Lettre-Hebdo-30-Novembre-2012

Lettre hebdomadaire OFP
23/11/2012 - 30/11/2012
Novembre 2012 - Semaine 234
Performances des Fonds et Grandes classes d'Actifs
TS
1 sem
1 mois
3 mois
6 mois
2012
1 an
Creation
Valeur
- 0,10%
+ 0,00%
- 0,34%
+ 0,00%
+ 0,41%
+ 0,70%
- 0,10%
+ 0,01%
- 0,36%
+ 0,01%
+ 0,25%
+ 1,01%
+ 0,64%
+ 0,02%
+ 0,98%
+ 0,02%
+ 0,15%
+ 0,86%
+ 1,41%
+ 0,08%
+ 2,91%
+ 0,08%
+ 1,26%
+ 2,35%
+ 2,78%
+ 0,23%
+ 4,65%
+ 0,23%
+ 6,50%
+ 7,88%
+ 3,21%
+ 0,28%
+ 5,07%
+ 0,28%
+ 9,34%
+ 11,83%
+ 20,34%
+ 4,55%
+ 30,24%
+ 1,95%
+ 17,82%
+ 10,87%
1203,4
104,55
1302,4
101,95
1178,2
1108,7
+ 0,66%
+ 0,90%
+ 0,30%
+ 0,68%
+ 0,50%
+ 0,82%
- 0,17%
+ 1,03%
- 5 bp
+ 1,22%
+ 1,49%
+ 0,89%
+ 1,86%
+ 0,28%
+ 1,45%
+ 0,71%
+ 2,71%
- 8 bp
+ 2,91%
+ 3,40%
+ 2,61%
+ 6,39%
+ 1,19%
+ 2,58%
+ 0,38%
+ 6,80%
- 31 bp
+ 5,37%
+ 5,71%
+ 5,98%
+ 13,35%
+ 7,83%
+ 10,75%
+ 6,83%
+ 18,98%
- 128 bp
+ 10,40%
+ 10,39%
+ 12,07%
+ 24,35%
+ 12,61%
+ 5,29%
+ 1,27%
+ 12,87%
- 127 bp
+ 13,86%
+ 14,85%
+ 14,72%
+ 28,01%
+ 13,57%
+ 6,56%
+ 1,05%
+ 12,42%
- 112 bp
-
251,82
598,05
247,52
218,49
1416,2
5866,8
57475
254,84
285,79
+ 0,37%
+ 0,28%
+ 0,12%
- 0,89%
- 0,05%
- 1,72%
+ 0,37%
+ 0,90%
+ 3,18%
+ 0,51%
+ 2,05%
- 0,36%
+ 4,06%
+ 2,68%
+ 4,99%
+ 0,39%
- 2,20%
+ 3,83%
+ 4,95%
+ 1,72%
+ 4,46%
+ 12,50%
+ 7,23%
+ 10,69%
+ 0,19%
- 2,84%
+ 7,19%
+ 6,09%
+ 3,53%
+ 9,11%
- 3,38%
- 5,18%
+ 6,23%
+ 2,51%
+ 0,89%
- 1,60%
-
1,3006
0,8116
82,470
448,71
112,10
1718,0
+ 2,80%
+ 2,84%
+ 5,58%
+ 6,63%
+ 5,12%
+ 1,52%
-
7978,8
Fonds OFP et Indices de Référence
OFP 150 (A brut de frais)
Eonia Capitalisé
OFP 400 (A brut de frais)
Eonia Capitalisé
OFP SOV (A brut de frais)
ML Gov Euro AAA-AA
Obligations et Actions
ML EUR Broad
ML European Gov Bonds
ML Europe Corporate (IG)
ML High Yield
S&P 500
FTSE 100
Bovespa
DJ Stoxx Europe 600
Spread Emerging Debt (EMBI+)
Changes et Matières Premières
EUR USD
EUR GBP
USD JPY
DJ UBS (ex AIG) CI
Crude Oil
Gold
Metaux Industriels
LME-Copper, Grade A Cash
A quelques semaines de la fin de l’année 2012, les marchés commencent à intégrer les contraintes de liquidité caractéristiques de
cette période. La valorisation des actifs et des bilans des institutions financières est toujours très favorable, après douze mois d’une
appréciation générale. Les banques centrales poursuivent leur action de soutien aux marchés financiers, l’économie mondiale
continue de ralentir (prévisions OCDE et FMI 2012 et 2013), les dettes et déficits se maintiennent.
La semaine dernière relança les inquiétudes sur la zone Euro avec en France la confirmation d’une tendance forte à la hausse du
nombre de chômeurs, et en Allemagne une dégradation importante des ventes au détail accompagnée d’une faiblesse du marché de
l’emploi.
Les fonds OFP se stabilisent dans cet environnement, la surperformance de la dette française sur ces derniers jours est sans aucun
doute une surprise, au moment où les fondamentaux se dégradent rapidement (emploi, croissance, déficits, abaissement de
notation).
2007- 2012
Anniversaire d’OFP
le jeudi 6 décembre 2012
Commentaires de Gestion - Fonds à Performance Absolue
OFP 150 Fund
TS
Year
TS
2008
2009
2010
2011
2012
+ 1,46%
+ 6,57%
- 1,00%
+ 6,86%
+ 2,16%
2008
2009
2010
2011
2012
Jan
+ 1,38%
+ 0,39%
- 0,38%
+ 0,08%
Feb
+ 0,65%
+ 0,11%
+ 0,75%
+ 0,96%
Mar
Apr
+ 0,11%
+ 0,16%
- 0,38%
+ 0,35%
+ 1,77%
- 0,26%
- 0,35%
- 0,08%
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
+ 0,34%
- 0,83%
+ 1,59%
- 0,43%
- 0,01%
+ 0,70%
- 0,62%
+ 0,81%
+ 1,22%
+ 0,94%
+ 0,52%
+ 0,44%
+ 1,19%
- 0,73%
+ 0,69%
+ 0,12%
+ 0,82%
+ 1,22%
+ 0,34%
+ 1,26%
+ 0,25%
- 0,04%
+ 1,41%
+ 0,24%
+ 0,54%
+ 0,19%
- 1,53%
- 0,38%
+ 0,35%
- 1,33%
+ 0,21%
+ 0,68%
+ 0,82%
- 0,15%
- 0,62%
+ 0,11%
- 0,30%
+ 0,36%
© OFP Research - Up to 11/30/2012 (Unit A - Net of Fees)
Les marchés obligataires sont en hausse sur la semaine dans un environnement de faible de liquidité, à
quelques semaines de la fin de l’année. En Europe, les statistiques publiées sur la semaine confirment
le ralentissement économique, notamment la forte hausse du chômage en France (+75 000
demandeur sur les mois d’Octobre). Le ralentissement de l’inflation en Allemagne a également apporté
un support aux obligations. Le fonds OFP 150 est en retrait de 0.10% sur la semaine, pénalisé par le
resserrement de la prime de risque française s’approchant de son plus bas niveau.
OFP 400 Fund
TS
2008
2009
2010
2011
2012
Year
TS
+ 4,37%
+ 1,46%
+ 14,47%
+ 3,74%
2008
2009
2010
2011
2012
Jan
Feb
Mar
- 0,01%
+ 1,21% + 0,10% + 0,24%
- 0,61% + 1,11% - 0,10%
+ 0,78% + 1,27% + 0,06%
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
+ 1,65%
- 0,32%
- 0,70%
+ 0,03%
+ 0,06%
- 1,28%
+ 3,68%
- 1,21%
+ 0,97%
- 0,13%
+ 1,70%
+ 2,84%
+ 0,67%
+ 0,75%
+ 2,47%
- 1,40%
+ 0,26%
+ 1,21%
+ 1,72%
+ 0,63%
+ 0,20%
+ 0,38%
+ 2,51%
+ 0,24%
+ 0,74%
- 1,86%
- 0,14%
+ 0,91%
Nov
Dec
+ 0,36% - 0,63%
+ 1,21% 0,00%
+ 1,74% + 0,31%
- 0,44%
© OFP Research - Up to 11/30/2012 (Unit A - Net of Fees)
Les marchés obligataires comme les marchés actions sont en hausse sur la semaine dans un
environnement de faible de liquidité. En Europe, les statistiques publiées sur la semaine confirment le
ralentissement économique, notamment la forte hausse du chômage en France (+75 000 demandeurs
sur le mois d’Octobre). Le ralentissement de l’inflation en Allemagne a également apporté un support
aux obligations. Les marchés actions continuent d’évoluer dans un environnement technique à
quelques semaine de la fin d’année. Le fonds OFP 400 est en retrait de 0.34% sur la semaine pénalisé
par la hausse des marchés actions asiatiques et par le resserrement de la prime de risque française
s’approchant de son plus bas niveau.
Fig. 1 : OFP 150 (Part A, Net de Frais)
Fig. 2 : OFP 400 (Part A, Net de Frais)
118,72
118,72
OFP 150
OFP 400
116,64
126,08
114,56
114,56
122,82
122,82
112,48
112,48
119,56
119,56
110,40
110,40
116,30
116,30
108,32
108,32
113,04
113,04
106,24
106,24
109,78
109,78
104,16
104,16
106,52
106,52
102,08
102,08
103,26
103,26
100,00
100,00
100,00
100,00
97,92
97,92
96,74
96,74
116,64
2
Eonia Capitalisé
Eonia Capitalisé
126,08
Commentaires de Gestion - Fonds Benchmarkés
OFP EURO Sovereign AAA-AA Fund
TS
2010
2011
2012
Year
- 0,35%
- 1,58%
+ 10,31%
+ 4,42%
+ 6,10%
+ 7,88%
TS
Jan
Feb
Mar
Apr
2010
2011
2012
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
- 0,12% + 0,08% + 1,34% + 2,99% - 0,50% - 1,17% - 1,82% - 1,08%
- 0,04%
- 0,25%
+ 0,90% + 2,71%
- 1,09%
- 0,57%
- 2,60%
- 0,55%
- 1,04% + 0,17% - 0,73% + 1,33% + 1,99% + 0,51% + 1,55% + 2,57% + 1,12% - 0,66% + 0,48% + 2,63%
- 0,46%
+ 0,05%
- 0,43%
+ 0,74% + 1,07%
- 0,22%
- 0,06%
+ 2,87% + 0,72%
- 1,96%
- 1,48%
+ 3,65%
+ 0,71% + 0,68% + 0,45% + 0,91% + 2,68% - 1,52% + 2,33% - 0,31% - 0,28% + 0,13% + 0,22%
+ 0,74% + 0,78% + 0,36% + 0,57% + 3,53%
- 2,25%
+ 3,17%
- 0,11%
- 0,17%
+ 0,08% + 1,01%
© OFP Research - Up to 11/30/2012 (Unit A - Net of Fees / Upper line fund, Lower Benchmark)
Le fonds OFP Euro Sovereign est en hausse de 0.41% sur la semaine, contre +0.70% pour l’indice de
référence, profitant de la bonne performance des marchés obligataires après la publication du chiffre
de chômage en forte hausse en France (+75 000 toutes catégories) et la baisse de l’inflation en
Allemagne à 2%.
Fig. 3 : OFP SOV (Part A, Net de frais)
119,52
119,52
117,08
Fig. 4 : OFP SOV Surperformance (Part A, Brut de frais fixes)
OFP EUR Sovereign AAA-AA
Indice de Ref. (EG60)
114,64
117,08
114,64
864,36
740,88
Mois / Mois
Surperformance Totale
Neutre
864,36
740,88
112,20
112,20
617,40
109,76
109,76
493,92
493,92
107,32
107,32
370,44
370,44
104,88
104,88
246,96
246,96
102,44
102,44
123,48
123,48
100,00
100,00
0,00
97,56
97,56
- 123,48
- 123,48
95,12
95,12
- 246,96
- 246,96
Lettre hebdomadaire OFP - 30/11/2012
617,40
0,00
Données de Marché (au 30/11/2012 )
TS
Spot
1W
1m
1416,18
2677,88
57474,57
5866,82
2575,252
275,78
3557,28
15808,24
7405,5
781,46
2073,244
+ 0,50%
+ 1,45%
- 0,17%
+ 0,82%
+ 0,71%
+ 0,90%
+ 0,81%
+ 1,10%
+ 1,32%
+ 0,65%
- 2,34%
+ 0,30%
+ 0,45%
- 0,36%
+ 0,29%
+ 2,36%
+ 1,48%
+ 2,83%
+ 1,85%
+ 1,66%
+ 6,54%
- 4,00%
Spot
1W
1m
121,35
490,79
157,72
277,07
185,11
98,51
500,237
105
2,20
soon
soon
124,10
511,68
164,29
286,88
189,62
99
510,406
113
2,24
soon
soon
128,82
526,8699
174,71
305,1299
197,5
100,38
528,993
105,75
2,32
soon
soon
Marchés Actions
114,88
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
FTSE 100
Eurostoxx 50
Stoxx 600
CAC 40
MIB 40
DAX 30
Topix
Shanghai SE A Share
TS
Credit (Mid Spreads en pb)
iTraxx S16 Main 5y
iTraxx S16 XO 5y
iTraxx S16 FinSen 5y
iTraxx S16 FinSub 5y
iTraxx S16 HighVol 5y
DJ CDX S19 IG 5Y
DJ CDX XO
Itraxx SOVX
Iboxx IG (Yield)
ABX Jumbo
Pfanbriefe
TS
Immobilier :
Q1 12
(1) €/m2
France - National (2)
Ile de France (1)
Paris (1)
Royaume Uni (2)
Halifax - Greater London (2)
Etats Unis (2)
Case Shiller - New York (2)
Espagne (2)
Madrid (1)
All. - Prix Appartement (1)
All. - Location Ancien (1)
Q4 11
Q3 10
109
5510
8260
329,21623
265,55
128,22
159,01
1 649 €
2 182 €
2 583 €
7,02 €
- 1,36%
- 0,50%
- 1,10%
- 0,48%
- 2,11%
+ 1,64%
- 3,58%
- 3,08%
- 3,50%
na
na
+ 3,51%
+ 6,20%
+7,00%
- 0,66%
+ 2,50%
- 3,36%
- 9,07%
- 9,97%
- 13,00%
na
na
Spot
1W
1m
268,71
269,5
239,69
2300,98
253
225,92
476,75
268
1913,08
386,53
399,88
+ 2,64%
- 0,09%
+ 1,94%
+ 3,07%
- 0,30%
+ 1,11%
+ 0,58%
+ 1,90%
- 0,38%
+ 0,97%
+ 1,69%
na
+ 2,28%
+ 0,26%
- 2,85%
+ 1,61%
+ 1,31%
- 0,63%
+ 6,35%
+ 3,74%
- 5,31%
- 6,41%
(2) indice
TS
Ble Fourrager Nov 12
Ble Meunier Jan 13
Ble Chicago Dec 12
Cafe (Londres, Jan 13)
Mais Jan 13
Mais Chicago Dec 12
Colza Feb 13
Orge de Brasserie
Cacao (Londres, Dec 12)
Sucre (Londres, Mar 13)
Soja Jan 13
108,18
101,48
94,78
88,08
81,38
74,68
67,98
61,28
54,58
31/12/2010
CAC 40
MIB 40
DAX 30
17/06/2011
02/12/2011
18/05/2012
02/11/2012
216,02
583,66
204,96
572,24
193,90
560,82
182,84
549,40
171,78
537,98
160,72
526,56
149,66
515,14
138,60
127,54
116,48
503,72
iTraxx Europe Main 5y
492,30
iTraxx Europe Senior Financials 5y
480,88
iTraxx Europe Crossover 5y
105,42
20/09/2012
469,46
01/11/2012
346,82
319,24
Denrées Alimentaires (EUR / MT)
4
121,58
291,66
264,08
236,50
208,92
181,34
153,76
US Case Shiller - 10 Cities
126,18
UK Halifax - All Houses
98,60
71,02
Q1 1996
FR Insee - Ile de France
Q1 2000
Q1 2004
Q1 2008
Q1 2012
134,34
127,72
121,10
114,48
107,86
101,24
94,62
88,00
81,38
74,76
68,14
31/12/2010
Dow Jones UBS - Spot
S&P GSCI Agriculture - Spot
S&P GSCI Energy - Spot
17/06/2011
02/12/2011
18/05/2012
02/11/2012
Calendrier OFP
Depositaire - RBC Investor Services Bank
- RBC Investor Services Bank (filliale à 100% de la Royal Bank of Canada) est l'un des plus importants
prestataires de services aux investisseurs destinés aux gestionnaires d'actifs, institutions financières et
autres investisseurs institutionnels du monde entier .
- Et se classe dans le top 10 des banques dépositaires globales avec approximativement USD 2.7
milliards d'actifs clients en dépôt.
- Notations solides : A2 (Moody's), AA- (S&P)
- Plus de 5500 collaborateurs
- 15 Etablissements répartis sur quatre continents
- Plus de 100 ans d'expérience combinée sur les marchés financiers.
2 700 Milliards de
dollars en dépositaire
Notation : Standard &
Poor‘s AAMoody's A2
5500 collaborateurs
Calendrier - Evenements OFP
Aout 2012
Aucun
Septembre 2012
Jeudi 6 :
Groupe Investisseur
Septembre, rue la
Boétie, Paris (08:45 09:45)
Sur invitation
Pour demander une
invitation, prière de
contacter notre
service commercial
(voir page suivante)
(Au 12/31/2011)
Octobre 2012
Novembre 2012
Jeudi 11 :
Aucun
Groupe Investisseur
Octobre, rue la Boétie,
Paris (08:45 - 09:45)
Sur invitation
Pour demander une
invitation, prière de
contacter notre
service commercial
(voir page suivante)
Decembre 2012
Jeudi 6 :
Groupe Inv.
Decembre, Hotel
George V, Paris
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Valorisateur - CACEIS
CACEIS est un groupe bancaire dédié à une clientèle d’institutionnels et d’entreprises. Premier acteur
du marché français, CACEIS est aussi l’un des leaders mondiaux de l’asset servicing.
A travers un large réseau, en Europe, en Amérique du Nord et en Asie, CACEIS propose une gamme
complète de produits et services :
- banque dépositaire-conservateur
-administration de fonds
-services aux émetteurs
CACEIS a enregistré, ces dernières années, une croissance importante de ses activités, résultat d'un fort
développement commercial et d'acquisitions ciblées. En 2007, le groupe a acquis deux activités
significatives sur les marchés américain et allemand.
Attentif aux besoins de ses clients internationaux, CACEIS leur permet de se concentrer sur leur cœur
de métier et de réduire leurs coûts grâce à des systèmes d’information innovants et à ses équipes
expérimentées.
CACEIS est une société du groupe Crédit Agricole. Depuis le 30 juin 2009, Crédit Agricole S.A. détient
85% du capital, Natixis conserve 15% du capital.
Lettre hebdomadaire OFP - 30/11/2012
2 330 Milliards d’euros
en conservation.
665 Milliards d’euros
en dépositaire
1 060 Milliards d’euros
sous administration
(Au 31/12/2009)
Notation : Standard &
Poor‘s AA-/A-1+
3 500 collaborateurs
11 pays
ISO 9001 et SAS 70
Informations Complémentaires
TS
TS
Indice de
Référence
Devise
TS
Frais fixes
de Gestion
Frais de gestion
variables
Valeur Nette
Liquidative
Perf vs Bench
(création)
OFP 150 (EUR 159 m)
Part A (FR0010610741)
Part B (FR0010627257)
Part C (FR0010627281)
Part U (FR0010811695)
Eonia
Eonia
Eonia
Eonia
EUR
EUR
EUR
USD
0,65%
0,85%
1,25%
0,90%
15% (Eonia + 150 bp)
15% (Eonia + 150 bp)
15% (Eonia + 150 bp)
15% (Eonia + 150 bp)
1168,8
1148,8
114,24
1071,74
OFP 400 (EUR 192 m)
Part A (FR0010730051) *
Part B (FR0010737478)
Part C (FR0010737486)
Part U (FR0011141324)
Part CHF (FR0011232396)
Eonia
Eonia
Eonia
Eonia
Eonia
EUR
EUR
EUR
USD
CHF
0,95%
1,25%
1,75%
1,30%
1,75%
20% (Eonia + 400 bp)
20% (Eonia + 400 bp)
20% (Eonia + 400 bp)
20% (Eonia + 400 bp)
20% (Eonia + 400 bp)
1257,69
1249,65
123,03
21103,19
20104,21
+ 2382 bp
+ 2302 bp
+ 2108 bp
+ 518 bp
+ 40 bp
OFP EUR Sov AAA-AA (EUR 74 m)
BofA EUR Sov AAA-AA
Part A (FR0010874131) *
Part B (FR0010877456)
BofA EUR Sov AAA-AA
Part C (FR0010877464)
BofA EUR Sov AAA-AA
EUR
EUR
EUR
0,40%
0,60%
0,95%
20% (> Indice Ref)
20% (> Indice Ref)
20% (> Indice Ref)
1166,32
1161,38
115,28
+ 576 bp
+ 527 bp
+ 441 bp
+ 1233
+ 1099
+ 969
+ 555
bp
bp
bp
bp
* Les parts A des fonds sont réservées aux souscripteurs fondateurs uniquement
Les performances des fonds reportées dans cette table sont nettes de tous frais
Contact - Relations Commerciales
Les fonds de la gamme OFP peuvent être souscrits naturellement à travers l’Europe, ils
sont soumis au droit français ; et les parts USD ou CHF des fonds OFP offrent aussi une
visibilité accrue de nos produits pour les investisseurs souhaitant bénéficier de la
performance dans une devise étrangère.
Pour plus de détails sur la gamme de produits OFP, veuillez contacter nos responsables
commerciaux.
Ils vous mettront directement en relation avec nos distributeurs locaux.
Oaks Field Partners
53 rue de la Boétie
75008 Paris (France)
Tel :
(+33) 1 7008 0813
Email :
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Website :
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La note hebdomadaire OFP est une lettre d’information uniquement. L’objectif est de vous renseigner sur les stratégies et
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SA Oaks Field Partners (OFP), société de gestion agréée par l'AMF en 2012, assure la conception et la gestion d'OPCVM pour sa
clientèle institutionnelle.