Euro-Croissance Un nouveau contrat d`assurance vie

Euro-Croissance
Un nouveau contrat d’assurance vie
Euro-Croissance
Un nouveau contrat d’assurance vie
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L’environnement
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Description du produit
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Les enjeux de la commercialisation
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Perspectives
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Un nouveau contrat d’assurance vie
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L’environnement
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Description du produit
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Les enjeux de la commercialisation
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Perspectives
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L’environnement
!  Le contexte financier
  Baisse des taux tendancielle depuis 20 ans
  Effet sur le rendement des obligations souveraines détenues par
les assureurs entraînant la baisse
contrats d’assurance vie en euros
du
rendement
des
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L’environnement
!  Le contexte politique
  Renforcer le rôle de l’assurance vie comme financeur à long
terme de l’économie (rapport Berger-lefebvre)
  Financement des PMEet ETI (ex. des fonds NOVO)
!  Le contexte prudentiel
  Les contraintes de Solvabilité II limitent la capacité des
assureurs à investir dans des actifs plus risqués et plus
rémunérateurs mais très coûteux en fonds propres.
  Le coût de la garantie cliquet et de la liquidité des fonds euros
sous SII
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L’environnement
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Description du produit
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Les enjeux de la commercialisation
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Perspectives
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Description du produit
!  Qu’est ce qu’un contrat d’assurance vie Euro-Croissance ?
  il se compose de trois types de supports:
Euros
Unités de
compte
« Croissance »
  Avec le fonds « croissance », le capital est garanti seulement
pour un montant contractuellement défini, au terme d’une durée
choisie par l’assuré. C’est un moyen terme entre :
•  l’assurance vie « en euros » : aucun risque et garantie en
capital à tout moment ;
•  et les « unités de compte »: sans sécurité de l’épargne mais
avec une espérance de rendement plus élevée.
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Description du produit
!  Le bilan du support « croissance »
Bilan cantonné d’un support
croissance
Actif non
amortissables
PTD
Comptabilisés
en valeur de
marché
Actifs
amortissables
PM
Provision Technique de
Diversification :
•  exprimer en nombre de
parts individualisé (valeur
de la part identique pour
chaque assuré)
Provision Mathématique :
•  valeur = engagement au
terme actualisé (TME) et
probabilisé.
•  permet d’assurer la
garantie au terme du capital
choisie (pas d’effet cliquet)
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Description du produit
!  Constitution de la PTD du support « croissance » et
évolution
Cotisation
nette de
chargement
affectée au
support
croissance
Determination
Determination
de la PM
de la PTD
par déduction du
nombre de parts
restantes
A échéance de
la garantie
10 ans
PTD
PTD = 27
Ex: prime = 100
garantie de 80%
du capital à10
ans
Actualisation sur
10 ans à 60%
du TME de 80%
de la prime
PM = 80
PM = 73
Correspond à
80% du capital
PM = 73
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Description du produit
!  Constitution du compte de participation aux bénéfices du
support « croissance »
Si PB > 0
- Revalorisation de la
part de PTD
Les recettes :
- primes
- coupons, loyers,
dividendes
- impact de marché
sur la VM des actifs
Les dépenses :
- variation des
provisions avant
revalorisation (liée à
la PB)
- prestations
- chargements
-  création de parts
de PTD
Compte de
participation
aux bénéfices
- Revalorisation de
l’engagement en
euro (sous certaines
conditions)
PB à
distribuer
Si PB <0
- Diminution de la
valeur de la part
- Si la minimum de la
part est atteint,
l’assureur doit
apporter des fonds
propres
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Perspectives
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Les enjeux de la commercialisation
!   Recherche de la meilleure performance en prenant des positions sur
les marchés de taux et d’actions tout en garantissant au terme le
montant du capital garanti.
!   Le
gérant a toute latitude pour faire évoluer son allocation à tout
moment en fonction du contexte économique et de ses
anticipations. Les investissements effectués permettent de tirer
parti à la fois des opportunités des marchés obligataires et des
marchés actions.
!   Pour
un même versement, on observe différentes performances en
fonction, par exemple, de la durée choisie.
  Exemple pour :
•  un versement de 10 000 € au 1er janvier 2011
•  une garantie 100% au terme : à 12 ans & à 20 ans
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Les enjeux de la commercialisation
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Les enjeux de la commercialisation
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Perspectives
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Perspectives
!  Les travaux en cours :
  Travaux législatifs :
•  formalisation du devoir de conseil (L. 132-27-1 du code des
assurances) ;
•  information précontractuelle (L. 132-5-2) ;
•  faculté de renonciation (L. 132-5-1).
  Travaux réglementaires :
•  listes des actifs éligibles du fonds « croissance » ;
•  l’information prévue sur les actifs des fonds « croissance ».
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Perspectives
!   On estime
Plusieurs milliards pourraient être transférés de l’€ vers des fonds
croissance
Une allocation actions x 2 dans ces fonds
!  Un complément intéressant
à l’€ et à l’UC
!  Une approche personnalisée (durée/montant de la
garantie)
!   un produit technique /qui demande un discours
commercial spécifique
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