J.P. Gruhier, société bourguignonne spécialisée dans la fabrication

J.P. Gruhier, société bourguignonne spécialisée dans la fabrication de banquettes-lits, passe sous
le giron de Grupo Aquinos, un industriel portugais spécialisé dans les matelas et sofas.
Actionnaires majoritaires de J.P. Gruhier depuis 2008, les Fonds gérés par 123 Investment
Managers cèdent la totalité de leur participation.
Créée en 1972 par Jean-Paul Gruhier à Tonnerre en Bourgogne, la société J.P. Gruhier est
spécialisée dans la fabrication de banquettes-lits, produits plus communément appelés « clic-clac »
et « BZ ». Sur ce marché, J.P. Gruhier est co-leader en France et réalise un chiffre d’affaires d’une
trentaine de millions d’euros.
L’un de ses points forts est d’être le seul fabricant totalement intégré, c’est à dire réalisant les 3
métiers nécessaires à la fabrication d’une banquette : un atelier métallerie fortement automatisé,
un atelier couture et un atelier montage/conditionnement.
La société sert une clientèle diversifiée de grandes surfaces de l’ameublement (Conforama, But,
Alinéa…) de distributeurs indépendants, de sites internet et de spécialistes de la vente par
correspondance (La Redoute…).
Les Fonds gérés par 123 Investment Managers sont entrés majoritairement (95%) au capital de la
société J.P. Gruhier en 2008. L’accompagnement d’123 Investment Managers avait pour objectif
de donner les moyens à la société de poursuivre son développement grâce à son savoir-faire et à
sa maîtrise totale de la chaîne de fabrication.
« J.P. Gruhier disposait de tous les atouts industriels et managériaux pour continuer à être
performant sur son marché. C’est pourquoi nous avons pris la décision de l’accompagner pour
atteindre cet objectif avec toujours pour priorité la pérennité à long terme de la société », précise
Marc Guittet, Directeur Associé d’123 Investment Managers.
Dans le contexte économique de crise qui a suivi la prise de participation, et confrontée à un
marché de plus en plus tendu, la société J.P. Gruhier a connu des difficultés importantes au cours
de ces dernières années, notamment dues à une consommation atone dans les magasins de ses
clients.
Malgré ces difficultés, la société a su retrouver en 2016 le chemin de la croissance et maintenir son
objectif de se positionner comme leader de son marché, notamment en lançant une activité de
diversification sous marque propre en literie et en profitant d’un paysage concurrentiel assaini.
« Durant ces 8 dernières années, nous nous sommes engagés dans un accompagnement complet
de la société aux côtés de l’équipe dirigeante. L’accompagnement financier et stratégique d’123
Investment Managers a permis à J.P. Gruhier de traverser les turbulences du secteur de ces
dernières années pour retrouver le chemin de la croissance. Les employés ont surtout su rester
motivés et solidaires pour aider la société a traverser des périodes difficiles. » précise Marc Guittet,
Directeur Associé d’123 Investment Managers.
« Cet investissement des Fonds gérés par 123 Investment Managers aux côtés de Patrice Guilbert
constitue la preuve de la résistance des entreprises qui disposent des ressources en fonds propres
nécessaires à leur développent et qui bénéficient de l’expertise et du support d’actionnaires
professionnels du capital-investissement », ajoute Paul de Fréminville, Vice-Président du conseil
de surveillance d’123 Investment Managers.
Avec aujourd’hui plus de 115 collaborateurs, J.P. Gruhier réalise une production annuelle de plus
de 150.000 banquettes-lits et distribue ses produits auprès des plus grands distributeurs de
mobiliers français.
Le rapprochement avec Grupo Aquinos, un industriel portugais spécialiste de l’ameublement,
constitue pour la société l’opportunité de poursuivre son développement et de conquérir de
nouvelles parts de marché.
Aquinos et J.P. Gruhier disposent chacune d’une spécialisation pointue avec une maîtrise et une
intégration totale de toute la chaîne de fabrication, que ce soit pour les banquettes-lits chez J.P.
Gruhier ou les matelas et sofas chez Aquinos. La combinaison de ces deux savoir-faire permettra
des synergies puissantes pour leur futur développement.
« Le rapprochement avec Aquinos va permettre à J.P. Gruhier de poursuivre sa dynamique de
croissance en accédant à de nouveaux marchés et en mettant à profit du nouvel ensemble son
savoir-faire reconnu. Nous sommes fiers du travail accompli avec 123 Investment Managers ces 8
dernières années qui nous permet aujourd’hui de consolider une activité industrielle sur le territoire
français » affirme Patrice Guilbert, Président du Directoire de J.P. Gruhier. Les Fonds gérés par
123 Investment Managers réalisent une plus-value à l’issue de cette cession.
CEDANTS : 123 Investment Managers (Paul de Fréminville, Marc Guittet), Management (Patrice
Guilbert)
CONSEIL JURIDIQUE CEDANTS : FieldFisher (Pascal Squercioni)
ACQUEREUR : Grupo Aquinos (Carlos Aquino, Management Aquinos)
CONSEILS JURIDIQUE ACQUEREUR : Courtois-Lebel (Frédéric Cohen)
CONSEILS FINANCIER ACQUEREUR : Mazars (Jacques Giard)
Thibaut Charpentier
Tel. 01 49 26 98 00 / charpentier@123 Investment Managers.com
123 Investment Managers est une société de gestion indépendante spécialisée dans le capitalinvestissement et l’immobilier. Elle gère 1,2 milliard d’euros d’actifs et dispose d’un portefeuille de
107 participations. 16 ans de croissance continue ont fait d’123 Investment Managers un acteur
incontournable du financement et de l’accompagnement des moyennes capitalisations en France
et en Europe. Ainsi, depuis 2001, 123 Investment Managers a déployé plus d’un milliard d’euros
dans plus de 200 entreprises.
123 Investment Managers se positionne comme un investisseur multi-spécialiste en France et en
Europe avec une forte expertise dans les secteurs du tourisme (hébergement, restauration, loisirs),
des séniors (EHPAD, résidences), de la santé (laboratoires, pharmacies,…), de l’immobilier et du
financement d’actifs (hélicoptères, moteurs d’avions…). 123 Investment Managers structure des
véhicules d’investissement à destination d’investisseurs privés sur l’ensemble des segments du
capital-investissement (capital-risque, capital-développement, LBO, infrastructures, dette
mezzanine). 123 Investment Managers investit en fonds propres (minoritaire ou majoritaire) et en
obligations (mezzanine) avec pour priorité la collaboration avec un partenaire opérationnel
(dirigeant, famille, fonds) avec lequel elle déploie des capitaux sur plusieurs années pour
contribuer à son développement dans une logique d’alignement d’intérêts. 123 Investment
Managers intervient seul ou dans le cadre de co-investissements avec un horizon d’investissement
cœur de cible de 5 à 7 ans.
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