Reporting Part C Février 2016

SWISSLIFE DYNAPIERRE (actions C)
Reporting mensuel au 29/02/2016
Caractéristiques
Stratégie d'investissement
Code ISIN
Forme Juridique
Date de création
Société de gestion
Dépositaire
Valorisateur
FR0010956912
SPPICAV
30-juin-11
Swiss Life REIM (France)
SGSS
SGSS Fas
Evaluateurs
Crédit Foncier Exp. & Catella Val. FCC
CAC
Durée de placement recommandée
Endettement max
PriceWaterhouseCoopers
8 ans minimum
40% sur les valeurs brutes actifs
immobiliers
Valorisation
Bi-Mensuelle
Affectation des résultats
Distribution
Mode de distribution
4 acomptes avec versement en année n à J+45
(J : date de la VL) sur VL de mars, juin, septembre et
novembre. Solde du dividende, versé en année n+1
le 15 mai.
Actif Net Total
Actif Net Part C
Conditions de souscription/rachat
Ordre J-2 avant 18h30. Règlement J+18*
Taux d'endettement
SwissLife Dynapierre est une Société de Placement à Prépondérance Immobilière à Capital
Variable (SPPICAV) dont l'allocation cible est de 60% minimum d'immobilier, de 30%
maximum d'actifs financiers (allocation diversifiée) et de 10% minimum de liquidités. La
stratégie sur la poche immobilière consiste à sélectionner des immeubles à usage d'habitation
ou professionnel (bureaux, commerces, hôtels, logistique). Les gérants privilégieront des
emplacements recherchés dans des marchés actifs avec une taille moyenne par rapport à leur
marché de façon à faciliter des arbitrages à terme.
Le ratio maximum d'endettement total, bancaire et non bancaire, direct et indirect, de la
SPPICAV sera limité à 40 % maximum de la valeur des actifs immobiliers.
Données chiffrées au 29/02/2016
88 183 452,36 €
1 925 304 €
VL part C
955,47 €
0%
Commission de souscription
Profil de risque
- acquise à la SPPICAV
3%
- non-acquise à la SPPICAV
6% maximum
Commission de rachat
- acquise à la SPPICAV
0,10%
- non-acquise à la SPPICAV
néant
Frais de fonctionnement/gestion
2,2%TTC (actif brut) maximum
dont commission de gestion
0,6% TTC
Frais de gestion immobilière
3,6%TTC (actif brut) maximum
« Cet OPCI majoritairement investi directement ou indirectement en actifs immobiliers physiques
présente un risque moyen de perte en capital, soit un niveau 4. La catégorie de risque actuel associé à
cet OPCI n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie de risque la plus faible n’est pas
synonyme d’un investissement « sans risque ».
Le capital initialement investi ne bénéficie d’aucune garantie. Il peut en résulter pour l’actionnaire une
perte en capital. »
(*)Délai de règlement dans les conditions normales de marché. Ce délai peut-être porté à 2 mois
maximum en cas de marchés difficiles et conformémant au Code des Assurances.
Performance globale des parts C au 29/02/2016*
Répartition du portefeuille au 29/02/2016*
Obligations
0,04%
OPCVM
Monétaire
5,81%
OPCVM
Diversifiés
3,93%
+ 8,00%
Liquidités &
autres actifs
circulants
17,46%
+ 6,86%
+ 5,96%
+ 4,25%
+ 4,00%
+ 2,34%
- 0,90%
- 0,92%
- 1,91%
Exposition
immobilière
+ 5,08%
+ 0,29%
Foncières cotées
6,64%
+ 6,01%
+ 5,12%
+ 4,47% + 4,47%
- 0,14% - 0,14%
- 4,00%
- 4,83%
72,76%
- 8,00%
2011
Actifs immobiliers
66,12%
* sur l'actif total de la SPPICAV
2012
Progression VL
2013
2014
Dividende versé
2015
2016
Perf. globale
Au 29/02/2016
1 an
3 ans
Depuis le 31/07/2011
Performance globale annualisée glissante
3,46%
3,17%
4,01%
Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps, ne préjugent pas des résultats futurs de l'OPCI et
ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Risques associés :
- Risques en capital.
- Risques liés à la stratégie d'investissement (risques liés aux investissements sur les marchés immobiliers, à l'endettement p our le financement des acquisitions immobilières, à la gestion discrétionnaire,
risque de contrepartie, risques liés au Contrat de Promotion Immobilière (CPI) ou à la Vente en l'Etat Futur d'Achèvement (VEFA), risques financiers).
Avertissement :
« La SPPICAV détient directement et/ou indirectement des immeubles dont la vente exige des délais qui dépendront de l’état du m arché immobilier. En cas de demande de rachat (remboursement) de
vos Actions, votre argent pourrait ne vous être versé que dans un délai de six (6) mois. Par ailleurs, la somme que vous récupérerez pourra être inférieure à celle que vous aviez investie, en cas de baisse de
la valeur des actifs de la SPPICAV, en particulier du marché de l’immobilier, sur la durée de votre placement. La durée de placement recommandée est de huit (8) ans minimum ».
Document non contractuel réalisé, à des fins d'information par SwissLife REIM France. Ce document ne constitue pas une recommandation , une sollicitation d'offre, ou une offre d'achat, de vente ou d'arbitrage de parts ou d'actions de l'OPCI
présenté. Pour une information complète, il contient de se référer au prospectus ainsi qu'au DICI qui sont à disposition sur le site internet http://www.swisslife-reim.com
Swiss Life REIM (France) - Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 392 600 € - Agrément AMF n° GP 07000055 - 499 320 059 RCS Marseille - APE 6630Z
42, allées Turcat Méry - CS 70018 - 13417 Marseille Cedex 8 (siège social) - 13, avenue de l’Opéra – 75 001 Paris
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SWISSLIFE DYNAPIERRE (actions C)
Reporting mensuel au 29/02/2016
Evolution de la VL depuis la création (31/07/2011)
1 230
Performance dividendes réinvestis*
1 180
1 130
1 080
1 030
févr.-16
déc.-15
janv.-16
oct.-15
nov.-15
sept.-15
juil.-15
août-15
juin-15
avr.-15
mai-15
févr.-15
mars-15
nov.-14
janv.-15
sept.-14
mai-14
juil.-14
mars-14
nov.-13
janv.-14
sept.-13
mai-13
juil.-13
nov.-12
mars-13
sept.-12
janv.-13
mai-12
juil.-12
mars-12
nov.-11
janv.-12
juil.-11
sept.-11
980
*Evolution de la VL + dividende versé
Poche Immobilière
Répartition du portefeuille par segment de marché
(en valeur)
Répartition du portefeuille par zone géographique
(en valeur)
Ile de France
11,59%
Bureaux
79,14%
Commerces
1,30%
Hôtels
5,24%
Paris
49,77%
Habitations
14,32%
Usage
Province
38,64%
Localisation
Surface en m²
Date d'acquisition*
Variation depuis le
dernier trimestre
Variation depuis le
31/12/2015
Variation depuis création
de l'OPCI/acquisition
Variation annualisée
depuis création de
l'OPCI/acquisition
Contribution (depuis le dernier
trimestre) de l'immeuble à la
performance totale de la poche
Contribution (depuis le début
de l'année) de l'immeuble à la
performance totale de la poche
Centre Commercial
Pau - De Gaulle
1 225
09/12/2010
-
-
- 16,00%
-3,28%
-
-
Habitation
Paris - Rocher
1 535
09/12/2010
-
-
+ 26,58%
+ 4,61%
-
-
Hôtel
Paris - Rome
1 006
09/12/2010
-
-
+ 37,96%
+ 6,35%
-
-
Bureaux
Paris - Terrasse
1 115
11/06/2012
-
-
+ 10,28%
+ 2,67%
-
-
Bureaux
Boulogne - Heinrich
1 805
24/05/2013
-
-
+ 8,41%
+ 2,96%
-
-
Bureaux
Lille - Canonniers
4 704
22/07/2014
-
-
+ 4,72%
+ 2,91%
-
-
Bureaux
Paris - Pasteur
1 379
19/11/2014
-
-
+ 6,09%
+ 4,73%
-
-
Bureaux
Lyon - Récamier
3 477
01/02/2016
-
-
-
-
-
-
-
-
Total
16 246
* ou date de création de l'OPCI
Concentration des actifs
(en valeur)
Contribution des valeurs par typologie des immeubles sur l'année 2015
Contribution des valeurs
d'immeubles
5,0%
4ème actif
14,32%
Reste de la poche
immobilière
30,26%
3ème actif
17,20%
2ème actif
18,08%
1er actif
20,14%
4,71%
4,0%
3,05%
3,0%
2,0%
1,63%
1,0%
0,22%
0,0%
-1,0%
-0,18%
Centre
Commercial
Habitation
Hôtel
Bureaux
Typologie des immeubles
Globale
Evolution du taux de vacance*
(en valeur et sur l'ensemble des immeubles)
Taux de vacance
12%
10,73%
10%
10,19% 10,19% 9,77%
8%
6%
8,55%
9,77%
9,30%
9,24%
9,15%
9,49%
7,96%
9,49%
9,53%
8,89%
6,89%
*Le taux de vacance est la part des biens non loués
dans l'ensemble des biens.
4%
2%
0%
Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps, ne préjugent pas des résultats futurs de l'OPCI et ne sont pas un indicateur
fiable des performances futures
Document non contractuel réalisé, à des fins d'information par SwissLife REIM France. Ce document ne constitue pas une recommandation, une sollicitation d'offre, ou une offre d'achat, de vente ou d'arbitrage de parts ou d'actions de l'OPCI
présenté. Pour une information complète, il contient de se référer au prospectus ainsi qu'au DICI qui sont à disposition sur le site internet http://www.swisslife-reim.com
Swiss Life REIM (France) - Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 392 600 € - Agrément AMF n° GP 07000055 - 499 320 059 RCS Marseille - APE 6630Z
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SWISSLIFE DYNAPIERRE (actions C)
Reporting mensuel au 29/02/2016
Poche foncières cotées au 29/02/2016
Performance annualisée
depuis l'acquisition
Contribution à la
performance (depuis le
début du mois)** de la
poche foncières cotées
Contribution à la
performance (depuis
le début de
l'année)** de la
poche foncières
cotées
Date d'entrée dans le
portefeuille
Poids dans le
portefeuille
Performance
sur le mois*
Performance
sur l'année*
Performance
depuis l'acquisition
KLEPIERRE
31/07/2011
1,05%
-3,73%
-6,29%
47,16%
8,79%
-0,62%
-1,06%
UNIBAIL RODAMCO
19/03/2014
0,98%
-0,97%
-1,98%
22,50%
10,96%
-0,15%
-0,30%
CPD RGPT
17/12/2014
1,41%
4,00%
2,32%
28,40%
23,10%
0,82%
0,49%
DEUTSCHE WOHNEN
15/11/2012
0,96%
0,54%
-4,84%
76,34%
18,81%
0,08%
-0,73%
MERCIALYS
31/12/2011
0,79%
7,32%
8,51%
-18,80%
-4,87%
0,82%
0,94%
COFINIMMO SICAFI
31/12/2011
0,46%
0,70%
2,63%
12,49%
2,86%
0,05%
0,18%
ICADE
31/07/2013
0,38%
-2,02%
3,68%
-5,16%
-2,03%
-0,12%
0,20%
ATRIUM EUROPEAN
31/12/2011
0,31%
-1,04%
-11,99%
-9,76%
-2,44%
-0,05%
-0,62%
BEFIMMO
16/11/2012
0,25%
-2,63%
-6,45%
9,21%
2,72%
-0,10%
-0,26%
ANF
19/11/2012
0,06%
0,25%
-4,09%
-37,95%
-13,54%
0,00%
-0,04%
0,74%
-1,19%
Contribution à la
performance (depuis le
début du mois)** de la
poche autres actifs
financiers
Contribution à la
performance (depuis
le début de
l'année)** de la
poche autres actifs
financiers
Lignes foncières cotées
Total
6,64%
* performance depuis l'achat ou jusqu'à la vente si la transaction intervient dans la période en cours
** la somme des contributions à la performance de tous les titres dans la poche foncière est égale à la performance totale de la poche foncière
Poche autres actifs financiers au 29/02/2016
Autres lignes financières
OPCVM SWISS FD HARMONY
C2
Date d'entrée dans le
portefeuille
Poids dans le
portefeuille
Performance
sur le mois*
Performance
sur l'année*
Performance
depuis l'acquisition
Performance annualisée
depuis l'acquisition
26/02/2015
2,93%
0,44%
-1,05%
-5,55%
-5,50%
0,12%
-0,16%
26/02/2015
1,00%
0,73%
0,64%
-3,10%
-3,08%
0,07%
0,06%
Orientation : diversifié
OPCVM SWISS DEFENSE C2
Orientation : diversifié
Total (diversifié)
3,93%
OPCVM SLF AM SHORT
TERM EU
0,19%
-0,10%
31/12/2011
3,76%
0,00%
0,00%
1,77%
0,42%
0,00%
0,00%
29/12/2014
2,05%
0,07%
0,08%
0,13%
0,11%
0,02%
0,02%
0,02%
0,02%
-0,44%
0,01%
11,92%
4,29%
Orientation : monétaire
OPCVM SLF BOND CASH ET I
Orientation : monétaire
LIQUIDITES
7,88%
Compte espèces
Total (monétaire)
13,69%
COFINIMMO 2%
Orientation : taux fixe convertible
24/06/2013
Total (obligation)
0,04%
0,04%
OPCI SWISSLIFE
PRESTIGIMMO I
31/12/2010
0,01%
0,00%
0,00%
8,13%
1,52%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Orientation : immobilier
Total (immobilier)
0,01%
* performance depuis l'achat ou jusqu'à la vente si la transaction intervient dans la période en cours
** la somme des contributions à la performance de tous les titres dans la poche foncière est égale à la performance totale de la poche foncière
Conjoncture économique au 31/12/2015
Cette rubrique précise les évolutions des principaux marchés qui impactent le patrimoine de l’OPCI Swisslife Dynapierre
Le marché locatif des bureaux en Ile de France sur l'année 2015 :
Suite à un début d’année difficile, en dessous des attentes, le marché a finalement redémarré au 3ème trimestre avant de conclure la plus belle année depuis 2007, avec 950 000 m² de
bureaux commercialisés (+15% en un an). L'ensemble des différents secteurs sont en augmentation avec une très belle performance sur Paris Nord Est et Paris Quartier Central des
Affaires toujours principal moteur du capital avec respectivement +25% et +18% de commercialisation sur l'exercice. L'offre immédiate de bureaux a ainsi perdu 9% et les taux de vacance
se tendent notamment dans le centre ville. Cette dynamique a permis de limiter les mesures d'accompagnement, en revanche, les valeurs locatives ont, elles, stagné.
Le marché de l’investissement en bureaux sur l'année 2015 :
Après un très bon premier trimestre et un deuxième trimestre décevant, l’investissement en bureaux a été de nouveau très actif durant le troisième trimestre (troisième meilleur trimestre
depuis 2007) suivi d'un excellent quatrième trimestre qui aura permis de signer une très belle année 2015 avec 18,8 milliardsd'euros investis. Ce montant d'investissement est le
deuxième plus important enregistré dans l'histoire. L'année 2015 pourra donc être qualifiée d'exceptionnelle alors qu'un manque d'offres sur certaines périodes a pénalisé le marché.
Avec des taux financiers toujours très bas (OAT 10 ans sous les 1%) et un environnement hyper concurrentiel, le taux de rendement pour les actifs les mieux placés atteint 3,30% dans
Paris et 5,30% en régions. Un certain palier semblait avoir été atteint sur les taux mais la reprise incertaine et les fortesvolatilités en bourse pourraient permettre une accentuation du
phénomène d'autant que la prime de risque reste très attractive.
Le marché du logement à Paris sur l'année 2015 :
Les prix des logements anciens en France métropolitaine reprennent légèrement des couleurs mais sont toujours en deçà des prix de 2014 selon l’indice Notaires-INSEE. Ce léger
rattrapage ne compense donc pas la forte baisse enregistrée depuis l’entrée dans la période de dépression que nous connaissons depuis début 2012. Cependant le nombre de transactions
est lui en forte augmentation avec notamment +20% à Paris sur le troisième trimestre 2015. A noter la mise en place de l’encadrement des loyers à Paris dont nous ne pouvons pas encore
juger des effets.
Commentaire de gestion trimestriel au 31/12/2015
La SPPICAV affiche une performance de 5,03% sur l’année 2015, bénéficiant des évolutions favorables des marchés décrites ci-dessus grâce à la réorientation de la poche immobilière qui
produit ses effets avec une poche immobilière désormais constituée à 67% d’immeubles tertiaires (61 % de bureaux dont les immeubles du boulevard Pasteur à Paris et de la rue des
Canonniers à Lille acquis en 2014) ; la part des logements a été au contraire à nouveau réduite, suite à la vente de l’immeuble de la rue de l’Eglise à Neuilly fin 2014, et représente 33% de
la poche. Cette réorientation améliore le rendement locatif mais aussi la prise de valeur des immeubles dont la valorisation globale augmente de 4,71% sur l’année, suite à la prise en
compte d’une contraction des taux sur les actifs de bureaux et d'hôtels constatée au 30 juin 2015 et à la revalorisation de l’immeuble du 199 rue du Faubourg Saint Honoré suite à la
signature d’une promesse de vente en décembre sur cet immeuble. Le taux de vacance locative a été réduit au cours du trimestre et ressort à 6,89%. La contribution de la poche de
foncières cotées à la performance est de 15,6% sur l’année.
Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps, ne préjugent pas des résultats futurs de l'OPCI et ne sont pas un indicateur
fiable des performances futures
Document non contractuel réalisé, à des fins d'information par SwissLife REIM France. Ce document ne constitue pas une recommandation, une sollicitation d'offre, ou une offre d'achat, de vente ou d'arbitrage de parts ou
d'actions de l'OPCI présenté. Pour une information complète, il contient de se référer au prospectus ainsi qu'au DICI qui sont à disposition sur le site internet http://www.swisslife-reim.com
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