Billet Boursier DTC
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Billet Boursier DTC
Billet Boursier DTC 19 Février 2016 Par Réjean Paul Président fondateur de DayTrader Canada Diplômé de l’école américaine Financial Edge et négociant analyste à temps plein depuis 1997, M. Réjean Paul enseigne maintenant l’art de la négociation active. Au cours des dernières années, il a donné de nombreuses conférences sur le "daytrading" et le "swingtrading". De plus, il a commenté pendant six ans les marchés boursiers au canal Argent. Les machines à rachat d'actions continuent de rouler à plein régime... et ça risque de très mal se terminer! Les machines à rachat d'actions continuent de rouler à plein régime ... et ça risque de très mal finir à l'avis de plusieurs analystes (opinion que je partage). Surtout que la plupart des rachats d'actions sont faits pour les mauvaises raisons et dans une très mauvaise période. L'opinion de plusieurs (que je partage aussi) est que souvent, les rachats d'actions cachent une incapacité des gestionnaires à faire croître leur entreprise et innover. William Lazonick, professeur d'économie à l'Université du Massachusetts Lowell et directeur du Centre pour la compétitivité industrielle, va encore plus loin en suggérant que les rachats d'actions ont le potentiel de pousser le États-Unis à la récession. Il fait valoir que les entreprises qui les utilisent le font souvent pour gonfler le prix de leurs actions au détriment de réinvestissement dans l'entreprise, du maintien de la stabilité de l'emploi et de la création de croissance à long terme. D’ailleurs, il en ajoute en affirmant que «ces compagnies pourraient amener l'économie au tapis». Ces entreprises ont tellement dilapidé d'argent qu'elles ont contribué à un problème séculaire qui dure depuis longtemps, à savoir que le gros des revenus des masses salariales est concentré à la haute direction détentrice d'actions et d'options de ces mêmes entreprises. Les données montrent que 78% de la rémunération totale versée aux dirigeants des 500 plus grandes entreprises américaines en 2014 est allée en options d'achat d'actions et d'attribution d'actions. M. Lazonick soulève que «cette façon de largement récompenser les dirigeants les incite à tout faire pour faire grimper les actions de l'entreprise en bourse et les rachats d'action sont l'un des moyens les plus privilégiés pour ce faire». Sans compter que depuis les récentes années les gestionnaires sont encouragés, voire même pressurisés, par les gros investisseurs activistes à la tête de Hedge Fund et autres firmes du genre, pour racheter leurs actions dans le but de faire monter le titre. À titre d’exemple, Carl Icahn a poussé Apple (AAPL) à d'énorme rachat d'actions, ce qui s’avère susceptible de se retourner contre l'entreprise si elle continuait de sous-performer en bourse comme elle l’a fait dernièrement. Et à ce chapitre, je crois personnellement qu'Apple n'est qu'au tout début d'une sérieuse correction. Le géant de la technologie a racheté 281.12 millions d'actions dans des transactions sur le marché libre au cours des cinq derniers trimestres, à un prix moyen pondéré de 117,48 $. Selon une analyse des données fournies dans la dernière déclaration trimestrielle de la société, le titre se négocie actuellement à environ 96$, soit 18% en dessous du prix moyen que la société a payé ... comme ils disent en anglais : « Do the math »! GoPro Inc. (GPRO) constitue un autre exemple flagrant. Cette dernière compagnie a déclaré mercredi soir avoir dépensé 35,6 millions $ pour racheter des actions au cours du quatrième trimestre à un prix moyen de 23,05$, mais en vain car la société a encore enregistré une perte surprise au quatrième trimestre. Elle a fourni des prévisions sombres pour le prochain trimestre, et pendant ce temps, le titre se transige à environ 18$, ce qui représente 22% de moins par rapport au prix moyen que la société a payé pour les racheter. Inutile de vous dire qu’il s’agit d’un très mauvais placement. Le pire est que «la tendance devrait se poursuivre pour atteindre un autre chiffre record de 950 milliards de dollars pour 2015 et va probablement toucher la barre du trilliard de dollars», selon la déclaration de Aranca, un leader de la recherche en investissement. Avec ce début d'année catastrophique, on peut facilement appréhender le trou qui apparaîtra au bilan de plusieurs entreprises. Angle d’investissement actif: Très baissier et d’autres problèmes qui ne sont pas mentionnés dans l’article risquent de faire encore plus mal si la descente boursière continue. Les entreprises vont devoir liquider de leurs actions rachetées dans la « float » pour se renflouer ou encore faire face à des crises de liquidité. Cela va amplifier la baisse boursière et faire exploser les « PE » (cours bénéfices) à la hausse car nous savons que les rachats d’actions améliorent artificiellement les « PE ». Ce qui déplaira grandement à Wall Street et provoquera la possibilité que « The Sh... hit the fan » :-) Pour plus d'informations Vous pouvez communiquer avec nous par téléphone 514-539-2073 / 866-529-2073 ou par courriel © DayTrader Canada http://www.daytradercanada.com/fr/