La gestion de patrimoine durable

La gestion de patrimoine durable
L a g e s t i o n d e p a t r i m o i n e d u r a b l e , u n e p u b l i c a t i o n d e T r i o d o s P r i v a t e B a n k i n g • Hi ver 2012-2013 • n u m é r o 11.
Merci à nos fidèles clients !
En 2013, nous
célébrerons les 20
Univers d’investissement :
La bioéconomie, oui, mais sous conditions
ans de la Banque
Triodos en Belgique,
mais aussi les 10 ans
de Triodos Private
Banking.
L’intérêt suscité par notre département
banque privée démontre l’importance
des attentes en matière de gestion
de patrimoine durable. Sur ces cinq
dernières années, le volume des actifs
sous gestion a crû de 400% et le nombre
de clients privés a progressé dans une
proportion comparable. Triodos Private
Banking répond aux besoins de clients
très diversifiés. Les ASBL, les ONG, les
congrégations, mais aussi les entreprises
représentent, en effet, 20% de la clientèle
Private Banking. Sauf circonstances
particulières, nous avons dénombré très
L’univers d’investissement de Triodos
Investment Management (TIM) se
compose d’entreprises cotées en bourse,
qui sont parmi les plus durables dans
leur secteur ou qui apportent une
contribution positive à la société, que
ce soit dans le domaine de la santé, de
la protection du climat ou de l’équilibre
environnemental. Mais cet univers
compte également un certain nombre
d’entreprises qui tendent vers plus de
durabilité, par le développement de
nouveaux biens ou services, ou encore par
la mise en œuvre de nouveaux procédés.
Ces entreprises sont sélectionnées sur la
base d’une analyse stricte par l’équipe de
recherche de TIM et font l’objet d’un suivi
régulier une fois qu’elles ont intégré notre
univers d’investissement durable.
peu de départs en l’espace d’une décennie.
Nous tenons à vous remercier une fois
encore pour votre fidélité.
La gestion de patrimoine durable montre
des performances à long terme similaires
à celles des portefeuilles classiques, avec
cependant une moins grande volatilité.
Lors de la crise financière de 2008, les
portefeuilles de nos clients ont très bien
résisté, n’étant pas investis en produits
structurés, hedge funds et autres
placements à risque. Les perspectives
restent positives pour 2013. Grâce au
partenariat avec Puilaetco Dewaay, les
clients de Triodos Private Banking peuvent
également bénéficier de conseils relatifs à
la structuration et à la transmission de leur
patrimoine. L’ensemble de ces services est
détaillé en pages 2 et 3.
C’est dans ce contexte que la Banque
Triodos encourage les efforts d’entreprises
industrielles visant à remplacer les
produits dérivés du pétrole ou utilisant
des ressources minérales par des
biomatériaux. On peut citer, à titre
d’exemples, les bioplastiques utilisés
par des sociétés d’emballages comme
Huhtamaki en Finlande, le bionylon
créé à partir d’un dérivé végétal (huile
de ricin) et utilisé notamment par
l’entreprise américaine Interface pour
la production de dalles de moquette,
ou encore les biocarburants à base de
déchets agricoles ou d’algues.
Dans le secteur pharmaceutique, certains
pionniers comme DSM font désormais
appel au biomimétisme, qui consiste à
prendre la nature comme modèle dans le
processus d’innovation.
Bonne lecture !
Eric Florin
Conseiller Private Banking
02 548 28 31
[email protected]
2
Le développement de biomatériaux
crée de réelles opportunités, mais peut
également présenter certains risques.
L’utilisation à grande échelle de
végétaux et de cultures peut entraîner
la déforestation, la dégradation de la
biodiversité et l’envolée du prix des
denrées alimentaires de base. La Banque
Triodos demeure donc vigilante.
De même, lorsque la production
industrielle de biomatériaux fait appel à
des organismes génétiquement modifiés,
la banque reste fidèle au principe de
précaution. En effet, le recours aux
OGM, s’il ne s’accompagne pas de
mesures de sécurité strictes, de solutions
de substitution ou de programmes
de réduction, fait partie des critères
d’exclusion de l’univers d’investissement
de TIM.
Loin de constituer un monde figé, cet
univers d’investissement épouse les
évolutions vers plus de durabilité, mais
cette approche requiert un contrôle
rigoureux et continu des entreprises
éligibles pour un investissement, ce que
TIM s’emploie à faire.
Une gestion globale de votre
Triodos Private Banking et
Puilaetco Dewaay Private Bankers
collaborent depuis dix ans déjà.
Outre la gestion financière de
portefeuille, notre partenaire
offre aux clients privés de la
Banque Triodos une palette de
services relatifs à la structuration
de patrimoine et à la planification
successorale.
Le rôle de chaque partenaire
est clairement défini. L’univers
d’investissement, qui constitue le point
de départ de la gestion de patrimoine
durable, est composé par l’équipe
de recherche de Triodos Investment
Management (TIM), tandis que la
gestion proprement dite est assurée par
les experts de Puilaetco Dewaay.
Un double champ d’expertise qui
garantit le meilleur rendement sociétal
et financier des avoirs des clients.
Fin 2002, Jan Terlinck fut le premier
client de la Banque Triodos à signer un
contrat de gestion de patrimoine durable
avec la banque privée Puilaetco Dewaay.
« Ce que je voulais, c’est que mon argent ne
serve pas seulement à générer du rendement
financier, mais travaille utilement pour
la société. Le court terme et le financier
ont pris beaucoup trop de place dans notre
société », témoigne ce client fidèle.
le patrimoine commun des époux et ce
qui a éventuellement déjà été transmis »,
explique Benoît de Caritat, conseiller
patrimonial. Cet exercice permet
ensuite aux conseillers patrimoniaux
de Puilaetco Dewaay d’épauler le client
dans l’optimisation et la transmission de
son patrimoine.
L’importance du conseil
patrimonial
Les services proposés par Puilaetco
Dewaay en matière de structuration
patrimoniale sont extrêmement variés.
Il peut s’agir d’un accompagnement dans
le domaine immobilier (par exemple,
une réflexion sur le financement
d’une acquisition par les enfants,
l’insertion d’une clause de tontine ou
la transmission du bien aux enfants en
réservant l’usufruit pour les parents),
de l’adaptation du contrat de mariage,
de l’organisation d’une donation
aux enfants ou petits-enfants, de la
rédaction d’un testament (par exemple,
un duo-legs*), de la constitution d’une
société patrimoniale, ou encore de la
régularisation.
« La plupart de ces solutions sont
généralement mises en place à la suite d'une
simulation des droits de succession qui seront
à charge du conjoint survivant et/ou des
héritiers », souligne Benoît de Caritat.
Il arrive que des clients sollicitent les
conseillers patrimoniaux de Puilaetco
Dewaay pour une seconde opinion après
avoir consulté leur notaire, leur avocat
ou tout autre conseiller personnel.
Une approche personnalisée
Dans le cadre du mandat de gestion
discrétionnaire confié à Puilaetco
Dewaay, les clients de Triodos Private
Banking bénéficient de conseils fiscaux
et patrimoniaux personnalisés.
Les équipes de Puilaetco Dewaay
chargées de l’estate and financial
planning sont composées de
quatre francophones et de trois
néerlandophones. « Notre approche débute
généralement par un bilan patrimonial
qui permet d’examiner le patrimoine
mobilier et immobilier du client, en
Belgique et à l’étranger, tenant compte de
sa situation personnelle et familiale. Il est
très important de dresser une cartographie
complète du patrimoine : ce qui est détenu
en propre, ce qui figure peut-être dans
2
Benoît de Caritat, conseiller patrimonial Puilaetco Dewaay : "Il est très important de
dresser une cartographie complète du patrimoine du client."
patrimoine
À l’inverse, les clients peuvent parfois
être orientés vers l’un de ces spécialistes
si le dossier le requiert.
Opérations non abusives
La nouvelle disposition antiabus,
entrée en vigueur le 1er juin dernier,
rend d’autant plus important le conseil
patrimonial. «Bon nombre de solutions
de planification successorale, notamment
au niveau des donations, sont reprises
dans la “liste blanche” des opérations
non abusives. Ce sont ces solutions-là que
nous continuons à mettre en œuvre et à
proposer à nos clients», ajoute Benoît de
Caritat. Des conseils en matière de
crédits, d’assurances ou de gestion du
patrimoine artistique (lire ci-dessous)
s’inscrivent également dans cette
approche patrimoniale globale.
Christine Mostert, Private Banking Art Advisor chez Puilaetco Dewaay : "L’optique de la
banque n’est pas de considérer l’objet d’art comme un produit financier, mais comme un bien
patrimonial « émotionnel » ayant une valeur financière."
L’art, partie intégrante
du patrimoine
À moins d'avoir les moyens de s'entourer
d'une équipe de spécialistes du marché
de l’art, l’amateur a tendance à écouter
son cœur plutôt que sa raison lorsqu’il
est séduit par un tableau, une sculpture,
un livre ancien ou encore une montre de
collection. Sauf que gérer un patrimoine
artistique, c’est tout un art ! Puilaetco
Dewaay l’a bien compris et, voici deux
ans, la banque s’est adjoint les services
de Christine Mostert, qui a travaillé
pour la maison de vente aux enchères
Christie’s pendant près de vingt
ans. Celle-ci accompagne les clients
de Puilaetco Dewaay et de Triodos
Private Banking dans la gestion de leur
patrimoine artistique. « L’optique de la
banque n’est pas de considérer l’objet d’art
comme un produit financier, mais comme
un bien patrimonial “émotionnel” ayant une
valeur financière. Nous informons, nous
conseillons, nous accompagnons nos clients
dans les différents aspects pratiques liés à
ce patrimoine : valorisation, transaction,
planification, gestion matérielle », explique
cette historienne de l’art.
Lorsque Christine Mostert est sollicitée
dans le cadre de planifications
successorales, le conseil se fait en
collaboration étroite avec le service
Estate Planning qui veille aux aspects
juridiques et fiscaux. Comment
transmettre au mieux une œuvre ou
l’ensemble d’une collection ? Organiser
un partage ? Faire une donation aux
enfants avec réserve d’usufruit ?
« Chaque demande, chaque situation
familiale appelle une solution sur mesure.
Ce sont des moments délicats durant lesquels
les aspects émotionnels liés à l’histoire
familiale ne doivent pas être sous-estimés.
Une juste évaluation des biens est alors une
étape cruciale qui permettra de faire les
choses avec objectivité et équité. Dans ce
contexte, notre intervention peut contribuer
à préserver la sérénité au sein d’une
famille », commente Christine Mostert
Son travail comporte bien d’autres
facettes, telles que l’organisation
d’inventaires dans le cadre
d’une couverture d’assurance,
l’accompagnement du client en cas de
vente ou d’achat d’une œuvre, le prêt
d’une œuvre pour une exposition,
ou des conseils pratiques allant de la
restauration à l’entreposage. « Partie
intégrante d’un patrimoine, au même titre
que les valeurs mobilières ou immobilières,
l’œuvre ou l’objet d’art doit bénéficier
de la même discrétion, transparence et
impartialité. »
*Le duo-legs ou legs en duo est une technique qui consiste – par exemple, lorsqu’un testateur laisse comme héritiers des personnes éloignées et donc plus fortement taxées – à léguer une partie importante de son patrimoine à une association
ou fondation à but caritatif, à charge pour celle-ci de payer les droits de succession sur les deux legs et de garantir ainsi aux héritiers un legs net de droits de succession plus important, tout en bénéficiant elle-même d’un don substantiel.
3
L’univers d’investissement durable
de Triodos Investment Management (TIM)
Sortie : STANDARD CHARTERED
Standard Chartered Plc. est un
holding financier basé à Londres,
opérant à la fois comme banque de
détail et comme banque
d’investissement. Il a été exclu de
notre univers d’investissement
durable à la suite de violations
répétées de la législation.
britannique, avec des performances
particulièrement intéressantes dans
les domaines de la gouvernance et
du respect de l’environnement. En
revanche, certaines activités de la
banque contreviennent à la loi et ce,
depuis plusieurs années déjà, mais ces
faits n’ont été révélés que récemment.
Standard Chartered fait partie de
l’indice FTSE 100 de la Bourse de
Londres et compte parmi les 30 plus
grosses capitalisations boursières
britanniques. Il est également coté à la
Bourse de Hong Kong, car une grande
partie de ses activités sont localisées
dans la zone Asie-Pacifique. Selon
l’analyse de TIM, cette institution
financière née en 1853 se range parmi
les Best in Class du secteur bancaire
Plusieurs filiales de Standard Chartered
sont poursuivies en justice par des
investisseurs qui furent encouragés
à placer leur argent dans les fonds de
l’escroc Bernard Madoff. Par ailleurs,
au même titre que d’autres banques,
Standard Chartered est poursuivie par
les autorités américaines pour avoir
délivré des services financiers illégaux
dans des pays frappés de sanctions
comme Cuba, l’Iran et la Syrie.
La banque s’est acquittée d’une première
amende pour blanchiment de revenus
pétroliers iraniens. D’autres amendes,
sans doute plus élevées encore, devraient
suivre du fait de transactions illégales
estimées à… 250 milliards de dollars!
Standard Chartered rejette en bloc
l’ensemble des accusations et se montre
peu coopérative face aux demandes
d’éclaircissement de TIM. Pour toutes
ces raisons, TIM a dès lors pris la
décision de l’exclure de son univers
d’investissement.
www.standardchartered.com
bLT
Private Banking
Entrée : COMPASS GROUP
D’origine britannique, Compass Group est un acteur international du secteur
de la restauration collective. Il est admis dans l’univers d’investissement de TIM
et est donc éligible pour le Triodos Sustainable Equity Fund et le Triodos
Sustainable Bond Fund.
Compass Group délivre des repas
dans les écoles, les entreprises, les
établissements de soins et les seniories,
à raison de 4 milliards de repas par
an. Il fournit également des services
de facility management. En cinquième
position (sur 12 entreprises analysées)
dans le classement des Best in Class
du secteur de la restauration, Compass
Group est invité à améliorer encore ses
performances sociales, en retrait par
rapport à certains concurrents.
Le groupe n’a cependant pas
d’implication majeure dans l’un des
domaines susceptibles d’entraîner une
exclusion. Il a mis en place une politique
d’approvisionnement responsable pour
les produits de la mer et, en matière de
bien-être animal, privilégie les bonnes
pratiques préconisées par le rapport
Brambell*. Il s’efforce également de
proposer aux consommateurs des
alternatives bio pour un certain nombre
de produits frais ou manufacturés.
Enfin, Compass Group témoigne
d’une volonté de limiter les produits à
base d’OGM. Son implication dans le
domaine des OGM est donc considérée,
pour le moment, comme mineure.
www.compass-group.com
* Le rapport Brambell a posé, en 1965, les cinq libertés fondamentales de l'animal. La Commission européenne s’en inspire toujours pour
codifier les pratiques d'élevage et d'abattage.
4
La gestion de patrimoine durable est un
service proposé par la Banque Triodos
en collaboration avec Puilaetco
Dewaay, gestionnaire de portefeuilles.
La gestion de patrimoine durable est
diffusée à titre informatif. Lors de
la préparation de cette édition,
nous avons travaillé de manière
consciencieuse. Toutefois, il est
possible que certaines informations
soient dépassées au moment de la
lecture. La rédaction de ce numéro a
été finalisée le 14 décembre 2012.
La Banque Triodos ne peut être tenue
pour responsable en cas d’erreur.
Votre opinion nous intéresse.
N’hésitez donc pas à faire part de
suggestions ou remarques auprès
de votre gestionnaire habituel.
Vous pouvez également nous adresser
un courrier à l’adresse suivante:
Banque Triodos
Private Banking
Rue Haute 139/3
1000 Bruxelles
T 02 548 28 31
E [email protected]
I www.triodos.be
E.R.: O. Marquet – Rue Haute 139/3,
1000 Bruxelles