Rapport de gestion intermédiaire – 31 mars 2007

Rapport de gestion intermédiaire – 31 mars 2007
Le présent rapport de gestion relatif aux résultats d’exploitation, aux flux de trésorerie et à
la situation financière de Industries Lassonde inc. se doit d’être lu en parallèle avec ses
états financiers consolidés vérifiés et les notes complémentaires y afférentes. En plus de
contenir l’analyse du premier trimestre terminé le 31 mars 2007, le rapport tient compte de
tout élément pouvant être considéré comme important entre le 31 mars 2007 et sa date
d’approbation, soit le 11 mai 2007, par le conseil d’administration de la Société. Des
renseignements complémentaires sont également disponibles sur le site de SEDAR à
l’adresse suivante : www.sedar.com, dont la notice annuelle et les attestations pour le
premier trimestre de l’exercice financier 2007. À moins d’indication contraire, la monnaie de
présentation des données financières du présent document est le dollar canadien. Certains
chiffres de l’exercice précédent ont été reclassés afin que leur présentation soit conforme à
celle adoptée pour l’exercice courant.
Déclarations prospectives et utilisation d’estimations
Toute déclaration contenue dans le présent rapport qui ne constitue pas un fait historique
peut être considérée comme une déclaration prospective. Dans le présent rapport, les
verbes « croire », « prévoir », « estimer » et d’autres expressions similaires indiquent en
général des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives ne donnent pas de
garantie quant à la performance future de Industries Lassonde inc. et elles sont assujetties
à des risques connus et inconnus ainsi qu’à des incertitudes pouvant faire en sorte que les
perspectives, le rendement ou les résultats réels de Industries Lassonde inc. soient
sensiblement différents du rendement ou des résultats futurs exprimés ou sous-entendus
par ces déclarations.
La préparation des états financiers consolidés conformément aux principes comptables
généralement reconnus du Canada (PCGR) exige que la direction produise des
estimations, notamment en ce qui concerne la provision pour créances douteuses, les
stocks, la durée de vie utile et l’amortissement des immobilisations, l’évaluation des écarts
d’acquisition, les marques de commerce, les relations de clients, les créditeurs et charges
à payer, notamment la provision pour frais commerciaux, l’actif et le passif d’impôts futurs
et les autres actifs à long terme tout comme les hypothèses actuarielles. Ces estimations
ont une incidence sur les montants inscrits au titre des actifs et passifs et sur les
renseignements fournis quant aux passifs éventuels à la date des états financiers
1
consolidés ainsi que sur les montants inscrits au titre des ventes et des charges au cours
de la période considérée. Étant donné que le processus de présentation de l’information
financière suppose l’utilisation d’estimations, les résultats réels portant sur les éléments
faisant l’objet de ces estimations pourraient différer de celles-ci.
Profil de la Société
Industries Lassonde inc. est un leader canadien dans le développement, la fabrication et la
commercialisation d’une vaste gamme de jus et de boissons de fruits et de légumes, de
sauces et de bouillons à fondue. Elle commercialise également certains produits
alimentaires spécialisés tels que le maïs sur épis en conserve, les marinades pour viandes,
les sauces à grillades, les fèves brunch et l’huile d’olive. Au cours de l’année 2006,
l’entreprise a intégré à ses activités le conditionnement et la commercialisation de vins
importés.
La Société possède quatre filiales à part entière, soit A. Lassonde inc., Spécialités
Lassonde inc., Vins Arista inc. et Breuvages Zurban inc. Cette dernière société a été
récemment constituée afin d’importer, de fabriquer et commercialiser des boissons
énergétiques. Les activités de la Société sont réparties dans 7 usines où travaillent environ
900 employés. La Société est active dans deux segments de marché soit : les ventes au
détail et les ventes aux services alimentaires. Les ventes au détail, qui représentent
environ 85 % des ventes globales, englobent les ventes effectuées aux détaillants et
grossistes en alimentation, dont les chaînes de supermarchés, les marchands
indépendants, les grandes surfaces, les clubs entrepôts ainsi que les grandes chaînes de
pharmacies. Les ventes aux services alimentaires représentent environ 15 % des ventes
totales; elles englobent les ventes effectuées aux restaurants, hôtels, hôpitaux et écoles.
Les produits de la Société sont vendus sous de nombreuses marques de commerce de
propriété exclusive telles que Rougemont, Oasis, Fruité, Mont-Rouge, Feeling, Martins,
Bright’s, Canton, Madeleine, Orange Maison, Everfresh, Sunlike, Fairlee, Tropical Grove,
Rich n’ Ready, Olinda, Bistro Mundo Import, Globe Trotter, miSangrina et Galion ainsi que
sous des marques de commerce dont la Société détient les droits d’utilisation comme
Graves, Nature’s Best, Tetley, Allen’s, Mitchell’s, Sun-Maid et Canadian Club. Au plan
géographique, la Société réalise au-delà de 90 % de ses ventes au Canada. Certains
produits de la Société sont offerts dans certaines chaînes alimentaires des États-Unis et
d’autres pays.
La Société procède à la mise en conserve du maïs sur épis ainsi qu’au pressage de la
pomme, de la tomate et autres petits fruits. Ces productions s’étendent du mois d’août au
mois de novembre. Elles sont faites à partir des récoltes et accroissent le niveau des
stocks lors du dernier trimestre de l’année.
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Performance globale
Nos ventes nettes ont progressé de 9,4 % au premier trimestre de 2007. La croissance
tient, d’une part, à l’augmentation du volume des livraisons et, d’autre part à une
augmentation du prix des produits conséquente à l’augmentation du coût des intrants.
Il est important de considérer que les ventes nettes sont calculées après rabais et
amortissement des frais reportés. L’augmentation de ces dépenses au premier
trimestre de 2007 a donc eu un impact sur la rentabilité.
Le bénéfice d’exploitation a régressé de 18,0 % au premier trimestre en raison d’une
conjugaison de facteurs. D’abord, le coût des ventes a connu une hausse attribuable
aux coûts des matières premières. Les frais de mise en marché et de soutien des
produits ont également connu une augmentation en raison de la commercialisation de
plusieurs nouveaux produits. Également, à la suite de l’application au 1er janvier 2007
de nouvelles normes comptables, la Société a comptabilisé à titre de dépense au coût
des ventes, une perte correspondant à la variation au cours de la période de la juste
valeur de ses instruments dérivés non financiers utilisés aux fins de la gestion du
risque.
Les flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation ont progressé de 55,0 %
au premier trimestre de 2007 en regard du trimestre comparable de l’exercice
précédent. La variation est principalement liée à l’amortissement des frais reportés, aux
impôts futurs, à la charge au titre des régimes de retraite et à la variation de la juste
valeur des instruments dérivés.
La Société a enregistré un bénéfice net de 2,7 millions $ pour le trimestre terminé le 31
mars 2007, en baisse de 23,9 % sur celui de la période comparable de l’année
précédente. Le bénéfice par action a diminué à 0,41 $ par action comparativement à
0,53 $ par action en 2006.
Fidèle aux meilleures pratiques afin d’assurer l’approvisionnement de ses intrants à des
coûts compétitifs - qu’il s’agisse des matières premières, d’énergie ou de transport - la
Société s’emploie en permanence à diversifier ses sources d’approvisionnement, à
conclure des ententes à prix fixe avec des fournisseurs et à favoriser une gestion serrée
des variations du taux de change.
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Informations financières trimestrielles
Données relatives aux résultats consolidés
(en milliers de dollars, sauf les montants par action)
Ventes nettes (1)
Coût des ventes et frais d’exploitation
Amortissements
Bénéfice d’exploitation
Autres éléments
Frais financiers
Gain à la réalisation d’immobilisations
Bénéfice avant impôts sur les bénéfices
Impôts sur les bénéfices
Bénéfice net
Bénéfice de base et dilué par action
Dividendes déclarés par action
Nombre moyen pondéré d’actions en
circulation
(1)
T1-2007
T1-2006
Non vérifié
Non vérifié
87 191 $
80 224
2 396
82 620
4 571
79 669 $
71 723
2 369
74 092
5 577
532
(2)
4 041
1 319
2 722 $
0,41 $
0,155 $
455
(2)
5 124
1 546
3 578 $
0,53 $
0,125 $
6 715
6 814
Les chiffres de l’exercice précédent ont été reclassés afin que leur présentation soit
conforme à celle adoptée pour l’exercice courant.
Les ventes nettes de la Société au premier trimestre de 2007 totalisent 87,2 millions $, en
hausse de 9,4 % par rapport aux ventes de la période correspondante de 2006.
Le bénéfice d’exploitation de 4,6 millions $ représente une baisse de 18,0 % par rapport à
2006.
Le coût des ventes et frais d’exploitation est passé de 71,7 millions $ à 80,2 millions $,
conséquence directe d’un volume de ventes plus élevé, des augmentations significatives
des coûts des matières premières et de la variation de juste valeur d’instruments dérivés
non financiers utilisés aux fins de la gestion du risque. Les amortissements sont demeurés
stables à 2,4 millions $. Le ratio coût des ventes, frais d’exploitation et amortissements sur
les ventes nettes a augmenté, passant à 94,8 %, contre 93,0 % au 1er avril 2006.
Les frais financiers ont augmenté comparativement à 2006, compte tenu d’une charge non
récurrente liée aux impôts sur les bénéfices.
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Les impôts sur les bénéfices représentent une somme de 1,3 million $, inférieurs à l’année
précédente. Cette diminution traduit un bénéfice avant impôts sur les bénéfices moindre
combiné à un taux d’imposition effectif supérieur de 1 %, conformément aux dispositions
contenues dans le discours sur le budget 2006 du gouvernement du Québec.
Le bénéfice net affiche une baisse de 23,9 % passant de 3,6 millions $ à 2,7 millions $ au
31 mars 2007.
Données financières trimestrielles
(en milliers de dollars, sauf les montants par action)
Ventes nettes
Bénéfice d’exploitation
Bénéfice net
Bénéfice par action
BAIIA
T1
2007
$
87 191
4 571
2 722
0,41
7 880
T4
2006
$
91 839
6 537
3 933
0,58
10 033
T3
2006
$
90 968
7 081
4 318
0,63
10 396
T2
2006
$
90 842
7 596
1 919
0,28
10 589
T1
2006
$
79 669
5 577
3 578
0,53
8 354
T4
2005
$
84 281
8 557
4 973
0,73
11 764
T3
2005
$
80 433
6 727
4 389
0,64
9 831
T2
2005
$
84 940
7 887
4 663
0,69
11 029
Le second trimestre de 2005 affiche une progression des ventes nettes de 32,0 % par
rapport à 64,4 millions $ en 2004. Tout comme au premier trimestre, ces résultats reflètent
les ventes additionnelles de Lassonde Beverages Canada à la suite de l’acquisition de
certains actifs de Alfresh Beverages Canada Corp. en octobre 2004. Le bénéfice
d’exploitation trimestriel bondit de 61,4 % (4,9 millions $ en 2004) par rapport à l’exercice
précédent.
Le troisième trimestre de 2005 poursuit la tendance haussière avec des ventes nettes en
progression de 32,5 % (60,8 millions $ en 2004) et un bénéfice d’exploitation qui croît de
63,8 % (4,1 millions $ en 2004) par rapport à l’exercice précédent.
Les ventes nettes montrent une progression plus normale de 9,9 % (76,7 millions $ en
2004) au cours du dernier trimestre de 2005 alors que les données comparatives reflètent
l’acquisition de certains actifs d’Alfresh Beverages Canada Corp. en date du 15 octobre
2004. Le bénéfice d’exploitation progresse pour sa part de 8,5 % (7,9 millions $ en 2004).
Le premier trimestre de l’exercice 2006 reflète une performance soutenue avec des ventes
nettes en progression de 9,0 % (73,1 millions $ en 2005) par rapport à la période
correspondante de 2005. Le bénéfice d’exploitation est également en hausse de 8,9 %
(5,1 millions $ en 2005).
Au second trimestre de 2006, même si les ventes nettes sont en progression de 6,9 %, le
bénéfice d’exploitation connaît un léger recul principalement attribuable aux frais de
lancement et de développement de nouveaux créneaux d’affaires. Le bénéfice net recule
de 2,8 millions $, passant de 4,7 millions $ à 1,9 million $. Ce résultat tient à la
comptabilisation d’une charge d’impôts inhabituelle et non récurrente de 3,7 millions $
enregistrée au cours de ce trimestre. Ce résultat comprend également une réduction
d’impôts de 1,0 million $ attribuable aux mesures fiscales contenues dans le budget fédéral
5
de 2006 ainsi qu’une charge d’intérêts non récurrente de 343 000 $ relative aux impôts sur
les bénéfices.
Le troisième trimestre de 2006 se conclut par une augmentation de 13,1 % des ventes
nettes sur l’année précédente et un bénéfice d’exploitation en hausse de 5,3 %. Le
bénéfice net recule toutefois légèrement de 1,6 % en raison d’une charge d’intérêts non
récurrente au montant de 167 000 $ relative aux impôts sur les bénéfices et un taux
d’imposition effectif plus élevé.
La progression des ventes nettes atteint 9,0 % au dernier trimestre de 2006. Par contre le
bénéfice d’exploitation régresse de 2,0 millions $ en raison d’augmentations significatives
du coût des matières premières, des contenants et des emballages ainsi que des frais de
ventes et de marketing. Les frais de marketing sont principalement reliés au
développement de nouveaux créneaux d’affaires et des marchés hors Québec.
Trésorerie et situation financière
Données relatives aux bilans consolidés
(en milliers de dollars)
Premier trimestre terminé
le 31 mars 2007
(non vérifié)
Exercice terminé
le 31 décembre 2006
(vérifié)
Total des actifs
214 926 $
224 764 $
Capitaux propres
Capitaux propres / total des actifs
125 841
58,6 %
124 574
55,4 %
31 617 $
39 679 $
Dette totale (1)
(1) Incluant la dette à long terme, la tranche de la dette à long terme échéant à moins d’un an
ainsi que la dette bancaire.
Au 31 mars 2007, l’actif de la Société totalisait 214,9 millions $ contre 224,8 millions $ au
31 décembre 2006, une baisse de 4,4 %.
Toujours au terme du premier trimestre de 2007, l’actif à court terme s’élevait à
106,7 millions $, contre 117,0 millions $ au 31 décembre 2006. La Société possède des
placements à court terme de 4,0 millions $. Les comptes débiteurs sont passés de 36,6
millions $ à 28,5 millions $. Les stocks totalisent 70,2 millions $ comparativement à
77,1 millions $ au 31 décembre 2006.
Les immobilisations sont demeurées relativement stables, passant de 92,0 millions $ au 31
décembre 2006 à 92,3 millions $ au 31 mars 2007. Il en va de même de l’actif net au titre
des prestations constituées qui est passé de 5,1 millions $ à 5,0 millions $.
Le passif à court terme s’élève à 48,2 millions $ à la fin du premier trimestre de 2007,
contre 58,2 millions $ au 31 décembre 2006. Au 31 mars 2007, la Société n’utilisait aucun
6
solde de sa marge de crédit auprès de son institution bancaire. Le découvert bancaire a
été éliminé et les créditeurs et charges à payer ont augmenté de 1,4 million $ par rapport à
ce qu’ils étaient au 31 décembre 2006. Les impôts sur les bénéfices ont diminué de
4,0 millions $, conséquence du paiement des impôts relatifs à l’exercice 2006.
La dette à long terme totalisait 27,1 millions $ au 31 mars 2007, une diminution de 1,8
millions $ sur le trimestre précédent et qui s’explique principalement par un remboursement
effectué sur la dette.
Analyse des flux de trésorerie consolidés
(en milliers de dollars)
Premier trimestre terminé le
31 mars
1er avril
2007
2006
(non vérifié)
(non vérifié)
Activités d’exploitation
Flux de trésorerie générés par les
activités d’exploitation
Variation des éléments hors caisse du
fonds de roulement d’exploitation
Activités de financement
Activités d’investissement
Augmentation de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie
au début
Trésorerie et équivalents de trésorerie
à la fin
6 759 $
13 087
19 846
(8 779 )
(5 295 )
4 362 $
1 645
6 007
(1 798)
(3 373 )
5 772
836
455
(995)
6 227 $
(159 )$
Les flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation totalisent 6,8 millions $, en
hausse de 2,4 million $ par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent.
La variation des éléments hors caisse du fonds de roulement d’exploitation présente une
entrée de fonds de 13,1 millions $ comparativement à 1,6 million $ en 2006. Cette
situation reflète principalement une diminution de 8,1 millions $ des débiteurs et une
diminution de 6,9 millions $ des stocks.
Au chapitre des activités de financement, la variation de 7,0 millions $ est attribuable
principalement au remboursement complet de la dette bancaire et à une augmentation des
sommes affectées au remboursement de la dette à long terme.
Les activités d’investissement relatives aux immobilisations et autres actifs à long terme ont
augmenté de 1,9 million $ pour atteindre 5,3 millions $ au 31 mars 2007.
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Programme de rachat d’actions
Au cours du premier trimestre de 2007, la Société a racheté au comptant sur
le marché 13 500 actions catégorie A à droit de vote subalterne pour une contrepartie de
504 000 $ dont 61 000 $ en réduction du capital-actions, 441 000 $ en réduction des
bénéfices non répartis et 2 000 $ en réduction du surplus d’apport. Il n’y avait pas de rachat
d’actions au cours du premier trimestre de 2006.
Événement postérieur à la date du bilan
Depuis la fin du premier trimestre de 2007 et en date du 30 avril 2007, la Société a racheté
sur le marché pour fins d’annulation 4 200 de ses actions catégorie A à un prix moyen de
37,31 $ par action pour une contrepartie en espèces de 156 710 $.
Perspectives
Depuis toujours, la Société mise sur la qualité de ses produits, la notoriété de ses marques,
sa propension à l’innovation et son bilan solide dans la poursuite de ses objectifs de
croissance, de rentabilité et de création de valeur. La Société demeure optimiste pour
l’année à venir et compte bien accroître ses ventes nettes, laquelle croissance devrait se
réaliser dans tous ses marchés géographiques et dans les segments de marchés de détail
et des services alimentaires. Par ailleurs, des efforts particuliers seront consentis aux
marchés hors Québec qui recèlent un potentiel de croissance important pour la Société.
Enfin, la Société demeurera à l’affût de toute acquisition ou de tout partenariat susceptible
de créer de la valeur pour ses actionnaires.
Information additionnelle
Au 31 mars 2007, le capital actions de la Société était constitué de 2 955 860 actions de
catégorie A à droit de vote subalterne et de 3 752 620 actions de catégorie B à droits de
vote multiples. Les seuls changements survenus après la date de fermeture du trimestre
résultent des rachats d’actions pour fins d’annulation dans le cours normal des activités.
Le présent rapport de gestion est préparé en date du 11 mai 2007. Le lecteur trouvera le
rapport de gestion de la Société, la notice annuelle, les documents complémentaires, les
communiqués de presse ainsi que davantage de renseignements sur la Société sur le site
Internet de SEDAR à l’adresse www.sedar.com
Dividendes – Exercice financier 2007
Le conseil d’administration de la Société a, à ce jour déclaré, un dividende trimestriel de
0,155 $ par action payable le 15 mars 2007 à tous les porteurs d’actions des catégories A
et B inscrits aux registres de la Société en date du 5 mars 2007. Il est à noter que ce
dividende est un dividende déterminé.
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Le conseil d’administration de la Société a déclaré aujourd’hui, conformément à sa
politique de dividende, un dividende trimestriel de 0,125 $ par action payable le 15 juin
2007 à tous les porteurs d’actions de catégories A et B inscrits aux registres de la Société
en date du 25 mai 2007. Il est à noter que ce dividende est un dividende déterminé.
11 mai 2007
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