaires en vigueur,
et de conférer au conseil d’administration le pouvoir
d’instituer ou non au profit des actionnaires un délai de
priorité pour les souscrire, et éventuellement de fixer sa
durée, conformément aux dispositions de l'article L.225-135
du Code de commerce ; cette priorité de souscription
ne donnera pas lieu à la création de droits négociables,
mais pourra, si le conseil d’administration l’estime opportun,
être exercée à titre irréductible et, le cas échéant,
à titre réductible,
■ décide que le conseil d’administration fixera le prix
d’émission des actions ordinaires selon les modalités fixées
par les lois et réglementation en vigueur, notamment les
dispositions de l'article L.225-136 du Code de commerce,
■ décide que si les souscriptions y compris, le cas échéant,
celles des actionnaires, n’ont pas absorbé la totalité
de l’émission, le conseil d’administration pourra limiter
le montant de l’opération dans les conditions prévues
par les lois et règlements en vigueur à l a date de réalisation
de l’opération,
■ décide que le conseil d'administration disposera, avec
des pouvoirs nécessaires pour mettre en œuvre la présente
délégation, notamment, pour chaque augmentation
de capital concernée :
- décider l’augmentation de capital,
- décider le montant de l’augmentation ainsi que le montant
de la prime qui pourra, le cas échéant, être demandé
à l’émission,
- fixer le nombre d’actions nouvelles à émettre, les conditions
d’exercice des droits attachés aux actions notamment leur
date de jouissance même rétroactive, ainsi que les conditions
de leur libération,
- conclure tous accords, notamment, avec tous
établissements de crédit, en vue d’assurer la bonne fin
de toute émission réalisée en vertu de la délégation donnée
par la présente résolution,
- recueillir les souscriptions aux actions nouvelles et les
versements y afférents,
- constater la réalisation des augmentations de capital qui
pourront être réalisées par l’émission des actions nouvelles,
accomplir les formalités qui en seront la conséquence, et
notamment effectuer les modifications corrélatives des statuts,
- demander l’admission aux négociations sur un marché
réglementé des actions nouvelles,
- procéder, le cas échéant s'il le juge opportun à toute
imputation sur la ou les primes d’émission et notamment
celles des frais, droits et honoraires entraînés par la
réalisation des émissions, et prélever sur ce montant les
sommes nécessaires pour porter la réserve légale au dixième
du nouveau capital après chaque émission,
- et d’une façon générale, fixer les conditions, prendre toutes
mesures utiles et effectuer toutes formalités utiles à l’émission
des actions nouvelles.
QUINZIÈME RÉSOLUTION
Délégation de compétence à donner au conseil
d’administration à l’effet d’augmenter le nombre
de titres à émettre en cas de demandes excédentaires
lors de la réalisation de l’augmentation de capital
avec ou sans droit préférentiel de souscription
extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration et du rapport spécial
des commissaires aux comptes et conformément aux
dispositions de l’article L. 225-135-1 du Code de commerce :
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■ délègue au conseil d'administration, avec faculté
sa compétence à l’effet d’augmenter le nombre de titres
à émettre en cas d’augmentation de capital avec maintien
ou suppression du droit préférentiel de souscription, telle que
visée par les treizième et quatorzième résolutions ci-dessus,
dans la limite d’une fraction de l’émission initiale qui sera
déterminée conformément aux dispositions légales
et réglementaires en vigueur, étant précisé que les titres
« sur-alloués » seront émis au même prix que les titres initiaux,
■ décide que le montant nominal de l’augmentation de
capital décidée en vertu de la présente résolution s’imputera,
le cas échéant, sur les montants nominaux fixés au troisième
point des treizième et quatorzième résolutions ci-dessus,
■ décide de fixer la durée de validité de la présente
délégation à 26 mois, à compter du jour de cette assemblée
et prend acte que la présente délégation prive d’effet à
compter de ce jour et remplace la délégation antérieure
donnée par l’assemblée générale du 22 avril 2005 dans sa
onzième résolution, non utilisée à ce jour et ayant le même objet.
SEIZIÈME RÉSOLUTION
à l’effet de procéder à des augmentations de capital
réservées aux salariés de la société, conformément
à l’article L.225-129 6 du Code de commerce
et suppression du droit préférentiel de souscription
des actionnaires au profit des salariés (500 000 euros)
L’assemblée générale, en conséquence des précédentes
résolutions, statuant aux conditions de quorum et de majorité
requises pour les assemblées générales extraordinaires
et après avoir pris connaissance du rapport du conseil
d’administration et du rapport des commissaires aux
comptes, en application des dispositions des articles
L.225-129-2, L.225-129-6, L.225-138 et L. 225-138-1
du Code de commerce et L.443-1 et L. 443-5 du Code
du travail :
limites fixées ci-dessus et suivant les modalités qu’il fixera
en conformité avec les dispositions statutaires et légales
et plus particulièrement :
- fixer la liste des bénéficiaires de la suppression du droit
préférentiel de souscription, le nombre de titres à attribuer
à chacun d’eux et le prix de souscription déterminé
conformément aux dispositions des articles L.225-138-1
du Code du commerce et L.443-5 du Code du travail, et
qu'ainsi, il ne pourra être supérieur à la moyenne des cours
cotés aux vingt séances de bourse précédant le jour de la
décision fixant la date d'ouverture de la souscription, ni
inférieur de plus de 20 % à cette moyenne, ou de 30 %
lorsque la durée d'indisponibilité prévue par le plan en
application de l'article L. 443-6 du Code du travail est
supérieure ou égale à dix ans,
- déterminer les dates et les modalités de la ou des
augmentations de capital,
- recueillir les souscriptions et fixer les modes de libération,
- établir un rapport complémentaire décrivant les conditions
définitives de l’opération, et d’une manière générale, prendre
toutes mesures et effectuer toutes formalités utiles à
l’émission, à la cotation et au service des valeurs mobilières
dont l’émission est autorisée, et modifier corrélativement les
statuts.
■ décide de fixer la duré de validité de la présente délégation
à 26 mois, à compter du jour de la présente assemblée.
DIX SEPTIÈME RÉSOLUTION
Plafond maximum global du montant nominal
d’augmentation de capital immédiat ou à terme
résultant des délégations
■ délègue au conseil d'administration, avec faculté
sa compétence pour décider, sur ses seules décisions,
l’augmentation du capital social de la société en une
ou plusieurs fois dans les proportions et aux époques qu’il
déterminera, par l’émission d’actions ordinaires nouvelles
à réserver aux salariés de la société et des sociétés, qui lui
sont liées conformément aux dispositions légales applicables
et adhérant au plan d’épargne d’entreprise mis en place
par la société,
extraordinaires, et après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration, fixe, conformément à l’article
L. 225-129-2 du Code de commerce, le plafond global
d’augmentation de capital immédiat ou à terme qui pourrait
résulter de l’ensemble des émissions d’actions réalisées
en vertu de la délégation donnée au conseil d’administration
au titre des délégations de compétence prévues par
les douzième, treizième, quatorzième et seizième résolutions
à un montant nominal global,compte non tenu des
conséquences sur le montant des ajustements susceptibles
d’être opérés, conformément à la loi en suite de l’émission
des titres ou valeurs mobilières donnant accès à terme
au capital étant précisé que dans la limite de ce plafond :
■ décide de supprimer au profit des salariés susvisés
bénéficiaires des augmentations de capital éventuellement
décidées en vertu de cette autorisation, le droit préférentiel de
souscription des actionnaires aux actions qui seraient émises,
■ les augmentations de capital par incorporation des
réserves, objets de la douzième résolution, ne pourront avoir
pour conséquence d’augmenter le capital d’un montant
supérieur à 15 000 000 euros,
■ décide que le montant nominal maximum de la ou des
augmentations pouvant être réalisés en vertu de la présente
délégation est de 500 000 euros, étant précisé (i) qu’à ce
plafond s’ajoutera le cas échéant, le montant supplémentaire
des actions à émettre pour préserver, conformément à la loi,
à des actions de la société et (ii) le montant nominal
d’augmentation de capital réalisé en application de la
présente délégation s’imputera sur le montant du plafond
global de 25 500 000 euros fixé à la dix-septième résolution,
■ les émissions avec maintien du droit préférentiel de
souscription, objets de la treizième résolution, après avoir
pris en compte de l’augmentation du nombre d’actions
émises le cas échéant en application de la onzième
résolution, ne pourront avoir pour conséquence d’augmenter
le capital d’un montant supérieur à 5 000 000 euros,
■ donne tous pouvoirs au conseil d’administration pour
procéder à la réalisation de cette augmentation dans les
■ les émissions avec suppression du droit préférentiel de
souscription, objets de la quatorzième résolution, après avoir
pris en compte de l’augmentation du nombre d’actions
émises le cas échéant en application de la quinzième
résolution, ne pourront avoir pour conséquence d’augmenter
le capital d’un montant supérieur à 5 000 000 euros,
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■ les émissions en faveur des salariés, objets de la seizième
résolution ne pourront avoir pour conséquence d’augmenter
le capital d’un montant supérieur à 500 000 euros.
L’ensemble de ces montants venant s’imputer sur le plafond
global est établi compte non tenu des conséquences sur
le montant du capital des ajustements susceptibles d’être
opérés, conformément à la loi en suite de l’admission des
titres ou valeurs mobilières donnant accès à terme au capital.
DIX-HUITIÈME RÉSOLUTION
Autorisation à donner au conseil d’administration
à l’effet de réduire le capital social par annulation
des actions achetées dans le cadre du programme
de rachat par la société de ses propres actions
L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
extraordinaires, connaissance prise du rapport du conseil
d'administration et du rapport spécial des commissaires aux
comptes ainsi que de la dixième résolution de l’assemblée
générale à titre ordinaire de ce jour autorisant le programme
de rachat par la société de ses propres actions :
■ autorise le conseil d'administration à annuler, sur ses seules
décisions, en une ou plusieurs fois, dans les proportions
et aux époques qu'il appréciera, les actions que la société
détient ou pourra détenir par suite des rachats réalisés dans
le cadre des dispositions de l’article L. 225-209 du Code
de commerce, et ce dans la limite de 5 %, par périodes
de 24 mois, du nombre total des actions existantes à la date
de l'opération et à réduire corrélativement le capital social
à due concurrence, conformément aux dispositions légales
et réglementaires en vigueur,
■ la présente autorisation est valable pour une durée
maximale de dix-huit mois à compter du jour de la présente
assemblée et met fin à la précédente autorisation donnée par
l’assemblée générale du 28 avril 2006, qui n’a pas été utilisée
et à laquelle elle se substitue,
■ confère tous pouvoirs au conseil d'administration, avec
pour procéder en une ou plusieurs fois à ces réductions de
capital, notamment arrêter le montant définitif de la réduction
de capital, en fixer les modalités, imputer la différence entre la
valeur de rachat des titres et leur valeur nominale sur tout
poste de réserves ou primes, et constater la réalisation de la
réduction du capital, modifier en conséquence les statuts,
accomplir toutes formalités nécessaires, notamment toutes
déclarations auprès de tous organismes, et généralement
faire tout ce qui sera nécessaire.
DIX NEUVIÈME RÉSOLUTION
Modification des dispositions de l'article 9
des statuts de la société pour prendre en compte
certaines modifications législatives
extraordinaires et après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration, décide de modifier comme suit
l'article 9 des statuts de la société :
La référence à l'article L228-1 alinéa 3 du Code de commerce
figurant au dernier paragraphe de l'article 9 des statuts est
supprimée et remplacé par la référence à l'article
L.228-1 alinéa 7.
Le reste de l'article demeurant inchangé.
VINGTIÈME RÉSOLUTION
certaines dispositions du decret du 11 décembre 2006
et autres modifications législatives
du conseil d’administration, décide de modifier comme suit
l'article 19 des statuts de la société :
■ alinéa 5 : les termes « trente jours » sont supprimés
et remplacés par les termes « trente cinq jours »,
■ alinéa 11 : les termes « cinq jours » sont supprimés
et remplacés par les termes « trois jours », et
■ alinéa 15 : les termes « cinq (5) jours» sont supprimés
et remplacés par les termes « trois jours ».
Le reste de l'article demeurant inchangé
VINGT-ET-UNIÈME RÉSOLUTION
certaines modifications législatives
du conseil d’administration, décide de supprimer l'intégralité
des dispositions de l'article 20 des statuts de la société
et de les remplacer par les dispositions suivantes :
« Conformément aux dispositions de l'article L.233-7
du Code de commerce, toute personne physique ou morale,
agissant seule ou de concert, qui vient à posséder
un nombre d'actions de la société représentant plus
du vingtième, du dixième, des trois vingtièmes, du cinquième,
du quart, du tiers, de la moitié, des deux tiers, des dix-huit
vingtièmes ou des dix-neuf vingtièmes du capital ou des
droits de vote de la société informe la société, par lettre
recommandée avec demande d'avis de réception, dans un
délai de cinq jours de bourse, à compter du franchissement
du seuil de participation, du nombre total d'actions ou
de droits de vote qu'elle possède.
L'information mentionnée à l'alinéa précédent est également
donnée dans les mêmes délais lorsque la participation en
capital ou en droits de vote devient inférieure aux seuils
mentionnés par cet alinéa.
La personne tenue à l'information prévue au premier alinéa
précise le nombre de titres qu'elle possède donnant accès
à terme au capital de la société ainsi que les droits de vote
qui y sont attachés.
A l'occasion des franchissements de seuil du dixième ou
du cinquième du capital ou des droits de vote, la personne
tenue à l'obligation d'information ci-dessus déclare
également les objectifs qu'elle a l'intention de poursuivre
au cours des douze mois à venir, conformément aux
dispositions de l'article L.233-7 VII du Code de commerce ».
VINGT-DEUXIÈME RÉSOLUTION
certaines réformes législatives
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du conseil d’administration, décide de supprimer l'alinéa
1er de l'article 21 des statuts de la société et de le remplacer
par l'alinéa suivant :
« Dans le cas où les actions de la société sont admises
aux négociations sur un marché réglementé, l'assemblée
générale ordinaire peut autoriser le conseil d'administration,
pour une durée n'excédant pas dix-huit mois, à acheter ses
propres actions conformément aux dispositions des articles
L.225-209 et suivants du Code de commerce et dans les
conditions visées à ces articles. »
VINGT-TROISIÈME RÉSOLUTION
Pouvoirs pour l’accomplissement des formalités
L’assemblée générale extraordinaire donne tous pouvoirs
au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait
du procès-verbal de la présente assemblée statuant à titre
extraordinaire pour effectuer toutes les formalités légales
ou administratives et faire tous dépôts et publicité prévus
par la législation en vigueur.
117
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Page 118
les organes
de contrôle
et attestations
1.
commissaires aux comptes
Les comptes sociaux et consolidés font l’objet
de rapports établis par les commissaires aux comptes
titulaires de la société :
Mazars
61 rue Henri Regnault - 92400 Courbevoie
représenté par Denis Grison
nommé par l’AGO du 1er décembre 2004
en remplacement de KPMG, échéance : AGO de 2007
50 rue de Picpus - 75012 Paris
représenté par Roger Berdugo
nommé par l’AGO du 19 mai 1995 renouvelé
par l’AGO du 24 avril 2001, échéance : AGO de 2007
Ils ont respectivement pour commissaires aux comptes
suppléants :
Guillaume Potel
61 rue Henri Regnault - 92400 Courbevoie
nommé par l’AGO du 1er décembre 2004 en remplacement
de M. J-F Lethu, échéance : AGO de 2007
Serge Azan
16 rue Daubigny - 75017 Paris
nommé par l’AGO du 19 mai 1995 renouvelé
par l’AGO du 24 avril 2001, échéance : AGO de 2007
2.
rémunérations au titre de 2006
Mazars
SFECO & Fiducia
160
160
84
84
Commissariat aux comptes
et certification des comptes
Missions accessoires
Total
3.
responsable du document de référence
J’atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable
à cet effet, que les informations contenues dans le document
de référence sont, à ma connaissance, conformes
à la réalité et ne comportent pas d’omission de nature
à en altérer la portée.
Philippe Benacin
Président Directeur Général
4.
responsable de l’information financière
Philippe Santi
Directeur Finances & Juridique
6/04/07
11:51
Page 119
table de
concordance
du document
de référence
Attestation des responsables
Attestation des responsables
du document de référence p. 118
Attestation des contrôleurs légaux
des comptes p. 57, 83, 101, 107
Renseignements de caractère général
Capital
Capital autorisé non émis p. 105
Capital potentiel p. 107
Tableau d’évolution du capital sur 5 ans p. 105
Marché des titres
Tableau d’évolution des cours et volumes p. 109
Dividende p. 107
Capital et droits de vote
Répartition actuelle du capital et des droits de vote p. 107
Evolution de l’actionnariat p. 107
Pactes d’actionnaires p. 108
Activité du groupe
Organisation du groupe p. 42, 43
Chiffres clés du groupe p. 6
Informations chiffrées sectorielles p. 35, 81
Marchés et positionnement concurrentiel de l’émetteur p. 38
Analyse des risques du groupe
Facteurs de risques
Risques de marché p. 46
Risques particuliers p. 46
Risques juridiques p. 46
Assurances et couverture des risques p. 46
Patrimoine, situation financière et résultats
Comptes consolidés et annexe p. 62
Engagements hors bilan p. 81
Honoraires des commissaires aux comptes
et des membres de leurs réseaux p. 118
Gouvernement d’entreprise
Composition et fonctionnement des organes
d’administration, de direction, de surveillance p. 49
Dirigeants mandataires sociaux p. 58
Conventions réglementées p. 110
Evolution récente et perspectives
Evolution récente p. 12
Perspectives p. 13
Le présent document de référence a été déposé auprès
de l’Autorité des Marchés Financiers le 5 avril 2007
conformément à l’article 212-3 du règlement général
de l’AMF. Il pourra être utilisé à l’appui d’une opération
financière s’il est complété par une note d’opération visée
par l’Autorité des Marchés Financiers.
119
5/04/07
11:17
Page 120
Toute demande d’informations
ou d’inscription sur la liste de diffusion
de l’ensemble des documents émanant
de la société peut être transmise à
Karine Marty, Relations avec les actionnaires :
Par téléphone :
Par fax : + 33 (0)1 40 74 08 42
Sur le site Internet : www.inter-parfums.fr
création et réalisation agence marc praquin
RAPPORT ANNUEL 2006
4 RO ND -PO IN T D ES C HAM PS ELYS ÉES 7 50 0 8 PARI S
T ÉL. : 0 1 53 7 7 00 0 0 FAX : 01 4 0 7 4 08 4 2
W W W.IN T ER -PARF UM S.F R

2006 - Interparfums

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