L`essentiel en bref - VZ Finanzportal

Top 4 des ETF –
L’essentiel en bref
Vos avantages en un coup d’œil
Le Top 4 des ETF suit une stratégie d’investissement dynamique. Cela signifie que le portefeuille s’adapte aux tendances
des marchés financiers de manière conséquente et sélectionne
en continu les catégories de placement et les régions les plus
attractives. Durant les fortes phases de marché, le portefeuille
peut être constitué à 100 % d’actions. Il peut également
être majoritairement pondéré dans les obligations d’Etat, les
matières premières et l’or.
Grâce à sa capacité d’adaptation dynamique aux différentes
phases de marché, cette stratégie d’investissement dispose de
propriétés de risque et de rendement attractives.
Le Top 4 des ETF investit dans quatre ETF au maximum
au moyen de règles claires et éprouvées. Les décisions de
placement sont prises en fonction des règles définies, sans
l’influence des émotions et des prévisions.
Le Top 4 des ETF est indiqué pour les investisseurs qui souhaitent renoncer à une stratégie d’investissement classique en
faveur d’une répartition dynamique des catégories de placement pour une part de leur portefeuille. VZ recommande
d’investir au maximum 30 % de la fortune mobilière dans le
Top 4 des ETF.
pas figée. Elle s’adapte en continu à la situation actuelle des
marchés. Durant une phase haussière au niveau des actions,
par exemple, la part en actions du portefeuille peut augmenter considérablement, jusqu’à ce que le portefeuille soit
investi exclusivement en actions. Lorsque les cours des actions
sont à la baisse, la stratégie d’investissement dynamique est
également avantageuse : grâce à une restructuration dans les
placements défensifs, elle protège mieux le capital qu’une
stratégie classique. Le graphique ci-dessous montre une stratégie d’investissement dynamique appliquée au portefeuille
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Actions Monde
2003
Liquidités
Fonctionnement de la stratégie
d’investissement dynamique
Les stratégies d’investissement classiques définissent les pondérations à long terme des catégories de placement telles que
les actions, obligations et matières premières. La répartition
des catégories de placement d’un portefeuille suivant une stratégie classique s’écarte peu de la stratégie définie durant toute
la durée de l’investissement ainsi que durant les phases de
marché extrêmes (cf. graphique).
En revanche, dans le cas d’une stratégie d’investissement
dynamique, la répartition des catégories de placement n’est
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2003
2005
Obligations
2007
Actions
2009
2011
Actions « short »
2013
2015
Matières premières
Or
modèle du Top 4 des ETF depuis 2002. Une couleur est
attribuée à chaque catégorie de placement. Sur les barres
verticales, on constate que quatre catégories de placement au
maximum sont visibles. Elles correspondent aux quatre ETF.
Une ligne verticale d’une seule couleur signifie qu’à ce
moment-là, l’ensemble du capital n’est investi que dans une
seule catégorie de placement.
Les ETF sont particulièrement indiqués pour la mise en
œuvre d’une stratégie d’investissement dynamique : ils sont
avantageux, facilement négociables et répliquent leur indice
de manière passive.
Investir systématiquement dans les 4 meilleurs ETF
Actions Monde
Liquidités
2005
Obligations
2007
Actions
2009
2011
2013
Matières premières
Or
2015
Le Top 4 des ETF est constitué de deux stratégies basées
sur des règles fixes, indépendantes l’une de l’autre. Chaque
stratégie investit selon le principe de la force relative dans les
deux ETF ayant connu la meilleure évolution par le passé.
Cependant, les deux stratégies définissent la force relative
différemment, avec pour conséquence que chaque stratégie
dispose de titres différents.
La stratégie 1 investit majoritairement dans des placements
en francs suisses. Par conséquent, elle est très peu exposée
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aux risques de change. Son univers d’ETF est composé de six
titres. La stratégie 1 est vérifiée chaque mois.
La stratégie 2 autorise les risques de change jusqu’à 100 %,
en premier lieu avec le dollar américain et l’euro. L’univers
des ETF est composé de 10 titres. La stratégie 2 est vérifiée
chaque trimestre. Avec quatre titres seulement, le Top 4 des
ETF atteint un profil risque/rendement plus robuste que les
stratégies classiques. Lors de mouvements exceptionnellement
forts des marchés, la gestion du risque quotidienne intervient
dans le portefeuille et déclenche la vente des ETF correspondants. De telles décisions de vente sont prises quotidiennement. Le portefeuille peut contenir provisoirement une part
élevée en liquidités.
Bilan de performance convaincant
Le recours à deux stratégies différentes basées sur des règles
fixes rend l’ensemble de la solution Top 4 des ETF moins
propice aux fluctuations. Un portefeuille modèle a enregistré, dans une simulation historique, appelée « backtesting »,
menée de début 2002 à fin 2015, des fluctuations de cours
(volatilité) de 8,1 % seulement.
30
22.9
20 18.5
14.4
10
2.9
20.1
19.7
6.4
5.7
9.3
11.4
6.3
0
2.2 0.9
17.9
12.6
10.9
12.3 13.0 12.6
11.5
7.4
Le graphique montre l’évolution de la valeur annuelle du
portefeuille modèle et celle d’un portefeuille équilibré doté
de 60 % en actions (Pictet LPP 60 Index 2000). Le rendement
du portefeuille simulé a été négatif une seule année depuis
2002. Alors que des pertes importantes avaient pu être évitées
lors de la crise de 2008, le portefeuille modèle a affiché en
2015 un rendement négatif dans un marché latéral très volatil
marqué par de brusques ruptures de tendance. L’évolution
des valeurs du portefeuille modèle est de 1,55 %, déduction
faite des frais (frais forfaitaires plus frais de gestion des ETF).
Frais de gestion forfaitaires
Les frais de gestion forfaitaires se montent à 1,25 % de la
somme d’investissement. Ce forfait comprend l’ensemble des
coûts pour les transactions sur titres, la garde du dépôt (frais
de dépôt), la gestion de fortune, le conseil et le suivi, l’administration, les relevés complets, l’accès en ligne au dépôt sur
VZ Portail financier, le relevé fiscal et le trafic des paiements.
Les frais de gestion forfaitaires impliquent une transparence
complète au niveau des coûts. Le client n’est donc soumis à
aucun risque d’éventuelles transactions supplémentaires.
Ne sont pas compris dans les frais de gestion forfaitaires les
frais de tiers et de remise comme les frais de gestion des ETF
ainsi que les droits de timbre et de bourse.
0.9
–0.1
–2.5
–10
–14.2
–20
–30
2003
2004
2005
2006
2007
Top 4 des ETF (frais compris)
–26.6
2008 2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Portefeuille équilibré (hors frais)
Intéressé/e par le Top 4 des ETF ?
N’hésitez pas à contacter la succursale VZ de votre région. Nos experts se feront un plaisir de répondre à vos questions et de
procéder à l’ouverture de dépôt.
VZ VermögensZentrum SA
Avenue de la Gare 50, 1003 Lausanne
tél. 021 341 30 30, Fax 021 341 30 31, [email protected]
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