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LCL DEVELOPPEMENT PME Rapport annuel Avril 2016 OPCVM d’AMUNDI ASSET MANAGEMENT Société de gestion : AMUNDI ASSET MANAGEMENT Sous délégataire de gestion comptable en titre : CACEIS FUND ADMINISTRATION FRANCE Dépositaire : CACEIS BANK FRANCE Commissaire aux comptes : PWC SELLAM OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Sommaire Pages Caractéristiques de l’OPC 3 Compte rendu d'activité 4 Vie de l’OPC sur l’exercice sous revue 10 Informations spécifiques 11 Informations réglementaires 12 Certification du Commissaire aux comptes 14 Comptes annuels 17 Bilan Actif 18 Bilan Passif 19 Hors-Bilan 20 Comptes de Résultat 21 Annexes aux comptes annuels 22 Règles et méthodes comptables 23 Evolution de l'actif net 25 Tableau des résultats au cours des cinq derniers exercices 32 Inventaire 33 Annexe(s) 34 Rapport annuel de l'OPC Maître 35 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 2 Caractéristiques principales du fonds Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non. LCL DEVELOPPEMENT PME Code ISIN : (C) FR0011675180 OPCVM de droit français géré par Amundi Asset Management, société de Amundi Objectifs et politique d'investissement Classification AMF ("Autorité des Marchés Financiers") : Actions de pays de la zone euro En souscrivant à LCL DEVELOPPEMENT PME, vous investissez dans des actions de petites et moyennes entreprises et/ou des entreprises de taille intermediare de la zone euros. L’exposition cible aux marchés des actions de votre fonds sera comprise entre 90% et 110% ; l’exposition maximum à ces marchés peut néanmoins s’écarter de cette fourchette de manière non substantielle. , au travers de AMUNDI ACTIONS PME - O. En effet, votre investissement est réalisé en quasi-totalité dans AMUNDI ACTIONS PME - O et, accessoirement en liquidités. L’objectif de gestion du fonds consiste à participer à l’évolution du marché des petites et moyennes entreprises et des entreprises de taille intermédiaire, essentiellement de la zone euro, en sélectionnant les titres qui présentent, selon la société de gestion, le plus de potentiel d’appréciation à moyen terme. La performance de LCL DEVELOPPEMENT PME peut être inférieure à celle de AMUNDI ACTIONS PME - O en raison notamment de ses propres frais. La stratégie de votre fonds est identique à celle de AMUNDI ACTIONS PME - O, à savoir : "L’objectif de gestion du fonds consiste à participer à l’évolution du marché des petites et moyennes entreprises et des entreprises de taille intermédiaire, essentiellement de la zone euro, en sélectionnant les titres qui présentent, selon la société de gestion, le plus de potentiel d’appréciation à moyen terme. Pour y parvenir, l’équipe de gestion sélectionne essentiellement des entreprises de petites et moyennes capitalisations (employant moins de 5 000 personnes et ayant, un chiffre d'affaires annuel n'excédant pas 1 500 millions d'euros ou un total de bilan n'excédant pas 2 000 millions d'euros. Ces critères sont appréciés à l'acquisition des titres par le Fonds, et non en cours de vie), dont le profil de croissance est estimé attractif ou qui sont sous-évaluées par le marché. La répartition géographique et sectorielle des entreprises sélectionnées peut évoluer à tout moment en fonction des perspectives de rendement anticipées. Le fonds pourra conclure des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres. Des instruments financiers à terme pourront également être utilisés à titre de couverture et/ou d’exposition et/ou d’arbitrage. " LCL DEVELOPPEMENT PME est éligible au PEA et au PEA-PME. Le résultat net et les plus-values nettes réalisées du fonds sont systématiquement réinvestis. Vous pouvez demander le remboursement de vos parts chaque jour, les opérations de rachat sont exécutées de façon quotidienne. Recommandation : ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans. Profil de risque et de rendement à risque plus faible, à risque plus élevé, rendement potentiellement plus faible 1 2 3 rendement potentiellement plus élevé 4 5 6 7 Le niveau de risque de ce FCP reflète principalement le risque du marché des actions de petite et moyenne capitalisation sur lequel il est investi. Les données historiques utilisées pour le calcul de l’indicateur de risque numérique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de l’OPCVM. La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Le capital initialement investi ne bénéficie d'aucune garantie. Les dispositions en matière de souscription/rachat de AMUNDI ACTIONS PME - O, dans lequel est investi votre fonds, sont expliquées dans la partie Conditions de souscriptions et de rachats du prospectus de AMUNDI ACTIONS PME - O. Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte dans l'indicateur sont : Risque de liquidité : dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché ce qui peut être plus particulièrement le cas sur le marché des petites et moyennes entreprises. Risque de contrepartie : il représente le risque de défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre portefeuille. La survenance de l’un de ces risques peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du portefeuille. OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Compte rendu d'activité Mai 2015 Sur le mois de mai, la performance du marché small cap a continué à afficher une performance positive, et une surperformance notable par rapport au segment des large caps (MSCI small EMU +1.7% vs 0.1%). L’environnement a été pourtant moins porteur avec la publication d’indicateurs mitigés aux Etats Unis et en Chine et un léger essoufflement en Zone Euro. La politique monétaire très accommodante de la BCE reste encore un fort catalyseur pour les marchés et l’activité économique. Le fonds a affiché une belle hausse portée notamment par les bonnes publications trimestrielles de Dialog Semiconductor qui bénéficie du succès de l’iphone 6 et d’un mix prix favorable, Stroer Media (dynamisme du marché publicitaire allemand) et Biesse (équipement dans les marchés émergents, reprise des marchés développés). A l’inverse, le fonds a été pénalisé par des prises de profits sur Virbac et Wirecard.Sur le mois, nous avons initié une ligne en GFT Technologies, SSII allemande dédiée principalement au secteur bancaire. Le groupe a entrepris une expansion de son activité ces dernières années en acquérant une société italienne et une anglaise. Par ailleurs, il bénéficie d’une reprise des investissements des banques pour répondre au besoin réglementaire et de mobilité de la part de ses clients. Juin 2015 Les marchés boursiers européens ont clôturé en baisse en juin. Le mois a été rythmé par les péripéties de la crise grecque et les craintes d’une bulle spéculative en Chine. Fin juin, la décision inattendue d’Alexis Tsipras d’organiser un referendum a déclenché des turbulences sur les places boursières. Toutefois, la baisse a été contenue. Les investisseurs sont restés sereins, pensant que les craintes de contagion devraient rester contenues. Les petites valeurs ont légèrement mieux performé que le segment des grandes valeurs (MSCI EMU small cap -3.6% vs MSCI EMU Large -4%). Dans ce contexte, le fonds affiche un repli sur la période. Le fonds a continué de bénéficier de solides publications illustrant un bon début d’année notamment pour TKH, Trigano et Stöer. A l’inverse, deux sociétés ont émis un avertissement sur résultat : Virbac en raison de problème dans son usine américaine et Albioma en raison de problème technique dans des sites de production électrique en Guadeloupe et à la Réunion. Sur le mois, nous avons cédé Schoeller Bleckmann (en raison de la détérioration rapide de l’industrie para pétrolière) et pris des bénéfices sur SAFT après un très beau parcours. A l ‘inverse, nous avons renforcé LEG immobilien, exposé à la croissance structurelle du marché résidentiel allemand. Nous avons participé à l’introduction d’Abivax, biotech française spécialisée dans les maladies virales graves (Hépatite B, SIDA). Juillet 2015 Les marchés européens ont repris en juillet le chemin de la hausse, soulagés d’une part d’une résolution partielle de la crise grecque et portés d’autre part par les bons résultats trimestriels des entreprises. L’environnement macro-économique a été marqué par des signaux positifs provenant de la consommation des ménages américains alors que l’investissement des entreprises reste limité, et par des inquiétudes persistantes sur l’ampleur du ralentissement de l’économie chinoise. Enfin, dans cet environnement de taux bas et de faible croissance, les opérations de fusion acquisitions se sont fortement accélérées, animant particulièrement le segment des petites et moyennes capitalisations. Le fonds s’est sensiblement apprécié profitant de l’annonce de l’OPA sur NextRadio par Altice, l’opération de croissance externe structurante de Guerbet sur la division d’imagerie médicale de Mallinckrodt mais aussi des très bons résultats trimestriels de Recordati, et d’Ipsen. Du coté des déceptions, notons IsraVision qui subit un mouvement de consolidation, CompuGroup ou encore Dialog (perspectives sur le Q3 moins dynamiques que prévues). Sur la période, nous avons réduit nos positions en Dialog et Stroer. Nous avons initié une position en AMS (après la chute du titre). Août 2015 Au cours du mois d’août les places boursières ont subi une baisse déclenchée par la dévaluation surprise de la devise chinoise, qui a provoqué des inquiétudes sur un atterrissage brutal de la croissance en Chine et ses retombées sur l’économie mondiale. Les turbulences ont été accompagnées d’une remontée de la volatilité. Les petites et moyennes valeurs ont relativement mieux tenu puisque l’indice MSCI EMU small n’a perdu que 5.3% quand les indices large perdaient 9%. Le fonds a très bien résisté (-3% sur le mois), profitant de l’annonce de l’OPA sur DeLclima par Mitsubishi (avec une prime de 85% par rapport au dernier cours), et des bonnes performances de Stroer qui a acquis la filiale digitale T-Online auprès de Deutsche Telekom et de Guerbet. A l’inverse, le fonds a été pénalisé par Lectra et IMA.Sur le mois, nous avons arbitré Rapport annuel au 29/04/2016 4 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME certaines de nos positions pour accroitre notre pondération sur le marché domestique européen vs une exposition globale en initiant une ligne en Drillisch (dont la croissance est tirée par le récent contrat de distribution avec O2) et Cramo (rebond attendu du marché de la construction en Suède et en Finlande) et cédé la valeur industrielle Gesco et Jacquet Metal service dans les matériaux. Septembre 2015 Les marchés actions ont poursuivi leur baisse en septembre. Les craintes sur la Chine conjuguées au pessimisme croissant sur les bénéfices en raison d’un affaiblissement de l’économie mondiale, ont pesé sur le sentiment des investisseurs et déclenché une rotation sectorielle en faveur des secteurs plus défensifs. Par ailleurs, le scandale Volkswagen et les incertitudes sur la direction de la politique monétaire américaine ont accentué la volatilité des marchés. Le segment des petites valeurs a toutefois relativement mieux résisté que le segment des grandes valeurs. Le fonds a perdu 2% sur le mois mais reste en progression de 23% depuis le début de l’année. Les meilleures contributions proviennent de sociétés dont le momentum de résultats reste très bien orienté comme Wirecard, Drillish, Trigano ou Nemetschek. Le fonds a également bénéficié d’une annonce d’OPE sur LEG immobilien par Deutsche Wohnen. A l’inverse, la performance a été pénalisée par le profit warning de Virbac (causé par des problèmes de production aux Etats-Unis), le derating du secteur des biotech et la baisse de Dialog suite à l’annonce du projet de rachat d’Atmel. Nous avons initié une ligne en Marie Brizard, TLG immobilien et Dalata hotels. Octobre 2015 Les marchés d’actions européennes ont enregistré une forte hausse en octobre. Ils ont été une nouvelle fois soutenus par l’actualité des banques centrales. Le président de la BCE a évoqué explicitement le lancement en décembre d’un nouveau programme de rachat d’actifs. Parallèlement, la banque centrale chinoise a abaissé ses taux. Notons par ailleurs une amélioration des indicateurs de confiance industrielle en zone euro soulignant la bonne tenue de l’économie. Le fonds a progressé de 4.7% profitant des bonnes performances de IMA (qui avait subi des prises de profits à la fin de l’été à l’instar de nombreuses valeurs industrielles), de Sartorius Stedim (très bons résultats T3 et révision à la hausse de la guidance) et de Nordex (annonce de l’acquisition des actifs d’Acciona Windpower). A l’inverse, les titres Cramo et Dialog ont subi des prises de bénéfices après des déceptions. Sur le mois, nous avons vendu Montupet suite à l’annonce d’une OPA par le canadien Linamar (15% de prime) et avons cédé notre position en Massimo Zanetti. Nous avons constitué une position en Washtec, leader dans les systèmes de lavage automatique pour voitures et en Mutares, société d’investissement spécialisée dans la reprise d’entreprises. Novembre 2015 Les marchés d’actions ont continué de s’apprécier en novembre, soutenus par les attentes d’une extension du programme d’assouplissement monétaire de la Banque Centrale Européenne début décembre. Les statistiques ont par ailleurs montré une expansion mesurée de l’économie européenne. La hausse anticipée des taux directeurs américains a tiré le dollar à la hausse, pénalisant les matières premières mais favorisant les secteurs exportateurs européens. Le fonds a gagné 4.1% en novembre, soutenu par les bonnes performances de 1/ Trigano qui continue de bénéficier du redressement du marché européen des véhicules de loisirs (dont il détient 23%), 2/ Ferratum qui affiche de forts taux de croissance liés à son développement géographique et au lancement de nouvelles offres de crédit et 3/ Ence (bonne orientation du prix de la pâte à papier). Les moins bonnes contributions ont été observées sur Drillisch qui a pâti d’une publication un peu faible au Q3 et Stroer suite au reclassement d’une partie des titres détenus par la famille, ces éléments ne remettant pas en cause les cas d’investissement. Par ailleurs la ligne Telit a été vendue alors que l’environnement dans le Machine-to Machine est un peu moins favorable. Quelques lignes ont été renforcées pendant le mois : Solucom, TKH et Ence. Décembre 2015 Décembre a été un mois de correction pour les places boursières européennes. Les annonces de la BCE ont déçu les investisseurs tandis que la FED a remonté ses taux directeurs pour la première fois depuis 2006, démarrant une phase de resserrement monétaire progressif. Les statistiques économiques chinoises étaient une nouvelle fois inquiétantes et les cours du pétrole étaient encore orientés à la baisse. Dans ce contexte, le fonds a particulièrement bien résisté, affichant même une performance positive de 1.7% sur le mois, finissant ainsi l’année en hausse de 36.8%. En décembre, les plus fortes contributions sont venues de Ferratum, Poxel et Virbac. A l’inverse, la mauvaise performance de Dialog (en raison des craintes de ralentissement des ventes d’Apple) a pesé sur la performance. En cette fin d’année, dans un contexte de Rapport annuel au 29/04/2016 5 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME taux bas, les opérations de fusions et acquisitions ont été encore nombreuses. Le fonds a d’ailleurs bénéficié de l’annonce de l’OPA sur la société de services informatiques Valtech par SiegCo avec une prime de 39%. Aucun mouvement n’a été effectué en décembre. Janvier 2016 La publication d’un indicateur économique chinois décevant, suivi d’une nouvelle dévaluation du yuan, ont ravivé début janvier les incertitudes des investisseurs quant à la décélération de l’économie chinoise et la capacité des autorités à gérer la situation. La chute des cours du pétrole et les doutes sur la situation économique des Etats-Unis ont également contribué à la correction des marchés actions. Les indices se sont repris en fin de mois, aidés par le rebond du pétrole, par le message volontariste délivré par la Banque Centrale Européenne et par l’introduction de taux négatifs par la Banque du Japon. Dans ce contexte très volatile, les grandes valeurs de la zone euro ont reculé de 6,3% (Euro stoxx 50) et les petites valeurs de 7.4% (MSCI EMU small). Le fonds a quant à lui abandonné 5% de sa valeur, malgré la très forte progression de plusieurs titres qui continuent de bénéficier d’un momentum positif comme Guerbet dans les produits de contraste pour imagerie médicale, Trigano dans les véhicules de loisirs ou Stabilus dans les vérins à gaz pour l’industrie et l’automobile. Les principaux contre-performeurs ont été Virbac (qui a émis un avertissement sur ses résultats en raison des problèmes de production aux Etats-Unis), Biesse, qui souffre à l’instar des biens d’équipements de prises de profits et Poxel, qui a baissé comme tout le secteur des biotechnologies. En janvier, les lignes détenues en Virbac et Rosenbauer ont été soldées. Février 2016 Les marchés actions ont perdu du terrain dans la première moitié de février en raison des inquiétudes sur la croissance mondiale, avant de rebondir et de récupérer une bonne partie du repli. D’un point de vue sectoriel, les matériaux ont vivement rebondi. Alors que les financières ont clôturé en forte baisse sur les craintes de l’impact des taux négatifs sur le secteur bancaire. Dans ce contexte encore très volatile, les grandes valeurs de la zone euro ont reculé de 3.8% (Euro stoxx 50) et les petites valeurs de 1.5% (MSCI EMU small). Le fonds a quant à lui abandonné 2%, malgré la très forte progression de plusieurs titres qui bénéficient de bonnes publications telles que Ion Beam (fabricant de solutions médicales de traitement du cancer par proton thérapie), Cancom (SSII avec une activité orientée dans le cloud), ou encore Sartorius Stedim (fabricant d’équipement et de consommables pour l’industrie biopharmaceutique). Les principaux contre-performeurs ont été WireCard pénalisé par une mauvaise presse soulevant des craintes déontologiques, Ingenico sur une perspective de marge prudente (en raison de besoins d’investissement) ou Trigano (prise de bénéfices).Sur le mois, nous avons initié une ligne en Ion Beam, KinePolis (chaine de complexes de cinémas en Europe de l’ouest) ou Refresco Gerber (société d’embouteillage spécialisée dans les marques distributeurs, développant une stratégie d’acquisition à travers l’Europe au sein d’un marché encore atomisé). Mars 2016 Le marché actions a poursuivi son rebond en mars, soutenu une nouvelle fois par les annonces de politique monétaire. La Reserve Fédérale a ainsi confirmé qu’elle souhaitait normaliser de manière graduelle et prudente le niveau de ses taux ce qui a conduit à un affaiblissement du dollar et au rebond des matières premières. La BCE a dépassé les attentes des investisseurs en annonçant une hausse du montant mensuel des rachats d’actifs en y incluant désormais les obligations d’entreprises, et le lancement d’un nouveau programme de refinancement bancaire à long terme. En mars, les indices Small Cap ont surperformé les indices Large Cap. Le fonds a progressé sur le mois porté par SLM solution (fabricant d’imprimantes 3D) qui a présenté des résultats légèrement supérieurs aux pré annonces du mois dernier et de bonnes perspectives pour 2016 (croissance des ventes de 30%), Washtec (fabricant de stations de lavage pour automobile) ou encore Datalogic (fabricant de scanners ou de lecteurs d’indentification) qui a devrait connaître encore une année dynamique et une amélioration des marges suite au travail de réorganisation interne. A l’inverse, Stratec Biomedical a contribué négativement suite à la publication de perspectives décevantes (sur fond de réduction de commandes en Chine et de retard de développement). La position dans le fonds a été notamment réduite. Guerbet et Sartorius ont subi des prises de bénéfices après leur beau parcours boursier débuté depuis début 2015. Avril 2016 En avril, le marché actions a poursuivi son rebond entamé en février en dépit d’une saison des résultats en demi-teinte et d’absence de signes convaincants d’une amélioration économique significative. Les Rapport annuel au 29/04/2016 6 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME déclarations rassurantes de la Fed et les nouvelles plus encourageantes en provenance de la Chine, conjuguées à la hausse généralisée des cours des matières premières - dont le pétrole- ont soutenu la cote. Sur le mois le fonds a été pénalisé par l’évolution défavorable du cours de Ströer dont la communication financière et la gouvernance ont été attaquées par une étude externe. La société ayant répondu très clairement sur tous les points soulevés, la position n’a pas été modifiée. Le fonds a également souffert de la contre-performance de Guerbet dont les résultats sont pénalisés momentanément par l’intégration de CMDS et Trigano qui a subi des prises de profits malgré des résultats semestriels bien au-dessus des attentes. En avril, la position en Anima a été soldée, profitant de la publication de bons résultats et les lignes en Groupe Open et DBV technologies ont été renforcées. Une position en Direct Energie a été initiée (les perspectives de croissances des résultats reposent sur la dynamique de recrutement de nouveaux clients et les conditions très favorable d’approvisionnement en électricité). Sur la période sous revue du portefeuille LCL DEVELOPPEMENT PME , la performance est de 4,28%. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Principaux mouvements dans le portefeuille au cours de l’exercice Titres AMUNDI ACTIONS PME O-C Rapport annuel au 29/04/2016 Mouvements ("Devise de comptabilité") Acquisitions 8 658 575,25 Cessions 1 319 100,93 7 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Techniques de gestion efficace du portefeuille et instruments financiers dérivés a) Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace du portefeuille et des instruments financiers dérivés Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace : Néant Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : Néant b) Identité de la/des contrepartie(s) aux techniques de gestion efficace du portefeuille et instruments financiers dérivés Techniques de gestion efficace Instruments financiers dérivés (*) (*) Sauf les dérivés listés c) Garanties financières reçues par l’OPCVM afin de réduire le risque de contrepartie Types d’instruments Montant en devise du portefeuille Techniques de gestion efficace . Dépôts à terme 0,00 . Actions 0,00 . Obligations 0,00 . OPCVM 0,00 . Espèces 0,00 Total 0,00 Instruments financiers dérivés . Dépôts à terme 0,00 . Actions 0,00 . Obligations 0,00 . OPCVM 0,00 . Espèces 0,00 Total Rapport annuel au 29/04/2016 0,00 8 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME d) Revenus et frais opérationnels liés aux techniques de gestion efficace Revenus et frais opérationnels Montant en devise du portefeuille . Revenus (**) 0,00 . Autres revenus 0,00 Total des revenus 0,00 . Frais opérationnels directs 0,00 . Frais opérationnels indirects 0,00 . Autres frais 0,00 Total des frais 0,00 (**) Revenus perçus sur prêts et prises en pension Rapport annuel au 29/04/2016 9 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Vie de l’OPC sur l’exercice sous revue Modification de la dénomination de la société de gestion : « Amundi » est devenu « Amundi ASSET Management », société du groupe Amundi, le 12 novembre 2015. Rapport annuel au 29/04/2016 10 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Informations spécifiques OPC nourricier La documentation juridique du Fonds prévoit qu’il est investi en totalité et en permanence en parts (ou actions le cas échéant) de son OPC maître et indique, au titre des frais indirects, les taux maxima des commissions de souscription et de rachat, ainsi que des frais de gestion de cet OPC maître. Conformément à la réglementation et au cours de la période écoulée, l’OPC maître a présenté en pratique des taux conformes à ceux mentionnés dans le Document d'Information Clé pour l'Investisseur et repris dans le paragraphe « Frais de gestion ». Droit de vote L’exercice des droits de vote attachés aux valeurs inscrites à l’actif de l’OPC et la décision de l’apport des titres sont définis dans le règlement de l’OPC. Fonds et instruments du groupe Afin de prendre connaissance de l’information sur les instruments financiers détenus en portefeuille qui sont émis par la Société de Gestion ou par les entités de son groupe, veuillez-vous reporter aux rubriques des comptes annuels : • Autres Informations. • Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le groupe. Calcul du risque global • Méthode de calcul du ratio du risque global : Contrairement à son maître, cet OPCVM ne peut pas avoir recours à des instruments générant un calcul d’engagement ; aucune méthode de calcul d’engagement n’est donc mentionnée. La méthode de calcul du ratio du risque global du maître est : L’Engagement. Rapport annuel au 29/04/2016 11 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Informations réglementaires Procédure de sélection de brokers et des contreparties Notre société de gestion et sa filiale de "Négociation" attachent une grande importance à la sélection des prestataires transactionnels que sont les intermédiaires ("brokers") ou contreparties. Ses méthodes de sélection sont les suivantes : - Les intermédiaires ("brokers") sont sélectionnés par zone géographique, puis par métier. Les contreparties sont sélectionnées par métier. - Les intermédiaires ("brokers") et les contreparties se voient attribuer une note interne trimestrielle. Les directions de notre société intervenant dans le processus de notation sont directement concernées par les prestations fournies par ces prestataires. C'est la filiale de "Négociation" de notre société qui organise et détermine cette notation sur base des notes décernées par chaque responsable d’équipe concernée selon les critères suivants : Pour les équipes de gérants, d'analystes financiers et de stratégistes : - Relation commerciale générale, compréhension des besoins, pertinence des contacts, - Qualité des conseils de marchés et opportunités, suivi des conseils, - Qualité de la recherche et des publications, - Univers des valeurs couvertes, visites des sociétés et de leur direction. Pour les équipes de négociateurs : - Qualité des personnels, connaissance du marché et information sur les sociétés, confidentialité, - Proposition de prix, - Qualité des exécutions, - Qualité du traitement des opérations, connectivité, technicité et réactivité. Les directions "Compliance" et "Middle Office" de notre société disposent d’un droit de véto. Accréditation d’un nouveau prestataire (intermédiaire ou contrepartie) transactionnel La filiale de "Négociation" se charge d’instruire les dossiers d’habilitation et d'obtenir l'accord des directions "Risques" et "Compliance". Lorsque le prestataire transactionnel (intermédiaire ou contrepartie) est habilité, il fait l’objet d’une notation lors du trimestre suivant. Comités de suivi des prestataires (intermédiaires et contreparties) transactionnels Ces comités de suivi ont lieu chaque trimestre, sous l’égide du responsable de la filiale de "Négociation". Les objectifs de ces comités sont les suivants : - Valider l’activité écoulée et la nouvelle sélection à mettre en œuvre pour le trimestre suivant, - Décider de l'appartenance des prestataires à un groupe qui se verra confier un certain nombre de transactions, - Définir les perspectives de l’activité. Dans ces perspectives, les comités de suivi passent en revue les statistiques et notes attribuées à chaque prestataire et prennent les décisions qui en découlent. Rapport sur les frais d’intermédiation Il est tenu à la disposition des porteurs un rapport relatif aux frais d’intermédiation. Ce rapport est consultable à l’adresse internet suivante : www.amundi.com. Rapport annuel au 29/04/2016 12 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Respect par l’OPC de critères relatifs aux objectifs environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance (ESG) Dans l’ensemble de sa gestion active*, Amundi applique des règles strictes d’intégration des critères extrafinanciers (ESG) qui constituent le socle de sa responsabilité. C’est ainsi qu’elle : - Exclut tout investissement direct dans les entreprises impliquées dans la fabrication ou le commerce des mines antipersonnel et des bombes à sous-munitions en conformité avec les conventions d’Ottawa et d’Oslo, - Exclut les entreprises qui contreviennent gravement et de manière répétée à l’un ou plusieurs des 10 principes du Pacte Mondial. Les émetteurs de ces 2 catégories sont notés G sur l’échelle d’Amundi (échelle de A à G, A étant la meilleure note et G la moins bonne). Des informations complémentaires sur les modalités de prise en compte des critères ESG par Amundi sont disponibles sur son site Internet : www.amundi.com. * Gestion active : hors OPC indiciels et ETF contraints par leur indice de référence Eligibilité PEA La société de gestion assure un suivi quotidien du niveau de détention de titres éligibles au régime fiscal PEA afin de s’assurer que le portefeuille est en permanence investi de manière à respecter le seuil minimal exigé par la réglementation. Rapport annuel au 29/04/2016 13 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Certification du commissaire aux comptes sur les comptes annuels -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 14 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Comptes annuels -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 17 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Bilan Actif en EUR Bilan Actif au 29/04/2016 Portefeuille : 051367 LCL DEVELOPPEMENT PME 29/04/2016 INSTRUMENTS FINANCIERS OPC MAÎTRE 30/04/2015 40 708 923,82 31 490 232,63 40 708 923,82 31 490 232,63 Instruments financiers à terme Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations CRÉANCES Opérations de change à terme de devises Autres COMPTES FINANCIERS Liquidités TOTAL DE L'ACTIF 49 971,12 49 971,12 40 758 894,94 31 490 232,63 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 18 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Bilan Passif en EUR Bilan Passif au 29/04/2016 Portefeuille : 051367 LCL DEVELOPPEMENT PME 29/04/2016 30/04/2015 CAPITAUX PROPRES Capital 40 939 173,49 31 472 665,20 Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) Report à nouveau (a) Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) Résultat de l’exercice (a, b) TOTAL DES CAPITAUX PROPRES * 330 631,50 214 149,14 -610 138,44 -236 930,96 40 659 666,55 31 449 883,38 99 228,39 39 639,36 99 228,39 39 639,36 * Montant représentatif de l'actif net INSTRUMENTS FINANCIERS Instruments financiers à terme Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations DETTES Opérations de change à terme de devises Autres COMPTES FINANCIERS 709,89 Concours bancaires courants 709,89 Emprunts TOTAL DU PASSIF 40 758 894,94 31 490 232,63 (a) Y compris comptes de régularisation (b) Diminués des acomptes versés au titre de l'exercice -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 19 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Hors-Bilan en EUR Hors-bilan au 29/04/2016 Portefeuille : 051367 LCL DEVELOPPEMENT PME 29/04/2016 30/04/2015 OPÉRATIONS DE COUVERTURE Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Engagement sur marché de gré à gré Autres engagements AUTRES OPÉRATIONS Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Engagement sur marché de gré à gré Autres engagements -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 20 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Compte de Résultat en EUR Compte de résultat au 29/04/2016 Portefeuille : 051367 LCL DEVELOPPEMENT PME 29/04/2016 30/04/2015 Produits sur opérations financières Produits sur dépôts et sur comptes financiers 27,27 Produits sur actions et valeurs assimilées 0,46 257 827,13 Produits sur obligations et valeurs assimilées Produits sur titres de créances Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres Produits sur instruments financiers à terme Autres produits financiers TOTAL (1) 27,27 257 827,59 64,10 845,80 64,10 845,80 -36,83 256 981,79 538 149,41 428 697,25 -538 186,24 -171 715,46 -71 952,20 -65 215,50 -610 138,44 -236 930,96 Charges sur opérations financières Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres Charges sur instruments financiers à terme Charges sur dettes financières Autres charges financières TOTAL (2) RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (1 - 2) Autres produits (3) Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) Régularisation des revenus de l'exercice (5) Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6) RÉSULTAT (1 - 2 + 3 - 4 + 5 + 6) -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 21 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Annexes aux comptes annuels -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 22 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Règles et méthodes comptables Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le Règlement ANC 2014-01 abrogeant le Règlement CRC 2003-02 modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés. Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois. Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Rapport annuel au 29/04/2016 23 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion et de fonctionnement recouvrent l’ensemble des frais relatif à l’OPC : gestion financière, administrative, comptable, conservation, distribution, frais d’audit… Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l'OPC, se reporter au prospectus. Ils sont enregistrés au prorata temporis à chaque calcul de valeur liquidative. Le cumul de ces frais respecte le taux de frais maximum de 1,80% TTC de l’actif net indiqué dans le prospectus ou le règlement du fonds. Affectation des sommes distribuables Définition des sommes distribuables : Les sommes distribuables sont constituées par : Le résultat : Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts. Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus. Les Plus et Moins-values : Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values. Modalités d’affectation des sommes distribuables : Sommes Distribuables Part C Affectation du résultat net Capitalisation Affectation des plus ou moins-values nettes réalisées Capitalisation Rapport annuel au 29/04/2016 24 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Evolution de l'Actif Net en EUR Evolution de l'actif net au 29/04/2016 Portefeuille : 051367 LCL DEVELOPPEMENT PME 29/04/2016 30/04/2015 ACTIF NET EN DÉBUT D'EXERCICE 31 449 883,38 Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'OPC) 12 836 890,96 51 099 950,41 Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC) -4 968 138,38 -25 789 108,46 285 577,13 1 391 015,26 -0,01 -988 007,99 Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme -4 740,00 Frais de transactions -40 081,51 Différences de change Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers Différence d'estimation exercice N Différence d'estimation exercice N-1 3 065,63 1 593 639,71 5 937 806,49 7 531 446,20 5 937 806,49 -5 937 806,49 Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme Différence d'estimation exercice N Différence d'estimation exercice N-1 Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes Distribution de l'exercice antérieur sur résultat Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation -538 186,24 -171 715,46 Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat Autres éléments * ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE 11 699,01 40 659 666,55 31 449 883,38 *Exercice 2015 : Résultat de fusion du 05/05/2014 avec le portefeuille Actions 90 : 11 699.01€ -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 25 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ÉCONOMIQUE D'INSTRUMENTS FINANCIERS Montant % HORS-BILAN OPÉRATIONS DE COUVERTURE TOTAL OPÉRATIONS DE COUVERTURE AUTRES OPÉRATIONS TOTAL AUTRES OPÉRATIONS VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres % Hors-bilan Opérations de couverture Autres opérations Rapport annuel au 29/04/2016 26 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME VENTILATION PAR MATURITÉ RÉSIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN < 3 mois ]3 mois - 1 an] % % ]1 - 3 ans] % ]3 - 5 ans] % > 5 ans % Hors-bilan Opérations de couverture Autres opérations Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l’échéance du sous-jacent. VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'ÉVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN (Hors euro) Devise 1 % Devise 2 % Devise 3 % Devise N AUTRE(S) Actif OPC Maître Créances Comptes financiers Passif Dettes Comptes financiers Hors-bilan Opérations de couverture Autres opérations Rapport annuel au 29/04/2016 27 % OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME VENTILATION PAR NATURE DES POSTES CRÉANCES ET DETTES Nature de débit/crédit 29/04/2016 Total des créances Dettes Frais de gestion - 99 228,39 Total des dettes - 99 228,39 Total dettes et créances - 99 228,39 CAPITAUX PROPRES Nombre de titres émis ou rachetés En parts Parts souscrites durant l'exercice En montant 96 348,571 12 836 890,96 Parts rachetées durant l'exercice -37 209,596 -4 968 138,38 Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice 305 872,830 COMMISSIONS DE SOUSCRIPTION ET/OU RACHAT En montant Total des commissions acquises Commissions de souscription acquises Commissions de rachat acquises FRAIS DE GESTION 29/04/2016 Commissions de garantie Pourcentage de frais de gestion fixes Frais de fonctionnement et de gestion (frais fixes) 1,50 538 149,41 Commission de performance (frais variables) Rétrocessions des frais de gestion -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 28 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNÉS 29/04/2016 Garanties reçues par l'OPC - dont garanties de capital Autres engagements reçus Autres engagements donnés -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 29 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME AUTRES INFORMATIONS Valeur actuelle des instruments financiers faisant l'objet d'une acquisition temporaire 29/04/2016 Titres pris en pension livrée Titres empruntés Valeur actuelle des instruments financiers constitutifs de dépôts de garantie 29/04/2016 Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le Groupe Code Isin Libellés 29/04/2016 Actions Obligations TCN OPC 40 708 923,82 FR0011777085 AMUNDI ACTIONS PME O-C 40 708 923,82 Instruments financiers à terme Total des titres du groupe 40 708 923,82 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 30 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFÉRENTE AU RÉSULTAT 29/04/2016 30/04/2015 Sommes restant à affecter Report à nouveau Résultat -610 138,44 -236 930,96 Total -610 138,44 -236 930,96 29/04/2016 30/04/2015 Affectation Distribution Report à nouveau de l'exercice Capitalisation -610 138,44 -236 930,96 Total -610 138,44 -236 930,96 TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFÉRENTE AUX PLUS ET MOINS-VALUES NETTES 29/04/2016 30/04/2015 Sommes restant à affecter Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées Plus et moins-values nettes de l'exercice 330 631,50 214 149,14 330 631,50 214 149,14 Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice Total 29/04/2016 30/04/2015 Affectation Distribution Plus et moins-values nettes non distribuées Capitalisation 330 631,50 214 149,14 Total 330 631,50 214 149,14 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 31 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES 30/04/2015 29/04/2016 Actif net en EUR 31 449 883,38 40 659 666,55 Nombre de titres 246 733,855 305 872,830 127,46 132,92 0,86 1,08 -0,96 -1,99 Valeur liquidative unitaire en EUR Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR Capitalisation unitaire en EUR sur résultat -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 32 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Inventaire détaillé des instruments financiers en EUR Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur actuelle % Actif Net Organismes de placement collectif OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays FRANCE AMUNDI ACTIONS PME O-C TOTAL FRANCE EUR 310 589,18 40 708 923,82 40 708 923,82 100,12 100,12 TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays 40 708 923,82 100,12 TOTAL Organismes de placement collectif 40 708 923,82 100,12 -99 228,39 -0,24 49 971,12 0,12 40 659 666,55 100,00 305 872,830 132,92 Dettes Comptes financiers Actif net LCL DEVELOPPEMENT PME EUR -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 33 OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME Annexe(s) -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 34 AMUNDI ACTIONS PME Rapport annuel Avril 2016 OPCVM d’AMUNDI ASSET MANAGEMENT Société de gestion : AMUNDI ASSET MANAGEMENT Sous délégataire de gestion comptable en titre : CACEIS FUND ADMINISTRATION FRANCE Dépositaire : CACEIS BANK FRANCE Commissaire aux comptes : PWC SELLAM OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Sommaire Pages Caractéristiques de l’OPC 3 Compte rendu d'activité 4 Vie de l’OPC sur l’exercice sous revue 10 Informations spécifiques 11 Informations réglementaires 12 Certification du Commissaire aux comptes 14 Comptes annuels 17 Bilan Actif 18 Bilan Passif 19 Hors-Bilan 20 Comptes de Résultat 21 Annexes aux comptes annuels 22 Règles et méthodes comptables 23 Evolution de l'actif net 26 Tableau des résultats au cours des cinq derniers exercices 35 Inventaire 36 Annexe(s) 40 Caractéristiques de l’OPC (suite) 41 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 2 Caractéristiques principales du fonds Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non. AMUNDI ACTIONS PME Classe O - Code ISIN : (C) FR0011777085 OPCVM de droit français géré par Amundi Asset Management, société de Amundi Objectifs et politique d'investissement Classification AMF ("Autorité des Marchés Financiers") : Actions de pays de la zone euro En souscrivant à AMUNDI ACTIONS PME - O, vous investissez dans des actions de petites et moyennes entreprises et/ou des entreprises de taille intermediare de la zone euro. L’exposition cible aux marchés des actions de votre fonds sera comprise entre 90% et 110% ; l’exposition à ces marchés peut néanmoins s’écarter de cette fourchette de manière non substantielle. L’objectif de gestion du fonds consiste à participer à l’évolution du marché des petites et moyennes entreprises et des entreprises de taille intermédiaire, essentiellement de la zone euro, en sélectionnant les titres qui présentent, selon la société de gestion, le plus de potentiel d’appréciation à moyen terme. Pour y parvenir, l’équipe de gestion sélectionne essentiellement des entreprises de petites et moyennes capitalisations (employant moins de 5 000 personnes et ayant, un chiffre d'affaires annuel n'excédant pas 1 500 millions d'euros ou un total de bilan n'excédant pas 2 000 millions d'euros. Ces critères sont appréciés à l'acquisition des titres par le Fonds, et non en cours de vie), dont le profil de croissance est estimé attractif ou qui sont sous-évaluées par le marché. La répartition géographique et sectorielle des entreprises sélectionnées peut évoluer à tout moment en fonction des perspectives de rendement anticipées. Le fonds pourra conclure des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres. Des instruments financiers à terme pourront également être utilisés à titre de couverture et/ou d’exposition et/ou d’arbitrage. AMUNDI ACTIONS PME - O est éligible au PEA et au PEA-PME. Le résultat net et les plus-values nettes réalisées du fonds sont systématiquement réinvestis. Vous pouvez demander le remboursement de vos parts chaque jour, les opérations de rachat sont exécutées de façon quotidienne. Recommandation : ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans. Profil de risque et de rendement à risque plus faible, à risque plus élevé, rendement potentiellement plus faible 1 2 3 rendement potentiellement plus élevé 4 5 6 7 Le niveau de risque de ce FCP reflète principalement le risque du marché des actions de petite et moyenne capitalisation sur lequel il est investi. Les données historiques utilisées pour le calcul de l’indicateur de risque numérique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de l’OPCVM. La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte dans l'indicateur sont : Risque de liquidité : dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché ce qui peut être plus particulièrement le cas sur le marché des petites et moyennes entreprises. Risque de contrepartie : il représente le risque de défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre portefeuille. L’utilisation de produits complexes tels que les produits dérivés peut entraîner une amplification des mouvements de titres dans votre portefeuille. La survenance de l’un de ces risques peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du portefeuille. OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Compte rendu d'activité Mai 2015 Sur le mois de mai, la performance du marché small cap a continué à afficher une performance positive, et une surperformance notable par rapport au segment des large caps (MSCI small EMU +1.7% vs 0.1%). L’environnement a été pourtant moins porteur avec la publication d’indicateurs mitigés aux Etats-Unis et en Chine et un léger essoufflement en Zone Euro. La politique monétaire très accommodante de la BCE reste encore un fort catalyseur pour les marchés et l’activité économique. Le fonds a affiché une belle hausse portée notamment par les bonnes publications trimestrielles de Dialog Semiconductor qui bénéficie du succès de l’iphone 6 et d’un mix prix favorable, Stroer Media (dynamisme du marché publicitaire allemand) et Biesse (équipement dans les marchés émergents, reprise des marchés développés). A l’inverse, le fonds a été pénalisé par des prises de profits sur Virbac et Wirecard.Sur le mois, nous avons initié une ligne en GFT Technologies, SSII allemande dédiée principalement au secteur bancaire. Le groupe a entrepris une expansion de son activité ces dernières années en acquérant une société italienne et une anglaise. Par ailleurs, il bénéficie d’une reprise des investissements des banques pour répondre au besoin réglementaire et de mobilité de la part de ses clients. Juin 2015 Les marchés boursiers européens ont clôturé en baisse en juin. Le mois a été rythmé par les péripéties de la crise grecque et les craintes d’une bulle spéculative en Chine. Fin juin, la décision inattendue d’Alexis Tsipras d’organiser un referendum a déclenché des turbulences sur les places boursières. Toutefois, la baisse a été contenue. Les investisseurs sont restés sereins, pensant que les craintes de contagion devraient rester contenues. Les petites valeurs ont légèrement mieux performé que le segment des grandes valeurs (MSCI EMU small cap -3.6% vs MSCI EMU Large -4%). Dans ce contexte, le fonds affiche un repli sur la période. Le fonds a continué de bénéficier de solides publications illustrant un bon début d’année notamment pour TKH, Trigano et Stöer. A l’inverse, deux sociétés ont émis un avertissement sur résultat : Virbac en raison de problème dans son usine américaine et Albioma en raison de problème technique dans des sites de production électrique en Guadeloupe et à la Réunion. Sur le mois, nous avons cédé Schoeller Bleckmann (en raison de la détérioration rapide de l’industrie para pétrolière) et pris des bénéfices sur SAFT après un très beau parcours. A l ‘inverse, nous avons renforcé LEG immobilien, exposé à la croissance structurelle du marché résidentiel allemand. Nous avons participé à l’introduction d’Abivax, biotech française spécialisée dans les maladies virales graves (Hépatite B, SIDA). Juillet 2015 Les marchés européens ont repris en juillet le chemin de la hausse, soulagés d’une part d’une résolution partielle de la crise grecque et portés d’autre part par les bons résultats trimestriels des entreprises. L’environnement macro-économique a été marqué par des signaux positifs provenant de la consommation des ménages américains alors que l’investissement des entreprises reste limité, et par des inquiétudes persistantes sur l’ampleur du ralentissement de l’économie chinoise. Enfin, dans cet environnement de taux bas et de faible croissance, les opérations de fusion acquisitions se sont fortement accélérées, animant particulièrement le segment des petites et moyennes capitalisations. Le fonds s’est sensiblement apprécié profitant de l’annonce de l’OPA sur NextRadio par Altice, l’opération de croissance externe structurante de Guerbet sur la division d’imagerie médicale de Mallinckrodt mais aussi des très bons résultats trimestriels de Recordati, et d’Ipsen. Du coté des déceptions, notons IsraVision qui subit un mouvement de consolidation, CompuGroup ou encore Dialog (perspectives sur le Q3 moins dynamiques que prévues).Sur la période, nous avons réduit nos positions en Dialog et Stroer. Nous avons initié une position en AMS (après la chute du titre). Août 2015 Au cours du mois d’août les places boursières ont subi une baisse déclenchée par la dévaluation surprise de la devise chinoise, qui a provoqué des inquiétudes sur un atterrissage brutal de la croissance en Chine et ses retombées sur l’économie mondiale. Les turbulences ont été accompagnées d’une remontée de la volatilité. Les petites et moyennes valeurs ont relativement mieux tenu puisque l’indice MSCI EMU small n’a perdu que 5.3% quand les indices large perdaient 9%.Le fonds a très bien résisté (-3% sur le mois), profitant de l’annonce de l’OPA sur DeLclima par Mitsubishi (avec une prime de 85% par rapport au dernier cours), et des bonnes performances de Stroer qui a acquis la filiale digitale T-Online auprès de Deutsche Telekom et de Guerbet. A l’inverse, le fonds a été pénalisé par Lectra et IMA.Sur le mois, nous avons arbitré certaines Rapport annuel au 29/04/2016 4 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME de nos positions pour accroitre notre pondération sur le marché domestique européen vs une exposition globale en initiant une ligne en Drillisch (dont la croissance est tirée par le récent contrat de distribution avec O2) et Cramo (rebond attendu du marché de la construction en Suède et en Finlande) et cédé la valeur industrielle Gesco et Jacquet Metal service dans les matériaux. Septembre 2015 Les marchés actions ont poursuivi leur baisse en septembre. Les craintes sur la Chine conjuguées au pessimisme croissant sur les bénéfices en raison d’un affaiblissement de l’économie mondiale, ont pesé sur le sentiment des investisseurs et déclenché une rotation sectorielle en faveur des secteurs plus défensifs. Par ailleurs, le scandale Volkswagen et les incertitudes sur la direction de la politique monétaire américaine ont accentué la volatilité des marchés. Le segment des petites valeurs a toutefois relativement mieux résisté que le segment des grandes valeurs. Le fonds a perdu 2% sur le mois mais reste en progression de 23% depuis le début de l’année. Les meilleures contributions proviennent de sociétés dont le momentum de résultats reste très bien orienté comme Wirecard, Drillish, Trigano ou Nemetschek. Le fonds a également bénéficié d’une annonce d’OPE sur LEG immobilien par Deutsche Wohnen. A l’inverse, la performance a été pénalisée par le profit warning de Virbac (causé par des problèmes de production aux Etats-Unis), le derating du secteur des biotech et la baisse de Dialog suite à l’annonce du projet de rachat d’Atmel. Nous avons initié une ligne en Marie Brizard, TLG immobilien et Dalata hotels. Octobre 2015 Les marchés d’actions européennes ont enregistré une forte hausse en octobre. Ils ont été une nouvelle fois soutenus par l’actualité des banques centrales. Le président de la BCE a évoqué explicitement le lancement en décembre d’un nouveau programme de rachat d’actifs. Parallèlement, la banque centrale chinoise a abaissé ses taux. Notons par ailleurs une amélioration des indicateurs de confiance industrielle en zone euro soulignant la bonne tenue de l’économie. Le fonds a progressé de 4.7% profitant des bonnes performances de IMA (qui avait subi des prises de profits à la fin de l’été à l’instar de nombreuses valeurs industrielles), de Sartorius Stedim (très bons résultats T3 et révision à la hausse de la guidance) et de Nordex (annonce de l’acquisition des actifs d’Acciona Windpower). A l’inverse, les titres Cramo et Dialog ont subi des prises de bénéfices après des déceptions. Sur le mois, nous avons vendu Montupet suite à l’annonce d’une OPA par le canadien Linamar (15% de prime) et avons cédé notre position en Massimo Zanetti. Nous avons constitué une position en Washtec, leader dans les systèmes de lavage automatique pour voitures et en Mutares, société d’investissement spécialisée dans la reprise d’entreprises. Novembre 2015 Les marchés d’actions ont continué de s’apprécier en novembre, soutenus par les attentes d’une extension du programme d’assouplissement monétaire de la Banque Centrale Européenne début décembre. Les statistiques ont par ailleurs montré une expansion mesurée de l’économie européenne. La hausse anticipée des taux directeurs américains a tiré le dollar à la hausse, pénalisant les matières premières mais favorisant les secteurs exportateurs européens. Le fonds a gagné 4.1% en novembre, soutenu par les bonnes performances de 1/ Trigano qui continue de bénéficier du redressement du marché européen des véhicules de loisirs (dont il détient 23%), 2/ Ferratum qui affiche de forts taux de croissance liés à son développement géographique et au lancement de nouvelles offres de crédit et 3/ Ence (bonne orientation du prix de la pâte à papier). Les moins bonnes contributions ont été observées sur Drillisch qui a pâti d’une publication un peu faible au Q3 et Stroer suite au reclassement d’une partie des titres détenus par la famille, ces éléments ne remettant pas en cause les cas d’investissement. Par ailleurs la ligne Telit a été vendue alors que l’environnement dans le Machine-to Machine est un peu moins favorable. Quelques lignes ont été renforcées pendant le mois : Solucom, TKH et Ence. Décembre 2015 Décembre a été un mois de correction pour les places boursières européennes. Les annonces de la BCE ont déçu les investisseurs tandis que la FED a remonté ses taux directeurs pour la première fois depuis 2006, démarrant une phase de resserrement monétaire progressif. Les statistiques économiques chinoises étaient une nouvelle fois inquiétantes et les cours du pétrole étaient encore orientés à la baisse. Dans ce contexte, le fonds a particulièrement bien résisté, affichant même une performance positive de 1.7% sur le mois, finissant ainsi l’année en hausse de 36.8%. En décembre, les plus fortes contributions sont venues de Ferratum, Poxel et Virbac. A l’inverse, la mauvaise performance de Dialog (en raison des craintes de ralentissement des ventes d’Apple) a pesé sur la performance. En cette fin d’année, dans un contexte de Rapport annuel au 29/04/2016 5 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME taux bas, les opérations de fusions et acquisitions ont été encore nombreuses. Le fonds a d’ailleurs bénéficié de l’annonce de l’OPA sur la société de services informatiques Valtech par SiegCo avec une prime de 39%. Aucun mouvement n’a été effectué en décembre. Janvier 2016 La publication d’un indicateur économique chinois décevant, suivi d’un nouvelle dévaluation du yuan, ont ravivé début janvier les incertitudes des investisseurs quant à la décélération de l’économie chinoise et la capacité des autorités à gérer la situation. La chute des cours du pétrole et les doutes sur la situation économique des Etats-Unis ont également contribué à la correction des marchés actions. Les indices se sont repris en fin de mois, aidés par le rebond du pétrole, par le message volontariste délivré par la Banque Centrale Européenne et par l’introduction de taux négatifs par la Banque du Japon. Dans ce contexte très volatile, les grandes valeurs de la zone euro ont reculé de 6,3% (Euro stoxx 50) et les petites valeurs de 7,4% (MSCI EMU small). Le fonds a quant à lui abandonné 5% de sa valeur, malgré la très forte progression de plusieurs titres qui continuent de bénéficier d’un momentum positif comme Guerbet dans les produits de contraste pour imagerie médicale, Trigano dans les véhicules de loisirs ou Stabilus dans les vérins à gaz pour l’industrie et l’automobile. Les principaux contre-performeurs ont été Virbac (qui a émis un avertissement sur ses résultats en raison des problèmes de production aux Etats-Unis), Biesse, qui souffre à l’instar des biens d’équipements de prises de profits et Poxel, qui a baissé comme tout le secteur des biotechnologies. En janvier, les lignes détenues en Virbac et Rosenbauer ont été soldées. Février 2016 Les marchés actions ont perdu du terrain dans la première moitié de février en raison des inquiétudes sur la croissance mondiale, avant de rebondir et de récupérer une bonne partie du repli. D’un point de vue sectoriel, les matériaux ont vivement rebondi. Alors que les financières ont clôturé en forte baisse sur les craintes de l’impact des taux négatifs sur le secteur bancaire. Dans ce contexte encore très volatile, les grandes valeurs de la zone euro ont reculé de 3.8% (Euro stoxx 50) et les petites valeurs de 1.5% (MSCI EMU small). Le fonds a quant à lui abandonné 2%, malgré la très forte progression de plusieurs titres qui bénéficient de bonnes publications telles que Ion Beam (fabricant de solutions médicales de traitement du cancer par proton thérapie), Cancom (SSII avec une activité orientée dans le cloud), ou encore Sartorius Stedim (fabricant d’équipement et de consommables pour l’industrie biopharmaceutique). Les principaux contre-performeurs ont été WireCard pénalisé par une mauvaise presse soulevant des craintes déontologiques, Ingenico sur une perspective de marge prudente (en raison de besoins d’investissement) ou Trigano (prise de bénéfices).Sur le mois, nous avons initié une ligne en Ion Beam, KinePolis (chaine de complexes de cinémas en Europe de l’ouest) ou Refresco Gerber (société d’embouteillage spécialisée dans les marques distributeurs, développant une stratégie d’acquisition à travers l’Europe au sein d’un marché encore atomisé). Mars 2016 Le marché actions a poursuivi son rebond en mars, soutenu une nouvelle fois par les annonces de politique monétaire. La Reserve Fédérale a ainsi confirmé qu’elle souhaitait normaliser de manière graduelle et prudente le niveau de ses taux ce qui a conduit à un affaiblissement du dollar et au rebond des matières premières. La BCE a dépassé les attentes des investisseurs en annonçant une hausse du montant mensuel des rachats d’actifs en y incluant désormais les obligations d’entreprises, et le lancement d’un nouveau programme de refinancement bancaire à long terme. En mars, les indices Small Cap ont surperformé les indices Large Cap. Le fonds a progressé sur le mois porté par SLM solution (fabricant d’imprimantes 3D) qui a présenté des résultats légèrement supérieurs aux pré annonces du mois dernier et de bonnes perspectives pour 2016 (croissance des ventes de 30%), Washtec (fabricant de stations de lavage pour automobile) ou encore Datalogic (fabricant de scanners ou de lecteurs d’indentification) qui a devrait connaître encore une année dynamique et une amélioration des marges suite au travail de réorganisation interne. A l’inverse, Stratec Biomedical a contribué négativement suite à la publication de perspectives décevantes (sur fond de réduction de commandes en Chine et de retard de développement). La position dans le fonds a été notamment réduite. Guerbet et Sartorius ont subi des prises de bénéfices après leur beau parcours boursier débuté depuis début 2015. Avril 2016 En avril, le marché actions a poursuivi son rebond entamé en février en dépit d’une saison des résultats en demi-teinte et d’absence de signes convaincants d’une amélioration économique significative. Les Rapport annuel au 29/04/2016 6 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME déclarations rassurantes de la Fed et les nouvelles plus encourageantes en provenance de la Chine, conjuguées à la hausse généralisée des cours des matières premières - dont le pétrole- ont soutenu la cote. Sur le mois le fonds a été pénalisé par l’évolution défavorable du cours de Ströer dont la communication financière et la gouvernance ont été attaquées par une étude externe. La société ayant répondu très clairement sur tous les points soulevés, la position n’a pas été modifiée. Le fonds a également souffert de la contre-performance de Guerbet dont les résultats sont pénalisés momentanément par l’intégration de CMDS et Trigano qui a subi des prises de profits malgré des résultats semestriels bien au-dessus des attentes. En avril, la position en Anima a été soldée, profitant de la publication de bons résultats et les lignes en Groupe Open et DBV technologies ont été renforcées. Une position en Direct Energie a été initiée (les perspectives de croissances des résultats reposent sur la dynamique de recrutement de nouveaux clients et les conditions très favorable d’approvisionnement en électricité). Sur la période sous revue la performance de chacune des parts du portefeuille AMUNDI ACTIONS PME s’établit à : - Part C en devise EUR: 4,28%, - Part O-C en devise EUR: 5,85%. - Part S-C en devise EUR: 0,81%. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Principaux mouvements dans le portefeuille au cours de l’exercice Titres AMUNDI 3 M I Mouvements ("Devise de comptabilité") Acquisitions Cessions 105 241 094,09 81 729 634,10 AMUNDI CASH INSTITUTIONS SRI S 4 557 605,16 4 548 036,95 STABILUS SA 7 810 259,84 1 112 579,91 ANIMA HOLDING SPA 1 293 672,81 4 789 838,79 SRP GOUPE 4 832 467,24 814 566,58 NORDEX AG 5 568 429,29 0,00 0,00 5 372 024,36 DIALOG SEMICONDUCTOR 2 231 472,19 3 040 067,02 SAFT GROUPE 2 407 192,22 2 856 731,58 DALATA HOTEL GROUP LTD 5 029 706,46 0,00 DELCLIMA Rapport annuel au 29/04/2016 7 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Techniques de gestion efficace du portefeuille et instruments financiers dérivés a) Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace du portefeuille et des instruments financiers dérivés • Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace : Néant • Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : Néant b) Identité de la/des contrepartie(s) aux techniques de gestion efficace du portefeuille et instruments financiers dérivés Techniques de gestion efficace Instruments financiers dérivés (*) (*) Sauf les dérivés listés c) Garanties financières reçues par l’OPCVM afin de réduire le risque de contrepartie Types d’instruments Montant en devise du portefeuille Techniques de gestion efficace . Dépôts à terme 0,00 . Actions 0,00 . Obligations 0,00 . OPCVM 0,00 . Espèces 0,00 Total 0,00 Instruments financiers dérivés . Dépôts à terme 0,00 . Actions 0,00 . Obligations 0,00 . OPCVM 0,00 . Espèces 0,00 Total Rapport annuel au 29/04/2016 0,00 8 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME d) Revenus et frais opérationnels liés aux techniques de gestion efficace Revenus et frais opérationnels Montant en devise du portefeuille . Revenus (**) 0,00 . Autres revenus 0,00 Total des revenus 0,00 . Frais opérationnels directs 0,00 . Frais opérationnels indirects 0,00 . Autres frais 0,00 Total des frais 0,00 (**) Revenus perçus sur prêts et prises en pension Rapport annuel au 29/04/2016 9 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Vie de l’OPC sur l’exercice sous revue Modification de la dénomination de la société de gestion : « Amundi » est devenu « Amundi ASSET Management », société du groupe Amundi, le 12 novembre 2015. Rapport annuel au 29/04/2016 10 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Informations spécifiques Droit de vote L’exercice des droits de vote attachés aux valeurs inscrites à l’actif de l’OPC et la décision de l’apport des titres sont définis dans le règlement de l’OPC. Fonds et instruments du groupe Afin de prendre connaissance de l’information sur les instruments financiers détenus en portefeuille qui sont émis par la Société de Gestion ou par les entités de son groupe, veuillez-vous reporter aux rubriques des comptes annuels : • Autres Informations. • Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le groupe. Calcul du risque global • Méthode du calcul de l’engagement Les contrats à terme fermes sont portés pour leur valeur de marché, en engagement hors bilan, au cours de compensation. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les contrats d'échange de taux réalisés de gré à gré sont évalués sur la base du montant nominal, plus ou moins, la différence d'estimation correspondante. • Méthode de calcul du risque global : L’OPC utilise la méthode du calcul de l’engagement pour calculer le risque global de l’OPC sur les contrats financiers. Rapport annuel au 29/04/2016 11 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Informations réglementaires Procédure de sélection de brokers et des contreparties Notre société de gestion et sa filiale de "Négociation" attachent une grande importance à la sélection des prestataires transactionnels que sont les intermédiaires ("brokers") ou contreparties. Ses méthodes de sélection sont les suivantes : - Les intermédiaires ("brokers") sont sélectionnés par zone géographique, puis par métier. Les contreparties sont sélectionnées par métier. - Les intermédiaires ("brokers") et les contreparties se voient attribuer une note interne trimestrielle. Les directions de notre société intervenant dans le processus de notation sont directement concernées par les prestations fournies par ces prestataires. C'est la filiale de "Négociation" de notre société qui organise et détermine cette notation sur base des notes décernées par chaque responsable d’équipe concernée selon les critères suivants : Pour les équipes de gérants, d'analystes financiers et de stratégistes : - Relation commerciale générale, compréhension des besoins, pertinence des contacts, - Qualité des conseils de marchés et opportunités, suivi des conseils, - Qualité de la recherche et des publications, - Univers des valeurs couvertes, visites des sociétés et de leur direction. Pour les équipes de négociateurs : - Qualité des personnels, connaissance du marché et information sur les sociétés, confidentialité, - Proposition de prix, - Qualité des exécutions, - Qualité du traitement des opérations, connectivité, technicité et réactivité. Les directions "Compliance" et "Middle Office" de notre société disposent d’un droit de véto. Accréditation d’un nouveau prestataire (intermédiaire ou contrepartie) transactionnel La filiale de "Négociation" se charge d’instruire les dossiers d’habilitation et d'obtenir l'accord des directions "Risques" et "Compliance". Lorsque le prestataire transactionnel (intermédiaire ou contrepartie) est habilité, il fait l’objet d’une notation lors du trimestre suivant. Comités de suivi des prestataires (intermédiaires et contreparties) transactionnels Ces comités de suivi ont lieu chaque trimestre, sous l’égide du responsable de la filiale de "Négociation". Les objectifs de ces comités sont les suivants : - Valider l’activité écoulée et la nouvelle sélection à mettre en œuvre pour le trimestre suivant, - Décider de l'appartenance des prestataires à un groupe qui se verra confier un certain nombre de transactions, - Définir les perspectives de l’activité. Dans ces perspectives, les comités de suivi passent en revue les statistiques et notes attribuées à chaque prestataire et prennent les décisions qui en découlent. Rapport sur les frais d’intermédiation Il est tenu à la disposition des porteurs un rapport relatif aux frais d’intermédiation. Ce rapport est consultable à l’adresse internet suivante : www.amundi.com. Rapport annuel au 29/04/2016 12 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Respect par l’OPC de critères relatifs aux objectifs environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance (ESG) Dans l’ensemble de sa gestion active*, Amundi applique des règles strictes d’intégration des critères extrafinanciers (ESG) qui constituent le socle de sa responsabilité. C’est ainsi qu’elle : - Exclut tout investissement direct dans les entreprises impliquées dans la fabrication ou le commerce des mines antipersonnel et des bombes à sous-munitions en conformité avec les conventions d’Ottawa et d’Oslo, - Exclut les entreprises qui contreviennent gravement et de manière répétée à l’un ou plusieurs des 10 principes du Pacte Mondial. Les émetteurs de ces 2 catégories sont notés G sur l’échelle d’Amundi (échelle de A à G, A étant la meilleure note et G la moins bonne). Des informations complémentaires sur les modalités de prise en compte des critères ESG par Amundi sont disponibles sur son site Internet : www.amundi.com. * Gestion active : hors OPC indiciels et ETF contraints par leur indice de référence Eligibilité PEA La société de gestion assure un suivi quotidien du niveau de détention de titres éligibles au régime fiscal PEA afin de s’assurer que le portefeuille est en permanence investi de manière à respecter le seuil minimal exigé par la réglementation. Rapport annuel au 29/04/2016 13 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Certification du commissaire aux comptes sur les comptes annuels -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 14 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Comptes annuels -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 17 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Bilan Actif en EUR Bilan Actif au 29/04/2016 Portefeuille : 051350 AMUNDI ACTIONS PME 29/04/2016 30/04/2015 IMMOBILISATIONS NETTES DÉPÔTS INSTRUMENTS FINANCIERS Actions et valeurs assimilées Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 367 902 257,82 196 121 047,20 331 570 759,66 183 319 162,89 331 570 759,66 183 319 162,89 36 331 498,16 12 801 884,31 36 331 498,16 12 801 884,31 332 192,08 508 882,59 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Obligations et valeurs assimilées Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances Négociés sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances négociables Autres titres de créances Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé Organismes de placement collectif OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays Etats membres de l'UE Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations cotés Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autres Etats membres de l'UE et organismes de titrisations non cotés Autres organismes non européens Opérations temporaires sur titres Créances représentatives de titres reçus en pension Créances représentatives de titres prêtés Titres empruntés Titres donnés en pension Autres opérations temporaires Instruments financiers à terme Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations Autres instruments financiers CRÉANCES Opérations de change à terme de devises Autres COMPTES FINANCIERS Liquidités TOTAL DE L'ACTIF 332 192,08 508 882,59 1 114 123,28 1 493 222,52 1 114 123,28 1 493 222,52 369 348 573,18 198 123 152,31 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 18 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Bilan Passif en EUR Bilan Passif au 29/04/2016 Portefeuille : 051350 AMUNDI ACTIONS PME 29/04/2016 30/04/2015 CAPITAUX PROPRES Capital 359 511 094,85 200 999 934,24 7 235 711,97 -4 600 779,90 105 981,12 -931 566,12 366 852 787,94 195 467 588,22 2 495 785,24 2 655 564,09 2 495 785,24 2 655 564,09 369 348 573,18 198 123 152,31 Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) Report à nouveau (a) Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) Résultat de l’exercice (a, b) TOTAL DES CAPITAUX PROPRES * * Montant représentatif de l'actif net INSTRUMENTS FINANCIERS Opérations de cession sur instruments financiers Opérations temporaires sur titres Dettes représentatives de titres donnés en pension Dettes représentatives de titres empruntés Autres opérations temporaires Instruments financiers à terme Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations DETTES Opérations de change à terme de devises Autres COMPTES FINANCIERS Concours bancaires courants Emprunts TOTAL DU PASSIF (a) Y compris comptes de régularisation (b) Diminués des acomptes versés au titre de l'exercice -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 19 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Hors-Bilan en EUR Hors-bilan au 29/04/2016 Portefeuille : 051350 AMUNDI ACTIONS PME 29/04/2016 30/04/2015 OPÉRATIONS DE COUVERTURE Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Engagement sur marché de gré à gré Autres engagements AUTRES OPÉRATIONS Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Engagement sur marché de gré à gré Autres engagements -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 20 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Compte de Résultat en EUR Compte de résultat au 29/04/2016 Portefeuille : 051350 AMUNDI ACTIONS PME 29/04/2016 30/04/2015 Produits sur opérations financières Produits sur dépôts et sur comptes financiers Produits sur actions et valeurs assimilées 0,69 1,05 2 946 070,05 1 572 052,81 Produits sur obligations et valeurs assimilées Produits sur titres de créances Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres 33,24 Produits sur instruments financiers à terme Autres produits financiers TOTAL (1) 2 946 070,74 1 572 087,10 35,87 149,66 35,87 149,66 2 946 034,87 1 571 937,44 3 303 138,72 2 386 722,22 -357 103,85 -814 784,78 463 084,97 -116 781,34 105 981,12 -931 566,12 Charges sur opérations financières Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres Charges sur instruments financiers à terme Charges sur dettes financières Autres charges financières TOTAL (2) RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (1 - 2) Autres produits (3) Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) Régularisation des revenus de l'exercice (5) Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6) RÉSULTAT (1 - 2 + 3 - 4 + 5 + 6) -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 21 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Annexes aux comptes annuels -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 22 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Règles et méthodes comptables Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le Règlement ANC 2014-01 abrogeant le Règlement CRC 2003-02 modifié. Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent : - image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité, - régularité, sincérité, - prudence, - permanence des méthodes d’un exercice à l’autre. Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des intérêts encaissés. Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l’exercice est de 12 mois. Règles d’évaluation des actifs Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers. Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ». Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation. Dépôts : Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode linéaire. Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour. Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés jusqu’à la date de la valeur liquidative. Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé : Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes. Titres de créances négociables : Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur : TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ; Rapport annuel au 29/04/2016 23 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés (BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus longues. Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être évalués selon la méthode linéaire. Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de France. OPC détenus : Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue. Opérations temporaires sur titres : Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir. Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat majorée des intérêts courus à payer. Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus à recevoir. Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu dans le contrat majoré des intérêts courus à payer. Instruments financiers à terme : Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de compensation du jour. Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé Les swaps : Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé du risque de signature. Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la contrepartie. Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Engagements Hors Bilan : Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours utilisé dans le portefeuille. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Rapport annuel au 29/04/2016 24 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur nominale pour un montant équivalent. Frais de gestion Les frais de gestion et de fonctionnement recouvrent l’ensemble des frais relatif à l’OPC : gestion financière, administrative, comptable, conservation, distribution, frais d’audit… Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC. Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l'OPC, se reporter au prospectus. Ils sont enregistrés au prorata temporis à chaque calcul de valeur liquidative. Le cumul de ces frais respecte le taux de frais maximum de l’actif net indiqué dans le prospectus ou le règlement du fonds. - Part C : 1,794% TTC - Part O-C : 0,10% TTC - Part S-C : 0,90% TTC Affectation des sommes distribuables Définition des sommes distribuables : Les sommes distribuables sont constituées par : Le résultat : Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts. Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus. Les Plus et Moins-values : Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values. Modalités d’affectation des sommes distribuables : Sommes Distribuables Parts C, O-C et S-C Affectation du résultat net Capitalisation Affectation des plus ou moins-values nettes réalisées Capitalisation Rapport annuel au 29/04/2016 25 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Evolution de l'Actif Net en EUR Evolution de l'actif net au 29/04/2016 Portefeuille : 051350 AMUNDI ACTIONS PME 29/04/2016 30/04/2015 ACTIF NET EN DÉBUT D'EXERCICE 195 467 588,22 Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'OPC) 230 648 090,13 184 836 644,62 Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC) -66 335 096,17 -31 246 746,81 Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 13 856 662,31 3 316 354,46 Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -7 495 669,96 -7 151 911,49 Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme Frais de transactions Différences de change Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers Différence d'estimation exercice N Différence d'estimation exercice N-1 0,02 -0,01 -688 385,66 -378 832,46 -11 534,28 140 476,88 1 768 237,19 46 766 387,65 48 534 624,84 46 766 387,65 -46 766 387,65 Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme Différence d'estimation exercice N Différence d'estimation exercice N-1 Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes Distribution de l'exercice antérieur sur résultat Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation -357 103,85 -814 784,78 Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat Autres éléments * ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE 0,15 366 852 787,94 195 467 588,22 *Année 2015 : Résultat de fusion 0,15€. -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 26 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ÉCONOMIQUE D'INSTRUMENTS FINANCIERS Montant % ACTIF OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES TOTAL OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES TITRES DE CRÉANCES TOTAL TITRES DE CRÉANCES PASSIF OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS TOTAL OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS HORS-BILAN OPÉRATIONS DE COUVERTURE TOTAL OPÉRATIONS DE COUVERTURE AUTRES OPÉRATIONS TOTAL AUTRES OPÉRATIONS VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres % Actif Dépôts Obligations et valeurs assimilées Titres de créances Opérations temporaires sur titres Comptes financiers 1 114 123,28 0,30 Passif Opérations temporaires sur titres Comptes financiers Hors-bilan Opérations de couverture Autres opérations Rapport annuel au 29/04/2016 27 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME VENTILATION PAR MATURITÉ RÉSIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN ]3 mois - 1 an] < 3 mois % 1 114 123,28 0,30 % ]1 - 3 ans] % ]3 - 5 ans] % > 5 ans % Actif Dépôts Obligations et valeurs assimilées Titres de créances Opérations temporaires sur titres Comptes financiers Passif Opérations temporaires sur titres Comptes financiers Hors-bilan Opérations de couverture Autres opérations Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l’échéance du sous-jacent. VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'ÉVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN (Hors euro) Devise 1 CHF % 1 491 511,98 0,41 Devise 2 USD % Devise 3 DKK % Devise N AUTRE(S) Actif Dépôts Actions et valeurs assimilées 138,11 Obligations et valeurs assimilées Titres de créances OPC Opérations temporaires sur titres Créances Comptes financiers 556,05 860,46 123,83 234,96 Passif Opérations de cession sur instruments financiers Opérations temporaires sur titres Dettes Comptes financiers Hors-bilan Opérations de couverture Autres opérations Rapport annuel au 29/04/2016 28 % OPCVM AMUNDI ACTIONS PME VENTILATION PAR NATURE DES POSTES CRÉANCES ET DETTES 29/04/2016 Nature de débit/crédit Créances Coupons et dividendes en espèces 332 192,08 Total des créances Dettes 332 192,08 Achats à règlement différé - 1 945 817,22 Frais de gestion - 443 964,09 Autres dettes - 106 003,93 Total des dettes - 2 495 785,24 Total dettes et créances - 2 163 593,16 CAPITAUX PROPRES Nombre de titres émis ou rachetés En parts En montant Part C Parts souscrites durant l'exercice 249 668,308 130 934 903,19 Parts rachetées durant l'exercice -84 499,592 -43 677 108,74 Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice 461 161,571 Part O-C Parts souscrites durant l'exercice 304 826,688 40 143 800,03 Parts rachetées durant l'exercice -31 461,863 -4 105 091,64 Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice 663 451,033 Part S-C Parts souscrites durant l'exercice 117 647,686 59 569 386,91 Parts rachetées durant l'exercice -36 705,836 -18 552 895,79 Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice 80 941,850 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 29 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME COMMISSIONS DE SOUSCRIPTION ET/OU RACHAT En montant Part C Commissions de rachat acquises Commissions de souscription acquises Total des commissions acquises Part O-C Commissions de rachat acquises Commissions de souscription acquises Total des commissions acquises Part S-C Commissions de rachat acquises Commissions de souscription acquises Total des commissions acquises FRAIS DE GESTION 29/04/2016 Part C Commissions de garantie Frais de gestion fixes Pourcentage de frais de gestion fixes 3 189 034,49 1,60 Frais de gestion variables Rétrocessions des frais de gestion Part O-C Commissions de garantie Frais de gestion fixes Pourcentage de frais de gestion fixes 63 572,68 0,10 Frais de gestion variables Rétrocessions des frais de gestion -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 30 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME FRAIS DE GESTION 29/04/2016 Part S-C Commissions de garantie Frais de gestion fixes 36 136,28 Pourcentage de frais de gestion fixes 0,91 Frais de gestion variables Rétrocessions des frais de gestion ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNÉS 29/04/2016 Garanties reçues par l'OPC - dont garanties de capital Autres engagements reçus Autres engagements donnés -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 31 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME AUTRES INFORMATIONS Valeur actuelle des instruments financiers faisant l'objet d'une acquisition temporaire 29/04/2016 Titres pris en pension livrée Titres empruntés Valeur actuelle des instruments financiers constitutifs de dépôts de garantie 29/04/2016 Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le Groupe Code Isin Libellés 29/04/2016 Actions Obligations TCN OPC 36 331 498,16 FR0010251660 AMUNDI CASH CORPORATE IC FR0011210111 AMUNDI CASH INSTITUTIONS SRI S FR0007038138 AMUNDI 3 M I 1 645 334,94 10 124,01 34 676 039,21 Instruments financiers à terme Total des titres du groupe 36 331 498,16 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 32 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFÉRENTE AU RÉSULTAT 29/04/2016 30/04/2015 Sommes restant à affecter Report à nouveau Résultat 105 981,12 -931 566,12 Total 105 981,12 -931 566,12 29/04/2016 30/04/2015 Part C Affectation Distribution Report à nouveau de l'exercice Capitalisation -895 390,00 -1 060 362,48 Total -895 390,00 -1 060 362,48 29/04/2016 30/04/2015 Part O-C Affectation Distribution Report à nouveau de l'exercice Capitalisation 968 311,49 128 796,36 Total 968 311,49 128 796,36 29/04/2016 30/04/2015 Part S-C Affectation Distribution Report à nouveau de l'exercice Capitalisation 33 059,63 Total 33 059,63 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 33 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFÉRENTE AUX PLUS ET MOINS-VALUES NETTES 29/04/2016 30/04/2015 Sommes restant à affecter Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées Plus et moins-values nettes de l'exercice 7 235 711,97 -4 600 779,90 7 235 711,97 -4 600 779,90 Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice Total 29/04/2016 30/04/2015 Part C Affectation Distribution Plus et moins-values nettes non distribuées Capitalisation 5 324 238,55 -3 553 195,74 Total 5 324 238,55 -3 553 195,74 29/04/2016 30/04/2015 Part O-C Affectation Distribution Plus et moins-values nettes non distribuées Capitalisation 1 921 004,96 -1 047 584,16 Total 1 921 004,96 -1 047 584,16 29/04/2016 30/04/2015 Part S-C Affectation Distribution Plus et moins-values nettes non distribuées Capitalisation -9 531,54 Total -9 531,54 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 34 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES 30/04/2015 29/04/2016 195 467 588,22 366 852 787,94 Actif net en EUR 147 161 258,31 239 089 332,28 Nombre de titres 295 992,855 461 161,571 Valeur liquidative unitaire en EUR 497,17 518,45 Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR -12,00 11,54 -3,58 -1,94 Actif net en EUR 48 306 329,91 86 964 912,59 Nombre de titres 390 086,208 663 451,033 123,83 131,07 -2,68 2,89 0,33 1,45 Actif net Global en EUR AMUNDI ACTIONS PME C Capitalisation unitaire en EUR sur résultat AMUNDI ACTIONS PME O-C Valeur liquidative unitaire en EUR Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR Capitalisation unitaire en EUR sur résultat AMUNDI ACTIONS PME S-C Actif net en EUR 40 798 543,07 Nombre de titres 80 941,850 Valeur liquidative unitaire en EUR Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR Capitalisation unitaire en EUR sur résultat 504,04 -0,11 0,40 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 35 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Inventaire détaillé des instruments financiers en EUR Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur actuelle % Actif Net Actions et valeurs assimilées Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé ALLEMAGNE CANCOM IT SYSTEME EUR 127 338 COMPUGROUP MEDICAL AG EUR 134 751 4 621 959,30 1,26 CTS EVENTIM AG EUR 114 439 3 500 689,01 0,95 5 673 544,59 1,55 DRILLISCH EUR 114 391 4 122 079,69 1,12 GFT TECHNOLOGIES EUR 158 651 3 396 717,91 0,93 ISRA VISION SYSTEMS AG EUR 68 898 4 268 231,10 1,16 LEG IMMOBILIEN AG EUR 47 233 3 816 898,73 1,04 LPKF LASER ELECTRO EUR 279 621 2 027 252,25 0,55 MUTARES AG EUR 150 756 2 185 962,00 0,60 NABALTEC AG EUR 140 308 1 927 831,92 0,53 NEMETSCHEK EUR 121 891 5 948 280,80 1,62 NORDEX AG EUR 215 897 5 278 681,65 1,44 NORMA GROUP NAMEN EUR 67 693 3 040 092,63 0,83 SCHALTBAU HOLDING EUR 63 935 3 004 945,00 0,82 SLM SOLUTIONS GROUP AG EUR 211 129 5 233 887,91 1,43 STRATEC BIOMEDICAL EUR 47 822 2 393 012,88 0,65 STROEER SE EUR 149 450 6 426 350,00 1,75 TLG IMMOBILIEN AG EUR 216 924 4 005 501,66 1,09 WASH TEC AG EUR 125 180 4 431 372,00 1,21 WIRECARD AG EUR 135 182 5 098 389,13 1,39 XING AG TOTAL ALLEMAGNE EUR 13 701 2 268 885,60 82 670 565,76 0,62 22,54 CHF 64 591 1 491 511,98 0,41 EUR 718 031 4 986 725,30 6 478 237,28 1,36 1,77 0,31 AUTRICHE AMS QUANMAX AG TOTAL AUTRICHE BELGIQUE DALENYS ACT EUR 161 325 1 119 595,50 DECEUNINCK EUR 384 591 862 637,61 0,24 ION BEAM APPLICATIONS NV EUR 118 786 4 270 356,70 1,16 KINEPOLIS GROUP SA EUR 79 320 3 053 820,00 0,83 NYRSTAR VVPR STRIP EUR 45 015 45,02 ONTEX GROUP NV TOTAL BELGIQUE EUR 170 055 4 549 821,53 13 856 276,36 1,24 3,78 ESPAGNE ALMIRALL SA EUR 293 548 4 212 413,80 1,15 BOLSAS Y MERCADOS ESPANOLES SA EUR 81 165 2 398 425,75 0,65 GRUPO EMPRESARIAL ENCE S.A. TOTAL ESPAGNE EUR 1 405 901 3 542 870,52 10 153 710,07 0,97 2,77 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 36 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Inventaire détaillé des instruments financiers en EUR Désignation des valeurs FINLANDE CRAMO CL.B Devise Qté Nbre ou nominal Valeur actuelle % Actif Net EUR 106 033 1 852 396,51 0,50 FERRATUM PLC EUR 252 027 5 859 627,75 1,61 RAISIO YHTYMAE OYJ TOTAL FINLANDE EUR 361 023 1 552 398,90 9 264 423,16 0,42 2,53 FRANCE ABIVAX SA EUR 117 461 1 230 991,28 0,34 ADOCIA EUR 26 629 1 652 063,16 0,45 ALBIOMA EUR 195 127 2 780 559,75 0,76 BASTIDE LE CONFORT MEDICAL EUR 5 657 102 617,98 0,03 BOIRON EUR 35 007 2 450 490,00 0,67 CLASQUIN EUR 10 765 331 562,00 0,09 DBV TECHNOLOGIES EUR 57 730 3 447 058,30 0,94 DELTA PLUS GROUP EUR 537 22 339,20 0,01 DIRECT ENERGIE ACT. EUR 124 219 2 968 834,10 0,81 ERYTECH PHARMA EUR 57 835 1 445 875,00 0,39 ESKER SA EUR 12 341,40 EXEL INDUSTRIES EUR 43 090 3 303 710,30 0,90 FIGEAC AERO EUR 153 049 3 099 242,25 0,84 1,12 GROUPE EUROTUNNEL REGROUPT EUR 367 079 4 092 930,85 GROUPE OPEN EUR 82 613 1 479 598,83 0,40 GUERBET EUR 123 733 7 108 460,85 1,93 INFOTEL EUR 92 462 2 743 347,54 0,75 INGENICO EUR 42 340 4 361 020,00 1,19 INNATE PHARMA EUR 162 433 2 053 153,12 0,56 INTERPARFUMS EUR 204 082 4 714 294,20 1,29 IPSEN EUR 124 741 6 592 561,85 1,79 5 656 216,80 1,53 LE NOBLE AGE PROMESSES EUR 189 488 LECTRA EUR 321 869 4 267 982,94 1,16 MARIE BRIZARD WINE AND SPIRITS SA EUR 238 208 3 985 219,84 1,09 MGI DIGITAL GRAPHIC TECHNOLOGY EUR 97 474 2 972 957,00 0,81 NATUREX EUR 55 211 4 063 529,60 1,11 PHARMAGEST INTERACTIVE EUR 121 370 2 863 118,30 0,78 POXEL SA EUR 182 113 2 848 247,32 0,78 SAFT GROUPE EUR 87 319 2 369 837,66 0,65 SARTORIUS STEDIM BIOTECH EUR 16 580 5 529 430,00 1,51 SOCIETE ECA EUR 265 568 4 777 568,32 1,30 SOLUCOM EUR 69 237 4 497 635,52 1,23 SR TELEPERFORMANCE EUR 56 086 4 397 142,40 1,20 SRP GOUPE EUR 211 034 3 792 280,98 1,03 TESSI EUR 10 528 1 526 560,00 0,42 THERMADOR GROUPE EUR 27 034 2 158 935,24 0,59 THERMADOR GROUPE DO16 EUR 26 629 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 37 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Inventaire détaillé des instruments financiers en EUR Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur actuelle % Actif Net TONNELLERIE FRANCOIS FRERES EUR 37 328 3 572 289,60 0,97 TRIGANO SA TOTAL FRANCE EUR 167 675 8 584 960,00 123 844 963,48 2,33 33,75 IRLANDE DALATA HOTEL GROUP LTD EUR 1 085 882 4 787 653,74 1,31 GLANBIA PLC EUR 316 911 5 216 355,06 1,41 TOTAL PRODUCE TOTAL IRLANDE EUR 3 256 307 5 047 275,85 15 051 284,65 1,38 4,10 EUR 285 752 3 791 929,04 1,03 EUR 494 452 3 473 525,30 0,95 ITALIE BIESSE CERVED INFORMATION SOLUTIONS DATALOGIC SPA EUR 345 562 5 494 435,80 1,50 DIASORIN SPA EUR 102 909 5 248 359,00 1,43 FERRAGAMO EUR 145 671 2 944 010,91 0,80 INDUSTRIA MACCHINE AUTOMATIC EUR 133 949 6 818 004,10 1,86 1,43 RECORDATI INDUSTRIA CHIMICA E FARMACEUTICA EUR 236 329 5 244 140,51 REPLY EUR 40 874 5 080 638,20 1,38 YOOX NetAPorter Group TOTAL ITALIE EUR 150 106 3 836 709,36 41 931 752,22 1,05 11,43 LUXEMBOURG SAF HOLLAND SA STABILUS SA TOTAL LUXEMBOURG PAYS-BAS IMCD BV QIAGEN NV ORD EUR 291 565 2 997 288,20 0,82 EUR 164 547 7 182 476,55 10 179 764,75 1,95 2,77 EUR 158 610 5 592 588,60 1,53 EUR 110 363 2 159 803,91 0,59 REFRESCO GERBER BV EUR 229 333 3 708 314,61 1,01 TKH GROUP TOTAL PAYS-BAS EUR 120 505 4 157 422,50 15 618 129,62 1,13 4,26 EUR 82 268 2 521 514,20 0,69 USD 3 138,11 2 521 652,31 0,69 TOTAL Actions & val. ass. ng. sur marchés régl. ou ass. 331 570 759,66 90,39 TOTAL Actions et valeurs assimilées 331 570 759,66 90,39 0,45 ROYAUME UNI DIALOG SEMICONDUCTOR LIVANOVA TOTAL ROYAUME UNI Organismes de placement collectif OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays FRANCE AMUNDI CASH CORPORATE IC AMUNDI CASH INSTITUTIONS SRI S EUR 7 1 645 334,94 EUR 10,006 10 124,01 -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 38 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Inventaire détaillé des instruments financiers en EUR Désignation des valeurs Devise AMUNDI 3 M I TOTAL FRANCE EUR Qté Nbre ou nominal 32,705 Valeur actuelle % Actif Net 34 676 039,21 36 331 498,16 9,45 9,90 TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d'autres pays 36 331 498,16 9,90 TOTAL Organismes de placement collectif 36 331 498,16 9,90 332 192,08 0,09 -2 495 785,24 -0,68 1 114 123,28 0,30 366 852 787,94 100,00 EUR 663 451,033 131,07 AMUNDI ACTIONS PME C EUR 461 161,571 518,45 AMUNDI ACTIONS PME S-C EUR 80 941,850 504,04 Créances Dettes Comptes financiers Actif net AMUNDI ACTIONS PME O-C -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 39 OPCVM AMUNDI ACTIONS PME Annexe(s) -------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016 40 Caractéristiques principales du fonds Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non. AMUNDI ACTIONS PME Classe S - Code ISIN : (C) FR0013128824 OPCVM de droit français géré par Amundi Asset Management, société de Amundi Objectifs et politique d'investissement Classification AMF ("Autorité des Marchés Financiers") : Actions de pays de la zone euro En souscrivant à AMUNDI ACTIONS PME - S, vous investissez dans des actions de petites et moyennes entreprises et/ou des entreprises de taille intermediare de la zone euro. L’exposition cible aux marchés des actions de votre fonds sera comprise entre 90% et 110% ; l’exposition à ces marchés peut néanmoins s’écarter de cette fourchette de manière non substantielle. L'objectif de gestion du fonds consiste à participer à l’évolution du marché des petites et moyennes entreprises et des entreprises de taille intermédiaire, essentiellement de la zone euro, en sélectionnant les titres qui présentent, selon la société de gestion, le plus de potentiel d’appréciation à moyen terme. Pour y parvenir, l'équipe de gestion sélectionne essentiellement des entreprises de petites et moyennes capitalisations (employant moins de 5 000 personnes et ayant, un chiffre d'affaires annuel n'excédant pas 1 500 millions d'euros ou un total de bilan n'excédant pas 2 000 millions d'euros. Ces critères sont appréciés à l'acquisition des titres par le Fonds, et non en cours de vie), dont le profil de croissance est estimé attractif ou qui sont sous-évaluées par le marché. La répartition géographique et sectorielle des entreprises sélectionnées peut évoluer à tout moment en fonction des perspectives de rendement anticipées. Le fonds pourra conclure des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres. Des instruments financiers à terme pourront également être utilisés à titre de couverture et/ou d’exposition et/ou d’arbitrage. AMUNDI ACTIONS PME - S est éligible au PEA et au PEA-PME. Le résultat net et les plus-values nettes réalisées du fonds sont systématiquement réinvestis. Vous pouvez demander le remboursement de vos parts chaque jour, les opérations de rachat sont exécutées de façon quotidienne. Recommandation : ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans. Profil de risque et de rendement à risque plus faible, à risque plus élevé, rendement potentiellement plus faible 1 2 3 rendement potentiellement plus élevé 4 5 6 7 Le niveau de risque de ce FCP reflète principalement le risque du marché des actions de petite et moyenne capitalisation sur lequel il est investi. Les données historiques utilisées pour le calcul de l’indicateur de risque numérique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de l’OPCVM. La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Le capital initialement investi ne bénéficie d'aucune garantie. Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte dans l'indicateur sont : Risque de liquidité : dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché ce qui peut être particulièrement le cas sur le marché des petites et moyennes entreprises. Risque de contrepartie : il représente le risque de défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre portefeuille. L’utilisation de produits complexes tels que les produits dérivés peut entraîner une amplification des mouvements de titres dans votre portefeuille. La survenance de l’un de ces risques peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du portefeuille. Caractéristiques principales du fonds Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non. AMUNDI ACTIONS PME Code ISIN : (C) FR0011556828 OPCVM de droit français géré par Amundi Asset Management, société de Amundi Objectifs et politique d'investissement Classification AMF ("Autorité des Marchés Financiers") : Actions de pays de la zone euro En souscrivant à AMUNDI ACTIONS PME, vous investissez dans des actions de petites et moyennes entreprises et/ou des entreprises de taille intermediare de la zone euros. L’exposition cible aux marchés des actions de votre fonds sera comprise entre 90% et 110% ; l’exposition à ces marchés peut néanmoins s’écarter de cette fourchette de manière non substantielle. L’objectif de gestion du fonds consiste à participer à l’évolution du marché des petites et moyennes entreprises et des entreprises de taille intermédiaire, essentiellement de la zone euro, en sélectionnant les titres qui présentent, selon la société de gestion, le plus de potentiel d’appréciation à moyen terme. Pour y parvenir, l’équipe de gestion sélectionne essentiellement des entreprises de petites et moyennes capitalisations (employant moins de 5 000 personnes et ayant, un chiffre d'affaires annuel n'excédant pas 1 500 millions d'euros ou un total de bilan n'excédant pas 2 000 millions d'euros. Ces critères sont appréciés à l'acquisition des titres par le Fonds, et non en cours de vie), dont le profil de croissance est estimé attractif ou qui sont sous-évaluées par le marché. La répartition géographique et sectorielle des entreprises sélectionnées peut évoluer à tout moment en fonction des perspectives de rendement anticipées. Le fonds pourra conclure des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres. Des instruments financiers à terme pourront également être utilisés à titre de couverture et/ou d’exposition et/ou d’arbitrage. AMUNDI ACTIONS PME est éligible au PEA et au PEA-PME. Le résultat net et les plus-values nettes réalisées du fonds sont systématiquement réinvestis. Vous pouvez demander le remboursement de vos parts chaque jour, les opérations de rachat sont exécutées de façon quotidienne. Recommandation : ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans. Profil de risque et de rendement à risque plus faible, à risque plus élevé, rendement potentiellement plus faible 1 2 3 rendement potentiellement plus élevé 4 5 6 7 Le niveau de risque de ce FCP reflète principalement le risque du marché des actions de petite et moyenne capitalisation sur lequel il est investi. Les données historiques utilisées pour le calcul de l’indicateur de risque numérique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de l’OPCVM. La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Le capital initialement investi ne bénéficie d'aucune garantie. Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte dans l'indicateur sont : Risque de liquidité : dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché ce qui peut être plus particulièrement le cas sur le marché des petites et moyennes entreprises Risque de contrepartie : il représente le risque de défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre portefeuille. L’utilisation de produits complexes tels que les produits dérivés peut entraîner une amplification des mouvements de titres dans votre portefeuille. La survenance de l’un de ces risques peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du portefeuille. Amundi Asset Management Société Anonyme au capital de 596 262 615 euros Société de Gestion de Portefeuille agréée par l'AMF n° GP 04000036 Siège social : 90, boulevard Pasteur 75015 Paris - France - 437 574 452 RCS Paris Amundi Asset Management Société Anonyme au capital de 596 262 615 euros Société de Gestion de Portefeuille agréée par l'AMF n° GP 04000036 Siège social : 90, boulevard Pasteur 75015 Paris - France - 437 574 452 RCS Paris