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PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS / TAUX
OPTIONS DE TAUX CLASSIQUES ET EXOTIQUES :
TECHNIQUES AVANCÉES DE VALORISATION
ET DE CALCUL DE SENSIBILITÉS
ANIMÉ PAR
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Yacine BECHIKH
Senior hedge fund manager
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : [email protected]
CODE WEB : IROPT2
NIVEAU : EXPERTISE
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 310 ¤*
DATES : 07 et 08/12/20167
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
OBJECTIFS
• Valoriser les options de taux classiques
et exotiques
• Construire pour chaque type d’option
un pricer sous EXCEL™
• Analyser les Greeks des différentes options
• Maîtriser les modèles de smile
• Calculer les sensibilités des options
américaines et bermudéennes
• Calculer les ajustements de la convexité
pour les CMS
• Maîtriser les EDP et la méthode
de Monte Carlo
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Approche opérationnelle du pricing des
principales options de taux sur EXCEL™
• Étude du modèle de SABR
et de sa calibration
• Assimilation des techniques utilisées
par les market-makers
• Analyse détaillée des paramètres
de sensibilité pour la gestion d’un book
d’options de taux
E-LEARNING
Accès aux modules e-learning suivants :
• Options
• Short-term interest rate derivatives
• Swaps and other interest rate derivatives
• Calculating the present value of a cash flow
• Calculating a Forward-Forward rate
PROGRAMME
E-learning
1 / Valorisation des options • Rappel sur les mathématiques financières :
mouvement brownien, loi de Gauss, martingale,
Modèle de Merton
• Modélisation du mouvement brownien
• Hypothèses du modèle de Black & Scholes :
normalité ou log-normalité ?
Salle des marchés virtuelle FTR®
- Travail interactif sur une valorisation d’options
à partir de la FIRST TRADING ROOM® permettant
de mettre en évidence les sensibilités
des options sur futures de taux
Travaux Pratiques
- Réalisation d’un pricer sur EXCEL™
EXCEL™
4 / Présentation et calibrage du modèle SABR • Caps / floors : volatilités flat et forward
• Gestion de portefeuille d’options
• Modèle de structure par terme des taux
• Introduction au mean reverting et à la corrélation
des taux
5 / Pricing et sensibilités des options exotiques • Digitales : pricing et réplication
• Quanto (swaps et options)
• CMS (swaps et options) : ajustement de convexité
et pricing par réplication
• Steepener, ratchet
• Américaines : américaines sur futures,
bermudéennes
2 / Gestion dynamique d’un portefeuille
d’options de taux • Modélisation et calcul des principales sensibilités
(Greeks) : delta, thêta, véga
• Mise en évidence de l’importance des dérivés
secondes : gamma, vanna, volga
• Gestion court terme et long terme de portefeuilles
optionnels
• Options path dependent
• Options sur spread
• Dernières innovations en matière de produits
exotiques à la date du séminaire
Travaux Pratiques
- Simulation Monte Carlo sur EXCEL™
3 / Options sur marché OTC • Analyse de courbe de taux
• Application de Black & Scholes aux swaptions
et aux caps / floors
• Calcul et analyses des sensibilités
• Notion de variabilité
• Effet des bases Libor / OIS sur les valorisations
• Limite des modèles : lois normale et log-normale
• Smile skew et kurtosis
Travaux Pratiques
- Élaboration d’un pricer de swaptions
et de caps / floors sur EXCEL™
PRÉ-REQUIS
• Connaissance du modèle de Black & Scholes
• Notions de statistique et de probabilités
Retrouvez cette formation sur notre site www.first-finance.fr
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1. P056-103-Produits marchés financiers-I.indd 90
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