casino guichard (co fp)

CASINO GUICHARD (CO FP)
Suivi de recommandation du 14 avril 2016
Fiche Valeur
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Stratégie renforcée sur le commerce de
proximité et l’e-commerce qui a permis au
groupe d’annoncer des résultats 2015 salués par
le marché malgré un contexte difficile.
Taille critique atteinte dans les pays émergents
(Brésil, Colombie, Thaïlande et Vietnam).
Vente de l’immobilier commercial (mise en
Bourse partielle de la foncière Mercialys et
désengagement de la foncière Big C en
Thaïlande). A noter que le groupe Casino
détient encore 40% de Mercialys qui a une
capitalisation boursière de 1.7 milliards d’euros
et est sur le point de vendre la foncière Big C
pour plus de 3 milliards d’euros. Pour
information, la capitalisation boursière du
groupe Casino est de 4 milliards d’euros à
l’heure actuelle, ce qui m’incite à conseiller
d’acheter la valeur (achat d’opportunité).
Priorité donnée à la réduction de la dette qui est
significative.
Rendement de plus de 7% au cours actuel.
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Un endettement encore lourd qui a contraint les
agences de notation à dégrader le groupe en
catégorie spéculative.
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Une forte présence au Brésil, pays qui est en
récession avec une inflation difficilement
maîtrisable.
[Suivi du conseil d’achat sur Casino Guichard autour des 35€ datant du 20 janvier 2016]. D’un
point de vu technique le titre vient de toucher sa moyenne mobile à 50 semaines, courbe que le
cours de bourse n’avait plus touché depuis le premier semestre 2015. Par ailleurs, ce niveau
coïncide également avec une forte résistance horizontale. Par conséquent, au vu du rebond
significatif du titre depuis mon conseil d’achat (+54%), je vous recommande de vendre la totalité
de la ligne à 54€.