Crystal Reports - Financière Banque Nationale

Le 29 février 2016
GLOB AL DIVERSIFIED INVESTM ENT GR ADE INCOM E TRUST II, SÉRIE 2005-1
SURVOL DU FONDS
 Global DIGIT II (TSX : GII.UN) est une fiducie offrant aux investisseurs une exposition à une position subordonnée sur la performance
de crédit d'un portefeuille diversifié mondial constitué de 178 titres en date de son plus récent rapport sur le rendement. Toute perte
subie par suite de défauts dans les titres formant le portefeuille viendra réduire le montant devant être remboursé aux porteurs de parts à
la date d’échéance. La position représente le premier 1,04 % du portefeuille, ce qui veut dire que Global DIGIT II est la première à risque
à la survenance d'événements de crédit. Le portefeuille est constitué notemment de titres financiers structurés, de titres adossés à des
créances hypothécaires et de titres adossés à des créances mobilières.
 Pour les fins de cette exposition, Global DIGIT II a conclu trois contrats de swaps sur défaillance de crédit (les « contrats financiers »)
avec Deutsche Bank (la « Banque »). Global DIGIT II a accordé une sûreté à la Banque en vue de garantir ses obligations aux termes
des contrats financiers. Suite au règlement des événements de crédit reçus en 2009 et des pertes totales encourues sur deux des trois
contrats swaps sur défaillance de crédit, seulement un contrat swap sur défaillance de crédit demeure en vigueur.
 Tel que divulgé le 21 novembre 2014, Global DIGIT II a reçu de la Banque des avis d’événements de crédit relatifs à six obligations de
référence additionnelles. Les prix finaux lorsque connus, soit au plus tard le ou vers le 9 novembre 2016, pourraient se traduire par une
perte totale pour le contrat swap sur défaillance de crédit encore en vigueur. L'actif de Global DIGIT II serait donc réduit à l'encaisse
disponible au moment du règlement, déduction faite des frais de liquidation. Au 29 février 2016, 45,1 % des titres en portefeuille avaient
une notation de D ou une notation équivalente à D, ce qui signifie des risques importants pour Global DIGIT II. Pour une divulgation
additionnelle, veuillez-vous référer aux états financiers audités de Global DIGIT II au 31 décembre 2014, ainsi qu’au rapport de la
direction sur le rendement du fonds au 30 juin 2015.
 Global DIGIT II a annoncé le 16 mars 2015 la suspension de ses distributions futures.
 Les distributions versées par Global DIGIT II étaient traitées comme des remboursements de capital, et donc non imposables.
Cependant, les revenus nets réalisés par Global DIGIT II, s'il y a lieu, et versés aux porteurs de parts constitueront des revenus
imposables ajoutés au revenu des porteurs de parts. Les porteurs de parts qui disposent de leurs parts avant la date d’échéance
réaliseront habituellement un gain ou subiront une perte en capital.
 En date du 29 février 2016, la valeur liquidative par part était de 0,26 $.
COMPOSITION DES PORTEFEUILLES (SELON LES PLUS RÉCENTS RAPPORTS MENSUELS)
DISTRIBUTION DES NOTATIONS
PAR CATÉGORIE D'ACTIFS
Notation Standard & Poor's *
Les notes ci-dessous renvoient au portefeuille sous-jacent
dans sa totalité; cependant les expositions des porteurs de
parts consistent en une tranche subordonnée d'un portefeuille
avec point de détachement de 1,04 %.
Janvier-2016
Décembre-2015
Février-2016
5,4 %
5,7 %
AAA
5,5 %
10,1 %
10,1 %
AA+
10,1 %
0,8 %
0,9 %
AA
0,7 %
4,7 %
4,4 %
AA4,7 %
1,8 %
1,9 %
A+
1,9 %
2,6 %
2,6 %
A
2,6 %
1,2 %
1,8 %
A1,2 %
1,7 %
1,4 %
BBB+
1,7 %
2,1 %
2,1 %
BBB
2,1 %
0,9 %
0,9 %
BBB0,9 %
0,1 %
0,1 %
BB+
0,1 %
0,1 %
0,1 %
BB
0,1 %
0,0 %
0,0 %
BB0,0 %
1,2 %
1,2 %
B+
1,2 %
3,9 %
3,9 %
B
4,0 %
1,5 %
1,5 %
B1,5 %
0,0 %
0,0 %
CCC+
0,0 %
7,3 %
7,3 %
CCC
7,2 %
1,1 %
1,1 %
CCC1,1 %
2,9 %
2,8 %
CC
2,8 %
4,0 %
4,0 %
C
4,0 %
44,1 %
44,8 %
D
45,1 %
2,6 %
1,6 %
NR
1,6 %
100,0 %
100,0 %
Total
100,0 %
* Ou équivalent (Exceptionnellement, les titres qui ont déjà eu une
notation de « D » selon S&P et qui sont notés « C » par Moody’s
seront classés dans la catégorie « D ».)
La somme des pourcentages peut différer de 100% en raison
d'arrondissements.
Titres
adossés à
des créances
hypothécaires
résidentielles
25.02%
Titres
adossés à des
créances
mobilières de
consommation
0.38%
Titres
adossés à
des créances
hypothécaires
commerciales
21.80%
Titres
adossés à
des créances
mobilières
commerciales
Positions
structurées
sur des titres
adossés à des
créances
hypothécaires,
des titres
adossés à des
créances
mobilières et
des titres de
sociétés
49.30%
3.49%
POUR INFORMATION ADDITIONNELLE
Louis-Rémy Arteau, Groupe Financier Banque Nationale, (514) 394-7563
Consulter le site internet fbngp.ca sous l'onglet « Produits et Services - Services Spécialisés - Fiducies de revenu » pour plus d'information
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FBN a agi à titre de promoteur du placement des titres de Global Digit II. FBN ou ses filiales continuent de fournir à Global Digit II des services contre rémunération. FBN est une filiale en propriété exclusive
indirecte de la Banque Nationale du Canada. La Banque Nationale du Canada peut de temps à autre consentir des prêts à Global Digit II ou conclure d’autres ententes financières avec celle-ci. À la date du
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FBN ou ses filiales peuvent de temps à autre détenir des positions sur les titres de Global Digit II et acheter ou vendre ces titres. À la date du présent document, FBN et ses filiales possédaient moins de 4% des
titres en circulation de Global Digit II. FBN est un négociateur inscrit à la Bourse de Toronto relativement à Global Digit II.