Donnez-vous toutes les chances de réussir votre reprise d`entreprise

Donnez-vous toutes les chances de
réussir votre reprise d’entreprise :
votre projet,
votre accompagnement
et votre financement
Salon des entrepreneurs de Paris
Mercredi 4 février 2015 à 16 heures 30
Janvier 2012
Vos intervenants
 Philippe KRUMMENACKER
 Notaire
 Conseil supérieur du Notariat (CSN)
 Martial ROZIER
 Directeur de l'Offre Produits à la direction du Financement de Bpifrance
 Jean-Luc SCEMAMA
 Expert-comptable
 Président du comité Transmission au Conseil supérieur de l’Ordre des
experts-comptables
 Olivier BOUIS
 Dirigeant de l’entreprise COTEP
Les grandes étapes
d’une reprise d’entreprise
Recherche de cibles et
1er contacts
Définir son projet
Choisir son équipe
(expert-comptable,
Avocat, notaire…
Evaluation
Formation
Choix des statuts
Montage juridiques et
financiers
Audits
Business Plan
Recherches
financements
Accompagnement postreprise
Participation à l’élaboration
du protocole et des actes de
cession
Les grandes étapes
d’une reprise d’entreprise
 Parcours long – Opérations complexes
 NÉCESSITÉ D’ÊTRE ACCOMPAGNÉ
 Tout au long de la démarche
 Par une équipe d’experts : experts-comptables, réseaux
consulaires, avocats, notaires, partenaires bancaires…
 POUR EVITER DES ECUEILS
De nouvelles obligations
pour le cédant
INSTAURATION D’UNE OBLIGATION
POUR LE CEDANT D’INFORMER
LES SALARIÉS
Entreprises
< 50 salariés
Gel du processus de cession
pendant 2 mois sauf
renonciation par chaque
salarié à présenter une offre
d’achat
Entreprises entre 50
et moins de 250 salariés
De nouvelles obligations
pour le cédant
 Sanction de la non-information des salariés :
nullité de la cession
 ALERTER LE CEDANT SUR SON
OBLIGATION D’INFORMER LES SALARIES
6
10 conseils d’experts pour réussir sa
reprise d’entreprise
 Bien définir son projet
 Acheter au bon prix
 Choisir son équipe de
conseils
 Trouver des
financements
 Trouver la bonne cible
 Réaliser un audit
patrimonial
 Valider l’adéquation
repreneur/cible
 Optimiser sa situation
fiscale
 Bien monter son
dossier de financement
 Se faire accompagner
post-reprise
Conseil n°1
BIEN DÉFINIR SON PROJET
 Réaliser un bilan personnel, familial et
patrimonial
 Analyser vos motivations réelles, vos capacités
et les moyens financiers dont vous disposez.
 S’assurer de l’adaptation du projet à vos
ambitions
 Se faire aider pour définir son projet de cession
 Définir une stratégie de reprise
Conseil n°2
CHOISIR SON ÉQUIPE DE CONSEILS
 Avoir une approche transversale afin de vous
apporter une solution complète et globale
 Experts présents au niveau local :
 Avocats
 Bpifrance
 Experts-comptables
 Notaires
 Réseaux consulaires (CCI, CMA…)
 Réseaux d’entrepreneurs (Réseau Entrependre)
Conseil n°3
TROUVER LA BONNE CIBLE
 Consulter les offres de cession sur les bourses d’opportunités
notamment la bourse de la transmission de
http://www.reprise-entreprise.bpifrance.fr
 Penser au marché caché ….en consultant les conseils experts des
entreprises
 Effectuer une présélection de cédants sur la base de critères
objectifs
Conseil n°4
VALIDER L’ADEQUATION REPRENEUR / CIBLE
 Soyez crédibles.
 Visez juste !
 Un atout : une bonne connaissance du milieu
économique et de ses acteurs
Conseil n°5
BIEN MONTER SON DOSSIER
DE FINANCEMENT
 Les conseils de
La transmission/reprise d’entreprise : un enjeu clé
Les enjeux socio-économiques de l’aide à la transmission
Plus de 60 000 entreprises sont transmises chaque année (dont entre 4000 et 6000
entreprises de + de 10 salariés)
La transmission réussie d’une PME permet de créer ou de préserver 4 emplois
en moyenne
Les PME qui bénéficient d’un financement bancaire ont un taux de réussite deux
fois plus élevé que les autres.
En 30 ans, Bpifrance a accompagné, à travers ses activités
de financement et de garantie, la transmission de plus de
50 000 entreprises en France
1.
Actualité des transmissions : Enquête auprès des 30 DR de Bpifrance
Période 2003/2008, financement par LBO avec une prise de risque croissante :
les prix s’envolent, les opérations sont équilibrées par l’anticipation d’un futur
radieux
A partir de 2009, durcissement en conséquence de la politique de risque des
banques
Pas de nouveau durcissement sensible de la politique des banques depuis
Depuis 2011, baisse du nombre d’opérations sur le marché et opérations plus
difficiles en raison de l’instabilité des résultats entre 2008 et 2011 et du manque
de visibilité en conséquence
Les points faibles
•
•
•
•
Des valorisations souvent très élevées
Des niveaux d’apports relativement faibles
Nécessitant un recours au crédit important
Et une forte ponction sur la trésorerie
Conseil n°6
ACHETER AU BON PRIX
Présenter une fourchette de prix « raisonnable »
qui puisse être discuté lors de la négociation
Les conseils de
1.
Les clés actuelles du financement de la reprise de PME : le point de vue de Bpifrance
Revenir aux principes de base
Prix maximum : environ 7 fois le résultat net corrigé
Apport minimum : 20% du prix
Endettement : durée n’excédant pas 7 ans
Charges de remboursement : pas plus de 70% du résultat net corrigé
16
Conseil n°7
TROUVER DES FINANCEMENTS
L’offre de
1.
Bpifrance et la transmission/reprise d’entreprise
Des produits de financement et de garantie pour améliorer l’offre
d’accompagnement des transmission d’entreprises
La Garantie Bpifrance
Le Contrat de Développement Transmission
Les fonds propres de Bpifrance investissement (obligations convertibles,
actions…)
Bpifrance et la transmission/reprise d’entreprise
Besoins financiers
Types de solutions
•
•
•
•
Rachat de fonds de
commerce(3), de parts
sociales, actions…
Solutions Bpifrance
Garantie
•
Prêt de Développement
Crédit bancaire
•
•
•
(1)
(2)
(3)
Rachat de sociétés
dans le cadre d’une
croissance externe
Transmission
d’entreprises
•
Capital-Risque
•
Capital Développement
Financement par Bpifrance aux
côtés des partenaires bancaires
et/ou garantie Bpifrance (1) des
crédits bancaires (50%)
Garantie portée à 70% avec
l’accord des Régions (2)
•
Bpifrance Investissement
•
Contrat de Développement
Transmission de 40 000 € à
400 000 € ; durée de 5, 6 ou 7
ans et différé de 12 à 24 mois
Entreprises éligibles : définition européenne de la PME
Consulter Bpifrance pour connaître les modalités des accords avec les Régions
Première installation
Titre de la présentation
06/02/2015
1.
La garantie du financement de la transmission
Bénéficiaires : PME répondant à la définition européenne
La reprise de parts sociales est éligible, quel que soit le secteur, et peut bénéficier
d’une garantie Bpifrance jusqu’à 50% sur le fonds transmission
La reprise du fonds de commerce est éligible pour la première installation et peut
bénéficier d’une garantie jusqu’à 50% sur le fonds création
Quotité portée à 70% avec l’intervention des Régions
1.
Contrat de Développement Transmission
Produit conçu, afin de diminuer la charge de remboursement de la dette
d’acquisition, sur les deux premières années qui suivent la reprise, anticiper les
aléas…
Sans garantie sur l’entreprise ou de la part de l’entrepreneur,
De 40 000 € à 400 000 €, durée de 5 à 7 ans, différé de 12 à 24 mois
Nécessite, pour sa mise en œuvre, un abondement de la Région concernée et
l’éligibilité du commerce de proximité
1.
Offre Bpifrance investissement - FSI région
Obligations Convertibles
 200 000 € à 3 000 000€
Durée : 5 à 8 ans
Conversion possible à tout moment
Remboursement possible en cas de non conversion
Prise de participation
Jusqu’à 3 M€ (co-investissement possible)
Durée: dénouement en 8 ans maximum
Conseil n°8
REALISER UN AUDIT PATRIMONIAL
 Pour protéger son outil professionnel des aléas
privés
 Pour protéger son patrimoine privé des aléas
professionnels
 Pour se protéger des accidents de la vie
Conseil n°9
OPTIMISER SA SITUATION FISCALE
 Reprise à titre onéreux
 Choisir la bonne forme sociale de l’entreprise à reprendre
 Penser à reprendre au travers d’une société holding
 Profiter des avantages fiscaux
Conseil n°9
OPTIMISER SA SITUATION FISCALE
 Reprise à titre gratuit :
 La loi Dutreil : profiter de 75 % d’abattement
 Réduction supplémentaire de 50 ou 30 % sur les impôts à
payer
 Bénéficier du régime du différé et du fractionnement
Conseil n°10
SE FAIRE ACCOMPAGNER
POST-REPRISE
 Faire un suivi des éventuelles clauses d’earn out,
des clauses de garantie d’actif et de passif et les
mettre en œuvre, le cas échéant
 Vous faire assister dans la prise en main de
l’entreprise
 Dans la préparation des nouvelles orientations
stratégiques
 Dans l’éventuelle réorganisation commerciale,
administrative, sociale et comptable de l’entreprise
Conseil n°10
SE FAIRE ACCOMPAGNER
POST-REPRISE
 Mettre en place un tableau de bord mensuel afin
d’apprécier vos résultats par rapport à vos
objectifs et mettre en place, le cas échéant, les
actions correctrices
 Réajuster votre budget pour coller à la réalité et
vous fixer de nouveaux objectifs
NOS CONSEILS POUR REUSSIR
VOTRE REPRISE
 Bien se connaître
 Bien définir son projet
 Une cible avec un
avenir
 Un cédant vendeur
 Savoir séduire son
cédant
 Un repreneur avec une
valeur ajoutée
 Comprendre la
démarche et la
logique du cédant
 Une bonne équipe
 Un prix de cession
raisonnable
 Un dossier finançable
 Un dossier sécurisé par
une bonne garantie
d’actif et de passif
 Etre motivé et en
forme : le parcours est
souvent long, parfois
semé d’embûches et
une fois aux
commandes tout
démarre très vite…
UNE REPRISE REUSSIE
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Donnez-vous toutes les chances de
réussir votre reprise d’entreprise :
votre projet,
votre accompagnement
et votre financement
Salon des entrepreneurs de Paris
Mercredi 4 février 2015 à 16 heures 30
Janvier 2012