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COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris, le 1er juin 2011
En 2010, la richesse mondiale a poursuivi sa forte reprise,
dans un environnement de renforcement de la
réglementation, selon une étude du Boston Consulting Group
Avec une reprise dans presque toutes les régions du monde, la fortune
mondiale confirme pour 2010 sa progression, amorcée en 2009. Les actifs sous
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gestion ont augmenté de 8% et atteint un record de 121 800 milliards de dollars ,
soit 20 000 milliards de plus qu'en 2008 au plus fort de la crise.
Selon la 11ème édition du rapport annuel du BCG sur la gestion de fortune, Shaping a
New Tomorrow: How to Capitalize on the Momentum of Change, en 2010, la richesse
mondiale a poursuivi sa reprise avec un record de 121 800 milliards de dollars d'actifs
sous gestion et une augmentation de 12,2% du nombre de foyers millionnaires. Mais
le renforcement des réglementations ainsi que les changements du comportement
des consommateurs continuent d'affaiblir les résultats des gestionnaires de fortune.
Une reprise de la richesse mondiale confirmée en 2010
L'Amérique du Nord a enregistré la plus forte progression, 3 600 milliards de dollars,
et la totalité de ses actifs sous gestion, 38 200 milliards de dollars, en font, comme
dans le passé, la région du monde la plus riche, avec environ 1/3 de la richesse
mondiale. En Europe, la fortune a moins progressé que la moyenne mondiale,
seulement 4,8%, mais enregistre toutefois une progression de 1 700 milliards de
dollars d'actifs sous gestion. La croissance a été limitée par la dépréciation de l'euro
par rapport au dollar. Comme en 2009, c'est en Asie-Pacifique (hors Japon) que la
richesse a augmenté le plus vite, à un taux de 17,1%. Au Moyen-Orient et en Afrique,
la croissance, supérieure à la moyenne mondiale, a été de 8,6% et en Amérique
Latine de 8,2%. Ces trois régions ont représenté 24,4% de la fortune mondiale en 2010,
soit une augmentation de 20,9% par rapport à 2008. Le marché japonais a reculé de
0,2% et atteint 16 800 milliards de dollars. En 2008, le Japon représentait pourtant
encore plus de la moitié de la fortune de l'Asie-Pacifique. En 2010, il n'en représentait
plus que 44 %. Les pays ayant enregistré les progressions les plus importantes en
valeur absolue sont les Etats-Unis, la Chine, le Royaume-Uni et l'Inde.
La performance des marchés financiers
La forte performance des marchés financiers a représenté une part importante (59 %)
dans la croissance des actifs sous gestion. De la fin 2008 jusqu'à 2010, la part de
fortune détenue en actions est passée de 29% à 35%. "Pendant la crise, le cash était roi",
déclare Eric Brat, Directeur Associé senior au BCG à Paris. "Depuis, les clients
redirigent lentement leurs actifs vers des investissements plus risqués". L'Amérique du
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Erell GUÉGUEN
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Nord détient toujours la plus forte proportion de fortune en actions – 44%, en
progression par rapport aux 41% de 2009.
Les foyers millionnaires ont augmenté en nombre et en fortune
Les foyers millionnaires détiennent 39% de la fortune mondiale, en augmentation de
37 % par rapport à 2009. Le nombre de foyers millionnaires a crû de 12,2% en 2010,
pour atteindre 12,5 millions. Le plus grand nombre de foyers millionnaires (5,2
millions) se trouve aux Etats-Unis, suivi par le Japon, la Chine, le Royaume-Uni et
l'Allemagne. Singapour a maintenu la concentration la plus forte de foyers
millionnaires, avec 15,5% des foyers. Singapour a également connu la plus forte
augmentation de foyers millionnaires avec 170 000 nouveaux foyers. La plus forte
concentration de foyers millionnaires en Europe se situe en Suisse, et il s'agit aussi de
la deuxième plus forte concentration dans le monde, avec 9,9 %. En Asie-Pacifique, la
proportion de fortune détenue par des foyers millionnaires a augmenté de 2,9%,
suivie par l'Amérique du Nord, avec 1,3%.
Les foyers très fortunés
Cette année, pour la première fois, le BCG publie des chiffres sur les pays possédant
le plus grand nombre de foyers très fortunés (foyers détenant plus de 100 millions de
dollars d'actifs sous gestion). Les Etats-Unis en comptaient en 2010 le plus grand
nombre (environ 2 700 foyers), tandis que l'Arabie Saoudite affichait la plus forte
concentration, avec 18 foyers pour 100 000, suivie par la Suisse (10), Hong Kong (9),
le Koweït (8) et l'Autriche (8). C'est la Chine qui a enregistré la croissance la plus
forte en nombre de foyers très fortunés avec une progression de plus de 30%, à
environ 400.
Des résultats mitigés pour les gestionnaires de fortune
Le BCG a également réuni des données de comparaison de 120 institutions de gestion
de fortune dans le monde. La marge bénéficiaire moyenne avant impôts des
gestionnaires de fortune a atteint 23 points de base en 2010, en progression de 4
points de base par rapport à 2009. Dans la plupart des régions cependant, les marges
sur revenus sont restées inférieures à ce qu'elles étaient avant la crise, alors que les
coefficients d'exploitation restaient plus élevés.
S'adapter à un renforcement de la réglementation
Le BCG estime que les acteurs du secteur vont devoir s’adapter à un renforcement de
la réglementation – un chantier complexe et de longue haleine. “Le secteur de la
gestion de fortune a traversé la crise avec succès. La progression soutenue de la fortune
mondiale offre ainsi des perspectives de développement prometteuses. Cependant, ceci
n'induit pas un retour "à la normale", prévient Eric Brat. « Les règles du jeu sont en train
de changer, sous l’effet de nouvelles réglementions, mais aussi en raison de l'évolution des
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attentes des clients. Ceux-ci attendent, notamment, plus de transparence sur les prix. La
plupart des gestionnaires de fortune exploitent peu la tarification comme outil
d'amélioration des marges », constate Eric Brat.
Une pression accrue sur la fortune "non-résidente"
Le montant de fortune "non-résidente" a augmenté pour atteindre 7 800 milliards de
dollars en 2010, contre 7 500 milliards en 2009. Cependant, le pourcentage de cette
fortune a baissé à 6,4% du total, contre 6,6% en 2009. Ce déclin a été la conséquence
d'une part, de la forte croissance des actifs dans des pays où la fortune "nonrésidente" est moins importante, comme la Chine, et d'autre part, d'un rapatriement
partiel des avoirs.
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A propos du Boston Consulting Group (BCG)
Le BCG est un cabinet international de conseil en management et le leader mondial
du conseil en stratégie d'entreprise. Nous travaillons avec des clients de tous les
secteurs partout dans le monde pour identifier ensemble les meilleures opportunités,
les aider à affronter leurs défis et faire évoluer leurs activités. A travers une approche
personnalisée, nous leur apportons notre vision de la dynamique des entreprises et
des marchés ainsi que notre expertise à chaque niveau de leur organisation. Nous
leur garantissons ainsi un avantage concurrentiel durable, des organisations plus
performantes et des résultats pérennes. Fondé en 1963, le BCG est une entreprise
privée présente dans 42 pays avec 74 bureaux.
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La fortune mondiale se définit comme le total des actifs sous gestion (AsG) de tous les foyers. Les AsG
comprennent les dépôts en liquide, les fonds des marchés monétaires, les titres cotés en bourse détenus
directement ou indirectement par le biais d'investissements gérés, ainsi que les actifs "résidents" et "nonrésidents". Ils ne comprennent pas le patrimoine lié aux entreprises, résidences ou produits de luxe dont
les investisseurs sont propriétaires. Sauf mention contraire, les chiffres des actifs sous gestion (AsG) et les
évolutions de pourcentage s'appuient sur des totaux en AsG locaux convertis en dollars en utilisant des
taux de change constants pour les différentes années supprimant les effets de fluctuation des taux de
change.
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