comparatif fcp optimal plus avant et après

COMPARATIF FCP OPTIMAL PLUS
AVANT ET APRÈS OPÉRATION DE DÉNOURRICIARISATION
AVANT TRANSFORMATION
APRÈS TRANSFORMATION
OPTIMAL PLUS
CORTAL CONSORS OPEN COURT TERME
(FONDS COMMUN DE PLACEMENT)
(FONDS COMMUN DE PLACEMENT)
Codes ISIN :
Codes ISIN :
Parts C : FR0010670653
Parts D : FR0010670661
Parts P de classe « C » : FR0010670653
Parts P de classe « D » : FR0010670661
Parts O : FR0011505064
Parts I : FR0011505056
FORME JURIDIQUE
Fonds Commun de Placement de droit français
Fonds Commun de Placement de droit français
CONFORMITE
AUX NORMES
EUROPEENNES
Non
Non
PROMOTEUR
CORTAL CONSORS
CORTAL CONSORS
SOCIETE DE
GESTION
BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT
BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT
COMMISSAIRE
AUX COMPTES
PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT
PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT
DENOMINATION
OPTIMAL PLUS
CORTAL CONSORS OPEN COURT TERME
CLASSIFICATION
AMF
Monétaire
Obligations et autres titres de créances
libellés en euro
CORTAL CONSORS – SA au capital de 57 554 460 euros – 327 787 909 RCS Paris - Banque, Prestataire de Services d'Investissements et Intermédiaire en assurance n°ORIAS 07 023 527
Siège Social : 1 boulevard Haussmann, TSA 14000, 75318 Paris Cedex 09 - Bureaux : 24 rue des Deux Gares, 92855 Rueil-Malmaison Cedex
L’objectif de gestion du FCP est, sur la durée minimum de placement
recommandée, d’obtenir une performance égale à celle de l’indice de
référence du marché monétaire de la zone Euro EONIA (Euro
Overnight Index Average) diminué des frais de fonctionnement et de
gestion, par un investissement sur des titres d’émetteurs qui
intègrent dans leur fonctionnement des critères de responsabilité
sociale et environnementale et de développement durable.
OBJECTIF DE
GESTION
L'objectif de gestion du FCP est de rechercher, sur un horizon
d'investissement minimum d’un an, une performance supérieure à
l'indice de référence EONIA (Euro Overnight Index Average)
diminuée des frais de gestion.
Le FCP est un OPCVM nourricier de la catégorie d’action « ID » du
compartiment « BNP PARIBAS MONEY PRIME EURO SRI » de la SICAV
« BNP PARIBAS MONEY MARKET FUNDS » dont « l'objectif de gestion est,
sur une durée minimum de placement de trois mois, d’obtenir une
performance égale de celle de l’indice de référence du marché monétaire
européen EONIA (Euro Overnight Index Average) diminué des frais de
fonctionnement et de gestion facturés au compartiment, par un
investissement sur des titres d’émetteurs qui intègrent dans leur
fonctionnement des critères de responsabilité sociale et environnementale et
de développement durable».
La performance du FCP sera inférieure à celle de son maître du fait de ses
propres frais de gestion.
L’AMF appelle l’attention des souscripteurs sur le niveau élevé des frais de
gestion maximum de 2,15 % auxquels est exposé ce FCP. La rentabilité de
l’investissement suppose donc une performance élevée.
En cas de très faible niveau des taux d’intérêt du marché monétaire, le
rendement dégagé par l’OPCVM ne suffirait pas à couvrir les frais de gestion et
l’OPCVM verrait sa valeur liquidative baisser de manière structurelle.
L’indicateur de référence du compartiment maître est l’EONIA (Euro Overnight
Index Average). L’EONIA est le taux d’intérêt de référence du marché
monétaire de la zone euro. Il est calculé comme une moyenne pondérée des
transactions interbancaires d’un panel de banques de la zone euro. Il est
disponible sur la page Bloomberg « EONIA Index ».
L’indicateur de référence est l’indice EONIA (Euro Overnight Index Average).
L’EONIA est le taux d’intérêt de référence du marché monétaire de la zone
euro. Il est calculé comme une moyenne pondérée des transactions
interbancaires d’un panel de banques de la zone euro. Il est disponible sur la
page Bloomberg « EONIA Index ».
OPTIMAL PLUS est investi en totalité dans le compartiment BNP
PARIBAS MONEY PRIME EURO SRI dans la catégorie d'actions « ID »
de
la
SICAV
BNP
PARIBAS
MONEY
MARKETS
FUNDS
et à titre accessoire en liquidités.
STRATEGIE
La classification du compartiment « BNP PARIBAS MONEY PRIME
D’INVESTISSEMENT
EURO SRI » est « Monétaire » ; son objectif de gestion et sa stratégie
d’investissement sont les suivants :
1.
STRATÉGIE UTILISÉE POUR ATTEINDRE L’OBJECTIF DE GESTION
La stratégie d’investissement de l’équipe de gestion obligataire Euro de BNP
PARIBAS ASSET MANAGEMENT se décompose en quatre phases :
INDICATEUR DE
REFERENCE
1ère phase - Établissement des principaux choix d’exposition au
marché : sensibilité aux taux d’intérêt, positionnement sur la courbe des
taux, exposition au risque de crédit.
Un comité « macroéconomique », composé de tous les responsables
1. STRATÉGIE UTILISÉE POUR ATTEINDRE L’OBJECTIF DE GESTION
des équipes de gestion par classe d’actifs, se réunit mensuellement.
Le processus d’investissement résulte d’une approche « top-down » et se
Il identifie le point de vue global des acteurs des marchés financiers
décompose en quatre étapes :
sur la tendance macroéconomique (le consensus du marché),
puis détermine le scénario économique de BNPPAM en s’appuyant
1.1 Analyse macro-économique et prévisions de marché
sur les conclusions de l’équipe de recherche macro économique de
L’équipe de gestion monétaire se réunit mensuellement en comité afin
BNP PAM.
d’analyser :
Sur ces bases le comité obligataire global composé des
- Les évolutions macro-économiques des principales zones géographiques
responsables de la gestion obligataire établit des prévisions de taux
(Etats-Unis, Europe…),
d’intérêt à 3 mois et identifie les non efficiences du marché. Ce
- Les politiques monétaires des principales banques centrales (FED, BCE)
comité dégage ainsi ses principaux choix en termes de sensibilité
- Les instruments monétaires des banques centrales : liquidité en
aux taux d’intérêt, de positionnement sur la courbe des taux et
circulation, niveau de réserves obligatoires, adjudications…
d’exposition au risque de crédit.
Ces analyses conduisent à déterminer le scénario central de taux d’intérêt et 2ème phase - Détermination quantitative de l’allocation du risque :
à définir l’allocation d’actifs à implémenter dans les portefeuilles.
Les scénarii détaillés de prévisions et de stress sont établis, pour les
taux et « spreads *» de crédit, par catégorie de notation pour les
1.2 Allocation tactique d’actifs par type d’instrument
principales maturités obligataires, par les responsables de l’équipe
- Répartition
entre
instruments
à
taux
fixes
et/ou
de gestion obligataire ;
à taux variables,
L’allocation du risque (sensibilité, exposition au risque de crédit) est
- Choix
des
maturités :
du
très
court
terme
(JJ),
alors déterminée finement
pour exploiter l’écart entre les
de quelques semaines/mois, jusqu’à 2 ans.
prévisions de l’équipe de gestion (en intégrant son degré de
conviction) et le consensus du marché ;
1.3 Sélection des secteurs et émetteurs
3ème phase - Choix des émetteurs par segment de courbe et de
La sélection des secteurs et émetteurs (publics et privés) est déterminée notation :
fonction de critères de solidités financières et d’analyse extra-financière :
Les émetteurs sont sélectionnés à partir des recommandations des
Analyse financière : Les émetteurs sont sélectionnés à partir des
analystes financiers spécialisés sur le risque de crédit.
recommandations des analystes financiers spécialisés sur le risque de
Les « spreads» de crédit des principaux émetteurs par tranche de
crédit
maturité et catégorie de notation sont analysés en valeur relative
STRATEGIE
Analyse extra financière : La recherche extra-financière s'appuie sur
par rapport à leur moyenne historique.
D’INVESTISSEMENT
les recommandations des analystes spécialisés sur les critères
Il est finalement procédé, à l’aide des éléments ci dessus, au choix
recouvrant la responsabilité sociale, la responsabilité
des émetteurs par segment de courbe et de notation.
environnementale et le gouvernement d'entreprise.
4ème phase - Construction du portefeuille :
Le portefeuille de CORTAL CONSORS OPEN COURT TERME est alors
1.4 Sélection des valeurs et positionnement sur la courbe des taux
construit par l’équipe de gestion obligataire en fonction des choix
A la suite de l’élaboration de la liste des émetteurs autorisés, l’équipe de
d’allocation de risques et des choix d’émetteurs opérés ci-dessus.
gestion monétaire sélectionne les instruments financiers en fonction :
Le spread de crédit est l’écart de rendement constaté entre un titre
de leur liquidité,
émis par un émetteur privé et le taux de swap de maturité
de leur rentabilité,
comparable.
de la qualité de crédit
de leur sensibilité
2. PRINCIPALES CATÉGORIES D’ACTIFS UTILISÉS (HORS DÉRIVÉS INTÉGRÉS)
Le portefeuille du FCP est constitué des catégories d’actifs et instruments
L’investissement socialement responsable (ISR) consiste à intégrer des financiers suivants :
critères extra-financiers dans la sélection et l’évaluation de titres. Ces critères Actions : Néant
extra-financiers couvrent les aspects environnementaux (E), sociaux (S) et Titres de créance et instruments du marché monétaire
de gouvernance (G).
Le FCP est principalement investi en produits de taux libellés en euro :
Le compartiment met en œuvre une gestion ISR dite « best in class » qui a obligations à taux fixe et/ou à taux variable et/ou indexées et/ou
pour but d'identifier les émetteurs leaders de leur catégorie selon les critères convertibles à caractère obligataire et instruments à caractère monétaire. Le
ESG identifiés par l'équipe d'analystes ISR. Cette analyse est adaptée aux recours aux obligations convertibles ne pourront excéder 10% maximum de
enjeux-clés propres à chaque catégorie d’émetteur.
l’actif net.
Le FCP investit sur des instruments du marché monétaire à faible sensibilité
En termes de risque de taux, la Weighted average maturity (WAM) du et bénéficiant lors de leur acquisition d’une notation minimale A2 (Standard
portefeuille est limitée à 6 mois.
& Poor’s) ou P2 (Moodys) ou F2 (Fitch).
La WAM constitue une mesure de la durée moyenne jusqu’à l’échéance de
tous les titres détenus par le compartiment, pondérée pour refléter le poids
relatif de chaque instrument, en considérant que l’échéance d’un instrument La part des obligations ayant une notation strictement inférieure à BBBà taux révisable est le temps restant à courir jusqu’à la prochaine révision du (Standard & Poor’s) ou Baa3 (Moody’s) ou BBB- (Fitch) ou n’ayant pas de
taux monétaire, plutôt que le temps restant à courir jusqu’au remboursement notation, considérés comme des titres spéculatifs, ne représentera pas plus
du principal de l’instrument.
de 5% de l’actif net.
Les instruments dérivés seront pris en compte pour le calcul de la WAM.
En termes de risque de crédit, la Weighted average life (WAL) du portefeuille
est limitée à 12 mois.
La WAL est la moyenne pondérée des durées de vie résiduelles de chaque
valeur détenue par le compartiment, c’est-à-dire la durée de vie restant à
courir jusqu’au remboursement intégral du capital du titre.
Les instruments dérivés seront pris en compte pour le calcul de la WAL.
Les agences retenues pour la définition des notations sont les agences
Moody’s, Standard & Poors et Fitch. Lorsqu’une émission est notée par ces
trois agences, la note retenue est la médiane après avoir exclue la plus
basse et la plus haute. Lorsqu’une émission est notée par deux de ces
agences, la note la plus basse est retenue. Lorsqu’elle n’est notée que par
une agence, c’est cette note qui est retenue.
Enfin, aucun titre n’aura de durée de vie supérieure à 2 ans et le taux de La dette privée peut représenter jusqu’à 100% de l’actif net.
coupon ne pourra être refixé pour une durée excédant 397 jours.
Accessoirement, le FCP peut investir en obligations et en titres de créance
L’indicateur de référence est l’EONIA.
négociables libellés en devises autres que l’euro.
L’exposition au risque action est nulle.
Fourchette de
sensibilité aux taux
d’intérêt
De par sa classification, le risque de change est interdit.
2. PRINCIPALES CATÉGORIES D’ACTIFS UTILISES (HORS DÉRIVES INTÈGRES)
Le portefeuille du compartiment est constitué des catégories d’actifs et
instruments financiers suivants :
fourchette
d’expositions
correspondantes a la
zone géographique
des émetteurs des
titres
Actions : Néant
STRATEGIE
D’INVESTISSEMENT
Titres de créance et instruments du marché monétaire :
L’OPCVM peut investir 100% de son actif net sur des instruments du marché
monétaire dont des titres de créances négociables ou obligations, libellés en
Euro et / ou en devises, avec dans ce cas la mise en place d'une couverture de
change, émis par des émetteurs privés, publics, supranationaux ou par un
Etat, sur un marché réglementé d'un pays de l'Union Européenne, et intégrant
les critères de sélections liés à l’Investissement socialement responsable
(ISR).
De -1 à 3
Pays de la zone
Euro : de 10% à
100% maximum
de l’actif net
Pays de l’OCDE
hors zone Euro :
de 0% à 90%
maximum
de
l’actif net
Parts ou actions d’OPCVM
Le FCP peut investir jusqu'à 10 % de son actif net en parts ou actions
d’OPCVM français ou européens coordonnés et de fonds d'investissement, de
toutes classifications.
Dans cette limite, le FCP peut investir dans les OPCVM et fonds
Les instruments privilégiés au sein de l’univers d’investissement seront des
titres dont la maturité résiduelle est inférieure ou égale à 2 ans : bons du d’investissement suivants :
Trésor, certificats de dépôts, billets de trésorerie de la zone euro, Euro OPCVM ou fonds d’investissement français ou étrangers investissant
Commercial Paper (ECP), US Commercial Paper, pensions livrées.
plus de 10% net de leur actif en parts ou actions d’autres OPCVM ou
En termes de notation, le portefeuille est investi dans des titres de haute
qualité de crédit.
Un instrument du marché monétaire n'est pas de haute qualité de crédit s'il ne
détient pas au moins l'une des deux meilleures notations court terme
déterminée par chacune des agences de notation reconnues qui ont
noté l'instrument.
Si l'instrument n'est pas noté, la société de gestion détermine une qualité
équivalente grâce à un processus interne.
fonds d’investissement,
fonds d’investissement de droit étranger, respectant les quatre critères
de l’article R.214-13 du Code monétaire et financier.
Les OPCVM ou fonds d’investissement mentionnés ci-dessus peuvent être
gérés par BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT ou des sociétés qui lui sont
liées.
3. INSTRUMENTS DÉRIVÉS
Le FCP peut intervenir sur les marchés à terme réglementés ou de gré à gré,
Le compartiment peut cependant détenir des titres émis ou garantis par des français et/ou étrangers, autorisés par l’arrêté du 6 septembre 1989 et les
textes le modifiant (pour les contrats d’instruments financiers uniquement).
Etats dont la notation minimale sera « Investment grade ».
Sur ces marchés, le FCP peut recourir aux produits suivants :
La dette privée peut représenter jusqu’à 100% de l’actif net.
futures de devises (en couverture et/ ou exposition), sur taux d'intérêt,
Détention d’OPCVM :
sur obligations d'Etat (en couverture et/ou en exposition)
options, de taux (en couverture et/ou en exposition)
Le compartiment peut investir jusqu'à 10 % de son actif en parts ou swaps de taux, swap à composante optionnelle (en couverture
actions d’OPCVM de droit français de type « Monétaires ».
et/ou en exposition)
Dans cette limite, il peut investir jusqu’à 10% de son actif en parts ou actions d’OPCVM français de classification « Monétaire court terme» et « Monétaire » et/ou OPCVM européens de classification
équivalente.
Les OPCVM mentionnés ci-dessus sont gérés par BNP PARIBAS ASSET
MANAGEMENT et les sociétés de gestion du groupe BNP Paribas.
3. INSTRUMENTS DÉRIVES
Le compartiment peut procéder à des opérations portant sur des instruments
financiers à terme négociés sur des marchés réglementés français et
étrangers, organisés ou de gré à gré, afin de couvrir et/ou d’exposer le
portefeuille contre les risques de taux.
A titre d’exposition et de couverture, le compartiment peut utiliser : des
options, futures sur taux d'intérêt et swaps de taux d’intérêt dans le
cadre de l’exposition du portefeuille aux variations de taux d’intérêt afin
d’ajuster ses positions et dans le respect des contraintes de sensibilité fixées
par le compartiment.
-
vente de devises à terme (en couverture et/ou en exposition)
dérivés de crédit : Total Return Swap, Credit Default Swap
(CDS) à titre accessoire, Credit Linked note, Collateralised debt
obligation (en couverture et/ou en exposition). Le risque de
crédit est géré en anticipant l'évolution de l'écart de
rémunération (spread de crédit) sur un ou plusieurs émetteurs
et/ou en couvrant le risque de défaut
Caps, Floors, (en couverture et/ou en exposition).
L’ensemble de ces instruments sera utilisé, pour couvrir ou exposer le
portefeuille aux risques de taux et/ou de crédit et/ou de risque de change.
L’utilisation d’instruments dérivés sur devises sera limitée à une exposition
maximale de 5% de l’actif net.
La limite d’engagement sur l’ensemble des marchés ci-dessus est de 100%
de l’actif net du FCP. Cette limite d'engagement prend en compte les
positions sur les dérivés de crédit ainsi que celles sur les instruments
intégrant des dérivés.
Les opérations de couverture et/ou d’exposition sont réalisées dans la limite 4. INSTRUMENTS INTÉGRANT DES DÉRIVÉS
de 100% de l’actif net du compartiment.
Pour réaliser son objectif de gestion, le FCP peut également investir
sur les instruments financiers intégrant des dérivés (warrants, EMTN
4. TITRES INTÉGRANTS DES DÉRIVÉS
structurés,
BMTN
obligations
structurées
et
obligations
STRATEGIE
convertibles), afin de :
D’INVESTISSEMENT Néant
couvrir le portefeuille contre les risques de taux et/ou de crédit,
5. DÉPÔTS
d’augmenter son exposition aux risques de crédit et/ou de taux.
Le compartiment peut investir en dépôts auprès d’établissements de crédit La limite d’engagement sur l’ensemble de ces marchés est de 100%
jusqu’à 100% maximum de son actif.
de l’actif net du FCP.
6. EMPRUNTS D’ESPÈCES
Dans le cadre de son fonctionnement normal, le compartiment peut se trouver
de manière temporaire en position débitrice et avoir recours dans ce cas à
l’emprunt d’espèces, dans la limite de 10% de son actif net.
5. DÉPÔTS
Le FCP pourra effectuer des dépôts d’une durée maximum de 12 mois,
auprès d'un ou plusieurs établissements de crédit et dans la limite de 100%
de l'actif net.
7. ACQUISITIONS ET CESSIONS TEMPORAIRES DE TITRES
Le compartiment peut recourir dans la limite de 100% de son actif aux
opérations d’acquisition temporaire de titres (prise en pension) et
dans la limite de 100% de son actif aux opérations de cession
temporaire de titres (mises en pension).
6. EMPRUNTS D’ESPÈCES
Dans le cadre de son fonctionnement normal, le FCP peut se trouver de
manière temporaire en position débitrice et avoir recours dans ce cas à
l’emprunt d’espèces, dans la limite de 10% de son actif net.
7. OPÉRATIONS D’ACQUISITION ET DE CESSION TEMPORAIRE DE TITRES :
Des informations complémentaires relatives à la rémunération figurent à la Pour la gestion de trésorerie, le FCP peut recourir, dans la limite de
rubrique « Frais et commissions ».
10% de son actif net, aux prises en pension par référence au code
monétaire et financier. Cette limite peut être portée à 100% de l’actif net,
pour les opérations de prise en pension contre espèces effectuées
conformément aux conditions indiquées dans le chapitre « IV- Règles
d’investissement » ci-dessous.
Pour l’optimisation de ses revenus, le FCP peut recourir, dans la limite de
100% de son actif, aux prêts de titres par référence au code monétaire et
financier.
Des informations complémentaires concernant les opérations d’acquisition et
cession temporaire de titres figurent à la rubrique frais et commissions.
Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers
sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les
évolutions et les aléas des marchés.
évolutions et les aléas des marchés.
Le profil de risque est identique à celui de son compartiment maître.
Le FCP est un FCP classé « obligations et autres titres de créance
libellés en euro »
PROFIL
DE RISQUE
DUREE MINIMALE
DE PLACEMENT
RECOMMANDEE
Le FCP est classifié « Monétaire».
- risque de perte en capital
- risque lié à la gestion discrétionnaire
Les risques auxquels s’expose l’investisseur au titre d’un investissement dans - risque de taux
le compartiment sont les suivants :
- risque de crédit
- risque de contrepartie
- de perte en capital
- risque accessoire de change
- de taux
- risque accessoire lié à l’investissement dans des titres à haut
- de crédit
rendement (« high yield ») dans la limite de 5% maximum de l’actif
- de contrepartie liée à l’utilisation des instruments dérivés
net du FCP
- risque accessoire lié aux obligations convertibles dans la limite de
10% maximum de l’actif net.
Trois mois
Un an
Parts C et D : tous souscripteurs et plus particulièrement les particuliers
titulaires d’un compte de CORTAL CONSORS OPEN COURT TERME.
SOUSCRIPTEURS
CONCERNES
AFFECTATION DES
RESULTATS
MONTANT
MINIMUM DE
SOUSCRIPTION
Tous souscripteurs et plus particulièrement les particuliers titulaires d’un
compte OPTIMAL.
Parts O : réservée aux OPCVM nourriciers du Groupe BNP PARIBAS.
Parts I : tous souscripteurs. Destinée plus particulièrement aux personnes
morales, investisseurs institutionnels.
Parts C : Capitalisation.
Parts D : Distribution.
Comptabilisation des intérêts selon la méthode des intérêts encaissés.
Part P : une part
Part D : une part
Parts P de classe « C » : Capitalisation.
Parts P de classe « D » : Distribution (périodicité de distribution :
annuelle)
Parts O : Capitalisation
Parts I : Capitalisation
Comptabilisation des intérêts selon la méthode des intérêts encaissés.
MONTANT MINIMUM DE SOUSCRIPTION
Souscription initiale :
Catégories de parts P : une part
Catégories de parts I : une part
Catégories de parts O : 1 millième de part
Souscription ultérieure :
Catégories de parts P : Une part
Catégories de parts O : 1 millième de part
Catégories de parts I : une part
DATE DE CLOTURE
D’EXERCICE
Dernier jour de bourse du mois de décembre.
Dernier jour de bourse du mois de décembre.
PERIODICITE DE
CALCUL DE LA V.L.
Quotidienne, à l'exception des samedis, dimanches, des jours fériés légaux en
France et des jours de fermeture des Marchés français (calendrier officiel
d'Euronext).
La valeur liquidative précédant une période non-ouvrée (week-end et jours
fériés) tient compte des intérêts courus de cette période. Elle est datée du
dernier jour de la période non-ouvrée.
Quotidienne, à l'exception des samedis, dimanches, des jours fériés légaux
en France et des jours de fermeture des Marchés français (calendrier officiel
d'Euronext).
La valeur liquidative précédant une période non-ouvrée (week-end et jours
fériés) tient compte des intérêts courus de cette période. Elle est datée du
dernier jour de la période non-ouvrée.
CONDITIONS DE
SOUSCRIPTION
ET DE RACHAT
V.L. D’ORIGINE
Les demandes de souscription et de rachat sont centralisées du lundi
au vendredi à 11 heures et sont exécutés sur la base de la dernière valeur
liquidative connue. Elles portent sur un nombre entier de parts ou sur une
fraction de part, chaque part étant divisée en millièmes.
Les demandes de souscription et de rachat sont centralisées du lundi
au vendredi à 13 heures. Les ordres centralisés un jour donné à 13h
seront exécutés sur la base de la valeur liquidative datée du même
jour, réglés ou livrés dans les 5 jours suivant la date de calcul de la
valeur liquidative. Ils peuvent porter sur un nombre entier de parts
Les demandes reçues le samedi, le dimanche et les jours fériés, sont ou sur une fraction de part, chaque part étant divisée en millièmes.
centralisées le premier jour ouvré suivant.
Les demandes reçues le samedi sont centralisées le premier jour
ouvré suivant.
Part P de classe « C » : 23,11 euros
Part P de classe « D » : 25,95 euros
Part C : 23,11 euros
Part D : 25,95 euros
Part O : 100 euros
Part I : 100 euros
FRAIS
A LA CHARGE DE
L’INVESTISSEUR,
PRELEVEES
LORS DES
SOUSCRIPTIONS
ET DES RACHATS
Néant
Commission de
souscription
maximum non
acquise à l’OPCVM
Néant
Commission de
souscription
acquise à l’OPCVM
Néant
Néant
Commission de
rachat non acquise
à l’OPCVM
Néant
Néant
Commissions
indirectes (rachat
et souscription)
0,50% maximum
Néant
Frais de gestion
maximum*
1,95 % TTC maximum de l’actif net.
Parts P de classes C et D : 0,50% maximum
Part O : Néant
Part I : Néant
Catégorie de parts « P » : 0,80% maximum
Catégorie de parts « I » : 0,40% maximum
Catégorie de parts « O » : 0,10% maximum
Frais de gestion
indirects
0,20% TTC
Taux maximum de l’actif net
Néant
Commission de
surperformance
Néant
Néant
Commissions de
mouvement
maximum (TTC)
Néant
Néant
2,52%
0,26%
0,15%
0,70%
0,32%
2,52%
0,26%
0,15%
0,70%
0,32%
PERFORMANCES**
. 2008
. 2009
. 2010
. 2011
. 2012
* Incluant les frais de gestion propres à la société de gestion et les frais de gestion externes à la société de gestion (CAC, dépositaire, distribution, avocats, …) (TTC)
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.