Ecobank Transnational Secteur: Banque commerciale Fonds: West

Ecobank Transnational
Secteur: Banque commerciale
Fonds:
West Africa Growth Sicar, ECP Africa Fund II PCC
Pays:
Regional
Site Web: http://www.ecobank.com
En 1999, ECP a investi dans Ecobank Transnational Incorporated ("Ecobank") à travers le West Africa
Growth Fund (« WAGS »). Ecobank est un groupe bancaire régional présent en Afrique de l'Ouest et
Centrale, au service d'une clientèle particulière et institutionnelle. En avril 2006, ECP Africa Fund II a
procédé à un investissement supplémentaire dans le cadre d'une augmentation de capital plus large.
Les 150 millions $ issus de l'augmentation de capital était dédiés au financement de la diversification
des activités d'Ecobank et à la recapitalisation de sa filiale nigériane, au regard de la nouvelle
législation. Depuis le lancement de sa première agence en mars 2008 au Togo, Ecobank a grandi
pour devenir le 15ème plus grand groupe bancaire en Afrique sub-saharienne. Depuis Juin 2007,
Ecobank est coté sur trois bourses en Afrique de l'Ouest.
Investissement
Africa Fund II - 11,8 millions de dollars - Actions Ordinaires
WAGS - 2,6 millions de dollars, Actions Ordinaires
Atouts principaux
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Ecobank a construit une marque unique répondant à une demande croissante de la région,
et lui offrant ainsi un avantage compétitif sur les banques nationales et étrangères
Ecobank détenait une forte position concurrentielle, en tant que plus grande banque
régionale et était bien positionnée pour tirer parti des évolutions macro-économiques et du
commerce interrégional
Ecobank bénéficiait de l'expérience accrue et confirmée de son équipe dirigeante dans le
secteur bancaire
L'intégration régionale des banques, la réforme du secteur, et les perspectives
d'introduction en bourse à court-terme offraient des stratégies de sortie réalistes
Perspectives de liquidités attractives
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La remarquable performance d'Ecobank lui a permis d'accroître sa capacité d'accès aux
marchés actions sur trois bourses ouest-africaines
Les 37 milliards de dollars de capitalisation boursière du Nigerian Stock Exchange (NSE) et un
volume de transactions atteignant 3,6 milliards de dollars en septembre 2006 ont apporté à
ECP la liquidité suffisante pour céder ses part
Performance
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Durant les huit années pendant lesquelles le fonds WAGS détenait une participation dans
Ecobank, le produit net bancaire a quintuplé, et le résultat net a presque quadruplé
Le réseau Ecobank avait augmenté de plus de 320 agences dans 18 pays, au moment de la
sortie du fonds Fund II
Le produit net bancaire et le résultat net ont dépassé respectivement les 111 et 25 millions
de dollars, sur la période allant du 1er trimestre 2006 au 1er trimestre 2007, représentant une
croissance respective de 59% et 70% par rapport au LTM T1 2006.
Stratégie de sortie
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Dès 2006, ECP a progressivement soldé ses positions dans Ecobank pour un montant total
avoisinant les 47,5 millions de dollars à travers des ventes massives sur les différentes
bourses régionales
Africa Fund II a réalisé un multiple de 3.1x sur le capital initialement investi et WAGS 4.4x
Valeur ajoutée d'ECP
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Le fonds WAGS était représenté au Conseil d'Administration et a contribué à la mise en
œuvre de la stratégie qui a permis au groupe une croissance rapide
Plus récemment, ECP avait mis au service de l'équipe dirigeante son expertise en matière de
stratégie, de gouvernance et de structure du capital