final terms - de Binck turbo en Binck

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FINAL TERMS
dated 28 June 2016
in connection with the Base Prospectus dated 10 June 2016
(as supplemented from time to time)
of
BINCKBANK N.V.
(a public limited liability company incorporated in the Netherlands
with its statutory seat in Amsterdam, the Netherlands)
for the issue of up to
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000
Turbo's Long
Turbo's Long
Turbo's Long
Turbo's Long
Turbo's Long
Turbo's Long
Turbo's Long
Turbo's Long
Turbo's Long
Turbo's Long
Security Code: BCK103200422
linked to DAX®
linked to DAX®
linked to DAX®
linked to DAX®
linked to DAX®
linked to DAX®
linked to DAX®
linked to DAX®
linked to DAX®
linked to Amsterdam Exchange
Index
3,000,000
Turbo's Long
linked to Amsterdam Exchange
Index
These final terms (the “Final Terms") have been prepared for the purpose of Article 5(4) of the Prospectus Directive
and provide additional information to the base prospectus dated 10 June 2016, as supplemented from time to
time (the “Base Prospectus”, together with the Final Terms, the “Prospectus”) that was prepared in accordance
with Chapter 5.1 of the Dutch Financial Supervision Act (Wet op het financieel toezicht) (the "DFSA") and the
rules promulgated thereunder. Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the
Conditions (the “Conditions") set forth in the Base Prospectus.
These Final Terms must be read in conjunction with the Base Prospectus and its supplement(s). Full
information on the Issuer and the offer of the Securities is only available on the basis of the combination
of these Final Terms and the Base Prospectus, as supplemented from time to time. However, a summary of
the individual issue of the Securities is annexed to these Final Terms. The Base Prospectus, any supplement to the
Base Prospectus and these Final Terms are available for viewing on the website of the Issuer at turbos.binck.com.
Copies may be obtained during normal business hours at the registered offices of the Issuer.
3
TABLE OF CONTENTS
Page
OVERVIEW ON THE SECURITY STRUCTURE....................................................................................4
PART A - PRODUCT TERMS ............................................................................................................ 5
Product Terms Part 1: Key Terms and Definitions of the Securities.......................................................6
Product Terms Part 2: Special Conditions of the Securities................................................................ 11
PART B - OFFERING AND SALE......................................................................................................15
I. Offering for Sale and Issue Price....................................................................................................15
II. Subscription, Purchase and Delivery of the Securities.................................................................... 15
PART C - OTHER INFORMATION.................................................................................................... 16
I. Intentionally left blank ..................................................................................................................16
II. Intentionally left blank ................................................................................................................. 16
III. Listing and Trading.......................................................................................................................16
IV. Intentionally left blank ................................................................................................................ 16
V. Rating........................................................................................................................................... 16
VI. Intentionally left blank................................................................................................................. 16
VII. Intentionally left blank ...............................................................................................................16
VIII. Intentionally left blank .............................................................................................................. 16
PART D - Intentionally left blank ................................................................................................ 17
PART E - INFORMATION ABOUT THE UNDERLYING..................................................................... 18
ANNEX TO THE FINAL TERMS: ISSUE SPECIFIC SUMMARY ....................................................... 21
BIJLAGE BIJ DE FINAL TERMS: PRODUCT SPECIFIEKE SAMENVATTING...................................... 41
ANNEXE AUX CONDITIONS DEFINITIVES: RESUME SPECIFIQUE A L'EMISSION......................... 63
BINCKBANK
Final Terms dated 28 June 2016
to the Base Prospectus dated 10 June 2016
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OVERVIEW ON THE SECURITY STRUCTURE
Turbo's Long:
Turbo's Long allow investors to participate disproportionately (with leverage) in the positive development of the
Underlying.
Conversely, investors in Turbo's Long also participate disproportionately (with leverage) in the negative development
of the Underlying. Investors bear the risk of the Turbo's Long expiring worthless if the price of the Underlying
does at any time following the Start of public offer of the Securities reach or fall short of the Current Stop Loss
Level, so-called Stop Loss Event, all as specified in the Product Terms. In this case, the Option Right expires and
the Securityholder will receive payment of a redemption amount in the Redemption Currency which is determined
by the Calculation Agent at its reasonable discretion, so-called Stop Loss Redemption Amount.
Upon exercise of the Turbo's Long by either the Securityholder or the Issuer, (and unless a Stop Loss Event has
occurred), Securityholders receive on the Redemption Date a Redemption Amount in the Redemption Currency
equal to the difference amount by which the Settlement Price of the Underlying, as specified in the Product Terms
of the Turbo's Long, exceeds the Current Financing Level, multiplied by the Multiplier, as specified in the Product
Terms.
The Calculation Agent shall regularly adjust the Current Financing Level and the Current Stop Loss Level to cover
the financing and other costs of the Issuer. These daily adjustments will reduce, if all other factors determining the
market price of the Turbo's Long remain unchanged, the value of the Turbo's Long.
During their term, the Turbo's Long do not generate any regular income (e.g. dividends or interest).
BINCKBANK
5
PART A - PRODUCT TERMS
The following “Product Terms” of the Securities shall, for the relevant Securities, amend and put in concrete
terms the General Conditions for the purposes of such Securities. A version of these Product Terms as amended
and completed for the specific issue will be contained in the applicable Final Terms and must be read in conjunction
with the General Conditions.
The Product Terms are composed of:
Part 1: Key Terms and Definitions of the Securities; and
Part 2: Special Conditions of the Securities (for the individual types of Securities).
Product Terms and General Conditions together constitute the “Conditions” of the relevant Securities.
In the event of any inconsistency between these Product Terms and the General Conditions, these Product Terms
shall prevail for the purposes of the Securities.
BINCKBANK
6
Product Terms Part 1: Key Terms and Definitions of the Securities
The Securities use the following definitions and have, subject to an adjustment after the Issue Date according
to the Conditions of the Securities, the following key terms, both as described below in alphabetical order. The
following does not represent a comprehensive description of the Securities, and is subject to and should be read
in conjunction with the Conditions of the Securities. The use of the symbol “*” in the Key Terms and Definitions
of the Securities indicates that the relevant determination will be made by the Calculation Agent or the Issuer, as
the case may be, and will be published without undue delay thereafter in accordance with the applicable legal
requirements.
Adjustment Date:
The Adjustment Date means each Exchange Business Day commencing on 28
June 2016.
Adjustment Time:
The Adjustment Time equals 22:30 hrs local time Amsterdam, the Netherlands.
Banking Day:
The Banking Day means each day on which the Trans-European Automated
Real-time Gross settlement Express Transfer System ("TARGET2") is open.
Calculation Agent:
The Calculation Agent means UBS AG, Bahnhofstrasse 45, 8001 Zurich,
Switzerland, acting through its London Branch, 1 Finsbury Avenue, London,
EC2M 2PP, United Kingdom.
DivFactor:
DivFactor (if applicable) means a dividend factor, which reflects any taxation
applied on dividends. On any Adjustment Date, the DivFactor is determined
at the Calculation Agent’s reasonable discretion to be a value between 0 %
(including) and 100% (including).
Dividend:
Dividend (if applicable) means dividend or similar payments, as determined by
the Calculation Agent at its reasonable discretion, distributed to hypothetical
holders of the Underlying, whereby the ex-dividend day of such payment on
the Relevant Exchange is between the current and the immediately succeeding
Exchange Business Day.
Exchange Business Day:
The Exchange Business Day means each day, on which the Relevant Exchange
is open for trading and the Price of the Underlying is determined in accordance
with the relevant rules.
Exercise Time:
The Exercise Time equals 10:00 hrs local time Amsterdam, the Netherlands.
Expiration Date:
Open End.
Financing Level Currency:
The Financing Level Currency means: see table below.
Fixing Date:
The Fixing Date means 27 June 2016.
Governing Law:
Dutch law governed Securities.
Initial Financing Spread:
The Initial Financing Spread equals: see table below.
Initial Payment Date:
The Initial Payment Date means 30 June 2016.
Initial Stop Loss Premium:
The Initial Stop Loss Premium equals: see table below.
Initial Stop Loss Level:
The Initial Stop Loss Level equals: see table below.
BINCKBANK
7
Issue Date:
The Issue Date means 30 June 2016.
Issuer:
The Issuer means BinckBank N.V., Barbara Strozzilaan 310, 1083 HN
Amsterdam, the Netherlands
Minimum Exercise Size:
The Minimum Exercise Size equals 1 Security.
Minimum Trading Size:
The Minimum Trading Size equals 1 Security.
Multiplier:
The Multiplier means: see table below.
Paying Agent:
The Paying Agent means UBS Switzerland AG, Bahnhofstrasse 45, 8001 Zurich,
Switzerland.
The Paying Agent is the party arranging for the relevant payments at issuance
and redemption of the Securities.
Price of the Underlying:
The Price of the Underlying means the price of the Underlying as continuously
calculated and published by the Index Sponsor or the Index Calculator, as the
case may be.
Principal Paying Agent:
The Principal Paying Agent means UBS Switzerland AG, Bahnhofstrasse 45,
8001 Zurich, Switzerland.
Rate:
The Rate means the EUR-LIBOR-Overnight-Rate as determined by the
Calculation Agent at its reasonable discretion on the relevant Adjustment Date.
Redemption Currency:
The Redemption Currency means EUR.
Redemption Date:
The Redemption Date means the third Banking Day after
(i) in case of an exercise by the Securityholder in accordance with §3(1) of the
Special Conditions of the Securities, the relevant Valuation Date in relation
to the Exercise Date,
(ii) in case of a redemption of the Securities by the Issuer in accordance with
§3(5) of the Special Conditions of the Securities, the relevant Valuation
Date in relation to the Issuer Exercise Date,
(iii) in case of the occurrence of a Stop Loss Event in accordance with §2 of
the Special Conditions of the Securities, the Expiration Date,
(iv) in case of a termination by the Issuer in accordance with §8 of the Special
Conditions of the Securities, the Termination Date.
Relevant Exchange:
The Relevant Exchange means the stock exchange(s) on which the Components
comprised in the Index are traded, as determined by the Index Sponsor or the
Index Calculator, as the case may be.
Relevant Futures and Options
Exchange:
The Relevant Futures and Options Exchange means the futures and options
exchange(s), on which futures and option contracts on the Underlying are
primarily traded, as determined by the Calculation Agent.
Securities:
Securities means the Turbo's Long issued by the Issuer in the Issue Size with
the following product feature:
Leverage Factor:
Not Applicable
Multiplier:
Applicable
Thresholds, barriers, level
Applicable
Currency Conversion:
Not Applicable
BINCKBANK
8
No predefined term:
Minimum Exercise Size:
Securityholder’s Extraordinary
Termination Right:
Quanto:
Consideration of Components:
Individual Determination:
Collective Determination:
Applicable
Applicable
Not Applicable
Not Applicable
Not Applicable
Applicable
Not Applicable
Settlement Cycle:
The Settlement Cycle means the number of business days following a trade in
the Underlying on the Relevant Exchange in which settlement will customarily
occur according to the rules of the Relevant Exchange.
Settlement Price:
The Settlement Price of the Underlying equals the Price of the Underlying on
the Valuation Date at the Valuation Time.
Start of the public offer of the
Securities:
28 June 2016: The Netherlands and Belgium.
Stop Loss Level Currency:
The Stop Loss Level Currency means: see table below.
Termination Amount:
The Termination Amount equals an amount in the Redemption Currency,
which is determined by the Calculation Agent at its reasonable discretion and
considering the then prevailing Price of the Underlying, as the fair market price
of a Security at the occurrence of the termination of the Securities.
Underlying Calculation Date:
The Underlying Calculation Date means each day, on which (i) the Index
Sponsor or the Index Calculator, as the case may be, determines, calculates
and publishes the official price of the Index, and (ii) the Components, which
are comprised in the Index are, to the extent of at least 80% of the market
capitalization of all Components, which are comprised in the Index or of the
overall value of the Index, available for trading and quotation on the Relevant
Exchange.
Underlying Currency:
The Underlying Currency means: see table below.
Underlying:
The Underlying means: see table below.
The Underlying is expressed in the Underlying Currency.
In this context, the individual underlying values or components of the
Underlying are referred to as a “Component” or, as the case may be, the
“Components”.
Valuation Date:
BINCKBANK
The Valuation Date means
(i) in case of an exercise by the Securityholder in accordance with §3(1) of
the Special Conditions of the Securities, subject to an effective exercise
procedure, the relevant Exercise Date or, as the case may be,
(ii) in case of a redemption of the Securities by the Issuer in accordance with
§3(5) of the Special Conditions of the Securities, the relevant Issuer Exercise
Date.
If one of these days is not an Exchange Business Day in relation to the
Underlying, the immediately succeeding Exchange Business Day is deemed to
be the relevant Valuation Date in relation to the Underlying.
9
Valuation Time:
BINCKBANK
The Valuation Time means the time of official determination of the closing
price of the Underlying by the Index Sponsor or the Index Calculator, as the
case may be.
10
Security Code
Underlying
Underlying
Currency
Financing Level/
Stop Loss Level
Currency
Initial
Initial Stop Loss
Financing Level Level
Issue Price (in the Initial Financing
RedempSpread
tion Currency)
(in %)
Initial Stop Loss
Premium (in %)
Multiplier
Minimum
Exercise Size
Issue Size
(up to)
BCK103200422
DAX®
EUR
EUR
8925.0
9125.0
4.22
2.0
2.24
100:1
1
3,000,000
BCK103200430
DAX®
EUR
EUR
9075.0
9275.0
2.72
2.0
2.2
100:1
1
3,000,000
BCK103200416
DAX®
EUR
EUR
8500.0
8700.0
8.47
2.0
2.35
100:1
1
3,000,000
BCK103200418
DAX®
EUR
EUR
8700.0
8900.0
6.47
2.0
2.3
100:1
1
3,000,000
BCK103200420
DAX®
EUR
EUR
8875.0
9075.0
4.72
2.0
2.25
100:1
1
3,000,000
BCK103200432
DAX®
EUR
EUR
9100.0
9300.0
2.47
2.0
2.2
100:1
1
3,000,000
BCK103200424
DAX®
EUR
EUR
8975.0
9175.0
3.72
2.0
2.23
100:1
1
3,000,000
BCK103200426
DAX®
EUR
EUR
9025.0
9225.0
3.22
2.0
2.22
100:1
1
3,000,000
BCK103200428
DAX®
EUR
EUR
9050.0
9250.0
2.97
2.0
2.21
100:1
1
3,000,000
BCK103200414
AEX
EUR
EUR
405.0
410.0
0.91
2.0
1.23
10:1
1
3,000,000
BCK103200412
AEX
EUR
EUR
404.0
409.0
1.01
2.0
1.24
10:1
1
3,000,000
BINCKBANK
11
Product Terms Part 2: Special Conditions of the Securities
§1
Option Right
(1)
Option Right of the Securityholders
The Issuer hereby warrants to the Securityholder (§4(2) of these Conditions) of each (1) Security relating
to the Price of the Underlying in accordance with these Conditions that such Securityholder shall have the
right (the “Option Right”) to receive, subject to the occurrence of a Stop Loss Event in accordance with
§2 of these Conditions, the Settlement Amount (§1(2) of these Conditions), multiplied by the Multiplier,
expressed as a decimal number, and commercially rounded to two decimal places (the “Redemption
Amount”).
(2)
Settlement Amount
The “Settlement Amount” is calculated in accordance with the following formula:
Max[0; (Settlement Price - Current Financing Level)]
(3)
Adjustment of the Financing Level
On each Adjustment Date and coming into effect at the Adjustment Time, the Initial Financing Level and,
thereafter, any then current financing level (each the “Financing Level”) is adjusted by the Calculation
Agent in accordance with the following formula, whereby the so adjusted new Financing Level (being
current on such Adjustment Date) is referred to as “Current Financing Level”:
(The result commercially rounded to four decimal places)
For the avoidance of doubt: For the calculation of the respective subsequent Current Financing Level,
FLevel(Old) not rounded will be used.
The Current Financing Level will be published on the Exchange Business Day immediately succeeding the
Adjustment Date before the start of trading on the website of the Issuer at turbos.binck.com.
Whereby:
“Adjustment Date” means each Exchange Business Day commencing on 28 June 2016.
“Adjustment Time” means 22:30 hrs local time Amsterdam, the Netherlands.
“Initial Financing Level” equals: see preceeding table.
“FLevel(Old)” means the Financing Level on any Adjustment Date prior to the adjustment.
Following the Initial Financing Spread, “FSpread” means the financing spread, which is set on any
Adjustment Date to be a value between 1% (including) and 25% (including), as determined at the
Calculation Agent’s reasonable discretion. The “Initial Financing Spread” equals: see preceeding table.
“Rate” means the EUR-LIBOR-Overnight-Rate as determined by the Calculation Agent at its reasonable
discretion on the relevant Adjustment Date.
“Dividend” (if applicable) means dividend or similar payments, as determined by the Calculation Agent
at its reasonable discretion, distributed to hypothetical holders of the Underlying, whereby the ex-dividend
day of such payment on the Relevant Exchange is between the current and the immediately succeeding
Exchange Business Day.
BINCKBANK
12
“DivFactor” (if applicable) means a dividend factor, which reflects any taxation applied on dividends. On
any Adjustment Date, the DivFactor is determined at the Calculation Agent’s reasonable discretion to be
a value between 0% (including) and 100% (including).
“n” means the number of calendar days from the current Adjustment Date (excluding) to the immediately
succeeding Adjustment Date (including).
“Financing Level Currency” means: see preceeding table.
(4)
Determinations and calculations in connection with the Option Right
Any determinations and calculations in connection with the Option Right, in particular the calculation of
the Redemption Amount, will be made by the Calculation Agent. Determinations and calculations made
in this respect by the Calculation Agent shall (save in the case of manifest error) be final, conclusive and
binding on the Issuer and the Securityholders.
§2
Stop Loss Event
(1)
Consequences of the occurrence of a Stop Loss Event
If a Stop LossEvent (§2(3) of these Conditions) occurs, the Option Right expires on such day (the “Stop
Loss Expiration Date”) and the Securities become invalid. In this case, the Securityholder is entitled to
receive with respect to each Security it holds the Stop Loss Redemption Amount (§2(2) of these Conditions)
in the Redemption Currency (also the “Redemption Amount”).
(2)
Stop Loss Redemption Amount
The “Stop Loss Redemption Amount” means an amount in the Redemption Currency, which is
determined by the Calculation Agent at its reasonable discretion.
(3)
Occurrence of a Stop Loss Event
A “Stop Loss Event” shall occur, if at any time following the Start of the public offer of the Securities the
Price of the Underlying is equal to or below the Current Stop Loss Level.
If, in the opinion of the Issuer and the Calculation Agent at their reasonable discretion, a Market Disruption
(§ 11 (3)) prevails on any day relevant for the determination of the occurrence of a Stop Loss Event, the
Calculation Agent will, at its reasonable discretion and taking into account (i) the market conditions then
prevailing and (ii) such other conditions or factors as the Issuer and the Calculation Agent reasonably
consider to be relevant, estimate the relevant Price of the Underlying or, if in the applicable Product Terms in
the definition of “Underlying” a “Basket” is specified to be applicable, the relevant Price of the (affected)
Basket Component or, if in the applicable Product Terms in the definition of “Securities” a “Consideration
of Components” is specified to be applicable, the relevant price of the affected Component in relation to
the occurrence of a Stop Loss Event (which for the avoidance of doubt could be zero (0)) on the basis of
the latest Prices of the Underlying or, if in the applicable Product Terms in the definition of “Underlying”
a “Basket” is specified to be applicable, Prices of the Basket Component or, if in the applicable Product
Terms in the definition of “Securities” a “Consideration of Components” is specified to be applicable,
prices of the affected Component available to the Issuer or the Calculation Agent.
(4)
Adjustment of the Stop Loss Level
On each Adjustment Date and coming into effect at the Adjustment Time, the Initial Stop Loss Level and,
thereafter, any then current Stop Loss Level (each a “Stop Loss Level”) is adjusted by the Calculation
Agent in accordance with the following formula, whereby the so adjusted new Stop Loss Level (being
current on such Adjustment Date) is referred to as the “Current Stop Loss Level”:
(Financing Level x (100% + Stop Loss Premium))
BINCKBANK
13
(The result commercially rounded to four decimal places)
For the avoidance of doubt: For the calculation of the respective subsequent Current Stop Loss Level, the
Financing Level not rounded will be used.
The Current Stop Loss Level will be published on the Exchange Business Day immediately succeeding the
Adjustment Date before the start of trading on the website of the Issuer at turbos.binck.com.
Whereby:
“Adjustment Date” has the meaning as given to it in §1(3) of these Conditions.
“Adjustment Time” has the meaning as given to it in §1(3) of these Conditions.
Following the Initial Stop Loss Premium, the “Stop Loss Premium” is set on any Adjustment Date to be
a value between 0.1% and 20%, as determined at the Calculation Agent’s reasonable discretion. The
“Initial Stop Loss Premium” equals: see preceeding table.
The “Initial Stop Loss Level” equals: see preceeding table.
“Stop Loss Level Currency” equals: see preceeding table.
§3
Exercise Procedure; Exercise Notice; Exercise Date
(1)
Exercise Procedure
The Option Right may in each case only be exercised by the Securityholder every 3 months, for the first
time on 1 September 2016 (the “Exercise Date”) (If one of these days is not an Exchange Business Day,
the immediately succeeding Exchange Business Day is deemed to be the relevant Exercise Date) until the
Exercise Time (with effect as of such Exercise Date) and in accordance with the exercise procedure described
below.
(2)
Minimum Exercise Size
Except when Automatic Exercise applies, the Option Rights may, subject to §2(3) of these Conditions, only
be exercised in a number equal to the Minimum Exercise Size. An exercise of more than the Minimum
Exercise Size of the Securities that is not an integral multiple thereof will be deemed to be an exercise of
a number of Securities that is equal to the Minimum Exercise Size or the next lowest integral multiple of
the Minimum Exercise Size.
(3)
Exercise of the Options Rights
For a valid exercise of the Option Rights the following conditions have to be met on the relevant Exercise
Date until the Exercise Time:
(i)
The Issuer must receive written and legally signed notice by the Securityholder stating his intention
to exercise the Option Right securitised in the Security (the “Exercise Notice”). The Exercise
Notice is irrevocable and binding and shall contain among other things (a) the name of the
Securityholder, (b) an indication of the number of Securities to be exercised and (c) the account
of the Securityholder with BinckBank, to which the transfer of the Redemption Amount, if any,
shall be effected.
(ii)
the effected transfer of the respective Securities to BinckBank by crediting the Securities to the
client securities account maintained by BinckBank with the Settlement Bank.
If these conditions are met after lapse of the Exercise Time on the Exercise Date, the Option Right shall be
deemed to be exercised on the immediately succeeding Exercise Date.
BINCKBANK
14
(4)
Calculations
Upon exercise of the Option Rights as well as determination of the Settlement Price of the Underlying the
Calculation Agent (§ 12 of these Conditions) shall calculate the Redemption Amount payable, if any, either
corresponding to the number of Securities actually delivered or to the number of Securities specified in
the Exercise Notice, whichever is lower. In case the number of Securities actually delivered is higher than
the number of Securities specified in the Exercise Notice, any remaining excess amount with respect to the
Securities delivered will be returned to the relevant Securityholder.
(5)
Exercise by the Issuer
The Issuer shall be entitled every 3 months, for the first time on 1 September 2016 (including), and subject
to a period of notice of 3 months, to terminate and redeem the Securities not yet exercised by way of
publication pursuant to §14 of these Conditions on any Exercise Date (such day is referred to as the “Issuer
Exercise Date”), with effect as of such Issuer Exercise Date.
In the case of a redemption by the Issuer in accordance with the paragraph above, the Issuer shall pay to
each Securityholder an amount equal to the Settlement Amount (§1(2) of these Conditions), multiplied
by the Multiplier, expressed as a decimal number, and commercially rounded to two decimal places (also
the “Redemption Amount”).
BINCKBANK
15
PART B - OFFERING AND SALE
I. Offering for Sale and Issue Price
Offering for Sale and Issue
Price:
The Turbo's Long (the “Securities”, and each a “Security”) are issued by the
Issuer in the Issue Size.
Issue Size:
The Issue Size means for each series: see preceding table.
Aggregate Amount of the
Issue:
For each series: Issue Price x Issue Size.
Issue Date:
The Issue Date means 30 June 2016.
Issue Price:
The Issue Price equals for each series: see preceding table.
Estimated expenses charged
to the investor by the Issuer:
Not applicable; no expenses are charged to the investor by the Issuer.
II. Subscription, Purchase and Delivery of the Securities
Subscription, Purchase and
Delivery of the Securities:
The Securities may be purchased from the Issuer during normal banking hours.
The offer of the Securities is made on a continuous basis. There will be no
subscription period. The Issue Price per Security is payable on the Initial Payment
Date, or in case of Securities purchased on or after the Initial Payment Date,
on the second business day after the purchase date.
Only customers of BinckBank (i) who hold a brokerage account with BinckBank,
and (ii) who are residents of a Relevant Member State, can purchase the
Securities.
Upon receipt of the Issue Price per Security on the Initial Payment Date, or in
case of Securities purchased on or after the Initial Payment Date, on the second
business day after the purchase date, the appropriate number of Securities shall
be credited to the investor’s securities account with BinckBank by way of bookentry in such securities account.
Start of the public offer of the
Securities:
28 June 2016: The Netherlands and Belgium.
Initial Payment Date:
The Initial Payment Date means 30 June 2016.
BINCKBANK
16
PART C - OTHER INFORMATION
I. Intentionally left blank
II. Intentionally left blank
III. Listing and Trading
Listing and Trading:
The Issuer does not intend to apply for admission of the Securities to trading
on a regulated market or other equivalent market.
The Securities will become tradable on the electronic trading systems CATSOS and/or CATS-LS (collectively "CATS"), operated by Boerse Stuttgart cats
GmbH. CATS (or its successor in respect of CATS) is a bilateral trading system
and only facilitates bilateral transactions.
IV. Intentionally left blank
V. Rating
Rating:
The Securities have not been rated.
VI. Intentionally left blank
VII. Intentionally left blank
VIII. Intentionally left blank
BINCKBANK
17
PART D - Intentionally left blank
BINCKBANK
18
PART E - INFORMATION ABOUT THE UNDERLYING
The following information about the Underlying comprises extracts or summaries of information publicly available.
The Issuer confirms that such information has been accurately reproduced. As far as the Issuer is aware and is able
to ascertain from information published by that third party, no facts have been omitted which would render the
reproduced information inaccurate or misleading.
The following information is largely based on Deutsche Boerse’s indices rulebook “Leitfaden zu den
Aktienindizes der Deutschen Boerse” as available on the internet page www.deutsche-boerse.com.
Further information as well as information about the past and further performance and the volatility of the
Underlying can be obtained form the internet page www.deutsche-boerse.com.
Description of DAX® (ISIN DE0008469008)
The term “DAX” (DAX Index) is a registered trade mark of Deutsche Boerse AG (the “Index Sponsor”, the “Index
Calculator”).
1. Introduction
The DAX® reflects the German blue chip segment comprising the largest and most actively traded German
companies that are listed at the Frankfurt Stock Exchange (FWB®). Its 30 component issues have been admitted
to the Prime Standard Segment. The DAX® was conceived as the successor to the ‘Boersen-Zeitung Index’, with a
historical time series dating back until 1959. DAX is calculated and published by Deutsche Boerse AG as both a price
and performance index. The calculation procedure is independently monitored on a regular basis. Except under
extraordinary circumstances that may result in an interim change of the composition, Deutsche Boerse decides
whether changes are to be made to the composition of the index on an annual basis in September.
2. Prices Used and Calculation
Index calculation is performed on every exchange trading day in Frankfurt, using prices traded on Deutsche Boerse’s
electronic trading system XETRA®, whereby the last determined prices are used. On top of that a daily settlement
price is calculated once a day for each index involved (on the basis of intraday midday auction prices as soon as
all prices for the component issues of the respective index are available).
The various performance indices like DAX® (except for the industry group indices, Entry Standard Index and General
Standard Index) are calculated continuously once a second or once a minute, whereas computation of the price
indices is carried out once a day, at the close of trading.
If a price is suspended during a trading day, the previous price is being used for calculation. As long as opening
prices for individual shares are not available, the particular closing prices of the previous day are taken instead for
calculating the indices. The official final price is being calculated by using the last prices determined in XETRA®.
3. Calculation Basis
The base date for the index is 30 December 1987 with a base value of 1,000.
4. Weighting
DAX® index is capital-weighted, whereby the weight of any individual issue is proportionate to its respective share
in the overall capitalization of all index component issues.
Since June 2002 only one class of shares for each company is taken into the index. Weighting in the index is
based exclusively on the free-float portion of the issued share capital. The free-float factor is updated during each
quarterly chaining process. Subscription rights are taken into account as early as with the issue of new shares,
using the appropriate adjustment factor.
BINCKBANK
19
5. Calculation
DAX® is conceived and calculated according to the Laspeyres formula.
6. Index Composition
DAX® is a selection index: It is restricted to a certain amount of equities.
Quarterly adjustment of the index composition is carried out on the maturity date of the DAX futures of EUREX®
(i.e. on the third Friday of the last month of a quarter).
7. Chaining
In line with the concept conceived by Deutsche Boerse for its indices, dividend payments and capital changes are
initially reflected through an adjustment of the respective adjustment factors. Quarterly chaining is carried out on
the maturity date of the various equity index futures of EUREX®, implying that on this day (i.e. on the third Friday
of the last month of a quarter), the index is calculated for the last time on the basis of weights valid up to that
point. Chaining is based on the XETRA® closing prices established on that day, with the new weights to be applied
as from the following trading day.
A change in the index composition also becomes necessary in the event of an index component issue being or
becoming subject to extraordinary circumstances, such as deletion, composition proceedings, bankruptcy, new
admission, etc.
DISCLAIMER
This financial instrument is neither sponsored nor promoted, distributed or in any other manner supported by
Deutsche Boerse AG (the “Licensor“). The Licensor does not give any explicit or implicit warranty or representation,
neither regarding the results deriving from the use of the Index and/or the Index Trademark nor regarding the
Index value at a certain point in time or on a certain date nor in any other respect. The Index is calculated and
published by the Licensor.
Nevertheless, as far as admissible under statutory law the Licensor will not be liable vis-à-vis third parties for
potential errors in the Index. Moreover, there is no obligation for the Licensor visà-vis third parties, including
investors, to point out potential errors in the Index.
Neither the publication of the Index by the Licensor nor the granting of a license regarding the Index as well as
the Index Trademark for the utilization in connection with the financial instrument or other securities or financial
products, which derived from the Index, represents a recommendation by the Licensor for a capital investment or
contains in any manner a warranty or opinion by the Licensor with respect to the attractiveness on an investment
in this product.
In its capacity as sole owner of all rights to the Index and the Index Trademark the Licensor has solely licensed to
the issuer of the financial instrument the utilization of the Index and the Index Trademark as well as any reference
to the Index and the Index Trademark in connection with the financial instrument.
Price development: Information relating to the price development is available at www.bloomberg.com.
BINCKBANK
20
The following information is in essence an extract of the description of the Index as available on the
internet page indices.nyx.com.
Further information as well as information about the past and further performance and the volatility of the
Underlying can be obtained from the internet page indices.nyx.com.
Description of the AEX-Index® (ISIN NL0000000107)
The AEX-Index® reflects the performance of the 25 most actively traded shares listed on Euronext Amsterdam,
and is the most widely used indicator of the Dutch stock market. The index was first calculated in 1983. The index
is calculated and published by Euronext N.V. (the “Index Sponsor”, the “Index Calculator”).
DISCLAIMER
“Euronext N.V. or its subsidiaries holds all (intellectual) proprietary rights with respect to the Index. Euronext N.V.
or its subsidiaries do not sponsor, endorse or have any other involvement in the issue and offering of the product.
Euronext N.V. and its subsidiaries disclaim any liability for any inaccuracy in the data on which the Index is based,
for any mistakes, errors, or omissions in the calculation and/or dissemination of the Index, or for the manner in
which it is applied in connection with the issue and offering thereof.
“AEX®” and “AEX-Index®” are registered trademarks of Euronext N.V. or its subsidiaries.”
Price development: Information relating to the price development is available at www.bloomberg.com.
BINCKBANK
21
ANNEX TO THE FINAL TERMS: ISSUE SPECIFIC SUMMARY
This summary relates to Turbo's Long described in the final terms (the “Final Terms") to which this summary
is annexed. This summary contains that information from the summary set out in the Base Prospectus which is
relevant to the Securities together with the relevant information from the Final Terms. Words and expressions
defined in the Final Terms and the Base Prospectus have the same meanings in this summary.
Summaries are made up of disclosure requirements known as "Elements". These Elements are numbered in
Sections A – E (A.1 – E.7).
This Summary contains all the Elements required to be included in a summary for this type of securities and Issuer.
Because some Elements are not required to be addressed, there may be gaps in the numbering sequence of the
Elements.
Even though an Element may be required to be inserted in the summary because of the type of securities and
Issuer, it is possible that no relevant information can be given regarding the Element. In this case a short description
of the Element is included in the summary with the mention of "not applicable".
Element Section A – Introduction and warnings
A.1
Warning
This Summary should be read as an introduction to the Base
Prospectus. Any decision to invest in the Securities should be based on
consideration of the Base Prospectus as a whole by the investor.
Potential investors should be aware that where a claim relating to the
information contained in the Base Prospectus is brought before a court, the
plaintiff investor might, under the national legislation of the Member States,
have to bear the costs of translating the Base Prospectus before the legal
proceedings are initiated.
Civil liability attaches only to those persons who have tabled the Summary
including any translation thereof, but only if the Summary is misleading,
inaccurate or inconsistent when read together with the other parts of the
Base Prospectus or it does not provide, when read together with the other
parts of the Base Prospectus, key information in order to aid investors when
considering whether to invest in such securities.
A.2
Consent to use the
Base Prospectus.
Not applicable; there will be no subsequent resale or final placement of the
Securities by financial intermediaries.
Element Section B – Issuer
B.1
Legal and
The legal name of the Issuer is BinckBank N.V. (the "Issuer" or "BinckBank").
commercial name of The Issuer operates under the commercial names Binck, BinckBank, BinckBank
the Issuer.
N.V., Binck Fundcoach, Alex, Alex Vermogensbank, Alex Bottom-Line and VEB
Bottom-Line.
B.2
Domicile, legal
form, legislation
and country of
incorporation.
BINCKBANK
BinckBank is a public limited liability company (naamloze vennootschap)
incorporated under Dutch law by a notarial deed dated 23 February 1981 and
operates under Dutch law. BinckBank has its statutory seat in Amsterdam, the
Netherlands.
22
B.4b
Trends.
Scope of supervision
With the introduction of the obligations under CRD IV, the prudential
consolidation base has been reviewed in consultation with De Nederlandsche
Bank. The prudential consolidation base includes only all the institutions (credit
institutions and investment firms) and financial institutions that belong to the
group. In the reassessment of the prudential consolidation base, BinckBank
has concluded that its subsidiary Able Holding B.V. does not belong to the
prudential consolidation base, and therefore should be included as a nonbanking subsidiary for the purpose of the solvency regulations. This has
led to an adjustment to the capital requirement, especially with respect to
operational risk. The full application of the CRD IV requirements has led to a
limited adjustment to the capital requirement for a number of items.
Capital ratio
The capital ratio at the end of the fourth quarter of 2015 was 40.2% (FY14:
37.1%). At the end of Q1 2016, the capital ratio amounted to 36.7%.
B.5
Organisational
structure.
BinckBank has a number of Dutch subsidiaries and associates. BinckBank has
branch offices in the Netherlands, Belgium, France, Italy and Spain. BinckBank
is regulated by both the Dutch Central Bank (De Nederlandsche Bank N.V.)
("DNB") and the AFM. The foreign branch offices are subject to supervision
by the local regulators.
B.9
Profit forecast or
estimate.
Not applicable; no profit forecast or estimate is made.
B.10
Qualifications in the
audit report.
Not applicable; the independent auditor’s reports on the audited consolidated
financial statements for the financial years ended 31 December 2015 and 2014
are unqualified.
B.12
Selected historical
key financial
information.
BinckBank derived the following selected consolidated financial data from its
(i) first quarterly report 2016 containing the unaudited interim consolidated
financial statements for the three-month period ended 31 March 2016 and the
unaudited comparative figures for the three-month period ended 31 March
2015, (ii) annual report 2015 containing the audited consolidated financial
statements for the financial year ended 31 December 2015 and the audited
comparative figures for the financial year ended 31 December 2014.
BinckBank’s audited consolidated financial statements were prepared in
accordance with International Financial Reporting Standards adopted by the
European Union (IFRS) and comply with Title 9 of Book 2 Dutch Civil Code. The
unaudited interim consolidated financial statements have been prepared based
on the same accounting principles as the consolidated financial statements.
The condensed consolidated figures for the period ending on 31 March
2016 do not contain all the information required for full financial statements
and should therefore be read in combination with the consolidated financial
statements for 2015. The data is stated in Euro (EUR).
BINCKBANK
23
Income Statement
X EUR 1,000
Q1 2016*
Q1 2015*
FY 2015
FY 2014
6,403
6,424
25,724
28,497
27,786
38,439
131,461
125,951
2,219
2,865
10,947
11,102
337
503
2,031
351
4
(23)
15
(168)
Total income from operating activities
36,746
48,208
170,178
165,733
Employee expenses
13,468
14,032
53,015
56,586
6,708
6,722
27,253
27,675
Other operating expenses
13,575
14,371
50,110
57,124
Total operating expenses
33,751
35,125
130,378
141,385
Result from operating activities
12,998
13,083
39,800
24,348
(832)
(3,034)
(8,368)
(5,555)
(85)
(187)
(730)
12,674
2,081
9,862
30,702
31,467
53
89
(1,076)
87
2,028
9,951
29,626
31,554
Q1 2016*
Q1 2015*
FY 2015
FY 2014
3,503,685
4,007,645
3,436,335
3,311,664
Equity
434,575
450,502
437,480
440,247
Total available capital (Tier 1)**
233,431
233,053
253,582
225,898
36.7%
37.2%
40.2%
37.1%
Q1 2016
Q1 2015
FY 2015
FY 2014
Cost/income ratio
92%
73%
77%
85%
Cost/income ratio excluding IFRS amortisation
77%
62%
64%
72%
Audited, except where indicated
Net interest income
Net fee and commission income
Other income
Result from financial instruments
Impairment of financial assets
Depreciation and amortisation
Tax
Share in profit / (loss) of associates and joint
ventures
Net result
Result attributable to non-controlling interests
Net result attributable to shareholders
BinckBank
*unaudited
Balance sheet & capital adequacy
X EUR 1,000
Audited, except where indicated
Balance sheet total
Capital ratio**
*unaudited
**based on Basel III
Cost/income ratio
Unaudited
BINCKBANK
24
B.13
Material adverse
change statement.
There has been no material adverse change in the prospects of BinckBank
since 31 December 2015, being the end of the last financial period for which
audited consolidated financial statements have been published.
Significant changes
statement.
There has been no significant change in the financial or trading position of
the BinckBank group since 31 March 2016, being the end of the last financial
period for which interim financial statements have been published.
Recent events.
Scope of supervision
With the introduction of the obligations under CRD IV, the prudential
consolidation base has been reviewed in consultation with De Nederlandsche
Bank. The prudential consolidation base includes only all the institutions (credit
institutions and investment firms) and financial institutions that belong to the
group. In the reassessment of the prudential consolidation base, BinckBank
has concluded that its subsidiary Able Holding B.V. does not belong to the
prudential consolidation base, and therefore should be included as a nonbanking subsidiary for the purpose of the solvency regulations. This has
led to an adjustment to the capital requirement, especially with respect to
operational risk. The full application of the CRD IV requirements has led to a
limited adjustment to the capital requirement for a number of items.
Capital ratio
The capital ratio at the end of the fourth quarter of 2015 was 40.2% (FY14:
37.1%). At the end of Q1 2016, the capital ratio amounted to 36.7%.
Board
On 30 October 2015, a third management board member (Chief Operating
Officer) was appointed with responsibility for product development, Network
Management, and the Investment Management of Alex Asset Management.
The Chief Operating Officer is also responsible for the entire ICT organisation
as well as the subsidiary Able. With the appointment of the Chief Operating
Officer, BinckBank will be able to realise its operational excellence strategy
more quickly. Implementation of the operational excellence strategy will result
over time in a reduction of the operational risk profile. Various improvements
were implemented in 2015 for the purpose of improving BinckBank’s risk
profile in relation to its operational risks.
Organisation
A great deal of attention was focused on the structure and restructuring
of the Dutch organisation in the first half of 2015. The management was
strengthened in order to further consolidate the leading position in the Dutch
market; a new director was appointed and new managers were appointed to
a number of key positions.
In September the Professional Services business unit was integrated into the
Dutch Retail organisation.
Dutch residential mortgage loans
On 16 November 2015, BinckBank signed an agreement to offer a financing
mandate for Dutch home residential mortgage loans in a collective structure.
BinckBank has made € 500 million available through this transaction.
The collaborating service provider is AFM-licensed (i.e. by the Netherlands
Authority for the Financial Markets) and offers competitive mortgage loans
to Dutch home owners through national mortgage groups. The provider
bears full responsibility for marketing, sales, administration and the duty of
care. BinckBank acts as the financier. BinckBank classifies Dutch residential
BINCKBANK
25
mortgage loans as an attractive investment due to its attribution to a
more stable interest margin and limited default risk as a result of the
conservative underwriting criteria used (determined in accordance with the
criteria set out in the Dutch behavioural code for mortgage financing
(gedragscode hypothecaire financieringen)) and the historical default rates of
Dutch residential mortages which have remained relatively low.
Share buyback programme
In line with its previously communicated capital policy, BinckBank has launched
a share buyback programme. The current capital and liquidity position and
commercial prospects offer a good basis for this purpose. BinckBank has
launched the share buyback programme while maintaining a robust capital
position and an attractive dividend yield. In the period until July 2017,
BinckBank will repurchase shares up to a total amount of € 25 million.
Every Friday after Euronext Amsterdam closes, BinckBank will issue a press
release announcing how many shares have been repurchased in that week.
Authorisation for the share buyback programme was granted at the General
Meeting of 30 April 2015.
Risks and uncertainties
BinckBank has announced in communications the intention to reassess its
adequacy of both the capital and liquidity and the business outlook against
the CRR/ CRD criteria and the guidelines of the ECB in the first quarter of
2016. As a result of this analysis BinckBank has decided to start a share-buy
back program for an amount of € 25 million in the period from February 2016
until July 2017. The objective of the share buy-back is to return capital to our
shareholders, in addition to the payments of dividend. The normal dividend
policy of distributing 50% of the adjusted net profit will be maintained.
The earlier communicated intention to distribute its available Tier 1 capital in
excess of € 200 million to shareholders, as above the payments of dividend,
will be abolished as this does not any longer comply with the current regulation
and the guidelines of the ECB.
In the future the distribution of capital to shareholders, in addition to the
payment of dividend, has a dependency on both the rate as well as the extent
to which BinckBank successfully manages the execution of its growth strategy
and the investments that go along. Decisions for any capital distribution to
shareholders in the future will be taken according to a prudent policy that
takes the capital needed for the realization of the mentioned growth strategy
of the company into account and structurally reassesses the adequacy of its
capital and liquidity position and the business outlook.For a detailed account
of our risk and capital management, see the BinckBank annual report for 2015
published on 14 March 2016.
Alex Asset Management
There was negative publicity with regard to the Alex Asset Management
product in January 2015. However, Alex Vermogensbeheer performed better in
2015 after a disappointing 2014. Customer satisfaction is gradually recovering,
complaints and terminations have fallen sharply and the outflow of customer
funds has fallen for four quarters in a row. Further improvements were made
to various aspects of the product. For example, the diversity of investments
has been increased and the investment universe has been expanded to include
the Swiss and Scandinavian markets, with the relevant benchmarks being
adjusted at the same time. The stock market climate also contributed further
BINCKBANK
26
to a recovery in confidence. The sample portfolio for the cautious profile
(behoedzaam profiel) achieved a positive return of 11.7% in 2015 (2014:
-11.2%). Alex Vermogensbeheer still had a net outflow of € 241 million in the
first quarter of 2015. In the second and third quarters the net outflow slowed
to € 74 million and € 25 million respectively and in the fourth quarter it was
€ 44 million. Assets under management were 13% lower at € 1.7 billion. The
decrease in assets under management was due in part to the net outflow and
in part to a positive investment result of € 150 million.
Due to disappointing results, Alex Asset Management was cast in a negative
light in the news at the end of 2014 and the start of 2015. The Dutch
Investors’ Association (Vereniging voor Effectenbezitters, or ‘VEB’) stated it
had received complaints from her members and announced it would initiate
an investigation into the state of affairs at Alex Asset Management. The
‘Vermogensmonitor’ also announced it was prepared to bring proceedings on
behalf of customers against BinckBank with regard to Alex Asset Management.
Partly in response to the complaints received from customers of Alex Asset
Management, the Netherlands Authority for the Financial Markets (AFM)
conducted an investigation into the Alex Asset Management advertising
campaigns. On 30 October 2015, the AFM informed BinckBank of its intention
to impose a penalty for the Alex Asset Management advertising campaigns.
The AFM is of the opinion that during the period from 8 September 2012 to 26
August 2014, Alex Asset Management advertisements contained information
that was unclear and misleading. As this concerns an intention by the AFM,
it is still uncertain as to whether penalties will be imposed. The amount of
a penalty, if imposed, will be disclosed in a fining decision by the AFM. A
penalty imposed by the AFM may have the effect of triggering claims from
customers. It is possible that a penalty will impact the outcome of the civil
proceedings currently pending and the appetite of other participants in Alex
Asset Management to start such proceedings and in a worst-case scenario, the
financial position of BinckBank may be significantly adversely affected.
In 2015 and 2016, BinckBank received circa 175 claims from customers
who claim that they had suffered losses totalling € 4.0 million resulting
from their investments through Alex Asset Management. Approximately 150
claimants moved to commence proceedings before the Netherlands Financial
Services Complaints Tribunal (‘Kifid’), either individually or represented by
Vermogensmonitor. Written briefs were exchanged in a small portion of these
cases. On 12 May 2016, oral arguments took place in six selected cases, while
all other cases were stayed. Kifid will render a decision in these six selected
cases in order to set a benchmark for all other pending cases. It is not yet
known when these decisions will be forthcoming, but it is likely that these
decisions will be rendered this year.
B.14
Dependence upon
other entities.
BINCKBANK
Not applicable; BinckBank is not dependent upon other entities within the
group.
27
B.15
Issuer’s principal
activities.
BinckBank N.V. (BinckBank) is an online bank for investors and savers.
BinckBank provides services for private customers, independent asset
managers and institutional investors (BPO) in the Trading (brokerage), Investing
and Saving segments. Trading focuses on customers who want to trade actively
in securities and makes up the largest segment of BinckBank. Investing covers
more diversified forms of investment, often focused on the long term. In the
Saving segment, BinckBank offers a range of savings formulas.
BinckBank offers its customers a stable platform giving them access to all
important financial markets in the world. This includes order execution at
competitive rates, combined with facilities such as excellent customer service, a
professional investment website with streaming quotes, news, depth of order
book, research and tools for technical and other analysis. BinckBank provides
its services under the Alex and Binck brands. The Alex brand name is used in the
Netherlands and Spain, while the Binck brand name is used in the Netherlands,
Belgium, France and Italy.
In the Investing field BinckBank provides Binck Fundcoach and Alex
Vermogensbeheer. Binck Fundcoach offers the easiest possible way for
customers to invest in investment funds and ETFs. Binck Fundcoach has
an online platform where customers can find news, opinions, columns and
extensive fund information. A customer who wishes to invest his or her capital,
but lacks the time or knowledge to do so, can use Alex Vermogensbeheer. Alex
Vermogensbeheer manages its customers’ assets on the basis of a personal
investment plan. An automated computer system carries out daily quantitative
analyses to determine whether the portfolio needs to be adjusted.
B.16
Controlling persons.
The following table sets out the name of each person who, as at 10 June 2016
and as far as BinckBank is aware on the basis of the public AFM substantial
holdings register, has a direct or indirect interest in BinckBank's share capital
or voting rights of at least 3%.
Name
Boron Investments N.V.
Navitas B.V.
Old Mutual plc
Delta Lloyd Deelnemingen
Fonds
Stichting FB Oranjewoud
J. Kluft
Aquiline Capital Partners GP
LLC
FMR LLC
Dimensional Fund Advisors LP
Farringdon Capital
Management
Norges Bank
BINCKBANK
% of share % of share
capital
voting rights
5.38
5.38
5.17
5.17
5.04
5.04
5.04
5.04
Type of
interest
Direct
Direct
Indirect
Direct
4.99
4.99
4.73
4.99
4.99
4.73
Indirect
Indirect
Indirect
3.25
3.17
3.12
3.06
3.00
3.12
Indirect
Indirect
Indirect
3.00
3.00
Direct
28
Element
Section C – Securities
C.1
Type and
class of the
Securities, security
identification
number.
The Securities qualify as securities (effecten) within the meaning of Section 1:1
of the DFSA.
The Securities will be treated as dematerialised book-entry form securities
pursuant to the Swiss Federal Intermediated Securities Act ("FISA").
Security identification number(s) of the Securities: see table headed "Product
Information" below.
C.2
Currency of the
securities.
For each Series of Securities: EUR (the “Redemption Currency”)
C.5
Restrictions on the
free transferability.
Securityholders will only be able to buy or sell Securities by placing orders with
BinckBank, and transactions in the Securities will only take place between the
Issuer and the Securityholder.
C.8
Rights attached
to the Securities,
including ranking
and limitations to
those rights.
Governing law of the Securities
Each Series of the Securities will be governed by Dutch law.
Rights attached to the Securities
The Securities provide holders thereof, upon exercise, with a claim for payment
of the Redemption Amount in the Redemption Currency.
Limitation of the rights attached to the Securities
Under the conditions set out in the Conditions, the Issuer is entitled to
terminate the Securities and to make certain adjustments to the Conditions.
Status of the Securities
Each Series of the Securities will constitute direct, unsecured and
unsubordinated obligations of the Issuer, ranking pari passu among themselves
and with all other present and future unsecured and unsubordinated
obligations of the Issuer, other than obligations preferred by mandatory
provisions of law.
C.11
Admission to
trading on a
regulated market
or other equivalent
markets.
The Issuer does not intend to apply for admission of the Securities to trading
on a regulated market or other equivalent market.
The Securities will become tradable on the electronic trading systems CATSOS and/or CATS-LS (collectively "CATS"), operated by Boerse Stuttgart
cats GmbH. CATS is a bilateral trading system and only facilitates bilateral
transactions.
Securityholders will be able to buy or sell Securities by placing orders with
BinckBank. Such orders will be submitted by BinckBank to UBS AG as market
maker (the "Market Maker"). The Market Maker intends, under normal
market conditions, to provide bid and offer prices for the Securities on a regular
basis on behalf of the Issuer. Upon acceptance of a bid or ask price, as the
case may be, by the Securityholder via BinckBank, the Market Maker will, with
the authorization of the Issuer, match the relevant buy or sell order of the
Securityholder and confirm via CATS the execution of a trade in the Security
between the Issuer and the Securityholder.
C.15
Influence of the
underlying on
BINCKBANK
The value of the Securities during their term depends on the performance of
the Underlying. In case the Price of the Underlying increases, also the value
29
the value of the
securities.
of the Securities (disregarding any special features of the Securities) is likely
to increase.
In particular, the Redemption Amount, if any, to be received by the
Securityholder upon exercise of the Securities depends on the performance of
the Underlying. In detail:
Turbo's Long allow investors to participate disproportionately (with leverage)
in the positive development of the Underlying.
Conversely, investors in Turbo's Long also participate disproportionately (with
leverage) in the negative development of the Underlying. Investors bear the
risk of the Turbo's Long expiring worthless if the price of the Underlying
does at any time following the Start of public offer of the Securities reach
or fall short of the Current Stop Loss Level, so-called Stop Loss Event,
all as specified in the Product Terms. In this case, the Option Right expires
and the Securityholder will receive payment of a redemption amount in the
Redemption Currency which is determined by the Calculation Agent at its
reasonable discretion, so-called Stop Loss Redemption Amount.
Upon exercise of the Turbo's Long by either the Securityholder or the Issuer,
(and unless a Stop Loss Event has occurred), Securityholders receive on the
Redemption Date a Redemption Amount in the Redemption Currency equal
to the difference amount by which the Settlement Price of the Underlying,
as specified in the Product Terms of the Turbo's Long, exceeds the Current
Financing Level, multiplied by the Multiplier, as specified in the Product Terms.
The Calculation Agent shall regularly adjust the Current Financing Level and
the Current Stop Loss Level to cover the financing and other costs of the Issuer.
These daily adjustments will reduce, if all other factors determining the market
price of the Turbo's Long remain unchanged, the value of the Turbo's Long.
During their term, the Turbo's Long do not generate any regular income (e.g.
dividends or interest).
BINCKBANK
30
Product Information
Security Code
Underlying
Underlying
Currency
Financing Level/
Stop Loss Level
Currency
Initial Financing
Level
Initial Stop Loss
Level
Issue Price (in the
Redemption Currency)
Initial Financing
Spread
(in %)
Multiplier
Minimum
Exercise Size
Issue Size
(up to)
BCK103200422
DAX®
EUR
EUR
8925.0
9125.0
4.22
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200430
DAX®
EUR
EUR
9075.0
9275.0
2.72
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200416
DAX®
EUR
EUR
8500.0
8700.0
8.47
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200418
DAX®
EUR
EUR
8700.0
8900.0
6.47
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200420
DAX®
EUR
EUR
8875.0
9075.0
4.72
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200432
DAX®
EUR
EUR
9100.0
9300.0
2.47
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200424
DAX®
EUR
EUR
8975.0
9175.0
3.72
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200426
DAX®
EUR
EUR
9025.0
9225.0
3.22
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200428
DAX®
EUR
EUR
9050.0
9250.0
2.97
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200414
AEX
EUR
EUR
405.0
410.0
0.91
2.0
10:1
1
3,000,000
BCK103200412
AEX
EUR
EUR
404.0
409.0
1.01
2.0
10:1
1
3,000,000
BINCKBANK
31
C.16
Expiration or
redemption date,
the exercise date or
final valuation date.
In respect of each Series: see table below
C.17
Settlement
procedure of the
Securities.
BinckBank holds with UBS Switzerland AG as settlement and safekeeping bank
(the "Settlement Bank"):
(i)
a securities account or accounts (the "Client Securities Account") in
the name of BinckBank, which Client Securities Account will hold the
Securities in book-entry form for the account of the Securityholders,
and
(ii)
a cash account or accounts (the "Client Cash Account") in the name
of BinckBank for settlement of cash flows relating to the Securities in
the Client Securities Account.
The Settlement Bank will settle all trades in the Securities by way of
corresponding book-entries in the Client Securities Account, and the
Settlement Bank will make corresponding and simultaneous cash debits or
credits in the Client Cash Account.
Upon a settlement of a trade in the Securities by way of a book-entry in
the Client Securities Account by the Settlement Bank, BinckBank will make a
corresponding and simultaneous book-entry in the securities account of the
relevant Securityholder with BinckBank.
Upon a cash debit or credit in the Client Cash Account by the Settlement Bank,
BinckBank will make a corresponding and simultaneous cash debit or credit in
the cash account of the relevant Securityholder with BinckBank.
C.18
How the return on
the Securities takes
place.
Upon exercise of the Securities, Securityholders will receive on the relevant
Redemption Date payment of the Redemption Amount. A Securityholder will
not be entitled to delivery of any physical Underlying.
C.19
Exercise price or
final reference price
of the Underlying.
In respect of each Series: Settlement Price
C.20
Type of the
Underlying
and where the
information on the
Underlying can be
found.
Type of Underlying:
Element
Section D – Risks
D.2
Key information on
the key risks that
are specific and
individual to the
Issuer.
In respect of each Series: see table below
The purchase of Securities is associated with certain risks. The Issuer
expressly points out that the description of the risks associated with
an investment in the Securities describes only the key risks which were
known to the Issuer as at the date of the Base Prospectus.
The Issuer identifies the following key risks specific to the Issuer:
BINCKBANK
32
General insolvency risk - In the event of insolvency of the Issuer, investors
may experience a total loss of their investment in the Securities.
Business risks - Business factors such as loss of customers, falling
trading volumes, lower order values and price pressure due to competition,
unfortunate business decisions, poor execution of business decisions or
inadequate response to changes in the business climate could result in a fall
in income for BinckBank.
Reputational risks - A decline of confidence in BinckBank as a result of
damage to its reputation could result in flattening of customer growth, falling
trading volumes or customers closing their accounts with BinckBank, which
may have a material adverse effect on BinckBank's business, operating result
and/or financial position.
Legal and compliance risks - Increasing and extensive changes to legislation
and regulations for financial institutions constitute a challenge for banks.
The legal and compliance risk is the risk that BinckBank will fail to comply
with applicable legislation and regulations, which may lead to damage
being suffered. Furthermore, as BinckBank is subject to financial regulatory
supervision in several countries, BinckBank faces risks relating to noncompliance with regulatory requirements. Such non-compliance could result
in measures taken by supervisory authorities such as instructions, fines or other
enforcing actions. BinckBank may also be subject to civil claims when it does
not act with enough duty of care.
Operational risks - Due to the nature of its business activities, BinckBank has
a high inherent operational risk. Processes, systems, models and people may
fail to perform, there may be instances of fraud, and day-to-day processes
may be disrupted. Furthermore, BinckBank is inherently sensitive to ICT
disruptions. Finally, errors in the implementation of system adjustments and
improvementscan arise and directly affect the operational risk profile.
ICT risks - Deficiencies in ICT can constitute a significant threat to critical
business processes and customer services. ICT risks can therefore indirectly
pose a threat to the results.
ICT Security risks - As an internet bank, BinckBank is by definition exposed
to a significant inherent risk of external fraud. Wilful disruption and system
breakdowns may jeopardise the provision of investor services, which could lead
to claims for damages being brought against BinckBank. Remedying problems
caused by third parties could require substantial financial and human resources
from BinckBank and therefore might have a material adverse effect on the
operating result and/or financial position of BinckBank.
Credit risks - BinckBank is exposed to credit risk in relation to its cash position
and investments, in relation to outstanding collateralised loans, margin
obligations, deferred settlement service (SRD) obligations and in relation to
counterparties. If a material default occurs in any of these relationships, this
might have a material adverse effect on the operating result and/or financial
position of BinckBank.
Hedging Counterparty risk - A default by UBS AG as the Hedging
Counterparty on its contractual obligations towards BinckBank arising from
the UBS securities up to an amount of the to be agreed upon threshold, could
BINCKBANK
33
have an adverse effect on BinckBank and may negatively impact its operating
result and/or financial position.
Liquidity risk - Liquidity risk is the risk that BinckBank will not be able to meet
its payment obligations. There is a risk of liquidity shortage, for example, in
the event of incorrect settlement of transactions in financial instruments for
customers, a high volume of lending to customers or a sudden decrease in
funds entrusted. There could be a material adverse effect on the operating
result and/or financial position of BinckBank if such risks materialize.
Interest rate risk - Interest-rate risk is the risk relating to interest rate changes
and their effect on BinckBank’s capital and/or result. BinckBank is exposed
to an interest-rate risk because the maturity of assets and liabilities are not
matched.
Regulatory and legislative changes - BinckBank's business is regulated
and supervised by several supervisory authorities. Due to the increase in the
regulatory burden and implementation requirements, as well as the increasing
complexity of the regulatory environment in which BinckBank operates,
BinckBank will incur more costs to ensure that BinckBank is, and continues to
be, in compliance with applicable laws and regulations at all times.
D.6
Key information
on the risks that
are specific and
individual to the
Securities.
The purchase of Securities is associated with certain risks. The Issuer
expressly points out that the description of the risks associated with
an investment in the Securities describes only the key risks which were
known to the Issuer as at the date of the Base Prospectus.
Potential investors of the Securities should recognise that the Securities
constitute a risk investment which can lead to a total loss of their
investment in the Securities. Any investor in the Securities bears the risk of the
Issuer’s financial situation worsening and the potential subsequent inability of
the Issuer to pay its obligations under the Securities. Potential investors must
therefore be prepared and able to sustain a partial or even a total loss of the
invested capital. Investors interested in purchasing the Securities should assess
their financial situation, to ensure that they are in a position to bear the risks
of loss connected with the Securities.
Risks at maturity linked to the redemption profile of the Securities
Investors bear the risk of the Turbo's Long expiring worthless if the price of
the Underlying does at any time during the life time of the Securities reach
or fall short of the Current Stop Loss Level, so-called Stop Loss Event.
In this case, the Option Right lapses and the Security expires immediately and
the Securityholder will receive an amount in the Redemption Currency, which
is determined by the Calculation Agent at its reasonable discretion.
Even where no Stop Loss Event has occurred and the Settlement Price of the
Underlying exceeds the Current Financing Level, Securityholders will incur a
loss, if the Redemption Amount is below the purchase price of the Turbo Long.
The Calculation Agent shall regularly adjust the Current Financing Level and
the Current Stop Loss Level to cover the financing and other costs of the
Issuer. These daily adjustments will reduce, if all other factors determining
the market price of the Turbo's Long remain unchanged, the value of the
Turbo's Long.
BINCKBANK
34
Special risks related to specific features of the Securities structure
Since in the definition of "Securities" contained in the section "Product
Terms" of the Final Terms the product feature "Multiplier" is specified
to be applicable, potential investors should be aware that the application
of the Multiplier as well as of any other proportion factor within the
determination of the Option Right results in the Securities being in economic
terms similar to a direct investment in the Underlying, but being nonetheless
not fully comparable with such a direct investment, in particular because
the Securityholders do not participate in the relevant performance of the
Underlying by a 1:1 ratio, but by the proportion of the Multiplier.
Since in the definition of "Securities" contained in the section "Product Terms"
of the Final Terms the product feature "Thresholds, barriers or levels"
is specified to be applicable, potential investors should consider that the
Redemption Amount, if any, under the Securities depends on whether the
price of the Underlying equals, and/or falls below respectively exceeds a certain
threshold, barrier, level or rating as specified in the relevant Final Terms, at a
given time or, as the case may be, within a given period as determined by the
Conditions of the Securities.
Only provided that the relevant threshold, barrier or level has not been reached
and/or fallen below respectively exceeded at the time or period as determined
by the Conditions of the Securities, the holder of a Security receives an amount,
pre-determined in the Conditions of the Securities as Redemption Amount.
Otherwise the Securityholder participates in the performance of the Underlying
and, therefore, bears the risks of a total loss of the invested capital.
of the Final Terms the product feature "No predefined term" is specified
to be applicable, potential investors should consider that the Securities have
- in contrast to securities with a fixed term - no pre-determined expiration
date, and thus no defined term. As a result, the Securityholder’s right vested
in those Securities, must be exercised by the respective Securityholder on a
specific Exercise Date in accordance with the exercise procedure described in
the Conditions of the Securities, if the Option Right is to be asserted. In the
event that the required Exercise Notice is not duly received on the relevant
Exercise Date, the Securities cannot be exercised until the next exercise date
stated in the Conditions of the Securities.
of the Final Terms the product feature "Securityholder’s Extraordinary
Termination Right" is specified to be not applicable, potential investors
should consider that Securityholders do not have a termination right and the
Securities may, hence, not be terminated by the Securityholders during their
term. Prior to the maturity of the Securities the realisation of the economic
value of the Securities (or parts thereof), is, unless the Securities have been
subject to early redemption or termination by the Issuer in accordance with
the Conditions of the Securities or, if so specified in the relevant Final Terms,
an exercise of the Security Right by the Securityholders in accordance with the
Conditions of the Securities, only possible by way of selling the Securities.
BINCKBANK
35
Selling the Securities requires that the Market Maker is willing to acquire
the Securities at a certain price. The Market Maker intends, under normal
market conditions, to provide bid and offer prices for the Securities on a
regular basis on behalf of the Issuer. However, the Market Maker makes no
firm commitment to provide liquidity by means of bid and offer prices for
the Securities, and assumes no legal obligation to quote any such prices or
with respect to the level or determination of such prices. Potential investors
therefore should not rely on the ability to sell Securities at a specific
time or at a specific price. The issuance of the Securities does not result in
an obligation of the Issuer towards the Securityholders to compensate for this
or to repurchase the Securities.
Since in the definition of "Underlying" contained in the section "Product
Terms" of the Final Terms an index as the Underlying is specified, potential
investors should consider the following risks specifically related to indices
as Underlying or a Basket Component, as the case may be:
Similar risks to a direct investment in the index components
The market price of the Securities with an index used as the Underlying
or, as the case may be, a Basket Component depends on the performance
of the index. The performance of the index is subject to the performance
of the components of the respective index. Accordingly, an investment in
Securities with an index used as the Underlying or, as the case may be,
Basket Component, may bear similar risks to a direct investment in the index
components.
Depending on the value of the index components
The value of the index will be calculated on the basis of the value of its
components. Changes to the prices of the index components, the composition
of the index as well as other factors which (may) affect the value of the index
components, will also affect the value of the Securities which are linked to
the relevant index and may thus affect the return on any investment in such
Securities. Fluctuations in the value of an index component may be set-off
or enhanced by fluctuations in the value of other index components. The
historic performance of the index does not constitute a guarantee of its future
performance. An index used as the Underlying or, as the case may be, a Basket
Component, might not be available during the full term of the Securities, might
be exchanged or continued to be calculated by the Issuer itself. In such or
other cases as mentioned in the Conditions of the Securities, the Issuer is in
accordance with the Conditions entitled to terminated the Securities.
It is possible that the index used as Underlying or, as the case may be,
a Basket Component, only reflects the performance of assets in certain
countries or certain industry sectors. In that case, the Securityholders are
facing concentration risks. In case of unfavourable economic developments
in a country or with regard to one industry sector such development may
have negative impacts for the Securityholder. If several countries or sectors are
represented in one index, it is possible that these are weighted in an uneven
manner. This means that an unfavourable development in a country or one
industry sector with high weighting in the index will affect the value of the
index in an unproportionately negative manner.
Securityholders should be aware that selecting an index is not based on
the expectations or evaluations of the Issuer or the Calculation Agent with
regard to the future performance of the selected index. Securityholders should
BINCKBANK
36
therefore assess the future performance of an index based on their own
knowledge and the information available to them.
Influence of the index sponsor on the index
The index composition of the respective index as well as the method
of calculating the index is determined by the index sponsor alone or in
cooperation with other entities. The Issuer has no influence on the composition
or method of calculating the index. An amendment of the index composition
may have an adverse impact on its performance. If, after an amendment by
the index sponsor, the index is no longer comparable to the original index,
the Issuer has the right to adjust or terminate the Securities, if so specified in
the Final Terms. Such an adjustment or termination may lead to losses for the
Securityholders.
In accordance with the relevant index rules, the index sponsor may be entitled
to make changes to the composition or calculation of the index, which may
have a negative effect on the performance of the Securities, or to permanently
discontinue the calculation and publication of the index used as the Underlying
or, as the case may be, a Basket Component, without issuing a successor index.
Securities with an index as Underlying or, as the case may be, a Basket
Component, are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the
index sponsor, and such index sponsor makes no warranty or representation
whatsoever, express or implied, either as to the results to be obtained from the
use of the index or the value at which the index stands at any particular time.
Such an index is determined, composed and calculated by its respective index
sponsor, without regard to the interest of the Issuer or the Securityholders.
Such an index sponsor is not responsible or liable for the Securities to be issued,
the administration, marketing or trading of the Securities.
Potential investors in the Securities should furthermore be aware that the Issuer
is in case that the calculation and/or publication of the index used as the
Underlying is permanently discontinued, pursuant to the Conditions of the
Securities, entitled to terminate and redeem the Securities in total prior to the
scheduled maturity of the Securities.
Adverse effect of fees on the index
An index used as the Underlying or, as the case may be, a Basket Component,
may in accordance with its index rules include fees (e.g. calculation fees or
fees related to changes in the composition of the index), which are taken into
account when calculating the level of the index. As a result, any of these index
fees reduce the level of the index and have an adverse effect on the index and
on any amounts to be paid under the Securities.
Dividends are not taken into account / price index
If the index used as the Underlying or, as the case may be, a Basket
Component, is calculated as a so-called price index, dividends or other
distributions, if any, that are paid out from the index components are not
taken into account when calculating the level of the index and may have a
negative impact on the price of the index, because the index components will
be traded at a discount after the pay-out of dividends or distributions. Thus,
Securityholders do not participate in any dividends or other distributions paid
out or made on components contained in the index.
BINCKBANK
37
Risks in relation to the comparison of the performance of a price index
and a performance of a total return index
If, for the calculation or specification of amounts payable under the Securities,
the performance of a price index is compared with the performance of a total
return index, potential investors should note that if such indices are compared,
the price index will in general bear a structural disadvantage since dividends
or other distributions on the index components are not taken into account for
the price indices.
The basis of calculating the price of the Underlying may change during
the term of the Security
The basis of calculating the price of the index used as the Underlying or, as
the case may be, a Basket Component, or of the index components may vary
during the term of the Securities and may negatively affect the market value
of the Securities.
Risk of country or sector related indices
If an index used as the Underlying or, as the case may be, a Basket Component,
reflects the performance only of some countries or industries, this index is
affected disproportionately negative in case of an unfavourable development
in such a country or sector.
Currency exchange risk contained in the index
Index components may be listed in a different currency and therefore be
exposed to different currency influences (this applies particularly for country
or sector related indices). Also, it is possible that index components are
converted first from one currency to the currency which is relevant for the
calculation of the index only to then have to be converted again in order
to calculate or specify an amount payable under the Securities. In such
cases, Securityholders bear several currency risks, which may not be clearly
recognisable for Securityholders.
Adverse effect of fees on the index level
If the index composition, specified in the relevant description of the index,
changes, fees may arise, which reduce the level of the index used as the used
as the Underlying or, as the case may be, a Basket Component. This may have
a negative effect on the performance of the index and on the amounts to
be paid under the Securities. Indices which reflect certain markets or industry
sectors use certain financial securities, this may lead to higher fees and thus
lower performance of the index than in case of a direct investment in these
markets or industry sectors.
Publication of the index composition not constantly updated
Some index sponsors publish the composition of the relevant indices not
completely or only after a time lag on a website or in other media specified in
the Final Terms. In this case the composition shown might not always be the
current composition of the respective index used for calculating the Securities.
The delay may be substantial, may under certain circumstances last several
months and the calculation of the Securities may be negatively affected.
BINCKBANK
38
General risks related to the Securities
The Issuer identifies general risks in relation to the following aspects of the
Securities:
• Termination and Early Redemption at the option of the Issuer;
• Adverse impact of adjustments of the Option Right;
• Determinations by the Calculation Agent;
• Effect of ancillary costs;
• Transactions to offset or limit risk;
• Trading in the Securities / Illiquidity;
• Representation and safekeeping of the Securities;
• Pricing of Securities;
• Expansion of the spread between bid and offer prices;
• Borrowed funds;
• Effect of hedging transactions on the Securities;
• Taxation in relation to the Securities;
• Payments made in respect of the Securities may be subject to
withholding under FATCA;
• The proposed Financial Transactions Tax;
• Changes in Taxation in relation to the Securities;
• EU Savings Directive; and
• Potential conflicts of interest.
Risks related to the Underlying
The Securities depend on the value of the Underlying and the risk associated
with this Underlying. The value of the Underlying upon a number of factors
that may be interconnected. These may include economic, financial and
political events beyond the Issuer's control. The past performance of an
Underlying should not be regarded as an indicator of its future performance
during the term of the Securities and the Issuer does not give any explicit
or tacit warranty or representation regarding the future performance of the
Underlying.
Potential investors should be aware that the relevant Underlying will not
be held by the Issuer for the benefit of the Securityholders, and that
Securityholders will not obtain any rights of ownership (including, without
limitation, any voting rights, any rights to receive dividends or other
distributions or any other rights) with respect to the Underlying.
BINCKBANK
39
D.6
Investors may lose
the value of their
entire investment or
part of it.
Each investor in the Securities bears the risk of the Issuer’s financial situation
worsening. Potential investors must therefore be prepared and able to sustain
a partial or even a total loss of their entire investment.
Element Section E – Offer
E.2b
Reasons for the
offer and use of
proceeds.
Not applicable. Reasons for the offer and use of proceeds are not different
from making profit.
E.3
Terms and
conditions of the
offer.
The Securities may be purchased from the Issuer during normal banking hours.
The offer of the Securities is made on a continuous basis. There will be no
subscription period. The Issue Price per Security is payable on 30 June 2016
(the "Initial Payment Date"), or in case of Securities purchased on or after
the Initial Payment Date, on the second business day after the purchase date.
Only customers of BinckBank (i) who hold a brokerage account with
BinckBank, and (ii) who are residents of a Relevant Member State, can
purchase the Securities.
Upon receipt of the Issue Price per Security on the Initial Payment Date, or in
case of Securities purchased on or after the Initial Payment Date, on the second
business day after the purchase date, the appropriate number of Securities
shall be credited to the investor’s securities account with BinckBank by way of
book-entry in such securities account.
E.4
Material Interests.
As far as the Issuer is aware, no person involved in the issue of the Securities
has an interest material to the offer.
E.7
Estimated expenses
charged to the
investor by the
Issuer.
Not applicable; no expenses are charged to the investor by the Issuer.
BINCKBANK
40
Appendix to the Issue specific summary relating to several securities
Reference is made
to C.1
Reference is made
to C.16
Reference is made
to C.16
Reference is made
to C.20
Reference is made
to C.20
Security Code
Redemption Date
Valuation Date
Underlying
Website for
information on
the Underlying
BCK103200422
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
DAX®
www.deutscheboerse.com
BCK103200430
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
DAX®
BCK103200416
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
DAX®
BCK103200418
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
DAX®
BCK103200420
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
DAX®
BCK103200432
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
DAX®
BCK103200424
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
DAX®
BCK103200426
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
DAX®
BCK103200428
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
DAX®
BCK103200414
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
AEX
indices.nyx.com
BCK103200412
3 Banking Days
after the Valuation
Date
Exercise Date
AEX
indices.nyx.com
BINCKBANK
41
BIJLAGE BIJ DE FINAL TERMS: PRODUCT SPECIFIEKE SAMENVATTING
Deze samenvatting ziet op Turbo's Long beschreven in de final terms (de “Final Terms”) waar deze samenvatting
op ziet. Deze samenvatting bevat die informatie uit de samenvatting van het Basis Prospectus die relevant is voor
de Financiële Instrumenten samen met de relevante informatie uit de Final Terms. Woorden en begrippen die zijn
gedefinieerd in de Final Terms en in de Basis Prospectus hebben dezelfde betekenis in deze samenvatting.
Samenvattingen bestaan uit informatievereisten die "Elementen" worden genoemd. Deze Elementen worden
opgesomd in de Afdelingen A – E (A.1 – E.7).
De onderhavige Samenvatting (de "Samenvatting") bevat alle Elementen die moeten worden opgenomen in een
samenvatting voor dit type effecten en Uitgevende Instelling. Omdat sommige Elementen niet besproken hoeven
te worden, kan de nummering van de Elementen verspringen.
Verder kan het zijn dat voor een Element dat vanwege het type effecten en Uitgevende Instelling in een
samenvatting moet worden opgenomen, geen relevante informatie kan worden verstrekt. In dit geval dient een
korte omschrijving van het Element in de samenvatting te worden opgenomen met de vermelding "niet van
toepassing".
Element
A.1
Afdeling A – Inleiding en waarschuwingen
Waarschuwing.
Deze Samenvatting dient gelezen te worden als inleiding op het
Basisprospectus. Iedere beslissing om in de Effecten te beleggen dient
gebaseerd te zijn op bestudering van het gehele Basisprospectus door
de belegger.
Potentiële beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat indien een vordering
met betrekking tot de informatie in het Basisprospectus bij een rechter wordt
ingediend, de belegger als eiser op grond van de nationale wetgeving van de
Lidstaat gehouden kan zijn de kosten voor vertaling van het Basisprospectus
te dragen voordat de juridische procedure wordt gestart.
Alleen de personen die de Samenvatting, met inbegrip van een vertaling
daarvan, hebben ingediend, kunnen civielrechtelijk aansprakelijk worden
gesteld en dan alleen indien de Samenvatting misleidend, onjuist of
tegenstrijdig is wanneer zij in samenhang met de andere delen van het
Basisprospectus wordt gelezen of indien de Samenvatting, wanneer zij in
samenhang met de andere delen van het Basisprospectus wordt gelezen niet
de kerngegevens bevat die nodig zijn om beleggers te ondersteunen wanneer
zij overwegen in dergelijke effecten te beleggen.
A.2
Toestemming voor
gebruik van het
Basisprospectus.
Element
B.1
Niet van toepassing; er is geen sprake van doorverkoop of definitieve plaatsing
van de Effecten via financiële tussenpersonen.
Afdeling B – Uitgevende Instelling
Juridische en
handelsnaam van
de Uitgevende
Instelling.
BINCKBANK
De juridische naam van de Uitgevende Instelling is BinckBank N.V. (de
"Uitgevende Instelling" of "BinckBank"). De Uitgevende Instelling
opereert onder de handelsnamen Binck, BinckBank, BinckBank N.V., Binck
Fundcoach, Alex, Alex Vermogensbank, Alex Bottom-Line en VEB Bottom-Line.
42
B.2
Vestigingsplaats,
rechtsvorm,
wetgeving en land
van oprichting.
BinckBank is een naamloze vennootschap die naar Nederlands recht is
opgericht bij notariële akte van 23 februari 1981 en onder het Nederlands
recht valt. BinckBank is statutair gevestigd in Amsterdam, Nederland.
B.4b
Trends.
Reikwijdte van het toezicht
Bij de invoering van de verplichtingen op grond van CRD IV
is de prudentiële consolidatiebasis beoordeeld in overleg met De
Nederlandsche Bank. De prudentiële consolidatiebasis omvat uitsluitend de
instellingen (kredietinstellingen en beleggingsmaatschappijen) en financiële
instellingen die tot de groep behoren. Bij de herbeoordeling van
de prudentiële consolidatiebasis heeft BinckBank geconcludeerd dat
haar dochteronderneming Able Holding B.V. niet tot de prudentiële
consolidatiebasis behoort en daarom voor de solvabiliteitsvoorschriften als
niet-bancaire dochteronderneming moet worden opgenomen. Dit heeft geleid
tot een aanpassing van het kapitaalvereiste, met name waar het gaat om
het operationele risico. De volledige toepassing van de CRD IV-vereisten heeft
geleid tot een beperkte aanpassing van het kapitaalvereiste voor een aantal
posten.
Kapitaalratio
De kapitaalratio aan het eind van het vierde kwartaal van 2015 was 40,2%
(2014: 37,1%). Aan het eind van het eerste kwartaal van 2016 bedroeg de
kapitaalratio 36,7%.
B.5
Organisatiestructuur. BinckBank heeft een aantal Nederlandse dochterondernemingen en
geassocieerde deelnemingen. BinckBank heeft vestigingen in Nederland,
België, Frankrijk, Italië en Spanje. BinckBank wordt gereguleerd door zowel De
Nederlandsche Bank N.V. ("DNB") als de AFM. De buitenlandse vestigingen
zijn onderworpen aan het toezicht van de lokale toezichthouders.
B.9
Winstprognose of
winstraming.
Niet van toepassing; er wordt geen winstprognose of winstraming opgesteld.
B.10
Voorbehoud in de
accountantsverklaring.
Niet van toepassing; de accountantsverklaringen bij de gecontroleerde
geconsolideerde jaarrekeningen voor de boekjaren eindigend op 31 december
2015 en 2014 zijn afgegeven zonder voorbehoud.
B.12
Geselecteerde
historische
financiële
kerngegevens.
BinckBank heeft de volgende geselecteerde geconsolideerde financiële
gegevens ontleend aan haar (i) kwartaalbericht over het eerste kwartaal
van 2016 met het niet-gecontroleerde tussentijdse financiële verslag
over de driemaandelijkse periode eindigend op 31 maart 2016 en de
niet-gecontroleerde vergelijkende cijfers over de driemaandelijkse periode
eindigend op 31 maart 2015 (ii) jaarverslag over 2015 met de gecontroleerde
geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar eindigend op 31 december
2015 en de gecontroleerde vergelijkende cijfers over het boekjaar eindigend
op 31 december 2014.
De gecontroleerde geconsolideerde jaarrekening van BinckBank is opgesteld
in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals
goedgekeurd door de Europese Unie (IFRS) en voldoet aan Titel 9 van
Boek 2 van het Nederlands Burgerlijk Wetboek. Het niet-gecontroleerde
tussentijdse geconsolideerde financiële verslag is opgesteld op basis van
dezelfde waarderingsgrondslagen als de geconsolideerde jaarrekening. De
verkorte geconsolideerde cijfers over de periode eindigend op 31 maart 2016
bevatten niet alle informatie die voor de volledige jaarrekening is vereist en
BINCKBANK
43
moeten derhalve gelezen worden in samenhang met de geconsolideerde
jaarrekening over 2015. De bedragen luiden in euro's (EUR).
Winst-en-verliesrekening
X EUR 1.000
1e kwartaal
2016*
1e kwartaal
2015*
Boekjaar
2015*
Boekjaar
2014
6.403
6.424
25.724
28.497
27.786
38.439
131.461
125.951
2.219
2.865
10.947
11.102
337
503
2.031
351
Bijzondere waardeverminderingen van financiële
activa
4
(23)
15
(168)
Totale inkomsten uit operationele activiteiten
36.749
48.208
170.178
165.733
Personeelskosten
13.468
14.032
53.015
56.586
Afschrijving en amortisatie
6.708
6.722
27.253
27.675
Overige operationele lasten
13.575
14.371
50.110
57.124
Totale operationele lasten
33.751
35.125
130.378
141.385
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten
2.998
13.083
39.800
24.348
Belastingen
(832)
(3.034)
(8.368)
(5.555)
(85)
(187)
(730)
12.674
2.081
9.862
30.702
31.467
53
(89)
(1.076)
87
2.028
9.951
29.626
31.554
Gecontroleerd, tenzij anders aangegeven
Netto-rentebaten
Netto-provisiebaten
Overige baten
Resultaat uit financiële instrumenten
Aandeel in de winst (het verlies) van geassocieerde
deelnemingen en joint ventures
Netto-resultaat
Resultaat toe te schrijven aan aandeelhouders
minderheidsbelangen
Netto-resultaat toe te
aandeelhouders BinckBank
schrijven
aan
*niet gecontroleerd
BINCKBANK
44
Balans en kapitaaltoereikendheid
X EUR 1.000
1e kwartaal
2016*
1e kwartaal
2015*
Boekjaar
2015*
Boekjaar
2014
3.503.685
4.007.645
3.436.335
3.311.664
Eigen vermogen
434.575
450.502
437.480
440.247
Totaal aanwezig vermogen (Tier 1)**
233.431
233.053
253.582
225.898
36,7%
37,2%
40,2%
37,1%
1e kwartaal
2016*
1e kwartaal
2015*
Boekjaar
2015
Boekjaar
2014
Kosten/baten-verhouding
92%
73%
77%
85%
Kosten/baten-verhouding exclusief
77%
62%
64%
72%
Gecontroleerd, tenzij anders aangegeven
Balanstotaal
Kapitaalratio**
*niet gecontroleerd
**op basis van Basel III
Kosten/baten-verhouding
Niet gecontroleerd
IFRS-afschrijving
B.13
Overzicht materiële
negatieve
wijzigingen.
Er heeft zich geen materiële negatieve wijziging in de vooruitzichten van
BinckBank voorgedaan sinds 31 december 2015, het einde van de laatste
financiële periode waarvoor een gecontroleerde geconsolideerde jaarrekening
is gepubliceerd.
Overzicht
significante
wijzigingen
Er heeft zich geen significante wijziging in de financiële of handelspositie van
de BinckBank groep voorgedaan sinds 31 maart 2016, het einde van de laatste
financiële periode waarvoor een tussentijds financieel verslag is gepubliceerd.
Recente
gebeurtenissen.
Reikwijdte van het toezicht
Bij de invoering van de verplichtingen op grond van CRD IV
is de prudentiële consolidatiebasis beoordeeld in overleg met De
Nederlandsche Bank. De prudentiële consolidatiebasis omvat uitsluitend de
instellingen (kredietinstellingen en beleggingsmaatschappijen) en financiële
instellingen die tot de groep behoren. Bij de herbeoordeling van
de prudentiële consolidatiebasis heeft BinckBank geconcludeerd dat
haar dochteronderneming Able Holding B.V. niet tot de prudentiële
consolidatiebasis behoort en daarom voor de solvabiliteitsvoorschriften als
niet-bancaire dochteronderneming moet worden opgenomen. Dit heeft geleid
tot een aanpassing van het kapitaalvereiste, met name waar het gaat om
het operationele risico. De volledige toepassing van de CRD IV-vereisten heeft
geleid tot een beperkte aanpassing van het kapitaalvereiste voor een aantal
posten.
Kapitaalratio
De kapitaalratio aan het eind van het vierde kwartaal van 2015 was 40,2%
(2014: 37,1%). Aan het eind van het eerste kwartaal van 2016 bedroeg de
kapitaalratio 36,7%.
BINCKBANK
45
Bestuur
Op 30 oktober 2015 is een derde bestuurslid (Chief Operating Officer)
aangesteld als verantwoordelijke voor productontwikkeling, netwerkbeheer
en het vermogensbeheer van Alex Vermogensbeheer. De Chief Operating
Officer is tevens belast met de volledige ICT-organisatie, evenals met
dochteronderneming Able. Met de aanstelling van de Chief Operating
Officer kan BinckBank zijn strategie van operationele voortreffelijkheid sneller
realiseren. Uitvoering van deze strategie zal te zijner tijd leiden tot een
verlaging van het operationele risicoprofiel. In 2015 zijn diverse verbeteringen
doorgevoerd om het risicoprofiel van BinckBank met betrekking tot zijn
operationele risico’s te verbeteren.
Organisatie
Er is in de eerste helft van 2015 veel aandacht besteed aan de structuur
en herstructurering van de Nederlandse organisatie. Het management is
versterkt om de toonaangevende positie op de Nederlandse markt verder te
consolideren; de raad van bestuur is uitgebreid en er zijn nieuwe managers
benoemd in een aantal belangrijke functies.
In september is de business unit Professional Services geïntegreerd in de
Nederlandse Retail-organisatie.
Nederlandse woninghypotheken
Op 16 november 2015 is BinckBank een overeenkomst aangegaan om
in een collectieve structuur een financieringsmandaat voor Nederlandse
woninghypotheken aan te bieden. Met deze transactie heeft BinckBank €
500 miljoen beschikbaar gesteld. De samenwerkende dienstverlener heeft
een vergunning van de AFM en biedt concurrerende hypotheekleningen
aan Nederlandse woningbezitters via landelijke hypotheekketens. De
dienstverlener is volledig verantwoordelijk voor de marketing, verkoop,
administratie en zorgplicht. BinckBank treedt op als financier. Nederlandse
woninghypotheken zijn voor BinckBank een interessante belegging vanwege
de stabielere rentemarge en het beperkte debiteurenrisico als gevolg van de
behoudende acceptatiecriteria (vastgesteld in overeenkomst met de criteria
zoals uiteengezet in de gedragscode hypothecaire financieringen) en de
betrekkelijk lage historische wanbetalingspercentages.
Aandeleninkoopprogramma
Overeenkomstig het eerder bekendgemaakte kapitaalbeleid is BinckBank een
aandeleninkoopprogramma gestart. De huidige kapitaal- en liquiditeitspositie
en de bedrijfseconomische vooruitzichten bieden hiervoor een goede basis.
BinckBank is het aandeleninkoopprogramma gestart met behoud van een
robuuste kapitaalpositie en een attractief dividendrendement. In de periode
tot juli 2017 zal BinckBank aandelen inkopen tot een totaalbedrag van
€ 25 miljoen. Iedere vrijdag na sluiting van Euronext Amsterdam maakt
BinckBank via een persbericht het aantal in die week ingekochte aandelen
bekend. Machtiging voor het aandeleninkoopprogramma is verstrekt tijdens
de Algemene Vergadering van 30 april 2015.
Risico’s en onzekerheden
Zoals aangekondigd in haar berichtgeving heeft BinckBank in het eerste
kwartaal van 2016 haar kapitaal- en liquiditeitspositie en bedrijfseconomische
vooruitzichten opnieuw beoordeeld in het licht van de criteria van de Capital
Requirement Regulation (CRR) en de Capital Requirement Directive (CRD)
en de richtsnoeren van de ECB. Naar aanleiding van deze analyse heeft
BINCKBANK
46
BinckBank besloten in de periode van februari 2016 tot juli 2017 eigen
aandelen in te kopen voor een bedrag van € 25 miljoen. Het doel van
deze aandeleninkoop is kapitaal aan onze aandeelhouders terug te geven,
naast de dividenduitkeringen. Het reguliere dividendbeleid van 50% van de
gecorrigeerde nettowinst blijft gehandhaafd.
Het eerder door BinckBank bekendgemaakte voornemen het beschikbare Tier
1 kapitaal boven € 200 miljoen uit te keren aan haar aandeelhouders, naast de
dividenduitkeringen, is ingetrokken omdat dit niet meer in overeenstemming
is met de huidige regelgeving en de richtsnoeren van de ECB.
In de toekomst is uitkering van kapitaal aan aandeelhouders naast
dividendbetaling afhankelijk van de vraag hoe snel en hoezeer BinckBank
haar groeistrategie en de bijgaande beleggingen met succes weet uit te
voeren. Toekomstige besluiten tot kapitaaluitkering aan aandeelhouders zullen
worden genomen volgens een prudent beleid dat rekening houdt met het
kapitaal dat nodig is om de groeistrategie van de onderneming te realiseren
en dat voorziet in een structurele herbeoordeling van de toereikendheid van
haar kapitaal- en liquiditeitspositie en de bedrijfseconomische vooruitzichten.
Zie voor een uitgebreide uiteenzetting van ons risico- en kapitaalbeheer het
jaarverslag van BinckBank over 2015, dat op 14 maart 2016 is gepubliceerd.
Alex Vermogensbeheer
In januari 2015 is er negatieve publiciteit geweest rondom het product
Alex Vermogensbeheer. Niettemin heeft Alex Vermogensbeheer in 2015
beter gepresteerd, na een teleurstellend 2014. De klanttevredenheid herstelt
gestaag, de klachten en opzeggingen zijn fors afgenomen en de uitstroom van
klantgelden is vier kwartalen op rij gedaald. Diverse aspecten van het product
zijn verder verbeterd. Zo is de spreiding van beleggingen vergroot en is het
beleggingsuniversum uitgebreid met Zwitserse en Scandinavische markten,
waarbij gelijktijdig de desbetreffende benchmarks zijn aangepast. Daarnaast
heeft ook het beursklimaat verder bijgedragen tot herstel van vertrouwen. De
voorbeeldportefeuille van het behoedzame profiel behaalde over 2015 een
positief rendement van 11,7% (2014: -11.2%). Alex Vermogensbeheer kende
in het eerste kwartaal van 2015 nog een netto-uitstroom van € 241 miljoen
maar deze slonk in het tweede en derde kwartaal tot respectievelijk € 74
miljoen en € 25 miljoen, en bedroeg in het vierde kwartaal € 44 miljoen. Het
beheerd vermogen kwam 13% lager uit op € 1.7 miljard. De afname van
het beheerd vermogen was het gevolg van enerzijds de netto-uitstroom en
anderzijds een positief beleggingsresultaat van € 150 miljoen.
Als gevolg van tegenvallende resultaten kwam Alex Vermogensbeheer
eind 2014 en begin 2015 negatief in het nieuws. De Vereniging voor
Effectenbezitters (VEB) zei dat zij de laatste maanden klachten had ontvangen
van haar leden en maakte bekend een onderzoek te zullen starten naar de
gang van zaken bij Alex Vermogensbeheer. Verder liet de Vermogensmonitor
weten bereid te zijn om namens klanten procedures tegen BinckBank te
voeren met betrekking tot Alex Vermogensbeheer. Mede naar aanleiding
van de klachten ontvangen van klanten van Alex Vermogensbeheer voerde
de Autoriteit Financiële Markten (AFM) een onderzoek uit naar de reclameuitingen van Alex Vermogensbeheer. Op 30 oktober 2015 stelde de AFM
BinckBank in kennis van haar voornemen een boete op te leggen voor de
reclame-uitingen van Alex Vermogensbeheer. De AFM is van mening dat
reclame-uitingen voor Alex Vermogensbeheer in de periode van 8 september
2013 tot 26 augustus 2014 niet duidelijke en misleidende informatie bevatten.
BINCKBANK
47
Aangezien dit een voornemen van de AFM betreft, is het nog onzeker of er
daadwerkelijk een boete zal worden opgelegd. De hoogte van een eventuele
boete wordt bekendgemaakt in een boetebesluit van de AFM. Een door de
AFM opgelegde boete kan ertoe leiden dat klanten claims indienen. Het is
mogelijk dat een boete invloed gaat uitoefenen op de uitkomst van de civiele
procedures die op dit moment aanhangig zijn en op de interesse van andere
deelnemers in Alex Asset Management om zulke procedures te beginnen, wat,
in het slechtste geval, de financiële positie van BinckBank significant negatief
kan beïnvloeden.
In 2015 en 2016 ontving BinckBank ongeveer 175 klachten van klanten
die stellen voor in totaal € 4,0 miljoen verlies te hebben geleden
op hun beleggingen via Alex Vermogensbeheer. Ongeveer 150 klagers
hebben procedures aangevangen voor het Klachteninstituut Financiële
Dienstverlening ('Kifid'), op individuele basis danwel vertegenwoordigd door
Vermogensmonitor. Schriftelijke stukken zijn in een klein aantal van deze
zaken uitgewisseld. Op 12 mei 2016 zijn standpunten mondeling naar
voren gebracht in zes geselecteerde zaken, terwijl alle andere zaken werden
aangehouden. Kifid zal tot een oordeel komen in deze zes geselec-teerde
zaken om een maatstaf vast te stellen voor de andere voorliggende zaken. Het
is nog niet bekend wanneer de uitspraken zullen volgen, maar het is waarschijnlijk dat dit dit jaar gaat gebeuren.
B.14
Afhankelijkheid van
andere entiteiten
Niet van toepassing; BinckBank is niet afhankelijk van andere entiteiten binnen
de groep.
B.15
Belangrijkste
activiteiten van
de Uitgevende
Instelling.
BinckBank N.V. (BinckBank) is een online bank voor beleggers en
spaarders. BinckBank biedt diensten aan particuliere klanten, zelfstandige
vermogensbeheerders en institutionele beleggers (BPO) in de segmenten
Trading (brokerage), Investing (beleggen) en Saving. Trading richt zich op de
klanten die actief in effecten willen handelen en is het grootste segment van
BinckBank. Investing bestrijkt meer gespreide vormen van beleggen waarbij de
lange termijn veelal leidend is. In het segment Saving biedt BinckBank diverse
spaarformules aan.
BinckBank biedt haar klanten een stabiel platform dat toegang verstrekt
tot alle belangrijke financiële markten ter wereld. Dit omvat onder meer
orderexecutie tegen scherpe tarieven, in combinatie met faciliteiten zoals
een uitstekende klantenservice, een professionele beleggingswebsite met
streaming koersen, nieuws, diepte van het orderboek, onderzoek en
(technische) analysetools. BinckBank verleent haar diensten onder de merken
Alex en Binck. De merknaam Alex wordt in Nederland en Spanje gebruikt, en
de merknaam Binck wordt in Nederland, België, Frankrijk en Italië gevoerd.
Op het gebied van Investing biedt BinckBank Binck Fundcoach en Alex
Vermogensbeheer. Binck Fundcoach maakt het voor klanten zo gemakkelijk
mogelijk om te beleggen in beleggingsfondsen en ETF’s. Binck Fundcoach
heeft een online platform waar de klanten zich kunnen oriënteren door
middel van nieuws, opinie, columns en uitgebreide fondsinformatie. De
klant die zijn vermogen wil beleggen maar de tijd of kennis niet heeft
om dat zelf te doen, kan gebruik maken van Alex Vermogensbeheer.
Alex Vermogensbeheer beheert het vermogen van haar klanten volgens
een persoonlijk beleggingsplan. Een geautomatiseerd computersysteem voert
dagelijks kwantitatieve analyses uit om te onderzoeken of de portefeuille moet
worden aangepast.
BINCKBANK
48
B.16
Controlerende
personen.
In de onderstaande tabel is de naam van iedere persoon vermeld die – op
10 juni 2016 en voor zover BinckBank bekend is op basis van het openbare
register substantiële deelnemingen van de AFM – een direct of indirect
belang in het aandelenkapitaal van BinckBank of een stemrecht van 3
procent of meer bezit.
Naam
Navitas B.V.
Old Mutual plc
Fonds
J. Kluft
LLC
FMR LLC
Farringdon Capital
Management
Norges Bank
Element
C.1
% van het
aandelenkapitaal
5.38
5.17
5.04
5.04
% van de Soort belang
stemrechten
5.38
5.17
5.04
5.04
Direct
Direct
Indirect
Direct
4.99
4.99
4.73
4.99
4.99
4.73
Indirect
Indirect
Indirect
3.25
3.17
3.12
3.06
3.00
3.12
Indirect
Indirect
Indirect
3.00
3.00
Direct
Afdeling C – Effecten
Type en categorie
Effecten,
effectenidentificatienummer.
De Effecten worden aangemerkt als effecten in de zin van Afdeling 1:1 van
de DFSA.
De Effecten worden als gedematerialiseerde girale effecten beschouwd zoals
bedoeld in de Zwitserse Federal Intermediated Securities Act ("FISA").
Effectenidentificatienummer(s) van de Effecten: zie de tabel met de
naam Product Informatie aan het eind van de Final Terms
C.2
Valuta van de
Effecten.
Voor elke Serie Effecten EUR (de "Aflossingsvaluta")
C.5
Beperkingen
op de vrije
overdraagbaarheid
Effectenhouders kunnen alleen Effecten kopen of verkopen door orders te
plaatsen bij BinckBank en transacties in de Effecten vinden alleen plaats tussen
de Uitgevende Instelling en de Effectenhouder.
BINCKBANK
49
C.8
Aan de Effecten
verbonden rechten,
inclusief rangorde
en beperkingen van
deze rechten.
Recht dat van toepassing is op de Effecten
Op elke Serie van de Effecten is Nederlands recht van toepassing.
Aan de Effecten verbonden rechten
De Effecten geven de houders daarvan bij uitoefening recht op uitbetaling van
het Aflossingsbedrag in de Aflossingsvaluta.
Beperking van aan de Effecten verbonden rechten
Volgens de voorwaarden die zijn vastgelegd in de Voorwaarden mag de
Uitgevende Instelling de Effecten beëindigen en bepaalde wijzigingen in de
Voorwaarden aanbrengen.
Status van de Effecten
Alle Series van de Effecten vormen rechtstreekse, ongedekte en nietachtergestelde verplichtingen van de Uitgevende Instelling en zijn pari passu
gerangschikt, zowel onderling als ten opzichte van alle andere huidige
en toekomstige ongedekte en niet-achtergestelde verplichtingen van de
Uitgevende Instelling, met uitzondering van verplichtingen die preferent zijn
krachtens dwingendrechtelijke bepalingen.
C.11
Toelating tot de
handel op een
gereglementeerde
markt of andere
gelijkwaardige
markten.
De Uitgevende Instelling is niet voornemens een aanvraag in te dienen om de
Effecten toe te laten tot de handel op een gereglementeerde markt of een
andere gelijkwaardige markt.
De Effecten worden verhandelbaar op de elektronische handelssystemen
CATS-OS en/of CATS-LS (gezamenlijk "CATS") van Boerse Stuttgart cats
GmbH (of haar opvolger voor CATS). CATS is een bilateraal handelssysteem en
is alleen een platform voor het afsluiten van bilaterale transacties.
Effectenhouders kunnen Effecten kopen of verkopen door orders te plaatsen
bij BinckBank. Deze orders worden door BinckBank ingediend bij UBS AG
als market maker (de "Market Maker"). De Market Maker streeft ernaar
om onder normale marktomstandigheden regelmatig bieden laatprijzen
voor de Effecten af te geven namens de Uitgevende Instelling. Indien de
Effectenhouder een biedprijs dan wel een laatprijs accepteert via BinckBank,
zal de Market Maker met toestemming van de Uitgevende Instelling de
desbetreffende koop- of verkooporder van de Effectenhouder matchen en de
uitvoering van een transactie in het Effect tussen de Uitgevende Instelling en
de Effectenhouder via CATS bevestigen.
C.15
Invloed van de
onderliggende
waarde op de
waarde van de
Effecten.
De waarde van de Effecten gedurende hun looptijd is afhankelijk van
de resultaten van de Onderliggende Waarde. Wanneer de Koers van
de Onderliggende Waarde stijgt, zal (afgezien van eventuele specifieke
kenmerken van de Effecten) waarschijnlijk ook de waarde van de Effecten
stijgen.
Met name het eventuele Aflossingsbedrag dat de Effectenhouder ontvangt
bij uitoefening van de Effecten is afhankelijk van de resultaten van de
Onderliggende Waarde. In detail:
Met Turbo's Long kan de belegger disproportioneel (met hefboomwerking)
participeren in de positieve ontwikkeling van de Onderliggende Waarde.
Omgekeerd participeert de belegger in Turbo's Long ook disproportioneel
(met hefboomwerking) in de negatieve ontwikkeling van de Onderliggende
BINCKBANK
50
Waarde. De belegger draagt het risico dat de Turbo's Long waardeloos aflopen
als de koers van de Onderliggende Waarde op enig moment na de
Start van de pubieke aanbieding het Actuele Stop Loss-Niveau bereikt of
onderschrijdt (de zogeheten Stop Loss-Gebeurtenis) zoals uiteengezet
in de toepas-selijke Productvoorwaarden. In dit geval loopt het Optierecht
af en krijgt de Effectenhouder een aflossingsbedrag in de Aflossingsvaluta
uitgekeerd dat door de Berekeningsagent naar redelijkheid wordt vastgesteld,
het zogeheten Stop Loss-Aflossingsbedrag.
Bij uitoefening van de Turbo's Long door de Effectenhouder dan wel de
Uitgevende Instelling (en tenzij zich een Stop Loss-Gebeurtenis heeft
voorgedaan) ontvangen de Effectenhouders op de Aflossingsdatum een
Aflossingsbedrag in de Aflossingsvaluta dat gelijk is aan het bedrag waarmee
de Referentieprijs of de Afwikkelingsprijs van de Onderliggende Waarde,
zoals vastgelegd in de desbetreffende Productvoorwaarden van de Turbo's
Long, het Actuele Financieringsniveau overschrijdt, vermenigvuldigd met
de Hefboomfactor of de Multiplier, zoals vastgelegd in de toepasselijke
Productvoorwaarden.
De Berekeningsagent zal het Actuele Financieringsniveau en het Actuele
Stop Loss-Niveau regelmatig aanpassen om de financieringskosten en andere
kosten van de Uitgevende Instelling te dekken. Als alle andere factoren
die bepalend zijn voor de marktprijs van de Turbo's Long onveranderd
blijven, zullen deze dagelijkse aanpassingen de waarde van de Turbo's Long
verminderen.
De Turbo's Long genereren tijdens hun looptijd geen regelmatige inkomsten
(bv. dividend of rente).
BINCKBANK
51
Product Information
Effectencode
Onderliggende
waarde
Valuta van de
Onderliggende
waarde
Financieringsniveau/ Initeel
Stop Loss Niveau
Financierings
valuta
Niveau
Initieel Stop Loss
Niveau
Uitgifteprijs (in
aflossingsvaluta)
Iitiële Financiringsrente (in %)
Multiplier
(Ratio)
Minimum
Uitgifte aantal
uitoefen aantal
BCK103200422
DAX®
EUR
EUR
8925.0
9125.0
4.22
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200430
DAX®
EUR
EUR
9075.0
9275.0
2.72
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200416
DAX®
EUR
EUR
8500.0
8700.0
8.47
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200418
DAX®
EUR
EUR
8700.0
8900.0
6.47
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200420
DAX®
EUR
EUR
8875.0
9075.0
4.72
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200432
DAX®
EUR
EUR
9100.0
9300.0
2.47
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200424
DAX®
EUR
EUR
8975.0
9175.0
3.72
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200426
DAX®
EUR
EUR
9025.0
9225.0
3.22
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200428
DAX®
EUR
EUR
9050.0
9250.0
2.97
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200414
AEX
EUR
EUR
405.0
410.0
0.91
2.0
10:1
1
3,000,000
BCK103200412
AEX
EUR
EUR
404.0
409.0
1.01
2.0
10:1
1
3,000,000
BINCKBANK
52
C.16
Expiratie- of
aflossingsdatum,
de uitoefendatum
of laatste
waarderingsdatum
Zie voor elke Serie de tabel met de naam Product Informatie aan het eind van
de Final Terms
C.17
Afwikkelingsprocedure voor de
Effecten.
BinckBank houdt bij UBS Switzerland AG als afwikkelings- en bewaarbank (de
"Afwikkelingsbank") de volgende rekeningen aan:
(i)
een
effectenrekening
of
effectenrekeningen
(de
"Cliënteneffectenrekening") op naam van BinckBank, op welke
Cliënteneffectenrekening de Effecten in girale vorm voor rekening van
de Effectenhouders worden aangehouden en
(ii)
een geldrekening of geldrekeningen (de "Cliëntengeldrekening")
op naam van BinckBank voor de afwikkeling van kasstromen in
verband met de Effecten op de Cliënteneffectenrekening.
De Afwikkelingsbank zal alle transacties in de Effecten afwikkelen door
middel van de bijbehorende boekingen op de Cliënteneffectenrekening
en de Afwikkelingsbank zal gelijktijdig de bijbehorende debiteringen of
crediteringen van de Cliëntengeldrekening uitvoeren.
Bij afwikkeling van een transactie in de Effecten door middel van een boeking
op de Cliënteneffectenrekening door de Afwikkelingsbank zal BinckBank
gelijktijdig de bijbehorende boeking op de effectenrekening van de betrokken
Effectenhouder bij BinckBank uitvoeren.
Bij debitering of creditering van de Cliëntengeldrekening door de
Afwikkelingsbank zal BinckBank gelijktijdig de bijbehorende debitering of
creditering van de geldrekening van de betrokken Effectenhouder bij
BinckBank uitvoeren.
C.18
Uitkering van het
rendement van de
Effecten.
Bij uitoefening van de Effecten krijgen de Effectenhouders op de
desbetreffende Aflossingsdatum het Aflossingsbedrag uitbetaald. Een
Effectenhouder heeft geen recht op levering van een fysieke Onderliggende
Waarde.
C.19
Uitoefenprijs
of laatste
referentieprijs van
de Onderliggende
Waarde.
de Final Terms
C.20
Type Onderliggende Type Onderliggende Waarde:
Waarde en
plaats waar de
informatie over
de Final Terms
de Onderliggende
Waarde te vinden is.
Element
D.2
Afdeling D – Risico's
Kerngegevens over
de voornaamste
risico's die specifiek
BINCKBANK
Aan de aankoop van Effecten zijn bepaalde risico's verbonden. De
Uitgevende Instelling wijst er nadrukkelijk op dat de beschrijving van
de risico's die aan een belegging in de Effecten zijn verbonden alleen
53
zijn voor en
inherent zijn aan
de Uitgevende
Instelling.
de voornaamste risico's omvat waarmee de Uitgevende Instelling
bekend was op de datum van het Basisprospectus.
De Uitgevende Instelling signaleert de volgende belangrijke risico's die
specifiek zijn voor de Uitgevende Instelling:
Algemeen insolventierisico – Bij insolventie van de Uitgevende Instelling kan
het in de Effecten belegde vermogen van beleggers volledig verloren gaan.
Bedrijfsrisico’s – Bedrijfsfactoren zoals verlies van klanten, dalende
handelsvolumes, lagere orderwaarden en prijsdruk wegens concurrentie,
ongunstige bedrijfsbesluiten, slechte uitvoering van bedrijfsbesluiten of
onvoldoende respons op veranderingen in het ondernemingsklimaat kunnen
resulteren in dalende inkomsten voor BinckBank.
Reputatierisico – Een afname van het vertrouwen in BinckBank doordat
haar reputatie is geschaad, kan leiden tot afvlakkende groei van het
klantenbestand, dalende handelsvolumes of klanten die hun rekening bij
BinckBank sluiten, waardoor de omzet, het bedrijfsresultaat en/of de financiële
positie van BinckBank een wezenlijk nadelig effect kunnen ondervinden.
Juridisch en compliancerisico – Toenemende en vergaande wijzigingen in
de weten regelgeving voor financiële instellingen vormen een uitdaging
voor banken. Het juridisch en compliancerisico is het risico dat BinckBank de
toepasselijke weten regelgeving niet naleeft, waardoor schade kan worden
geleden.
Daarnaast heeft BinckBank, omdat zij in diverse landen onderworpen
is aan regulier financieel toezicht, te maken met risico’s in verband
met het niet naleven van wettelijke vereisten. Bij niet-naleving kan de
toezichthouder maatregelen nemen, zoals aanwijzingen, boetes of andere
handhavingsinstrumenten. Er kunnen ook civiele vorderingen worden
ingesteld tegen BinckBank als zij haar zorgplicht onvoldoende vervult.
Operationele risico’s – Gezien de aard van haar bedrijfsactiviteiten, heeft
BinckBank een groot inherent operationeel risico. Processen, systemen,
modellen en mensen kunnen achterblijven in hun prestaties, er kan zich fraude
voordoen, en dagelijkse processen kunnen worden onderbroken. Daarnaast is
BinckBank inherent gevoelig voor ICT-storingen.
Tot slot kunnen er bij de implementatie van systeemaanpassingen en verbeteringen fouten optreden met directe gevolgen voor het operationele
risicoprofiel.
ICT-risico’s- ICT-gebreken kunnen een aanzienlijke bedreiging vormen voor
essentiële bedrijfsprocessen en de dienstverlening aan de klant. Dat betekent
dat ICT-risico’s indirect een gevaar vormen voor de resultaten.
ICT-veiligheidsrisico’s – Als internetbank is BinckBank per definitie
blootgesteld aan een groot risico van externe fraude. Bij opzettelijke verstoring
en systeemuitval kan de verlening van beleggingsdiensten in het gedrang
komen, waaruit schadevorderingen tegen BinckBank kunnen voortkomen. Het
herstel van door derden veroorzaakte problemen kan substantiële financiële
en personele middelen van BinckBank vergen en bijgevolg een wezenlijk
nadelig effect hebben op het bedrijfsresultaat en/of de financiële positie van
BinckBank.
BINCKBANK
54
Kredietrisico - BinckBank is blootgesteld aan kredietrisico in verband met
haar kaspositie en beleggingen, in verband met uitstaande kredieten op
onderpand, marginverplichtingen en verplichtingen uit hoofde van de Service
de Règlement Différé (SRD), en in verband met tegenpartijen. Niet-nakoming
van een of meer van deze verplichtingen kan een wezenlijk nadelig effect
hebben op het bedrijfsresultaat en/of de financiële positie van BinckBank.
Tegenpartijrisico bij hedging – Indien UBS AG als hedging counterparty haar
contractuele verplichtingen jegens BinckBank in verband met de door UBS te
stellen zekerheden tot het overeen te komen drempelbedrag niet nakomt, kan
dat een nadelig effect hebben op BinckBank en haar bedrijfsresultaat en/of
financiële positie.
Liquiditeitsrisico – Liquiditeitsrisico is het risico dat BinckBank haar
betalingsverplichtingen niet kan voldoen. Van een risico op liquiditeitstekort
kan bijvoorbeeld sprake zijn in het geval van onjuiste afwikkeling van
transacties in financiële instrumenten voor klanten, een groot volume leningen
aan klanten of een plotselinge daling in toevertrouwde middelen.
Als dergelijke risico’s bewaarheid worden, kan dat een wezenlijk negatief
effect hebben op het operationele resultaat en/of de financiële positie van
BinckBank.
Renterisico – Renterisico is het risico in verband met rentewijzigingen en het
effect daarvan op het kapitaal en/of resultaat van BinckBank. BinckBank is
blootgesteld aan een renterisico omdat de looptijd van activa verschilt van die
van passiva.
Veranderingen in weten regelgeving - BinckBanks activiteiten
zijn onderworpen aan de reglementering en het toezicht van diverse
instanties. Als gevolg van de grotere regelgevingslast en uitgebreide
uitvoeringsvoorschriften, evenals de steeds complexere aard van het
regelgevingskader waarbinnen BinckBank actief is, zal BinckBank meer kosten
maken om te waarborgen dat zij te allen tijde aan de toepasselijke weten
regelgeving voldoet en blijft voldoen.
D.6
Kerngegevens
over de risico's die
specifiek zijn voor
en inherent zijn aan
de Effecten.
Aan de aankoop van Effecten zijn bepaalde risico's verbonden. De
Uitgevende Instelling wijst er nadrukkelijk op dat de beschrijving van
de risico's die aan een belegging in de Effecten zijn verbonden alleen
de voornaamste risico's omvat waarmee de Uitgevende Instelling
bekend was op de datum van het Basisprospectus.
Potentiële beleggers in de Effecten dienen zich ervan bewust te zijn dat de
Effecten een risicovolle belegging zijn die tot een volledig verlies van hun
belegging in de Effecten kan leiden. Iedere belegger in de Effecten draagt
het risico dat de financiële situatie van de Uitgevende Instelling verslechtert
en dat de Uitgevende Instelling vervolgens mogelijk niet aan haar financiële
verplichtingen uit hoofde van de Effecten kan voldoen. Potentiële beleggers
moeten daarom bereid en in staat zijn een gedeeltelijk of zelfs een volledig
verlies van het belegde vermogen te dragen. Beleggers die geïnteresseerd zijn
in de aankoop van de Effecten dienen hun financiële situatie te beoordelen om
na te gaan of ze de aan de Effecten verbonden verliesrisico's kunnen dragen.
Risico's aan het einde van de looptijd die samenhangen met het
aflossingsprofiel van de Effecten
BINCKBANK
55
De belegger draagt het risico dat de Turbo's Long waardeloos aflopen als
de koers van de Onderliggende Waarde op enig moment gedurende de
Looptijd van de Effecten het Actuele Stop Loss-Niveau, de zogeheten
Stop Loss-Gebeurtenis, bereikt of onderschrijdt. In dit geval vervalt het
Optierecht en loopt het Effect onmiddellijk af. De Effectenhouder ontvangt een
bedrag in de Aflossingsvaluta dat door de Berekeningsagent naar redelijkheid
wordt vastgesteld.
Ook wanneer zich geen Stop Loss-Gebeurtenis heeft voorgedaan en
de Afwikkelingsprijs van de Onderliggende Waarde boven het Actuele
Financieringsniveau ligt, lijden de Effectenhouders verlies als het
Aflossingsbedrag lager is dan de aankoopprijs van de Turbo Long.
De Berekeningsagent zal het Actuele Financieringsniveau en het Actuele
Stop Loss-Niveau regelmatig aanpassen om de financieringskosten en andere
kosten van de Uitgevende Instelling te dekken. Als alle andere factoren
die bepalend zijn voor de marktprijs van de Turbo's Long onveranderd
blijven, zullen deze dagelijkse aanpassingen de waarde van de Turbo's Long
verminderen.
Bijzondere risico's in verband met specifieke kenmerken van de
Effectenstructuur
Aangezien in de definitie van "Effecten" in het onderdeel
"Productvoorwaarden" van de Definitieve Voorwaarden het productkenmerk
"Multiplier" als van toepassing is gespecificeerd, dienen potentiële beleggers
zich ervan bewust te zijn dat toepassing van de Multiplier en van andere
verhoudingsfactoren binnen de vaststelling van het Optierecht ertoe leidt dat
de Effecten in economische zin overeenkomen met een directe belegging in
de Onderliggende Waarde, maar niettemin niet volledig vergelijkbaar zijn met
een dergelijke directe belegging, met name omdat de Effectenhouders niet in
de verhouding 1:1, maar met het percentage van de Multiplier in de relevante
resultaten van de Onderliggende Waarde participeren.
"Drempels, barrières of niveaus" als van toepassing is gespecificeerd,
dienen potentiële beleggers zich ervan bewust te zijn dat het eventuele
Aflossingsbedrag voor de Effecten afhankelijk is van de vraag of de koers van
de Onderliggende Waarde op een bepaald tijdstip of, in voorkomend geval,
binnen een bepaalde in de Voorwaarden van de Effecten vastgestelde periode
gelijk aan en/of lager dan wel hoger is dan een bepaalde in de desbetreffende
Definitieve Voorwaarden vastgelegde drempel, barrière, niveau of rating.
De houder van een Effect ontvangt een vooraf in de Voorwaarden van de
Effecten als Aflossingsbedrag vastgelegd bedrag alleen indien de drempel
of de barrière die of het niveau dat van toepassing is niet bereikt en/of
onderschreden dan wel overschreden is op het tijdstip of in de periode
zoals bepaald in de Voorwaarden van de Effecten. In andere gevallen
participeert de Effectenhouder in de resultaten van de Onderliggende Waarde
Mandcomponenten en draagt hij daarmee het risico dat het belegde
vermogen volledig verloren gaat.
BINCKBANK
56
"Geen vooraf bepaalde looptijd" als van toepassing is gespecificeerd,
dienen potentiële beleggers zich ervan bewust te zijn dat de Effecten – in
tegenstelling tot effecten met een vaste looptijd – geen vooraf vastgestelde
expiratiedatum en dus geen bepaalde looptijd hebben. Als van het Optierecht
gebruik wordt gemaakt, moeten de aan deze Effecten verbonden rechten
van de Effectenhouder dan ook op een bepaalde Uitoefendatum door de
betrokken Effectenhouder worden uitgeoefend in overeenstemming met de
uitoefenprocedure zoals beschreven in de Voorwaarden van de Effecten.
Ingeval de vereiste Kennisgeving van Uitoefening op de desbetreffende
Uitoefendatum niet ontvangen is, kunnen de Effecten pas worden uitgeoefend
op de volgende in de Voorwaarden van de Effecten vermelde uitoefendatum.
"Buitengewoon beëindigingsrecht van de Effectenhouder" als niet
van toepassing is gespecificeerd, dienen potentiële beleggers zich ervan
bewust te zijn dat Effectenhouders geen beëindigingsrecht hebben en dat
de Effecten tijdens hun looptijd daarom niet door de Effectenhouders
beëindigd kunnen worden. Realisatie van de economische waarde van de
Effecten (of delen daarvan) is vóór de vervaldatum van de Effecten alleen
mogelijk door de Effecten te verkopen, tenzij de Effecten door de Uitgevende
Instelling vervroegd afgelost of beëindigd worden in overeenstemming met
de Voorwaarden van de Effecten of, als dat is bepaald in de Definitieve
Voorwaarden, in geval van uitoefening van het Effectenrecht door de
Effectenhouders in overeenstemming met de Voorwaarden van de Effecten.
De Effecten kunnen alleen worden verkocht als de Market Maker bereid
is de Effecten tegen een bepaalde prijs aan te kopen. De Market Maker
streeft ernaar om onder normale marktomstandigheden regelmatig bieden
laatprijzen voor de Effecten af te geven namens de Uitgevende Instelling.
De Market Maker doet echter geen bindende toezegging om liquiditeiten te
verstrekken door middel van bieden laatprijzen voor de Effecten en aanvaardt
geen wettelijke verplichting ten aanzien van het opgeven van dergelijke prijzen
of met betrekking tot het niveau of de vaststelling van dergelijke prijzen.
Potentiële beleggers mogen er daarom niet op vertrouwen dat ze de
Effecten op een bepaald tijdstip of tegen een bepaalde prijs kunnen
verkopen. De uitgifte van de Effecten leidt niet tot een verplichting van
de Uitgevende Instelling tegenover de Effectenhouders om daarvoor een
vergoeding te verstrekken of om de Effecten terug te kopen.
Aangezien in de definitie van "Onderliggende Waarde" in het onderdeel
"Productvoorwaarden" van de Definitieve Voorwaarden een index als
Onderliggende Waarde is gespecificeerd, dienen potentiële beleggers zich
bewust te zijn van de volgende risico's die specifiek verband houden
met indexen als Onderliggende Waarde of, in voorkomend geval, een
Mandcomponent:
Soortgelijke risico's als een directe belegging in de indexcomponenten
De marktprijs van de Effecten met een index die als Onderliggende Waarde
of, in voorkomend geval, als een Mandcomponent wordt gebruikt, is
afhankelijk van de resultaten van de index. De resultaten van de index
hangen af van de resultaten van de componenten van de betrokken index.
Daarom kan een belegging in Effecten met een index die als Onderliggende
BINCKBANK
57
waarde of, in voorkomend geval, als een Mandcomponent wordt gebruikt,
soortgelijke risico's als een directe belegging in de indexcomponenten met
zich meebrengen.
Afhankelijk van de waarde van de indexcomponenten
De waarde van de index wordt berekend op grond van de waarde van de
componenten ervan. Wijzigingen in de prijzen van de indexcomponenten,
de samenstelling van de index en andere factoren die de waarde van de
indexcomponenten (kunnen) beïnvloeden, hebben tevens een uitwerking op
de waarde van de Effecten die aan de desbetreffende index zijn gekoppeld,
en kunnen derhalve de opbrengst van een belegging in zulke Effecten
beïnvloeden. Schommelingen in de waarde van een indexcomponent kunnen
worden gecompenseerd of versterkt door schommelingen in de waarde
van andere indexcomponenten. De in het verleden behaalde resultaten van
de index bieden geen garantie voor de toekomstige resultaten ervan. Een
index die als de Onderliggende Waarde of, in voorkomend geval, als een
Mandcomponent wordt gebruikt, is wellicht niet gedurende de gehele looptijd
van de Effecten beschikbaar, of kan door de Uitgevende Instelling blijven
worden berekend. In zulke of andere gevallen die in de Voorwaarden van de
Effecten worden genoemd, mag de Uitgevende Instelling in overeenstemming
met de Voorwaarden de Effecten beëindigen.
Het is mogelijk dat de index die als Onderliggende Waarde of, in voorkomend
geval, als een Mandcomponent wordt gebruikt, uitsluitend de resultaten
van activa in bepaalde landen of bepaalde bedrijfssectoren weergeeft. In
dat geval krijgen de Effectenhouders te maken met concentratierisico's. In
geval van ongunstige ontwikkelingen in een land of met betrekking tot
één bedrijfssector kunnen zulke ontwikkelingen nadelige gevolgen voor de
Effectenhouder hebben. Indien verscheidene landen of sectoren in één index
zijn vertegenwoordigd, is het mogelijk dat deze op ongelijke wijze worden
gewogen. Dit betekent dat een ongunstige ontwikkeling in een land of één
bedrijfssector met een hoge weging in de index de waarde van de index op
een disproportioneel negatieve wijze zal beïnvloeden.
Effectenhouders dienen zich ervan bewust te zijn dat een index niet wordt
geselecteerd op basis van de verwachtingen of beoordelingen van de
Uitgevende Instelling of de Berekeningsagent ten aanzien van de toekomstige
resultaten van de geselecteerde index. Derhalve moeten Effectenhouders op
grond van hun eigen kennis en de hun beschikbare informatie beoordelen
welke resultaten de index in de toekomst zal behalen.
Invloed van de indexsponsor op de index
De samenstelling van de betrokken index en de methode om de index te
berekenen, worden bepaald door de indexsponsor alleen of in samenwerking
met andere entiteiten. De Uitgevende Instelling heeft geen invloed op de
samenstelling van de index of op de methode om deze te berekenen. Een
verandering in de samenstelling van de index kan een nadelige uitwerking
hebben op de resultaten ervan. Indien de index, nadat de indexsponsor
daarin een verandering heeft aangebracht, niet langer vergelijkbaar is met de
oorspronkelijke index, heeft de Uitgevende Instelling het recht om de Effecten
aan te passen of te beëindigen, wanneer dat in de Definitieve Voorwaarden
is bepaald. Een dergelijke aanpassing of beëindiging kan tot verliezen voor de
Effectenhouders leiden.
BINCKBANK
58
In overeenstemming met de desbetreffende indexregels kan de indexsponsor
gerechtigd zijn om wijzigingen in de samenstelling of berekening van de index
aan te brengen die de resultaten van de Effecten nadelig beïnvloeden, of de
berekening en de publicatie van de index die als Onderliggende Waarde of, in
voorkomend geval, als een Mandcomponent worden gebruikt, permanent te
staken zonder een andere index als opvolger uit te geven.
Effecten met een index die als Onderliggende Waarde of, in voorkomend
geval, als een Mandcomponent wordt gebruikt, worden op geen enkele
manier gesponsord, onderschreven, verkocht of gepromoot door de
indexsponsor, en deze indexsponsor geeft geen enkele uitdrukkelijke of
impliciete garantie of verklaring omtrent de uit het gebruik van de index te
verkrijgen resultaten of de waarde die de index op een bepaald moment heeft.
Een dergelijke index wordt vastgesteld, samengesteld en berekend door zijn
respectieve indexsponsor, zonder rekening te houden met het belang van de
Uitgevende Instelling of de Effectenhouders. Een dergelijke indexsponsor is
niet verantwoordelijk of aansprakelijk voor de uit te geven Effecten of voor het
beheer, de verkoop van of de handel in de Effecten.
Potentiële beleggers in de Effecten dienen zich er voorts bewust van te zijn dat
de Uitgevende Instelling, indien de berekening en/of publicatie van de als de
Onderliggende Waarde gebruikte index permanent wordt gestaakt, krachtens
de Voorwaarden van de Effecten alle Effecten mag beëindigen en aflossen
vóór het geplande einde van de looptijd van de Effecten.
Negatieve uitwerking van vergoedingen op de index
Een index die als de Onderliggende Waarde of, in voorkomend geval,
als een Mandcomponent wordt gebruikt, kan in overeenstemming met
de toepasselijke indexregels vergoedingen (bv. berekeningsvergoedingen of
vergoedingen met betrekking tot wijzigingen in de samenstelling van de index)
bevatten, die bij de berekening van de stand van de index in aanmerking
worden genomen. Als gevolg hiervan wordt de stand van de index door deze
indexvergoedingen verlaagd en hebben deze vergoedingen een negatieve
uitwerking op de index en op bedragen die in het kader van de Effecten
moeten worden betaald.
Dividenden worden niet in aanmerking genomen / prijsindex
Indien de index die als de Onderliggende Waarde of, in voorkomend geval,
als een Mandcomponent wordt gebruikt, als een zogeheten prijsindex wordt
berekend, worden eventuele dividenden of andere uitkeringen die uit de
indexcomponenten worden betaald, niet in aanmerking genomen bij de
berekening van de stand van de index. Zulke dividenden en andere uitkeringen
kunnen een nadelige uitwerking op de koers van de index hebben, omdat
de indexcomponenten na de uitbetaling van dividenden of uitkeringen met
korting zullen worden verhandeld. Derhalve participeren Effectenhouders niet
in dividenden of andere uitkeringen die in verband met de indexcomponenten
worden uitbetaald of verricht.
Risico's in verband met de vergelijking van de resultaten van een
prijsindex en de resultaten van een herbeleggingsindex
Indien voor de berekening of specificatie van in het kader van de Effecten
te betalen bedragen, de resultaten van een prijsindex worden vergeleken
met de resultaten van een herbeleggingsindex, dienen potentiële beleggers
te beseffen dat wanneer zulke indexen met elkaar worden vergeleken, de
prijsindex doorgaans structureel in het nadeel is omdat bij de prijsindexen
BINCKBANK
59
dividenden of andere uitkeringen in verband met de indexcomponenten niet
in aanmerking worden genomen.
De grondslag voor de berekening van de koers van de Onderliggende
Waarde kan gedurende de looptijd van het Effect veranderen
De grondslag voor de berekening van de koers van de index die als de
Onderliggende Waarde of, in voorkomend geval, als een Mandcomponent
wordt gebruikt, of van de indexcomponenten kan gedurende de looptijd van
de Effecten variëren en de marktwaarde van de Effecten nadelig beïnvloeden.
Risico van aan land of sector gerelateerde indexen
Indien een index die als de Onderliggende Waarde, of, in voorkomend geval,
als een Mandcomponent wordt gebruikt, slechts de resultaten van enkele
landen of sectoren weergeeft, wordt deze index disproportioneel negatief
beïnvloed in geval van een ongunstige ontwikkeling in een dergelijk land of
een dergelijke sector.
Wisselkoersrisico van de index
De indexcomponenten kunnen in verschillende valuta's worden vermeld
en derhalve aan verschillende valuta-invloeden worden blootgesteld (dit
geldt met name voor aan land of sector gerelateerde indexen). Het is ook
mogelijk dat de indexcomponenten eerst vanuit een bepaalde valuta worden
omgerekend naar de valuta die voor de berekening van de index relevant
is, waarna zij vervolgens opnieuw worden omgerekend om een in het
kader van de Effecten te betalen bedrag te berekenen of te specificeren.
In zulke gevallen dragen Effectenhouders diverse valutarisico's, die voor
Effectenhouders wellicht niet eenvoudig te herkennen zijn.
Negatieve uitwerking van vergoedingen op de stand van de index
Indien er in de samenstelling van de index, zoals vermeld in de desbetreffende
beschrijving van de index, wijzigingen optreden, kan dat vergoedingen met
zich meebrengen waardoor de stand van de index die als de Onderliggende
Waarde of, in voorkomend geval, als een Mandcomponent wordt gebruikt,
wordt verlaagd. Dit kan een nadelige uitwerking op de resultaten van de
index en op de in het kader van de Effecten te betalen bedragen hebben.
Voor indexen die op bepaalde markten of industriële sectoren betrekking
hebben, worden bepaalde financiële zekerheden gebruikt, hetgeen tot hogere
vergoedingen kan leiden en derhalve tot lagere indexresultaten dan in geval
van een directe belegging in deze markten of sectoren.
Publicatie van de samenstelling van de index wordt niet continu
bijgewerkt
Sommige index sponsors publiceren de samenstelling van de relevante index
niet compleet of na het verstrijken van een bepaalde tijd op een website of in
andere media gespecificeerd in de Final Terms. In dit geval zal de samenstelling
van de index niet altijd de actuele samenstelling van de respectievelijke
index weergeven die wordt gebruikt voor het waarderen van de Financiële
Instrumenten. De vertraging kan substantieel zijn en kan onder bepaalde
omstandigheden een aantal maanden duren, waardoor de waardering van de
Financiële Instrumenten negatief kan worden beïnvloed.
BINCKBANK
60
Algemene risico's in verband met de Effecten
De Uitgevende Instelling signaleert algemene risico's in verband met de
volgende aspecten van de Effecten:
• Beëindiging en Vervroegde Aflossing ter keuze van de Uitgevende
Instelling;
• negatieve gevolgen van aanpassingen van het Optierecht;
• beslissingen van de Berekeningsagent;
• effect van bijkomende kosten;
• transacties ter beperking of compensatie van risico's;
• handel in de Effecten / gebrek aan liquiditeit;
• vorm en bewaring van de Effecten;
• prijsvorming ten aanzien van de Effecten;
• vergroting van het verschil tussen vraag- en aanbodkoers;
• geleende middelen;
• invloed van hedgingtransacties op de Effecten;
• belasting met betrekking tot de Effecten;
• de mogelijkheid dat betalingen in verband met de Effecten
onderworpen zijn aan inhouding van FATCA-belasting;
• de voorgestelde Belasting op Financiële Transacties;
• belastingwijzigingen met betrekking tot de Effecten;
• de Europese Spaarrichtlijn; en
• potentiële belangenconflicten.
Risico's in verband met de Onderliggende Waarde
De Effecten zijn afhankelijk van de waarde van de Onderliggende Waarde en
de risico's die verbonden zijn aan deze Onderliggende Waarde. De waarde
van de Onderliggende Waarde is afhankelijk van een aantal factoren die
met elkaar kunnen samenhangen. Tot deze factoren kunnen economische,
financiële en politieke gebeurtenissen behoren waarop de Uitgevende
Instelling geen invloed heeft. De in het verleden behaalde resultaten van
een Onderliggende Waarde mogen niet worden beschouwd als een indicatie
voor de toekomstige resultaten gedurende de looptijd van de Effecten
en de Uitgevende Instelling geeft geen expliciete of impliciete garantie
of verklaring omtrent de toekomstige resultaten van de Onderliggende
Waarde.
Potentiële beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat de desbetreffende
Onderliggende Waarde door de Uitgevende Instelling niet ten behoeve van
de Effectenhouders worden aangehouden en dat de Effectenhouders geen
eigendomsrechten (met inbegrip van, maar niet beperkt tot, stemrechten,
BINCKBANK
61
rechten op dividend of andere uitkeringen en andere rechten) verwerven
met betrekking tot de Onderliggende Waarde.
D.6
Beleggers kunnen
de waarde van hun
gehele belegging
of een deel daarvan
verliezen.
Element
Iedere belegger in de Effecten draagt het risico dat de financiële situatie van de
Uitgevende Instelling verslechtert. Potentiële beleggers moeten daarom bereid
en in staat zijn een gedeeltelijk of zelfs een volledig verlies van hun gehele
belegging te dragen.
Afdeling E – Aanbieding
E.2b
Redenen voor de
aanbieding en
bestemming van de
opbrengsten.
Niet van toepassing. De redenen voor de aanbieding en bestemming van de
opbrengsten zijn het maken van winst.
E.3
Voorwaarden van
de aanbieding.
De Effecten kunnen gedurende de normale openingsuren van de banken bij
de Uitgevende Instelling worden aangekocht. De Effecten worden doorlopend
aangeboden.Er geldt geen inschrijvingsperiode. De Uitgifteprijs per Effect is
verschuldigd op 30 June 2016 (de "Initiële Betaaldatum"), of in geval van
op of na de Initiële Betaaldatum aangekochte Effecten op de tweede werkdag
na de aankoopdatum.
Alleen klanten van BinckBank (i) die een beleggingsrekening aanhouden bij
BinckBank en (ii) die inwoner zijn van een relevante Lidstaat kunnen de
Effecten aankopen.
Bij ontvangst van de Uitgifteprijs per Effect op de Initiële Betaaldatum, of
in geval van op of na de Initiële Betaaldatum aangekochte Effecten op de
tweede werkdag na de aankoopdatum, wordt het gewenste aantal Effecten
gecrediteerd op de effectenrekening van de belegger bij BinckBank door
middel van een boeking op deze effectenrekening.
E.4
Materiële belangen
Voor zover de Uitgevende Instelling bekend is, heeft geen enkele persoon
die betrokken is bij de uitgifte van elke Serie van de Effecten een belang dat
materieel is voor de aanbieding.
E.7
Geraamde
kosten die door
de Uitgevende
Instelling aan
de belegger in
rekening worden
gebracht.
Niet van toepassing; er worden door de Uitgevende Instelling geen kosten aan
de belegger in rekening gebracht
BINCKBANK
62
Bijlage bij de Product Specifieke samenvatting die ziet op verschillende financiële instrumenten
Verwezen wordt
naar C.1
Verwezen wordt
naar C.16
Verwezen wordt
naar C.16
Verwezen wordt
naar C.20
Verwezen wordt
naar C.20
Effectencode
Aflossingsdatum
Valuta datum
Onderligende
Waarde
Zie de Website
voor informatie
over de
Onderliggende
Waarde
BCK103200422
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
DAX®
BCK103200430
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
DAX®
BCK103200416
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
DAX®
BCK103200418
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
DAX®
BCK103200420
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
DAX®
BCK103200432
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
DAX®
BCK103200424
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
DAX®
BCK103200426
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
DAX®
BCK103200428
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
DAX®
BCK103200414
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
AEX
indices.nyx.com
BCK103200412
3 Bank dagen na de
Valuta Datum.
Uitoefendatum
AEX
indices.nyx.com
BINCKBANK
63
ANNEXE AUX CONDITIONS DEFINITIVES: RESUME SPECIFIQUE A L'EMISSION
Ce Résumé concerne les Titres Turbo's Long décrits dans les conditions définitives (les « Conditions Définitives»)
auxquelles ce résumé est annexé. Ce résumé comprend l'information contenue dans le résumé du Prospectus de
Base relatif aux Titres ainsi que l'information pertinente des Conditions Définitives. Les mots et expressions utilisés
dans ce résumé auront les mêmes significations que celles définies dans les Conditions Définitives et le Prospectus
de Base.
Les résumés se composent des divulgations obligatoires connues sous le nom d'« Éléments ». Ces Élé-ments sont
numérotés dans les Sections A – E (A.1 – E.7).
Le présent résumé (le « Résumé ») contient tous les Éléments devant être inclus dans un résumé pour ce type de
titres et pour l'Émetteur. Certains Éléments ne devant pas être obligatoirement abordés, la sé-quence numérotée
peut de ce fait être incomplète.
Même si un Élément doit obligatoirement être inclus dans un résumé en raison du type de titre et de l'Émetteur,
il se peut qu'aucune information pertinente ne puisse être communiquée sur cet Élément. Dans un tel cas, une
brève description de l'Élément doit être incluse dans le résumé, accompagnée de la mention « sans objet ».
Élément
A.1
Section A – Introduction et avertissements
Avertissement :
Le présent résumé doit être lu en tant qu'introduction au Prospectus de
base. Toute décision d'investir dans les Titres doit être basée sur l'examen par l'investisseur de la totalité du Prospectus de base.
Si une réclamation relative à l'information contenue dans le Prospectus de base
fait l'objet d'une procédure judiciaire, l'investisseur plaignant peut, en vertu
de la législation nationale des États membres, avoir à supporter les frais de
traduction du Prospectus de base avant le début de la procédure judiciaire.
La responsabilité civile ne lie que les personnes qui ont déposé le résumé et
une quelconque traduction de ce résumé, mais seulement si ce dernier est
trompeur, imprécis ou incohérent lorsqu'il est lu en conjonction avec les autres
parties du Prospectus de base ou s'il ne fournit pas, lorsqu'il est lu en conjonction avec les autres parties du Prospectus de base, l'information clé visant
à aider les investisseurs dans leur décision d'investir ou non dans les titres
concernés.
A.2
Consentement
Sans objet. Les Titres ne feront pas l'objet d'une revente ni d'un placement
à l'utilisation du
financier par des intermédiaires financiers.
Prospectus de base :
Élément
Section B – L'Émetteur
B.1
Raison sociale et
nom commercial de
l'Émetteur :
La raison sociale de l'Émetteur est BinckBank N.V. (L'« Émetteur » ou
« BinckBank »). L'Émetteur opère sous les noms commerciaux de Binck,
BinckBank, BinckBank N.V., Binck Fundcoach, Alex, Alex Vermogensbank, Alex
Bottom-Line et VEB Bottom-Line.
B.2
Domicile, forme
juridique,
législation et pays
d'immatriculation
de l'Émetteur :
BinckBank est une société publique à responsabilité limitée (société anonyme)
de droit néerlandais fondée par acte notarié en date du 23 février 1981 et
régie par le droit néerlandais. Le siège statutaire de BinckBank est établi à
Amsterdam, Pays-Bas.
BINCKBANK
64
B.4b
Tendances :
Portée de la supervision
Avec l'introduction des obligations du Paquet CRD IV, le périmètre de consolidation prudentiel a été revu en concertation avec la banque centrale néerlandaise (De Nederlandsche Bank). Le périmètre de consolidation prudentiel
comprend uniquement toutes les institutions (établissements de crédit et
entreprises d'investissement) et les établissements financiers faisant partie du
groupe. Au cours de la réévaluation du périmètre de consolidation prudentiel,
BinckBank a conclu que sa filiale Able Holding B.V. ne faisait pas partie du
périmètre de consolidation prudentiel et devait donc être intégrée en tant que
filiale non bancaire aux fins de la réglementation relative à la solvabilité. Cela
a conduit à un ajustement des exigences en matière de capital, en particulier à
l'égard du risque opérationnel. L'application de toutes les exigences du Paquet
CRD IV a conduit à un ajustement limité des exigences en fonds propres pour
plusieurs postes.
Ratio de fonds propres
Le ratio de fonds propres à la fin du quatrième trimestre 2015 était de 40,2%
(2014 : 37,1 %). À la fin du premier trimestre 2016, le ratio de fonds propres
était de 36,7%.
B.5
Structure
organisationnelle :
BinckBank compte plusieurs filiales et associés aux Pays-Bas. BinckBank possède des succursales aux Pays-Bas, en Belgique, en France, en Italie et en Espagne. BinckBank est réglementée à la fois par la banque centrale néerlandaise (De Nederlandsche Bank N.V.) (« DNB ») et l'Autorité néerlandaise des
marchés financiers ou AFM. Les succursales étrangères sont soumises au contrôle des régulateurs locaux.
B.9
Prévision ou
estimation des
bénéfices :
Sans objet : aucune prévision ni estimation de bénéfices n'est établie.
B.10
Réserves dans le
rapport d'audit :
Sans objet : les rapports d'audit indépendants relatifs aux états financiers
consolidés audités pour les exercices clôturés les jeudi 31 décembre 2015 et
2014 sont sans réserve.
B.12
Données financières historiques
clés sélectionnées :
BinckBank a tiré les données financières consolidées sélectionnées (i) de son
premier rapport trimestriel 2016 contenant les états financiers intermédiaires
non audités pour la période de trois mois clôturée le jeudi 31 mars 2016 et les
chiffres comparatifs non audités pour la période de trois mois clôturée le mardi
31 mars 2015 et (ii) de son rapport annuel 2015 contenant les états financiers
consolidés audités pour l'exercice clôturé le jeudi 31 décembre 2015 et les
chiffres comparatifs audités pour l'exercice clôturé le mercredi 31 décembre
2014.
Les états financiers consolidés audités de BinckBank ont été établis
conformément aux IFRS (International Financial Reporting Standards) adoptés
par l'Union européenne et au Titre 9, Livre IIe du Code civil néerlandais. Les
états financiers intermédiaires consolidés non audités ont été établis sur la
base des mêmes principes comptables que les états financiers consolidés.
L'abrégé des états financiers consolidés pour la période clôturée le jeudi 31
mars 2016 ne contient pas toutes les informations requises pour les états
financiers complets et doit par conséquent être lu en combinaison avec les
états financiers consolidés sur 2015. Les chiffres sont exprimés en euro (EUR).
BINCKBANK
65
Compte de résultat
X 1,000 EUR
TR1 2016*
TR1 2015*
Exercice 2015
Exercice 2014
6 403
6 424
25 724
28 497
27 786
38 439
131 461
125 951
2 219
2 865
10 947
11 102
337
503
2 031
351
4
(23)
15
(168)
Total du résultat des activités opérationnelles
36 749
48 208
170 178
165 733
Frais de personnel
13 468
14 032
53 015
56 586
6 708
6 722
27 253
27 675
Autres charges d'exploitation
13 575
14 371
50 110
57 124
Total des charges d'exploitation
33 751
35 125
130 378
141 385
Résultat issu des activités opérationnelles
2 998
13 083
39 800
24 348
Impôt
(832)
(3 034)
(8 368)
(5 555)
(85)
(187)
(730)
12 674
2 081
9 862
30 702
31 467
53
(89)
(1 076)
87
2 028
9 951
29 626
31 554
Audités, sauf mention contraire
Produit net d'intérêt
Produit net des honoraires et commissions
Autres produits
Résultat issu des instruments financiers
Dépréciation des actifs financiers
Dépréciation et amortissements
Part dans les bénéfices (pertes) des associés et
coentreprises
Résultat net
Résultat attribuable aux participations minoritaires
Résultat net attribuable aux actionnaires
BinckBank
*non audité
Bilan & adéquation des fonds propres
X 1,000 EUR
TR1 2016*
TR1 2015*
Exercice 2015
Exercice 2014
Total du bilan
3 503 685
4 007 645
3 436 335
3 311 664
Fonds propres
434 575
450 502
437 480
440 247
Total des fonds propres disponibles (première
catégorie) **
233 431
233 053
253 582
225 898
36,7%
37,2%
40,2%
37,1%
Audités, sauf mention contraire
Ratio de fonds propres**
*non audité
**basé sur Bâle III
BINCKBANK
66
Ratio coût/revenu
Non audité
B.13
TR1 2016
TR1 2015
Exercice
2015
Exercice
2014
Ratio coût/revenu
92%
73%
77%
85%
Ratio coût/revenu hors amortissements IFRS
77%
62%
64%
72%
Changement
substantiel adverse.
Aucun changement substantiel adverse n'est survenu dans les prévisions de
BinckBank depuis le jeudi 31 décembre 2015, date marquant la fin du dernier
exercice ayant fait l'objet de la publication d'états financiers consolidés audités.
Changements
significatifs.
Aucun changement significatif n'est survenu dans la situation financière
ou commerciale du groupe BinckBank depuis le jeudi 31 mars 2016, date
marquant la fin de la dernière période financière ayant fait l'objet de la
publication d'états financiers intermédiaires.
Événements
récents :
Portée de la supervision
Avec l'introduction des obligations du Paquet CRD IV, le périmètre de
consolidation prudentiel a été revu en concertation avec la banque centrale
néerlandaise (De Nederlandsche Bank). Le périmètre de consolidation
prudentiel comprend uniquement toutes les institutions (établissements de
crédit et entreprises d'investissement) et les établissements financiers faisant
partie du groupe. Au cours de la réévaluation du périmètre de consolidation
prudentiel, BinckBank a conclu que sa filiale Able Holding B.V. ne faisait pas
partie du périmètre de consolidation prudentiel et devait donc être intégrée
en tant que filiale non bancaire aux fins de la réglementation relative à la
solvabilité. Cela a conduit à un ajustement des exigences en matière de capital,
en particulier à l'égard du risque opérationnel. L'application de toutes les
exigences du Paquet CRD IV a conduit à un ajustement limité des exigences
en fonds propres pour plusieurs postes.
Ratio de fonds propres
Le ratio de fonds propres à la fin du quatrième trimestre 2015 était de 40,2%
(2014 : 37,1%). À la fin du premier trimestre 2016, le ratio de fonds propres
était de 36,7%.
Direction
Le 30 octobre 2015, un troisième membre du conseil d'administration
(directeur des opérations) a été nommé, avec comme tâches le développement
de produits, la gestion du réseau et la gestion des investissements d'Alex
Asset Management. Le directeur des opérations est également responsable de
l'ensemble de l'organisation TIC et de la filiale Able. Avec la nomination du
directeur des opérations, BinckBank sera à même de mettre plus rapidement
en œuvre sa stratégie d'excellence opérationnelle, laquelle engendrera au fil du
temps une diminution du profil de risque opérationnel. Plusieurs changements
ont été réalisés en 2015 en vue d'améliorer le profil de risque de BinckBank
en matière de risques opérationnels.
Organisation
Une grande attention a été consacrée, au premier semestre 2015, à la
structure et à la restructuration de l'organisation néerlandaise. La gestion a
été renforcée en vue de consolider davantage la position prédominante sur
le marché néerlandais ; un nouveau directeur a été nommé et de nouveaux
administrateurs ont été désignés pour remplir plusieurs positions clés.
BINCKBANK
67
En septembre, l'unité opérationnelle Professional Services a été intégrée à
l'organisation Retail néerlandaise.
Prêts hypothécaires résidentiels néerlandais
Le 16 novembre 2015, BinckBank a signé un accord portant sur l'offre
d'un mandat de financement de prêts hypothécaires résidentiels néerlandais
dans le cadre d'une structure collective. BinckBank a mis 500 millions €
à disposition, par le biais de cette transaction. Le prestataire de services,
travaillant en collaboration, est agréé par l'AFM (l'Autorité néerlandaise
des marchés financiers) et offre des prêts hypothécaires compétitifs aux
propriétaires de biens résidentiels néerlandais par l'intermédiaire de groupes
nationaux de crédit hypothécaire. Le prestataire assume l'entière responsabilité
du marketing, des ventes, de l'administration et du devoir de diligence.
BinckBank intervient comme bailleur de fonds. BinckBank classifie les prêts
hypothécaires résidentiels néerlandais comme un investissement attractif en
raison de l'attribution d'une marge d'intérêt plus stable et du risque de
défaut de paiement limité découlant de l'utilisation de critères conservateurs
de souscription (déterminés sur la base des critères établis par le code de
conduite néerlandais en matière de financements hypothécaires (gedragscode
hypothecaire financieringen)) et des taux de défaut historiques des prêts
hypothécaires néerlandais qui sont restés relativement bas.
Programme de rachat d'actions
Conformément à sa politique de capital communiquée précédemment,
BinckBank a lancé un programme de rachat d'actions. La situation actuelle
en matière de capital et de liquidités ainsi que de perspectives commerciales
offre une bonne base à ce programme. BinckBank a initié son programme de
rachat d'actions tout en maintenant une situation de fonds propres solide et
un rendement du dividende attractif. D'ici juillet 2017, BinckBank rachètera
des actions à hauteur d'un montant total de 25 millions €. Chaque vendredi,
après clôture de la place boursière d'Euronext Amsterdam, BinckBank émettra
un communiqué de presse annonçant le nombre d'actions rachetées dans le
courant de la semaine concernée. Le programme de rachat d'actions a été
autorisé lors de l'Assemblée générale du 30 avril 2015.
Risques et incertitudes
BinckBank a annoncé, dans le cadre de communiqués, son intention de
réévaluer l'adéquation tant de son capital et de ses liquidités que de ses
perspectives commerciales avec les critères des règlementations CRR/CRD et
les directives de la BCE au court du premier trimestre 2016. Des suites de cette
analyse, BinckBank a décidé d'entamer un programme de rachat d'actions à
hauteur de 25 million € sur la période de février 2016 à juillet 2017. L'objectif
de ce rachat d'actions est de rendre leur capital à nos actionnaires, en plus du
paiement de dividendes. La politique habituelle de dividende consistant à la
distribution de 50% du bénéfice net ajusté sera maintenue.
L'intention communiquée précédemment de distribuer les fonds propres
disponibles de première catégorie au-delà de 200 millions € aux actionnaires
sera annulée puisqu'elle ne satisfait plus à la règlementation et aux directives
actuelles de la BCE.
À l'avenir, la distribution de capital aux actionnaires, en sus du paiement de
dividende, dépendra tant du rythme que de la mesure dans lesquels BinckBank
parvient à gérer avec succès l'exécution de sa stratégie de croissance et des
investissements qui vont de pair. Toute décision de distribution de capital aux
BINCKBANK
68
actionnaires prise à l'avenir le sera conformément à une politique de prudence,
qui tiendra compte du capital nécessaire à la réalisation de la stratégie de
croissance susmentionnée et réévaluera de façon structurelle l'adéquation
de sa situation en matière de capital et de liquidités et de ses perspectives
commerciales. Pour un compte rendu détaillé de notre gestion de risque et de
capital, veuillez consulter le rapport annuel de BinckBank de 2015, publié le
14 mars 2016.
Alex Asset Management
Le produit Alex Asset Management a fait en janvier 2015 l'objet d'une publicité
négative. Cependant, Alex Vermogensbeheer a connu de meilleurs résultats en
2015, après une année 2014 décevante. La satisfaction de la clientèle remonte
progressivement, le nombre de réclamations et de résiliations a fortement
chuté et les sorties de fonds de la part de clients diminuent pour le quatrième
trimestre consécutif. Des améliorations ont été apportées à divers aspects du
produit. Ainsi, la diversité des investissements a été élargie et l'univers des
placements a été étendu pour inclure les marchés suisse et scandinave, tout en
ajustant simultanément les points de référence pertinents. Le climat boursier
général a également contribué au retour de la confiance. Le portefeuille
modèle pour le profil prudent (behoedzaam profiel) a affiché un rendement
positif de 11,7 % en 2015 (2014 : -11,2%). Alex Vermogensbeheer a encore
connu une sortie nette d'actifs de 241 millions € au cours du premier trimestre
de 2015. Pendant les deuxième et troisième trimestres, les sorties nettes ont
diminué à respectivement 74 millions € et 25 millions €, et au quatrième
trimestre, elles ne s'élevaient plus qu'à 44 millions €. Le total des actifs
sous gestion a régressé de 13%, à 1,7 milliards €. Le recul des actifs sous
gestion est dû en partie à lasortie nette de capitaux, et en partie à un bilan
d'investissement positif de 150 millions €.
En raison de résultats décevants, Alex Asset Management a fait l'objet de
commentaires négatifs dans la presse à la fin de 2014 et au début de 2015.
L'Association néerlandaise des investisseurs (Vereniging voor Effectenbezitters,
ou VEB) a déclaré avoir reçu plusieurs plaintes de la part de ses membres
et a fait part de son intention d'ouvrir une enquête sur la situation d'Alex
Asset Management. Le Vermogensmonitor a également déclaré être prêt
à engager au nom des clients des poursuites judiciaires à l'encontre de
BinckBank relativement à Alex Asset Management. En réponse notamment
aux réclamations reçues de la part de clients d'Alex Asset Management,
l'Autorité néerlandaise des marchés financiers (AFM) a mené une enquête
sur les campagnes publicitaires d'Alex Asset Management. Le 30 octobre
2015, l'AFM a informé BinckBank de son intention d'imposer une pénalité
pour les campagnes publicitaires d'Alex Asset Management. L'AFM est d'avis
que sur la période du 8 septembre 2012 au 26 août 2014, les publicités
d'Alex Asset Management contenaient des informations peu claires ou
trompeuses. Étant donné que cette pénalité relevait d'une intention de la part
de l'AFM, on ne sait actuellement si celle-ci sera effectivement imposée. Le
montant de cette éventuelle pénalité sera révélé dans la décision d'amende
émise par l'AFM. Dans le cas d'une pénalité imposée par l'AFM, celle-ci
pourrait déclencher l'introduction de plaintes de la part d'autres clients. Il
est possible qu'une sanction ait un impact sur les procédures civiles en
cours et sur la détermination d'autres participants d'Alex Asset Management
d'introduire de telles procédures et dans le pire des cas, cela pourrait affecter
substantiellement la position financière de BinckBank.
BINCKBANK
69
En 2015 et 2016, BinckBank a reçu quelque 175 plaintes de clients déclarant
avoir subi des pertes pour un montant total de 4 millions € des suites des
leurs placements via Alex Asset Management. Environ 150 demandeurs ont
introduit une procédure auprès du Tribunal Néerlandais des Plaintes relatives
aux Services Financiers (Netherlands Financial Services Complaints Tribunal
("Kifid")), de ma-nière individuelle ou représentés par Vermogensmonitor.
Des conclusions ont été échangées dans un nombre limité d'affaires. Le 12
mai 2016, des plaidoiries ont eu lieu dans six affaires sélectionnées, alors
que l'ensemble des autres affaires ont été suspendues. Le Kifid rendra des
jugements dans ces six affaires qui permettront d'élaborer un benchmark pour
l'ensemble des affaires pendantes. Le prononcé de ces jugements n'est pas
encore connu, mais il est probable que ces jugements soient rendus cette
année.
B.14
Dépendance à
l'égard d'autres
entités :
Sans objet ; BinckBank ne dépend d'aucune autre entité au sein du groupe.
B.15
Principales activités
de l´Émetteur :
BinckBank N.V. (BinckBank) est une banque en ligne s'adressant aux
investisseurs et épargnants. BinckBank propose des services de courtage,
d'investissement et d'épargne, destinés aux particuliers, aux gérants d'actifs
indépendants et aux investisseurs institutionnels (BPO). Les services de
courtage se concentrent sur les clients désireux de participer activement
à la négociation de titres et constituent le principal segment d'activité de
BinckBank. Les services d'investissement couvrent des formes plus diversifiées
de placement, souvent sur le long terme. Les services d'épargne comptent une
large gamme de formules d'épargne.
BinckBank offre à ses clients une plateforme stable qui leur donne accès à tous
les principaux marchés financiers du monde. Celle-ci comprend l'exécution
d'ordres à des taux concurrentiels, combinée à d'autres atouts tels qu'un
excellent service à la clientèle, un site d'investissement professionnel avec
cotations dynamiques, actualité, profondeur du carnet d'ordres, recherches et
outils d'analyse, notamment technique. BinckBank propose ses services sous
les noms de marque Alex et Binck. La marque Alex est utilisée aux Pays-Bas
et en Espagne, et la marque Binck est utilisée aux Pays-Bas, en Belgique, en
France et en Italie.
Les services d'investissement de BinckBank sont prestés sous les noms Binck
Fundcoach et Alex Vermogensbeheer. Binck Fundcoach offre la méthode la
plus facile aux clients d'investir dans des fonds de placement et des FNB. Binck
Fundcoach dispose d'une plateforme en ligne où les clients peuvent trouver
des nouvelles actuelles, des avis, des chroniques et des informations détaillées
sur les fonds. Les clients désireux d'investir leur capital mais ne disposant pas
du temps ou des connaissances nécessaires pour le faire peuvent recourir à
Alex Vermogensbeheer. Alex Vermogensbeheer gère les actifs de ses clients sur
la base d'une stratégie de placement personnalisée. Un système informatique
automatisé assure des analyses quantitatives quotidiennes pour déterminer les
éventuels ajustements nécessaires du portefeuille.
B.16
Personnes exerçant
un contrôle :
BINCKBANK
Le tableau suivant montre les noms des personnes qui, au 10 juin 2016
et pour autant que BinckBank en ait connaissance sur la base du registre
des participations substantielles de l'AFM, ont une participation directe ou
indirecte dans le capital de BinckBank ou des droits de vote pour au moins 3 %.
70
Nom
Navitas B.V.
Old Mutual plc
Fonds
J. Kluft
LLC
FMR LLC
Farringdon Capital
Management
Norges Bank
Élément
C.1
% de
% de droits
Type de
participation
de vote
participation
5.38
5.38
Directe
5.17
5.17
Directe
5.04
5.04
Indirecte
5.04
5.04
Directe
4.99
4.99
4.73
4.99
4.99
4.73
Indirecte
Indirecte
Indirecte
3.25
3.17
3.12
3.06
3.00
3.12
Indirecte
Indirecte
Indirecte
3.00
3.00
Directe
Section C – Valeurs mobilières
Type et catégorie
des Titres et numéro(s) d'identification des titres:
Les Titres sont des valeurs mobilières (effecten) au sens de la Section 1:1 de
la DFSA.
Les Titres seront traités sous forme d'inscriptions dématérialisées
conformément à Loi fédérale suisse sur les titres intermédiés (« LTI »).
Numéro(s) d'identification des Titres: voyez tableau Information Produits cidessous
C.2
Devise des Titres.
Pour chaque série de Titres: EUR (la « Devise de rachat »)
C.5
Restrictions sur la
libre transférabilité
Les titulaires de Titres ne pourront acquérir ou céder de Titres que par le biais
d'un ordre placé auprès de BinckBank et les Titres ne pourront être négociés
qu'entre l'Émetteur et le titulaire des Titres.
C.8
Droits attachés aux
Titres, y compris
classement et
limitation de ces
droits
Législation régissant les Titres.
Chaque série de Titres sera régie par le droit néerlandais.
Droits liés aux Titres
Les Titres donnent à leurs titulaires, à l'exercice, le droit d'exiger le paiement
du Montant de remboursement dans la Devise de rachat.
Limitation des droits liés aux Obligations
Aux termes exposés dans les Conditions, l'Émetteur est habilité à mettre fin
aux Titres et à procéder à certains ajustements des Conditions.
Statut des Titres
Chaque série de Titres constituera une obligation directe non garantie et non
subordonnée de l'Émetteur et prendront rang égal sans aucune préférence
entre eux et avec tous les autres titres présents et futurs non garantis et non
subordonnés de l'Émetteur, sauf pour ceux qui sont prioritaires en vertu de
la loi.
BINCKBANK
71
C.11
Admission à la
négociation sur un
marché réglementé
ou d'autres marchés
équivalents.
L'Émetteur n'a pas l'intention de déposer une demande d'admission des Titres
à la négociation sur un marché réglementé ou d'autres marchés équivalents.
Les Titres deviendront négociables sur les systèmes d'échange électronique
CATS-OS et/ou CATS-LS (nommés ensemble « CATS »), exploités par Boerse
Stuttgart cats GmbH (ou son successeur relativement au CATS). CATS est un
système d'échange bilatéral ne facilitant que les opérations bilatérales.
Les Titulaires de Titres pourront acquérir ou céder les Titres en plaçant des
ordres auprès de BinckBank. Ces ordres seront soumis par BinckBank à UBS AG
en tant que teneur de marché (le « Teneur de marché »). Le Teneur de marché
tente, dans des conditions normales du marché, de proposer de façon régulière
et au nom de l'Émetteur des cours acheteurs et vendeurs pour les Titres. Sur
acceptation d'un prix acheteur ou vendeur par le titulaire des Titres via BinckBank, le Teneur de marché, avec l'autorisation de l'Émetteur, mettra en correspondance l'ordre d'achat ou de vente du titulaire des Titres et confirmera via
CATS l'exécution d'un échange de Titres entre l'Émetteur et le titulaire des
Titres.
C.15
Influence des sousjacents sur la valeur
des Titres.
La valeur des Titres durant leur période dépend des performances des
sous-jacents. Si le cours des sous-jacents augmente, la valeur des Titres
(quelles que soient leurs caractéristiques spécifiques) est également susceptible
d'augmenter.
En particulier, l'éventuel Montant de remboursement à recevoir par le titulaire
des Titres au moment de l'exercice dépend des performances des sous-jacents.
En détails :
Le Turbo Long permet à l'investisseur de participer de façon disproportionnée
(avec un effet de levier) à l'évolution positive du sous-jacent.
À l'inverse, l'investisseur en Turbo Long participe également de façon
disproportionnée (avec un effet de levier) à l'évolution négative du sous-jacent.
L'investisseur supporte le risque de voir le Turbo Long expirer sans valeur si
le cours du sous-jacent, à un quelconque moment, après le Lancement
de l'offre publique des Titres, atteint ou non la barrière désactivante
actuelle, ledit Événement Stop-Loss (désactivant), le tout conformément
aux spécifications des conditions applicables relatives au produit. Dans un tel
cas, le droit d'option expire et le titulaire des Titres reçoit le paiement d'un
montant de remboursement dans la devise de rachat, déterminé par l'Agent
de calcul à son entière discrétion, le dit montant de rachat Stop Loss.
À l'exercice du Turbo Long soit par le titulaire des Titres soit par l'Émetteur,
(et sauf si un Événement désactivant est survenu), les titulaires de Titres
reçoivent à la date de remboursement un montant de remboursement dans
la devise de rachat égal au montant par lequel le cours de référence du sousjacent spécifié dans les conditions correspondantes applicables au Turbo Long,
dépasse le niveau de financement actuel multiplié par l'effet de levier ou le
multiplicateur spécifié dans les conditions applicables relatives au produit.
L'Agent de calcul ajustera régulièrement le niveau de financement actuel et le
niveau actuel de la barrière désactivante pour couvrir les frais de financement
et autres frais de l'Émetteur. Ces ajustements quotidiens réduiront la valeur du
Turbo Long si tous les autres facteurs déterminant le prix du marché du Turbo
Long restent inchangés.
BINCKBANK
72
Durant leur période, les Turbos Longs ne génèrent aucun revenu régulier (p.ex.
dividendes ou intérêts).
BINCKBANK
73
Product Information
Code du Titre
Sous-jacent
Devise sous-jacente Devise de niveau
Initial Niveau de Initial Niveau de la
de la barrière
la Financement
Barrière Stop Loss
Financement / Stop
Loss
Prix d'émission
(dans la Devise de
rachat)
Écart de
Multiplicateur
financement initial (Ratio)
(en %)
Volume
minimum de
l’Exercice
Volume d’émission
(jusqu'à)
BCK103200422
DAX®
EUR
EUR
8925.0
9125.0
4.22
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200430
DAX®
EUR
EUR
9075.0
9275.0
2.72
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200416
DAX®
EUR
EUR
8500.0
8700.0
8.47
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200418
DAX®
EUR
EUR
8700.0
8900.0
6.47
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200420
DAX®
EUR
EUR
8875.0
9075.0
4.72
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200432
DAX®
EUR
EUR
9100.0
9300.0
2.47
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200424
DAX®
EUR
EUR
8975.0
9175.0
3.72
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200426
DAX®
EUR
EUR
9025.0
9225.0
3.22
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200428
DAX®
EUR
EUR
9050.0
9250.0
2.97
2.0
100:1
1
3,000,000
BCK103200414
AEX
EUR
EUR
405.0
410.0
0.91
2.0
10:1
1
3,000,000
BCK103200412
AEX
EUR
EUR
404.0
409.0
1.01
2.0
10:1
1
3,000,000
BINCKBANK
74
C.16
Date d'expiration ou Pour chaque Série : voyez tableau ci-dessous
de remboursement
ainsi que date
d'exercice ou date
d'évaluation finale.
C.17
Procédure de
règlement des
Titres.
BinckBank détient auprès de UBS Switzerland AG en tant que banque de règlement et de dépôt (la « Banque de règlement ») :
(i)
un ou plusieurs comptes-titres (le « compte-titres client ») au nom de
BinckBank, lequel compte-titres client conservera les titres sous forme
scrip-turale pour le compte du titulaire des Titres et
(ii)
un ou plusieurs comptes espèces (le « compte espèces client ») au
nom de BinckBank pour le règlement de la trésorerie liée aux Titres du
compte-titres client
La banque de règlement règlera tous les échanges en Titres au moyen d'inscriptions dans le compte-titres client correspondant et procédera aux retraits ou
versements simultanés correspondants dans le compte espèces client.
Au moment du règlement par la banque de règlement d'un échange de Titres
au moyen d'une inscription dans le compte-titres client, BinckBank procédera
aux inscriptions simultanées correspondantes dans le compte-titres du titulaire
de Titres correspondant auprès de BinckBank.
Au moment d'un versement ou d'un retrait par la banque de règlement
dans le compte espèces client, BinckBank procédera au versement ou au
retrait simultané correspondant dans le compte espèces du titulaire de Titres
correspondant auprès de BinckBank.
C.18
Modalités relatives
au produit des
Titres.
À l'exercice des Titres, les titulaires de Titres recevront à la date de remboursement correspondante le paiement du montant de remboursement. Un titulaire
de Titres n'aura pas droit à la livraison d'un quelconque sous-jacent physique.
C.19
Prix d'exercice ou
prix de référence
final du sous-jacent.
Pour chaque Série : Prix de règlement
C.20
Description du
type de sous-jacent
et indication du
lieu où trouver les
informations à son
sujet.
Type de sous-jacent:
Élément
D.2
Pour chaque Série : voyez tableau ci-dessous
Section D – Risques
Informations
clés concernant
les principaux
risques spécifiques
et propres à
l'Émetteur.
BINCKBANK
L'acquisition des Titres s'accompagne de certains risques. L'Émetteur
souligne explicitement que la description des risques associés à un
investissement dans les Titres ne porte que sur les principaux risques
connus de l'Émetteur à la date de publication du Prospectus de base.
L'Émetteur identifie les principaux risques suivants propres à l'Émetteur :
75
Risque général d'insolvabilité - En cas d'insolvabilité de l'Émetteur, les
investisseurs peuvent perdre la totalité du capital investi dans les Titres.
Risques commerciaux - Des facteurs commerciaux tels que la perte de
clientèle, la baisse des volumes de transactions, des valeurs d'ordres plus faibles
et la pression des prix induits par la concurrence, de mauvaises décisions
commerciales, une mauvaise exécution de décisions commerciales ou une
réaction inadéquate aux changements survenus dans le climat commercial
peuvent entrainer une baisse de revenus pour BinckBank.
Risques de réputation - Un déclin de confiance en BinckBank dû à une
atteinte à sa réputation pourrait causer un tassement de la croissance
de la clientèle, une baisse des volumes de transactions ou la fermeture
de comptes chez BinckBank par des clients, pouvant avoir une incidence
défavorable significative sur les activités commerciales de BinckBank, ses
résultats opérationnels et/ou sa position financière.
Risques liés à la législation et à la conformité - Les changements
importants et toujours plus fréquents de législation et de règlementation
imposées aux institutions financières constituent un défi pour les banques.
Les risques liés à la législation et à la conformité concernent le risque que
BinckBank ne satisfasse pas à la législation et aux règles en vigueur, ce qui peut
causer des torts. Par ailleurs, BinckBank étant soumise à un contrôle financier
règlementaire dans plusieurs pays, BinckBank est confrontée aux risques liés
au non-respect d'exigences règlementaires. Une telle non-conformité pourrait
déboucher sur des mesures prises par les autorités de contrôle, parmi lesquelles
des instructions, des amendes ou d'autres mesures contraignantes. BinckBank
peut également faire l'objet de poursuites civiles si elle n'agit pas avec
suffisamment de diligence.
Risques opérationnels - En raison de la nature de ses activités commerciales,
BinckBank est soumise à un risque opérationnel inhérent élevé. Les processus,
les systèmes, les modèles et le personnel peuvent faire défaut ; des cas de
fraude peuvent survenir et des processus quotidiens peuvent être perturbés.
Qui plus est, BinckBank est par nature très vulnérable aux problèmes de TIC.
Enfin, des erreurs peuvent survenir dans la mise en œuvre d'adaptations et
d'améliorations du système, pouvant affecter directement le profil de risque
opérationnel.
Risques en matière de TIC - Des problèmes en matière de TIC peuvent
constituer une menace significative pour les processus commerciaux essentiels
et les services clés à la clientèle. Les risques en matière de TIC peuvent par
conséquent menacer de façon indirecte les résultats.
Risques en matière de sécurité informatique - Étant une banque en ligne,
BinckBank est par définition exposée à un important risque inhérent de fraude
extérieure. Des perturbations intentionnelles et pannes de systèmes peuvent
mettre en péril la fourniture de services d'investissement, pouvant entrainer
des réclamations de dédommagement à l'encontre de BinckBank. La résolution
de problèmes causés par des tierces parties peut nécessiter des ressources
financières et humaines considérables de la part de BinckBank et avoir de ce
fait un impact négatif significatif sur les résultats opérationnels et/ou la position
financière de BinckBank.
BINCKBANK
76
Risques de crédit - BinckBank est exposée au risque de crédit en lien avec
sa situation de trésorerie et ses investissements, ses prêts en cours garantis,
ses obligations en matière de marge, ses obligations en matière de service de
règlement différé (SDR) et ses contreparties. Si un ou plusieurs de ses liens
venait à faire l'objet d'un manquement important, ceci pourrait avoir une
incidence néfaste significative sur les résultats opérationnels et/ou la situation
financière de BinckBank.
Risque de la contrepartie de couverture - Un manquement de la part d'UBS
AG, en tant que contrepartie de couverture, à ses obligations contractuelles
à l'égard de BinckBank découlant des titres UBS, jusqu'à un montant
correspondant au seuil à convenir, peut avoir une incidence néfaste sur
BinckBank et affecter de manière négative ses résultats d'opération et/ou sa
situation financière.
Risque de liquidité - Le risque de liquidité correspond au risque que
BinckBank ne soit pas capable de respecter ses obligations de paiement. Il
existe un risque de manque de liquidités, notamment dans le cas du règlement
incorrect de transactions dans le cadre d'instruments financiers pour les clients,
d'un volume élevé de prêts à des clients ou de baisse soudaine des fonds
confiés à la gestion. Si ce risque se concrétise, cela peut avoir un impact
néfaste significatif sur les résultats opérationnels et/ou la situation financière
de BinckBank.
Risque de taux d'intérêt - Le risque de taux d'intérêt correspond au risque
lié aux fluctuations des taux d'intérêt et à leur incidence sur le capital et/ou les
résultats de BinckBank. BinckBank est exposée à un risque de taux d'intérêt en
raison du fait que les échéances de l'actif et du passif ne correspondent pas.
Changements de réglementation et de législation - Les activités
commerciales de BinckBank sont règlementées et contrôlées par plusieurs
autorités de contrôle. En raison de l'augmentation de la charge règlementaire
et des exigences de mise en œuvre, ainsi que de la complexité croissante
du cadre règlementaire dans lequel BinckBank opère, BinckBank encourra
davantage de dépenses pour veiller à satisfaire, et à continuer de satisfaire à
tout moment à la législation et aux règlementations en vigueur.
D.6
Informations clés
concernant les
risques spécifiques
et propres aux
Titres.
L'acquisition des Titres s'accompagne de certains risques. L'Émetteur
souligne explicitement que la description des risques associés à un
investissement dans les Titres ne porte que sur les principaux risques
connus de l'Émetteur à la date de publication du Prospectus de base.
Les investisseurs potentiels dans les Titres doivent savoir que ces Titres comportent un risque d'investissement pouvant conduire à une perte totale des
fonds qu'ils auront investi dans les Titres. Tout investisseur dans les Titres
encourt le risque d'une détérioration de la situation financière de l'Émetteur
pouvant déboucher sur une incapacité de ce dernier à s'acquitter de ses
obligations liées aux Titres. Les investisseurs potentiels doivent pour ces raisons
être préparés à et capables de supporter une perte partielle ou même totale
du capital investi. Les investisseurs intéressés par l'acquisition des Titres doivent
évaluer leur situation financière afin de s'assurer d'être en mesure de supporter
les risques de perte liés aux Titres.
BINCKBANK
77
Risques à l'échéance, liés au profil de remboursement des Titres
Les investisseurs supportent le risque de voir expirer le Turbo Long sans valeur
si le cours du sous-jacent à tout moment durant la période des Titres
atteint ou reste inférieur au niveau de la barrière Stop Loss actuelle,
ledit Événement Stop. Dans ce cas, le droit d'option et le Titre expirent
immédiatement et le titulaire du Titre reçoit un montant dans la devise de
rachat déterminé par l'agent de calcul à son entière discrétion à la date
d'expiration Stop Loss.
Même si aucun événement Stop Loss n'est survenu et si le prix de règlement
du sous-jacent est supérieur au niveau de financement actuel, le titulaire du
Titre subit une perte si le montant de remboursement est inférieur au prix
d'acquisition du Turbo Long.
L'Agent de calcul ajustera régulièrement le niveau de financement actuel et
le niveau Stop Loss actuel pour couvrir les frais de financement et autres frais
de l'Émetteur. Ces ajustements quotidiens réduiront la valeur du Turbo Long si
tous les autres facteurs déterminant le prix du marché du Turbo Long restent
inchangés.
Risques spéciaux liés à la structure particulière des Titres
Étant donné que dans la définition de la notion de « Titres » contenue dans la
section « Conditions du produit » des Conditions définitives, la caractéristique
produit « Multiplicateur » est spécifiée comme étant applicable, les investisseurs potentiels doivent savoir que l' application du multiplicateur ainsi que
de tout autre facteur proportionnel dans la détermination du droit d'option
rend les Titres, en termes économiques, similaires à un investissement direct
dans le sous-jacent, mais néanmoins pas entièrement comparables à un tel
investissement direct , en particulier parce que le titulaire des Titres ne participe
pas à la performance correspondante du sous-jacent dans une proportion de
1:1 mais dans la proportion du multiplicateur.
Étant donné que dans la définition de la notion de « Titres » contenue
dans la section « Conditions du produit » des Conditions définitives, la
caractéristique produit « Seuils, barrières ou niveaux » est spécifiée comme
étant applicable, les investisseurs potentiels doivent savoir que l'éventuel
Montant de remboursement des Titres dépend de ce que le prix du sousjacent est égal, inférieur ou supérieur à un seuil, une barrière, un niveau ou
une notation spécifiés dans les Conditions définitives correspondantes à un
moment donné ou, le cas échéant, au cours d'une période définie dans les
Conditions des Titres.
Ce n'est que si le Titre n'a pas atteint et/ou n'est pas passé en dessous ou
audessus du seuil, de la barrière ou du niveau correspondant au moment
donné ou durant la période déterminée dans les Conditions des Titres que
le titulaire d'un Titre reçoit un montant défini dans les Conditions des Titres
comme étant le Montant de remboursement. Dans le cas contraire, le titulaire
du Titre participe aux performances du sous-jacent et supporte donc le risque
de perdre la totalité du capital investi.
BINCKBANK
78
produit « Pas de période prédéfinie » est spécifiée comme étant applicable,
les investisseurs potentiels doivent savoir que les Titres, contrairement aux
titres à échéance fixe, n'ont pas de date d'expiration fixée à l'avance et donc
pas de période définie. En conséquence, les droits du titulaire sur ces Titres
doivent être exercés par le titulaire concerné à la date d'exercice spécifiée et
conformément à la procédure d'exercice décrite dans les Conditions des Titres
si le droit d'option doit être affirmé. Si l'avis d'exercice n'est pas dûment reçu
à la date d'exercice concernée, les Titres ne peuvent pas être exercés avant la
prochaine date d'exer-cice mentionnée dans les Conditions des Titres.
produit « Droite de résiliation extraordinaire du titulaire des Titres » est
spécifiée comme n'étant pas applicable, les investisseurs potentiels doivent
savoir que les titulaires des Titres n'ont pas de droit de résiliation et que
les Titres ne peuvent par conséquent pas être résiliés par le titulaire durant
leur période. Avant l'échéance des Titres, la réalisation de (tout ou partie
de) la valeur économique des Titres est, sauf si les Titres ont fait l'objet
d'une résiliation ou d'un rachat anticipé par l'Émetteur conformément aux
Conditions des titres ou, si cela est spécifié dans les Conditions définitives
concernées, l'exercice du droit des Titres par le titulaire conformément aux
Conditions des Titres, n'est possible que par la vente des Titres.
Vendre les Titres exige que le Teneur de marché accepte d'acquérir les Titres à
un prix donné. Le Teneur de marché tente, dans des conditions normales du
marché, de proposer de façon régulière et au nom de l'Émetteur des cours
acheteurs et vendeurs pour les Titres. Toutefois, le Teneur de marché ne s'engage pas irrévocablement à fournir des liquidités au moyen de prix acheteurs
et vendeurs pour les Titres et n'est légalement pas tenu d'offrir de tels prix ni
n'a d'obligations quant au niveau de fixation de ces prix. Les investisseurs
poten-tiels ne peuvent donc pas compter sur la possibilité de vendre
les Titres à un moment ou à un prix spécifique. L'émission des Titres ne
se traduit pas par une obligation de l'Émetteur de donner aux titulaires une
compensation pour les Titres ni de les racheter.
Étant donné que dans la définition de notion de « Sous-Jacent » contenue
dans la section « Conditions du produit » des Conditions définitives, un «
indice comme Sous-Jacent » est spécifié, les investisseurs potentiels doivent
savoir que les indices comme Sous-Jacent ou comme Élément de panier
comportent les risques spécifiques suivants :
Risques similaires à un investissement direct dans les composantes de
l'indice
Le prix, sur le marché, des Titres contenant un indice utilisé comme SousJacent, ou, le cas échéant, comme Élément du panier, dépend de la
performance de l'indice. La performance de l'indice dépend à son tour de la
performance des composantes de l'indice en question. Par conséquent, un
investissement dans des Titres contenant un indice comme Sous-Jacent, ou,
le cas échéant, comme Élément du panier, peut comporter les mêmes risques
qu'un investissement direct dans les composantes de l'indice.
Dépendance de la valeur des composantes de l'indice
La valeur de l'indice sera calculée sur la base de la valeur de ses composantes.
Tout changement survenu dans le prix des composantes de l'indice ou dans la
composition de l'indice, ainsi que tout autre facteur affectant ou susceptible
BINCKBANK
79
d'affecter les composantes de l'indice, affectera également la valeur des Titres
liés à l'indice en question et peut donc influencer le rendement de tout investissement dans de tels Titres. Toute fluctuation dans la valeur d'une composante
de l'indice peut être neutralisée ou accentuée par des fluctuations de la valeur
d'autres composantes de l'indice. La performance historique de l'indice ne
cons-titue aucune garantie de ses performances à venir. Un indice utilisé
comme Sous-Jacent, ou, le cas échéant, comme Élément du panier, peut ne
pas être disponible pendant la période complète des Titres, peut être échangé
ou rééva-lué, par l'Émetteur lui-même. Dans de tels cas ou dans d'autres cas,
tels que mentionnés dans les Conditions des Titres, l'Émetteur est habilité,
conformément aux Conditions, à mettre fin aux titres.
Il est possible que l'indice utilisé comme Sous-Jacent ou, le cas échéant, comme
Élément du panier, ne reflète que la performance d'actifs dans certains pays
ou certains secteurs industriels. Le cas échéant, les Titulaires de titre seront
exposés à des risques de concentration. En cas d'évènements économiques
défavorables dans un pays ou un secteur industriel spécifique, ceux-ci peuvent
avoir un impact négatif pour le Titulaire de titre. Si plusieurs pays ou secteurs
sont représentés dans un indice, il est possible que ceux-ci soient pondérés de
manière inégale. Cela implique qu'une évolution défavorable dans un pays ou
une industrie à la pondération élevée dans l'indice affectera négativement la
valeur de l'indice de manière disproportionnée.
Les Titulaires de titre doivent savoir que la sélection d'un indice ne repose pas
sur les attentes ou les évaluations de l'Émetteur ou de l'Agent de calcul à
l'égard des performances à venir de l'indice sélectionné. Les Titulaires de titre
doivent dès lors évaluer les performances futures d'un indice sur base de leurs
propres connaissances et des informations en leur possession.
Influence du promoteur de l'indice sur l'indice
La composition de l'indice concerné, de même que la méthode de calcul de
l'indice sont définies par le promoteur de l'indice seul ou en coopération avec
d'autres entités. L'Émetteur n'a aucune influence sur la composition ou la méthode de calcul de l'indice. Toute modification de la composition de l'indice
peut avoir un impact négatif sur ses performances. Si, suite à une modification
de la part du promoteur de l'indice, l'indice n'est plus comparable à l'indice
d'origine, l'Émetteur est habilité à ajuster ou à mettre fin aux Titres, si les
Conditions définitives le permettent. Un tel ajustement ou une telle résiliation
peut conduire à des pertes pour les Titulaires de titre.
Conformément aux règles pertinentes d'application sur l'indice, le promoteur
de l'indice peut être habilité à apporter des changements dans la composition
ou le calcul de l'indice, pouvant avoir un effet négatif sur les Titres, ou à cesser
de façon définitive le calcul et la publication de l'indice utilisé comme SousJacent ou, le cas échéant, comme Élément du panier, sans émettre d'indice
de rempla-cement.
Les Titres contenant un indice comme Sous-Jacent ou, le cas échéant, comme
Élément du panier, ne sont d'aucune manière commandités, cautionnés,
vendus ou promus par le promoteur de l'indice et ledit promoteur n'apporte
aucune garantie ni ne fait aucune déclaration, expresse ou implicite, quant aux
résultats pouvant être obtenus de l'utilisation de l'indice ou quant à la valeur
de l'indice à un moment donné. Un tel indice est défini, composé et calculé
par son promo-teur respectif, sans tenir compte de l'intérêt de l'Émetteur
ou des Titulaires de titre. Ledit promoteur d'indice n'est pas responsable de,
BINCKBANK
80
ni n'est tenu de rendre des comptes à l'égard des Titres à émettre, ni de
l'administration, du marketing ou de l'échange des Titres.
Les investisseurs potentiels des Titres doivent en outre savoir que, dans le
cas où le calcul et/ou la publication de l'indice utilisé comme Sous-Jacent est
interrompu de manière définitive, l'Émetteur est habilité, conformément aux
Conditions des Titres, à mettre fin et à rembourser intégralement les Titres
avant l'échéance prévue des Titres.
Impact négatif de frais sur l'indice
Un indice utilisé comme Sous-Jacent, ou, le cas échéant, comme Élément du
panier, peut, dans le respect des règles applicables à l'indice, inclure des frais
(par ex. frais de calcul ou frais liés à des changements dans la composition de
l'indice), dont il peut être tenu compte lors du calcul du cours de l'indice. Par
conséquent, tout frais de l'indice entrainera une baisse du cours de l'indice et
aura un impact défavorable sur l'indice et sur tout montant à payer en vertu
des Titres.
Dividendes non pris en compte / indice de prix
Si l'indice utilisé comme Sous-Jacent, ou, le cas échéant, comme Élément du
panier, est calculé en tant qu'indice de prix, tout dividende ou toute autre
distri-bution, le cas échéant, devant être payé à partir des composantes de
l'indice ne sera pas pris en compte lors du calcul du cours de l'indice et pourra
avoir un impact négatif sur le prix de l'indice, du fait que les composantes de
l'indice seront négociées à un prix réduit suite au paiement des dividendes ou
autres distributions. Les Titulaires de titre ne bénéficient pas de tout dividende
ou toute autre distribution payé ou versé sur les composantes contenues dans
l'indice.
Risques liés à la comparaison entre la performance d'un indice de prix
et la performance d'un indice de rendement total
Si, dans le cadre du calcul ou de la spécification de montants dus en vertu
des Titres, la performance d'un indice de prix est comparée à la performance
d'un indice de rendement total, les investisseurs potentiels doivent savoir
que lorsque de tels indices sont comparés, l'indice de prix comportera
généralement un dé-savantage structurel du fait que les dividendes ou autres
distributions des com-posantes de l'indice ne sont pas pris en compte pour les
indices de prix.
La base de calcul du prix du Sous-Jacent peut changer pendant la
période du Titre
La base de calcul du prix de l'indice utilisé comme Sous-Jacent ou, le cas
échéant, comme Élément du panier, ou des composantes de l'indice, peut
varier pendant la période des Titres et peut affecter négativement la valeur des
Titres sur le marché.
Risque des indices liés à un pays ou à un secteur
Si un indice utilisé comme Sous-Jacent ou, le cas échéant, comme Élément du
panier, reflète uniquement la performance de certains pays ou industries, cet
indice sera affecté négativement de façon disproportionnée en cas de développement défavorable dans un tel pays ou secteur.
Risque de change dans l'indice
Les composantes de l'indice peuvent être libellées dans une monnaie différente
et par conséquent, être exposées à l'influence des taux de change (en
BINCKBANK
81
particulier dans le cas d'indices liés à un pays ou à un secteur). En outre, il
est possible que les composantes de l'indice soient premièrement converties
d'une monnaie vers la monnaie pertinente pour le calcul de l'indice, avant
d'être reconverties en vue du calcul ou de la spécification d'un montant dû en
vertu des Titres. Le cas échéant, les Titulaires de titre seront exposés à divers
risques de change, éven-tuellement sans en prendre clairement conscience.
Impact négatif de frais sur le cours de l'indice
Si la composition de l'indice telle que spécifiée dans la description pertinente
de l'indice change, des frais peuvent survenir, qui réduiront le cours de l'indice
utilisé comme Sous-Jacent ou, le cas échéant, comme Élément du panier. Ceci
peut conduire à un effet négatif sur la performance de l'indice et sur les
montants dus en vertu des Titres. Les indices qui reflètent certains marchés
ou secteurs d'industrie ont recours à certains instruments financiers, pouvant
entrainer des frais plus élevés et donc une performance réduite de l'indice par
rapport à un investissement direct dans ces marchés ou secteurs industriels.
La publication de la composition de l'index n’est pas constamment mise
à jour
Certains index sponsors publie la composition des indices pas totalement ou
seulement après un laps de temps sur un site web ou dans d'autres medias
spé-cifiés dans les Final Terms. Dans ce cas la composition indiquée ne peut
pas toujours être la composition actuelle de l'index correspondant utilisé
pour calculer les titres. Le retard peut être considérable, peut dans certaines
circonstances durer plusieurs mois et le calcul des titres peut être affectée
négativement.
Risques liés aux Titres en général
L'Émetteur identifie les risques liés de façon générale aux aspects suivants des
Titres :
• Résiliation et rachat anticipé au choix de l'Émetteur ;
• Impact négatif des ajustements du droit d'option ;
• Déterminations par l'Agent de calcul ;
• Effet des coûts annexes ;
• Opérations destinées à compenser ou limiter les risques;
• Négociation des Titres / Illiquidité ;
• Représentation et conservation des Titres ;
• Fixation du prix des Titres ;
• Expansion de l'écart entre prix vendeur et prix acheteur ;
• Fonds d'emprunt ;
• Effet des opérations de couverture sur les Titres ;
• Fiscalité liée aux Titres ;
• Les paiements effectués dans le cadre des Titres peuvent être sujets à
retenues au titre du règlement FATCA ;
BINCKBANK
82
• La proposition de taxe sur les transactions financières ;
• Changements dans la fiscalité liée aux Titres ;
• Directive européenne sur l'épargne et
• Conflits d'intérêts potentiels.
Risques liés au sous-jacent
Les Titres dépendent de la valeur des sous-jacents et des risques
associés à ces sous-jacents. La valeur des sous-jacents dépend de
plusieurs facteurs pouvant être liés entre eux. Il peut s'agir d'événements
économiques, financiers et politiques échappant au contrôle de l'Émetteur.
Les performances passées d'un sous-jacent ne doivent pas être considérées
comme étant un indicateur des performances futures durant la période des
Titres et l'Émetteur ne donne aucune garantir, explicite ou implicite ni ne fait
aucune déclaration relativement aux performances futures du sous-jacent.
Les investisseurs potentiels doivent savoir que le sous-jacent correspondant
ne sera pas détenu par l'Émetteur au profit du titulaire des Titres et que
ces derniers n'obtiendront aucun droit de propriété (y compris, mais sans s'y
limiter, le droit de percevoir des dividendes ou autres distributions ou tout
autre droit) relativement au sous-jacent.
D.6
Les investisseurs
peuvent perdre
tout ou partie de
la valeur de leur
investissement.
Élément
Tout investisseur dans les Titres encourt le risque d'une détérioration de la
situation financière de l'Émetteur. Les investisseurs potentiels doivent pour ces
raisons être préparés à et capables de supporter une perte partielle ou même
totale du capital investi.
Section E – Offre
E.2b
Raisons de l'offre
et utilisation des
produits.
Sans objet. Les raisons de l'offre et l'utilisation des produits ne diffèrent pas
de la réalisation de bénéfices.
E.3
Modalités et
conditions de
l'offre.
Les Titres peuvent être achetés auprès de l'Émetteur durant les heures
normales d'ouverture des banques. L'offre des Titres a lieu sur une base
continue. Il n'y aura pas de période de souscription. Le prix d'émission par Titre
est payable le 30 June 2016 (la « Date du paiement initial ») ou, si les Titres
sont achetés à la date du paiement initial ou après, le deuxième jour ouvré
après la date de l'achat.
Seuls les clients de BinckBank (i) titulaires d'un compte de courtage auprès
de BinckBank et (ii) résidant dans un État membre pertinent peuvent acheter
les Titres.
À la réception du prix d'émission par Titre à la date du paiement initial ou,
si les Titres sont achetés à la date du paiement initial ou après, le deuxième
jour ouvré après la date de l'achat, le nombre approprié de Titres sera crédité
sur le compte de titres de l'investisseur auprès de BinckBank au moyen d'une
inscription dans ce compte.
BINCKBANK
83
E.4
Intérêts substantiels
À la connaissance de l'Émetteur, aucune des personnes impliquées dans
l'émission des Titres ne détient d'intérêt de nature à pouvoir influencer
sensiblement l'offre.
E.7
Estimation des
dépenses facturées
à l'investisseur par
l'Émetteur.
Sans objet : aucune dépense n'est facturée à l'investisseur par l'Émetteur.
BINCKBANK
84
Annexe au Résume de l’Émission relative à plusieurs titres
Référence à C.1
Référence à C.16
Référence à C.16
Référence à C.16
Référence à C.20
Numéro
d’identification
Date de
remboursement
Date d'évaluation
Type de sousjacent
Site web pour
l’information du
Sous-jacents
BCK103200422
3 jours ouvrés après
la date d'expiration
Date d'expiration
DAX®
BCK103200430
Date d'expiration
DAX®
BCK103200416
Date d'expiration
DAX®
BCK103200418
Date d'expiration
DAX®
BCK103200420
Date d'expiration
DAX®
BCK103200432
Date d'expiration
DAX®
BCK103200424
Date d'expiration
DAX®
BCK103200426
Date d'expiration
DAX®
BCK103200428
Date d'expiration
DAX®
BCK103200414
Date d'expiration
AEX
indices.nyx.com
BCK103200412
Date d'expiration
AEX
indices.nyx.com
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