Madame, Monsieur, Vous êtes détenteurs de parts de l`OPCVM
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Madame, Monsieur, Vous êtes détenteurs de parts de l`OPCVM
Madame, Monsieur, Vous êtes détenteurs de parts de l’OPCVM ECHIQUIER QUATUOR géré par la société de gestion FINANCIERE DE L’ECHIQUIER. Je souhaite vous informer de notre décision de faire absorber ce fonds par l’OPCVM AR2I, qui changera de dénomination à cette occasion et deviendra ECHIQUIER VALUE. 1. L’opération L’opération de fusion/absorption d’ECHIQUIER QUATUOR (fonds absorbé) par ECHIQUIER VALUE (ex AR2I - fonds absorbant) va avoir pour conséquence l’attribution à votre profit de parts du fonds absorbant en contrepartie des parts du fonds absorbé que vous possédez aujourd’hui. ECHIQUIER VALUE dispose de deux catégories de parts, les parts ECHIQUIER VALUE et ECHIQUIER VALUE H, cette seconde part étant destinée aux investisseurs institutionnels souscrivant au minimum 500.000€. Par défaut, vous vous verrez attribuer des parts ECHIQUIER VALUE. Dans le cas où votre investissement dans ECHIQUIER QUATUOR est supérieur à 500.000€, vous avez la possibilité de demander l’attribution de parts ECHIQUIER VALUE H. Pour cela, nous vous invitons à contacter votre intermédiaire financier. L’opération a obtenu l’agrément de l’AMF en date 13/11/2012 et aura lieu le 31/12/2012. A cette date, vous vous verrez attribuer des parts du fonds ECHIQUIER VALUE. Nous avons décidé de procéder à cette opération afin d’augmenter la capacité d’investissement des deux fonds. La stratégie d’investissement mise en œuvre dans ECHIQUIER QUATUOR consistant à rechercher des valeurs que le gérant juge sous-évaluées, perdurera dans ECHIQUIER VALUE. De la même manière, le gérant aura toujours la possibilité de sélectionner des valeurs de petites, moyennes ou grandes capitalisations. Par ailleurs, le fonds ECHIQUER VALUE est de classification « actions des pays de la Zone Euro » alors que le fonds ECHIQUIER QUATUOR avait une classification « actions des pays de l’Union européenne ». Ce changement de classification ne devrait pas avoir d’incidence sur la gestion mise en œuvre dans la mesure où ECHIQUIER QUATUOR a toujours eu une forte exposition aux valeurs françaises ou appartenant à la zone Euro. Cependant, l’exposition aux valeurs en dehors de l’Union Européenne sera désormais limitée à 10% maximum. Enfin, comme ECHIQUIER QUATUOR, ECHIQUIER VALUE est éligible au PEA. Si vous ne souhaitez pas participer à cette opération, vous pouvez obtenir le rachat de vos parts sans frais jusqu’au 27 décembre. J’attire votre attention sur le fait que, afin de permettre le bon déroulement de l’opération, les souscriptions et les rachats seront suspendues à compter du jeudi 27 décembre, date de la dernière valeur liquidative avant la fusion. 2. Les modifications entraînées par l’opération - Le profil de risque Modification du profil rendement / risque : NON Augmentation du profil rendement / risque : NON - Augmentation des frais : NON La principale évolution concerne le changement de classification. Le fonds ECHIQUIER QUATUOR était de classification « actions des pays de l’Union Européenne » alors que le fonds ECHIQUIER VALUE est classé « actions des pays de la zone Euro ». Par ailleurs, l’indicateur de référence d’ECHIQUIER QUATUOR, le CAC ALL TRADABLE ne tenait pas compte des éléments de revenus distribués. ECHIQUIER VALUE utilise le même indicateur, mais en intégrant les dividendes distribués. Les montants de frais entre le fonds absorbé et le fonds absorbant sont identiques. Enfin, le prospectus d’ECHIQUIER QUATUOR précisait que le fonds investissait dans des titres pouvant faire l’objet d’opérations financières. ECHIQUIER VALUE a également la possibilité d’intervenir sur des titres présentant cette caractéristique sans que cela représente un axe prioritaire. Vous trouverez ci-après un tableau présentant les éléments modifiés : Objectif de gestion ECHIQUIER QUATUOR (fonds absorbé) Rechercher de la performance à long terme sans référence à un indice Indicateur de référence CAC ALL TRADABLE, hors dividendes Actifs principaux utilisés Actions des pays de européenne de tout secteur l’Union ECHIQUIER VALUE (fonds absorbant) Rechercher la performance à long terme à travers l’exposition sur les valeurs de la zone euro et avec référence à un indice CAC ALLTRADABLE CAC ALL TRADABLE, dividendes réinvestis Actions des pays de la zone Euro de tout secteur Par ailleurs, nous vous précisons que les deux fonds présentent des performances différentes. Depuis la création du fonds ECHIQUIER QUATUOR en mars 2003, la valeur liquidative a progressé d’environ 54% (soit une performance annualisée d’environ 5% - données à fin octobre 2012). Sur la même période, la valeur liquidative d’ECHIQUIER VALUE a progressé de plus de 120% (soit une performance annualisée d’environ 8,5% - données à fin octobre 2012). 3. Les éléments à ne pas oublier pour l’investisseur Je vous rappelle la nécessité et l’importance de prendre connaissance du document d’information clé pour l’investisseur (DICI) du fonds ECHIQUIER VALUE, disponible sur notre site internet (http://www.fin-echiquier.fr/). Je vous invite par ailleurs à prendre régulièrement contact avec votre conseiller sur vos placements financiers. Vous trouverez en annexe : - une comparaison complète des frais applicables aux fonds absorbés et absorbants. Vous pourrez constater qu’il n’existe aucune différence entre les deux OPCVM ; - des informations sur le calcul de parité de la fusion qui vous permettront d’évaluer combien de parts du fonds ECHIQUIER VALUE vous recevrez en contrepartie des parts d’ECHIQUIER QUATUOR détenues à ce jour ; - des informations complémentaires sur les modalités de souscriptions et rachats avant et après l’opération de fusion. Nous vous remercions de la confiance que vous nous avez témoignée à travers vos souscriptions dans le fonds ECHIQUIER QUATUOR. Je vous prie, Madame, Monsieur, d’agréer nos sincères salutations. Didier LE MENESTREL ANNEXE 1 ■ Tableau comparatif des frais ECHIQUIER QUATUOR Commission de souscription Commission de rachat Frais de gestion Commission de performance Commissions de mouvement 3% maximum, non l’OPCVM 2% maximum, non l’OPCVM 2,392% TTC Néant 0,598% sur chaque (actions exclusivement) acquis à acquis à transaction ECHIQUIER VALUE (part ECHIQUIER VALUE) 3% maximum, non acquis à l’OPCVM 2% maximum, non acquis à l’OPCVM 2,392% TTC Néant 0,598% sur chaque transaction (actions exclusivement) ■ Modalités de l’opération de fusion et information sur le calcul de la parité La date de fusion est arrêtée au 31 décembre 2012. L’opération de fusion sera effectuée sous contrôle du Commissaire aux Comptes sur la base de la parité d’échange découlant des valeurs liquidatives des deux FCP. Le FCP absorbant conservera ses caractéristiques financières actuelles. Afin de faciliter la réalisation de la fusion, les demandes de souscription et de rachat des parts du FCP absorbé seront suspendues à compter du 27 décembre 2012, 12 heures afin qu’aucun ordre ne porte sur la valeur liquidative de fusion. Si l’échange avait été réalisé sur la base des valeurs liquidatives au 12 Novembre 2012, les parités de fusion auraient été les suivantes : Valeur liquidative « 157,35€ » de « ECHIQUIER QUATUOR» (absorbé) ----------------------------------------------------------------------------- = 1,5735 Valeur liquidative « 100€ » « ECHIQUIER VALUE» (absorbant) Cette parité signifie qu’un porteur d’une part de « ECHIQUIER QUATUOR» aurait reçu 1,5735 parts d’ « ECHIQUIER VALUE» le 12 Novembre 2012. Dès réalisation de la fusion, les porteurs du FCP « ECHIQUIER QUATUOR » recevront un avis d’opération indiquant le nombre de parts attribuées ainsi que, le cas échéant, le montant de la soulte éventuellement versée sur leur compte correspondant aux éventuels rompus. Au jour de la réalisation définitive de la fusion, « ECHIQUIER QUATUOR » sera dissout de plein droit. L’intégralité du passif absorbé étant pris en charge par le FCP absorbant, la dissolution du FCP absorbé ne sera suivie d’aucune opération de liquidation. A compter du 31 décembre 2012, les porteurs actuels du fonds « ECHIQUIER QUATUOR » seront détenteurs de parts du fonds « ECHIQUIER VALUE » et pourront à ce titre demander le rachat de leur part quotidiennement. ANNEXE 2 Tableau listant les principales caractéristiques du fonds absorbant et du fonds absorbé Objectif de gestion Indicateur de référence Stratégie d’investissement Actifs principaux utilisés Principaux risques Frais de gestion ECHIQUIER QUATUOR (fonds absorbé) Rechercher de la performance à long terme sans référence à un indice CAC ALL TRADABLE, hors dividendes Le fonds investit dans des titres pouvant faire l’objet d’opérations financières et dans des sociétés que le gérant considère comme sous-évaluées par le marché. ECHIQUIER VALUE (fonds absorbant) Rechercher la performance à long terme à travers l’exposition sur les valeurs de la zone euro et avec référence à un indice CAC ALL-TRADABLE CAC ALL TRADABLE, dividendes réinvestis Le fonds investit dans des sociétés que le gérant considère comme sous-évaluées par le marché. Certaines de ses valeurs peuvent le cas échéant faire l’objet d’opérations financières. Sélection d’actions européennes de petites, moyennes et grandes capitalisations jugées selon le gérant sous évaluées par le marché Actions des pays de l’Union européenne de tout secteur Risque Actions : Si les actions auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Sur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l'OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Sélection d’actions européennes de petites, moyennes et grandes capitalisations jugées selon le gérant sous évaluées par le marché Actions des pays de la zone Euro de tout secteur Risque Actions : Si les actions auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Sur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l'OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Risque de gestion discrétionnaire : Il existe un risque qu’ECHIQUIER QUATUOR ne soit pas investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes. La performance du fonds peut donc être inférieure à l'objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative. 2,392% TTC Maximum Risque de gestion discrétionnaire : Il existe un risque qu’ECHIQUIER VALUE ne soit pas investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes. La performance du fonds peut donc être inférieure à l'objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative. 2,392% TTC Maximum