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CM-CIC ENTREPRENEURS 30 décembre 2016 ACTIONS Critères ESG : Intégration de critères ESG⁽¹⁾ PEA Chiffres clés au : Valeur liquidative (VL) : Actif net : Notation Morningstar TM* 30/12/2016 (données à n-1 mois) QQQQ 1 984,07 € *Notation - Source - Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les définitions et méthodologies sont disponibles sur notre site internet : http://www.cmcic-am.fr. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. 384 699 014,26 € PERFORMANCES (source SIX Financial Information France) OPC revenus réinvestis CARACTÉRISTIQUES Indicateur revenus réinvestis ' ! Profil de risque et de rendement À risque plus faible, (( "#$ % & rendement potentiellement plus faible "#$ % & 1 2 4 3 À risque plus fort, rendement potentiellement plus fort 5 6 7 Orientation de gestion L’OPCVM a pour objectif de gestion la recherche d’une performance supérieure à l’évolution du marché des actions françaises notamment celles émises par des sociétés entrepreneuriales et familiales dont le dynamisme et la pérennité sont des valeurs essentielles. Il n’y a pas d’indicateur de référence représentatif. Cependant, à titre purement indicatif et afin d’établir des comparaisons a posteriori, il pourra être fait référence à la performance des indices CAC Small et CAC Mid. Ces indices sont retenus en cours de clôture et exprimés en euro, dividendes réinvestis. (Période glissante)* OPC CAC Mid 60 net CAC Small net OPC CAC Mid 60 net CAC Small net Caractéristiques de l’OPC YTD** 6,90% 8,70% 11,33% 2016 3 mois* 3,90% 4,05% 9,30% 2015 6 mois* 12,80% 14,50% 1 an* 6,90% 8,70% 18,85% 11,33% 2014 2013 3 ans* 47,58% 126,08% 55,35% 122,82% 42,00% 22,14% 13,03% 31,91% 16,13% 11,33% 28,70% 8,43% 28,45% 11,66% 18,22% 10,50% 29,55% 131,93% 10 ans* 86,94% 90,41% 55,04% 2012 6,90% 8,70% 5 ans* 26,07% Les performances passées ne préjugent pas des performances futures Volatilités historiques en année(s) glissante(s)* OPC (base hebdo.) CAC Mid 60 net (base hebdo.) CAC Small net (base hebdo.) 1 an 15,64% 17,22% 15,12% 3 ans 14,11% 16,32% 13,85% 5 ans 12,28% *Depuis la date de la dernière VL PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE FAURECIA ALSTOM REGROUPT ILIAD SOPRA STERIA GROUP ALTRAN TECHNOLOGIES GROUPE FNAC TELEPERFORMANCE TARKETT VIRBAC TF1 TELEVISION FRANCAISE 1 Affectation des résultats : Capitalisation Durée minimum de placement conseillée : Supérieure à 5 ans Maître : Nourricier : non Valorisation : Quotidienne Souscriptions/rachats Titres fractionnés en millièmes Souscription initiale minimum : 1 millième de part Souscription ultérieure minimum : 1 millième de part Modalités de souscription et de rachat : avant 12 h 00 sur valeur liquidative inconnue Commissions de souscription : (en agence) 2,00% Commissions de rachat : néant Frais de gestion réels : 1,90% Société de gestion : CM-CIC ASSET MANAGEMENT 4, rue Gaillon - 75002 Paris Info OPC : + 33 (0)1 53 48 88 10 Site internet : www.cmcic-am.fr BFCM BFCM 34, rue du Wacken 67913 Strasbourg Cedex 9 Gérant(s) : **YTD : performance depuis la dernière VL de l’année n-1 4,50% 4,18% 4,08% 3,78% 3,46% 2,98% 2,94% 2,74% 2,64% 2,60% Actions françaises Classification AMF : (maître inclus si nourricier) 12,63% FR0010018192 Code ISIN : Frais de gestion 15,27% À titre indicatif : CAC Mid 60 Net (C) et CAC Small Net (C) Indicateur : Dépositaire : Conservateur principal : MARIAUD Jean-Pierre ROUSSEAU Benjamin Risque de change : Les gains échéant au client peuvent se voir augmentés ou réduits en fonction des fluctuations de taux de change Date de création de l’OPC : 17/04/1985 Le process de gestion est disponible sur le site internet ⁽¹⁾ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) - ISR (Investissement Socialement Responsable) : classement effectué selon le processus d’investissement et la nature des titres investis. Pour plus de précision rendez-vous sur le site Internet. Site internet : www.cmcic-am.fr -1- 30 décembre 2016 CM-CIC ENTREPRENEURS COMMENTAIRE DE GESTION La levée des réserves de la FDA aux États-Unis pour l’usine de Virbac de Saint Louis permet d’envisager un retour à la normale aux États-Unis. Le groupe doit par ailleurs introduire aux États-Unis ses produits anti-puces et anti-tics. La croissance de l’EBIT devrait ainsi être supérieure à 25% au cours des 2 prochaines années et autoriser une détente significative de la structure financière. Nous restons convaincus par le cas d’investissement et une valorisation modérée. Nous avons initié une position en Edenred. Le groupe a fixé des objectifs de croissance organique de 7% par an de son activité et de plus de 10% de son cash-flow opérationnel, ce qui nous paraît crédible. Edenred a pâti ces 4 dernières années de son exposition aux pays émergents, mais nous estimons que nous avons atteint un point d’inflexion permettant d’anticiper une reprise de la croissance des résultats. La forte progression du cours de l’action Bénéteau, simultanément à un discours prudent sur la remontée de la marge à moyen terme nous a conduits à alléger notre position. Nous avons également procédé à des prises de bénéfices en Ipsen, Jacquet Metal Service et Trigano. Enfin, nous avons poursuivi le renforcement de notre position en BIC. ANALYSE DU PORTEFEUILLE ET DES RENDEMENTS Ratio rendement/risque sur un an glissant* : Ratio rendement/risque sur 5 ans glissants* : Ratio de Sharpe sur 5 ans glissants** : Perte maximum sur 5 ans glissants : % cumul de titres émis par le groupe : Nombre de lignes de titres dans le portefeuille : 0,44% 10,27% 1,32 -17,75% Les performances passées ne préjugent pas des performances futures *Depuis la date de la dernière VL Source SIX Financial Information France 0,00% 63 Source interne **Taux de placement de référence : Eonia capitalisé Répartition sectorielle ! # " $ Les DICI (Document d’Information Clé pour l’Investisseur), les process de gestion et les prospectus sont disponibles sur le site internet. Avertissement : Les informations contenues dans ce document ne constituent en aucune façon un conseil en investissement et leur consultation est effectuée sous votre entière responsabilité. Investir dans un OPC peut présenter des risques, l’investisseur peut ne pas récupérer les sommes investies. N’hésitez pas à consulter votre conseiller financier. Cet OPC n’est pas commercialisable auprès des personnes physiques ou morales américaines ni auprès de citoyens américains. Toute reproduction ou utilisation de ce document est formellement interdite sauf autorisation expresse de CM-CIC Asset Management. Site internet : www.cmcic-am.fr -2-