Information pratique

Newsletter Produits Structurés
jeudi 21 avril 2016
Document réservé à une clientèle professionnelle
ANALYSE DE MARCHÉ
Ces deux dernières semaines, les marchés actions ont été orientés à la
hausse, portés par les bonnes nouvelles concernant le marché de l’emploi
américain qui a confirmé sa bonne solidité en mars. Par ailleurs, le rebond des
cours du pétrole a permis d’atténuer la volatilité sur les marchés.
Les investisseurs continuent d’être attentifs concernant la politique
monétaire de la Fed : les analystes prévoient une hausse des taux directeurs
en juin 2016. Concernant la croissance mondiale, le FMI a de nouveau abaissé
ses prévisions pour 2016 à +3,2%, notamment en raison des risques
géopolitiques.
Niveau de
clôture au
15/04/16
Variation 2
semaines
en %
Variation
1 mois
en %
Variation
1 an
en %
CAC 40
4 495,17
3,89
0,83
-12,52
Euro Stoxx 50
3 054,34
2,91
-0,14
-16,84
Eonia
-0,34
0,60
-37,50
-360,81
Euribor 3M
-0,25
1,63
-9,69
-6 325,00
Volatilité
Taux à 8 ans
Dividendes
FOCUS DE LA SEMAINE : AUTOCALL REAL ESTATE
Objectif : S’indexer au secteur immobilier à travers des actions
« AUTOCALL REAL ESTATE » est un support ayant une maturité maximale de 6 ans et pouvant offrir un coupon annuel de 6,00% en cas de
hausse ou de stagnation de l’indice FTSE EPRA/NAREIT Eurozone. Le produit est doté d’un mécanisme de rappel anticipé annuel dès la
première année, si l’Indice enregistre une performance positive ou nulle par rapport à son Niveau Initial. Veuillez trouver un descriptif de
l’indice à la page suivante.
Caractéristiques
L’investisseur reçoit :
Format
Rappel anticipé (année 1 à 5 ) : à chaque date de
constatation annuelle, si l’Indice est supérieur ou égal à
100% de son Niveau Initial, le produit s’arrête et
l’investisseur reçoit :
100 % du capital investi +
6,00% par année écoulée
EMTN
Devise
EUR
Maturité
Sinon le produit continue
6 ans
100 % du capital investi +
6,00% par année écoulée
soit 136,00% du capital
A l’échéance (année 6) : si l’Indice est supérieur ou égal à
son 100% de son Niveau Initial, l’investisseur reçoit :
A l’échéance (année 6) : si l’Indice est compris entre 70%
et 100% de son Niveau Initial, l’investisseur reçoit :
100 % du capital investi
A l’échéance (année 6) : si l’Indice est inférieur à 70% de
son Niveau Initial, l’investisseur reçoit :
Capital x Niveau Final/Niveau Initial
Perte en capital
Avantages :
Inconvénients :
•
Une exposition à un indice d’actions immobilières de la
zone euro
•
•
A chaque date de constatation annuelle, un
remboursement possible avec un gain par anticipation, si
l’Indice enregistre une performance positive ou nulle par
rapport à son Niveau Initial (année 1 à 5)
•
•
Indice
FTSE EPRA/NAREIT Eurozone
Niveau Initial
Niveau de l’Indice au
lancement
Niveau Final
Niveau de l’Indice à maturité
Risque de perte en capital : en cas de baisse de plus de 30%
de l’Indice par rapport à son Niveau Initial.
En cas de revente des titres de créance avant l’échéance, il
est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte
possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres
de marché du jour. Certaines conditions exceptionnelles de
marché peuvent avoir un effet défavorable sur la liquidité
du produit voire le rendre illiquide.
L’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de
crédit de l’Émetteur et/ou du Garant ou un éventuel défaut
de l’Émetteur et/ou du Garant.
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L’INDICE : FTSE EPRA/NAREIT EUROZONE
L’indice FTSE EPRA/NAREIT Eurozone regroupe les actions des plus grandes sociétés immobilières de la zone euro, qui sont cotées et qui
respectent les règles de l’EPRA (European Public Real Estate Association). L’indice permet alors de diversifier le portefeuille
d’investissement en s’indexant au secteur immobilier européen via des actions. Un investissement sur cet indice permet de s’exposer au
marché immobilier tout en profitant de la liquidité du marché actions.
10 PRINCIPAUX COMPOSANTS DE L’INDICE
Composant
Pays
Unibail – Rodamco
RÉPARTITION PAR SECTEUR IMMOBILIER
Poids (%)
1,08%
1,01%
11,44%
Pays-Bas
21,69
Vonovia SE
Allemagne
13,42
Deutsche Wohnen AG
Allemagne
8,38
France
7,87
Allemagne
4,74
France
4,41
Espagne
3,01
Foncière Des Régions
France
3,71
Distribution
Résidentiel
Icade
France
3,71
Diversifié
Bureaux
Belgique & Lux.
1,98
Industrie
Industrie / Bureaux mixtes
Klepierre
LEG Immobilien AG
Gecina
Merlin Properties Socimi SA
Cofinimmo
37,56%
16,75%
32,16%
PERFORMANCES HISTORIQUES – 10 ANS
160
RÉPARTITION PAR PAYS
140
6,10% 3,25% 5,36%
1,93%
120
100
26,44%
18,50%
80
0,91%
60
2,01%
0,26%
40
35,25%
20
0
avr.-06 avr.-07 avr.-08 avr.-09 avr.-10 avr.-11 avr.-12 avr.-13 avr.-14 avr.-15
EPRA Eurozone
Euro Stoxx 50
Autriche
Belgique & Lux.
Finlande
France
Allemagne
Grèce
Ireland
Italie
Pays-Bas
Espagne
Sources: Bloomberg, FTSE Russell, Exclusive Partners au 31/03/2016
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
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EVOLUTION DES PRODUITS « CLASSIQUES »
Format
EMTN
Devise
EUR
Maturité
Indice
DJ Euro Stoxx 50
Niveau Initial
Niveau de l’Indice au lancement
Niveau Final
Niveau de l’Indice à maturité
8 ans
AUTOCALL
SWEET AUTOCALL
A la fin de chaque année,
Si Indice > Niveau Initial :
Alors la note est rappelée par anticipation :
100 % x Capital
+
Un Coupon par année écoulée
A la fin de chaque année,
Si Indice > Niveau Initial :
Alors la note est rappelée par anticipation
100 % x Capital
+
Un Coupon par année écoulée
Sinon le produit continue
Sinon le produit continue
A maturité :
 Si Indice > 100 % x Niveau Initial :
100 % x Capital
+
Coupon x 8
 Si Indice > 60 % x Niveau Initial :
100 % x Capital
 si Indice < 60 % x Niveau Initial :
Capital x Niveau Final/Niveau Initial
(Perte en capital)
A maturité :
 Si Indice > 60 % x Niveau Initial :
100 % x Capital
+
Coupon x 8
 Sinon, si Indice < 60 % x Niveau Initial :
Capital x Niveau Final/Niveau Initial
(Perte en capital)
COUPON AU 04/04/16 : 8,50 %
COUPON AU 18/04/16 : 8,05 %
COUPON AU 04/04/16 : 5,10%
COUPON AU 18/04/16 : 5,00%
“
Rating de l’émetteur
Noté minimum A (S&P)
Protection
Protection conditionnelle du capital
PHOENIX AUTOCALL
A la fin de chaque année,
Si Indice > 80 % x Niveau Initial :
L’investisseur reçoit un Coupon
Si à la fin d’une année, Indice > Niveau Initial,
Alors la note est rappelée par anticipation :
100 % x Capital
+
Coupon
Sinon le produit continue
A maturité :
 Si Indice > 80 % x Niveau Initial :
100 % x Capital
+
Coupon
 Si Indice > 60 % x Niveau Initial :
100 % x Capital
 Si Indice < 60 % x Niveau Initial :
Capital x Niveau Final/Niveau Initial
(Perte en capital)
COUPON AU 04/04/16 : 6,40%
COUPON AU 18/04/16 : 6,30%
Information pratique : Les produits de la Newsletter comportent moins de 3 mécanismes et leur sous-jacent est liquide et facile à suivre
pourles investisseurs. Cela facilite l’enregistrement du produitchez les assureurs.
Informations :Les cotations indiquées dans cedocumentn’ont qu’une valeur indicative etnesauraientconstitueren aucune manière un engagement de la partd’ExclusivePartners.Ces cotations indicatives sontbasées
surles paramètres demarché à un moment donné etsont alors susceptibles de varier selon les conditions de marché.Les gains ou pertes résultantde l’investissementsurles produits mentionnés s’entendent hors frais,
commissions et fiscalité applicables au cadre d’investissement, sous réserve de conservation du titre jusqu’à l’échéance et d’absence de défaut de l’émetteur. En cas de revente du titre avant la date d’échéance,
l’investisseur sera exposé à un risque de perte en capital partielle ou totale. Certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent avoir un effet défavorable sur la liquidité du produit voire le rendre illiquide.
L’investisseurestexposéàunéventueldéfautdel’émetteuret/oudugarantouàunedégradation delaqualité decréditdel’émetteuret/oudugarant.
EXCLUSIVE PARTNERS
124 boulevard Haussmann
75008 Paris
Tél +33 1 72 28 55 81
[email protected]
…..
SAS au capital de 833 300 €
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Prestataire de Services d’Investissement agréé
par l’ACPR sous le numéro 19173
(www.acpr.banque-france.fr)
Avertissement : Ce document est destiné aux clients professionnels qui possèdent l'expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre
leurs propres décisions d'investissement et évaluer correctement les risques encourus, au sens de l’article L. 533-16 du code monétaire et financier. La
présentation des instruments financiers réalisée dans le présent document n’est pas exhaustive. Elle ne constitue pas une commercialisation ni une
recommandation d’achat ou de vente personnalisée d’instrument financier. Avant de souscrire ou d’acheter un instrument financier, le client potentiel doit
prendre connaissance des documents réglementaires qui incluent notamment l’ensemble des risques connus liés à l’investissement envisagé. Ces risques
peuvent inclure l’existence de perte importante ou total de l’investissement réalisé, selon leur nature. Les produits et services mentionnés peuvent faire l’objet
de restrictions à l’égard de certaines personnes ou dans certains pays. En particulier, lesdits produits ou services, le cas échéant, ne conviennent pas aux
ressortissants des Etats-Unis d’Amérique (« US Persons »). Ce document ne saurait constitueren Suisse, ni une offre, ni une sollicitation en vue de l'achat ou de
l'investissementdans le produitqui yestdécrit.
A compter du 1er janvier 2016, l’autorité de résolution compétente pourra réduire ou convertir en fonds propres tout ou partie du principal des Titres, ce qui
pourrait résulter en la perte totale ou partielle du montant investi. De plus, l’exercice de tout pouvoir dans le cadre de la Directive sur le redressement et la
résolution de crédit et des entreprises d’investissement, ou toute suggestion d’un tel exercice, peut affecter significativement et défavorablement les droits des
Titulaires de Titres, le prix ou la valeur de leur investissement et/ou la capacité de l’Emetteur à satisfaire à ses obligations en vertu des Titres. Toute référence
dans l’acte de garantie à des sommes ou des montants payables par l’émetteur devra être une référence à des sommes et/ou des montants réduits ou
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