Le rôle du fonds de capital développement par Mme Sophie Paturle

Rôle des Fonds de Capital Développement
Sophie Paturle,28 mai 2009
1
Sommaire
‰ Poids Economique et chiffres clés en France
‰ Le Capital Développement / Vie de l’entreprise
‰ Les points clés du partenariat avec l’Investisseur
en Capital Développement…
‰ …Et sa signification aujourd’hui
‰ Exemple d’un Capital Développeur Sectoriel
2
Poids Economique et chiffres clés en France
*
* Dont 5,5 Mds € levés pour le seul PAI Partners
3
Capital investissement et cycle de l’entreprise
4
Rôle du capital développement
Investir en capital dans des sociétés déjà rentables et
structurées pour Financer une nouvelle étape :
pour développer de nouveaux produits et technologies
pour financer le besoin en fonds de roulement
pour financer des acquisitions
pour renforcer la structure du bilan
pour recomposer le capital
pendant une période de 5 à 6 ans
Quelques points clés du partenariat : « un partenariat actif »
Cash in (+ cash out)
Pacte d’actionnaire
Gouvernance et arbitrage valeur ajoutée /indépendance
Contrainte de liquidité et sortie car objectif de TRI
Partage de valeur et arbitrage risque /rentabilité
Souvent un arbitrage Dettes/Fonds Propres
5
Sa signification aujourd’hui
L’entrée dans une période de crise =)
Partenariat Investisseur/ Entrepreneur : + fort + serré+ dans la durée
Car rareté des capitaux (coté et non coté)
Credit crunch (project finance)
Réduction des investissements
Rareté des transactions et des opérations d’entrée/ sortie
Car Impact de la crise sur les business plans et des pertes aussi
Baisse des valorisations (coté et non coté)
Souvent Nécessité de renforcer les fonds propres des entreprises
Des opportunités pour les Actionnaires et les Entreprises …
Disposant de cash et de temps
Capables de « conduire au frein » tout en construisant pour
demain
Pouvoir tenir et vivre au rythme de l’entreprise
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2005
2006
Investissement: 1 Investissements: 6
2007
2008
Investissements: 9
Investissements: 6
Exit: 1 (IPO)
Sortie : 1 (industrial
trade)
Stratégie d’investissement
Cleantech:
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LBO Risque
-Eco énergies
-Eco industrie
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Le Portefeuille Demeter 1
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