Christophe Mugnier-tables

Certification
des tables
après
Solvency II
Deauville – 18 septembre 2009
Encomb
1
Institut des Actuaires SACEI
Christophe MUGNIER
Sommaire
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e »:
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1
Le contexte réglementaire
et démographique
03
2
L’expérience AXA France
08
3
Les garanties de longévité
11
4
La solution réassurance
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tout
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Le contexte réglementaire
  En
assurance vie, selon l’article A335-1 du code des
assurances, les tarifs et les provisions doivent être
calculés d ’après :
  soit les tables homologuées établies par sexe (minimum)
  soit des tables établies par l ’entreprise d ’après des données d ’expérience et certifiées par
un actuaire indépendant
  existence d’un standard moyen minimum
  Les Institutions de retraite professionnelle sont exclues du champ d’application du A335-1
  vers une tarification par population assurée
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e »:
  Pour
SOLVENCY II, les provisions techniques sont
  « best estimate »
  + une marge pour risque
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  longévité d’expérience (article 76 et 82 de la directive SII)
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Le contexte réglementaire
 article 76 et 82 de la directive SII
Extrait de l’article 76
« …Le calcul de la meilleure estimation est fondé sur des informations
actuelles crédibles et des hypothèses réalistes et il fait appel à des
méthodes actuarielles et des techniques statistiques adéquates. … »
Article 82
« Comparaison avec les données tirées de l’expérience
Les entreprises d’assurance et de réassurance mettent en place des
processus et procédures en vue d’assurer une confrontation régulière
de leurs meilleures estimations et des hypothèses sous-tendant le calcul
de ces dernières avec les données tirées de l’expérience.
Lorsque cette comparaison met en évidence un écart systématique entre
les données tirées de l’expérience et les calculs des meilleures
estimations, l’entreprise d’assurance ou de réassurance concernée
apporte les ajustements qui conviennent aux méthodes actuarielles
utilisées ou aux hypothèses retenues. »
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Le contexte démographique
 
Le contexte réglementaire prend-t-il suffisamment en compte
les évolutions de la longévité?
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Source : INSEE calcul COR données observées jusqu’en 2000, projections au-delà. Champ : population France métropolitaine
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Le contexte démographique
 
Le contexte réglementaire prend-t-il suffisamment en compte
les caractéristiques sociales différentielles de la longévité?
Espérance de vie des hommes et des femmes à 35 ans, par période et
catégorie sociale
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Source: INSEE échantillon démographique permanent et état civil/ 1025 Première juin2005
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Le contexte démographique
Indicateur standardisé de mortalité (ISM)
x 2,8
Définition : L’indicateur standardisé de
mortalité (ISM), est calculé, pour un groupe
donné, comme le rapport entre le nombre
de décès observés pendant une période
dans ce groupe et le nombre de décès qui
seraient survenus sur cette période si ce
groupe avait été soumis à la mortalité par
âge de l’ensemble de la population
ISM des hommes
entre 35 et 80 ans
par période et
catégorie sociale
x 0.6
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Source: INSEE
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ISM des femmes
entre 35 et 80 ans
par période et
catégorie sociale.
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L’expérience AXA
 
Des tables réglementaires assez proches de
l’expérience en nombre
Sur notre portefeuille de rentiers, les tables TGH05 et TGF05
  laissent une marge de prudence pour les femmes,
  sont moins prudentes pour les hommes
 
La mortalité d’expérience est sensible aux
caractéristiques sociales
Sur notre portefeuille de rentiers, les tables réglementaires sont
insuffisamment prudentes pour les professions supérieures
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Illustration
 par l’indicateur standard de mortalité (SMR =
standard mortality ratio =qxobservé/qx table)
 par le bénéfice de mortalité cumulé en fonction du
niveau de rente servie
BM = ΣPMdébutx(qx observé - qx table)
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L’expérience AXA
  SMR
expérience AXA
  Par rapport àTGH05 et TGF 05
-  SMR moyen homme = 105%
-  SMR moyen femme = 110%
En nombre, les nouvelles tables laissent une faible marge de sécurité
  Toutefois, sous mortalité plus ou moins marquée selon l’âge:
L’expérience est plus favorable que la table
-  avant 70 ans pour les hommes,
-  avant 85 ans pour les femmes
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L’expérience AXA
 
Bénéfice de mortalité
cumulé selon le niveau de
rente servie
  Le bénéfice de mortalité cumulé
(BM) décroît pour les grosses
rentes
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  Jusqu’à 20000€, le bénéfice de mortalité suit le SMR
  Au-delà de 20000€, le bénéfice de mortalité cumulé chute et le nombre de
décès observé est très inférieur au nombre de décès attendu
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age
 Une population assurée « sélectionnée »
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 
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BM cumulé en % des PM:
  hommes -1.4%
  femmes +0.01%
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Les garanties de longévité
 
Mutualiser les populations
  Via un régime général de rentes en cours de service, tous les rentiers sont
mutualisés
-  Atteinte plus rapide d’une taille significative
-  diversification
 
Compenser le risque de longévité par une surprime
permettant de garantir un niveau de table
  Un prélèvement sur encours (x% de la PM chaque année ou en prime
unique) pour garantir une table dès l’adhésion au contrat de retraite
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  Un taux technique plus faible ( principe actuel de compensation des pertes
techniques par les produits financiers).
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 Attention à la tarification des « articles 39 »
chapeau et à l’analyse démographique en cas de
garanties de tables
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La solution réassurance
 
Face à un risque peu diversifiable
  Mutualisation au niveau du marché
  Des montages à trouver
-  Titrisation
-  Traité XS par tête pour les grosses rentes, les collèges des professions
supérieures,…
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-  …
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