Fiche 9. Le dilemme inflation-chômage I. La théorie keynésienne

Fiche 9. Le dilemme inflation-chômage
I.
La théorie keynésienne après Keynes : politiques de la demande, chômage et
inflation.
1. Le modèle IS-LM : prix fixes.
Un seul niveau de production et du taux d’intérêt équilibre les marchés du bien, des titres et de la
monnaie. Le marché du travail n’est pas forcément équilibré. Une hausse de la demande accroît la
production et l’emploi.
2. Le modèle à prix flexibles
La hausse de la demande s’accompagne d’une hausse de la production et de l’emploi et d’une
hausse des prix.
II.
La courbe de Philips et sa critique par Friedman
1. La courbe de Phillips (1958)
Reprise par Samuelson et Solow (1960)
π
B
4,5
A
0
3
2. Friedman : la critique de la courbe
5,5
u
π
B
C
4,5
A
0
3
5,5
u
Taux de chômage naturel : s’impose lorsque les anticipations d’inflation des employeurs et des
employés sont correctes. Ici indiqué à 5,5% (point A).
A court terme, il est possible d’atteindre un taux de chômage de 3% (point B). Erreur
d’anticipation des salariés.
A long terme, correction de l’erreur d’anticipation (point C).
La stagflation dans les années 1970 sembla valider ces prédictions.
3.
Réactions keynésiennes
Le point A de Friedman suppose l’absence de sans chômage involontaire.
La stagflation peut s’expliquer par le choc pétrolier.