du franc suisse?

Date: 22.03.2011
Lausanne
Genre de média: Médias imprimés
Type de média: Presse journ./hebd.
Tirage: 37'145
Parution: 6x/semaine
Le point de vue de
Eric Jondeau*
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N° de thème: 377.6
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Page: 14
Surface: 15'519 mm²
rat*
Faut-il craindre la force
du franc suisse?
cours des trois
dernières années,
le franc s'est
nettement apprécié
face aux principa-
Au
Moyen-Orient).
En dépit de ses inconvénients,
la montée actuelle du franc
devrait avoir quelques effets
bénéfiques. A court terme, elle
les devises (de 30% face à l'euro et
de 25% face au dollar). Il s'agit
d'une situation délicate à gérer
pour notre pays. D'une part, la
hausse du franc risque de coûter
permet d'atténuer le renchérissement du pétrole, dont le prix est
fixé en dollars. A moyen terme,
elle devrait également limiter les
effets de l'inflation, qui devrait se
cher à l'économie, notamment
faire jour dans nombre de pays
pour les entreprises exportatrices. développés. Hausse des prix en
D'autre part, la Banque nationale Chine et en Inde, hausse des prix
suisse n'a pas les ressources
des matières premières, nécessité
financières suffisantes pour
de laisser filer les prix pour alléger
s'opposer aux forces du marché.
En principe, l'appréciation du «Le franc monte
franc devrait être perçue de façon lorsque les
plutôt positive, puisqu'elle reflète
le fait que le franc est une
monnaie refuge pour la plupart
des investisseurs dans le monde.
Autrement dit, le franc monte
lorsque les incertitudes politiques
et/ou économiques augmentent
dans le monde. La phase d'appréciation a ainsi débuté fin 2007, au
départ de la crise financière, pour
s'accélérer durant l'été 2008 lors
incertitudes
politiques et/ou
économiques
augmentent»
le poids de la dette sont autant de
facteurs qui devraient conduire à
des tensions inflationnistes,
auxquelles la Suisse pourrait
échapper partiellement grâce au
franc fort.
de la faillite de Lehman Brothers.
La flambée récente est due, de
* Directeur de l'Institut de Banque
nouveau, aux incertitudes tant
et Finance de la Faculté des HEC,
écologiques que politiques (risque
Université de Lausanne
nucléaire au Japon, risque
d'embrasement en Libye et au
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