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PRÉSENTATION DU GROUPE
Dexia / Rapport annuel 2006
COMPTES CONSOLIDÉS
RAPPORT DE GESTION
L’objectif de Dexia Asset Management est de continuer à
délivrer des performances dans sa gamme de produits (60 %
des produits se situent dans les deux premiers quartiles du
secteur selon la classification de Standard & Poor’s au cours
des trois dernières années), tout en maintenant un haut
niveau de productivité (un des meilleurs d’Europe) par un
contrôle strict des frais d’exploitation. Dexia Asset Management entend continuer à capitaliser sur les réseaux de distribution du groupe, la clientèle de la banque de proximité et
de la banque privée et les institutions du secteur public, mais
aussi développer son activité avec les clients institutionnels.
• Assurance. Les activités d’assurance occupent une place
importante dans le portefeuille d’activité de Dexia. Elles
contribuent à hauteur de 7,3 % du total des revenus (hors les
activités de FSA et Dexia Sofaxis qui font l’objet d’un reporting
distinct au sein du métier des Services financiers au secteur
public et des financements de projets en raison de leur spécificité). Les activités d’assurance sont présentes dans l’ensemble
des métiers du groupe mais principalement dans les Services
financiers aux particuliers (64 % des primes collectées) et,
dans une moindre mesure, auprès des clients institutionnels
des Services financiers au secteur public et des financements
de projets (16 %) et des réseaux des tiers qui distribuent les
produits de Dexia à leurs propres clients (20 %). Cette dernière partie de l’activité est reprise au sein du métier Gestion
d’actifs, assurances et services aux investisseurs, qui assure
également la gestion opérationnelle (administrative, back
office, informatique), financière et statutaire des sociétés
d’assurances. Les activités d’assurance vie de Dexia représentent 89 % de l’ensemble des primes collectées en 2006.
Géographiquement, la majorité des primes sont collectées en
Belgique (66 %) et le solde provient principalement de France
(essentiellement sous la marque Dexia Épargne Pension) et du
Luxembourg (essentiellement via Dexia Life & Pensions).
• Services aux investisseurs. Cette activité comprend les
services de banque dépositaire et d’autres tâches administratives concernant les titres et les fonds. Au travers de RBC
Dexia Investor Services, sa joint venture avec Royal Bank of
Canada, Dexia offre trois types de services : banque dépositaire et services annexes, administration centrale (comptabilité
des fonds, tâches juridiques, valorisations périodiques, etc.) et
services d’agent de transfert (tenue des registres, gestion des
souscriptions et rachats des parts de fonds). Dexia est depuis
longtemps un leader dans ce secteur en Europe étant donné
la place de premier plan qu’il occupe sur le marché luxembourgeois, qui est le deuxième en Europe. Au fil des ans, le
groupe a développé un savoir-faire réputé en administration
centrale et agent de transfert et est devenu un leader européen dans ces deux activités. Dexia s’est développé hors du
Luxembourg et opère maintenant dans de nombreux autres
pays européens. En 2005, la joint venture avec Royal Bank of
Canada a permis la création d’un des premiers acteurs mondiaux de ce secteur, avec plus de deux mille milliards de dollars
américains de conservation.
COMPTES SOCIAUX
Les principaux pays sont les suivants :
– la Turquie, où le groupe détient une participation de 99,8 %
dans DenizBank, la sixième banque à capitaux privés du pays ;
– la France, où le groupe détient une participation de 20 %
dans Crédit du Nord, et Dexia Épargne Pension, spécialisée en
assurance vie ;
– la Suisse, par le biais de Dexia Banque Privée Suisse ;
– la Slovaquie, avec Dexia banka Slovensko, une banque qui
compte 52 agences et s’adresse tant au secteur public local
qu’aux particuliers ;
– l’Espagne, où Dexia détient une participation de 40 % dans
Popular Banca Privada, une joint venture avec Banco Popular
dans le domaine de la banque privée.
• Trésorerie et marchés financiers (TFM). Ce métier a pour
objectif principal d’apporter son appui aux autres métiers du
groupe mais également de fonctionner comme centre de profit à part entière. TFM fournit des produits de marché monétaire à court terme et assure le financement à long terme de
Dexia pour soutenir la croissance de son bilan. Les équipes
font preuve d’une innovation permanente en vue d’offrir une
vaste gamme de produits de marchés des capitaux (titres à
revenus fixes, produits structurés de taux d’intérêt et de dérivés d’actions, change, titrisation) pour les clients des métiers
commerciaux (pouvoirs locaux, entreprises, clients de banque
de proximité et de banque privée, investisseurs institutionnels,
banques centrales, gestionnaires de fonds, etc.). TFM est également actif dans la domaine de la titrisation, aux États-Unis
et en Europe. Enfin, TFM gère aussi un portefeuille obligataire
(Credit Spread Portfolio) qui contribue à assurer un niveau
élevé de liquidité pour le groupe et génère la plus grande partie des résultats du métier.
• Gestion d’actifs financiers. Dexia a développé avec succès sa propre capacité de production. L’attention s’est portée par priorité sur les fonds communs de placement vu la
croissance de la demande du réseau de banque de proximité
pour ces produits, exigeant toujours plus de sophistication.
Cette compétence a ensuite été mise à la disposition des
investisseurs institutionnels, des clients traditionnels de Dexia
(par exemple, les acteurs du secteur public) mais également
d’autres institutions comme les fonds de pension et les fondations, via une distribution directe professionnelle. Dexia
Asset Management est actuellement l’entité qui concentre
les compétences de gestion d’actifs. C’est un acteur européen important avec quatre centres de production en Belgique, au Luxembourg, en France et en Australie. Il couvre
la clientèle de ces quatre pays ainsi que l’Italie, l’Espagne, la
Suisse, l’Allemagne, l’Autriche, le Royaume-Uni et les pays
scandinaves. Dexia Asset Management gère une gamme
complète de produits comprenant des fonds d’actions, des
titres à revenu fixe, des fonds monétaires et des fonds diversifiés. La société détient également de fortes positions dans
des secteurs spécifiques, comme la gestion alternative et les
fonds socialement responsables. Les produits ou les mandats
sont distribués par les divers canaux du groupe (réseaux de
banque de proximité et de banque privée, clientèle du financement public), par des réseaux de tiers ou par la force de
vente paneuropéenne de Dexia Asset Management. Plus de
la moitié de l’activité provient de mandats institutionnels.
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