Horizon 2016

Horizon 2016
Janvier 2016
Caractéristiques générales
Code ISIN :
Type d'émission :
Emetteur :
Rating :
Prix d'émission :
Montant nominal :
Date de constatation initiale :
Date d'émission :
Date d'échéance :
Sous-jacent :
Garantie du capital :
Mécanisme
FR0011146711
Certificat
Barclays Bank PLC
Moody’s: A2 / S&P: A+ / Fitch: A
99.77% de la valeur nominale
100 euros
29/02/2012
28/11/2011
29/02/2016
Indice Euro STOXX 50®
100%
À l’échéance d’Horizon 2016, on observe la performance de l’indice
Euro STOXX 50® hors dividendes par rapport à son niveau d’origine.
Si cette performance est positive
La valeur de remboursement d‘Horizon 2016 à l’échéance est égale(2) au :
- Capital initialement investi +
- La performance finale de l’indice dans la limite de 21,55% (soit un taux de rendement
actuariel brut maximum de 5,0% par an(1)).
Si cette performance est négative
La valeur de remboursement d‘Horizon 2016 à l’échéance est égale(2) au
- Capital initialement investi
Valorisation d'Horizon 2016
2012
Janvier
Février
Mars
Avril
Mai
Juin
Juillet
Août
Septembre
Octobre
Novembre
Décembre
99.83
98.73
98.78
99.51
100.25
101.23
101.63
100.97
103.44
103.90
Evolution de la valorisation et de l'indice Euro STOXX 50
2013
103.12
101.68
102.25
103.58
104.26
101.96
103
103.63
105.59
107.61
107.96
107.59
2014
107.31
108.5
108.06
108.57
109.46
109.21
110.04
110.97
111.59
110.70
111.83
108.76
2015
110.88
113.08
113.27
113.12
113.45
112.44
114.2
111.8
113.08
118.37
119.07
116.40
2016
114.66
155
145
135
125
115
105
95
Euro STOXX 50 (indexé en base
100 le 02/03/12)
85
75
Mar 12
Source: Barclays. Valorisation au dernier jour ouvré de chaque mois.
Horizon 2016 (indexé en base 100
le 02/03/12)
Sep 12
Mar 13
Sep 13
Mar 14
Sep 14
Mar 15
Sep 15
Source: Barclays (Horizon 2016, depuis le lancement); Bloomberg (Euro STOXX 50)
Suivi de Performance Historique
Rendements
Jan 16
3 mois
1 an
Horizon 2016
-1.49%
-6.81%
-3.13%
-10.92%
3.41%
-9.14%
Indice Euro STOXX 50
Depuis le lancement
13.61%
19.60%
Meilleur mois
4.68%
10.24%
Plus mauvais mois
-2.75%
-9.19%
Source: Barclays (Horizon 2016); Bloomberg (Euro STOXX 50)
Commentaire Economique
La coexistence de fondamentaux stables, même s'ils n'ont rien d'exceptionnel, et de marchés financiers en berne crée un équilibre instable. Si rien n'est fait, la volatilité et les incertitudes
croissantes pourraient déclencher un déclin autoréalisateur de l'activité. La coexistence de ces deux facteurs a poussé les banques centrales à prendre les devants : la BoJ a surpris les
marchés en introduisant des taux de dépôt négatifs, une probabilité accrue d'une nouvelle baisse des taux de la BCE en mars. La Fed et la BoE semblent se satisfaire du statu quo, tout
en pesant les risques menaçant les perspectives économiques.
La semaine dernière, les statistiques ont confirmé la bonne tenue de la croissance dans la plupart des économies développées au 4e trimestre. En Europe, les nouvelles d'Espagne
demeurent positives, même si la prudence reste de mise. Le chômage espagnol ressort en baisse de 0,7 pp au 4e trimestre à 20,9 %, soit son plus bas niveau en presque cinq ans. Grâce
à la performance solide du marché du travail, la croissance a accéléré pour atteindre 3,2 % en g.a. en 2015, contre 1,4 % un an plus tôt. La croissance devrait ralentir cette année car les
incertitudes politiques pèseraient sur l'investissement. L'Espagne devrait néanmoins rester l'un des principaux contributeurs de la roissance en zone euro. En France, la croissance a
légèrement surpris, à 0,2 % t/t car l'investissement, supérieur aux prévisions, a compensé la baisse de la consommation engendrée par un hiver doux et les attaques terroristes. La
croissance du PIB britannique de 0,5 % t/t et à 1,9 % en g.a. au 4e trimestre témoignent, comme nous le pensions, d'un léger essoufflement de la dynamique par rapport aux années
précédentes. Cela dit, la croissance reste soutenue. La bonne performance du secteur des services continue de l'emporter sur la contraction de la production industrielle et de la
construction, maintenant les pressions à la baisse sur le chômage.
Même si au 4e trimestre la croissance américaine s'est établie à tout juste 0,7 %, cette baisse de régime nous paraît essentiellement due à des causes transitoires et limitée à des
secteurs en proie à peser sur l'activité cette année (commerce extérieur et production manufacturière). À 2,2 %, la consommation privée a dépassé les prévisions et la croissance solide
de l'emploi devrait soutenir un rebond de la demande privée. Nous maintenons notre prévision de croissance de 2,5 % pour le 1er trimestre 2016.
Source : Barclays Economic Research – « La Semaine par Barclays » du 01/02/2016
Avertissement
(1) Taux de Rendement Actuariel Brut, hors frais et commissions et avant prélèvements sociaux et fiscalité applicables au cadre d’investissement.
(2) Sous réserve d’absence de faillite ou de défaut de paiement de l’Émetteur.
Le présent document a été préparé par Barclays Bank PLC, agissant au travers de sa banque d'investissement (“Barclays”) à titre d’information des porteurs du produit considéré uniquement. Ce document n'est
destiné qu'aux porteurs du produit et ne peut être utilisé en vue de recueillir des souscriptions à ce produit. Par conséquent, ce document ne présente pas de caractère promotionnel au sens de l'article 212-28
du règlement général de l'Autorité des marchés financiers.
Barclays agit pour son propre compte et non en qualité d’agent, conseiller ou fiduciaire. Barclays ne fournit et n’a fourni aucun conseil en investissement ni aucune recommandation en rapport avec le produit
et/ou tout titre y afférent décrit dans le présent document. Toute communication (orale ou écrite) de Barclays ne saurait être considérée comme un conseil en investissement ou une recommandation de
contracter. Par conséquent, Barclays n’a pas l’obligation et ne saurait déterminer le caractère approprié pour vous du produit décrit dans le présent document. Vous devez donc déterminer de manière
indépendante, ou avec l’aide de vos propres conseils, les mérites, les modalités et les risques associés au produit décrit aux présentes. Vous devez également assumer et vous assurez d’être capable d’assumer
les risques inhérents à ce produit. Barclays ne saurait en aucun cas être tenu responsable d’une quelconque perte résultant de l’usage du présent document ou du fait que vous vous soyez prévalu des
informations contenues dans ce document.
Barclays ne garantit ni l’exactitude ni le caractère complet des informations contenues dans le présent document et pour lesquelles il est mentionné qu’elles ont été obtenues ou qu’elles sont basées sur des
sources commerciales et statistiques ou sur toute autre source tierce. Toute donnée relative aux performances passées, indiquées dans des modélisations, des analyses de conditions de marché ou des
simulations rétrospectives (back testing) contenues dans le présent document ne saurait constituer d’indication de performance future. Nous ne garantissons pas le caractère raisonnable des postulats sur
lesquels sont basés de telles modélisations, analyses de conditions de marché ou simulations rétrospectives, ni l’exactitude ou le caractère complet de ces postulats. Tout avis ou estimation est donné à la date
du présent document et pourra être modifié. La valeur de tout investissement peut varier en raison des fluctuations du marché. L’information contenue dans le présent document ne saurait constituer une
prévision des résultats futurs et aucune garantie ne saurait être donnée quant à ces derniers.
Tout prix fourni dans le présent document n’est pas définitif et est susceptible de modification. Il ne constitue pas un engagement de contracter à ce prix et en particulier, ne constitue en aucune manière une
offre de rachat du produit considéré à ce prix. Barclays ne fait aucune déclaration ou ne donne aucun engagement sur le caractère complet ou raisonnable de l’information relative au prix incluse dans ce
document, et n’accepte aucune responsabilité pour toutes pertes ou coûts résultant de l’utilisation de cette information ou du fait que vous vous soyez prévalu de ces informations.
Barclays, ses affiliés et toute personne associée à ces entités (en toute qualité) pourraient éventuellement avoir des positions ou traiter des transactions ou des titres (ou des produits dérivés y afférents)
identiques ou similaires à ceux décrits dans ce document.
Barclays Bank PLC est immatriculée en Angleterre sous le No. 1026167. Son siège social est situé au 1 Churchill Place, London E14 5HP. Copyright Barclays Bank PLC, 2012 (tous droits réservés). Le présent
document est confidentiel et aucune de ses composantes ne saurait être reproduite, distribuée ou transmise sans l’accord préalable écrit de Barclays.