COMMUNIQUÉ DE PRESSE - Quest for Growth NV

EMBARGO: 10 octobre 2000, 17h00
COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Rapport trimestriel de Quest for Growth au 29 septembre 2000
Informations supplémentaires:
QUEST Management SA,
Mr
Philip
Fearnhead,
Managing
Tél: + 32 (0)16 28 41 28 Fax: + 32 (0)16 28 41 29
Director,
Mesdames, Messieurs,
Nous vous prions de bien vouloir trouver en annexe le Rapport du premier trimestre financier de Quest for Growth
clôturé le 29 septembre 2000.
Veuillez également trouver en annexe une copie du Communiqué de Presse émis récemment par Dianonics A/S et
annonçant l'intention de la société de demander sa cotation en Bourse. Quest for Growth a investi au total 5,9
millions DKK (1,6 million EUR) dans Dianonics en février et mai 1999. Dianonics est une entreprise danoise non
cotée qui développe des piles aux ions de lithium basés sur polymères et destinées à des produits électroniques
mobiles tels que des PDA et des téléphones portables. Les piles aux ions de lithium basés sur polymères affichent
une très grande capacité électrique comparé à leur taille et peuvent être produites dans une multitude de formes
différentes.
Le président de Quest for Growth, Dr Jos B. Peeters a dit à propos des résultats:
"Nous sommes très heureux que la stratégie suivie par Quest for Growth et consistant à investir aussi bien dans
des sociétés cotées que non cotées continue de porter ses fruits au bénéfice de nos actionnaires. L'équipe de
Quest Management, menée par son administrateur Philip Fearnhead, a fait un excellent travail en protégeant le
portefeuille contre les baisses sévères affichées récemment par les marchés boursiers, tout en profitant des
redressements et en continuant à cueillir les fruits de la valeur contenue dans nos positions non cotées.
L'annonce récente, par Crucell (anciennement Introgene) et Danionics, de leur intention de faire cette année
encore leur entrée sur un marché officiel témoigne du potentiel d'appréciation futur."
Meilleures salutations,
L'équipe de Quest for Growth.
QUEST FOR GROWTH
ν Rapport trimestriel juillet – septembre 2000
Chers actionnaires
Historique Cours et Valeur Nette d'inventaire
Impact du paiement du dividende
V a le u r n e t t e d 'in v e n t a ir e , d iv id e n d e s n e t s a j o u t é s
54
52
50
48
46
44
V a le u r n e t t e d 'in v e n t a ir e
42
40
38
Euros
Le trimestre a été pour Quest for Growth une période de
grandes réalisations. Le 26 septembre a vu la mise en
paiement d'un dividende net de 13,60 euros par action pour
l'exercice clôturé au 30 juin 2000, ainsi que l'émission d'un
warrant gratuit permettant aux actionnaires de souscrire à une
action complémentaire au prix de 18,50 euros. Bien entendu,
ces éléments se sont accompagnés d'une baisse du cours de
l'action Quest for Growth, mais les actionnaires doivent
également tenir compte de la valeur de leurs warrants gratuits,
lesquels se négociaient 3 euros l'une le 29 septembre à la
Bourse de Bruxelles. L'exercice de ces warrants doit avoir
lieu le 31 octobre 2000 au plus tard.
36
34
32
30
C ours
28
26
24
22
20
18
La période a été marquée par la volatilité des actions de
croissance partout au monde. Les principaux indices que nous
suivons (NASDAQ, EASDAQ et Euro.NM) ont tous reculé de
quelque 6 - 10% sur le trimestre. Malgré cela, Quest for
Growth a amélioré sa Valeur Nette d'Inventaire de 4,0% (après
rajout du dividende net payé aux actionnaires ordinaires).
Cette performance s'explique par les introductions réussies
d'Orchestream et d'Arc International ainsi que par la
contribution des options put sur le NASDAQ, acquises en vue
de protéger le portefeuille contre un tel déclin. Cela prouve
toute la valeur d'un portefeuille mixte d'actions cotées et non
cotées ainsi que celle des efforts fournis par l'équipe de
management en vue de conserver la valeur dans des marchés
en déclin.
16
3 1 d é ce m b re 1 9 9 9
3 0 s e p te m b r e 1 9 9 9
2 9 s e p te m b r e 2 0 0 0
V a le u r Q U E S T F O R G R O W T H
C o u rs B o u rs ie r
V a le u r e s tim é e
3 0 /9 /2 0 0 0
3 0 /9 /2 0 0 0
3 0 /6 /2 0 0 0
3 1 /1 2 /1 9 9 9
2 2 ,2 0 e u ro s
3 3 ,6 4 e u ro s
4 5 ,6 3 e u ro s
3 1 ,7 4 e u ro s
Q u e s t fo r G ro w th a p a y é u n d iv id e n d e b ru t d e 1 3 ,8 0 e u ro s
(1 3 ,6 0 e u ro s n e t) p a r a c tio n o rd in a ire le 2 6 /9 /2 0 0 0
w w w .q u e s tfo rg ro w th .c o m
e -m a il : q u e s t@ q u e s tfo rg ro w th .c o m
55%
49.5%
Perform ance de Q uest for
Growth et des indices boursiers
45%
35%
Bénéfice/(perte) %
Notre première introduction, Tanox, arrivera à la fin de sa période
de lock-up dans le courant Depuis
du mois
le 31 décembre
25%
Depuis le 30 juin 2000
1999
d'octobre. La période de lock-up s'étend jusqu'en juin 2001 pour
Orchestream et jusqu'en mars 2001 pour
15%
Arc. En fin de trimestre, l'évaluation de Tanox affichait une décote
de 5% par rapport au prix du marché,
5%
tandis qu'Orchestream et Arc ont toutes deux été évaluées à un
prix
tenant
compte d'une décote de 25%
-5%
par rapport à leur cours de Bourse et ce, dans le souci de refléter
leur caractère illiquide dans
le sectorielle du portefeuille
Répartition
-15%
portefeuille.
9.2%
4.0%
-6.7%
-7.4%
-9.7%
-10.2%
-17.5%
-25%
Étant donné le ralentissement de l'économie globale, dû à
l'impact des hausses des taux et de la flambée des prix
pétroliers, un nombre croissant d'entreprises seront sujettes à
des déceptions quant à leurs bénéfices. La volatilité des
marchés financiers risque dès lors de se poursuivre. Tout en
s'attachant à protéger le portefeuille des effets négatifs de
telles turbulences à court terme, Quest for Growth recherchera
les opportunités d'investissements à bon compte en vue des
moyen et long termes. Le type d'entreprises dans lesquelles
nous investissons sont génératrices de la croissance à long
terme de l'économie globale et on est en droit d'en espérer de
bons returns à long terme pour les investisseurs.
QfG Valeur net d'inventaire
L iq u id ité s ( in c l. O p tio n s )
1 1 .4 9 %
T é lé c o m s & E q u ip e m e n t
9 .6 7 %
Nasdaq
E n g a g e m e n ts
2 .3 2 %
Easdaq
Euro NM
E le c tr . & H a r d w a re
1 1 .3 5 %
S e rv ic e s IT
0 .8 0 %
P h a rm a & B io te c h
2 7 .0 6 %
S o f tw a re
2 8 .1 2 %
S e m ic o n d u c te u rs &
E q u ip e m e n t
9 .1 8 %
Répartition sectorielle du portefeuille
1.
Bilan au 30 septembre 2000
2000
Actif
Actifs immobilisés
2000
30 septembre
30 juin
€
€
83.632.013
Frais d’établissement
77.021.126
49.220
27.734
Actifs financiers
83.312.793
76.993.393
Actifs circulants
35.150.638
56.437.940
Créances à un an au plus
Dépots à terme
Valeurs disponibles
Passif
30 septembre
Capital et réserves
€
91.099.974
79.159.027
Capital souscrit
67.129.567
67.129.567
Bénéfice reporté
12.029.460
12.029.460
Bénéfice de la période
11.940.947
Provisions pour risques et charges
Dettes
27.412.677
54.300.040
Dettes à un an au plus
27.392.739
44.487.904
46
6.639
27.392.693
44.481.265
7.237.864
47.815.229
27.401.995
1.448.598
Dettes financières
510.778
7.109.927
Fournisseurs
Comptes de régularisation
30 juin
€
Impôts
Autres dettes
Comptes de régularisation
Total de l'actif
2.
118.512.651
133.459.066
Total du passif
19.938
9.812.135
118.512.651
133.459.066
Compte de résultats pour la période clôturée le 30 septembre 2000
3 mois jusqu'au
3 mois jusqu'au
30 septembre 2000
30 septembre 1999
€
€
Produits et charges opérationnels
Marge opérationnelle brute
11.620.054
Réductions de valeurs et autres amortissements
Autres charges opérationnelles
Bénéfice opérationnel
(1.885.708)
(2.311)
(3.521)
(488.988)
(382.586)
11.128.755
(2.271.815)
Produits financiers
1.092.089
125.674
Charges financières
(279.897)
(134.488)
11.940.947
(2.280.629)
11.940.947
(2.280.629)
11.940.947
(2.280.629)
Devise
Engagement en € :
Bénéfice courant avant impôts
Produits exeptionnels
Charges exeptionnelles
Bénéfice de l'exercice avant impôts
Impôts
Bénéfice de l'exercice
3.
Positions hors bilan au 30 septembre 2000
Engagements
Secteur
Engagements
Variation en
engagements
Schroder Ventures International Life Sciences Fund II
Kiwi 1 Ventura - Servicos S.A.
NetFund Europe
4.
1.220.000
-100.000
$
1.391.900
Télécoms & Equipement
Pharma & Biotech
102.493
0
€
102.493
Software
600.000
0
€
600.000
Octroi de warrants
Quest for Growth a émis 2.708.000 warrants gratuits, donnant droit chacun à la souscription d’une nouvelle action
ordinaire au prix d’exercice de 18,50 euros avant le 31 octobre 2000.
Position au 30 septembre 2000
Sociétés
Sociétés cotées
ACTIVCARD
ARC INTERNATIONAL
ARTWORK SYSTEMS
BROKAT
FRAMFAB
INTERSHOP
PSI
VMETRO
WORLD ONLINE
Secteur / Marché
Nombre d’actions
au 30/09/2000
Différence
par
rapport au
30/06/2000
Devise
Cours du
30/09/2000
Valeur
en €
% de
l’ actif net
$
£
€
€
SEK
€
€
NOK
€
22,00
3,05
13,40
80,80
75,50
74,25
29,73
110,00
14,20
1.003.993,15
25.578,66
1.005.000,00
727.200,00
810.209,35
1.113.750,00
1.743.456,39
1.921.624,82
1.136.000,00
1,10%
0,03%
1,10%
0,80%
0,89%
1,22%
1,91%
2,11%
1,25%
AIXTRON
ASM LITHOGRAPHY
DIALOG SEMICONDUCTOR
ELMOS
ICOS VISION
IQE
JENOPTIK
PICOGIGA
Software
Easdaq
London
Easdaq
Euro NM Germany
Stockholm
Euro NM Germany
Euro NM Germany
Oslo
Amsterdam
Services IT
Nasdaq
Pharma & Biotech
AIM
London
London
London
Nasdaq
Nasdaq
Nasdaq
Easdaq
London
London
Electr. & Hardware
London
Easdaq
Nasdaq
Euro NM Germany
Euro NM Germany
Télécoms & Equipement
London
London
Nasdaq
Amsterdam
Semiconduct. & Equipement
Euro NM Germany
Amsterdam
Euro NM Germany
Euro NM Germany
Nasdaq
Easdaq
Frankfurt
Euro NM France
Options
NASDAQ 100 3400 DEC 00
NASDAQ 100 3600 DEC 00
NASDAQ 100 3800 DEC 00
Nasdaq put option
Nasdaq put option
Nasdaq put option
50
50
50
$
$
$
189,38
272,38
376,63
1.080.290,93
1.553.764,97
2.148.459,78
1,19%
1,71%
2,36%
52,45%
Sociétés non cotées
ARC INTERNATIONAL (*)
ORCHESTREAM (*)
TANOX (*)
Software
Software
Pharma & Biotech
888.880
1.066.839
120.000
£
£
$
3,05
5,10
32,18
4.547.186,53
9.118.282,05
4.405.875,64
4,99%
10,01%
4,84%
Pharma & Biotech
Pharma & Biotech
Electr. & Hardware
Software
Software
Software
Pharma & Biotech
Pharma & Biotech
3.125.000
375.000
160.842
150.000
922
800.000
85.417
330.033
$
€
DKK
£
€
NOK
$
$
0,32
5,45
75,00
1,50
271,00
13,00
6,17
3,03
1.140.901,31
2.042.025,00
1.617.694,78
377.073,91
249.862,00
1.295.869,42
601.281,11
1.140.901,30
1,25%
2,24%
1,78%
0,41%
0,27%
1,42%
0,66%
1,25%
Pharma & Biotech
2.350.000
$
83,38%
2.235.516,26
2,45%
Pharma & Biotech
80.078
$
0,64
58.401,58
0,06%
Pharma & Biotech
16.667
$
0,62
11.789,55
€
€
$
5,98
10,00
1,00
5.240.702,78
550.000,00
889.903,02
0,01%
31,65%
5,75%
0,60%
0,98%
7,33%
91,44%
4FRONT TECHNOLOGY
ALIZYME
BIOCOMPATIBLES
BRITISH BIOTECH
CELLTECH
DECODE GENETICS
GELTEX
GENSET
INNOGENETICS
SHIRE
VERNALIS
FILTRONIC
GLOBAL GRAPHICS
INFOCUS
MÜHLBAUER
SINGULUS
BATM
COLT Telecom
GLOBAL TELESYSTEMS
UPC
ANGIOSONICS
CRUCELL
DANIONICS
EARTHPORT.COM
EASDAQ
MAMUT ASA
OMRIX
PHYTERA
Obligations convertibles
OMRIX Convertible
Warrants
OMRIX Warrant
Options
OMRIX Options
Fonds de capital-risque
KIWI I VENTURA SERVICOS
NET FUND EUROPE
SCHRODER VENTURE LFS II
Télécoms & Equipement
Software
Pharma & Biotech
40.000
5,000
75.000
9.000
91.500
15.000
58.643
140.200
80.000
5,000
-15.000
-1.000
91.500
6.143
80.000
35.000
-130.000
$
18,19
726.254,99
0,80%
500.000
335.000
1.000.000
80.080
14.700
33.000
25.000
32.000
80.000
500.000
500.000
£
£
£
£
$
$
$
€
£
£
1,31
3,95
0,21
13,49
25,69
46,81
27,50
17,00
11,67
1,88
1.097.704,04
2.214.806,44
351.935,65
1.810.422,66
430.811,47
1.762.478,61
784.369,65
544.000,00
1.564.605,33
1.571.141,28
1,20%
2,43%
0,39%
1,99%
0,47%
1,93%
0,86%
0,60%
1,72%
1,72%
£
€
$
€
€
9,50
35,75
53,00
103,00
53,30
1.194.067,37
2.949.375,00
967.484,31
1.854.000,00
1.758.900,00
1,31%
3,24%
1,06%
2,03%
1,93%
£
£
$
€
6,38
19,40
4,50
22,18
1.282.051,28
975.364,50
462.065,03
853.930,00
1,41%
1,07%
0,51%
0,94%
€
€
€
€
$
$
€
€
141,60
37,60
38,76
42,10
30,31
8,00
37,40
30,90
1.840.800,00
846.000,00
639.540,00
631.500,00
708.963,21
912.721,05
1.178.100,00
1.606.800,00
2,02%
0,93%
0,70%
0,69%
0,78%
1,00%
1,29%
1,76%
75.000
82.500
16.000
18.000
33.000
120.000
30.000
90.000
38.500
13.000
22.500
16.500
15.000
20.500
100.000
31.500
52.000
876.686
55.000
780.000
250.000
-20.000
14.700
-23.000
16.000
8.000
90.000
-2.500
16.500
-5.000
18.000
-19.590
100.000
Total investi :
Liquidités
(*) ARC International, Orchestream et Tanox sont cotées mais font l'object d'une clause “lock-up”
Une liste de toutes les transactions effectuées au cours de l’exercice est disponible au siège de la société sur simple demande.
7.801.437,13
8,56%
100,00%
νPROFIL, OBJECTIF, POLITIQUE
Quest for Growth se concentre sur des entreprises technologiques européennes de croissance dans des
secteurs tels que la biotechnologie, la médecine, les soins de santé, la technologie de l'information, les
logiciels, l'électronique, les nouveaux matériaux, et saisit les opportunités spécifiques qui se présentent
dans d'autres secteurs de croissance. Les fonds gérés s'élèvent à 90 millions d’euros au 30 septembre,
après le paiement de 44,42 millions d’euros de dividendes.
Quest for Growth est cotée à la Bourse de Bruxelles depuis le 23 septembre 1998.
La Pricaf, créée en vertu de l'arrêté royal du 18 avril 1997, est un organisme de placement visant à
fournir un cadre approprié aux investissements en capital-risque et dans des sociétés en croissance.
La Pricaf est un fond de type "closed-end" (fermé) régi par les règlements de la Commission Bancaire et
Financière belge et soumis à des règles spécifiques en matière d'investissement et de distribution des
dividendes.
νI IPOLITIQUE D’INVESTISSEMENT
Quest for Growth investit dans des entreprises de croissance en vue de convertir les plus-values en
revenus exonérés d'impôts par le biais de la structure Pricaf. La plus grande partie du portefeuille est
investie dans des entreprises cotées sur des marchés de croissance (EASDAQ, EURO.NM, NASDAQ,
AIM) et sur d'autres marchés réglementés. En vertu des règles régissant la Pricaf, cette partie ne peut
dépasser 65 % des actifs à partir de juin 2003.
15 % maximum des actifs peuvent être investis dans des fonds de capital-risque ou de sociétés non
cotées poursuivant une politique d'investissement compatible avec celle de Quest for Growth.
Le solde sera investi dans des sociétés non cotées dont l'intention est d'entrer en Bourse dans un délai de
18 mois. Les investissements dans des start-ups ou des sociétés à un stade précoce de développement
sont admis mais resteront l'exception.
ν INFORMATIONS GENERALES
Conseil d'Administration:
Dr Jos B. Peeters, Président,
Quest Management SA,
Administrateur Délégué, représenté par M. Philip Fearnhead,
Administrateur Délégué Quest Management SA
Comte Diego du Monceau de Bergendael, Vice-président
Philippe Haspeslagh BVBA, Administrateur, représenté par Prof. Philippe Haspeslagh
Joedheco SA, Administrateur, représenté par M. Leo Claeys
Patrick Millecam, Administrateur
René Avonts, Administrateur
Joseph McNay, Administrateur
Rudi Mariën, Administrateur
Prof. Koen Debackere, Administrateur
John Boeckmann, Administrateur
Gestionnaire des actifs :
Commissaires réviseurs :
Banque dépositaire :
QUEST Management SA, Lei 19 bte 2, B-3000 Louvain
Klynveld Peat Marwick Goerdeler Réviseurs d'Entreprises SC Civ.,
représenté par M. Frans Theeuwes, Av. du Bourget 40, B-1130 Bruxelles
Artesia Banking Corporation , World Trade Center, Avenue Roi Albert II 30, B-1000 Bruxelles
Constitution :
Cotation officielle :
Code valeur mobilière :
le 9 juin 1998
le 23 septembre 1998 au premier marché de la Bourse de Bruxelles (Marché continu)
ISIN : BE0003730448
Rapports :
le prochain rapport trimestriel sera le rapport semestriel publié en janvier 2001.
Cours de l'action :
Bloomberg : QFG BB Equity
Reuters : QUFG.BR
Telekurs : 950524
Valeur nette d’inventaire
estimée :
est publiée chaque premier samedi du mois dans “De Financiëel Economische Tijd” et “L’Echo”,
dans "Cash!" et sur le site web de Quest for Growth.
QUEST FOR GROWTH SA
Pricaf, société d'investissement à capital fixe de droit belge
Lei 19, bte 3 B-3000 Leuven - Téléphone : (32) 16 28.41.28, Fax : (32) 16 28.41.29
Internet : http:// www.questforgrowth.com
E-mail : [email protected]
www.questforgrowth.com
6
www.questforgrowth.com
7
www.questforgrowth.com
8