Politique à l`égard d`Investor Relations

Politique à l’égard d’Investor Relations du Groupe KBC
Introduction
La Politique d’Investor Relations du Groupe KBC établit les principes et pratiques
d'intégrité à l'égard des actionnaires et des créanciers, qu'applique le Groupe en sa
qualité d'acteur responsable sur les marchés des capitaux. Cette politique s'inscrit
dans la droite ligne de l'énoncé de mission général, qui définit les rôles et les
responsabilités de KBC au sein des communautés qu'il dessert. Le présent
document vient volontairement compléter les lois et règlements en vigueur. Aucune
disposition de la présente politique ne peut être interprétée comme valant
interdiction de se conformer aux lois et règlements en vigueur. Ce document
s'ajoute par ailleurs au Code relatif aux informations privilégiées destiné aux
employés, à la haute direction et au conseil d'administration du Groupe.
Sommaire
Introduction
1
Principes généraux
2
Implication de la haute direction
2
Accès aux informations et réunions
3
Accès aux réunions avec la haute direction
3
Investor roadshows
3
Fréquence de divulgation
3
Usage des médias
4
Calendrier des relations avec les investisseurs
4
Normes d'information financière
4
Information prospective
4
Stockage de l'information
4
Information privilégiée
4
Rumeurs du marché
5
Téléconférences
5
Embargo
5
Rapports d'analystes
5
Réunions avec les analystes
5
Portée de la politique
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Responsabilit é
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Principes généraux
KBC s'engage à fournir à la communauté des investisseurs une information
ponctuelle, transparente, cohérente et crédible sur ses stratégies, ses tendances et
ses données financières. L'information est largement diffusée et toutes les parties au
sein de la communauté des investisseurs y ont équitablement accès. KBC ne
pratique aucune communication sélective.
Conformément aux pratiques en vigueur sur le marché, une information plus détaillée
peut être fournie aux analystes et aux investisseurs professionnels à l'occasion de
rencontres collectives ou individuelles, aussi longtemps que cette information ne
revêt pas une importance significative et qu'elle n'est pas refusée aux autres parties
lorsque celles-ci la réclament. Ces rencontres visent à permettre à l'investisseur
d'avoir une meilleure perception des fondamentaux de l'entreprise et de s'entretenir
d'éléments plus techniques et à lui fournir, ainsi qu'aux analystes, une opportunité
légitime d'interagir avec les membres de la direction de KBC et d'évaluer la qualité du
management. Conformément aux pratiques en vigueur sur le marché et dans le strict
respect des obligations de confidentialité, des informations complémentaires
(consacrées en particulier à la gestion des risques) peuvent être fournies aux
analystes et aux agences de notation.
KBC ne refusera jamais à des analystes ou investisseurs l'accès à des informations
ou à des responsables pour sanctionner une recommandation négative ou une
décision de ne plus détenir de titres émis par l'entreprise. KBC ne tentera jamais de
persuader aucun analyste de modifier ses recommandations, en exerçant sur lui des
pressions par le truchement d'autres relations d'affaires.
Dans un souci de cohérence et pour éviter la communication fortuite d'informations
privilégiées (d'importance significative), les employés - autres que les personnes
autorisées - ont pour instruction de ne pas répondre aux questions de la
communauté des investisseurs.
KBC surveille de près la perception et les attentes des marchés à son égard, de
manière à permettre à sa direction d'adopter vis-à-vis de l'actionnaire une orientation
appropriée.
KBC a confié à une fonction Investor Relations Office (IRO) dédiée la responsabilité
de veiller au respect des principes susmentionnés. La fonction IRO dispose de toutes
les connaissances requises sur la stratégie, les budgets et l'évolution des activités de
l'entreprise ; elle est habilitée à servir de porte-parole vis-à-vis des détenteurs de
titres et des professionnels des marchés des valeurs mobilières (ce qui ne signifie
toutefois pas que tous les sujets, sans restrictions, puissent être débattus avec les
investisseurs).
Implication de la haute direction
Pour garantir une approche adéquate des bailleurs de capitaux, la haute direction et
la fonction IRO s'entretiennent quotidiennement. La fonction IRO exprime des
recommandations sur la politique de divulgation et sur le contenu des informations
divulguées, fournit des renseignements sur le marché (commentaires des analystes
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sur l'entreprise, statistiques des opérations, statistiques relatives aux liquidités, etc.)
et contrôle l'évolution de l'actionnariat. Elle est également chargée d'informer et de
former la haute direction sur les contacts avec les analystes et les investisseurs.
Accès aux informations et réunions
Tous les analystes et investisseurs ont accès à la fonction IRO, dont les
coordonnées sont publiées sur le site Internet de l'entreprise. Les questions posées
sont traitées dans des délais raisonnables.
Accès aux réunions avec la haute direction
Les demandes de rendez-vous avec la haute direction formulées par les analystes et
les investisseurs professionnels sont satisfaites en fonction du calendrier et
généralement, sous la forme de réunions collectives ; au besoin, elles sont
hiérarchisées en fonction de la susceptibilité dont fait preuve l'investisseur de détenir
des titres. Les ressources étant limitées et la principale responsabilité de la haute
direction consistant à gérer l'activité, toutes les demandes de rendez-vous avec les
membres de la direction ne peuvent pas être satisfaites.
A l'occasion de ces
réunions, les membres de la direction peuvent être accompagnés d'un responsable
d’IRO, pour éviter la communication d'informations privilégiées (d'importance
significative) ou la détecter.
Investor roadshows
Des visites des principaux centres financiers sont régulièrement organisées, dans le
but de rencontrer les actionnaires et les investisseurs professionnels. C'est la raison
pour laquelle KBC participe activement aux roadshows et aux conférences
sectorielles organisés par les courtiers en valeurs mobilières et les banques
d'investissement. Les invitations adressées par les courtiers/les banques à cet effet
sont honorées dans la mesure où le calendrier le permet ; peuvent également
influencer la décision, des critères tels que les connaissances prouvées au sujet de
KBC et de son secteur d'activité, la qualité des recherches publiées, l'ancrage
géographique, les antécédents relatifs à l'accès aux investisseurs, les volumes de
transactions, la logistique du roadshow, le support accordé aux relations avec les
investisseurs et la fréquence à laquelle le courtier/la banque aura eu précédemment
déjà l'occasion d'accueillir des réunions (afin d'éviter toute impression de
favoritisme). Tous les frais de déplacement et d'hébergement de la délégation sont
supportés par KBC exclusivement.
Fréquence de divulgation
Les résultats financiers intermédiaires sont communiqués tous les trois mois. Le
compte de résultat et le rapport financier trimestriel sont publiés à cette même date.
Conformément aux lois et règlements en vigueur, les informations d'importance
stratégique sont communiquées au moment où elles se présentent (en principe, en
dehors des heures d'ouverture des marchés).
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Usage des médias
La communication des informations fait appel à une large gamme de canaux de
communication publics (en ce compris le site Internet, des agences de presse, des
fils de presse et des spécialistes de la diffusion d'informations). A ces canaux
s'ajoute une communication directe par courrier électronique, téléconférences,
présentations collectives et réunions individuelles.
Calendrier des relations avec les investisseurs
KBC publie sur son site Internet un calendrier des résultats, des assemblées
générales annuelles des actionnaires, des mises en paiement des dividendes, des
réunions avec les analystes et des roadshows investisseurs internationaux.
Normes d'information financière
KBC utilise les normes d'information financière internationalement reconnues. Si la
transparence l'exige, des informations supplémentaires faisant appel à d'autres
normes d'information peuvent être fournies, pour autant que leurs définitions et les
processus de réconciliation avec les normes d'information financière internationales
soient rendus publics.
Information prospective
KBC publie par intermittence des informations prospectives (objectifs financiers,
dépenses en capital, projets d'opérations futures...), pour permettre à la communauté
des investisseurs d'évaluer d'une manière plus précise l'entreprise et ses
perspectives de rendement. KBC s'engage, lorsqu'il communique par écrit ces
informations prospectives, à les accompagner d'une mise en garde explicite visant à
avertir l'actionnaire (potentiel) que, bien qu'honnêtes et fiables, les données font
intervenir de nombreuses hypothèses et projections entourées d'incertitudes, si bien
que les résultats réels peuvent considérablement différer des résultats envisagés.
Stockage de l'information
Toutes les informations importantes sont publiées sur le site Internet de l'entreprise.
Une liste des informations importantes divulguées depuis un certain nombre
d'années (en principe : 5 ans) y figure également.
Information privilégiée
L'information privilégiée est traitée d'une manière hautement confidentielle, par les
seuls employés autorisés. L'accès, par les employés, aux informations privilégiées
(importantes) est soumis à de strictes directives internes (conformes aux lois et
règlements en vigueur).
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Rumeurs du marché
Aussi longtemps qu'il n'est à l'évidence pas lui-même la source d'informations
circulant sur le marché, KBC se réserve le droit de limiter ses commentaires, voire de
s'abstenir de tout commentaire (à moins que la réglementation ou une intervention de
l'organisme de réglementation des marchés n'exigent une déclaration publique).
Téléconférences
KBC organise des téléconférences (en anglais) au cours desquelles les résultats
financiers trimestriels et les annonces stratégiques importantes sont discutés. Il veille
à ce que ces téléconférences soient dûment annoncées. Chacun est autorisé à
écouter les débats, les analystes et les investisseurs professionnels préalablement
inscrits pouvant intervenir à l'occasion de la séance de questions/réponses.
L'enregistrement de chaque téléconférence est disponible sur Internet pendant les 10
jours qui suivent au moins.
Embargo
Pour écarter tout soupçon de communication sélective avant la publication des
résultats, KBC observe à l'issue de chaque trimestre un embargo préalable à la
publication, dont les dates sont clairement annoncées (elles sont publiées dans le
calendrier financier disponible sur le site Internet). Pendant les périodes d'embargo,
l'entreprise ne participe à aucun entretien téléphonique ou réunion avec des
analystes ou investisseurs, pas même si ces entretiens ne portent pas sur les
opérations et les résultats dont l'annonce est imminente.
Rapports d'analystes
KBC entretient des relations de travail actives avec les courtiers en valeurs
mobilières internationaux, les banques d'investissement et les agences de notation
(quelles que soient leur opinion et leurs recommandations au sujet de l'entreprise),
dans le but d'améliorer la quantité et la qualité des recherches menées par les
analystes. KBC se réserve le droit de réexaminer les informations factuelles relevant
du domaine public, publiées dans les rapports et les modèles de gains rédigés par
les analystes. KBC n'exercera cependant jamais aucune pression sur les auteurs
pour qu'ils modifient leurs conclusions. KBC publie les noms des analystes et de leur
entreprise sous la rubrique Investor Relations de son site Internet.
Réunions avec les analystes
KBC organise régulièrement des réunions avec les analystes et des conférences
destinées aux investisseurs (professionnels), au cours desquelles la direction
procède à des présentations plus étoffées. Si des informations privilégiées
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(importantes) doivent être dévoilées à cette occasion, un communiqué de presse est
également publié, conformément à la politique de divulgation générale. Les réunions
avec les analystes sont annoncées suffisamment de temps à l'avance et KBC a pour
politique de publier le calendrier des événements sur son site Internet. En règle
générale, les analystes physiquement présents aux réunions s'acquittent de leurs
propres frais de déplacement et dépenses de logement.
Portée de la politique
La politique d’Investor Relations du Groupe KBC s'applique aux titres cotés en
Bourse, émis ou garantis par l'entité juridique KBC Groupe SA (émetteur et/ou
garant de titres cotés en Bourse et d'instruments de capital) et ses filiales directes,
KBC Bank SA et KBC Assurance SA (émetteurs et/ou garants de titres de créance
cotés en Bourse). La présente politique s'applique également aux titres pouvant être
qualifiés d'instruments de capital (actions ordinaires, actions privilégiées, obligations
remboursables en actions et certains types de dette subordonnée). Bien que dans la
pratique, la plupart des principes constitutifs de la politique s'appliquent également
aux passifs de financement et aux titres détenus en portefeuille, ces passifs et titres
ne sont pas spécifiquement visés par la présente politique.
Responsabilités
Le présent document de politique a été publié en janvier 2007 et mis à jour en avril
2014. Les principes et pratiques qu'il énonce étaient appliqués de façon informelle
longtemps auparavant déjà. Le Service Investor Relations du Groupe est chargé de
la mise en oeuvre de la présente politique et de sa vérification à intervalles réguliers
(pour autant que nécessaire). Les actionnaires et investisseurs qui souhaitent
s'exprimer sur la politique ou sa mise en oeuvre peuvent adresser leurs remarques
au Service Investor Relations du Groupe (contact : [email protected]).
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Approbation
Wim Allegaert
Version
Version : 11 avril 2014
Editeur responsable
KBC Groupe SA, avenue du Port 2, 1080 Bruxelles,
Belgique. TVA BE 0403.227.515, RPM Bruxelles.
www.kbc.com
Mail : [email protected]
Droit d'auteur
Aucune partie de cette publication ne peut être copiée, reproduite, publiée ou
distribuée sous quelque forme que ce soit, sans le consentement écrit
préalable de l'éditeur ou d'une autre partie autorisée.
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