Le Crowd-Funding: Pourquoi s`en faire?

LE CROWDFUNDING :
POURQUOI S’EN FAIRE?
22ème Congrès annuel de Réseau Capital
Pierre Lefebvre
Associé
SECOR KPMG
Qu’est-ce que le crowdfunding?
Le financement d’un projet…
…par un très large groupe de personnes…
…contribuant chacune de petits montants ($$) …
…le plus souvent en ligne
$$$$$
3 grands types de crowdfunding
Définition
Exemple
Philanthropique
Financement motivé par
une cause philanthropique
ou de sponsorship
Financement de la tournée aux ÉtatsUnis du groupe de rock britannique
Marillion par des fans du groupe
(60 000$)
Parabancaire
Prêts monétaires de
personne-à-personne ou
de personne-à-entreprise
Financement d’un prêt de 1 125$ pour
Posyano, un producteur Ougandais de
maïs et de café par 37 prêteurs du
monde entier
Financement en
contrepartie d’un retour
non-financier
Financement de la revalorisation de la
Maison Notman à Montréal en échange
de tickets pour l’inauguration (50$)
jusqu’au titre de collaborateur (5 000$)
De récompense
Le crowdfunding d’investissement en équité n’est toujours pas légal au Canada et
encore à ses balbutiements aux États-Unis
Les risques du crowdfunding
• Met beaucoup d’argent rapidement entre les mains d’entrepreneurs
•
•
•
•
•
•
•
inexpérimentés qui ne sont pas prêts
Ne permet pas aux investisseurs d’évaluer le risque des projets
Ne protège pas adéquatement la propriété intellectuelle (trop de
transparence)
Passe sous le radar des régulateurs (petites sommes en jeu)
Invite à la fraude
Circonvient les meilleurs conseils des experts financiers et légaux
Complexifie les relations avec les « investisseurs » en augmentant leur
nombre
Offre un choix étourdissant de plateformes.
La sagesse des foules VS le mouvement de foules
Le Crowdfunding : Pourquoi s’en faire?
Quatre types de crowdfunding
Philanthropique
De récompense
Parabancaire
D’investissement
Antoine Nivard
Consultant
SECOR KPMG
La génèse du crowdfunding
1997
20002001
Les fans
américains du
groupe de
rock
britannique
Marillion
lèvent 60 000$
en ligne pour
financer la
tournée du
groupe aux
USA
Création du
premier site de
crowdfunding
dédié à la
musique
Crowdfunding philanthropique
Source: Fundable, Revue de presse
2005
2006
Création de
Kiva,
plateforme
permettant de
faire des prêts
de petites
sommes à des
entrepreneurs
de régions
pauvres dans
le monde
2008
Création de
Prosper,
première
plateforme de
prêt P2P aux USA
Michael Sullivan,
fondateur de la
plateforme
FundaVlog, est
crédité pour la
première
utilisation du
terme
« crowdfunding »
…parabancaire
2009
Création
d’Indiegogo,
plateforme
permettant le don
en ligne, sans
intermédiaire
Création de
Peerbackers,
plateforme de
donation en
ligne, en
échange de
récompense
ou
d’avantages
2011
Création de
Kickstasrter,
plateforme
permettant le
financement
de projets par
un groupe
d’amis, de fans,
ou du public en
échange de
récompenses
…de récompense
2012
President
Obama lance
l’initiative
Startup
America
Mary Schapiro,
présidente de la
SEC annonce
que l’agence
« évalue le
crowdfunding et
les différentes
approches de
règlementation »
Création de
Fundable, première
plateforme de
crowdfunding
d’investissement
Président
Obama entérine
le JOBS Act
L’OSC annonce
que l’agence
évalue un
possible cadre
réglementaire
…d’investissement ?
Le crowdfunding représente déjà un
marché mondial de 3B$
Taille du marché (financement réalisé)
M$
2 806
1 470
530
2009
Croissance
Source: Crowdsourcing.org 2012 Crowdfunding Industry Report
854
2010
2011
2012E
61%
72%
91%
À titre
comparatif,
40B$ sont levés
annuellement
par les fonds
de VC
mondialement
Le crowdfunding d’investissement
comble un gap de financement
Croissance
Marchés publics
Venture Capital
Entrepreneur,
famille, amis,
anges…
…et le
crowdfunding
Mezz.
Investisseurs
stratégiques
IPO
3ème
ronde
1ère
ronde
2ème
ronde
Seed
Early
Expansion
Late
Part du
capital VC
3%
30%
35%
32%
%TCAC
’07-’12
-17%
+5%
-3%
-8%
“
[Crowdfunding has] the
potential to be disruptive
by opening up financing
to companies that have
traditionally struggled to
raise capital and to
investors who have been
excluded from the
market – C. Christensen
Stades de
financement
Note: Les chiffres sont basés sur les données de NVCA/PwC et concernent les États-Unis uniquement. Les États-Unis représente les deux tiers du marché mondial. La répartition au Canada est supposé identique.
Source: NVCA, PwC, New York Times
Quelques exemples…
Projet
Source: Fundable, New York Times
Description
Objectif
Réalisé
# de soutiens
Détaillant de jeans
fabriqués
artisanalement et
vendus en ligne
$50K
$90K
634
Fabricant de montres
personnalisables
avec des
applications
$100K
$10M
68 929
(en un mois)
(en un mois)
Le Canada et le Québec pourraient
en sortir gagnants
Ce qui fait défaut au capital
de risque au Canada*
Un accès difficile et opaque au financement
pour plusieurs startups
Un nombre suffisant de
preneurs de risque
au stade « Seed »
Suffisamment de capital
*Selon le Globe and Mail – “The ambitious turnaround project for Canada’s venture-capital industry” (Octobre 2012)
Ce que le crowdfunding
peut apporter
Online …
crowd …
… funding
Le Crowdfunding :
Il faut s’y faire
22ÈME CONGRÈS ANNUEL DE RÉSEAU CAPITAL
Backup slides
L’Amérique du Nord est un
joueur important
Répartition géographique des plateformes de crowdfunding
Nombre de plateformes
Canada (17)
États-Unis (191)
Russie (2)
Europe (181)
Chine (4)
Israël (1)
Mexique (2)
Haïti (1)
Brésil (21)
Chili (1)
Argentine (2)
Inde (6)
Japon (3)
Hong Kong (1)
Philippines (1)
Zambie (1)
Afrique du Sud (3)
Australie (12)
Nouvelle-Zélande (6)
Source: Crowdsourcing.org 2012 Crowdfunding Industry Report