Groupe Societe Generale : SGDay 1, Janv 2000, Strucutred Finance
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Groupe Societe Generale : SGDay 1, Janv 2000, Strucutred Finance
FINANCEMENTS STRUCTURES Jean Stern, Tommy Chua Société Générale Day - January 19th, 2000 Financements structurés dans le monde ASIE/AUSTRALIE : Effectifs : 80 Londres Montréal New York Houston Paris Madrid Tokyo Francfort Milan Hong Kong Doubaï Singapour AMERIQUES : Effectifs : 200 Sydney EUROPE / MOYEN ORIENT /AFRIQUE : Effectifs : 400 Société Générale Day - January 19th, 2000 2 Nos différents métiers Financement de projets et conseil Financement export Financement d’acquisitions et montages à effet de levier Financement négoce et matières premières Financements immobiliers Ingénierie financière et titrisation Financements syndiqués Société Générale Day - January 19th, 2000 3 Plan de la présentation Perspectives financières : 1998 - 2001 Orientations stratégiques Conclusions Société Générale Day - January 19th, 2000 4 Produit net bancaire par métier PNB par Métier, estimations 1999 Financements Immobiliers 19% Financement Négoce et Matières Premières 12% Ingénierie Financière et Titrisation 21% Société Générale Day - January 19th, 2000 Financement de Projets 21% Financement Export 13% Financement d' Acquisitions 14% 5 Résultat brut d’exploitation par métier RBE par Métier, estimations 1999 Financements Immobiliers 22% Financement Négoce et Matières Premières 10% Ingénierie Financière et Titrisation 25% Société Générale Day - January 19th, 2000 Financement de Projets 20% Financement Export 17% Financement d'Acquisitions 6% 6 Fonds propres alloués par métier Fonds Propres Alloués par Métier Estimations 1999 Financements Immobiliers 26% Financement de Projets 23% Financement Export 7% Financement Négoce et Matières Premières 10% Ingénierie Financière et Titrisation 22% Société Générale Day - January 19th, 2000 Financement d' Acquisitions 12% 7 Prévisions financières 1998-2001 PNB - Frais Généraux en millions d'euros 1200 1000 800 PNB 600 Frais Généraux 400 200 0 1998 1999 Société Générale Day - January 19th, 2000 2000 2001 8 Réduction de l’activité de banque commerciale Equivalent Risque Crédit en milliards d'Euros En milliards d'euros 35,8 Banque Commerciale 17,5 Financements Structurés 20,0 déc-98 déc-99 Société Générale Day - January 19th, 2000 déc-00 20,7 déc-01 9 Orientations stratégiques Orientation client/produit Mondialisation de l’activité Rôle clé de la distribution Gestion du profil de risque Société Générale Day - January 19th, 2000 1 0 Orientation client / Produit Financement de projets et conseil Une équipe de 100 chargés d ’affaires Concentration sur 50 sponsors de projets internationaux (mission energy, ericsson, france télécom, electricité de france, BP amoco …) Approche sectorielle z z z z Energie Pétrole et gaz Télécommunications Infrastructure / eau Conseil, montage et exécution de haute qualité : z Point clé : ‘business récurrent’ Société Générale Day - January 19th, 2000 1 1 Financement de projets & conseil Mission Energy - Transactions 1999 Acquisition de Homer City San Pascual Cogeneration Philippines US$ 420 millions Co-Lead Arranger Documentation Agent Rachat des Actifs Génération de Fiddlers Ferry et de Ferrybridge au Royaume-Uni US$ 1,8 milliards Co-Lead Arranger Emission obligataire : CoArranger Acquisition des Actifs Génération de Commonwealth Edison Company US$ 3 milliards Co-Lead Arranger £ 830 millions Documentation Bank Co-Lead Arranger Power Deal of the Year, Ameriques - PFI Book Runner Conseil - Couverture Project Finance Loan Deal of the Year, Ameriques - IFR Société Générale Day - January 19th, 2000 1 2 Orientation client / produit Financement export Une équipe mondiale de 85 chargés d’affaires Concentration sur 60 fournisseurs/exportateurs de biens d’equipement internationaux (Alstom, Alcatel, ABB, Thomson, Voest Alpine, John Deere, Ericsson…) Capacité de montage de financements internationaux compétitifs Approche multi-source des crédit export (expertise dans 16 grands programmes ECA dans le monde) Société Générale Day - January 19th, 2000 1 3 Financement export : une expertise mondiale Fr a RU - Bel PB Nor Fi n E sp Su èd e Pa ris All J ap Can US Société Générale Day - January 19th, 2000 It alie Su iss e Aus Aut 1 4 Financement export ABB : Transaction ‘ Benchmark ’ PHASE 1 : 1996/1997 Centrale électrique ABB Power Generation et Kvaerner USD 484m Global Arranger Crédit Export Suisse (USD 161m) Pékin ° Projet Three Gorges ° Réservoir 1,045 km² Production 85 milliards kWh/an Crédits Export Espagnol (USD 53 m) et Norvégien (USD 50 m) Crédit à Terme (USD 220m) PHASE 2 : 1998/1999 Lignes de Transmission USD 361m Crédit Export Suédois ABB Power Systems AB Joint-Arranger et Agent PHASE 3 : 1999 ABB High Voltage Technologies Matériel de commutation et Equipements Auxiliaires USD 111m Crédit Export Suisse Sole-Arranger et Agent Société Générale Day - January 19th, 2000 1 5 Orientation client / produit Ingénierie financière et titrisation Une équipe mondiale de 130 chargés d’affaires Trois activités principales : z z z Ingénierie financière Financement d'actifs Titrisation Société Générale Day - January 19th, 2000 1 6 Ingénierie financière et titrisation SFR - Crédit-bail équipements haute technologie (‘QTE’) SFR - société de téléphonie mobile française SG : conseil - arranger pour le ‘ QTE lease ’ (qualified technological equipment) z z z z z Montant : US$ 665 millions Plus important ‘ QTE lease ’ réalisé jusqu’à présent Premier ‘QTE lease ’ pour une entreprise française Pas de consommation des fonds propres de la banque Telecom deal of The year - 1999 - asset finance international Société Générale Day - January 19th, 2000 1 7 Ingénierie financière et titrisation Windsor House (Chinese Estates) Windsor house : émission de titres obligataires adossés à des créances hypothécaires commerciales (CMBS : commercial mortgage backed securities ) SG arranger et chef de file de l’emission de HKD 1,8 milliards (USD equiv. 233 M) z z z Première emission de CMBS en HKD notée aaa sans garantie d’un assureur ‘monoline’ Financement plus diversifié et meilleur marché Intégralement placée auprès d’investisseurs institutionnels et privés Société Générale Day - January 19th, 2000 1 8 Mondialisation de l ’activité Atouts d’ une approche produit mondiale et capacité d’origination Capacité de structuration et de distribution º création de valeur Internationalisation des équipes Société Générale Day - January 19th, 2000 1 9 Mondialisation de l’Activité Progression de la contribution des commissions 350 300 250 EUR mns 41% 200 37% 39% 150 100 50 0 1997 Société Générale Day - January 19th, 2000 1998 1999(e) 2 0 Mondialisation de l’activité Classements mondiaux N°6 Global Arranger Financement de Projet (15/11/98 to 15/11/99) - Project Finance Dec 99 N°5 (nbre d’émissions) et N°12 (volume) Mondial (hors U.S.) - Lead Arranger Credits Syndiqués - IFR Oct 99 N°7 Mondial - Administrateur de Programme d’émission de papier Commercial Asset-backed Moody ’s 3Q 1999 ABCP Market Review N°7 Mondial - Collateralised Loan and Bond Obligations - IFR Oct 1999 Société Générale Day - January 19th, 2000 2 1 Mondialisation de l ’activité Références et distinctions SHANDONG "Deal of the Year" Energie 1998 - Euromoney & SINCOR Corporate Finance- "Bank of the Year" - PFI & "Project Finance Loan House" EDISON MISSION "Deal of the ENERGY Year" "Deal of the Year" 1999 Ameriques Amériques 1998 - IFRILFC • Project Loans - IFR• Energie - PFI "Special Award" AirFinance Journal May 99 - IFR- Ameriques 1998 "European Loan House of the Year" 1997 SFR "Deal of the Year" Telecom 1999 - Asset Finance. Int.- Best Structured Commodity Bank 1998 Mention spéciale Trade Finance Magazine - May 1999 - IFRSociété Générale Day - January 19th, 2000 2 2 Mondialisation de l’activité Références et distinctions : financement export Meilleurs montages financiers à l’export Trade Finance Magazine (Euromoney) - Mai 1999 1995 1996 1 Barclays 2 Société Générale Citibank 3 ING 1997 1998 1999 Société Générale ABN Amro ABN Amro Société Générale Day - January 19th, 2000 Société Générale Société Générale (lauréat) ABN Amro Citibank Citibank (mention Société Générale Crédit Lyonnais spéciale) 2 3 Rôle clé de la distribution Une équipe mondiale de syndication Londres Paris New York Madrid Hong Kong Singapour AMERIQUES : 20 chargés d ’affaires EUROPE : 30 chargés d ’affaires ASIE : 10 chargés d ’affaires Sydney Société Générale Day - January 19th, 2000 2 4 Rôle clé de la distribution Meilleurs Lead Arrangers de crédits syndiqués International - Hors U.S.- Janv - Sept 1999 En nbre d’émissions En Volume Rang Groupe N°d’émissions Rang Groupe mns d’USD 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Citibank Chase Barclays ABN Amro SG Deutsche Bank HSBC Dresdner Bank BNP BankAmerica 166 139 138 118 97 95 86 80 73 68 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Citibank Barclays Chase Deutsche Bank BNP HSBC BankAmerica ABN Amro C. A.-Indosuez JP Morgan RBS SG 30 871,08 30 330,83 26 969,22 24 365,29 18 568,57 16 811,63 15 768,13 15 081,97 11 791,87 11 433,33 11 340,98 11 027,20 Source : Thomson Fin. Securities Data 9 oct 1999 (IFR Magazine) Société Générale Day - January 19th, 2000 2 5 Rôle clé de la distribution Orientation de l’activité Objectif : Mise en place d’une gamme complète de moyens de distribution en support de l’origination z z z Distribution de Crédits - Syndication Asset-Backed Securities (obligations de titrisation adossées à des actifs), Project bonds (obligations adossées à des financements de projet), Placements Privés Obligations à Haut Rendement Société Générale Day - January 19th, 2000 2 6 Gestion du profil de risque Risques projets Financement de Projet : Allocation des Risques º Structures ‘ syndicalisables ’ Approche SG : Support de Sponsors de Projets Internationaux z z z Surface Financière Technicité Projets de classe mondiale Société Générale Day - January 19th, 2000 2 7 Gestion du profil de risque Financement de projets : engagements par région Pays Emergents avec garanties (ECA, assurance...) 28% Pays Développés 58% Pays Emergents sans couverture 14% Société Générale Day - January 19th, 2000 2 8 Gestion du profil de risque Financement de projets : engagements par secteur SECTEUR MINIER 4% PETROLE & GAZ 19% ENERGIE 42% INFRASTRUCTURE 12% TELECOMS & MEDIAS Société Générale Day - January 19th, 2000 2 9 Gestion du profil de risque Exposition pays émergents SG : réduction globale de l’exposition aux pays émergents Allocation préférentielle des limites pays aux crédits export z z Meilleure rentabilité Risque plus faible Société Générale Day - January 19th, 2000 3 0 Gestion du profil de risque Evolution du cours des matières premières 1984-2001 PETROLE G RAIN 180 160 180 140 Indices 160 Indices 140 120 100 120 100 80 80 60 60 40 40 1984 1984 1999 SUCRE 180 180 160 160 140 140 Indices Indices M ETAUX 120 100 120 100 80 80 60 60 40 40 1984 1999 1999 1984 1999 Indice Rexecode : base 100 en janvier 1988 - projections EIU pour 2000 & 20001 Société Générale Day - January 19th, 2000 3 1 Gestion du profil de risque Financement mondial matières premières Approche sectorielle z z z Concentration sur une clientèle de premier plan dans chaque secteur z z z Métaux et secteur minier Pétrole et gaz / énergie Matières premières d’origine agricole principales sociétés de négoce Producteurs de matières premières et industriels Utilisateurs de matières premières Une approche plus intégrée de l’offre de produits Société Générale Day - January 19th, 2000 3 2 Gestion du profil de risque Financements immobiliers L ’Immobilier est une Activité Cyclique ºMaintien d’un Comportement ‘ Conservateur’ Une Approche Intégrée ºPosition de Leader en France Société Générale Day - January 19th, 2000 3 3 Gestion du profil de risque Exposition financements immobiliers - France M Euros 1500 1000 Crédits Promoteurs Financements Investisseurs 500 0 94 95 96 Société Générale Day - January 19th, 2000 97 98 E 99 3 4 Conclusion Nous recueillons maintenant le fruit de nos investissements Une ‘culture du risque’ permanente, inhérente à nos métiers Une importance particulière accordée à la valeur ajoutée z z Vendre davantage d’intelligence Utiliser plus intelligemment notre bilan Société Générale Day - January 19th, 2000 3 5