Télécharger - Euro Disney SCA

EURO DISNEY S.C.A.
Présentation aux Analystes
Conférence Téléphonique
Premier Semestre 2005
28 Avril 2005
André Lacroix
Président
Euro Disney S.A.S
Priorités 2005
● Mettre en oeuvre le plan de restructuration financière en menant à bien
l’augmentation de capital
● Faire progresser le chiffre d’affaires et l’EBITDA, grâce à une stratégie
innovante de long-terme s’appuyant sur :
Le potentiel des First Timers
► Des initiatives Marketing et Ventes adaptées aux nouveaux comportements des
consommateurs européens
► Des innovations au coeur de notre produit :
►
• De nouvelles saisons au premier semestre
• Une innovation majeure au second semestre : Space Mountain: Mission 2
3
Faits marquants du premier Semestre 2005
● Finalisation de la Restructuration Financière par une augmentation de
capital réussie
● Augmentation de la Fréquentation, du Taux d’Occupation des Hôtels, et
des Dépenses par Visiteur
● Croissance des principaux indicateurs financiers
Hausse du chiffre d’affaires de 5% (Troisième trimestre consécutif de croissance
pour le Resort)
► Augmentation de l’EBITDA de 5%
► Réduction de la perte nette du premier semestre de 26%
►
● Lancement réussi de la stratégie d’innovation
4
Innovation au coeur de notre produit - Calendrier 2005
Q1
Q2
Q3
Q4
Oct Nov Dec Jan Fev Mar Avril Mai Juin Juill Aout Sept
Saisons
Halloween
Noël
Magie Illimitée
Carnaval des Enfants
Pâques
Spectacles
La Légende du Roi Lion
Wishes
Attraction
Space Mountain: Mission 2
5
Jeffrey R. Speed
Directeur Général Adjoint Finances
Euro Disney S.A.S
Faits marquants du premier Semestre 2005
● Finalisation de la Restructuration Financière avec une réponse positive
à l’augmentation de capital (sur-souscrite d’environ 9%)
● Chiffre d’affaires record au 1er semestre de 494,1 millions d’euros
Hausse de 5% du chiffre d’affaires liée à l’augmentation constante de l’activité des
Parcs à Thèmes
► Croissance de 3 des 4 indicateurs clés : Fréquentation, Taux d’Occupation des
hôtels et Dépense Moyenne par Visiteur
►
● Progression de 5% de l’EBITDA, reflète la croissance du chiffre
d’affaires, atténuée par une hausse anticipée des frais de personnel
● Perte du premier semestre réduite de 28,0 M€ grâce à l’impact de la
Restructuration Financière et la croissance de l’EBITDA
7
Premier Semestre 2005 : Comptes de Résultats Consolidés
● Solide croissance du chiffre d’affaires et réduction de la perte nette
(Non audité,
En millions d’euros)
1er Semestre 1er Semestre
2004(1)
2005
Variation
2005 / 2004
494,1
471,1
23,0
5%
Charges d’exploitation
(547,5)
(527,2)
(20,3)
(4)%
Résultats d’exploitation
(53,4)
(56,1)
2,7
5%
Charges financières nettes
(44,2)
(53,1)
8,9
17%
Résultats exceptionnels
(0,5)
(3,3)
2,8
n.m.
Intérêts minoritaires
17,7
3,6
14,1
n.m.
(80,9)
(108,9)
28,0
26%
Produits d’exploitation
Résultat Net
(1)
Certains reclassements ont été apportés à la présentation des comptes du premier semestre de l’exercice 2004 afin de la rendre comparable à
la présentation des comptes du premier semestre de l’exercice 2005
8
Premier Semestre 2005 : EBITDA
● Croissance de l’EBITDA reflétant l’augmentation du chiffre d’affaires,
partiellement compensée par une hausse prévue des frais de personnel
(Non audité,
En millions d’euros)
1er Semestre 1er Semestre
2005
2004
Variation
2005 / 2004
Produits d’exploitation
494,1
471,1
23,0
5%
Résultats d’exploitation
(53,4)
(56,1)
2,7
5%
Dotations aux amortissements
71,8
73,7
(1,9)
(3)%
EBITDA
18,4
17,6
0,8
5%
4%
4%
-
En % du Chiffre d’Affaires
9
-
Indicateurs Clés – Parcs à Thème
● Progression de 7% du chiffre d’affaires des Parcs à Thème induit par
une hausse de la fréquentation et des dépenses par visiteur
● Le chiffre d’affaires du 1er semestre a bénéficié d’une saison de Pâques
avancée, effet partiellement atténué par le mauvais temps de février
1er Semestre 1er Semestre
2005
2004
Chiffre d’affaires (en millions d’euros)
Fréquentation (en million de visites)
Dépense par visiteur (en euro, hors TVA )
10
Variation
2005 / 2004
245,6
229,6
16,0
7%
5,7
5,6
0,1
1%
42,4
40,1
2,3
6%
Indicateurs Clés – Hôtels et Disney Village
● Chiffre d’affaires des Hôtels et du Disney Village en baisse de 1%, due
à une diminution de la dépense moyenne par chambre et de l’activité
Convention, atténuée par un taux d’occupation en hausse
1er Semestre 1er Semestre
2005
2004
Chiffre d’affaires (en millions d’euros)
186,2
188,9
Taux d’Occupation (en %)
79,9%
77,9%
Dépense par chambre (en euro, hors TVA)
169,7
177,8
11
Variation
2005 / 2004
(2,7)
(1)%
2 ppt
8,1
(5)%
Charges d’Exploitation
● Augmentation de 4% des charges d’exploitation liée à une hausse
attendue des frais de personnel
(non audité,
En millions d’euros)
1er Semestre 1er Semestre
2005
2004
Variation
2005 / 2004
Charges d’exploitation directes (1)
347,4
321,3
26,1
8%
Dépenses de marketing et ventes
52,0
60,3
(8,3)
(14)%
Frais généraux et administratifs
49,4
46,4
3,0
6%
Dotations aux amortissements
71,8
73,7
(1,9)
(3)%
Redevances et rémunération du Gérant
26,9
25,5
1,4
5%
547,5
527,2
20,3
4%
Total charges d’exploitation
(1)
Les Charges d’Exploitation Directes comprennent les frais de personnel opérationnel, les coûts de revient de la nourriture, des boissons, des
marchandises vendues, des services de transport et des terrains vendus, ainsi que des charges diverses telles que les dépenses liées à la
consommation d’énergie, à la maintenance, aux dépenses de rénovation des actifs et aux impôts et taxes.
12
Tableau de Financement Consolidé
● Des ressources et liquidités suffisantes pour le futur
1er Semestre 1er Semestre Variation
2005
2004
2005 / 2004
(Non audité,
En millions d’euros)
Trésorerie de début de période
131,3
94,6
36,7
Flux de trésorerie nets liés à l’exploitation
(97,0)
24,9
(121,9)
Flux de trésorerie nets liés aux opérations
d’investissement
(18,6)
(12,3)
(6,3)
Flux de trésorerie nets liés aux opérations de
financement
205,3
(5,7)
211,0
Trésorerie de fin de période (1)
221,0
101,5
119,5
(1)
Inclut 49,4 millions d’euros et 49,2 millions d’euros de disponibilités et de valeurs mobilières de placement des sociétés de financement au 31
mars 2005 et au 31 mars 2004 respectivement.
13
Perspectives pour l’Exercice 2005
● Notre objectif est de continuer à faire croître les revenus pour l’exercice
1 100
1 089
1 086
1 090
1 065
1 070
1 060
1 054
1 049
1 050
1 037
1 036
1 040
1 030
1 024
1 024
1 023
1 017
1 020
1 010
Chiffre d’affaires Activités Touristiques (sur 12 mois roulants)
14
FY
'05
Q2
FY
'05
Q1
FY
'04
Q4
FY
'04
Q3
FY
'04
Q2
FY
'04
Q1
FY
'03
Q4
FY
'03
Q3
FY
'03
Q2
FY
'03
Q1
FY
'02
1 000
Q4
(en millions d’euros)
1 080
Perspectives pour l’Exercice 2005
● Notre objectif est de continuer à faire croître les revenus pour l’exercice
Offre Produit forte pour la haute saison « La Légende du Roi Lion », Space
Mountain: Mission 2 et la célébration des 50 ans de Disneyland en Californie
(“Wishes”)
► Cependant, le chiffre d’affaires du troisième trimestre devrait être impacté par une
saison de Pâques avancée et un décalage dans le calendrier des vacances au
deuxième trimestre
►
● Croissance de l’EBITDA avec une marge d’EBITDA stable, reflétant
l’augmentation du chiffre d’affaires, en partie atténuée par la hausse des
frais de personnel
● Au delà de 2005, la stratégie à long terme prévoit une croissance plus
équilibrée des indicateurs clés, un effet de levier opérationnel et
l’amélioration de la marge d’EBITDA
15
André Lacroix
Président
Euro Disney S.A.S
Stratégie de croissance de l’entreprise
««Une
Unestratégie
stratégievisant
visantààaccroître
accroîtrele
lechiffre
chiffred’affaires
d’affaireset
et
l’EBITDA
l’EBITDAààtravers
traversdes
desinnovations
innovationsproduit
produitet
et
l’optimisation
l’optimisationde
denos
nosleviers
leviersopérationnels
opérationnels»»
Timing
Timing
Stratégie
Stratégie
Capitaliser sur les
actifs existants
Expansion du
Resort
2004 à 2006
A partir de 2007
Développer le Resort et
offrir une expérience plus
complète pour satisfaire la
demande future
Relancer la croissance à
partir de notre cœur
d’activité en capitalisant sur
les actifs existants du Resort
17
Actions Clés (1/2)
Leviers
Leviers de
de croissance
croissance
● Concentrer les efforts marketing et
ventes vers les “first-timers”
● Capitaliser sur la différence des
Hôtels Disney
Actions
Actions
►
Des messages marketing ciblés
►
Des investissements média concentrés sur
les pays clés et leurs cibles à fort potentiel
►
Une stratégie de ventes décentralisée sur
tous les canaux, existants et nouveaux
►
Renforcer le positionnement du Resort Disney
►
Rééquilibrer les prix des forfaits
►
Communiquer les spécificités des Hôtels : la
proximité des Parcs, les thèmes et le service
Disney
►
Rencontres avec les personnages Disney
18
Actions Clés (2/2)
Leviers
Leviers de
de croissance
croissance
Actions
Actions
● Renforcer nos offres saisonnières
et nos spectacles
►
5 saisons thématiques différenciées
►
La Légende du Roi Lion et Wishes pour célébrer le
50ème anniversaire des Parcs Disney
● Revitaliser le Parc Disneyland
►
Space Mountain: Mission 2 en 2005
►
Buzz Lightyear’s Laser Blast en 2006
►
Amélioration de l’offre de restauration
►
Innovation continue dans nos boutiques
►
Adapter les prix au positionnement du Resort : Billet
« Passe-Partout » pour la journée et packages
►
La présence de “Streetmosphere” toute l’année
►
Toon Studios en 2007
►
Tower of Terror en 2008
● Améliorer le positionnement et
l’expérience du Parc Walt Disney
Studios
19
Conclusion
● Disneyland Resort Paris est un succès commercial
Première destination touristique en Europe
► Plus de 80% des visiteurs sont complètement ou très satisfaits de leur expérience
sur le Resort
►
● Disneyland Resort Paris est un concept unique de vacances en famille:
Le Resort
Une destination de vacances familiale offrant un divertissement unique bénéficiant
de la qualité Disney
► Des Packages « à la carte » répondant aux besoins des consommateurs
►
● Disneyland Resort Paris est bien positionné pour tirer parti des
opportunités de croissance
Un nouveau style de vacances en famille / Opportunités de croissance des First
Timers
► Lancement d’un plan d’investissement sans précédent d’innovation produits
►
20
Questions /
Réponses