pres 2001 20

Le financement par capital risque
• IML – une sortie réussie
• Octasic – planification en vue
d’une sortie réussie
Congrès Annuel Réseau Capital – 1er et 2 novembre 2001
Michel Laurence, fondateur et président, IML & Octasic
mobile: 514.952.9898, Courriel: [email protected]
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Agenda
• InnoMediaLogic (IML)
…histoire d’une entreprise
qui a réussi sa sortie
• Octasic
… tous les ingrédients pour
une sortie réussie
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IML - Les entrepreneurs-fondateurs
• Fondateurs
– entrepreneurs qui ont roulé leur bosse:
Michel Brûlé et Michel Laurence
• OvalSys International: 1990
• “California Connection”: 1991 -1994
• “Georgia Connection”: 1995 - 1996
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Le démarrage
• InnoMediaLogic (IML):
•
•
•
•
Fondée en avril 1996 : ~10 employés (ingénierie)
Premier produit en décembre 1996 – Carte de communication
Première vente en 1996 et par la suite … ventes à chaque mois
Première vente via Internet au Brésil (70 000 $ US) en février 1997
• Premier financement:
• Avril 1997 - Dialogic (Intel) investit 600 000 $ CAN pour 10% d’IML
• Juin 1997 - Novacap et des anges financiers acquièrent 12% d’IML pour
900 000 $ CAN
• Juillet 1997 – Augmentation marquée des efforts de ventes et de
marketing
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La croissance
• Résultats financiers ($ CAN):
Année fiscale Revenus
EBIT
Employés
97-98
98-99
99-00
(350 000 $)
500 000 $
6,1 M $
15
30
100
1,8 M $
3,8 M $
15,9 M $
• Deuxième financement:
• Novembre 1998 - Novacap et Dialogic réinvestissent 3,7 M $ CAN
• Évaluation d’IML: 22 M $ CAN (X 3.6)
• Novacap tient un rôle de premier plan dans ce financement
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La stratégie de vente et… l’attente
• Première occasion:
• Novembre 1999 – Une compagnie de Boston offre 55 M $ CAN au comptant
• L’offre est refusée
• Novacap joue un rôle clé
• Deuxième occasion:
• Avril 2000 - Natural MicroSystems (NMSS-Nasdaq) offre d’acheter IML
successivement pour $75M US (refusé) et ensuite 100 M $ US (accepté)
• Mai 2000 – Une deuxième offre non sollicitée se présente et fait monter les
enchères
• Mai 2000 – NMS offre maintenant 155 M $ US (50% comptant, 50% actions)
• Juillet 2000 – L’entente est conclue sur une base de CAN $240M ( X 30)
• Été 2000 – Le titre de NMS augmente de 250% (de 32 $ US à 80 $ US) :
…une valeur d’IML de plus de 600M $ CAN pour ceux qui ont vendu 100% actions
• Tous les employés (excluant les dirigeants-actionnaires) raflent 15% de l’affaire !
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Rôle et récompense du partenaire financier
• Premier investissement – l’acte de foi
• Deuxième investissement – rôle clé comme
partenaire financier principal
• Refus de la première offre – rôle clé dans
l’analyse, la vision et… la force de persuasion
• Entente finale
• Retour sur l’investissement pour le partenaire:
~$100M CAN: 30M $ CAN comptant … plus valeur de
70M $ CAN d’actions (été 2000)
… et ceci en moins de 3 ans!
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Suite: Octasic Inc.
• Nouvelle entreprise:
- semiconducteurs pour voix sur paquets (VoP)
• Mai 1998, une compagnie (Octasic inc.) émerge aux côtés d’IML
• Les fondateurs d’ IML parrainent les jeunes fondateurs d’Octasic
• Octasic voit ses revenus augmenter de 700 000 $ (98-99) à 3,2 M $ (00-01)
• Les fondateurs d’IML et de Novacap confirment un investissement de
12 M $ en janvier 2001
• Sur le point de conclure un financement supplémentaire de ~7.5M $
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Octasic - Objectifs d’exit
• Epoque d’IML – objectifs vagues
• Octasic – 2 objectifs simples et clairs:
• IML => simple; Octasic => Coup de circuit
• Réalisation rapide des attentes
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Ingrédients pour atteindre les objectifs
• Marché de grande envergure
• Produit et approche unique
• Très grande barrière d’entrée
• Equipe exceptionnelle
• Acquéreurs potentiels très riches
• Climat concurrentiel stratégique
… une légère amélioration du marché au moment idéal pour
l’exit (12-24 mois) pourrait aussi certainement aider!
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Est-ce que Octasic va réussir son pari?
C’est comme quand Barry Bonds se présente à la plaque:
1.
On sait que ses chances sont bonnes pour frapper la balle;
2.
On sait que s’il frappe la balle, elle va aller loin, …très très loin!
3.
On sait aussi que pour se permette d’avoir un Barry Bonds dans son
équipe cela prend un partenaire financier qui a les reins solides, qui n’a
pas froid au yeux, et qui garde les yeux rivés sur la balle et l’objectif
final;
4.
Enfin, il ne faut pas que le stade ait été détruit au préalable par un
avion suicide! (preuve qu’on n’est pas parfait – nos VCs nous ont fait la remarque
dernièrement qu’on l’avait omis dans la planification initiale! Nous les entrepreneurs on
pensait que vous étiez dans le capital de risque!)
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Merci !
Michel Laurence)
cell.: 514.952.9898
Courriel: [email protected]
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