Présentation - Air France KLM

Résultats annuels
2005-06
18 mai 2006
Sommaire
Introduction
Jean-Cyril Spinetta
Activité
Pierre-Henri Gourgeon
Résultats
Philippe Calavia
Stratégie et perspectives
Jean-Cyril Spinetta
Leo van Wijk
2
Nos très bons résultats 2005-06…
É
Chiffre d'affaires : 21,4 Md€ (+10%)
É
Forte progression des recettes passage et cargo
Résultat d'exploitation : 936 m€ (+69%)
Marge d'exploitation en amélioration de 1,6 point à 4,4%
É
Un free cash flow supérieur à 1 milliard d’euros
É
Un résultat net par action de 3.47 € et un dividende
de 30 cts d’€
3
…illustrent la réussite de notre fusion
É
Les résultats annuels confirment l’avantage compétitif
du groupe…
É
…illustrent le succès opérationnel et financier de la fusion…
É
…et confirment la pertinence de notre stratégie
de croissance rentable
4
Une activité
extrêmement dynamique
Pierre-Henri Gourgeon
Activité en hausse dans l’ensemble des métiers
Chiffre d'affaires en Md€
Exercice 2005-06
Passage : +10,2%
(79%)
21,45 Md€
(+10,2%)
Cargo : +11,9%
(14%)
Maintenance : +12,1%
(4%)
Autres : +2,1%
(3%)
6
Activité passage
Chiffre d’affaires total passage
(en Md€)
É
Un contexte favorable
É
15,4
+10%
16,9
Une demande soutenue
Air France-KLM : une excellente
performance
Bonne performance de l’ensemble
des réseaux
Renforcement du trafic affaires
Progression de la recette unitaire
Retour aux bénéfices du réseau
moyen-courrier
Amélioration de la rentabilité
de l’activité passage
2004-05
2005-06
Résultat d’exploitation passage
(en m€)
+79%
686
384
2004-05
2005-06
7
Forte progression de l’activité
et du coefficient d’occupation…
4ème trimestre
Exercice (avril-mars)
70
70 millions
millions de
de passagers
passagers (+6,4%)
(+6,4%)
+ 6,2%
+ 7,5%
SKO
SKO
Coefficient
d’occupation
78,3%
78,3%
+ 0,4 pt
78,7%
78,7%
+ 8,2%
PKT
T4 2004-05
Coefficient
d’occupation
78,9%
78,9%
80,6%
80,6%
+ 8,6%
PKT
T4 2005-06
+ 1,7 pt
2004-05
2005-06
8
…avec une hausse de la recette unitaire hors change
RSKO hors change (total réseau)
+5,3%
+3,4%
+3,5%
+3,2%
+3,0%
+2,1%
+1,7%
+1,6%
+1,1%
+0,1%
T1
T2
T3
T4
Exercice 2004-05
cumul
T1
T2
T3
T4
cumul
Exercice 2005-06
9
Forte progression
de la recette unitaire haute contribution…
RSKO hors change (réseau long-courrier)
+16%
+13%
+12%
+11%
+8%
+5%
+4%
+6%
+4%
+1%
+1%
Total Classe Classe
Eco. Premium
T1 2005-06
+4%
Total Classe Classe
Eco. Premium
T2 2005-06
Total Classe Classe
Eco. Premium
Total Classe Classe
Eco. Premium
T3 2005-06
T4 2005-06
10
…soutenue par notre stratégie multi-hubs
Trafic long-courrier à CDG et AMS
(Exercice 2005-06)
Air France
KLM
+22%
+19%
+17%
+14%
+11%
+11%
+11%
+7%
Passagers
Recettes
Recettes de
correspondance
Recettes de
correspondance
haute contribution
11
Des niveaux records sur le long-courrier…
Réseau long-courrier
Offre en SKO
RSKO hors change
+ 7,4%
SKO
83,8%
83,8%
82,4%
82,4%
Coefficient
d’occupation
+20%
+ 1,4 pt
+10%
PKT
+7%
+6%
+7% +7%
+ 9,3%
+2%
+4%
+3%
+7%
+6%
-3%
2004-05
2005-06
Amérique Amérique Asie
Afrique
du nord
du sud
Moyen-Orient
COI
Total
LC
12
…et une excellente performance du réseau européen
Réseau moyen-courrier
(y/c France)
Recettes unitaires
(Exercice 2005-06)
+ 2,5%
SKO
Coefficient
d’occupation
67,7%
67,7%
PKT
+ 2,4 pt
70,1%
70,1%
+ 6,2%
+3%
0%
RPKT
hors change
2004-05
RSKO
hors change
2005-06
13
Activité cargo
Chiffre d’affaires total cargo
(en Md€)
É
Un environnement contrasté
É
É
Une demande mondiale soutenue
Une faiblesse des exportations
européennes
Un renforcement de la concurrence
Air France-KLM : une performance
satisfaisante grâce à la forte hausse
du yield…
…et les premiers effets de la nouvelle
organisation
2,6
+12%
2004-05
2,9
2005-06
Résultat d’exploitation cargo
(en m€)
+19%
140
2004-05
166
2005-06
14
Une amélioration du trafic au second semestre
Exercice (avril-mars)
Offre en TKO
Trafic en TKT
+6,5%
TKO
+8,3%
+6,1%
+6,4%
+6,2%
+4,9%
+1,4%
T1
Coefficient de
remplissage
+5,0%
67,9%
67,9%
TKT
-1,8 pt
66,1%
66,1%
+ 3,5%
+1,6%
T2
T3
T4
2004-05
2005-06
15
Très bon niveau de recette unitaire
Recette unitaire à la TKT hors change
Recette unitaire à la TKO hors change
+10,2%
+8,5%
+6,7%
+5,5%
+5,2%
+4,7%
+3,8%
+3,4%
+3,8%
+2,2%
T1
T2
T3
T4
FY
T1
T2
T3
T4
FY
16
Activité maintenance
Chiffre d’affaires maintenance
(en m€)
É
Contexte
Un marché actif (38,3 Md$ en 2005)
Une concurrence vive y compris
de la part des constructeurs.
Poursuite de la consolidation des acteurs
Chiffre d’affaires interne
Chiffre d’affaires externe
2 600
+3%
2 688
1 792
1 801
+12%
É
Air France-KLM
Une activité de support d’équipements
(révision & logistique) en développement
Démarrage des révisions en interne
des moteurs CFM56-7, CF6-80E1
et GE90
Poursuite des synergies achats
799
896
2004-05
2005-06
Résultat d’exploitation maintenance
(en m€)
54
25
2004-05
2005-06
17
Autres activités
Chiffre d’affaires autres (en m€)
É
Activité Catering
Chiffre d’affaires interne
Chiffre d’affaires externe
Un chiffre d’affaires tiers de 260 m€
1 246
1 350
+8%
533
É
Activité charter de Transavia
Un chiffre d’affaires de 468 m€ (+14%)
713
2004-05
622
+2%
728
2005-06
Résultat d’exploitation autres
(en m€)
30
4
2004-05
2005-06
18
Des résultats
en forte hausse
Philippe Calavia
Traitement comptable
du surplus des fonds de pension de KLM
É
La reconnaissance du surplus des fonds de retraite de KLM
était sujette à débat au sein de la profession comptable
É
Dans cette attente, Air France-KLM n’avait reconnu dans ses
comptes 2004-05 que 424 m€ d’écart d’acquisition négatif lors
du passage aux IFRS
É
Sur la base des interprétations actuelles des autorités
et des commissaires aux comptes, le surplus des fonds
de pension a été reconnu entièrement dans les comptes
Reprise de la part de l’écart d’acquisition négatif lié au surplus
Revue du plafonnement et de la revalorisation des plans
Î
Impact total sur la situation nette au 1 avril 2004
Î
Diminution des charges de retraites 2004-05 (avant impôts)
424
622
306
1 352
70
20
Un 4ème trimestre à l’équilibre
en m€
Chiffre d'affaires
31 mars 2006
31 mars 2005
nouveau pro forma*
variation
31 mars 2005
pro forma publié
5 197
4 610
+12,7%
4 610
(5 201)
(4 640)
+12,1%
(4 659)
(4)
(30)
ns
(49)
(0,1%)
1,0%
(0,7%)
0,5%
+0,6 pt
+0,5 pt
(1,1%)
0,0%
Autres produits et charges non courants
(9)
(7)
(5)
Résultat des activités opérationnelles
(13)
(37)
(54)
Coût de l'endettement financier net
(53)
(52)
(53)
72
81
64
7
10
(25)
Charges d'exploitation courantes
Résultat d'exploitation
Marge d'exploitation
Marge d'exploitation ajustée**
Impôts
Résultat net part du groupe
* Comptes pro forma 2004-05 en IFRS intégrant la reprise du surplus des fonds de pension
** résultat d'exploitation courant ajusté de la part des frais financiers des loyers opérationnels (34%)
21
Des résultats annuels en forte progression
en m€
Chiffre d'affaires
2005-06
2004-05
variation
nouveau pro forma*
2004-05
pro forma publié
21 448
19 467
+10,2%
19 467
(20 512)
(18 914)
+8,4%
(18 984)
936
553
+69,3%
483
4,4%
5,4%
2,8%
3,8%
+1,6 pt
+1,6 pt
2,5%
3,5%
Autres produits et charges non courants
519
1 378
ns
516
Résultat des activités opérationnelles
1 455
1 931
ns
999
Coût de l'endettement financier net
(224)
(229)
(230)
Impôts
(256)
(133)
(146)
Résultat net part du groupe
913
1 704
ns
706
Résultat net hors retraitement des pensions
913
706
+29,3%
706
Charges d'exploitation courantes
Résultat d'exploitation
Marge d'exploitation
Marge d'exploitation ajustée**
* Comptes pro forma 2004-05 en IFRS intégrant la reprise du surplus des fonds de pension
** résultat d'exploitation courant ajusté de la part des frais financiers des loyers opérationnels (34%)
22
Analyse de l'évolution du résultat d'exploitation
Résultat d'exploitation
en m€
prix du carburant
(après couvertures)
+466
-726
coûts unitaires
+638
553
936
effet de
change
+35
Effet volume
2004-05
(hors change &
prix carburant)
-30
recette unitaire
(hors change)
2005-06
23
Des charges d’exploitation maîtrisées
ESKO
Exercice 2005-06
en m€
+6,2%
+10,2%
Chiffre d’affaires
Charges d’exploitation courantes hors carburant
+4,5%
Carburant
3 588
Charges de personnel
6 357
Coûts avions (amort et provisions, frais de
3 747
+7,3%
Redevances aéronautiques
1 610
+7,0%
Frais commerciaux
1 232
Autres
3 978
+31,9%
+3,6%
maintenance, loyers opérationnels et affrètement)
Total charges d'exploitation courantes
20 512
-14,1%
+9,7%
+8,4%
24
Baisse des coûts unitaires à change et pétrole constants
Variations pro forma
Coûts unitaires à l'ESKO
Coûts unitaires à l'ESKO
(hors effets de change et prix carburant)
+4,5%
T1
+2,2%
+1,0%
T2
T3
T4
cumul
+2,2%
+1,0%
-2,4% -2,2%
-2,3%
-2,7%
-3,7%
T1
T2
T3
T4
cumul
25
Un cash flow disponible supérieur à 1 milliard d’euros
Avril-mars (en m€)
3 700
Trésorerie Amadeus
2 544
Cessions aéronautiques
Cash flow d'exploitation
Investissements corporels et incorporels
817
2 258
2 174
227
204
2 656
2 054
Financement
2 544
2 174
Investissements
2004-05
Financement
Investissements
2005-06
26
Poursuite de la baisse de l’endettement net…
Ratio d'endettement
au 31 mars 2006 : 0,56
Endettement financier net
Capitaux propres
(en milliards d’euros)
(en milliards d’euros)
5,64
6,02
4,71
4,38
8,04
7,85
1,33
1,06
6,71
Instruments
dérivés
6,79
6,02
-1,26 Md€
31 mars 05
pro forma
30 sep 05
31 mars 06
31 mars 05
30 sep 05
pro forma
pro forma
31 mars 06
27
…et renforcement de la situation financière
EBITDAR / frais financiers nets ajustés*
6,4 x
2004-05
7,6 x
2005-06
EBIT / frais financiers nets
Marge de cash flow opérationnel
12,4%
10,6%
2004-05
2005-06
Cash disponible (en Md€)
5,4
4,2 x
2,4 x
2004-05
2005-06
1,7
lignes de crédit
3,7
Trésorerie et
équivalent trésorerie
31 mars 2006
* ajustés de la part des frais financiers des loyers opérationnels (34%)
28
Stratégie et perspectives
Jean-Cyril Spinetta
Leo van Wijk
Nos ambitions
É
Conforter le leadership d’Air France-KLM
É
Renforcer les atouts économiques du Groupe
É
Poursuivre la stratégie de croissance rentable
30
Air France-KLM confirme son leadership…
Exercice 2005-06
Offre en SKO
xx%
xx%
Exercice 2005-06
Trafic en PKT
Parts de trafic dans l’AEA
Coefficient d’occupation
+0,7
+0,7pt
pt
81%
81%
75%
75%
76%
76%
77%
77%
-0,3
-0,3pt
pt
+9%
+6%
+4% +4%
+3% +4%+3%
LH
76%
76%
BA
sources : compagnies, AEA
IB
+6% +6%
+4%
AEA
AF-KL
+0
+0pt
pt
16,1%
-0,7
-0,7pt
pt
27,0%
19,2%
7,1%
IB
BA
LH+LX
AF-KL
source : AEA
31
…avec des bases économiques renforcées
Une rentabilité améliorée
Une structure financière renforcée
Chiffre d’affaires (en Md€)
x%
x%
Endettement net (en Md€)
Marge d’exploitation ajustée*
19,47
xx
Ratio d’endettement
21,45
5,64
4,38
5,4%
5,4%
0,94
0,94
0,56
0,56
3,8%
3,8%
2004-05
2005-06
pro forma
31 mars 05
31 mars 06
pro forma
* Résultat d’exploitation courant ajusté de la part des frais financiers
des loyers opérationnels (34%)
32
Poursuivre notre stratégie de croissance rentable
Offre en SKO
RSKO hors change
2004-05
2005-06
+7%
2006-10
+5% par an
+6%
+3%
+2%
33
Les fondamentaux de notre croissance
É
Le réseau le plus puissant
É
Un réseau équilibré qui permet de cibler la croissance
É
Deux hubs coordonnés implantés sur des plate-formes
aéroportuaires avec des capacités de développement
É
Des outils de fidélisation efficaces
Une offre attractive permettant de maintenir
un bon niveau de recette unitaire
34
Air France-KLM : le réseau le plus puissant
pour relier l’Europe au reste du monde
Destinations long-courrier (été 2006) desservies par
Air France-KLM, Lufthansa, Swiss et British Airways
42
total 110 destinations
total 81 destinations
uniques
7
25
uniques
44
17
5
7 uniques
total
É
É
73
destinations
38% des destinations d’AIR FRANCE KLM ne sont desservies ni par BRITISH AIRWAYS, ni par
LUFTHANSA SWISS
Les destinations où les trois opèrent (44) ne représentent que 40% du réseau d’AIR FRANCE KLM,
contre 54% pour BRITISH AIRWAYS et 60% pour LUFTHANSA SWISS.
Source : bande OAG semaine 36 (été 2006)
35
Une stratégie multi-hubs
pour optimiser les destinations en concurrence…
Nombre d’opportunités correspondances
long-courrier/moyen-courrier en moins de deux heures (été 2006)
É
Une offre élargie en termes
d'horaires…
6 813
AMS
20 961
2 847
ZRH
3 334
MUC
CDG
12 956
FRA
7 173
LHR
Air France-KLM
É
New York : 11 vols quotidiens
Washington : 4 vols quotidiens
Montréal : 4 vols quotidiens
Sao Paulo : 2 vols quotidiens
Tokyo : 4 vols quotidiens
Beijng : jusqu'à 4 vols quotidiens
Dubaï : jusqu'à 4 vols quotidiens
Johannesburg : 2 vols quotidiens
…et de tarifs grâce à la
combinaison tarifaire
Lufthansa + Swiss British Airways
Source : bande OAG du 9 mai 2006 (semaine 36)
36
…grâce à la combinaison tarifaire
Recettes liées à la combinaison tarifaire en m€
12 mois glissants
120
100
80
60
40
20
0
Juin 04Mai 05
Juil 04Juin 05
Août0 4Juil 05
Sep 04Août 05
Oct 04Sep 05
Nov 04Oct 05
Déc 04Nov 05
Jan 05Déc 05
Fév 05Jan 06
Mar 05Fév 06
37
L’exemple de l’Amérique du sud :
une position de leader de plus en plus solide et rentable
Caracas
Réseau Amérique du sud
Paramaribo
Cayenne
Bogota
Offre en SKO
Quito
Trafic en PKT
Guayaquil
Lima
Recettes passage hors change
Part d’offre Air France-KLM
Europe – Amérique du Sud
22%
+23%
+20%
+20%
Sao Paulo
Santiago
Rio de Janeiro
Buenos Aires
+10%
+7%
+4%
2004-05
2005-06
Vols Europe-Long Courrier operating directs ou avec stop
Destinations desservies par Air France-KLM
Destinations desservies par British Airways
Destinations desservies par Lufthansa
Source : Bande OAG du 21/02/2006 semaine 36
38
Les moteurs de l’amélioration de la rentabilité
É
Les synergies
É
La maîtrise des coûts et la productivité
É
Les investissements
É
Les relations sociales
39
Des synergies de coûts qui montent en puissance
en m€
Synergies de recettes
670
Synergies de coûts
570
290
465
270
350
245
300
205
115
60
380
220
145
55
2004-05
2005-06
2006-07
2007-08
2008-09
40
Des efforts continus en matière de contrôle des coûts
Objectif (en m€)
Réalisé (en m€)
900
+246 m€
+80 m€
730
650
654
520
215
200
31-mar-05 31-mar-06
31-mar-07
Plan
Plan d'économies
d'économies Air
Air France
France
31-mar-04
31-mar-05 31-mar-06
31-mar-07
Plan
Plan d'économies
d'économies KLM
KLM
De nouvelles initiatives sont en préparation pour poursuivre
les amélioration de coûts déjà réalisées
41
Améliorer la productivité :
une stabilité des effectifs dans un contexte de croissance
Effectifs
en équivalent temps plein
140 000
Production
en ESKO
400 000
360 000
120 000
+2%
+0%
100 000
320 000
280 000
+14%
+14%
240 000
80 000
200 000
60 000
160 000
120 000
40 000
80 000
20 000
40 000
0
0
03-04
04-05
05-06
06-07e 07-08e 08-09e
03-04
04-05
05-06
06-07e 07-08e 08-09e
42
Les couvertures pétrolières :
amortir les surcoûts et la volatilité du carburant
1,3 Md$ d’économies
Facture de carburant avant couvertures (en Md$)
Facture de carburant après couvertures (en Md$)
6,7
5,6
5,5
7,1
7,1
6,5
6,7
2007-08
2008-09
5,4
4,5
Prévision 2005-06
donnée en mai 2005
Prix du marché ($/bbl)*
Consommation couverte
Prix moyen couvert ($/bbl)
4,4
2005-06
2006-07
59
85%
39
72
77%
50
72
37%
52
70
21%
47
* courbe à terme au 4 mai 2006
43
Un exemple : la facture carburant 2006-07
Évolution hebdomadaire de la facture carburant 2006-07 depuis fin décembre 2005
Brent IPE spot en $/bbl
Facture carburant AF-KLM 2006-07 après couvertures
$/bbl 78
7,8
76
7,6
73
74
71
72
70
66
63
64
70
62
60
5,5
5,3
64
63
7,2
7,0
6,8
6,6
64
6,4
6,2
59
56
52
63
63
58
54
71
66
66
66
60
7,4
67
68
62
Md$
5,3
5,3
5,4
5,4
5,3
5,3
6,0
61
60
5,8
5,3
5,3
5,2
5,3
5,3
5,3
5,3
5,4
5,4
5,4
5,4
5,4
5,2
5,0
30
/1
2/
05
06
/0
1/
06
13
/0
1/
06
20
/0
1/
06
27
/0
1/
06
03
/0
2/
06
10
/0
2/
06
17
/0
2/
06
24
/0
2/
06
03
/0
3/
06
10
/0
3/
06
17
/0
3/
06
24
/0
3/
06
31
/0
3/
06
07
/0
4/
06
13
/0
4/
06
20
/0
4/
06
27
/0
4/
06
04
/0
5/
06
50
5,6
44
Sensibilité au prix du carburant
Facture de carburant avant couvertures (en Md$)
Prix de marché du Jet fuel ($/t)
Prix d'achat final Air France-KLM ($/t)
Facture de carburant après couvertures (en Md$)
$950
8,5
$900
8,1
7,7
$850
8,0
7,5
7,4
$800
7,0
7,0
$750
6,2
$700
$650
6,0
5,8
5,3
$600
6,5
6,6
5,4
5,5
5,6
5,7
5,8
5,5
5,0
5,2
$550
4,5
$500
4,0
600$/t
650$/t
700$/t
750$/t
800$/t
850$/t
900$/t
~60$/bl
~65$/bl
~70$/bl
~75$/bl
~80$/bl
~85$/bl
~90$/bl
45
Forte amélioration attendue du cash flow libre
en Md€
Investissements flotte
Autres investissements
(capitalisation des frais de maintenance,
pièces de rechange et investissements au sol)
Cash flow d’exploitation
2,6
2,5
2,1
2,1
2,0
2,0
1,8
1,7
1,5
1,1
2005-06
2006-07
1,2
2007-08
1,0
2008-09
1,0
2009-10
0,8
2010-11
0,7
2011-12
46
Des investissements flotte
générateurs d’économies substantielles
É
Flotte passagers
Remplacement des B747-200/300 par des B777-300ER
sur le réseau Caraïbes & Océan Indien
Introduction des 777-300ER chez KLM
Remplacement des B767-300ER par des A330-200
É
Amélioration des coûts unitaires d'exploitation jusqu'à 15%
Amélioration des coûts unitaires d'exploitation jusqu'à 6%
Flotte cargo
Remplacement des B747-200F par des B777F
et des B747-400ERF
Amélioration des coûts unitaires d'exploitation de 13 à 23%
47
Visibilité sociale grâce à la politique contractuelle
É
Air France
Ensemble du personnel
Personnel au sol et personnel navigant commercial
Accord salarial sur 2 ans signé en mars 2006
Personnel navigant technique
É
Accords de transposition des statuts signés en avril 2006
Accord sur 3 ans signé en mai 2006
KLM
Accord pluriannuel signé avec toutes les catégories de personnels
en juin 2005 couvrant la période janvier 2005 – mars 2007
48
Perspectives pour
l’exercice 2006-07
Un début d’année favorable
et des réservations bien orientées
Offre
Trafic
14%
14%
12%
12%
10%
10%
8%
8%
6%
6%
4%
4%
2%
2%
0%
0%
jan
fév
mars
avr
1-14 mai
50
Les hypothèses retenues pour l’exercice 2006-07
É
Offre en croissance de 5%
É
Hausse de la recette unitaire hors change
É
Parité du dollar retenue : 1€ = 1,22$
É
Une facture pétrolière de 4,4 milliards d’euros pour un prix
du jet fuel de 700$ la tonne (~70$ par baril)
51
Objectif de résultat pour l’exercice 2006-07
Un objectif de résultat d’exploitation
au moins égal à celui de l’exercice 2005-06
52
Objectif à moyen terme : un RoCE de 7%
Retour sur Capitaux Employés après impôts
7%
5,2%
3,8%
2004-05
2005-06
2009-10
pro forma
53
Annexes
Évolution de la recette unitaire au 4ème trimestre
4ème trimestre 2005-06
RPKT : 8,43 cts d'€
RSKO : 6.64 cts d'€
RPKT hors change : +1,5%
Effet de
change
2,1%
+3,6%
RPKT
brute
0,6%
Effet coefficient
d'occupation
+2,1%
RSKO
hors change
55
Performance par réseau au 4ème trimestre
4ème trimestre 2005-06
RSKO hors change
SKO
+15%
+11%
+11%
+11%
+8%
+7,5%
+4%
+2%
+4%
+2%
+2%
+2,1%
+0%
-1%
Amérique
du nord
Amérique
du sud
Asie
Afrique
Moyen-Orient
COI
Europe
Total
56
Évolution de la recette unitaire sur l’exercice 2005-06
Exercice 2005-06
RPKT : 8,40 cts d'€
RSKO : 6.78 cts d'€
RPKT hors change : +1,2%
2,3%
0,3%
+1,5%
Effet de
change
+3,5%
Effet coefficient
d'occupation
RPKT
brute
RSKO
hors change
* Hausse affaiblie par l'effet du passage à la commission zéro (environ 1,5 pt)
57
Évolution des coûts unitaires du 4ème trimestre
4ème trimestre 2005-06
Coûts unitaires à l’ESKO : 6,55 cts d'€
Effet de
change
2,6%
+4,5%
Variation
brute
Effet prix
carburant
4,2%
Variation
nette
-2,3%
58
Évolution des coûts unitaires sur l’exercice 2005-06
Exercice 2005-06
Coûts unitaires à l’ESKO : 6,31 cts d'€
+2,2%
Variation
brute
0,7%
Effet de
change
Effet prix
carburant
4,2%
Variation
nette
-2,7%
59
Calcul de l'endettement financier net
31 mars 06
31 mars 05
Dettes financières courantes & non courantes
- Intérêts courus non échus
- Deposits sur avions en crédit bail
+ Couvertures de change sur dette
= Dettes financières brutes
9 087
107
943
52
8 089
8 933
79
900
75
8 030
Trésorerie & équivalent trésorerie
+ Valeurs mobilières de placement à plus de 3 mois
- Concours bancaires courants
= Trésorerie nette
3 088
723
102
3 709
2 500
152
262
2 390
Endettement financier net
4 380
5 640
Capitaux propres consolidés
7 853
6 020
0,56
0,94
en m€
Endettement net / fonds propres
60
Avertissement relatif aux déclarations et éléments
de nature prévisionnelle
Des déclarations et éléments de nature prévisionnelle concernant l’activité d’Air France-KLM
figurent dans cette présentation. Ils comprennent notamment des informations relatives à la
situation financière, aux résultats et à l’activité d’Air France et de KLM ainsi qu’aux bénéfices
escomptés de l’opération envisagée. Ils sont fondés sur les attentes et estimations de la
direction d’Air France-KLM. Ces déclarations et éléments de nature prévisionnelle comportent
des risques, des incertitudes et sont susceptibles d’être affectés par des facteurs connus ou
inconnus qui, pour beaucoup d’entre eux ne peuvent être maîtrisés par Air France-KLM et ne sont
que difficilement prévisibles. Ils peuvent entraîner des résultats substantiellement différents de
ceux prévus ou suggérés dans ces déclarations. Ces risques comprennent notamment : le risque
que les synergies attendues ou économies escomptées ne puissent être réalisées ; le risque de
dépenses non envisagées ; l’incertitude de l’évolution des relations avec la clientèle, les
fournisseurs et les partenaires stratégiques ; et plus généralement tout changement défavorable
dans la conjoncture économique, l’intensification de la concurrence ou la modification
de
l’environnement réglementaire qui pourrait affecter l’activité d'Air France et de KLM. Cette liste
de facteurs de risque ne saurait être considérée comme exhaustive. Il convient de plus de se
reporter aux documents soumis à la Securities and Exchange Commission (comprenant les Annual
Reports on Form 20-F pour l'exercice fiscal clos au 31 mars 2005), dans lesquels figurent une
information plus détaillée concernant les facteurs de risques ou évènements susceptibles
d’entraîner des résultats substantiellement différents de ceux annoncés par Air France et KLM.
61