Guide pour les investisseurs institutionels

Fossil Free
Un guide pour les investisseurs institutionnels
A propos de Fossil Free
Fossil Free est un réseau international d'individus et d'organisations qui vise à pousser les
institutions à désinvestir leurs fonds de l'industrie fossile. Cette campagne est active aux
Etats­Unis, au Canada, en Europe, en Australie et en Nouvelle Zélande. Pour plus d'informations
: www.gofossilfree.org
Qu'est­ce que le désinvestissement ?
C'est le contraire de l'investissement, désinvestissement signifie tout simplement se
débarrasser des actions, obligations et toutes sortes de fonds liés à des agissements
destructeurs ou immoraux, venant d'entreprises ou d'industries. On peut désinvestir pour des
raisons au delà de l'éthique (par exemple si une action ne rapporte pas).
Pourquoi désinvestir des combustibles fossiles ?
Le désinvestissement des combustibles fossiles est une mesure qui vise à protéger la
rentabilité de nos finances sur le long terme. On comprend de mieux en mieux les mécanismes
en jeu autour de la bulle carbone et l'abandon d'actifs liés à des investissements dans le
carbone (différentes causes expliquent cet abandon : nouvelles régulations, compétitivité
croissante des nouvelles technologies, changement dans les normes sociales, pour n'en citer
que quelques unes) ainsi partout dans le monde, investisseurs et gestionnaires de fonds
cherchent à rendre les investissements futurs plus sûrs.
Cependant, rejoindre notre appel pour le désinvestissement a bien plus de sens. Décider de
désinvestir est une décision moralement et politiquement forte que peut prendre une institution
consciente de la menace que représente le changement climatique. Le désinvestissement vise
à faire cesser le consentement implicite dont profite l'industrie fossile pour polluer notre planète
gratuitement, et initie une discussion sur l'utilité de notre argent pour notre prospérité future.
Pour avoir une chance de vivre sur une planète proche de celle que nous connaissons, les
scientifiques et politiciens se sont accordés sur une limite de 2 degrés Celsius de
réchauffement. Comme l'a montré l'initiative Carbon Tracker, pour éviter un désastre majeur, il
est nécessaire de ne pas brûler plus de 565 gigatonnes de CO2. 1. L'industrie fossile a
actuellement l'équivalent de 2795 gigatonnes de CO2 dans ses réserves ­ cinq fois la limite
nécessaire. Cela signifie que pour rester en dessous de 2 degrés, il faut que plus de 80% des
réserves restent sous terre. Une poignée d'entreprises tiennent la plus grande partie des
réserves de charbon, de pétrole et de gaz, 2. et depuis 2001, elles ont amassé plus de 800
milliards de dollars de bénéfices. 3. Par ailleurs, la plupart de ces entreprises sont aussi les plus
grands lobbys qui pèsent sur le monde politique. Ce sont eux qui influencent les lois, qui nient
les financements et reçoivent des milliards en subventions publiques chaque année. 4.
Qu'est­ce que la Bulle Carbone ?
On estime la valeur des réserves actuelles de combustibles fossiles à 16.000 milliards d'euros,
l'industrie devra donc renoncer à 13.000 milliards de sa valeur pour rester dans le budget
carbone. Ces 13.000 milliards représentent l'abandon potentiel d'actifs, qui forment la "bulle
carbone". Heureusement, nous avons repéré cette bulle à temps pour éviter son explosion. Par
des changements dans nos investissements, et grâce à l'aide de personnes comme vous, nous
pouvons protéger nos biens financiers et environnementaux pour l'avenir.
Quels sont les risques ?
De plus en plus d'institutions respectées telles que Lord Stern et experts d'HSBC, Citi, 5.
l'Agence Internationale de l’Énergie, 6. la London School of Economics 7 et Smith School
Oxford, 8 nous préviennent des risques financiers (sans parler des risques sociaux et
environnementaux) que représente l'investissement dans des réserves fossiles qui ne pourront
jamais être brûlées en toute sécurité.
Alors qu'il est indéniable que certains secteurs de l'industrie fossile ont engrangé des bénéfices
records ces dix dernières années, il n' y a aucune garantie que ces entreprises seront aussi
rentables à l'avenir. Même la Banque Mondiale et la Banque Européenne d'Investissement sont
en train de se détourner des investissements dans le charbon. 10.
Que pouvez­vous faire ?
Nous vous appelons, en tant que au sein d'institutions importantes à protéger nos actifs
financiers et faire preuve de leadership sur la question du climat en :
1. Cessant tout investissement dans l'industrie fossile
2. Désinvestissant de tous les fonds liés directement à l'énergie fossile d'ici cinq ans.
Est­ce que le désinvestissement est possible ?
Il est tout à fait possible que vos gestionnaires de fonds excluent les investissements directs
dans l'industrie fossile, et/ou les fonds liés à l'industrie fossile de vos portefeuilles. Aux
Etats­Unis, 6 universités, 16 villes (y compris San Francisco et Seattle), 9 institutions religieuses
et 3 grandes fondations ont déjà initié un processus de désinvestissement. En Australie, la
Uniting Church of NSW & the ACT a récemment annoncé qu'elle désinvestissait. 11. Et en
Europe, le fonds de pension Norvégien "Storebrand", et la banque néerlandaise "Rabobank" se
sont également engagés à désinvestir.
Qu'en est­il du réinvestissement ?
Votre institution est libre de réinvestir cet argent dans différents investissements rentables,
elle peut également s'engager dans des investissements innovants qui pourraient avoir des
externalités positives, comme la création d'emplois locaux. Rien ne porte à croire que seuls les
investissements dans l'industrie fossile sont rentables. De plus en plus de nouvelles institutions
d'investissement compétitives, refusant d'investir dans le fossile, entrent sur le marché. 12.
Jetez un œil à Morning Star pour plus d'informations sur les secteurs qui rapportent autant, voire
plus, que les combustibles fossiles.13.
Un rapport récent produit par Impax Asset Managers montre qu'exclure les combustibles
fossiles des portefeuilles a un impact limité. Dans le processus, il a révélé que de nombreux
fonds auraient eu une meilleure performance que ceux incluant les combustibles fossiles ces
sept dernières années. 14.
Conclusion
Désinvestir de l'industrie fossile pose un risque financier minimal (comme le montre l'étude
d'Impax Asset Managers), réduit le risque au long terme, et offre des opportunités d'investir dans
des industries qui proposent des solutions, tout en produisant des revenus comparables, voire
plus élevés. Pour savoir comment votre institution peut rejoindre le mouvement grandissant du
désinvestissement, et travailler avec nous pour créer des portefeuilles sans combustibles
fossiles, vous pouvez nous contacter à: [email protected]
Travaux cités :
[1] Carbon Tracker (2013), Wasted Capital & Stranded Assets
[2] http://gofossilfree.org/companies/
[3] Daniel J. Weiss and Valeri Vasquez, “Big Oil’s Mountain of Cash” (Center for American
Progress, September 27, 2011)
[4] Natural Resources Defence Council
[5] Tous les soutiens et contributeurs du travail de Carbontracker
[6] World Energy Outlook 2012
[7] LSE
http://www.lse.ac.uk/GranthamInstitute/Media/Releases/2013/MR190413­annual­spend­unburna
ble­fossil­fuel­assets­financial­risks.aspx
[8] Smith School of Enterprise and Environment, Oxford. Stranded Assets Programme
http://www.smithschool.ox.ac.uk/research/stranded­assets/
[9] Pour plus d'informations : http://gofossilfree.org/commitments/
[10]
http://www.euractiv.com/climate­environment/world­bank­shows­coal­hand­publi­analysis­52949
6
[11] LSE, Unburnable fossil fuel assets.
http://www.lse.ac.uk/GranthamInstitute/Media/Releases/2013/MR190413­annual­spend­unburna
ble­fossil­fuel­assets­financial­risks.aspx
[12] Voir l'appendice au rapport d'HIP “Resilient Portfolios and Fossil Free Pensions” et la page
3 de “Institutional Pathways to Fossil Free Investing”
[13] http://news.morningstar.com/stockReturns/CapWtdIndustryReturns.html
[14] Impax Asset Managers
http://www.impaxam.com/media/178162/20130704_impax_white_paper_fossil_fuel_divestment_
uk_final.pdf