Ralentissement de la croissante de l`économie

Du 22 au 26 décembre 2008
Attijariwafa bank Weekly Forex
Sommaire
I. Evénements clés et statistiques de la semaine du 22 décembre 2008
Les banques centrales de la zone euro d’engagent à réduire le taux d’inflation
qui avoisine 2%.
Diminution des commandes industrielles dans la zone euro.
II. Analyse de marché.
Quatrième baisse attendu en janvier 2009 des taux directeurs de la BCE non
confirmée par Mr Jean-Claude Trichet.
Statut de « banque » pour GMAC la société qui finance les achats de voitures
construites par General Motors.
La BoE prévoit une autre réduction de ses taux d’interventions.
III. Indicateurs de la semaine du 22 décembre 2008
Baisse du PIB américain durant le troisième trimestre de cette année.
Indice de l’Université du Michigan note une très légère remontée de l’indice de
confiance des ménages américains.
IV. Cours de clôture de Bank Al Maghrib
Evénements et statistiques de la semaine 22 décembre 2008
USA : Le département du commerce américain a
confirmé un repli de l’activité économique de 0,5% au
troisième trimestre en rythme annualisé. La plus forte
baisse du PIB enregistrée depuis 2001. Le recul du PIB
est une conséquence du repli de la majorité des
agrégats le composant. Ainsi les
dépenses de
consommation des ménages ont reculé de 3,8% en
rythme annuel au troisième trimestre. Ces dépenses
assurent en temps normal près de 70% de la
croissance de l'économie américaine. La baisse du PIB
américain découle aussi de la chute des achats de
biens durables de 14,8%, et d'un recul un peu plus
marqué des achats de biens non durables (-7,1%), qui
ont enregistré leur plus forte baisse depuis 1950.Le
commerce extérieur n'a pour sa part rapporté que 1,05
point de croissance (et non 1,07 point comme estimé
précédemment) et la hausse des exportations a été
revue à 3 % et le recul des importations s'est établi à
3,5%. Le deuxième indice publié le 23 décembre
touche le marché de l'immobilier. Les ventes de
logements neufs ont ralenti en novembre aux EtatsUnis, à leurs plus bas niveau depuis 1991, suivant les
statistiques
publiées par le département du
Commerce. Seul indicateur optimiste, l’indice de
confiance des consommateurs de l’université du
Michigan s’est amélioré en passant mardi de 60,1
contre 55,3 novembre. Cette amélioration de l’indice
de confiance des consommateurs est liée à l’érosion
des prix et spécialement des prix de l’essence en mois
de décembre.
UE : les commandes à l'industrie ont baissé de 4,7%
en octobre. En rythme annuel, les commandes
ressortent en baisse de 1,9% au lieu de 1,1%. Tous les
pays et tous les secteurs ont été touchées notamment:
équipements de transports, machines, acier mais aussi
textile ou électronique.
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Ce document est diffusé à des fins d'information uniquement et ne saurait en aucun cas s'interpréter comme une offre de vente ou
d'achat des devises qui y sont mentionnées. Les informations qu'il contient n'ont aucun caractère exhaustif et leur précision ne peut
être garantie. Les opinions mentionnées sont susceptibles d'évoluer.
Vos contacts à la SDM Attijariwafa Bank : Tél : +212 22 42 87 35 - Fax : + 212 22 27 57 43
Analyse marché
BCE : La BCE a réduit son taux de financement de 50
Source : Attijariwafa bank Capital Markets
points de base en octobre puis en novembre et encore
de 75 pdb le 4 décembre, une baisse sans précédent,
pour le ramener à 2,5%. Après ses trois réductions
historiques de par leurs rapidités et leurs ampleurs, les
opérateurs prévoient une quatrième réduction non
confirmé par Mr Trichet lors de son intervention à
l'Institut Montaigne à Paris. Le Directeur de la BCE ,Mr
Jean-Claude Trichet, s’est engagé à faire le nécessaire
pour éviter une déflation, en assurant la stabilité des
prix dans la zone euro dont l’inflation avoisinant les
2%.
BoE : La BoE a réduit son taux directeur en octobre de
trois points et sont actuellement à 2,0%. Elle prévoit
une autre révision du loyer de l’argent, pour suivre la
tendance empruntée par d’autres banques centrales.
L’objectif est la relance de l’économie. Cette mesure
doit s’accompagner par une injection de capitaux dans
le secteurs bancaire et une possibilité de rachat d’actif
par la BoE en coordination avec le Trésor et l’Office de
gestion de la dette.
FED : La Fed a octroyé le statut de « banque » à
GMAC la société qui finance les achats de voitures
construites par General Motors. C’est, en effet, la
condition indispensable à une recapitalisation de
l’établissement par des fonds publics. En tant que
banque, GMAC va pouvoir puiser dans les 700 milliards
de dollars du plan « Tarp » (Troubled Asset Relief
Programme) de sauvetage des banques voté par le
Congrès américain en octobre 2008. La société pourra
également accéder aux opérations de refinancement
organisées régulièrement par la Fed. En échange, GM
s’engage à ramener sa participation dans sa filiale de
49% à moins de 10%. Quant à l’autre grand
actionnaire de GMAC, le fonds américain Cerberus qui
détient actuellement 51% du capital, sa participation
ne pourra excéder à l’avenir 33%.
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Indicateurs de la semaine
Tableau 1 : Indicateurs économiques de la semaine
Les cours de clôture de la BAM
Les cours de clôture de Bank Al Maghrib pour la semaine précédente :
Bonne semaine !
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