scout investments funds - Scout Unconstrained Bond Fund

Transcription

SCOUT INVESTMENTS FUNDS
Société d'Investissement à Capital Variable
R.C.S. Luxembourg N° B 185 902
Rapport Semi-Annuel (non-révisé) au 30 juin 2016
Aucune souscription ne peut être reçue sur la base des rapports financiers. Seules sont valables les souscriptions faites sur la base du Prospectus et du DICI actuels,
accompagnés du dernier rapport annuel ou du dernier rapport semestriel si celui-ci été publié ultérieurement.
Table des matières
Conseil d'administration
2
Statistiques
3
SCOUT UNCONSTRAINED BOND FUND
Etat des Actifs Nets au 30 juin 2016
4
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets pour la période se terminant le 30 juin 2016
4
Etat des Variations du nombre d'actions
4
Portefeuille-titres au 30 juin 2016
5
Instruments financiers dérivés au 30 juin 2016
5
Répartitions Sectorielle et Géographique du Portefeuille-Titres
7
Les dix principales positions
7
Notes aux Etats Financiers au 30 juin 2016
8
Informations complémentaires destinées aux investisseurs suisses
12
Informations non auditées
13
1
Conseil d'administration
Siège social:
60, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg
Grand-Duché de Luxembourg
Président:
Andrew Iseman
Chief Executive Officer
Scout Investments
928 Grand Boulevard
Kansas City, MO 64106
États-Unis d'Amérique
Administrateurs:
Jean-Philippe Claessens
General Manager
Lemanik Asset Management S.A.
106, route d'Arlon
L-8210 Mamer
Scott A. Betz (à partir du 6 juin 2016 sujet à l'approbation de la CSSF)
Chief Compliance Officer and General Counsel
Scout Investments
928 Grand Boulevard
Benjamin Wiesenfeld (jusqu'au 3 juin 2016)
Chief Compliance Officer and General Counsel
Scout Investments
928 Grand Boulevard
Société de gestion et Distributeur:
Lemanik Asset Management S.A.
106, route d'Arlon
L-8210 Mamer
Gestionnaire d'investissement:
Scout Investments
928 Grand Boulevard
Dépositaire:
BNP Paribas Securities Services - Luxembourg Branch
L-1855 Luxembourg
Agent administratif:
BNP Paribas Securities Services - Luxembourg Branch
L-1855 Luxembourg
Grand Duchy of Luxembourg
Conseiller juridique:
Arendt & Medernach
41A, avenue J.F. Kennedy
L-2082 Luxembourg
Cabinet de Révision agréé:
Deloitte Audit
Société à responsabilité limitée
560 rue de Neudorf
L-2220 Luxembourg
2
Statistiques
30 juin 2016
31 décembre 2015
31 décembre 2014
96 508 456,07
63 425 248,63
78 766 028,57
Actifs nets
USD
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valeur nette d'inventaire par action
Class A
USD
10,11
9,67
9,69
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Nombre d'actions
Class A
9 542 813,68
6 558 928,23
8 125 125,46
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
TER
Class A
0,79%
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Les notes figurant en annexe font partie intégrante des états financiers.
3
SCOUT UNCONSTRAINED BOND FUND (en USD)
Etat des
des Opérations
Actifs Netsetaudes
30Variations
juin 2016 des Actifs Nets pour la
période se terminant le 30 juin 2016
Notes
Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets pour
la période se terminant le 30 juin 2016
USD
Actifs
Notes
USD
2.6
693 618,73
Revenus
Portefeuille-titres au coût d'acquisition
85 588 669,07 Intérêts sur obligations (prélèvement net à la source)
Plus ou (Moins)-value non réalisée sur portefeuille-titres
490 202,69 Revnus sur Credit Default Swaps
Portefeuille-titres à leur valeur de marché
2.3
86 078 871,76 Total revenus
Avoirs en banque
2.3
19 334 898,34
A recevoir sur Credit Default Swaps
Plus-value non réalisée sur Credit Default Swap
2.5, 9
Intérêts et dividendes à recevoir
Frais d'établissement
2.8
Charges constatées d'avance et autres actifs
Total actifs
790 031,23
Charges
75 443,27
Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme
96 412,50
Commission de conseil en investissement
94 052,48 Frais d'administration, de dépositaire, de Société de gestion
163 155,73 et d'Agent payeur
302 588,02 Frais professionnels
3
77 890,95
4
66 849,95
112 297,40 Frais de transaction
6
4 067,38
22 959,85 Taxe d'abonnement
5
4 096,10
22 806,51
Intérêts bancaires et charges
106 184 266,85
5 035,77
Amortissement des frais d'établissement
Passifs
18 371,95
Autres charges
Découverts bancaires
502 777,24
Charges à payer
10
Total charges
79 889,48
300 242,04
8 699 956,21 Revenu / (Perte) net(te) des investissements
Charges à payer sur achat de titres
Moins-value non réalisée sur contrats futures
2.4, 7
Total passifs
393 187,85
489 789,19
Bénéfice / (Perte) réalisé(e) sur:
Portefeuille-titres
9 675 810,78
Actifs nets en fin de période
101 123,43
998 306,56
Change
96 508 456,07
3 383,22
Contrats futures
2.4, 7
(317 647,64)
Contrats de change à terme
2.3, 8
(120 128,84)
Credit Default Swaps
2.5, 9
(56 025,08)
Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) de la période
997 677,41
Variation de la plus ou (moins)-value nette non réalisée sur:
Portefeuille-titres
2 196 272,91
Contrats futures
2.4, 7
(407 517,13)
Contrats de change à terme
2.3, 8
229 553,42
Credit Default Swaps
2.5, 9
132 186,18
Augmentation / (Diminution) des actifs nets provenant
des opérations
3 148 172,79
Souscriptions
29 935 034,65
Rachats
Etat des Variations du nombre d'actions
Class A
-
Actifs nets en début de période
63 425 248,63
Actifs nets en fin de période
96 508 456,07
Nombre d'actions en
circulation en début de
période
Nombre d'actions
souscrites
Nombre d'actions
rachetées
Nombre d'actions en
circulation en fin de période
6 558 928,23
2 983 885,45
-
9 542 813,68
4
Portefeuille-titres au 30 juin 2016
Dénomination
Quantité ou
nominal
Devise
Valeur de
marché
en USD
%
VNI
Dénomination
Quantité ou
nominal
Devise
Valeur de
marché
en USD
%
VNI
254 310,50
254 310,50
0,26
0,26
75 200 870,75
77,91
USD
USD
487 816,62
639 161,52
0,51
0,66
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1 671 615,33
624 219,44
333 475,48
291 301,64
944 594,01
150 603,82
550 902,84
45 918,87
636 233,51
1,72
0,65
0,35
0,30
0,98
0,16
0,57
0,05
0,66
USD
USD
USD
USD
USD
342 907,41
1 498 652,34
144 960,72
421 016,11
133 419,47
8 916 799,13
0,36
1,55
0,15
0,44
0,14
9,25
USD
USD
129 756,79
434 762,01
564 518,80
0,13
0,45
0,58
USD
541 086,00
541 086,00
0,56
0,56
10 022 403,93
10,39
97 764,52
500 066,21
257 766,35
855 597,08
0,10
0,52
0,27
0,89
Cosmétiques
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
250 000,00 UNITEDHEALTH GRP 1.9% 15-16/07/2018
Obligations et autres titres de créance
USD
Gouvernements
14 810 000,00 US TREASURY N/B 0.375% 14-31/10/2016
9 250 000,00 US TREASURY N/B 0.5% 14-30/09/2016
6 100 000,00 US TREASURY N/B 0.625% 13-15/08/2016
4 500 000,00 US TREASURY N/B 0.875% 11-30/11/2016
2 265 000,00 US TREASURY N/B 0.875% 16-31/03/2018
13 050 000,00 US TREASURY N/B 1% 11-31/08/2016
8 205 000,00 US TREASURY N/B 1.625% 16-15/05/2026
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
14 811 007,08
9 253 441,00
6 102 897,50
4 509 225,00
2 276 060,00
13 065 111,90
8 305 322,54
58 323 065,02
15,34
9,59
6,32
4,67
2,36
13,54
8,61
60,43
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
509 729,76
432 042,38
215 101,58
893 015,76
577 489,40
342 000,00
574 750,00
496 114,20
59 181,25
65 720,00
240 800,00
293 532,00
423 847,50
0,53
0,45
0,22
0,93
0,60
0,35
0,60
0,51
0,06
0,07
0,25
0,30
0,44
USD
172 406,50
0,18
USD
USD
USD
292 797,63
401 287,50
573 265,63
6 563 081,09
0,30
0,42
0,59
6,80
301 864,36
689 568,27
121 758,60
425 357,85
253 493,50
602 460,00
500 535,00
200 166,20
158 215,48
412 172,80
785 819,54
605 708,40
5 057 120,00
0,31
0,71
0,13
0,44
0,26
0,62
0,52
0,21
0,16
0,43
0,82
0,63
5,24
USD
USD
USD
USD
USD
100 500,00
404 988,00
381 931,88
1 025 930,00
437 387,90
2 350 737,78
0,10
0,42
0,40
1,07
0,45
2,44
USD
USD
USD
649 187,50
541 350,00
501 059,32
1 691 596,82
0,67
0,56
0,52
1,75
676 806,30
676 806,30
0,70
0,70
284 153,24
284 153,24
0,29
0,29
Mortgage backed securities
Services financiers
487 945,05 BWSTA 2014-1 A3 1.09% 14-15/03/2019
632 512,74 CITIGROUP/DEUTSCHE 5.322% 711/12/2049
1 664 850,87 FHMS KF15 A 16-25/02/2023 FRN
625 000,00 FHMS KF17 A 16-25/03/2023
333 416,74 FHMS K501 A2 1.655% 12-25/11/2016
280 752,91 FN AB9495 2.5% 13-01/05/2023
932 387,38 FNA 2013-M9 ASQ2 1.8248% 13-25/06/2018
150 559,14 FNA 2014-M6 FA 14-25/12/2017 FRN
549 682,27 FNA 2014-M9 ASQ2 1.462% 14-25/04/2017
45 913,77 FNA 2015-M13 ASQ1 0.856% 15-25/09/2019
636 192,73 FNA 2015-M15 ASQ1 0.84847% 1525/01/2019
340 500,21 FNA 2016-M1 ASQ1 1.374% 16-25/02/2021
1 500 000,00 FNA 2016-M6 ASQ1 1.163% 16-25/06/2019
145 000,00 HERTZ 2013-1A A1 1.12% 13-25/08/2017
420 000,00 HERTZ 2015-2A A 2.02% 15-25/09/2019
134 826,08 MSHLC 2007-1 A 07-25/12/2031 FRN
Energie
555 000,00 ANADARKO PETRO 4.5% 14-15/07/2044
375 000,00 ANADARKO PETRO 6.45% 06-15/09/2036
195 000,00 DEVON ENERGY 5.85% 15-15/12/2025
910 000,00 ENERGY TRAN PTNR 4.05% 15-15/03/2025
695 000,00 ENSCO PLC 4.7% 11-15/03/2021
570 000,00 ENSCO PLC 5.75% 14-01/10/2044
550 000,00 IPALCO ENTPRS IN 5% 11-01/05/2018
540 000,00 MARATHON OIL COR 3.85% 15-01/06/2025
85 000,00 NOBLE HLDG INTL 3.95% 12-15/03/2022
80 000,00 NOBLE HLDG INTL 6.95% 15-01/04/2025
700 000,00 PETROLEOS DE VEN 5.375% 07-12/04/2027
305 000,00 PETROLEOS MEXICA 4.5% 16-23/01/2026
465 000,00 PETROLEOS MEXICA 5.625% 1623/01/2046
155 000,00 PETROLEOS MEXICA 6.875% 1604/08/2026
290 000,00 PLAINS ALL AMER 4.65% 15-15/10/2025
615 000,00 TRANSOCEAN INC 6.8% 07-15/03/2038
625 000,00 WILLIAMS PARTNER 4% 15-15/09/2025
Transports
115 854,27 CONTL AIRLINES 5.983% 07-19/04/2022
380 535,68 US AIR 2012-1A 5.9% 12-01/10/2024
Energie
1 560 000,00 PETROLEOS DE VEN 6% 13-15/11/2026
Banques
295 000,00 BANK OF AMER CRP 2.6% 13-15/01/2019
685 000,00 BANK OF AMERICA 1.75% 15-05/06/2018
120 000,00 BANK OF AMERICA 2.05% 15-07/12/2018
425 000,00 CAPITAL ONE NA 1.65% 15-05/02/2018
250 000,00 CAPITAL ONE NA 2.35% 15-17/08/2018
600 000,00 CITIGROUP INC 1.8% 15-05/02/2018
500 000,00 CRED SUIS NY 1.7% 15-27/04/2018
200 000,00 CRED SUIS NY 1.75% 15-29/01/2018
155 000,00 GOLDMAN SACHS GP 2.75% 15-15/09/2020
400 000,00 JPMORGAN CHASE 2.75% 15-23/06/2020
785 000,00 MANUF & TRADERS 1.4% 14-25/07/2017
600 000,00 UBS AG STAMFORD 1.8% 15-26/03/2018
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Autres valeurs mobilières
Services financiers
101 233,06 CWL 2007-S3 A2 07-25/05/2037 FRN
500 182,15 HAROT 2014-3 A3 0.88% 14-15/06/2018
420 396,55 RFMS2 2006-HSA2 AI3 06-25/03/2036 FRN
Total du portefeuille-titres
Accessoires & Equipements automobiles
100 000,00 CNH INDUSTRIAL C 3.875% 15-16/07/2018
400 000,00 DAIMLER FINANCE 2% 15-03/08/2018
375 000,00 FORD MOTOR CRED 2.551% 15-05/10/2018
1 000 000,00 FORD MOTOR CRED 2.875% 13-01/10/2018
425 000,00 FORD MOTOR CRED 2.943% 16-08/01/2019
855 597,08
0,89
86 078 871,76
89,19
Instruments financiers dérivés au 30 juin 2016
Quantité
Dénomination
Devise
Services financiers
650 000,00 ALLY FINANCIAL 3.25% 15-05/11/2018
540 000,00 ALLY FINANCIAL 3.6% 15-21/05/2018
485 000,00 AMERICAN EXPRESS 2.6% 15-14/09/2020
USD
USD
USD
Engagement Plus ou moinsen USD
values nonréalisées
en USD
Futures
(135,00) EURO-BUND FUTURE 08/09/2016
EUR
25 064 365,14
(393 187,85)
Télécommunications
675 000,00 VERIZON COMM INC 1.35% 14-09/06/2017
USD
Total des futures
Assurances
280 000,00 REL STAN LIFE II 2.5% 15-15/01/2020
USD
(393 187,85)
(393 187,85)
Achat
Vente
1 562 913,91 USD
2 065 000,00 CAD
Date de
Maturité
en USD
Contrats de changes à terme
5
08/07/16
1 562 913,91
(27 174,82)
Achat
Vente
Date de
Maturité
en USD
2 065 000,00 CAD
1 468 862,25 USD
08/07/16
1 468 862,25
121 227,30
94 052,48
Total des contrats de change à terme
Sous-jacent
Vente /
Achat
94 052,48
Taux
d'intérêt
Devise
Date de
Maturité
Notionel
Plus ou moinsvalue non
réalisées
en USD
(%)
Credit default swaps
CDX HY CDSI S26 Achat
5Y V1 PRC
20/06/2021
CDX IG CDSI S26 Achat
5Y V1 20/06/2021
5,00
USD
20/06/21
3 880 000,00
130 526,22
1,00
USD
20/06/21
2 900 000,00
32 629,51
163 155,73
Total credit default swap
Total des instruments financiers dérivés
163 155,73
(135 979,64)
Récapitulatif de l'actif net
Total du portefeuille-titres
Total des instruments financiers dérivés
%
VNI
86 078 871,76
89,19
(135 979,64)
(0,14)
Avoirs en banque
18 832 121,10
19,51
Autres actifs et passifs
(8 266 557,15)
(8,56)
Total des actifs nets
96 508 456,07
100,00
6
Répartitions Sectorielle et Géographique du PortefeuilleTitres
Répartition par nature des titres
% du % des actifs
portefeuille
nets
Obligations et autres titres de créance
87,36
77,91
12,64
11,28
100,00
89,19
Répartition sectorielle
% du % des actifs
portefeuille
nets
Gouvernements
67,76
60,43
Services financiers
13,32
11,89
Energie
8,25
7,36
Banques
5,87
5,24
Accessoires & Equipements automobiles
2,73
2,44
Autres
2,07
1,83
100,00
89,19
Secteur
US TREASURY N/B 0.375% 14-31/10/2016
Gouvernements
14 811 007,08
15,34
US TREASURY N/B 1% 11-31/08/2016
Gouvernements
13 065 111,90
13,54
US TREASURY N/B 0.5% 14-30/09/2016
Gouvernements
9 253 441,00
9,59
US TREASURY N/B 1.625% 16-15/05/2026
Gouvernements
8 305 322,54
8,61
US TREASURY N/B 0.625% 13-15/08/2016
Gouvernements
6 102 897,50
6,32
US TREASURY N/B 0.875% 11-30/11/2016
Gouvernements
4 509 225,00
4,67
US TREASURY N/B 0.875% 16-31/03/2018
Gouvernements
2 276 060,00
2,36
FHMS KF15 A 16-25/02/2023 FRN
Services financiers
1 671 615,33
1,72
FNA 2016-M6 ASQ1 1.163% 16-25/06/2019
Services financiers
1 498 652,34
1,55
FORD MOTOR CRED 2.875% 13-01/10/2018
Accessoires &
Equipements
automobiles
1 025 930,00
1,07
Valeur de % des
marché
actifs
USD nets
7
Notes aux états financiers au 30 juin 2016
Note 1. Informations générales
SCOUT INVESTMENTS FUNDS (la « Société ») est une société d’investissement à capital variable (« SICAV ») de droit luxembourgeois constituée
conformément aux dispositions de la Partie I de la Loi du 17 décembre 2010 (la « Loi de 2010 ») relative aux Organismes de placement collectif, telle que
pouvant être modifiée. La société a été constituée pour une période illimitée le 24 mars 2014 sous le nom Scout Investments Funds et son siège social se
trouve au Luxembourg.
Les Statuts ont été publiés au Mémorial C, Recueil Spécial des Sociétés et Associations du Grand-Duché de Luxembourg et la Société est immatriculée au
Registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 185902. Les dispositions des Statuts s’imposent à tous Actionnaires.
La Devise de référence de la Société est l’USD. Le capital social sera à tout moment égal à la Valeur nette d’inventaire de la Société et ne pourra être inférieur
au capital minimum requis par le droit luxembourgeois.
Au 30 juin 2016, la Société a le compartiment actif suivant :
- SCOUT UNCONSTRAINED BOND FUND
La Société a nommé Lemanik Asset Management S.A. en sa qualité de société de gestion au sens de la Loi de 2010. La Société de gestion est chargée des
opérations quotidiennes de la Société et de la fourniture de services de gestion d’investissements, de services administratifs et de services de commercialisation
en faveur de la Société, sous réserve de la surveillance générale des Administrateurs.
Note 2. Normes comptables
Les états financiers de la Société sont présentés conformément aux exigences légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg en ce qui concerne les
Organismes de placement collectif et sont préparés conformément aux normes comptables généralement acceptées.
2.1 États combinés des différents compartiments
Les états financiers de SCOUT INVESTMENTS FUNDS sont exprimés en dollar américain (USD) par la conversion des états financiers du Compartiment
libellés en devises autres que le dollar américain (USD) au taux de change en vigueur à la fin de la période. Au 30 juin 2016, un seul compartiment était ouvert à
la souscription et les présents états financiers ne comprennent pas d’états combinés.
2.2 Conversion de devise
Les comptes du compartiment sont maintenus dans la devise de sa valeur nette d’inventaire et les états financiers sont exprimés dans la même devise.
Le coût de l’acquisition de titres achetés dans une devise autre que celle du compartiment est converti dans la devise du compartiment sur la base des taux de
change en vigueur à la date d’acquisition des titres.
Les revenus et frais libellés dans une devise autre que celle du compartiment sont convertis dans la devise du compartiment sur la base des taux de change en
vigueur à la date de transaction.
2.3 Valorisation des investissements
Les actifs et passifs du compartiment de la Société sont valorisés sur la base des principes suivants :
(a) Les valeurs mobilières et instruments du marchés monétaires cotés ou négociés sur un marché réglementé, une Bourse ou tout autre marché éligible, seront
valorisés au dernier cours négocié disponible, qui peut être le cours de clôture, le cours moyen du marché ou le dernier cours de marché, selon le cas.
Lorsqu’un titre est coté ou négocié sur plusieurs marchés réglementés, Bourses ou autres marchés éligibles, le marché ou la Bourse concerné sera le marché
ou la Bourse principale sur lequel ou laquelle le titre est coté ou négocié.
(b) La valeur de toute valeur mobilière n’étant pas cotée ou négociée sur un marché réglementé, Bourse ou tout autre marché éligible, ou qui est cotée ou
négociée dessus mais pour laquelle il n’existe pas de cotation ou de valeur disponible, ou si la cotation ou la valeur disponible ne représente pas la valeur de
réalisation probable selon les estimations faites avec prudence et bonne foi par (i) le Conseil d’administration de la Société ou (ii) une personne, une société ou
une corporation compétente (y compris le Gestionnaire d’investissement) sélectionnée par le Conseil d’administration de la Société ou (iii) tout autre moyen
sous réserve que la valeur est approuvée par le Conseil d’administration de la Société.
(c) Les espèces en caisse ou en dépôt seront valorisées à leur valeur nominale plus les intérêts cumulés, le cas échéant, à la fin du Point de valorisation
concerné.
8
Notes aux États financiers au 30 juin 2016 (suite)
Note 2. Normes comptables (suite)
2.3 Valorisation des investissements (suite)
(d) Les contrats dérivés négociés sur un marché réglementé, une Bourse ou tout autre marché éligible seront valorisés au prix de règlement sur le marché
concerné. Si le prix de règlement n’est pas disponible, la valeur sera la valeur de réalisation probable selon les estimations faites avec prudence et bonne foi par
(i) le Conseil d’administration de la Société ou (ii) une personne, une société ou une corporation compétente (y compris le Gestionnaire d’investissement)
sélectionnée par le Conseil d’administration de la Société ou (iii) tout autre moyen sous réserve que la valeur est approuvée par le Conseil d’administration de la
Société. Les contrats dérivés négociés de gré à gré seront valorisés quotidiennement soit (i) sur la base d’une cotation fournie par la contrepartie concernée et
cette valorisation sera approuvée ou vérifiée au moins chaque semaine par une partie approuvée à cette fin par le Conseil d’administration de la Société et
indépendante de la contrepartie ; ou (ii) à l’aide d’une valorisation alternative fournie par une personne compétente nommée par le Conseil d’administration de la
Société ou une valorisation par toute autre moyen sous réserve que la valeur soit approuvée par le Conseil d’administration de la Société (la « Valorisation
alternative »).
(e) Les contrats de change à terme seront valorisés de la même manière que les contrats dérivés qui ne sont pas négociés sur un marché réglementé, une
bourse ou tout autre marché éligible ou en fonction de cotations de marché librement disponibles.
2.4 Valorisation des Futures
La valeur de règlement des contrats à terme qui ne sont pas négociés sur des marchés réglementés sera équivalente à leur valeur de règlement nette
déterminée conformément aux politiques établies par le Conseil d’administration de la Société, sur une base appliquée constamment à chaque type de contrat.
La valeur de règlement des contrats à terme négociés sur des marchés réglementés sera basée sur le dernier cours disponible pour le règlement desdits
contrats sur les marchés réglementés sur lesquels ces contrats à termes sont négociés par la SICAV, dans la mesure où un contrat à terme ne peut pas être
réglé le jour lors duquel l’actif net est valorisé, la base qui servira à déterminer la valeur de règlement de ce contrat sera déterminée par le Conseil
d’administration de la Société d’une manière juste et raisonnable. Toutes les plus- et moins-values réalisées et variations des plus- et moins-values latentes sont
intégrées dans l’état des opérations et des variations de l’actif net ;
2.5 Valuation of swap contracts
Un swap est un contrat par lequel le Fonds et une contrepartie s’engagent à échanger un flux de revenus (liés à des titres, à des instruments, à un indice ou à
un panier d’actions ou d’obligations) contre un autre flux de revenus (liés à d’autres titres ou instruments, à un indice différent ou à un autre panier d’actions ou
d’obligation). Des swaps seront conclus avec des institutions financières de première qualité spécialisées dans ce type de transaction. La valorisation des
transactions de swap repose sur le calcul de la valeur actuelle nette des flux de trésorerie attendus. Les plus- et moins-values alors réalisées et les variations
des plus- et moins-values latentes sont intégrées dans l’état des opérations et des variations de l’actif net.
2.6 Revenu
Le revenu des intérêts est comptabilisé quotidiennement.
Les intérêts perçus par la Société au titre de ses investissements peuvent être soumis, dans de nombreux cas, à une retenue à la source non récupérable.
2.7 Intérêts sur swaps
Les intérêts sur les swaps sont comptabilisés à chaque calcul de la VNI et sont calculés sur le montant notionnel des swaps.
2.8 Frais de formation
Les frais de formation sont amortis sur une période de 5 ans.
Note 3. Rémunération du Gestionnaire d’investissement
Le Gestionnaire d’investissement recevra de la Société, pour ses services, un montant égal au pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaque Classe
d’Actions, comme spécifié dans le Supplément concerné. Sauf mention contraire dans le Supplément pertinent, le montant à payer au Gestionnaire
d’investissement sera comptabilité lors du calcul de la Valeur nette d’inventaire et sera payable mensuellement à terme échu.
Le Gestionnaire d’investissement peut, de temps à autre, et à sa seule discrétion, et sur ses propres ressources, décider de renoncer à ou de rendre toute ou
partie du montant à lui payer en ce qui concerne ses affiliés ou autres investisseurs désignés. Il peut également de temps à autre, à sa seule discrétion et à ses
frais, décider de réduire le montant à lui payer ou d’y renoncer au profit de tout ou partie des Actionnaires (y compris les administrateurs) ou de leurs agents ou
intermédiaires (y compris les distributeurs ou les agents de vente).
9
Note 3. Rémunération du Gestionnaire d’investissement (suite)
Le Gestionnaire d’investissement pourra également prétendre au remboursement, par prélèvement sur les actifs de la Société, de l’ensemble de ses frais et
débours, y compris les frais juridiques, de poste et de télécommunications, qui seront pris en compte sur la base des tarifs commerciaux habituels, majorés de
la TVA le cas échéant.
La rémunération du Gestionnaire d’investissement est payable à la Société de gestion mensuellement pour le compartiment et est calculée sur la base de la
valeur nette d’inventaire moyenne de chaque classe d’actions.
Au 30 juin 2016, les frais de gestion annuels par action étaient les suivants :
Actions de Classe A
0,50 %
0,80 %
Limite sur les frais*
Actions de Classe B
0,60 %
0,90 %
Le compartiment ne paie pas de commission de performance.
* En ce qui concerne chaque Fonds, le Gestionnaire d’investissement peut accepter de prendre à sa charge le montant total des frais et dépenses auxquels il
est fait référence dans les paragraphes ci-dessus (à l’exception des commissions de performance et des frais de transactions, des frais et des dépenses)
supérieur à un montant maximum qui sera indiqué dans chaque Supplément concerné, le cas échéant. Le cas échéant, le Gestionnaire d’investissement
consentira à renoncer aux commissions auxquelles il a droit, dans la mesure où les commissions et frais encourus par un Fonds dépassent la limite en vigueur.
Note 4. Rémunération de l’Agent administratif, du Dépositaire, de la Société de gestion et de l’Agent payeur
La Société prélèvera sur ses actifs la rémunération annuelle du Dépositaire égale à un pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaque Classe d’actions
(0,01 %), conformément aux standards de marché applicables au Luxembourg. Le montant à payer au Dépositaire sera comptabilisé à chaque Point de
valorisation et sera payé mensuellement à terme échu, au Points de valorisation concerné.
Les commissions et frais de tout agent payeur nommé par la Société seront à la charge de la Société, conformément aux standards de marché applicables.
BNP Paribas Securities Services – Succursale de Luxembourg est l’Agent administratif de la Société. Pour les services fournis, la Société paie une commission
annuelle à l’Agent administratif, détaillée comme suit :
EUR 0 – EUR 75 millions
75 EUR – E150 millions d’EUR
> 150 millions d’EUR
0,05 % de la VNI du compartiment
La commission est soumise à un minimum de 2 500 EUR par mois pour le compartiment.
La Société de gestion recevra de la Société, pour ses services, un montant égal au pourcentage de la Valeur nette d’inventaire de chaque Classe d’Actions,
conformément aux standards de marché applicables au Luxembourg. Sauf mention contraire dans le Supplément pertinent, le montant à payer à la Société de
gestion sera comptabilité lors du Point de valorisation et sera payable mensuellement à terme échu.
La Société de gestion pourra également prétendre au remboursement, par prélèvement sur les actifs de la Société, de l’ensemble de ses frais et débours, y
compris les frais juridiques, de poste et de télécommunications, qui seront pris en compte sur la base des tarifs commerciaux habituels, majorés de la TVA le
cas échéant.
Note 5. Taxe d’abonnement
La Société n’est pas assujettie à tout impôt sur les revenus ou les plus-values de capital au Luxembourg. Le seul impôt auquel la Société est assujettie au
Luxembourg est la taxe d’abonnement de 0,05 % par an basée sur la Valeur nette d’inventaire du compartiment à la fin du trimestre concerné, calculée et payée
trimestriellement. En ce qui concerne toute classe d’actions composée uniquement d’investisseurs institutionnels, la taxe est prélevée au taux de 0,01 % par an.
Note 6. Frais de transaction
Les frais de transaction encourus par la Société ont été définis comme étant des frais de courage et sont pris en compte dans l’état des opérations et des
variations de l’actif net. Conformément aux pratiques du marché vis-à-vis des titres de créance, certains frais de transaction sont inclus dans les tableaux relatifs
à l’achat et à la vente de valeurs mobilières ou d’instruments du marché monétaire.
10
Note 7. Contrats futures
Au 30 juin 2016, le compartiment SCOUT UNCONSTRAINED BOND FUND détenait des positions sur des contrats à termes. Le type de garantie engagée se
compose de (215 282,42 USD) en espèces et la contrepartie à ces contrats est J.P. Morgan.
Note 8. Contrats de change à terme
Au 30 juin 2016, le compartiment SCOUT UNCONSTRAINED BOND FUND détenait des positions sur des contrats de change à terme et la contrepartie à ceuxci était Goldman Sachs.
Note 9. Contrats de Swaps
Au 30 juin 2016, le compartiment SCOUT UNCONSTRAINED BOND FUND détenait une position sur un CDS. Le type de garantie engagée se compose de
416 920,92 USD en espèces et la contrepartie à ce contrat est Goldman Sachs.
Note 10. Autres frais
Le titre « Autres frais » est principalement composé des frais d’assurance, des frais réglementaires et des frais de traduction.
Note 11. Taux de change
1 USD =
1 USD =
1,110950
1,298708
EUR
CAD
Note 12. Modifications du portefeuille-titres
La liste des modifications de la composition des investissements du compartiment du Fonds pour la période financière peut être obtenue gratuitement au siège
social de la Société.
11
Informations complémentaires destinées aux investisseurs suisses
Représentant et Service de paiement en Suisse
Le représentant et le service de paiement en Suisse est BNP Paribas Securities Services Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurich,
Suisse.
Les statuts, le prospectus, les informations clés pour l’investisseur, les rapports annuels et semestriels de la SICAV ainsi que la liste des achats et des
ventes durant l’exercice sont disponibles gratuitement et sur demande auprès du représentant en Suisse.
12
Informations non auditées
Exposition au risque global (non audité)
Au 30 juin 2016, le Compartiment a recours à une méthode de VaR (Value at Risk) absolue pour contrôler son exposition globale.
L’objectif consiste à atteindre une VaR globale ajustée attendue maximum de 14 % sur une période de 20 jours. La VaR globale est calculée avec un intervalle
de confiance de 99 % sur une période de 20 jours.
L’effet de levier ne sera en principe obtenu que via le recours à des instruments financiers dérivés, entre autres négociés de gré à gré.
L’effet de levier du Compartiment (calculé comme étant la somme des notionnels des instruments financiers dérivés utilisés) ne dépassera généralement pas
200 % de la Valeur nette d’inventaire du Fonds. Dans des circonstances exceptionnelles, l’effet de levier du Compartiment peut être plus élevé en raison de
l’évolution de la volatilité de marché.
Les niveaux de VaR minimum, maximum et moyens au cours de la période sont les suivants :
du 01.01.2016 au 30.06.2016
Description du fonds
Scout Unconstrained Bond Fund
Méthode % VaR min. % VaR max. % VAR moyen Effet de levier min. Effet de levier max. Effet de levier moyen
VaR
1,16%
4,11%
2,16%
13
16,87
45,08
26,72

scout investments funds - Scout Unconstrained Bond Fund

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