Etude NN IP : Les investisseurs institutionnels privilégient les

Communiqué de presse
17 décembre 2015
Les investisseurs institutionnels
privilégient les obligations convertibles
américaines et européennes
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
28 % des investisseurs institutionnels déclarent privilégier avant tout les obligations
convertibles (OC) américaines (27% privilégient les OC européennes)
7% seulement d'entre eux mentionnent les obligations convertibles des marchés
émergents
Selon les résultats d'une nouvelle étude(1) réalisée par NN Investment Partners, les obligations convertibles
américaines et européennes sont les produits préférés des investisseurs institutionnels.
Parmi les sondés, 28 % déclarent privilégier plus particulièrement les obligations convertibles américaines et
27 % les obligations convertibles européennes. 13 % des investisseurs interrogés mentionnent les obligations
convertibles émises au Royaume-Uni et au Japon, tandis que le reste de l'Asie et les marchés émergents
n'attirent respectivement que 10 % et 7 % d'entre eux.
Tarek Saber, Gérant de portefeuille principal du fonds NN (L) Global Convertible Opportunities commente :
« Les résultats de notre étude traduisent la préférence des investisseurs pour les sociétés américaines et
européennes dont le niveau de confiance dans les marchés émergents reste faible. Notre processus
d'investissement repose avant tout sur une analyse fondamentale des entreprises. Si nous considérons
qu'elles constituent un bon investissement, nous utilisons des obligations convertibles comme véhicule.
Les convertibles ont une forte corrélation avec les actions (environ 90 %), tout en ayant une volatilité deux
fois inférieure. Une exposition des portefeuilles en OC comprise entre 3 % et 10 % permet aux investisseurs
d'améliorer leur RAROC (Risk Adjusted Return On Capital). »
Le fonds NN (L) Global Convertible Opportunities a une approche dédiée : les gérants du fonds identifient les
thèmes d'investissement dont les actions pourraient bénéficier, quelles que soient les conditions de marché.
Ils choisissent ensuite les obligations convertibles dont la structuration est la plus pertinente et attractive.
Cette approche permet de mieux définir en amont la précision des analyses qu'une démarche traditionnelle
par secteur qui n'est pas toujours pertinente compte tenu de la disparité des facteurs de rentabilité des
différents acteurs.
Le fonds, qui gère plus de 275 millions de dollars USD2 d'actifs, a été noté cinq étoiles par Morningstar en
octobre sur la base des résultats réalisés depuis trois ans. Au 8 octobre 2015, le fonds affiche en effet un
rendement de 4,36 % sur l'année écoulée et de 10,83 % sur les trois dernières années.
« Le fonds, qui gère plus de 275 millions de dollars USD2 d'actifs, a été noté cinq étoiles par Morningstar en
octobre sur la base des résultats réalisés depuis trois ans. Au 8 octobre 2015, le fonds affiche en effet un
rendement* de 4,36 % sur l'année écoulée et de 10,83 % sur les trois dernières années. »
Les boutiques fixed income de NN IP rassemblent des équipes expérimentées composées de gérants de
portefeuille, d'analystes et de stratégistes. Bénéficiant d'une présence mondiale, NN IP a des équipes dédiées
à La Haye, New York, Londres et Singapour. Son approche d'investissement exclusive allie l'expertise et
l'expérience d'équipes primées avec la connaissance du client afin de construire des partenariats sur mesure
aptes à satisfaire les besoins en investissements de chacun grâce à un éventail de produits innovants.
1.
2.
Résultats tirés de l'étude réalisée par NN Investment Partners dans le cadre d'une enquête menée par Citigate Dewe Rogerson auprès de
105 investisseurs institutionnels en octobre 2015.
Données au 8 octobre 2015
*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et le risque de perte en capital existe.
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Milliards d’USD*) dans 16 pays, en Europe, en Asie, au Moyen-Orient
et aux Etats-Unis, pour le compte de tous types d’investisseurs, qu’ils
soient institutionnels ou particuliers.
NN Investment Partners met en œuvre sa recherche et ses analyses
internes, ses équipes implantées à travers le monde, ainsi que sa
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A compter du 7 avril, ING Investment Management est devenu NN
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NN Group est actuellement détenu à 25,8% par ING Group. (net
d’actions propres).Le Groupe ING a l’intention de céder le reste de ses
parts dans le Groupe NN avant le 31 décembre 2016, ce qui
correspond à l’agenda qui a été accepté par ING auprès de la
Commission Européenne.
*Données au 30 septembre 2015